主持人：剛剛討論的都是技術(shù)層面和策略層面的問題，在做交易過程中，對交易行為產(chǎn)生重大影響的是交易心理，針對交易心理方面，您有什么見解？

吳東潤：交易心理從幾個方面來說。一、對交易系統(tǒng)要非常熟悉，了解系統(tǒng)最大的優(yōu)勢以及不足，能否發(fā)現(xiàn)不足并且避免。二、做好風(fēng)控，風(fēng)控非常重要，不管是基本面分析還是技術(shù)分析都要做好風(fēng)控。我聽到有些做價值投資的回撤達(dá)到百分之八九十，還有直接爆倉的，這屬于方向看對，但是沒有做風(fēng)控，大幅度回撤甚至爆倉已經(jīng)不僅僅是虧錢的問題，對人的信息也是極大的打擊。熟悉系統(tǒng)，做好風(fēng)控，讓自己處于安全的交易環(huán)境，這樣才有好的心態(tài)。三、明白為什么虧錢，為什么賺錢。如果是系統(tǒng)系統(tǒng)的問題就去優(yōu)化系統(tǒng)，如果是心態(tài)的問題就要調(diào)整心態(tài)。找到虧錢和賺錢的原因，不斷的重復(fù)賺錢的交易模式，這樣心態(tài)也會變好。

有一部分投資者是虧錢不總結(jié)，繼續(xù)交易還是虧錢不總結(jié)，經(jīng)過連續(xù)的虧損，心態(tài)越來越差。股票、期貨、期權(quán)，這些是投資理財?shù)墓ぞ?，而不是培養(yǎng)賭徒的工具。用賭的心理做交易，在我看來，沒有幾個能賭成功，就算你贏了一次，下一次不一定會贏。

主持人：剛才吳老師給我們分享了幾個品種，基本上是結(jié)合日K線來講解的。有些投資者由于性格和交易習(xí)慣的原因，會在更短的周期去做，那么德爾塔理論在分鐘線或小時線是否有規(guī)律？準(zhǔn)確率相對日線是較高還是較低？

吳東潤：德爾塔理論中有中短期，基本上5分鐘、15分鐘、30分鐘都可以做。

準(zhǔn)確率方面，從我跟蹤的情況來看，短周期受資金的影響會較大，分鐘線提前或延后的較多，所以我們一般不建議使用分鐘線做連續(xù)交易，但可以通過分鐘線找到最好的入場點。

主持人：期貨市場中，農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)品、化工品等是由供需形成規(guī)律，而股指期貨、國債期貨等金融期貨沒有實物標(biāo)的，價格可能更多受資金博弈和市場情緒影響，在這些品種上，德爾塔理論能否合理應(yīng)用？

吳東潤：金融期貨與商品期貨也是相同的，雖然不像實物交易標(biāo)的受到供需影響，但人的行為是受影響的。像IF300股指期貨，我們做了大量研究跟蹤，運行下來效果很好，規(guī)律非常明顯。

主持人：也就是說，不管商品期貨還是金融期貨，都可以應(yīng)用德爾塔理論？

吳東潤：用威爾德的原話講，只要是交易市場，都能找到規(guī)律。

主持人：您目前操作了幾個期貨實盤賬戶，2018年表現(xiàn)怎么樣？

吳東潤：我先說一下為什么要操作七八個賬戶，2016年11月11日，期貨交易者的印象應(yīng)該很深刻，當(dāng)時我是用一個賬戶在做，那一天在看音樂會，會中看到很多品種漲停，我很開心。音樂會看完出來，我再看一眼手機，很多品種直線下跌。后面出于風(fēng)控考慮，我把資金分倉操作，弄了八個賬戶。

11月這波行情下來，我做的焦炭和甲醇是翻番的。我兒子做的PTA收益也不錯，但是PTA這幾天低點我們止損出來，虧的不多?？傮w上來看，這一年虧錢的時候有，但大多數(shù)時候勝率較高，盈虧比不錯。

主持人：今年期貨市場上比較流行“打新”，例如乙二醇、原油、紙漿等等，剛上市的幾天都非常活躍，因為這些品種新上市，沒有歷史數(shù)據(jù)可參考，用德爾塔理論能否做預(yù)測和研究？

吳東潤：這些品種做不了，因為品種的運行規(guī)律一定要通過數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，沒有數(shù)據(jù)，就做不了。例如去年上市的蘋果，非?；馃?，期貨圈有朋友讓我也做，我回復(fù)稱看不到東西我不做，這是不屬于我賺的錢。所以，沒有大量的數(shù)據(jù)，找不出規(guī)律，那么我是不會做的。

主持人：那至少要運行做久才可以預(yù)測研究？例如去年的蘋果，已經(jīng)運行1年了，是否達(dá)到可以預(yù)測研究的標(biāo)準(zhǔn)？

吳東潤：從我們交易的成功率來說，因為德爾塔有5個循環(huán)周期，最主要的循環(huán)周期是4年的月線循環(huán)周期和4個月的月線循環(huán)周期。我現(xiàn)在交易有一個訣竅，就是要找到周期共振，例如蘋果，4個月1循環(huán)，只要有2到3個循環(huán)，就能找到它的規(guī)律。但是它大的周期，4年1循環(huán)周期的數(shù)據(jù)是沒有的，那么我們就不能判斷它的大方向。所以，從交易的成功角度來講，最好是能夠把月線找出來，能夠在周期共振時交易，這樣的成功率比較高。

