主持人：我們再看今年比較有特色的一個品種PTA，也請朱總給我們分析一下。

朱裕雷：PTA也是一樣，突破了做多了。很多人會夸我厲害，但實(shí)際上是老天爺厲害，價格就完全是順著勢往上走。我只不過是在一個恰當(dāng)?shù)臅r機(jī)，對自己的交易的交易體系有足夠的信心，覺得一個特征展現(xiàn)出來是顯示了大的機(jī)會，那就布局了一些大的倉位去做了。作為一個波段趨勢交易員，你的利潤僅僅體現(xiàn)在某幾次交易上，今年的蘋果、PTA、甲醇、棉花都是一樣。

回到PTA的盤面上，首先是呈現(xiàn)近月升水結(jié)構(gòu)。但是這里要強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，并不是說所有的升水結(jié)構(gòu)做多就更有信心，只是因?yàn)樽鳛橐粋€盤面交易員來說，有時候無暇顧及太多基本面情況，只能通過粗略的升貼水結(jié)構(gòu)，大概想象現(xiàn)貨可能貴一些搶手一些。當(dāng)時體系上符合了突破的特征，近月升水更是一種信心支撐，決定做不做的還是形態(tài)突破。PTA震蕩已經(jīng)很長時間了，突破那天上邊是完全沒有賣盤的，從盤口就能看出來，這就說明上面價格沒有單子，沒有人有主動性意愿做拋的動作。當(dāng)時我心里就有種感受，也是長期交易下來的一個經(jīng)驗(yàn)，在一些重要的位置上方?jīng)]有賣盤，就說明對手很弱。加上突破的力度很強(qiáng)，收盤也符合強(qiáng)勢特征，沒有給對手足夠的時間反攻等等，我當(dāng)天就開了多單，后面因?yàn)樽叩帽容^流暢，減倉也減得比較少，就一直跟著趨勢往上，再慢慢移倉，止盈方式也跟蘋果差不多，分批離場。

后面下跌的行情我沒有參與了。因?yàn)槲掖_實(shí)看不懂，沒有符合我的系統(tǒng)的形態(tài)出現(xiàn)，所以我沒有能力去抓到這一波下跌，也沒什么后悔的。

主持人：最近商品市場出現(xiàn)了一波比較犀利的空頭行情，這波空頭行情您是如何評價的？您在交易過程中有哪些感想，進(jìn)行了哪些操作？

朱裕雷：有些品種是我之前就做了的，最近跌下來了。我感覺在大宗商品整體往下走，并且出現(xiàn)跌停板，出現(xiàn)跳空等一些突兀K線的時候，往往就可能出現(xiàn)相應(yīng)幅度的震蕩，這時候你的整體權(quán)益波動會比較大，這就會影響到你的心態(tài)。

權(quán)益波動比較大。權(quán)益波動大會影響心態(tài)，心態(tài)影響執(zhí)行，這時回過頭來思考，是否做足了工作提前把計(jì)劃做好。比如說，止盈是否做好，止損設(shè)置是否符合自己的理解，這些非常重要。在行情波動較大的時候，會影響心態(tài)，動搖信仰，這時要回看自己開始時定下的東西是否值得推敲。應(yīng)該有這樣的態(tài)度，把工作做在前面，當(dāng)面臨大的震蕩行情特征出現(xiàn)時，才有足夠的心態(tài)去持有或執(zhí)行。

說說最近我做的品種，棉花持有時間較長，甲醇前幾天剛走掉，還做了菜粕。前一段時間我在思考選擇合約的問題，合約要選擇強(qiáng)勢的多頭合約做多，選擇強(qiáng)勢的空頭合約做空。菜粕和豆粕同樣是突破行情，博弈的時間也足夠長，我也去做了，但是后面的行情誰都不知道，我不做預(yù)判，這個時候只能提前把工作做好，檢驗(yàn)交易計(jì)劃是否經(jīng)得起推敲。我經(jīng)常在微博上寫交易計(jì)劃、持倉等，這樣回過頭來看，不用去打開結(jié)算單，就知道自己做了什么單子，虧了多少錢。我發(fā)現(xiàn)像動力煤、瀝青、玻璃等品種，我根本賺不到錢，所以就把這些品種刪掉了。我做了粕類，甲醇，棉花，白糖前一段有做，最近也在關(guān)注。大商所品種里，大豆有做，但是有一波行情沒有吃到，能力有限，這波行情超過了我的理解范疇。棕櫚油的下跌錯過了。化工品當(dāng)中，除了甲醇，PP做了一筆，焦炭也做了。

我們的交易團(tuán)隊(duì)每個月都有月度總結(jié)，每天也會寫總結(jié)報(bào)告。我發(fā)現(xiàn)本月交易頻率明顯高于前兩個月，10月做了大概4-5筆交易，9月份做了3-4筆交易，頻率非常低。而本月（11月）有效的交易做了12筆，交易做的多是因?yàn)樾星椴▌颖容^大。

