曾經(jīng)，它是陪伴了一代人的圖書網(wǎng)站；現(xiàn)在，卻慢慢被大家遺忘。你，有多久沒在當當下單了？

日前，一則“被收購”的消息將當當重新推到了臺前。3月9日晚，海航集團旗下上市公司天海投資披露重組進展稱，其重組標的資產(chǎn)為北京當當科文電子商務有限公司及北京當當網(wǎng)信息技術(shù)有限公司的相關(guān)股權(quán)。

“天地孤影任我行，世事蒼茫成云煙！祝愿文化電商獨角獸當當網(wǎng)敢做敢當當！”3月11日凌晨，當當創(chuàng)始人李國慶在微博發(fā)文，似乎也隔空回應了當當被收購的傳聞。曾被市場譽為“中國的亞馬遜”的當當，在成立19年后，終究還是沒有逃過易主的命運。

夫妻搭配 干活不累

作為中國最早的電子商務公司之一，當當網(wǎng)由李國慶夫婦于1999年創(chuàng)辦。憑借兩人對出版和圖書行業(yè)的資源及熟悉程度，當當網(wǎng)迅速發(fā)展成為網(wǎng)上消費電商的第一。當當網(wǎng)也成為業(yè)內(nèi)少有的“夫妻檔”電商企業(yè)。

李國慶和妻子俞渝

隨后，當當網(wǎng)以低價格、標準化的圖書商品為切入點，進入了美妝、家居、母嬰、服裝和數(shù)碼等各個領(lǐng)域，成長為一家綜合性的電商平臺。發(fā)展前景一片光明的當當還獲得了科文公司、美國老虎基金、美國IDG集團、盧森堡劍橋集團、亞洲創(chuàng)業(yè)投資基金等多方的投資。另外，由于競爭對手被亞馬遜收購，而亞馬遜并不喜歡打價格戰(zhàn)，所以當當也一直處于盈利狀態(tài)。最好的品類切入，恰當?shù)臅r間節(jié)點，充足的資金配給，寬松的競爭環(huán)境，彼時的當當，完完全全處在了發(fā)展的黃金時期。

退市時市值縮水四分之三

2010年，發(fā)展得如火如荼的當當網(wǎng)成功在紐交所上市。當時，作為國內(nèi)第一家完全基于線上業(yè)務在美國上市的B2C網(wǎng)上商城，當當網(wǎng)廣受資金追捧。上市當天，它的股價便大漲86%，以103倍的高市盈率和3.13億美元的IPO融資額，連創(chuàng)中國公司境外上市市盈率和亞太區(qū)2010年高科技公司融資額度兩項歷史新高。巔峰時刻的它，曾一度被認為市值有望沖擊50億美元。然而，這樣的盛況并沒有持續(xù)太久。在“李國慶大戰(zhàn)‘大魔女’”事件和連續(xù)十個季度虧損的影響下，當當?shù)墓蓛r一落千丈，長時間在6-7美元間徘徊。上市僅6年，當當網(wǎng)便以5.36億的市值黯然退市，相較于上市之時，市值縮水四分之三。業(yè)界認為，當當?shù)睦Ь撑c其錯失時機不無關(guān)系。

看重中短期利潤 保守戰(zhàn)略下發(fā)展進入下坡路

隨著電商行業(yè)的興起，圖書之外的其他領(lǐng)域也駛?cè)肓税l(fā)展的快車道。當阿里巴巴和京東以價格戰(zhàn)和全品類瓜分電商市場時，當當網(wǎng)卻因為過于保守，將更多的精力放在了處理盈虧平衡上，一心只想著盡快實現(xiàn)盈利。

避免虧損、追求利潤是當當?shù)慕?jīng)營之道。于是，在競爭對手花錢買市場和規(guī)模的時候，俞渝的其中一項工作就是“躲著基金、躲著銀行、躲著錢”。當當網(wǎng)將融來的資金更多得用于給可能出現(xiàn)的錯誤買單以及購買國債。因為從來沒有走進過資本圈，在當當上市后，DCM、IDG以及老虎基金也陸續(xù)清空了各自所持的股份。

