我們剛才舉了股票的例子，下面舉期貨的例子，簡(jiǎn)單看一下PVC指數(shù)的走勢(shì)圖，我們先看它的性質(zhì)。PVC上市的時(shí)候，低點(diǎn)價(jià)格是6200，后面的價(jià)格跌破了它的發(fā)行價(jià)，說(shuō)明它處在熊市結(jié)構(gòu)中，這也就意味著，短期來(lái)看，它的主方向是向下的，如果我們找到了它的主方向，接下來(lái)就要找的它的定位。我們要看這個(gè)市場(chǎng)未來(lái)要去哪里，如果單從這個(gè)圖形來(lái)看，我們應(yīng)該把走勢(shì)圖分為3個(gè)部分，前面是形態(tài)的部分，中間的是一個(gè)下跌的推動(dòng)浪，后面是一個(gè)反彈推動(dòng)浪，然后又是一個(gè)形態(tài)。PVC指數(shù)代表熊市狀態(tài)，前面9535高點(diǎn)之前，是形態(tài)位置，9535到4425是反彈位置，反彈位置又分為兩段，兩個(gè)推動(dòng)浪，是三浪的結(jié)構(gòu)，這個(gè)結(jié)構(gòu)就決定了它是熊市的狀態(tài)。因?yàn)樾苁械慕Y(jié)構(gòu)以三浪為基礎(chǔ)，牛市的結(jié)構(gòu)以五浪為基礎(chǔ)，推動(dòng)浪前面給了一個(gè)形態(tài)，形態(tài)后面應(yīng)該是下跌的C浪，C浪又分為兩個(gè)部分，前面一部分是一個(gè)ABC的下跌，中間是一個(gè)形態(tài)，后面又是一個(gè)ABC的下跌。從這個(gè)ABC的下跌結(jié)構(gòu)來(lái)看，它是兩個(gè)三浪的復(fù)合型，也可以稱為雙重三浪的復(fù)合型，從4425開始，它走了一個(gè)向上的推動(dòng)浪，后面又出現(xiàn)了一個(gè)形態(tài)。9535之前是一個(gè)形態(tài)位置，和中間形態(tài)位置的級(jí)別不一樣，前面圓形的形態(tài)級(jí)別要大于后面的長(zhǎng)方形的形態(tài)級(jí)別，也就意味著，從形態(tài)級(jí)別來(lái)說(shuō)，后面的形態(tài)是后面一個(gè)推動(dòng)浪中間的連續(xù)區(qū)，前面是一個(gè)三浪的結(jié)構(gòu)，后面又是一個(gè)三浪的結(jié)構(gòu)。如果用浪型結(jié)構(gòu)來(lái)標(biāo)識(shí)，它其實(shí)就是一個(gè)雙重的ABC，后面的結(jié)構(gòu)也是一樣。PVC目前處在的位置，與前面的X對(duì)應(yīng)，這個(gè)X就是形態(tài)的位置。

