如果有人告訴你現(xiàn)在有家上市公司賬面上只有100多塊錢，筆者相信絕大多數(shù)人都會(huì)認(rèn)為這是一句玩笑話。堂堂上市公司，賬上的錢難道還會(huì)沒有我們普通人口袋里多嗎？別說，這家公司還真沒有。近日，有細(xì)心的投資者發(fā)現(xiàn)在深交所主板上市的*ST華澤的官網(wǎng)打不開了。筆者輸入*ST華澤的官方網(wǎng)址“www.hznc.com.cn”直接訪問，跳出來的已經(jīng)是域名出售的界面。日前，*ST華澤通過互動(dòng)易平臺(tái)回復(fù)投資者問詢時(shí)表示：公司網(wǎng)址因欠費(fèi)暫停。

*ST華澤全名為成都華澤鈷鎳材料股份有限公司，主營范圍包括有色金屬、礦產(chǎn)品的銷售等。公司實(shí)際控制人為王應(yīng)虎家族（王應(yīng)虎、王濤與王輝），其中王應(yīng)虎（王濤與王輝之父）為法人代表兼公司負(fù)責(zé)人，王濤與王輝兩兄妹分別持股15.49%與19.77%。公司自1997年便登陸A股，可以說是一家老牌上市公司，如今卻連官網(wǎng)都欠費(fèi)暫停，不可謂不讓人唏噓。那么，*ST華澤又是如何走到賬上只剩178元的悲涼境地的呢？

重組上市后頻遭質(zhì)押

*ST華澤的前身是S*ST聚友，2014年1月10日，停牌7年的S*ST聚友經(jīng)過重組，更名為華澤鈷鎳重新登陸資本市場，主營業(yè)務(wù)由原先的信息傳播服務(wù)變更為有色金屬加工類方向。交易當(dāng)天，公司股價(jià)由7年前的7.2元躍升至14.4元，漲幅高達(dá)100%。

不過，王氏家族并沒有將自己的精力放在上市公司上，在公司重組上市后，王濤和王輝兩兄妹便頻頻質(zhì)押手中的華澤鈷鎳股權(quán)進(jìn)行融資。據(jù)悉，公司重組上市僅一年，王氏兄妹質(zhì)押出去的股份數(shù)量就達(dá)到了1.86億股，占所持有股份的96.88%，公司儼然淪為兩人的提款機(jī)。

在重組期間，王氏家族曾簽訂《盈利預(yù)測補(bǔ)償協(xié)議》及相關(guān)補(bǔ)充協(xié)議，即如果華澤鈷鎳無法完成并購重組時(shí)的業(yè)績承諾，王輝和王濤應(yīng)補(bǔ)償公司4522萬股。但是由于王輝和王濤名下的股份因多起借款合同糾紛案件被司法凍結(jié)，并沒有對(duì)公司的業(yè)績進(jìn)行補(bǔ)償。

屢“丟”文件搪塞監(jiān)管

面對(duì)證監(jiān)局的屢次警示和信披質(zhì)疑函，王氏姐弟的搪塞本事更是不一般，數(shù)次以員工丟失文件為由應(yīng)付監(jiān)管。而“丟失”的文件背后，隱藏著的是數(shù)十億的公司往來交易資金。

第一次“丟失”的文件涉及到陜西臻秦融佳。據(jù)*ST華澤披露的內(nèi)容，2013年、2014年上市公司子公司收、付臻秦融佳合計(jì)3.66億元資金，而賬面記錄則以“其他企業(yè)”體現(xiàn)。對(duì)此*ST華澤的解釋是“因出納將其他公司委托臻秦融佳的《委托付款書》丟失，導(dǎo)致財(cái)務(wù)賬面和資金支付不一致”。

第二次，則是因“工作人員將（陜西）天慕灝錦委托延能化工的《委托付款書》丟失，未及時(shí)補(bǔ)充”，使得實(shí)際出票人本為天慕灝錦的3份累計(jì)金額達(dá)3億元的商業(yè)承兌匯票在賬面記錄上變?yōu)檠幽芑ぁ?/p>

關(guān)聯(lián)方占用近15億

2016年，審計(jì)機(jī)構(gòu)瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)*ST華澤2015年度財(cái)務(wù)報(bào)告出具了“帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的保留意見”的審計(jì)報(bào)告，并就公司的內(nèi)控審計(jì)出具了“否定意見”。其中，公司被關(guān)聯(lián)方——陜西星王企業(yè)集團(tuán)有限公司違規(guī)占用14.97億元資金的事件也遭到曝光。

