漲勢如虹的黑色系金屬霸占了整個炎炎夏日,但最近不少投資者都被“后起之秀”的有色金屬吸引住了目光。國外市場對銅老大一片看好,國內(nèi)鋅和鋁也十分搶戲,市場上都傳唱起了一首“商品之歌”: 銅在吼, 鋁在叫, 紙箱在偷笑, 鋼材蹦蹦跳, 塑料也在呱呱叫, 配件在咆哮, 運費呼呼往上飄, 各種原料成本發(fā)高燒, 環(huán)保安監(jiān)也來湊熱鬧, 漲得大家想都想不到, 價格已經(jīng)全部亂了套! 有分析師稱,怒吼的銅博士或正在導(dǎo)演一場“王者歸來”的大片。今日滬銅主力1710合約開于51860元/噸,開盤后銅價橫盤調(diào)整,至夜間23:00左右,隨著一波多頭增倉入場,銅價最高拉漲至52730元/噸,隨后快速回落至52424一線附近企穩(wěn),之后滬銅重心略有上升,整體仍呈平穩(wěn)態(tài)度,尾盤小幅拉升,終收于52770/噸,漲1010元/噸,成交37.6萬手。從整體來看,滬期銅仍處上行通道。 滬銅主力合約日線走勢圖 銅價當前走勢符合基本面預(yù)期 對于銅價目前的漲勢,信達期貨陳敏華表示,銅目前來看,基本面還算可以。雖沒有鋅那樣緊缺,但全球精銅供需正在逐步改善。大的背景是,全球銅精礦供應(yīng)偏緊,未來幾年絕對增量有限,疊加今年頻發(fā)的礦山罷工及天氣等其他因素,進一步加劇全球銅精礦供應(yīng)偏緊局面。受此影響國內(nèi)銅精礦加工費(TC/RC)維持低位,接近冶煉廠成本,企業(yè)開工率較去年明顯偏低,雖然下半年有近45萬噸新增產(chǎn)能投放,但受制于銅精礦供應(yīng),精銅實際增量有限,市場預(yù)期未來兩年全球精銅供應(yīng)增速將大幅放緩。而需求來看,整體表現(xiàn)良好,歐美經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇,國內(nèi)下半年雖有下行壓力,但料將下行幅度有限。且電力投資及汽車產(chǎn)銷,預(yù)計維持較高增速,將支撐國內(nèi)精銅消費增速,年內(nèi)全球精銅消費有望達到3%-3.5%增速。隨著供需結(jié)構(gòu)的持續(xù)改善,銅價有望處于中長期上漲過程中,雖然近期上漲更主要是受宏觀因素及市場情緒推動,但銅自身基本面也為價格上漲提供了根本支撐。 浙商期貨金屬分析師陳之奇認為,銅價當前走勢基本符合基本面預(yù)期。從宏觀層面上來看,美聯(lián)儲多數(shù)官員認為近期通脹風(fēng)險可能偏下行,論調(diào)降低了再次加息的可能性,美元一直處于疲軟的態(tài)勢。同時,國內(nèi)供給側(cè)去產(chǎn)能政策的實施以及流動性改善,制造業(yè)和基建不俗的表現(xiàn)也對近期銅價上漲有明顯提振作用。從海外礦山的產(chǎn)量來看,由于礦石品味的降低和上半年礦山罷工等干擾因素影響,境外主要礦企銅產(chǎn)量明顯不及預(yù)期。加之上半年國內(nèi)銅廠檢修較多,精銅產(chǎn)量并未出現(xiàn)大幅增長。從下游消費情況來看,今年實際需求并不弱,前期市場對中國需求悲觀預(yù)期修復(fù)后,銅價震蕩整理后又重新出現(xiàn)當前的漲勢。 東興期貨也表示,滬銅近期高位運行,基本面的配合功不可沒,他們認為表觀需求反映出來的消費并沒有市場預(yù)期的那般疲弱。按照公式來測算,2017年1—6月我國銅表觀需求為546.54萬噸,同比小幅回落0.27%。由此可見,在供應(yīng)偏緊的情況下,需求是穩(wěn)定向好的。 中投證券此前也曾指出,供給側(cè)改革在有色金屬領(lǐng)域開始初見成效,市場自2017年5月開始回暖,銅價在低位徘徊很久之后,開始緩慢啟動回升,短期形勢依然看好。原因是供應(yīng)限制因素較多,消費淡季不淡以及庫存下降。 滬銅延續(xù)當前漲勢的概率較大 有投資者認為,銅博士或正在導(dǎo)演一場“王者歸來”的大片,信達期貨陳敏華則表示銅博士是否能“王者歸來”還需市場來驗證,但是,隨著銅自身基本面的改善,結(jié)合全球經(jīng)濟復(fù)蘇,我們認為銅價中長期將整體保持運行中樞不斷上移的上漲行情。不過短期來看,基本面并不是十分支撐銅價快速上漲,若后市銅價隨著整體市場氛圍有所回調(diào),那么將是布局多單良好時機。 浙商期貨陳之奇認為,中長期來看,銅礦供應(yīng)的瓶頸依然存在,當前正處于供給收縮的新周期。從下游主要消費行業(yè)來看,電力投資和房地產(chǎn)投資將保持穩(wěn)定,空調(diào)、汽車和機械等較去年將有所增長。當前消費淡季不淡好于預(yù)期,進入9-10月消費旺季,需求有望保持穩(wěn)定。如果下半年美元不出現(xiàn)明顯強勢且需求維持穩(wěn)定,滬銅將延續(xù)當前漲勢的概率依然較大。 金瑞期貨也對后市進行了預(yù)測,他們認為,近期基本金屬市場多頭氛圍濃厚,品種交替上攻,在宏觀環(huán)境穩(wěn)定、美元震蕩偏弱的情況下,預(yù)計滬銅主力維持震蕩偏強走勢,主要波動在51700-52700元/噸。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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