七禾網(wǎng)15、在技術(shù)分析方面，您又會(huì)重點(diǎn)關(guān)注哪些圖形和指標(biāo)？您覺得自己技術(shù)分析的最大特征是什么？

王存響：我比較關(guān)注均線、成交和持倉量、MACD和KDJ指標(biāo)。形態(tài)方面，我覺得三角突破和背離最有效。這兩個(gè)月我就是用三角突破捕捉了玻璃日線級(jí)別以及甲醇周線級(jí)別的突破大行情。其他的指標(biāo)基本不看的，因?yàn)?strong>指標(biāo)看多了，往往容易打架，反而不利于交易，找到適合自己的就行。

我覺得技術(shù)分析最大的特征是歷史會(huì)重演。包括量化交易也是基于此而衍生出一系列策略組合。對(duì)于我們基本面分析師來說，技術(shù)分析是我們一項(xiàng)很重要的工具，起到輔助的作用。找準(zhǔn)技術(shù)分析在自己交易體系中的定位，使其價(jià)值最大化，這才是最重要的。

七禾網(wǎng)16、您覺得如何將基本面和技術(shù)面結(jié)合，可以實(shí)現(xiàn)1+1＞2的效果？

王存響：這是我這兩年在研究的，如何將基本面和技術(shù)面有效結(jié)合在一起，指導(dǎo)期貨交易。

我覺得這是期貨交易道與術(shù)的問題，基本面是期貨交易之道，解決大方向的問題。供需決定商品的價(jià)格，這是千古不變的真理。而技術(shù)面是期貨交易之術(shù)，解決的是價(jià)格運(yùn)行路徑的問題。在實(shí)際操作中，對(duì)于一些可能會(huì)發(fā)動(dòng)大行情的品種，我可能會(huì)基于品種的核心矛盾給出目標(biāo)位，當(dāng)然這個(gè)目標(biāo)位也是根據(jù)市場進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整的。其次，通過技術(shù)面確定入場點(diǎn)位，盤面每一個(gè)成交的價(jià)格都是多空在那個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)的共同認(rèn)知，我們要做的就是什么時(shí)間入場能夠?qū)⑽覀兊某杀炯敖灰罪L(fēng)險(xiǎn)降到最低。入場之后，就是應(yīng)對(duì)問題了。這個(gè)要按照自己的交易體系來做，入場之后如果你的交易邏輯沒有兌現(xiàn)，或者一些風(fēng)險(xiǎn)因素提前釋放，那么我們就按照指定好的交易計(jì)劃及時(shí)做出應(yīng)對(duì)，這是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，也是一個(gè)優(yōu)秀的交易員需要具備的。

七禾網(wǎng)17、外界對(duì)分析師這個(gè)職業(yè)一直抱有謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為分析師的報(bào)告大多模棱兩可，對(duì)交易本身并沒有太大幫助。您作為一名分析師，怎么看待這種觀點(diǎn)？您平常都會(huì)如何撰寫分析報(bào)告？

王存響：這個(gè)要從分析師和投資者兩個(gè)角度去看待：

對(duì)分析師而言，很多觀點(diǎn)都是同質(zhì)化的，缺乏靈活的變通。期貨是什么？期貨本質(zhì)上就是現(xiàn)貨，是貨就會(huì)有波動(dòng)，不外乎是向上還是向下的問題，當(dāng)然中間還有一個(gè)微觀基差的波動(dòng)，這兩者共同決定了期貨波動(dòng)的方向。也就是說，市場是動(dòng)態(tài)的，而非靜態(tài)的，但我們寫的報(bào)告大都是基于靜態(tài)的市場，都是不落地的。基于動(dòng)態(tài)的市場不斷調(diào)整我們的策略也是一項(xiàng)必備的技能，但市場上很少有分析師能做到。這就需要分析師深入品種產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，只有將研究分析與調(diào)研結(jié)果有機(jī)結(jié)合在一起才能創(chuàng)造價(jià)值，“閉門造車”式的研究只會(huì)讓人的目光變得狹隘，如果你沒有時(shí)間出去，那么你可以跟一些產(chǎn)業(yè)的人多多交流，這樣才能拓寬自己的視野 ，研究也更加接地氣。

