七禾網(wǎng)6、今年期貨程序化交易策略普遍表現(xiàn)不好,您認(rèn)為主要原因是什么?今年您的程序化交易策略實盤表現(xiàn)如何? 房世輝:2017年市場上做商品期貨程序化的策略大多表現(xiàn)不是很好,主要是大家都是采用同樣的趨勢策略,抗震蕩能力有限,行情長期震蕩下去虧損也是必然。我們這套系統(tǒng),是采用國際上知名的算法和我們目前國內(nèi)市場行情相結(jié)合,屬于趨勢性策略的范疇,這套系統(tǒng)又不同于國內(nèi)常規(guī)的趨勢性策略,運算采樣不采用任何傳統(tǒng)性指標(biāo),利用空間與價格的關(guān)系與跨周期配合實現(xiàn)精準(zhǔn)控制實時開倉,任何一套策略可以適應(yīng)所有的周期,同時也適應(yīng)所有商品,無論測試還是實盤資金曲線持續(xù)穩(wěn)定,今年運行幾十個賬戶,大部分賬戶的收益都符合預(yù)期。 七禾網(wǎng)7、您預(yù)期程序化在明年行情中的表現(xiàn),會不會有所好轉(zhuǎn)?您認(rèn)為哪些程序化策略在明年會有比較好的表現(xiàn)? 房世輝:從組合策略10年的資金曲線來看,從2017年10月12號一直到現(xiàn)在已經(jīng)盤整了3個月左右,從時間節(jié)點上來看資金曲線應(yīng)該會來一波中級向上行情。無論是國外還是國內(nèi)的程序化策略還是以趨勢策略為主,從國內(nèi)整個商品的屬性來看,工業(yè)品還是量化策略的主打方向,量化交易本身就是抓取商品波動幅度,目前來看也只有工業(yè)品及部分農(nóng)產(chǎn)品符合這個要求。 七禾網(wǎng)8、您當(dāng)前的期貨程序化交易中,有多少個策略?每個策略的主要特點是什么? 房世輝:我們目前行之有效的策略有1000多套,適合資金上限20億,所有的策略都是由一個算法演變而來,每個策略既符合每個商品的屬性同時又兼顧普適性,2016年3月份研發(fā)策略突破瓶頸至今,所上的賬戶全部采用全自動交易,自動成交、自動更換主力合約、無人值守,整體來看實際走勢比預(yù)期的還要好。 七禾網(wǎng)9、您是否會根據(jù)行情或者策略的表現(xiàn),定時調(diào)整或更換策略? 房世輝:根據(jù)目前的商品屬性,策略在未來幾年內(nèi)失效的概率很低,因為是多商品組合,個別策略失效對整體影響有限。當(dāng)發(fā)現(xiàn)個別商品屬性持倉量及成交量急劇萎縮,那這個策略就要考慮調(diào)整。 七禾網(wǎng)10、您認(rèn)為一個程序化策略要達(dá)到哪些要求,才可以作為實盤策略進行交易? 房世輝:一個交易策略從研究開發(fā)到最后進入實盤要經(jīng)歷四個階段:其一,檢驗策略邏輯的合理性;其二,測試一套策略要適合所有的周期,每個周期收益基本一致;其三,測試一套策略要適合所有的商品;其四,歷史回測曲線要和模擬運行收益一致,模擬時間不少于一年時間,之后可以考慮實盤。 七禾網(wǎng)11、據(jù)我們了解,您的實盤交易用的是35分鐘、75分鐘、85分鐘等不常用的周期,而不用5分鐘、15分鐘、60分鐘等常用周期,這樣做的原因是什么? 房世輝:我們的策略適合10分鐘—195分鐘之間,這個周期內(nèi)的收益基本都是一致的,不采用5分鐘、15分鐘、60分鐘是因為我們策略震蕩過濾模塊自動跳過了這些常規(guī)周期。 七禾網(wǎng)12、在您的交易中,為什么不同的品種設(shè)定的是不同的周期?每個品種的交易周期是如何確定的? 房世輝:不同的品種設(shè)定不同的周期,其實也是根據(jù)歷史統(tǒng)計的結(jié)果,也是盡量符合這個商品的屬性,其實所有的商品也可以使用同一個周期,整體收益誤差不大,通周期通商品一直是我們設(shè)計策略的基本要求,我們的策略在2017年的行情中整體表現(xiàn)不錯,就是基于策略良好的普適性。 七禾網(wǎng)13、您表示您的交易策略中不用傳統(tǒng)指標(biāo),您不用傳統(tǒng)指標(biāo)的原因是什么? 房世輝:我們目前的策略采用空間突破抓取波段為主,傳統(tǒng)指標(biāo)在實際交易中容易失效。舉個例子,一個5分鐘的策略用60分鐘去測試,資金曲線很容易走形,這是傳統(tǒng)指標(biāo)無法避免的。采用空間突破的方案可以有效避免這些問題,無論是采用1分鐘還是100分鐘,價位對于某一個空間參照物是不變的,這樣設(shè)計的目的就是為了適合所有的周期,當(dāng)然實際運行策略還會有其他邏輯作為輔助條件。 七禾網(wǎng)14、對于不同的期貨品種,倉位和資金是如何分配的?是平均分配的,還是有所選擇有所側(cè)重的? 房世輝:開始倉位使用總資金的20%,基本上每個商品資金分配是均等的,達(dá)到安全墊后逐步加倉。策略、資金管理、心態(tài),本來就是一盤棋,行之有效的策略是基石,資金管理是為了降低整體風(fēng)險,達(dá)到穩(wěn)步增長的目的,環(huán)環(huán)相扣符合預(yù)期,心態(tài)自然就會好。 責(zé)任編輯:傅旭鵬 |
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