在波浪理論里面，形態(tài)有3種，鋸齒型、平臺(tái)型、和三角型，在推動(dòng)浪里面，形態(tài)只有2種，平臺(tái)型和三角型。按當(dāng)前位置的結(jié)構(gòu)走勢(shì)來(lái)看，它很有可能是三角型結(jié)構(gòu)，也就是在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，它可能會(huì)圍繞這一個(gè)區(qū)間波動(dòng)，我們稱之為X的震蕩區(qū)，與前面的X是對(duì)應(yīng)的。前面的X是一個(gè)弱勢(shì)形態(tài)，后面的X是一個(gè)盤整擴(kuò)散的平臺(tái)，它告訴我們一個(gè)問題，上漲過(guò)程中形成一個(gè)形態(tài)，它未來(lái)的主方向應(yīng)該是向上的，當(dāng)X形態(tài)走完以后，它未來(lái)的方向應(yīng)該是向上的。從目前來(lái)看，PVC的走勢(shì)其實(shí)處在反彈過(guò)程中的形態(tài)區(qū)，這個(gè)形態(tài)一般有兩種情況，一種是平臺(tái)，一種是三角型，如果它的時(shí)間周期短一點(diǎn)，可能以平臺(tái)的形式出現(xiàn)，如果它的形態(tài)周期長(zhǎng)一點(diǎn)，可能以三角型的形式出現(xiàn)。我在這里為了便于大家理解和觀察，用一個(gè)方框來(lái)表示，從時(shí)間周期上看，應(yīng)該是一個(gè)三角型結(jié)構(gòu)。目前來(lái)看，這個(gè)形態(tài)從形成開始到現(xiàn)在已經(jīng)走了14個(gè)月的時(shí)間，這個(gè)形態(tài)如果是三角型，只完成了一半，按照正常的時(shí)間空間，PVC如果要走完整個(gè)形態(tài)結(jié)構(gòu)，可能還需要一年半時(shí)間才能完成?，F(xiàn)在我們來(lái)定位，PVC目前處在反彈過(guò)程中的一個(gè)中級(jí)形態(tài)位置，后面應(yīng)該還有一個(gè)與前面ABC對(duì)應(yīng)的推動(dòng)浪，因此PVC可能處于短期向下，中期向上，區(qū)間震蕩的大格局，后市應(yīng)該還有第五邊的下跌，然后再走推動(dòng)浪。這個(gè)結(jié)構(gòu)出來(lái)以后，我們對(duì)PVC未來(lái)的走勢(shì)就可以有一個(gè)很清晰的結(jié)構(gòu)認(rèn)識(shí)，從操作角度來(lái)說(shuō)，短期PVC逢低做多，中期逢高做空，它的底部位置大概在5400附近，上面的壓力位大概在7600附近，區(qū)間震蕩的周期大概還需要1年半時(shí)間，也就是說(shuō)，整個(gè)三角型完成需要2年半左右的時(shí)間。這就是波浪理論的第二個(gè)功能，定位功能。

目前，很多大宗商品走勢(shì)的大格局都處在在反彈過(guò)程中的B浪形態(tài)，有的形態(tài)可能是強(qiáng)勢(shì)形態(tài)，有的形態(tài)可能是弱勢(shì)形態(tài)，跟PVC品種相關(guān)的就是PP。

PP走勢(shì)的反彈結(jié)構(gòu)從A、B開始，它升勢(shì)的時(shí)間比PVC的要短一點(diǎn)，也是從相同的位置進(jìn)入形態(tài)區(qū)，我們大致就可以把它的波動(dòng)區(qū)間畫出來(lái)，如果走勢(shì)強(qiáng)，這個(gè)形態(tài)完成以后，它可以往上。這是一個(gè)強(qiáng)勢(shì)平臺(tái)，在這個(gè)結(jié)構(gòu)里面可以演化，如果是三角型，它可以再演化，但是這個(gè)形態(tài)的盤整時(shí)間與PVC的盤整時(shí)間是差不多的。

但它也有可能走一個(gè)弱勢(shì)的三角型結(jié)構(gòu)，這個(gè)形態(tài)不管它怎么波動(dòng)，到后面都會(huì)往上漲，推動(dòng)浪的結(jié)構(gòu)，形態(tài)是鏈接兩個(gè)推動(dòng)浪的過(guò)渡階段。我們找到了形態(tài)，其實(shí)就找到了方向，形態(tài)不管怎么調(diào)整，它的目標(biāo)是找推動(dòng)浪，也就是我們接下來(lái)要講的第三個(gè)功能，市場(chǎng)的預(yù)測(cè)功能。清楚了市場(chǎng)的定性、定位，然后再找準(zhǔn)市場(chǎng)運(yùn)行過(guò)程中形成的各種形態(tài)，我們就找到了市場(chǎng)的方向，方向就是我們所說(shuō)的預(yù)測(cè)。