據(jù)悉，*ST華澤的子公司陜西華澤在2013-2015年三年間通過開出應(yīng)付票據(jù)中的銀行承兌匯票和本票虛掛往來款，后通過票據(jù)公司貼現(xiàn)、回款等方式轉(zhuǎn)入關(guān)聯(lián)公司，年末則用無效應(yīng)收票據(jù)沖減往來款，從而形成關(guān)聯(lián)方資金占用。據(jù)*ST華澤2015年報(bào)顯示，公司其他應(yīng)收款的期末賬面余額為18.34億元，絕大部分為公司實(shí)控人旗下的陜西星王等企業(yè)所欠，其中有14.97億元為違規(guī)占款。此外，另有一筆3億元的票據(jù)資金，由*ST華澤的子公司陜西華澤向星王集團(tuán)開出商業(yè)承兌匯票，收款人為星王集團(tuán)，承兌人同樣為*ST華澤。*ST華澤2016年年報(bào)公布的凈資產(chǎn)才8.5億元，而公司實(shí)控人旗下公司的違規(guī)占用資金就達(dá)到了14.97億元，接近公司凈資產(chǎn)的兩倍。在這種情況下，也難怪*ST華澤會(huì)被拖垮。

來源：*ST華澤2015年年報(bào)

關(guān)聯(lián)方償還占用資金的事件至今還沒有任何實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，據(jù)*ST華澤2018年1月8日的公告顯示，截至日前，這筆近15億的資金只歸還了1156.39萬元，而3億元票據(jù)則變成了占用。

退市警鐘已敲響 

2016年3月1日至今，*ST華澤已經(jīng)停牌近700天，在此期間，公司管理層動(dòng)蕩不安，經(jīng)營業(yè)績每況愈下。一方面，多位高管接連辭職，公司董事長王濤、財(cái)務(wù)總監(jiān)郭立紅被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，法人代表王應(yīng)虎被列為失信被執(zhí)行人。另一方面，公司在2015年、2016年及2017年前三季度，分別虧損1.55億元、4.04億元及1.11億元。截至2017年三季度末，*ST華澤貨幣資金余額只有100多萬元，母公司資產(chǎn)負(fù)債表下，貨幣資金余額更是只有177.92元。值得注意的是，該公司2016年年報(bào)和2017年中報(bào)等更是被會(huì)計(jì)師出具了“無法表述意見”的審計(jì)意見。

來源：*ST華澤2017年度三季報(bào)

*ST華澤現(xiàn)在已經(jīng)基本處于停產(chǎn)狀態(tài)，造血能力喪失，自救希望渺茫。隨時(shí)面臨退市風(fēng)險(xiǎn)的*ST華澤目前被證監(jiān)會(huì)要求每月發(fā)布一次退市風(fēng)險(xiǎn)公告。在此過程中備受煎熬的，無疑就是那些在*ST華澤風(fēng)險(xiǎn)暴露前就已經(jīng)入場的眾多投資者。

暴露目前法律短板

好好一家公司因?yàn)閷?shí)控人的違規(guī)占款硬是被拖成了“最窮上市公司”，甚至瀕臨退市邊緣，這里面除了公司管理者的失職外，也暴露出了很多法律問題。首先，*ST華澤這家公司本身缺少責(zé)任制。資金占用事件的時(shí)間跨度為2013-2015年，如若公司切實(shí)落實(shí)了責(zé)任制，大股東對(duì)公司資金的侵占就會(huì)受到限制。

此外，大股東違規(guī)占用上市公司巨額資金本身就是對(duì)公司財(cái)產(chǎn)的侵占，不僅會(huì)嚴(yán)重影響上市公司的日常經(jīng)營，也極大地?fù)p害了投資者的權(quán)益。面對(duì)這種行為，法律本應(yīng)予以重處，但據(jù)去年7月證監(jiān)會(huì)就此事做出的處罰來看，似乎并沒有想象中嚴(yán)重。其中，對(duì)*ST華澤前董事長王濤給予終身禁入證券市場的處罰，并處以90萬元的罰款；對(duì)其他16名相關(guān)責(zé)任人員給予警告，并處3至60萬元的罰款，17名責(zé)任人累計(jì)罰款298萬元；對(duì)*ST華澤責(zé)令改正，給予警告并處60萬元罰款，這些罰款金額與1.5億元比起來，僅僅只是九牛一毛。這也暴露了目前違規(guī)成本較低的法律短板。

七禾網(wǎng)研究中心研究員李燁綜合整理

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