7、8月份商品市場整體走勢偏強(qiáng)，化工、黑色及農(nóng)產(chǎn)品板塊相關(guān)品種價(jià)格抬升明顯，從而使得商品指數(shù)出現(xiàn)一波漲幅不小的趨勢性行情。

從8月初的圖形走勢看，當(dāng)時(shí)正處于構(gòu)成上升三角形的圖形中，并且最高點(diǎn)已突破2016、2017創(chuàng)下的高點(diǎn)。然而從后續(xù)走勢看，多頭似乎上行乏力。

商品指數(shù)在8月6日拉出大陽線后，便開始進(jìn)入橫盤整理階段，處于164.62-166.6的價(jià)格區(qū)間窄幅震蕩。期間雖有最低點(diǎn)為163的下影線，最高也沖至167.76，但最終收盤仍回歸區(qū)間內(nèi)。

但從近期商品指數(shù)的走勢來看，多頭氛圍似乎遭到了破壞。黑色板塊中焦炭、螺紋、焦煤等均出現(xiàn)不同程度的回調(diào)，能化板塊中的PTA、甲醇、橡膠也同樣停止了上漲的步伐，即便目前從基本面角度來看，多數(shù)品種基本面仍然偏強(qiáng)，短期或高位震蕩，未來仍有創(chuàng)新高的可能。但從技術(shù)面角度來看，連續(xù)下挫形成的小圓頂圖形卻是一個(gè)較為危險(xiǎn)的信號。

圓頂又稱碟形頂。價(jià)格在上漲過程中漲速越來越慢，成交量也越來越萎縮，然后價(jià)格停止上漲，在頂部橫盤一段時(shí)間后開始緩慢下跌，跌速越來越快。因其形狀呈一個(gè)向下的圓弧形，所以稱為圓頂。又因其形狀像一個(gè)倒扣的碟子，所以又稱為碟形頂，如下圖所示。

頂部形成后，價(jià)格的波動(dòng)很小，跌勢不明顯。一部分圓頂形成后，下跌勢頭會猶如疾風(fēng)暴雨，很多交易者往往會忽視細(xì)微的離場信號，從而錯(cuò)失了最佳的離場機(jī)會。但是另一部分圓頂頭部形成后，價(jià)格并不馬上下跌，而是橫向整理，橫向整理區(qū)域稱為碗柄。但即便如此，圓頂看空的技術(shù)含義仍舊沒有改變，幾乎所有的碗柄都會很快向下突破。所以理論上來說，還有最后一次技術(shù)上正確離場的機(jī)會。

如上圖所示，經(jīng)過一段比較急速的上漲之后，多方力量趨弱，漲勢緩和。而空方力量卻不斷加強(qiáng)，最終和多方勢均力敵，價(jià)格開始橫盤。隨著空方力量繼續(xù)增加，價(jià)格開始慢慢回落，跌勢不明顯。前一圖中走出圓頂?shù)耐氡笠粓D中走出擴(kuò)散三角形型碗柄。最終當(dāng)價(jià)格跌破碗柄時(shí)，開始迅速下跌。

再看回商品指數(shù)一圖，走勢已經(jīng)完成了大半個(gè)圓弧形。預(yù)計(jì)有可能形成圓頂時(shí)，交易者就應(yīng)做好離場或減倉準(zhǔn)備。一旦發(fā)現(xiàn)頂部出現(xiàn)大陰線、吊頸線、烏云蓋頂、傾盆大雨、射擊之星、綿綿陰跌、下跌不止、下跌三連陰、高檔五陰線、下降弧形線等見頂和下跌的K線組合形態(tài)，以及雙頂、頭肩頂、收斂三角形、下降三角形等轉(zhuǎn)勢和整理技術(shù)圖形，應(yīng)當(dāng)馬上進(jìn)行減倉或清倉動(dòng)作。

值得注意的一點(diǎn)是，圓頂圖形后續(xù)下跌的幅度通常與圓頂形成的時(shí)長有一定關(guān)系，構(gòu)造圖形的時(shí)間越長，后續(xù)下跌的幅度越大。而此次的上漲也僅持續(xù)半個(gè)月時(shí)間，構(gòu)筑圓頂?shù)臅r(shí)間也不到一個(gè)月，所以從理論上來說，下跌幅度不會非常大，且下方有長期的上升趨勢線做支撐。

但是小圓頂?shù)某霈F(xiàn)實(shí)著是給多頭一個(gè)警示，短期多頭氛圍已被破壞，或有不小程度的回調(diào)，穩(wěn)健型交易者輕倉觀望為宜。而真正趨勢性方向的出現(xiàn)還需等待，須關(guān)注未來價(jià)格是否能向上強(qiáng)勢突破前期高點(diǎn)，或者向下突破長期的上升趨勢線。

以上僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成投資建議。期市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

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