摘要

1、2018年國(guó)內(nèi)生豬整體生產(chǎn)狀況表現(xiàn)為豬肉總產(chǎn)量上升且規(guī)?；潭忍嵘?。年內(nèi)受生產(chǎn)績(jī)效提升、出欄重量提升雙重影響，2018年豬肉產(chǎn)能上升，供應(yīng)量增加但時(shí)空分布不均。豬瘟疫情突發(fā)加劇2018年生豬市場(chǎng)低迷境況，未來(lái)受母豬提前淘汰及補(bǔ)欄低迷的影響，2019年期間能繁母豬存欄量繼續(xù)下滑，生產(chǎn)績(jī)效邊際效應(yīng)遞減，預(yù)計(jì)2019年豬肉產(chǎn)量存在下滑空間。

2、2018年生豬存欄將延續(xù)下滑之勢(shì)。受非洲豬瘟影響，市場(chǎng)養(yǎng)殖端積極性降低，補(bǔ)欄熱情減緩，專業(yè)育肥空欄率高達(dá)50%，眾多企業(yè)的戰(zhàn)略布局將被打亂，計(jì)劃產(chǎn)能投放將大幅延緩，預(yù)計(jì)2019年生豬存欄將繼續(xù)微幅度縮減。

3、預(yù)計(jì)2019年第一季度，受調(diào)運(yùn)管控的影響，生豬及豬產(chǎn)品出現(xiàn)積壓，市場(chǎng)繼續(xù)維持低迷；第二季度市場(chǎng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)；下半年出欄價(jià)格有望突破14元，高點(diǎn)可能位于16元附近。

第一部分、行情回顧與綜述

一、 現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)分析

回顧2018年生豬價(jià)格，整體呈現(xiàn)V形走勢(shì)，我們將其分做兩個(gè)階段來(lái)看：

第一階段（2018年1月-6月），2018年上半年價(jià)格震蕩下行，供應(yīng)端看，上半年生豬產(chǎn)能高于去年同期。2018年6月份生豬出欄累計(jì)32183萬(wàn)頭，同比增加0.7%，春節(jié)過(guò)后的3、4月份屬于季節(jié)性消費(fèi)淡季，生豬價(jià)格通常會(huì)有一定幅度的回落，而一般來(lái)講5、6月份生豬價(jià)會(huì)迎來(lái)小增長(zhǎng)，原因是春節(jié)出生的仔豬成活率低，由于5、6月份出欄的標(biāo)豬是今年春節(jié)前出生的，冬季仔豬成活率偏低，市場(chǎng)生豬供應(yīng)量會(huì)下降導(dǎo)致生豬價(jià)格上漲，但今年由于3、4月豬價(jià)行情冷清，部分養(yǎng)殖戶出現(xiàn)標(biāo)豬惜售現(xiàn)象，致使在5、6月份出現(xiàn)大量牛豬上市，生豬市場(chǎng)供應(yīng)量增加，價(jià)格持續(xù)下跌。從消費(fèi)端看，上半年是生豬銷售淡季，同時(shí)隨著氣溫升高，居民對(duì)肉制品需求進(jìn)一步減少，據(jù)農(nóng)業(yè)部對(duì)全國(guó) 240 個(gè)農(nóng)村集貿(mào)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，上半年豬肉交易量同比減少2.2%；另?yè)?jù)農(nóng)業(yè)部對(duì)50家重點(diǎn)批發(fā)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，上半年豬肉交易量同比下降 3.1%，雖然供應(yīng)和消費(fèi)均出現(xiàn)下降局面，但消費(fèi)下降更多，市場(chǎng)整體供大于求，導(dǎo)致了上半年活豬價(jià)格的持續(xù)下跌。

第二階段（2018年7月份-當(dāng)前），2018年下半年生豬價(jià)格緩慢小幅反彈。7月下旬開(kāi)始生豬價(jià)格止跌反彈，并開(kāi)啟持續(xù)上漲之路，主要原因是生豬需求的季節(jié)性回暖，以及市場(chǎng)當(dāng)期標(biāo)豬供應(yīng)偏緊導(dǎo)致，疊加各大城市大中專院校臨近開(kāi)學(xué)、雙節(jié)將至，市場(chǎng)看漲情緒漸濃，養(yǎng)殖戶惜售情緒較濃，生豬收購(gòu)難度增加，部分屠宰企業(yè)提價(jià)收購(gòu)，促使生豬價(jià)格持續(xù)上漲，同時(shí)由于豬肉進(jìn)口數(shù)量持續(xù)多月減少，在一定程度上助推了豬價(jià)的上漲；8、9月份生豬市場(chǎng)行情繼續(xù)走高，全國(guó)生豬平均價(jià)格一度接近15元/公斤，從來(lái)年豬價(jià)走勢(shì)規(guī)律來(lái)看，秋冬季歷來(lái)是豬肉消費(fèi)旺季，生豬、豬肉的季節(jié)性和節(jié)日因素對(duì)市場(chǎng)的拉動(dòng)作用明顯，但自8月份以來(lái)受非洲豬瘟影響，生豬調(diào)運(yùn)受限，各地開(kāi)始呈現(xiàn)明顯的區(qū)域化價(jià)格差異，具體來(lái)說(shuō)，非洲豬瘟疫情發(fā)生省份禁止活豬運(yùn)輸，臨近省份禁止運(yùn)輸車輛通行，對(duì)于生豬調(diào)出省份來(lái)說(shuō)，調(diào)運(yùn)受限領(lǐng)生豬出欄困難，豬價(jià)下行，而生豬調(diào)入省份由于無(wú)豬可入，省內(nèi)生豬出欄價(jià)一度抬高，不同地區(qū)價(jià)格顯著差異，國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格弱勢(shì)下行。

