今日（4月11日），中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱在博鰲亞洲論壇上表示，目前滬倫通準(zhǔn)備工作進(jìn)展順利，將爭(zhēng)取在2018年內(nèi)開(kāi)通滬倫通。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人高莉回應(yīng)，上海證券交易所和倫敦證券交易所股票市場(chǎng)互聯(lián)互通（以下簡(jiǎn)稱“滬倫通”）是深化中英金融合作，擴(kuò)大我資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放和向世界表明我堅(jiān)定不移擴(kuò)大開(kāi)放信心的一項(xiàng)重要舉措。為落實(shí)兩國(guó)元首會(huì)晤指示精神，證監(jiān)會(huì)將積極推進(jìn)滬倫通準(zhǔn)備工作，與英方共同努力，爭(zhēng)取2018年內(nèi)開(kāi)通。

中英兩國(guó)積極推進(jìn)滬倫通“通車”

作為A股市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的標(biāo)志性事件，滬港通和深港通分別于2014年11月與2016年12月開(kāi)通。此后，業(yè)界就將目光聚焦于滬倫通。而這項(xiàng)工作的進(jìn)展，也時(shí)刻牽動(dòng)著市場(chǎng)上不少投資者的心。早在2015年，中英兩國(guó)政府便宣布了啟動(dòng)滬倫通可行性的研究，上交所和倫敦證交所也建立了良好的溝通和工作機(jī)制。2017年年底，上海證券交易所表示，中英雙方同意進(jìn)一步深入研究?jī)傻胤蠗l件的上市公司，以存托憑證的方式到對(duì)方市場(chǎng)掛牌上市，以實(shí)現(xiàn)兩地市場(chǎng)的互聯(lián)互通。

目前，中英兩國(guó)市場(chǎng)仍有較大差別，在互聯(lián)互通方面也存在一定的技術(shù)難題，如時(shí)差、交易制度不同、基礎(chǔ)設(shè)計(jì)差異等等。對(duì)此，兩國(guó)也積極正視差異，力求平等對(duì)待兩個(gè)市場(chǎng)上的上市公司。今年一月份，倫敦證券交易所國(guó)際部總監(jiān)、“滬倫通”項(xiàng)目負(fù)責(zé)人馬丁娜?加西亞表示“倫敦證交所將開(kāi)發(fā)新的系統(tǒng)，以輔助雙方的投資”。據(jù)悉，滬倫通將會(huì)與滬港通完全不同，將會(huì)是一個(gè)跨境交易的“新概念”，通過(guò)一個(gè)特別的系統(tǒng)，使得中國(guó)投資者可以在倫敦的非交易時(shí)段買賣英國(guó)交易所上市的股票。

世界上國(guó)際性最強(qiáng)的股票市場(chǎng)——倫敦證交所

倫敦證券交易所是世界四大證券交易所之一。作為世界上最國(guó)際化的金融中心，倫敦不僅是歐洲債券及外匯交易領(lǐng)域的全球領(lǐng)先者，還受理超過(guò)三分之二的國(guó)際股票承銷業(yè)務(wù)。倫敦證券交易所有著豐富的上市證券種類，除股票外，還有政府債券，國(guó)有化工業(yè)債券，英聯(lián)邦及其他外同政府債券，地方政府、公共機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)發(fā)行的債券，其中外國(guó)證券占50%左右。倫敦的規(guī)模與位置，意味著它為世界各地的公司及投資者提供了一個(gè)通往歐洲的理想門戶。目前，倫敦證交所是世界上國(guó)際性最強(qiáng)的股票市場(chǎng)，其外國(guó)股票的交易已超過(guò)其它任何證交所。

2017年，英國(guó)倫敦已經(jīng)成為最大的人民幣離岸交易中心，若滬倫通順利進(jìn)行，也將極大推進(jìn)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程，甚至還可以帶動(dòng)其他國(guó)家建立人民幣離岸交易市場(chǎng)，為人民幣邁向國(guó)際化提速。