主持人：紙漿期貨剛上市幾天，交易量就要達(dá)到100萬，屬于較活躍品種，同時交易門檻也不高，關(guān)于紙漿期貨您怎么看？

朱裕雷：對于剛推出來的品種，我一定要讓它先走一段，感受波動特征。每一個品種的波動特征不一樣，是背后參與的群體結(jié)構(gòu)不同，市場的基本面情況也不一樣。紙漿期貨剛剛推出，我一直在看它的波動，我對紙漿基本面情況了解不多，只能從盤面上大致感受市場的情緒。第一天跌停，說明紙漿市場很弱，大家不認(rèn)可開盤價格。如果，紙漿確實(shí)是空頭行情，那應(yīng)該是一直下跌，它開盤是展現(xiàn)出空頭強(qiáng)勢，那么，接下來的短時間內(nèi)還要體現(xiàn)出空頭強(qiáng)勢的特征，這樣才能證明第一天的空頭是真的，這是從多空的理解角度看的。紙漿第一天跌停，第二天跳空又來一根大陰線，第三天呈現(xiàn)出比較突兀的線，我已經(jīng)想好做一些策略性的頭寸，如果30號這一天不是高開，而是低開，我可能回去追，因?yàn)槲业目勘硶容^近，如果它真的是空頭強(qiáng)勢，就應(yīng)該還是低位收盤。但是今天沒有在我的預(yù)想范圍內(nèi)，這是一個實(shí)例。我只能從盤面當(dāng)中感受強(qiáng)弱，來制定策略，紙漿期貨比較活躍，剛剛上市成交量就這么大，是一個值得關(guān)注的品種。

主持人：之前對您進(jìn)行采訪的時候，您透露過想招三個徒弟，成立交易團(tuán)隊(duì)。時隔一年，現(xiàn)在計(jì)劃實(shí)行了嗎？成效如何？

朱裕雷：我的想法付諸了實(shí)踐，很多人過來面試，但是很多人不適合市場，留下來的只有一位。對于團(tuán)隊(duì)運(yùn)作來說，不能靠個人英雄主義，團(tuán)隊(duì)成員互相要有制約，現(xiàn)在團(tuán)隊(duì)有兩個人，就是我和另外一個交易員，我?guī)е斫馐袌?，他對我來說也是一種提醒和進(jìn)步。比如，他在交易過程中的不理解的地方會提出來，我去解答他的問題，對我來講也是重新思考的過程，對我有幫助，對他來說，在市場中少走彎路。他表現(xiàn)還不錯，今年到目前為止，收益50%以上，我跟他說第一年做交易，不要想著盈利，要以學(xué)習(xí)為主。最近這段時間，我想再招募一名交易員，兩個人感覺機(jī)制形成不起來，所謂三人成行，我想要組建三人的交易團(tuán)隊(duì)，在一個交易室里面，制定一定的交易規(guī)范。作為團(tuán)隊(duì)來講，思考非常重要，而不應(yīng)機(jī)械化的運(yùn)作。

主持人：您招募交易員的條件是什么？在哪里能夠看到招募信息呢？

朱裕雷：目前，我在自己微博上和微信公眾號上有發(fā)布，有一些人來投簡歷。公眾號上也會寫一些交易計(jì)劃，大概的持倉和離場，在盤中的感悟等，也會解答投資者的問題。我覺得解答別人的問題，就是重新思考的過程，對于一些有價值的問題，會回答后推送。我在看書時候的一些感悟，也會寫出來發(fā)在公眾號上。

主持人：您是季勝投資期貨資管部的負(fù)責(zé)人，2018年對私募來說是個小年，大部分股票基金都是虧損的，期貨基金可能較好，但平均收益表現(xiàn)還是比較低，季勝投資表現(xiàn)如何？

朱裕雷：季勝投資在大宗商品領(lǐng)域分三個團(tuán)隊(duì)，第一個團(tuán)隊(duì)是做內(nèi)外盤對沖，今年他們業(yè)績比較優(yōu)秀，另一個團(tuán)隊(duì)是做量化的，最后就是我所在的團(tuán)隊(duì)。我所在的團(tuán)隊(duì)，今年業(yè)績比往年要好，所以今年季勝商品做的還可以。

主持人：最后，請給廣大投資者提一些建議或忠告。

朱裕雷：期貨市場需要嚴(yán)肅對待，做交易之前要認(rèn)真思考，自己有多少本錢，能承受多少風(fēng)險，在進(jìn)入市場之前，是否擁有一把比較好的武器，這一點(diǎn)非常重要。我相信，目前沖進(jìn)期貨市場的人，賭博心態(tài)非常重。我覺得想要長期生存，要有套路，懂得思考，而且養(yǎng)成較好的習(xí)慣。我分享一些較好的習(xí)慣，做交易計(jì)劃，這是盤前要做的。每天統(tǒng)計(jì)交易數(shù)據(jù)，這樣能真切的感受到資金權(quán)益波動，知道自己犯錯的地方在哪里。這么多年下來，我堅(jiān)持了幾件事情：一、堅(jiān)持寫微博做交易計(jì)劃；二、堅(jiān)持統(tǒng)計(jì)交易數(shù)據(jù)；三、有自己的圖庫，把盤面的特征和看法截圖下來。

主持人：感謝朱總帶來精彩的分享，意猶未盡的朋友可以關(guān)注公眾號：和者匯，在公眾號中與朱總交流，大家再見。

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