第二部分  我國(guó)生豬產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

一、 生豬規(guī)模化集中度快速提升  集團(tuán)化工程推動(dòng)低于預(yù)期

當(dāng)前我國(guó)生豬養(yǎng)殖現(xiàn)狀表現(xiàn)為市場(chǎng)分散，但規(guī)?；卸瓤焖偬嵘?。從生豬出欄結(jié)構(gòu)來(lái)看，市場(chǎng)趨勢(shì)推動(dòng)散養(yǎng)戶數(shù)量大幅減少，年出欄量500頭以下養(yǎng)殖戶近五年內(nèi)逐年下滑，下降幅度約20%，年出欄量10000頭以上的大型養(yǎng)殖場(chǎng)增加，其中以年出欄量為50000頭以上的規(guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)增量最多，近五年約增加百余家。2017年，我國(guó)年出欄500頭以上的養(yǎng)殖場(chǎng)占比市場(chǎng)總量不足50%，而年出欄10000頭以上的養(yǎng)殖場(chǎng)占比為13%，受中小型養(yǎng)殖場(chǎng)壓縮存欄，大型養(yǎng)殖場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)張的影響，規(guī)?；谐潭冗M(jìn)一步提升。集團(tuán)化生豬養(yǎng)殖快速崛起，2017年集團(tuán)化生豬養(yǎng)殖占比接近5%，但與此同時(shí)，規(guī)?；B(yǎng)殖集團(tuán)建設(shè)工程的推動(dòng)進(jìn)度緩慢，集團(tuán)化工程推動(dòng)低于預(yù)期。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年3季度，大型養(yǎng)殖集團(tuán)在建工程同比提升45%，固定資產(chǎn)提升12%，生物性資產(chǎn)同比提升14%，這表面大型養(yǎng)殖集團(tuán)在2017年開(kāi)始籌備擴(kuò)張規(guī)模后，目前多數(shù)仍處于基建階段，并未進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的養(yǎng)殖階段，另外受環(huán)保、行情多方面因素影響，在建工程轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)速度較慢。 

二、 存欄量下滑  生產(chǎn)績(jī)效提升

近幾年國(guó)內(nèi)能繁母豬以及生豬存欄量出現(xiàn)明顯下滑，但母豬生產(chǎn)績(jī)效逐年增加，生產(chǎn)指標(biāo)PSY以及MSY呈連年上漲之勢(shì)，同時(shí)生豬生產(chǎn)效率增強(qiáng)，豬肉產(chǎn)量有增無(wú)減，從而抵消因存欄量下降而帶來(lái)的產(chǎn)能下降。2017年，母豬初配率同比上升2.4個(gè)百分點(diǎn)，淘汰率同比上升1個(gè)百分點(diǎn)；能繁母豬存欄小幅下滑，降幅為39萬(wàn)頭，同比減少52萬(wàn)頭。但母豬存欄量小幅下滑，并不意味生豬出欄量下滑。隨著規(guī)模養(yǎng)殖的提升，生產(chǎn)指標(biāo)提升明顯，2017年MSY為18.65頭，同比0.53頭；較2014年提升2.67頭。