滬港通、深港通運(yùn)行良好

近年來(lái)，隨著改革開(kāi)放不斷深化，我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的程度正在迅速加大，A股市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的水平也取得了令人矚目的進(jìn)展。其中，尤其值得一提的便是滬港通和深港通的開(kāi)通。在今日的博鰲亞洲論壇上，易綱也宣布，為進(jìn)一步完善內(nèi)地和香港兩地股市互聯(lián)互通的機(jī)制，從今年5月1日起，把互聯(lián)互通每日的額度擴(kuò)大四倍，將滬股通及深股通每日額度分別調(diào)整為520億元人民幣，滬港通下的港股通及深港通下的港股通每日額度分別調(diào)整為420億元人民幣。由此可見(jiàn)，滬深港通也正發(fā)展的如火如荼。

回顧滬港通、深港通的影響，最明顯的效應(yīng)就是為兩地市場(chǎng)帶來(lái)了增量資金。據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年4月11日，港股通北向資金歷史凈流入為4006.44億元，南向資金歷史凈流入為8461.28億元。一方面，境外資金對(duì)A股的影響力在持續(xù)提升；另一方面，港股通對(duì)香港市場(chǎng)的影響也十分顯著。據(jù)悉，2014年底，港股通每日成交額占全部港股成交額的比重還不到2%，而在2017年底已上升到23%。滬、深港通為A股國(guó)際化帶來(lái)了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，滬倫通的“通車”也將備受期待。

滬倫通將為A股再添一條資金來(lái)源渠道

滬倫通自提出以來(lái)，便備受市場(chǎng)關(guān)注，如今也著實(shí)取得了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。業(yè)界普遍認(rèn)為，滬倫通是中國(guó)資本市場(chǎng)加速國(guó)際化，并樂(lè)于參與到國(guó)際金融市場(chǎng)運(yùn)作的表現(xiàn)之一。

萬(wàn)博研究院新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中心主任劉哲認(rèn)為，滬倫通開(kāi)通對(duì)A股短期影響有限，不過(guò)從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著外資進(jìn)入A股的渠道陸續(xù)拓展，外資對(duì)A股的參與度逐漸提升，其對(duì)市場(chǎng)的影響力也會(huì)日益增加，將會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化國(guó)際機(jī)構(gòu)投資的示范效應(yīng)。金融、消費(fèi)等行業(yè)的估值水平以及生物醫(yī)藥等創(chuàng)新行業(yè)的估值體系都有繼續(xù)向國(guó)際靠攏的趨勢(shì)。

財(cái)經(jīng)專欄作家朱邦凌則表示，就短中期影響來(lái)說(shuō)，滬倫通將對(duì)A股構(gòu)成實(shí)質(zhì)利好，有可能與滬港通一樣刺激A股市場(chǎng)上揚(yáng)。而短期有望受益的將是估值較低的大型藍(lán)籌股和券商。就長(zhǎng)期影響來(lái)說(shuō)，在國(guó)際化程度提升的同時(shí)，A股的估值水平、市場(chǎng)估值結(jié)構(gòu)也將逐漸與世界接軌。另外，隨著越來(lái)越多國(guó)際投資者的加入，A股上市公司治理也將得到強(qiáng)化，上市公司質(zhì)量、內(nèi)部治理將越來(lái)越完善。A股公司也將更加重視分紅，重視投資者回報(bào)。

大同證券首席投資顧問(wèn)鄭虹稱，近年來(lái)，中英金融合作面臨著前所未有的機(jī)遇，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)推出滬倫通非常有必要。滬倫通的推出將為國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)再增加一條資金來(lái)源渠道，有助于優(yōu)化改善投資者的投資理念，與國(guó)際先進(jìn)投資理念接軌，讓投資者更加注重上市公司價(jià)值，對(duì)A股市場(chǎng)長(zhǎng)期的健康發(fā)展十分有利。

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