最近A股市場(chǎng)可謂好事連連，一件事是筆者最近剛講的中國(guó)聯(lián)通的混改，還有一件事就是養(yǎng)老金終于入市了。養(yǎng)老金入市的消息在市場(chǎng)上傳了多年，投資者也期盼了多年。隨著半年報(bào)的公布，養(yǎng)老金組合首次現(xiàn)身正海磁材和九陽股份的上市公司前十大股東。受此影響，21日，正海磁材、九陽股份強(qiáng)勢(shì)漲停，22日，正海磁材漲停報(bào)收，九陽股份也獲得2.38%的漲幅。

九陽股份第十大股東持有286.7萬股

九陽股份半年報(bào)顯示，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金八零二組合新進(jìn)公司前十大股東，截至報(bào)告期，養(yǎng)老金802組合持有公司286.7萬股，占比0.37%，為公司第十大股東。

九陽股份（來源于同花順）

正海磁材第九大股東持有392.92萬股

正海磁材半年報(bào)顯示，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金八零二組合持有其股份392.92萬股，占流通股股本的0.53%，為第九大流通股東。

正海磁材（來源于同花順）

為什么首選中小創(chuàng)？

養(yǎng)老金入市首選的是九陽股份和正海磁材，而這兩只股票都是中小創(chuàng)板塊，這確實(shí)令市場(chǎng)各方驚訝。筆者認(rèn)為主要有兩方面的原因。

首先，表明優(yōu)質(zhì)中小創(chuàng)的投資價(jià)值獲得機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)可。除了養(yǎng)老金，證金、匯金二季度也買入一些中小創(chuàng)股票，已經(jīng)披露的半年報(bào)顯示，證金公司二季度新進(jìn)19家公司，其中13家為中小創(chuàng)公司；匯金公司二季度新進(jìn)12家公司，其中中小創(chuàng)公司8家，就是說“國(guó)家隊(duì)”二季度新買入中小創(chuàng)股票21只。

其次，還有一種可能性是養(yǎng)老金買進(jìn)了藍(lán)籌股，但由于買進(jìn)的數(shù)量不大，并沒有擠進(jìn)十大流通股股東之列。

八省區(qū)市簽4100億養(yǎng)老金委托投資合同

2016年12月,全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)公布了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理機(jī)構(gòu)的評(píng)審結(jié)果,14家基金公司、6家保險(xiǎn)(資管)公司和1家證券公司獲得資格,標(biāo)志著養(yǎng)老金入市進(jìn)入實(shí)施階段。

據(jù)悉，截至6月底，北京、上海、河南、湖北、廣西、云南、陜西、安徽8省區(qū)市已經(jīng)與社?；饡?huì)簽署了委托投資合同，合同總金額4100億元，其中的1721.5億元資金已經(jīng)到賬并開始投資，剩余其他資金將按照合同約定分年分批到位。

各方評(píng)價(jià)

中信建投證券：養(yǎng)老金所能帶來的實(shí)際總量效應(yīng)有限

預(yù)計(jì)我國(guó)基本養(yǎng)老金的A股總配置比例應(yīng)該在10%左右，帶給市場(chǎng)的增量資金規(guī)模上限在2000億元上下。從養(yǎng)老金入市的資金規(guī)模來看，其所能帶來的實(shí)際總量效應(yīng)有限。

中泰證券：能迎來一波短期上漲行情，但并不持續(xù)

從海外經(jīng)驗(yàn)來看，以美國(guó)401K計(jì)劃為例，養(yǎng)老金入市的事件驅(qū)動(dòng)性影響使得美股大多數(shù)情況下能迎來一波短期上漲行情，但并不持續(xù)。長(zhǎng)期來看，隨著養(yǎng)老金規(guī)模和入市規(guī)模的增加，美國(guó)市場(chǎng)的個(gè)人投資者的占比逐年降低，投資者結(jié)構(gòu)不斷改善。

長(zhǎng)信基金：一個(gè)非常重要的信號(hào)

此次養(yǎng)老金買入中小盤股，起到一個(gè)非常重要的信號(hào)作用，養(yǎng)老金對(duì)權(quán)益資產(chǎn)的選擇并不局限于藍(lán)籌股、大盤股，而是注重對(duì)優(yōu)質(zhì)個(gè)股的選擇。展望后市，三季度利率可控、政策較之前溫和，遵循業(yè)績(jī)主線繼續(xù)輪動(dòng)，尋找低估值、高性價(jià)比的板塊和個(gè)股。

英大證券分析師李大霄：中國(guó)的股票市場(chǎng)開始有希望了

養(yǎng)老金是一個(gè)非常強(qiáng)大的買方力量，將有效改變?cè)瓉碣u方強(qiáng)大買方弱小的局面，對(duì)資本市場(chǎng)買賣雙方的力量均衡有重要意義，對(duì)促進(jìn)投資者的權(quán)益保護(hù)有重要作用，有些上市公司存在欺負(fù)弱小的投資者的現(xiàn)象，但上市公司絕對(duì)不敢欺負(fù)養(yǎng)老金?？偟膩碚f，養(yǎng)老金實(shí)質(zhì)性入市代表中國(guó)股市進(jìn)入一個(gè)新階段，中國(guó)的股票市場(chǎng)開始有希望了！