 表1 2-5

第三部分  我國(guó)生豬供需情況

2018年國(guó)內(nèi)生豬整體生產(chǎn)狀況表現(xiàn)為豬肉總產(chǎn)量上升且規(guī)模化程度提升。年內(nèi)受生產(chǎn)績(jī)效提升、出欄重量提升雙重影響，2018年豬肉產(chǎn)能上升，供應(yīng)量增加但時(shí)空分布不均。2018年生豬存欄繼續(xù)下滑，出欄率提升推動(dòng)出欄量提升，推動(dòng)豬肉產(chǎn)量上升。2018年生豬市場(chǎng)整體處于周期下行期，市場(chǎng)低迷，家庭農(nóng)場(chǎng)規(guī)模縮減，但大型養(yǎng)殖集團(tuán)市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提升。2018年8月份開(kāi)始，國(guó)內(nèi)開(kāi)始頻發(fā)非洲豬瘟疫情，截止目前，豬瘟所發(fā)地涉及全國(guó)20個(gè)省份47個(gè)市（區(qū)、盟）共發(fā)生74起豬瘟疫情，涉及遼寧、河南、黑龍江、江蘇、安徽、浙江、吉林、內(nèi)蒙、天津、上海、山西、云南、貴州、湖南、湖北、江西、福建、重慶、四川、北京等地區(qū)，撲殺范圍逐漸擴(kuò)大，累積撲殺生豬60萬(wàn)頭，養(yǎng)殖端正常的補(bǔ)欄計(jì)劃被打破，非洲豬瘟推動(dòng)年度內(nèi)供應(yīng)下滑，且有望推動(dòng)中遠(yuǎn)期產(chǎn)能下滑，預(yù)計(jì)2019年一季度，受調(diào)運(yùn)管控的影響，生豬及豬產(chǎn)品出現(xiàn)積壓，市場(chǎng)繼續(xù)維持低迷；2019年二季度市場(chǎng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)；下半年出欄價(jià)格或?qū)⑼黄?4元。豬瘟疫情突發(fā)加劇2018年生豬市場(chǎng)低迷境況，未來(lái)受母豬提前淘汰及補(bǔ)欄低迷的影響，2019年期間能繁母豬存欄量繼續(xù)下滑，生產(chǎn)績(jī)效邊際效應(yīng)遞減，預(yù)計(jì)2019年豬肉產(chǎn)量存在下滑空間。

一、 我國(guó)生豬供應(yīng)情況   

 (一)生產(chǎn)效率提升  市場(chǎng)供應(yīng)寬松

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)生豬出欄頭數(shù)以及豬肉產(chǎn)量的統(tǒng)計(jì)，2018年1-3季度生豬累計(jì)出欄49579萬(wàn)頭，2018年1-3季度豬肉產(chǎn)量累計(jì)3843萬(wàn)噸，同比分別上漲2.81% 以及3.39%，預(yù)計(jì)2018年生豬出欄頭數(shù)以及產(chǎn)量同比有望繼續(xù)增加，生豬定點(diǎn)企業(yè)屠宰量月度統(tǒng)計(jì)顯示，2018年1-9月份各月份屠宰量整體高于歷年同期水平，表面本年度生豬供應(yīng)水平增加，同時(shí)我們可以看到近幾年國(guó)內(nèi)生豬出欄均重以及頭均豬肉產(chǎn)量呈現(xiàn)增加之勢(shì)，自2016年二季度以來(lái)，生豬出欄重量快速上升，這種現(xiàn)象一直持續(xù)到2018年二季度，整體生豬交易重量不低于115公斤。2018年生豬出欄均重約115.8公斤/頭，較16年增加0.78%，頭均豬肉產(chǎn)量90.56公斤/頭，較16年增加1.07%，另外大型養(yǎng)殖集團(tuán)生豬交易重量普遍提升，2018年1-9月份，大型養(yǎng)殖集團(tuán)生豬交易重量同比0.65公斤，進(jìn)入三季度以后，受非洲豬瘟疫情影響，生豬行業(yè)拋售加速，交易重量開(kāi)始快速下滑。整體來(lái)看，出欄均重以及頭均豬肉產(chǎn)量的增加提高了豬肉市場(chǎng)的供應(yīng)，生產(chǎn)效率得到提升，2018年生豬及豬肉供應(yīng)表現(xiàn)寬松。

    (二) 母豬結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化  存欄底部盤桓

     2018年能繁母豬存欄量繼續(xù)向下筑底，隨著養(yǎng)殖規(guī)模的變遷，散戶加速退出養(yǎng)殖圈，家庭養(yǎng)殖農(nóng)場(chǎng)以及規(guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)集中度提升，能繁母豬存欄數(shù)進(jìn)一步清洗；進(jìn)入養(yǎng)殖周期的下行通道后，生豬養(yǎng)殖端在不斷地更新母豬繁殖能力，以“去其槽粕，留其精華”為核心，積極淘汰胎齡偏老，產(chǎn)仔數(shù)量偏低，且存在明顯疾病的經(jīng)產(chǎn)母豬，對(duì)于選留和選購(gòu)母豬的標(biāo)準(zhǔn)提高，保證產(chǎn)能穩(wěn)定輸出的前提下，最大程度的減少成本浪費(fèi)。下半年生豬行業(yè)遭遇非洲豬瘟襲擊，母豬補(bǔ)欄情緒低迷，目前來(lái)看疫情已經(jīng)觸及到部分母豬養(yǎng)殖場(chǎng)，對(duì)于規(guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)來(lái)說(shuō)，經(jīng)過(guò)半年的空欄緩沖后仍有回旋余地，而對(duì)于散戶來(lái)說(shuō)，或許將是徹底的退出，當(dāng)前仔豬銷售無(wú)利可圖，部分地區(qū)種豬場(chǎng)減少母豬存欄量以降低虧損，疫情過(guò)后，對(duì)于母豬養(yǎng)殖存欄將是一個(gè)筑底翻身的機(jī)會(huì)。但就目前母豬補(bǔ)欄形勢(shì)來(lái)看，能繁母豬存欄后期整體上仍將保持下滑趨勢(shì)。     

