七禾網(wǎng)20、您的量化策略總共開發(fā)幾個了?各個策略的特征是怎樣的? 付愛民:我開發(fā)了5套。兩個激進型的趨勢策略,兩個保守型的趨勢策,還有一個是震蕩的策略。 七禾網(wǎng)21、現(xiàn)在有人用主觀選品種、定方向、選策略,然后用程序化自動執(zhí)行的方式交易。您認同這種方式嗎?為什么? 付愛民:我也用了這個方式,剛才我說的是幾個主要的程序,但有時候,像這段時間,我覺得某個品種有機會了,我又不想盯盤,我就專門為這段行情設(shè)計一套策略去做,這段行情結(jié)束了,我就把它停掉。像我這段時間,我拿了一個20幾萬的個人賬戶,兩個星期時間,20多萬賺到100萬,賺了4倍,就是用一套程序。過去我覺得某個品種要走單邊行情了,我就會進去加倉,那我就把這套手法寫成程序,到時候就不停加倉,就是單品種、單程序。所以我剛剛說,結(jié)合了產(chǎn)業(yè)以后,這種機會肯定更多。大概的模式我會預(yù)測,如果行情這么走的話我就賺錢了,如果不這么走的話,我愿意虧這個錢。 七禾網(wǎng)22、就您看來,上述這種主觀和程序化結(jié)合的方式,有沒有發(fā)展空間?適合哪些類型的投資者采用?這種方式需要注意哪些風險? 付愛民:我覺得是有發(fā)展空間的,但這個確實是很少見的。主觀和程序化結(jié)合,你要認可自己的主觀水平,要經(jīng)過長時間的考驗,像我們這種已經(jīng)做了這么多年了,至少我知道我的主觀是很不錯的,我主觀交易上十年都沒虧錢了,除了2015年股指,真的太特殊了,做商品賺的錢,做股指一天虧掉了。我的主觀交易相對比較成熟了,而且是短線、中線、長線做了一個融合,所以我把兩者結(jié)合起來。但是很多人一把行情賺到錢,就把它寫成程序,它有可能今年賺錢,第二年就虧錢了,這種情況太多了。這種方式關(guān)鍵就是本源,就是你的主觀想法是不是對的?有可能你這段時間賺了錢,但是它不見得適合所有的行情,你要知道自己的方式的適用性。這是一個駕駛水平的問題,比如你要開法拉利,你沒駕駛水平不行,這不在于程序化好壞,而在于主觀能力高低,你的主觀不成熟的話,放程序化去做虧得更快。 七禾網(wǎng)23、您今后會不會加大量化交易的資金比例,減少手工交易的資金比例?為什么? 付愛民:會的,現(xiàn)在已經(jīng)在往這方面轉(zhuǎn)了,現(xiàn)在我很多資金都是用程序化了,因為不想暴利了。我是一直靠自己交易為生的,但至少有一點是可以肯定的,任何一個客戶都喜歡穩(wěn),而并不一定喜歡暴利,既然客戶都喜歡穩(wěn)的話,那程序化是能做到的,程序化是比較穩(wěn)健的,但收益肯定不像我們主觀那么高,但卻是合理的。程序化是追求合理的收益,把風險控制排第一,程序化的風險控制比我要強得多,每筆單子都控制得很好。 七禾網(wǎng)24、您本人還學會了寫代碼,請問寫代碼難學嗎?對一些長期做手工交易的老期貨來說,學寫代碼要克服哪些困難? 付愛民:寫代碼我覺得是有竅門的,其實也不難,學了以后就發(fā)覺,核心點就是開倉條件、平倉條件,然后是風險管理,就這幾大塊,幾大塊核心代碼會了以后,主要是把自己的邏輯寫出來,我覺得是好學的,不是太難。畢竟我以前在研究所當過所長,是學習過的,很多邏輯是看得懂的,但我也花了一兩年時間。我用好幾個平臺,像開拓者、文華都可以用,其他更難的我就沒用了,這些軟件,技術(shù)已經(jīng)比以前高得多了,穩(wěn)定性也比較好,我們是通過組合變成自己的程序,我知道邏輯的話,就可以編出很多新的東西出來。 七禾網(wǎng)25、您覺得做了很多年交易,對寫程序完全不懂的人,能學會嗎? 付愛民:我覺得肯定是有點難度的,身邊做了多年手工交易的人,好像我是唯一一個做了程序化。我跟他們講了好處,策略代碼自己寫,一個能保密,第二個效率高,叫別人寫非常累。我星期一把電腦打開,到星期六關(guān)電腦,每天自動開機、自動關(guān)機,我不用管,它速度太快了,有時候我們看到上影線、下影線,瞬間秒殺的單子,它也能成交。 七禾網(wǎng)26、有沒有出現(xiàn)程序混亂,或者該成交的單子沒成交的情況? 付愛民:沒有,因為我現(xiàn)在容量夠,容量夠的時候,我很多時候是用市價單,當容量不夠的時候,我可能用限價單。不活躍品種我就會用限價單,活躍品種我就用市價單,電腦的好處就是執(zhí)行力比較強,你說了它就做,你沒說的它絕對不做。 七禾網(wǎng)27、您的量化策略在2017年表現(xiàn)如何? 