主持人：聽說您現(xiàn)在開始研究期權(quán)交易，是否未來打算主攻期權(quán)？

吳東潤：期權(quán)將是我未來研究的重點之一。期權(quán)只是一種交易工具，特別對股票交易者來說，期權(quán)是一個非常好的交易工具。做股票的投資者都知道，我們判斷股票會下跌，但是做不了?，F(xiàn)在關(guān)于股票的期權(quán)只有50ETF，看準(zhǔn)方向以后入場，獲利是很可觀的。我找了一些數(shù)據(jù)，我們可以簡單了解一下，比如2015年的股災(zāi)，6月29日到8月26日，44個交易日時間，50ETF下跌33.33%，期權(quán)漲了10876倍，這個數(shù)據(jù)非常嚇人。當(dāng)時幾個跌停后，很多人都知道股災(zāi)了，但是卻不能做空，所以期權(quán)是一個非常好的期權(quán)工具。

2015年的8月17日到8月26日，8個交易日，50ETF下跌24.43%，如果你買入認(rèn)沽期權(quán)，那么你的獲利是121倍。

最近的數(shù)據(jù)，今年的2月6日到2月9日，4個交易日，50ETF下跌14.7%，認(rèn)沽期權(quán)獲利266倍。所以從交易的工具來講，特別是對股票投資者來說，多了一個非常好的選擇。

主持人：在節(jié)目最后，請吳老師用德爾塔理論對未來股市和部分商品期貨的走勢做個預(yù)測。

吳東潤：下圖是文華指數(shù)，預(yù)測高點在12月13日出現(xiàn)，我在12月11日就把這個圖片發(fā)布出去了，并寫了12月11日高點確認(rèn)信號，開始下跌，跌到12月19日。從這幾天來看，基本是這樣跌下來的。也就是說，這兩天等低點確認(rèn)，確認(rèn)以后，會有一波上漲。

下圖是上證指數(shù)日線走勢圖，大家可以和實盤對照一下，這里我把后面2月15日的轉(zhuǎn)折點都做出來了。當(dāng)時預(yù)測是12月16日形成高點，實際上提前了1-2天，然后跌到12月20日，如果這兩天形成低點確認(rèn)信號，會反彈到12月28日。我圖上有一根趨勢線，它已經(jīng)跌破了，而且下跌的力度比較大，所以從日線級別來看，這里形成低點延后的概率很大，低點延后之后，那么高點很有可能會提前。一旦提前，后面下跌的空間就可能比較大，跌到2月15日左右。

我們從長一點的角度對上證指數(shù)進(jìn)行分析，我們當(dāng)時認(rèn)為低點3是在8月份左右，然后反彈到2018年的12月份，現(xiàn)在從實際的走勢來看，低點3出現(xiàn)了延后，現(xiàn)在高點4準(zhǔn)確來說，實際上已經(jīng)在10月份形成了，提前了兩個月時間。這一波下跌，從一個長期的角度來講，要跌到明年的4到6月份，然后再一波上漲，持續(xù)半年時間，到2020年的2月左右。這是從長期循環(huán)規(guī)律月線來進(jìn)行大方向的選擇。因為德爾塔有5個循環(huán)規(guī)律，這5個循環(huán)規(guī)律相互影響，為什么會有提前和延后，就是因為有別的周期影響。所以我們在實盤跟蹤的時候，如果月線往下，但是日線已經(jīng)有往上走的趨勢，那么我們就要注意日線是否會對月線形成一定的影響。也就是說，月線和日線背離，兩者就像在打架，當(dāng)哪方打贏了，我們再進(jìn)場，正常來說，就是要跌到明年的4到6月份。

我們再看一下文華商品指數(shù)，我們先看19天循環(huán)規(guī)律，對它大的方向進(jìn)行判斷。從季線來看，現(xiàn)在高點8在這個地方是一根陰線，基本上可以確定這是一個高點，高點8確定之后，然后往下跌，跌到低點9，根據(jù)我們的循環(huán)規(guī)律，低點9是在2019年的4季度。當(dāng)然，我們也說了正常的轉(zhuǎn)折點是在兩根K線，如果它明年跌到2季度，它也是一個正常的轉(zhuǎn)折點。這是對它大方向的判斷，具體跟蹤要根據(jù)我們做的級別進(jìn)行選擇。

再看一下月線，從4年循環(huán)規(guī)律月線來看，現(xiàn)在高點7已經(jīng)完全確認(rèn)了，這一波下跌，到2019年的2月份左右。然后漲到高點1，明年的5到6月份。這是正常的轉(zhuǎn)折點，在1前面，不發(fā)生倒轉(zhuǎn)的情況下，這是一個大的方向，然后在沒有倒轉(zhuǎn)的前提下，5-6月份還有一波下跌，跌到明年的12月份左右。

下面再談一下滬鋅，因為滬鋅的數(shù)據(jù)不是很多，所以我們進(jìn)行長期月線級別預(yù)測的時候，數(shù)據(jù)統(tǒng)計不多，基本上就3個循環(huán)。知道大概方向，但是在具體操作的時候，一定要在日線級別上跟蹤，看趨勢是否有改變。當(dāng)時我們預(yù)測在10月或11月形成高點，正常往下面跌到5，5的時間在2019年的5月份，從長期循環(huán)規(guī)律來說，如果其它的周期沒有對它造成影響，正常來說就要跌到明年的5月份。我再強調(diào)，月線級別我們看的是方向，具體在日線上跟蹤，看它和其它周期是否形成共振，如果日線上也是下跌趨勢，那么肯定以做空為主。如果日線上的趨勢已經(jīng)發(fā)生改變，已經(jīng)往上了，很有可能日線方向的改變導(dǎo)致月線的低點的提前，所以做德爾塔分析，我們最好要寫分析報告，把原理弄明白。

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