據(jù)青松農(nóng)牧數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，1-10月份，后備母豬補(bǔ)欄量同比下降31.8%，第三季度種豬補(bǔ)欄量同比下降25.08%；其中9-10月份，受調(diào)運(yùn)管控政策的影響，種豬補(bǔ)欄量出現(xiàn)斷崖式下滑，下跌至2015年初補(bǔ)欄水平。2018年1-10月份，母豬淘汰量同比上升11.2%；第三季度，能繁母豬淘汰量同比下降15.7%；其中8月份同比下降9.7%，9月份同比下降57.6%；2018年母豬淘汰重量偏小，存在部分提前淘汰現(xiàn)象。

 (三) 行業(yè)不景氣程度加劇  補(bǔ)欄情緒低迷

2018年以來(lái)，生產(chǎn)績(jī)效逐漸趨穩(wěn)，同時(shí)受母豬存欄下滑的影響，仔豬存欄難以形成持續(xù)性上升。據(jù)青松農(nóng)牧統(tǒng)計(jì)，1-10月份，樣本企業(yè)仔豬料銷量同比增幅為0，較2017年1-10月份仔豬料銷量同比增幅減少6個(gè)百分點(diǎn)。2018年生豬養(yǎng)殖行業(yè)表現(xiàn)為明顯的下行期，仔豬價(jià)格與二元能繁母豬價(jià)格創(chuàng)三年來(lái)新低，從養(yǎng)殖端的補(bǔ)欄情況來(lái)看，仔豬全年價(jià)格從年初的高點(diǎn)30.70元/公斤一路下滑到23.50元/公斤，隨著下半年需求回暖提振市場(chǎng)補(bǔ)欄情緒，仔豬價(jià)格底部小幅反彈至25.70元/公斤，截止當(dāng)前受非洲豬瘟疫情影響，仔豬價(jià)格再度下滑至24元附近，仔豬價(jià)格一路下行正面反映出養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄意愿低迷，行業(yè)不景氣程度加劇；再看二元能繁母豬由年初一路回落至30元下方后底部弱勢(shì)震蕩，市場(chǎng)對(duì)于母豬補(bǔ)欄表現(xiàn)更為謹(jǐn)慎。

（四）生豬存欄恢復(fù)進(jìn)程緩慢

2018年生豬存欄量一度調(diào)減，2018年6月份開(kāi)始，生豬存欄更是打破歷年季節(jié)性上升的規(guī)律首次出現(xiàn)下滑，根據(jù)農(nóng)業(yè)部公布的10月份數(shù)據(jù)，生豬存欄環(huán)比下降0.2%，同比下降6.6%，受前期豬價(jià)低迷影響，能繁母豬存欄及生豬存欄持續(xù)下降，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性偏低，后期受非洲豬瘟影響，活豬跨省調(diào)運(yùn)受限，養(yǎng)殖量偏大省份輸出受困，養(yǎng)殖戶被迫壓欄待售，生豬存欄量有所回升，但整體來(lái)看，2018年生豬存欄將延續(xù)下滑之勢(shì)。受非洲豬瘟影響，市場(chǎng)養(yǎng)殖端積極性降低，補(bǔ)欄熱情減緩，專業(yè)育肥空欄率高達(dá)50%，眾多企業(yè)的戰(zhàn)略布局將被打亂，計(jì)劃產(chǎn)能投放將大幅延緩，預(yù)計(jì)2019年生豬存欄將繼續(xù)微幅度縮減。