付愛民:表現(xiàn)比較好,甚至有人說我這不像程序化,我說我這個程序化結(jié)合了基本面。確實我的程序化跟常規(guī)的程序化是不一樣的,我在品種上做了人工的選擇,這肯定是我的一個優(yōu)勢。這段時間鋁、黑色都是有行情的,我在上面量就放大了一點。小小的一個參數(shù)改變,利潤就完全不一樣了。所以有些人每個品種放1%倉位,和我品種好的放10%,不好的放1%,效果可能會有天壤之別。 七禾網(wǎng)28、今天有些品種跌得比較多,今天的表現(xiàn)怎么樣? 付愛民:我剛剛說的幾個品種都沒怎么跌,鋁沒跌,雞蛋是漲的,黑色我是空鐵礦石、買螺紋鋼,所以今天對我影響不大。其實我現(xiàn)在做交易真的比以前輕松多了,因為有確定性了,心里有底。就像謝東海老師一直講的確定性,因為資金大了以后,是不能錯的,止損不了,所以做一筆單子他們經(jīng)過很多研究,后來我跟他們一起交流,我覺得確實要做確定性。如果品種沒有機會就不做,我覺得把握性有了,設(shè)好底線的情況下,再加入我的擇時進場。我以前手工做覺得投入和產(chǎn)出不合比例,現(xiàn)在電腦做,不費力。我骨子里是一直在探索期貨真正的發(fā)展方向,我把自己當成一個探索者來看待,所以我一直在做真正的交易員。所以我當時說,我們要做飛機的發(fā)動機,核心就是把交易做好,什么都不用管,一個交易員做不好交易是不行的。 七禾網(wǎng)29、2017年上半年,市場上的CTA量化策略總體上表現(xiàn)不佳。您覺得主要原因是什么? 付愛民:我記得某一家公司在選投顧的時候,請我去做顧問,十幾家投顧里面有七個投顧是做量化的,這些投顧都是海外的名牌大學回來的,但做量化高度趨同。根據(jù)書本上找的一些策略,然后寫出來,他們理論知識很強,但是會造成高度雷同的情況。跟跑道一樣的,當你一個人跑的時候是賺錢的,但是十個人跑,順利的時候,大家十個人搶一塊肉,但不順利的時候,十個人搶跑,就擠慘了。像去年“雙十一”,誰都想跑,高度雷同會導(dǎo)致價格打空,因為大家的策略是相似的。殺程序化的是自己本身,互相之間搶跑,因為你這邊止損,他們也止損了,策略相似,高度趨同,這個策略買進,那個策略也買進,滑點就增加,所以今年程序化都表現(xiàn)不太好,因為他們不是自己的策略,而只是些經(jīng)典策略。有人說期貨行業(yè)是個白發(fā)行業(yè),還真的需要一些經(jīng)驗。當你進步慢了,都會變成韭菜,就像利費莫爾說的,太陽每天都升起這是不變的,理念是不變的,但是手法每天都在改變。 七禾網(wǎng)30、2017年下半年,CTA量化策略的收益會不會有所好轉(zhuǎn)?為什么? 付愛民:不可能,可能會越來越差,核心原因不在策略好和壞,而是策略趨同,盈利的時候趨同化,導(dǎo)致滑點增加、利潤減少,不順利的時候?qū)е绿潛p幅度增加,誰也跑不出來。程序化這四年下來,收益是逐步下降的,因為程序化現(xiàn)在是熱門,大家都來做,就不會好,當做程序化的人多到一定程度,自己就是韭菜,我知道有人在做專門吃程序化的交易。策略的差異性很重要,但是年輕人自己沒有交易經(jīng)驗,所以有交易經(jīng)驗的人做程序會比較好,但較多做程序化的是從學校出來的,學的全是理論。所以大部分的CTA策略都不太好,只有少部分有主觀交易能力的會比較好。真的好策略是獨特的主觀交易策略和量化手段結(jié)合在一起,我能賺錢,是因為我的策略跟市場主流策略不一樣的。 最后,我再補充三點。 1、現(xiàn)在交易和過去相比,交易前工作量大,調(diào)研分析、各種分析多了,確定性大,有安全邊際,交易反而輕松。過去,交易前工作量少,看看圖形,主要交易時間段忙,又要資金管理,又要加減倉。 2、對產(chǎn)業(yè)和宏觀熟悉后,加強了對行情分析的確定性,交易的規(guī)模資金瓶頸可以實現(xiàn)質(zhì)的突破。 3、與時俱進是做壽星的關(guān)鍵,不僅要活下來,而且要發(fā)展。每次交易前要想想,如果只有一次機會、只有一發(fā)子彈,你會怎么交易。懂得這樣思考后,才能讓自己立于不敗之地。 七禾網(wǎng)注:成績代表過去,未來充滿挑戰(zhàn)! 七禾網(wǎng)m.yfjjl6v.cn 沈良主持 傅旭鵬整理 2017年8月11日 責任編輯:傅旭鵬 |
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