有讀者說(shuō)，如果沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)兩次以上牛熊轉(zhuǎn)換的投資人不會(huì)深刻體會(huì)到這本書的價(jià)值。也有讀者說(shuō)，這是一本非常實(shí)在的書籍，對(duì)交易者有著極好的建議。交易迷茫時(shí)，你或許可以讀一讀。

《操盤建議-全球頂尖交易員的成功實(shí)踐和心路歷程》

作者：阿爾佩西?帕特爾 

內(nèi)容簡(jiǎn)介：《操盤建議:全球頂尖交易員的成功實(shí)踐和心路歷程》一書探索全球優(yōu)秀交易員的操作哲學(xué)、行為和戰(zhàn)術(shù)，找出在市場(chǎng)中成功的策略及制勝的方法。本書把所有的操作策略都擺在心智架構(gòu)中討論，通過(guò)頂尖交易員的經(jīng)驗(yàn)展現(xiàn)出來(lái)，并進(jìn)入這些交易員的內(nèi)心深處，探究他們?nèi)绾螆?zhí)行獲勝的策略，以及究竟是什么不尋常的心智結(jié)構(gòu)，使得這些交易員能夠穩(wěn)定獲利。

在市場(chǎng)上，有些交易員相信交易成功存在某種秘訣，于是開始尋找，例如購(gòu)買價(jià)格昂貴的交易軟件。但是，方向顯然錯(cuò)了，隨著經(jīng)驗(yàn)的累積，他們終于發(fā)現(xiàn)，惟一的成功秘訣是辛勤工作與天賦，于是不再追求其它的秘訣。最后，通過(guò)智慧而在不知不覺(jué)的過(guò)程中，逐漸掌握自己的交易成功秘訣。本書討論的正是這些交易成功的秘訣。

本書一共采訪了10位交易員，涵蓋交易領(lǐng)域的不同層面，他們來(lái)自全球最大的三個(gè)金融忠心：紐約、芝加哥和倫敦，他們的教誨具有普遍的適用性。書中，他們親口講述自身的經(jīng)驗(yàn)，說(shuō)明邁向成功交易的心智程序，你或許能夠在本書中得到許多寶貴的啟示。

1、伯納德·奧佩蒂特

簡(jiǎn)介：伯納德·奧佩蒂特是巴黎巴銀行全球股票衍生性交易的主管，主要是從事股票選擇權(quán)與指數(shù)選擇權(quán)等衍生性產(chǎn)品的交易，涵蓋所有的主要市場(chǎng)以及一些新興市場(chǎng)，例如：巴西、阿根廷、墨西哥與大部分的東南亞國(guó)家，現(xiàn)在又增加了匈牙利、俄羅斯與波蘭。

在對(duì)伯納德·奧佩蒂特的采訪中，作者與伯納德·奧佩蒂特分別討論了從下至上的分析、動(dòng)態(tài)分析、“瑞士方法”：客觀與中性、風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)率分析、最佳分散組合、頂尖交易員的特質(zhì)、止損等話題。

相信分散投資 但不主張過(guò)度分散

例如對(duì)于分散投資這話題，伯納德·奧佩蒂特雖然相信分散投資的效益，但也不主張過(guò)度的分散。伯納德·奧佩蒂特認(rèn)為分散投資是提高風(fēng)險(xiǎn)／報(bào)酬比率的有效方法?？墒?，如果投資組合的部位太過(guò)于分散，就可能照顧不過(guò)來(lái)，反而提高損失的可能性。所以采取分散投資的策略，必須記住：

·如果個(gè)別部位都承擔(dān)相同的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，就不能提供分散投資的效益。

·個(gè)別部位的規(guī)模必須類似。如果九個(gè)部位的規(guī)模都是100美元，第十個(gè)部位的規(guī)模為10000美元。這類的分散投資沒(méi)有太大的意義。

·個(gè)別部位的價(jià)值波動(dòng)率應(yīng)該類似。讓我們考慮一萬(wàn)美元的三個(gè)月期英鎊存款期貨契約與一萬(wàn)美元的長(zhǎng)期公債部位，兩者顯然不可相提并論