（五）中美貿(mào)易摩擦境況下  豬肉進(jìn)口國(guó)份額更迭

我國(guó)豬肉進(jìn)口品種中以鮮、冷、凍豬肉為主，雖然豬肉進(jìn)口量?jī)H占國(guó)內(nèi)豬肉消費(fèi)總量的3%，但進(jìn)口豬肉卻是國(guó)內(nèi)調(diào)控豬肉供需平衡的重要手段之一，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)豬肉供應(yīng)緊張之時(shí)，進(jìn)口豬肉能夠發(fā)揮補(bǔ)充供給的作用。國(guó)內(nèi)豬肉供應(yīng)主要以自產(chǎn)自銷為主，進(jìn)口量占國(guó)內(nèi)豬肉總消費(fèi)量約3%的比重，豬肉的當(dāng)月進(jìn)口量可能對(duì)國(guó)內(nèi)當(dāng)月的豬肉供應(yīng)有所影響，進(jìn)而影響國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格走勢(shì)，據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2018年1-9月份我國(guó)累計(jì)進(jìn)口豬肉828.735千噸，在國(guó)內(nèi)供應(yīng)充足背景下，預(yù)計(jì)全年進(jìn)口量較去年有所減少。2018年，我國(guó)豬肉主要進(jìn)口來(lái)源國(guó)家/地區(qū)分別為美國(guó)、加拿大、西班牙、德國(guó)、丹麥，前5大來(lái)源地豬肉進(jìn)口量占豬肉進(jìn)口總量的比重達(dá)到82.29%，2018年中美貿(mào)易摩擦不斷，中方對(duì)美國(guó)進(jìn)口豬肉產(chǎn)品加征25%關(guān)稅，2018年1-9月份我國(guó)豬肉進(jìn)口國(guó)分別為西班牙、德國(guó)、加拿大，其中以德國(guó)占比最大為23.52%，西班牙其次為23.49%，美國(guó)豬肉進(jìn)口份額縮減，出口方面，國(guó)內(nèi)豬肉出口量約占國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的0.4%，2018年1-9月份出口量155.353千噸，豬肉進(jìn)出口量的增加與減少，除了與政治因素相關(guān)外，國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖成本、市場(chǎng)行情變化及豬肉產(chǎn)品質(zhì)量等對(duì)其影響巨大，就2018年整體來(lái)看豬肉及其他制品的進(jìn)出口對(duì)國(guó)內(nèi)生豬供應(yīng)和需求的沖擊不甚明顯。

二、 我國(guó)生豬需求情況

（一）餐飲業(yè)消費(fèi)潛力釋放  豬肉需求增速趨緩

近年來(lái)隨著消費(fèi)潛力逐步釋放，國(guó)內(nèi)餐飲業(yè)增速同比大幅上漲。2017年，全國(guó)餐飲收入預(yù)計(jì)將超過(guò)3.9萬(wàn)億元，同比繼續(xù)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，達(dá)到了10.7%左右。與此同時(shí)，我國(guó)豬肉產(chǎn)量及消費(fèi)量震蕩增長(zhǎng)，其中產(chǎn)量平均年增長(zhǎng)率為1.14%，消費(fèi)量平均年增長(zhǎng)率為1.48%，在我國(guó)居民肉類消費(fèi)中占比維持在70%以上，占比最高。我國(guó)豬肉消費(fèi)需求逐步進(jìn)入“量穩(wěn)質(zhì)升”階段，一方面社會(huì)豬肉需求總量下降幅度收窄，從消費(fèi)終端來(lái)看，近年來(lái)豬肉消費(fèi)量呈遞減趨勢(shì)，從2014年頂峰時(shí)期的5719萬(wàn)噸下降至2017年的5481萬(wàn)噸，降幅達(dá)到4.16%。   2018年1-10月份，國(guó)內(nèi)白條流通量同比上升0.01%，其中，上半年，白條批發(fā)量同比上升2.74個(gè)百分點(diǎn)，2018年三季度白條流通量同比下降3個(gè)百分點(diǎn)。另外2018年8月份非洲豬瘟爆發(fā)以來(lái)，受生豬及豬產(chǎn)品調(diào)運(yùn)管控措施影響，供給不足導(dǎo)致消費(fèi)下滑。從豬肉消費(fèi)渠道來(lái)看，豬肉家庭渠道消費(fèi)占消費(fèi)總量的三分之二，戶外渠道占消費(fèi)總量的三分之一，家庭消費(fèi)渠道每年下滑3個(gè)百分點(diǎn)；戶外消費(fèi)渠道每年提升2個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)2018年豬肉總體消費(fèi)小幅下滑，豬肉家庭消費(fèi)下降2-3個(gè)百分點(diǎn)，戶外消費(fèi)渠道上升2-3個(gè)百分點(diǎn)，總需求將下降50-80萬(wàn)噸之間。

  （二）消費(fèi)主體與消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化明顯

    在餐飲消費(fèi)的人群中，年輕一代已成為新的主力，消費(fèi)群體趨于年輕化，其中“90后”和“00后”貢獻(xiàn)了餐飲消費(fèi)50%左右的訂單?！?0后”消費(fèi)群體，90%以上的人對(duì)傳統(tǒng)中餐依然情有獨(dú)鐘，占比達(dá)到了92%?！?0后”對(duì)于中餐的占比只有68%，而小吃快餐、蛋糕甜品、外國(guó)餐廳的占比則分別達(dá)到了13%、7%和4%。另外豬肉的戶外消費(fèi)增加，從外出就餐的頻次變化來(lái)看，51.8%受訪者最近一年外出就餐的頻次在增加，僅有10.7%的消費(fèi)者外出就餐頻次減少。此外，42.5%的受訪90后每周在家做飯次數(shù)少于4次，且每月在家做飯少于三次的比重是其他年齡段的2倍以上。2018年1-10月份，以家庭渠道為主體的豬肉消費(fèi)支出占比及消費(fèi)量占比整體呈下滑趨勢(shì)；其中三季度消費(fèi)支出占比、消費(fèi)量占比同比分別下滑8個(gè)百分點(diǎn)和1個(gè)百分點(diǎn)。

