七禾網(wǎng)18、您做程序化交易已經(jīng)8年了，能不能談?wù)勀慕灰捉?jīng)歷？有哪些感悟？

蒲綽生：我的交易經(jīng)歷中沒(méi)有爆過(guò)一次倉(cāng)，但是有很多虧損的經(jīng)歷，最厲害的一次在股指的倉(cāng)位中幾分鐘就虧了近十萬(wàn)止損了，所以我腦海中充滿(mǎn)了對(duì)于虧損的記憶。我的感悟是：交易不是生活的全部、以交易為生是個(gè)很浪漫的想法但是不適合絕大多數(shù)人，交易者最好有一份穩(wěn)定的工作或者生意，把交易看成是一門(mén)愛(ài)好，力所能及地做就好，不要把所有的資金投入到交易帳戶(hù)中，把期貨交易看成是自己投資組合中配置的一部分就好了。

七禾網(wǎng)19、作為一個(gè)8年的程序化交易者，您覺(jué)得市場(chǎng)有沒(méi)有發(fā)生變化？

蒲綽生：只要人性的本質(zhì)沒(méi)有變化，市場(chǎng)就不會(huì)有變化。市場(chǎng)的波動(dòng)源于組成市場(chǎng)的交易者群體的情緒和想法的變化。但我認(rèn)為市場(chǎng)的波動(dòng)節(jié)奏和市場(chǎng)的管理制度一定會(huì)發(fā)生變化。

七禾網(wǎng)20、您除了參與期貨交易，股票做嗎？

蒲綽生：我不做股票，對(duì)我而言股票的交易機(jī)會(huì)沒(méi)有期貨多，期貨可以做空，可以使用杠桿提高資金的使用效率，期貨市場(chǎng)更加公平一些（可以T+0）。

七禾網(wǎng)21、現(xiàn)在很多私募機(jī)構(gòu)都是程序化交易，這樣對(duì)個(gè)人投資者影響是不是很大？做程序化交易的人多了，是不是賺錢(qián)就難了？就您看來(lái)，個(gè)人投資者該如何機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)？

蒲綽生：機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者各有優(yōu)勢(shì)，總體而言機(jī)構(gòu)有專(zhuān)門(mén)的研發(fā)、風(fēng)控、執(zhí)行交易的團(tuán)隊(duì)，成功的機(jī)會(huì)更大。個(gè)人投資者的優(yōu)勢(shì)是靈活、資金進(jìn)出市場(chǎng)很便利、個(gè)人風(fēng)格的發(fā)揮沒(méi)有機(jī)構(gòu)那么多限制。

做程序化交易的人多了，市場(chǎng)波動(dòng)的連續(xù)性和波動(dòng)的空間慢慢就會(huì)降低，例如趨勢(shì)跟蹤類(lèi)的策略都是相近的，要想勝出就要求交易者的策略具有創(chuàng)意，大家都在用的指標(biāo)和策略，盈利能力肯定是很有限的。

個(gè)人投資者如果要和機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)，首先要放棄競(jìng)爭(zhēng)這個(gè)想法，其實(shí)反而是學(xué)習(xí)機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)分工和制度，比如不同風(fēng)格的投資者多一些交流提高交易水平、找到一些在風(fēng)控上能夠約束自己任意妄為的同伴等等，因?yàn)榻灰渍咭彩浅绦蚧灰椎囊粋€(gè)組成部分，交易者本身也是具有不確定性的，我相信適當(dāng)?shù)闹贫群头止つ軌蜃寕€(gè)人交易者更加成功。

七禾網(wǎng)22、您對(duì)自己的交易之路是如何規(guī)劃的？

蒲綽生：我對(duì)未來(lái)自己的交易者之路的規(guī)劃是：

1、期貨交易是我的其中一項(xiàng)事業(yè)，也是一項(xiàng)愛(ài)好。如果把交易看成一門(mén)生意的話，這門(mén)生意很容易進(jìn)入但是很難成功，也很難傳承給你身邊的人，一個(gè)穩(wěn)定盈利的交易者要經(jīng)過(guò)很多年的心智和能力上的熬煉，再加上一些個(gè)人的天分才能走出來(lái)。這條路一定是孤獨(dú)的，因此我不會(huì)鼓勵(lì)身邊的人做這個(gè)行當(dāng)。

2、在交易中我一定會(huì)堅(jiān)持走程序化交易的方向，因?yàn)檫@個(gè)生活方式讓我能夠從交易中從抽離出來(lái)，保持和市場(chǎng)適度的距離，我的精力只專(zhuān)注在研究上。這讓交易只是占據(jù)我生活中一個(gè)很小的部分。我不會(huì)因?yàn)榻灰锥e(cuò)過(guò)人生中各樣美好的事物。

3、我打算在我的交易生涯中應(yīng)用程序化的紀(jì)律讓自己將來(lái)有個(gè)退出的機(jī)制：未來(lái)任何時(shí)候我在交易中損失了我的交易生涯總盈利的一半，我將會(huì)退出交易這個(gè)行當(dāng)，成為以盈利的結(jié)局收?qǐng)龅臑閿?shù)不多的交易者（希望在這一天來(lái)到前剩余的利潤(rùn)還算可以），在前面的條件沒(méi)有被觸發(fā)之前，我會(huì)一直從事程序化交易直到自己因?yàn)樯眢w健康的原因無(wú)法勝任為止。在每一筆交易乃至整個(gè)交易生涯中，我唯一能夠控制的是我可以虧多少（或獲利后虧回去多少），至于我最終能夠賺多少只能交給上帝決定了。

七禾網(wǎng)注：成績(jī)代表過(guò)去，未來(lái)充滿(mǎn)挑戰(zhàn)！

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翁建平訪談?wù)?/strong>

2018-09-04

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