以下是伯納德·奧佩蒂特的交易戰(zhàn)術(shù)：

·追蹤關(guān)鍵玩家的活動(dòng)，掌握公司事件的內(nèi)涵。

·哪些人與哪些因子可能影響股票價(jià)格？如何影響？動(dòng)機(jī)何在？

·隨著時(shí)間架構(gòu)與根本證券的不同，你必須調(diào)整分析方法。

·務(wù)必考慮其它市場(chǎng)參與者正在想些什么。

·瑞士方法：不帶情緒地對(duì)待交易對(duì)象----客觀與中性。

·損失：每天都是由零損失開始。

·損失：誠(chéng)實(shí)對(duì)待自己，否則就必須開支票給伯納德·奧佩蒂特先生！

·損失：你是否愿意在今天的價(jià)格建立部位。

·損失：感受恐懼的壓力，避免重蹈覆轍。

·客觀并不代表交易沒(méi)有藝術(shù)的成份。

·你不需要承擔(dān)重大的風(fēng)險(xiǎn)，就足以贏取重大的獲利。

·風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系如何？

·對(duì)于任何一筆交易，設(shè)定最大的風(fēng)險(xiǎn)水準(zhǔn)。

·設(shè)定部位允許發(fā)生的最大損失金額。

·分解投資，但分散的程度不可以超過(guò)自己的管理能力。

·頂尖的交易員必定對(duì)自己負(fù)責(zé)。

·頂尖的交易員有勇氣認(rèn)賠，承認(rèn)自己錯(cuò)誤。

·具備遠(yuǎn)離群眾的勇氣，如果你的判斷正確，可以提升自我信心。

·采用心理的而不是實(shí)際的停損。

2、比爾·利普舒茨

簡(jiǎn)介：80年代末期，比爾·利普舒茨擔(dān)任薩洛蒙兄弟公司的外匯交易主管。目前，他是哈墨塞奇資本管理公司的董事。在《新金融怪杰》一書中，杰克·施瓦格把比爾·利普舒茨形容為薩洛蒙兄弟公司最大與最成功的外匯交易員。這一點(diǎn)也不奇怪，因?yàn)槔帐娲牡膯喂P交易金額通常都高達(dá)數(shù)十億美元，獲利也經(jīng)常是以千萬(wàn)美元計(jì)算。根據(jù)施瓦格的估計(jì)，利普舒茨任職薩洛蒙兄弟公司的八年期間，他個(gè)人創(chuàng)造的利潤(rùn)就超過(guò)五億美元，相當(dāng)于八年期間每天平均獲利為25萬(wàn)美元。

在對(duì)比爾·利普舒茨的采訪中，作者與比爾·利普舒茨分別討論了資金來(lái)源與績(jī)效影響、掌握個(gè)人交易員的優(yōu)勢(shì)、瘋狂的專注熱忱、所羅門交易員、降低運(yùn)氣成分、導(dǎo)師、恐懼與憂慮、資訊網(wǎng)與資訊匯整、交易架構(gòu)等話題。

一切向錢看

談到交易方法，比爾·利普舒茨表示他始終采用基本分析方法，觀察可能發(fā)生、正在發(fā)生或已經(jīng)發(fā)生的總體經(jīng)濟(jì)與政治事件，考慮它們對(duì)于匯率的影響。他不會(huì)采用技術(shù)分析或圖形分析，他不相信這些，也不打算利用這些技巧。不過(guò)，市場(chǎng)上某些技術(shù)分析交易員相當(dāng)成功，所以其中可能也有一些名堂。比爾·利普舒茨稱，不論你是哪一類型的交易員，你都必須了解市場(chǎng)的感受，必須掌握那些可能影響行情的參與者的行為。交易只有一個(gè)法則：‘一切向錢看’。你可以自認(rèn)為正確----可是，只要不能賺錢，你就錯(cuò)了。一切都回歸到一點(diǎn)：‘精明的錢也是錢，愚蠢的錢也是錢’。即使你是天下第一號(hào)笨蛋，只要交易的結(jié)果賺錢，你就是諸葛亮?！?/p>

以下是比爾·利普舒茨的交易戰(zhàn)術(shù)：

·資金的來(lái)源如何影響你的交易績(jī)效？

·個(gè)人交易員應(yīng)該充分運(yùn)用自己的優(yōu)勢(shì)：拒絕交易的能力；自主的決策；資訊得到的方便性；彈性；績(jī)效壓力較輕。

·你是否具備瘋狂的專注熱忱----對(duì)于市場(chǎng)產(chǎn)生童稚般的熱忱----別人認(rèn)為你是瘋子。

·自我必須受到自省的調(diào)和。

·如果每100筆交易平均發(fā)生80筆的損失，你是否還能夠保持獲利的局面？

·提升控制能力，累積勝算，盡可能降低運(yùn)氣的成分。

·你對(duì)市場(chǎng)的看法如何？

·即使你不相信某些分析方法，只要它們對(duì)于行情的影響力夠大的話，你還是必須了解。

·根據(jù)自己對(duì)于行情的看法，把交易架構(gòu)為最佳部位。行情觀點(diǎn)與部位結(jié)構(gòu)都同等重要。

·對(duì)于一筆交易，最佳結(jié)構(gòu)未必復(fù)雜。

·為了保持長(zhǎng)期獲利，交易的獲利潛能應(yīng)該數(shù)倍于潛在損失。

3、帕特·阿伯

簡(jiǎn)介：帕特·阿伯1992年開始擔(dān)任芝加哥期貨交易所的主席，芝加哥期貨交易所是全球規(guī)模最大與歷史最悠久的期貨與選擇權(quán)交易所。擔(dān)任主席職位之前，從1990年到1993年期間，帕特·阿伯擔(dān)任芝加哥期貨交易所的董事；從1987年到1990年期間，擔(dān)任副主席的職位。從1965年以來(lái)，他就是芝加哥期貨交易所的會(huì)員。他也是美中商品交易所（屬于芝加哥期貨交易所的關(guān)系機(jī)構(gòu)）的董事會(huì)主席。