  （三）消費(fèi)量下滑對(duì)產(chǎn)能的影響

根據(jù)年需求量下滑50-80萬(wàn)噸的豬肉，并結(jié)合頭均豬肉產(chǎn)量及母豬生產(chǎn)績(jī)效倒推計(jì)算分析，以頭均出欄生豬重量為115公斤預(yù)估，且頭均豬肉產(chǎn)量為0.09噸，減少50-80萬(wàn)噸豬肉消費(fèi)將有557.41-891.86萬(wàn)頭生豬產(chǎn)能過(guò)剩，以母豬MSY為19頭推算，年均對(duì)母豬的需求量將縮減29-46萬(wàn)頭。

三、 非洲豬瘟對(duì)我國(guó)生豬供需影響

自8月初我國(guó)首次發(fā)現(xiàn)非洲豬瘟以來(lái)，截至11月22日，全國(guó)有20個(gè)省份47個(gè)市（區(qū)、盟）發(fā)生73起家豬疫情、1起野豬疫情，累計(jì)撲殺生豬60萬(wàn)頭。已有7個(gè)省的24個(gè)疫區(qū)按規(guī)定解除封鎖，其中，河南和江蘇省的疫區(qū)全部解除封鎖。當(dāng)前中國(guó)非洲豬瘟疫情防控形勢(shì)仍然十分嚴(yán)峻，發(fā)生疫情省份特別是主產(chǎn)省仍在繼續(xù)增加，從外部環(huán)境看，境外非洲豬瘟疫情頻發(fā)，我國(guó)與疫區(qū)國(guó)家的人員交往頻繁，貨物貿(mào)易量大，加上非洲豬瘟的潛伏期長(zhǎng)、隱蔽性強(qiáng)，再次傳入風(fēng)險(xiǎn)很高。從國(guó)內(nèi)情況看，我們有2600萬(wàn)小散養(yǎng)殖戶，養(yǎng)殖方式落后，生物安全防護(hù)水平低，生豬生產(chǎn)和消費(fèi)在區(qū)域上不均衡，長(zhǎng)途調(diào)運(yùn)生豬及其產(chǎn)品的情況仍將長(zhǎng)期存在，而以上因素的存在都大大增加了豬瘟疫病防控的難度。

我國(guó)豬肉產(chǎn)區(qū)和消費(fèi)區(qū)域比較分明，豬肉調(diào)出最大的地區(qū)為河南，其余依次為山東、湖南、湖北、河北；調(diào)入量最大的地區(qū)為山東，其余依次為浙江、上海、北京、天津。一旦上述地區(qū)豬肉產(chǎn)品流通受阻，將對(duì)該相關(guān)地區(qū)市場(chǎng)產(chǎn)生重要影響。活豬調(diào)運(yùn)是我國(guó)豬肉調(diào)運(yùn)的主要形勢(shì)。關(guān)注主產(chǎn)區(qū)、主銷區(qū)疫情變化。2018年三季度，生豬調(diào)運(yùn)量同比減少82萬(wàn)頭，下降3.28%；其中9月份，生豬調(diào)運(yùn)量同比下降47.31%；考慮到數(shù)據(jù)集中度的因素，生豬調(diào)運(yùn)量下降幅度應(yīng)該大于該幅度。10月底，全國(guó)生豬跨省調(diào)運(yùn)基本停滯。受非洲豬瘟的影響，各級(jí)主管部門加強(qiáng)了對(duì)生豬及豬產(chǎn)品的調(diào)運(yùn)管控；整體上呈現(xiàn)南方庫(kù)存不足，北方庫(kù)存上升的跡象。9月份，南方生豬交易重量環(huán)比下降0.9公斤，同比下降3.8公斤；北方生豬交易重量環(huán)比上升1.5公斤，同比上升0.9公斤。