對(duì)于投資者而言，要學(xué)會(huì)選擇性的閱覽報(bào)告。一是，很多報(bào)告觀點(diǎn)寫得可能不明確，但是它的供需、庫存、價(jià)格等數(shù)據(jù)都是正確的，你可以根據(jù)這些數(shù)據(jù)重新對(duì)自己的策略進(jìn)行評(píng)級(jí)。二是，報(bào)告的觀點(diǎn)只是參考，對(duì)于一些核心矛盾梳理清晰、有明確觀點(diǎn)的報(bào)告，也不能視其為圣杯，理性的投資者會(huì)對(duì)其觀點(diǎn)進(jìn)行評(píng)估，并加入自己的認(rèn)知，結(jié)合自己的交易體系給出可行的操作策略。還是那句話，每個(gè)人的交易體系都是獨(dú)一無二的，適合自己的才是最好的，別人的只是參考而已。 

七禾網(wǎng)18、市場上不少分析報(bào)告因枯燥和同質(zhì)化嚴(yán)重遭人詬病，為此，現(xiàn)在不少分析師也開始改變撰寫風(fēng)格，諸如以詩歌或者段子等較為輕松的方式呈現(xiàn)。在您看來，分析師可以在分析報(bào)告的表述上做哪些創(chuàng)新，使其趣味性和實(shí)用性兼?zhèn)洌?/span>

王存響：其實(shí)我自己寫文章也基本上是以段子的形式呈現(xiàn)的。但是，以一種很趣味的方式呈現(xiàn)是有前提的，就是你要在內(nèi)容不打折扣的基礎(chǔ)上，把文章的脈絡(luò)以及階段性的矛盾梳理清楚，采用這種輕松的方式呈現(xiàn)會(huì)有很好的效果。如果你的文章平淡無奇，核心矛盾也說不清楚，然后以段子的形式呈現(xiàn)，只會(huì)是嘩眾取寵，起到反作用的效果。

我喜歡在題目上花文章。曾經(jīng)有一個(gè)朋友跟我講，如果你連文章的題目都不肯花功夫去想，那么質(zhì)量可想而知。好的題目往往包含了你文章的核心觀點(diǎn)，能起到畫龍點(diǎn)睛的效果，是最大的加分項(xiàng)。在去年11月23日，我曾發(fā)表過一篇甲醇看空的文章，題目為《秋雨瀝瀝攪天飛，甲醇布空何懼誰》，讀者一看我這個(gè)題目，對(duì)我的觀點(diǎn)就比較明確了。方向是沽空，布空意味著是提前埋伏，適合左側(cè)趨勢(shì)交易者。這篇文章也贏得了市場的認(rèn)可，最后也證明我的觀點(diǎn)和策略都是正確的。 因此，建議大家可以在文章題目上多多下功夫。

七禾網(wǎng)19、現(xiàn)在市場上也有不少分析師向交易員轉(zhuǎn)型，其中有成功的也有失敗的，您怎么看待這種現(xiàn)象？對(duì)于自己的職業(yè)生涯和未來出路，您有何規(guī)劃？

王存響：我覺得轉(zhuǎn)型沒有對(duì)錯(cuò)之分，只有適不適合，這與自己的職業(yè)規(guī)劃是密切相關(guān)的。研究與交易，是一個(gè)相互驗(yàn)證，相互促進(jìn)的關(guān)系。很多時(shí)候，我們講你的研究是否落地，實(shí)際上就是你的研究能否轉(zhuǎn)化成盤面可執(zhí)行的策略，這是一個(gè)知行合一的過程，否則你的研究和交易就是脫節(jié)的。做不到這些，向交易員轉(zhuǎn)型也是很難的。

對(duì)于自己的人生規(guī)劃，我是分三步走策略，周期在5-8年左右：

第一步，做好身邊事，成為一名合格的分析師。

第二步，出去走走，見見世面。多與客戶溝通、學(xué)習(xí)。接觸不同的客戶會(huì)對(duì)這個(gè)市場有更加多元化的了解，也會(huì)加深對(duì)這個(gè)行業(yè)的認(rèn)識(shí)，使研究更接地氣；同時(shí)，向客戶直接輸出觀點(diǎn)，提高信息傳輸效率，為客戶提供更優(yōu)質(zhì)服務(wù)。目前我處于此階段。

第三步，知行合一，成為一名優(yōu)秀的個(gè)人投資者。前兩步是對(duì)第三步的鋪墊， 有了自己的投研體系，做到知行合一、實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利，接下來就只剩順?biāo)浦哿恕?/p>

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李燁對(duì)話整理 2018-06-26