在對(duì)帕特·阿伯的采訪中，作者與帕特·阿伯分別討論了風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)與風(fēng)險(xiǎn)管理、循序漸進(jìn)的交易、出場(chǎng)、頂尖交易員的素質(zhì)等話題。

以下是帕特·阿伯的交易戰(zhàn)術(shù)

·擬定風(fēng)險(xiǎn)管理的策略，如此才能降低不利行情的影響。

·你是否適合采用價(jià)差交易來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)？

·最初的損失往往是最小的損失。

·循序漸進(jìn)地交易：一次一顆豆子。

·除非你能夠賺錢，否則就不是優(yōu)秀的交易員。

·必須有相當(dāng)大的自律精神才能夠暫時(shí)停止交易，這往往也是對(duì)你最有利的決策。

·出場(chǎng)----留在場(chǎng)內(nèi)的痛苦是否太大？

·你沒(méi)有必要比市場(chǎng)精明，不要讓自尊妨礙你及早認(rèn)賠。

·尋找成功的交易員，模仿他們。

·不要受到市場(chǎng)引誘而誤以為交易很簡(jiǎn)單。

4、喬恩·納賈里安

簡(jiǎn)介：1989年，喬恩·納賈里安成立默丘里交易公司，該公司是一家指定主要造市商，負(fù)責(zé)特定股票的正常市場(chǎng)交易。兩年之后，公司的資本報(bào)酬為415％。魯賓費(fèi)爾德的暢銷書《超級(jí)交易員》的第一章描述的就是納賈里安。他定期上金融新聞?lì)l道的節(jié)目，與比爾·格里菲恩共同講解每星期的選擇權(quán)行情，也經(jīng)常在其他頻道的節(jié)目中出現(xiàn)，例如：?？怂闺娨暸_(tái)的?？怂乖玳g報(bào)道節(jié)目。1994年，納賈里安被推舉為芝加哥選擇權(quán)交易所的董事，同時(shí)被任命為行銷委員會(huì)的共同主席。

在對(duì)喬恩·納賈里安的采訪中，作者與喬恩·納賈里安分別討論了交易的趣味與毅力、導(dǎo)師、競(jìng)爭(zhēng)與責(zé)任、自律精神、防范錯(cuò)誤的保險(xiǎn)、勝算高的交易、創(chuàng)造自己的運(yùn)氣、進(jìn)場(chǎng)與出場(chǎng)時(shí)機(jī)等話題。

自律精神

對(duì)于自律精神這個(gè)話題，喬恩·納賈里安強(qiáng)調(diào)了一些優(yōu)秀交易員必須具備的素質(zhì)。喬恩·納賈認(rèn)為優(yōu)秀交易員必須具有自律精神和認(rèn)賠的心理效益。同時(shí)他還介紹了一些拉高自律精神的方法：1、每筆交易都必須設(shè)定目標(biāo)，預(yù)先安排出場(chǎng)的價(jià)位；風(fēng)險(xiǎn)／報(bào)酬比率至少必須1：1；2、必須誠(chéng)實(shí)對(duì)待自己：你是否逃避現(xiàn)實(shí)而不愿意承認(rèn)損失？是否希望走一條最不痛苦的路徑；3、運(yùn)用堅(jiān)決的意志力；4、讓某人監(jiān)督你的交易，讓他阻止你犯錯(cuò)。舉例來(lái)說(shuō)，如果你在家里從事交易，讓老公（或老婆）監(jiān)督你。

以下是喬恩·納賈里安的交易戰(zhàn)術(shù)

·如果你對(duì)于交易覺(jué)得不自在，交易就不太可能成為終生事業(yè)。

·交易不可能始終有趣。有時(shí)候，你必須具備毅力渡過(guò)難關(guān)。

·“導(dǎo)師”往往不應(yīng)該是最炙手可熱的交易員。

·在通訊刊物、雜志與互聯(lián)網(wǎng)上，尋找那些風(fēng)險(xiǎn)管理／交易風(fēng)格與你類似的交易者。

·你必須對(duì)自己的部位負(fù)起全部責(zé)任。一旦體會(huì)這點(diǎn)，就能夠開始排除虧損的原因。

·你不能像小鳥一樣吃東西，卻如同大象一樣拉……。

·虧損：保持在“舒適界限”內(nèi)。

·虧損會(huì)造成其它部位的更多虧損。

·認(rèn)賠可以提供情緒力量。

·自律精神：每筆交易都設(shè)定目標(biāo)。

·建立一筆交易的扳機(jī)是什么？

·優(yōu)秀交易員都討厭風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)先防范錯(cuò)誤的可能后果。

·你讓自己變得更幸運(yùn)還是更倒楣？

·你是否基于某些理由而對(duì)于交易成功覺(jué)得不自在？

·堅(jiān)持自己的交易計(jì)劃，才能夠提升時(shí)機(jī)掌握的正確性。