第四部分  供需平衡表預(yù)測(cè)及解讀

據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部對(duì)我國(guó)2019年生豬供需情況統(tǒng)計(jì)，2019年我國(guó)生豬總供應(yīng)量增加，2018年我國(guó)生豬總供應(yīng)量約11.3億頭，預(yù)計(jì)2019年生豬總供應(yīng)量11.5億頭，較2018年上調(diào)約2000萬(wàn)頭；2019年期初庫(kù)存較2018年增加2000萬(wàn)頭，2019年生豬產(chǎn)量預(yù)計(jì)較2018年增加200萬(wàn)頭，進(jìn)口量較2018年增加0.3萬(wàn)頭，出口量微幅增加，但進(jìn)出口量占國(guó)內(nèi)生豬產(chǎn)量以及消費(fèi)量占比份額較小，基本可以忽略不計(jì)；預(yù)計(jì)2019年屠宰量較2018年增加700萬(wàn)頭，而期末庫(kù)存2019年預(yù)計(jì)4.41億頭，綜上來(lái)看，年內(nèi)國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力較大，但鑒于對(duì)于國(guó)內(nèi)當(dāng)前非洲豬瘟疫情對(duì)2019年生豬存出欄的影響。

第五部分、我國(guó)生豬養(yǎng)殖企業(yè)生產(chǎn)情況

一、 生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)分析

商品豬從出生到出欄銷售大約需要5個(gè)月，相繼經(jīng)歷嬰兒豬、保育豬、仔豬、大豬等四階段；生豬養(yǎng)殖全過(guò)程主要分為三個(gè)階段：育苗、育仔和育肥；其中，育苗階段的養(yǎng)殖模式一般都是大規(guī)模的養(yǎng)殖企業(yè)通常自己控制祖代豬的種源，培育和繁殖優(yōu)質(zhì)父母代種豬；育仔和育肥這兩個(gè)階段是區(qū)分養(yǎng)殖企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的主要判斷依據(jù)。按照養(yǎng)殖階段分工不同，主要分為兩種養(yǎng)殖模式，一是專業(yè)育肥模式，即養(yǎng)殖企業(yè)從外部采購(gòu)仔豬進(jìn)行專業(yè)育肥；另一種是自繁自養(yǎng)模式，即養(yǎng)殖企業(yè)集中進(jìn)行種豬的育種和擴(kuò)繁、豬苗的培育、生豬育肥等全部生產(chǎn)過(guò)程。一般來(lái)說(shuō)，專業(yè)育肥模式由于外購(gòu)仔豬成本占比較高，其養(yǎng)殖模式所帶來(lái)的利潤(rùn)會(huì)低于自繁自養(yǎng)模式的養(yǎng)殖利潤(rùn)。豬糧比價(jià)是衡量生豬養(yǎng)殖是否盈利的指標(biāo)，通俗說(shuō)就是生豬價(jià)格和作為生豬主要飼料的玉米價(jià)格的比值，生豬價(jià)格和玉米價(jià)格比值在5.72比1，生豬養(yǎng)殖基本處于盈虧平衡點(diǎn)。豬糧比越高，說(shuō)明養(yǎng)殖利潤(rùn)越好，反之則越差。但兩者比值過(guò)大或過(guò)小都不正常。

進(jìn)入2018年后，上半年豬價(jià)大比例下調(diào)，豬糧比價(jià)開(kāi)始高位回落，低點(diǎn)至5.48，下半年豬價(jià)觸底反彈，豬糧比回升至在7.5附近徘徊，自繁自養(yǎng)利潤(rùn)年內(nèi)創(chuàng)近年來(lái)新低-326.32元/頭，5月中旬以后隨著生豬價(jià)格回暖，養(yǎng)殖利潤(rùn)底部回升，逐步扭虧為盈進(jìn)入盈利通道，隨后受非洲豬瘟影響，豬價(jià)弱勢(shì)調(diào)整，當(dāng)前自繁自養(yǎng)養(yǎng)殖利潤(rùn)約95元每頭，而外購(gòu)仔豬育肥利潤(rùn)自年初回落以來(lái)，至5月中旬觸底頭均虧損365.33元，隨著豬價(jià)回暖，外購(gòu)仔豬利潤(rùn)在第三季度7月底轉(zhuǎn)虧為盈，當(dāng)前專業(yè)育肥頭均盈利約133元左右。截至11月下旬，全國(guó)豬糧比價(jià)7.03，自繁自養(yǎng)利潤(rùn)95元/頭，外購(gòu)仔豬育肥利潤(rùn)133元/頭，后期進(jìn)入12月以及2019年1月隨著春節(jié)豬肉需求增加，豬價(jià)有望走高，受此提振，生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)或?qū)⑦M(jìn)一步提升，但由于非洲豬瘟下的調(diào)運(yùn)政策，國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)情況隨著豬價(jià)的區(qū)域性而呈現(xiàn)明顯的地域區(qū)別。