為?？刂茩?quán) 多次拒絕巨頭橄欖枝

其實，在當當網(wǎng)近20年的發(fā)展生涯中，也曾多次收到過巨頭拋出的橄欖枝，當時哪怕接住了其中一個，如今也不會落得這般田地。

2004年，亞馬遜曾提出以1.5億-2億美元的價格收購當當70%-90%股份，那時當當?shù)哪赇N售額才1億人民幣。但是，李國慶夫妻因為不愿意失去絕對控制權(quán)，一口回絕了亞馬遜的提議。這不僅意味著他們拒絕了資本，也同樣意味著他們拒絕了一次發(fā)展壯大的機會。到了2013年，百度創(chuàng)始人李彥宏帶著高管到當當談合作。與亞馬遜一樣，這次合作也沒有成功，兩者在占股比例及交易價格上出現(xiàn)了分歧。2014年，當當再一次被巨頭看上。騰訊提出占股33%入股當當，同時將好樂買給李國慶管理。分歧再次出現(xiàn)，李國慶只愿意給出25%的股份且拒絕接手好樂買。此外，他還要求騰訊把兩年里給免費流量一事寫進合同中。騰訊方面認為李氏夫婦沒有雄心壯志，入股一事也便不了了之。

與當當沒談攏后，騰訊就找到了京東。不多久，騰訊宣布用2.14億美元入股京東，占京東上市前在外流通普通股的15%，并送上拍拍網(wǎng)和易迅網(wǎng)兩份“大禮”，這也一度成為當年互聯(lián)網(wǎng)界的一件大事。

曾經(jīng)怒懟京東 如今市值不及其1%

說到京東，想必大家對當當、京東兩家之爭也不陌生。李國慶不僅多次怒懟京東，還曾在公開場合表示像京東這樣的公司幾年內(nèi)就會倒掉。彼時的他，一定沒有想過當當會迎來今天這樣的結(jié)局。

2005年，當當網(wǎng)實現(xiàn)全年銷售4.4億，而京東當時的銷售額不過區(qū)區(qū)3000萬元。當年淘寶第一，當當位居第二，京東只是小弟。作為最早入場的電商公司，當當理應不缺資金和資源，它本可以輕松碾壓后來者京東，但是沒有。在錯失黃金十年的發(fā)展機遇后，越來越邊緣化的當當不得不與京東正面展開拉鋸戰(zhàn)。

2010年10月，京東宣布以每本書比競爭對手便宜20%的代價進入網(wǎng)上圖書市場，狙擊當當。當時李國慶立刻回擊：“圖書總共就這300億的市場，你跟我爭個什么勁，既沒有戰(zhàn)略，又不懂事?！崩顕鴳c還公開表示；“燒錢”的做法不可取，無法贏利的銷售額毫無意義。然而，市場卻向李國慶證明，只重視中短期利潤終將無法獲得長久的生命周期。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2008年京東的銷售額僅為當當?shù)?5%，而到了2015年三季度，京東的營收已經(jīng)變成當當?shù)?8倍?，F(xiàn)如今，京東已經(jīng)成為一家市值高達650億美元的上市公司，而當當退市時的市值僅為5億美元，還不到京東的1%。回首當當20年的電商生涯，用“一手好牌打得稀爛”來形容似乎也并不為過了。

當當網(wǎng)李國慶評價京東劉強東視頻：http://v.163.com/paike/VD2PFFJQH/VV4F8IFE4.html

附：當當資本運作大事記

1999年11月 李國慶、俞渝夫婦共同創(chuàng)立當當，以網(wǎng)上賣書為主營業(yè)務

2010年12月 當當完成赴美上市，成為國內(nèi)第一家在美上市的B2C電商公司

2015年07月 李國慶、俞渝向當當董事會發(fā)出初步非約束私有化要約

2016年09月 當當宣布完成私有化交易，退市后，李國慶、俞渝合計持股93.17%

2018年03月 天海投資發(fā)布公告稱，公司正在籌備重大資產(chǎn)重組，標的資產(chǎn)為當當

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