我們知道，熊市的主方向是下跌的，在下跌的過(guò)程中，往往它會(huì)破位。破位完以后，并不是指下跌到位了，還有可能反彈完了之后再下跌，所以，我們只要看到市場(chǎng)中出現(xiàn)上漲的行情，它一定是B浪的某一個(gè)階段。如果用圖表示，我們可以把這個(gè)位置看成某一個(gè)B浪的B-A，這個(gè)位置就變成了B浪的B-B，也就是形態(tài)位置，后面還差一個(gè)B浪的B-C，B-A、B-B、B-C是一個(gè)向上漲的推動(dòng)浪，但是它的方向都是ABC，B-A的位置，它的推動(dòng)浪也是三浪結(jié)構(gòu)，后面也是三浪結(jié)構(gòu)，X結(jié)構(gòu)里面也是三浪結(jié)構(gòu)。在這個(gè)位置要說(shuō)明一下，市場(chǎng)處于熊市結(jié)構(gòu)，它所有的結(jié)構(gòu)都以三浪為基礎(chǔ)，形態(tài)以三浪為基礎(chǔ)，推動(dòng)浪也以三浪為基礎(chǔ)，只是形態(tài)有強(qiáng)弱變化，它有強(qiáng)勢(shì)的平臺(tái)，有強(qiáng)勢(shì)的三角型，有強(qiáng)勢(shì)的鋸齒型，強(qiáng)勢(shì)的鋸齒型就變成平臺(tái)了。所以我們要搞清楚波浪理論，首先要清楚波浪理論的三個(gè)功能，這三個(gè)功能的關(guān)系是主次關(guān)系，是依次排列的，首先是定性，搞清楚波浪理論的性質(zhì)，搞清楚市場(chǎng)的性質(zhì)，然后再來(lái)研究它的定位，最后再研究預(yù)測(cè)。

主持人：了解三大功能之后，您還總結(jié)了三個(gè)要素。

王飛飛：這三個(gè)要素不是我總結(jié)的，關(guān)于波浪理論的書里面都有介紹三個(gè)要素。首先我們先了解一下波浪理論的三個(gè)要素，這三個(gè)要素有主次關(guān)系，在不同的時(shí)間和不同的時(shí)段，它的主次關(guān)系的排列順序是不一樣的。波浪理論的三個(gè)要素是波浪的形態(tài)、波動(dòng)幅度、運(yùn)行時(shí)間，其中，形態(tài)最重要，因?yàn)樵诓ɡ死碚摾锩?，只有形態(tài)有定數(shù)，是可以確定的，就和人一樣，人的結(jié)構(gòu)是一個(gè)頭，一個(gè)軀干，兩只胳膊和兩條腿，人不管再怎么變，軀干是不會(huì)變的，只是有些人的胳膊長(zhǎng)一點(diǎn)或短一點(diǎn)，腿長(zhǎng)一點(diǎn)或短一點(diǎn)。頭上的結(jié)構(gòu)也是不會(huì)變的，兩只眼睛、一個(gè)鼻子、一個(gè)嘴巴、兩只耳朵，這7個(gè)要素是肯定的，只是有的人鼻子挺一些，有的人眼睛大一些。也就是說(shuō)，波浪理論的三個(gè)要素里面，形態(tài)是最重要的，因?yàn)樾螒B(tài)的個(gè)數(shù)是可以確定的。形態(tài)確定以后，我們開始談波動(dòng)幅度和運(yùn)行時(shí)間，這兩個(gè)要素是變量，這個(gè)形態(tài)是持續(xù)一天還是持續(xù)3個(gè)月，或是持續(xù)3年，都是不確定的，只有等它走完了我們才能確定。波動(dòng)幅度也沒有一個(gè)定數(shù)，它到底是波動(dòng)到500點(diǎn)還是波動(dòng)到100點(diǎn)，甚至是3000點(diǎn)，每個(gè)品種的波幅不一樣，只有等它走出來(lái)以后，日線收盤了，才能確定，它漲了50點(diǎn)就是50點(diǎn)，在沒有收盤之前，它始終在變化的，時(shí)間也是在變化的，因此這3個(gè)要素就出現(xiàn)了主次關(guān)系。