二、成本因素分析

一般來(lái)說(shuō)，我們將養(yǎng)豬成本歸結(jié)為：仔豬購(gòu)買成本、飼養(yǎng)成本和人工費(fèi)用三類，其中飼養(yǎng)費(fèi)用占的比重最大，仔豬購(gòu)買成本次之，人工費(fèi)用相對(duì)比較少；仔豬購(gòu)買成本是針對(duì)專業(yè)育肥模式下的養(yǎng)殖企業(yè)而言，對(duì)于飼養(yǎng)費(fèi)用，也就是在生豬養(yǎng)殖過(guò)程中消耗的成本，在這其中飼料成本占飼養(yǎng)中成本的60%以上。對(duì)于育肥生豬飼料配方中，能量飼料玉米占比60%左右，蛋白類飼料占比20%左右，所以從成本角度來(lái)看，飼料成本占養(yǎng)殖成本的 70%左右，而飼料成本中約60%是玉米。下面我們就成本占比較高的飼料成本進(jìn)行簡(jiǎn)單分析。

先來(lái)看下玉米，根據(jù)國(guó)內(nèi)外各大權(quán)威機(jī)構(gòu)公布的中國(guó)玉米供需平衡表預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2018年、2019年我國(guó)玉米市場(chǎng)均存在產(chǎn)需缺口，造成近兩年玉米市場(chǎng)產(chǎn)銷缺口的原因是種植面積波動(dòng)不大，產(chǎn)量從2016年開(kāi)始出現(xiàn)明顯下滑，而預(yù)測(cè)2019年有小幅回升趨勢(shì)，但終端消費(fèi)需求回升跡象明顯，例如玉米深加工消費(fèi)方面在政策的多方面驅(qū)動(dòng)下存增長(zhǎng)趨勢(shì)，玉米加工需求將繼續(xù)保持較高增長(zhǎng)，例如規(guī)?；i養(yǎng)殖企業(yè)的擴(kuò)張，生豬出欄量逐年增加也意味著終端逐年增長(zhǎng)的需求幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于產(chǎn)量的小幅提升，造成玉米近兩年巨大的產(chǎn)銷缺口，2018年以及2019年玉米市場(chǎng)的價(jià)格重心將會(huì)不斷上移。再看蛋白類飼料豆粕，2018年影響飼料界最大的事件非中美貿(mào)易摩擦的起承轉(zhuǎn)合，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)自9月下旬開(kāi)始，在中美貿(mào)易緊張關(guān)系可能導(dǎo)致冬季國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)不足的預(yù)期中，在資金的推動(dòng)下展開(kāi)一波獨(dú)立性較強(qiáng)的急漲行情。隨著豆粕期現(xiàn)貨價(jià)格紛紛升至年內(nèi)高位，供需層面的新變化令各方開(kāi)始重新評(píng)估豆粕價(jià)格的合理性。國(guó)內(nèi)非洲豬瘟疫情仍未得到有效控制，疫情的累積效應(yīng)對(duì)遠(yuǎn)期豆粕需求的不利影響不容忽視。業(yè)內(nèi)專家學(xué)者對(duì)調(diào)整飼料配方降低蛋白粕用量進(jìn)行論證，從需求端主動(dòng)降低豆粕消費(fèi)。四季度預(yù)期到港的大豆數(shù)量在不斷調(diào)高，原來(lái)預(yù)估的供應(yīng)缺口隨之縮小，投資者對(duì)供應(yīng)不足的擔(dān)憂情緒下降，豆粕市場(chǎng)隨即進(jìn)入調(diào)整行情，預(yù)計(jì)2019年豆粕走勢(shì)仍會(huì)隨著政策變化，但整體重心將上移。 

第六部分 市場(chǎng)展望以及風(fēng)險(xiǎn)提示

2019年生豬市場(chǎng)將繼續(xù)籠罩在非洲豬瘟的陰影下，疫情對(duì)于生豬市場(chǎng)長(zhǎng)期性的影響體現(xiàn)在母豬減少導(dǎo)致的育肥豬數(shù)量減少，進(jìn)而對(duì)消費(fèi)端豬肉產(chǎn)品供給量有所調(diào)減，2019年生豬供給量的相對(duì)下降或?qū)⑼苿?dòng)價(jià)格上漲。由于整體供應(yīng)下滑幅度超過(guò)消費(fèi)下降幅度，預(yù)計(jì)2019年全年呈現(xiàn)上漲狀態(tài)，供給或在下半年更為偏緊。非洲豬瘟對(duì)家庭消費(fèi)的負(fù)面作用基本探底，預(yù)計(jì)隨著豬產(chǎn)品流通新模式的運(yùn)行，流通對(duì)消費(fèi)的制約效應(yīng)逐漸消失，消費(fèi)會(huì)在低迷中逐步回升。預(yù)計(jì)2019年第一季度，受調(diào)運(yùn)管控的影響，生豬及豬產(chǎn)品出現(xiàn)積壓，市場(chǎng)繼續(xù)維持低迷，第二季度市場(chǎng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，下半年出欄價(jià)格有望突破14元，高點(diǎn)可能位于16元附近。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：疫情難以有效控制，規(guī)模性爆發(fā)。