主次關(guān)系該怎么鑒定？行情分牛熊，市場(chǎng)方向分為漲和跌兩種，但是在漲和跌的過(guò)程中，這三個(gè)要素的主次關(guān)系會(huì)發(fā)生變化，比如在上漲的行情中，這三個(gè)要素的排列是形態(tài)排在第一位，永遠(yuǎn)不變。上漲初期，不管股票還是期貨，波動(dòng)幅度會(huì)比較小，運(yùn)行時(shí)間會(huì)比較長(zhǎng)，因此，在上漲初期，我們應(yīng)該重點(diǎn)研究時(shí)間，而不是波動(dòng)幅度。因?yàn)樗牟▌?dòng)幅度很小，就和股票一樣，股票從2塊漲到5塊可能需要1年半，但是后面它從8塊漲到30塊，可能只需要3個(gè)月，所以，從主次關(guān)系來(lái)說(shuō)，上漲的初期，我們要關(guān)注形態(tài)、運(yùn)行時(shí)間和波動(dòng)幅度。越到后面，波動(dòng)幅度越來(lái)越重要，甚至到上漲末期，它的順序就發(fā)生變化了，主次排列為波動(dòng)形態(tài)、波動(dòng)幅度和運(yùn)行時(shí)間，因?yàn)樵降缴蠞q后期，波動(dòng)幅度越來(lái)越大，時(shí)間越來(lái)越居中，這時(shí)候我們要重點(diǎn)關(guān)注波動(dòng)幅度。如果幅度把握不好，虧損會(huì)非常嚴(yán)重，振幅加大，止損和止盈不好設(shè)置。所以在研究波浪理論三個(gè)要素的時(shí)候，我們要分開排列，上漲行情中，上漲初期的主次關(guān)系排列順序?yàn)樾螒B(tài)、運(yùn)行時(shí)間、波動(dòng)幅度，上漲后期，主次關(guān)系發(fā)生變化，排列順序?yàn)樾螒B(tài)、波動(dòng)幅度、運(yùn)行時(shí)間。

下跌行情又反過(guò)來(lái)了，下跌行情的時(shí)候，往往價(jià)格在高位，高位的時(shí)候，它的波動(dòng)幅度比較大，運(yùn)行時(shí)間相對(duì)比較集中，這時(shí)候，下跌行情的初期，我們應(yīng)該重點(diǎn)研究形態(tài)、波動(dòng)幅度、運(yùn)行時(shí)間。下跌的后期，股票從100塊跌到50塊是很快的，可能只需要一個(gè)月的時(shí)間，但是它反彈完以后，從60塊跌到10塊，可能需要2年時(shí)間，甚至3年，就和目前的股市行情一樣。從2015年開始，很多股票跌了3年，還是沒有跌到位置，從50塊跌到10塊，從10塊跌到5塊，可能還需要1年甚至更長(zhǎng)時(shí)間。所以波浪理論的三個(gè)要素隨著市場(chǎng)的漲勢(shì)和跌勢(shì)，不同階段，它的主次關(guān)系會(huì)發(fā)生變化。下跌初期，它的主次關(guān)系排列順序?yàn)樾螒B(tài)、波動(dòng)幅度、運(yùn)行時(shí)間，下跌后期，股票從50塊跌到7塊或8塊了，這時(shí)候，我們應(yīng)該重點(diǎn)研究時(shí)間，而不是波動(dòng)幅度，因?yàn)樗牟▌?dòng)幅度越來(lái)越小。這就和我們研究期貨一樣，例如螺紋鋼品種，它上市后的最高點(diǎn)是5000多點(diǎn)，最低點(diǎn)跌到了1500點(diǎn)，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跌破成本價(jià)，鋼材已經(jīng)跌到白菜價(jià)，甚至比白菜價(jià)還要便宜，所以它不會(huì)再繼續(xù)大幅下跌，那么這個(gè)時(shí)候，我們應(yīng)該關(guān)注時(shí)間，而不是波動(dòng)幅度。

這就是波浪理論三個(gè)要素，三個(gè)要素分為兩種情況，上漲和下跌，上漲初期排列和上漲后期排列的主次關(guān)系是不一樣的，但是變化的只有波動(dòng)幅度和運(yùn)行時(shí)間，形態(tài)永遠(yuǎn)是第一位。波浪理論中有兩個(gè)核心點(diǎn)，一個(gè)是波浪的結(jié)構(gòu)，一個(gè)是形態(tài)，我們只要搞清楚了波浪的結(jié)構(gòu)，找到它的形態(tài)，我們就找到了波動(dòng)的方向，就是前面3功能中的預(yù)測(cè)。所有的預(yù)測(cè)都是根據(jù)形態(tài)來(lái)的，形態(tài)連接兩個(gè)推動(dòng)浪，這個(gè)推動(dòng)浪可以是上漲的推動(dòng)浪，也可以是下跌的推動(dòng)浪。