七禾網(wǎng)13、期權(quán)組合多是一大亮點(diǎn)，可以起到很多作用。您一般怎么組合？

肖淳心：我經(jīng)常根據(jù)擇時(shí)，和IV，使用合成現(xiàn)貨或單腿策略，或是雙賣跨式。有時(shí)用牛差熊差或比率價(jià)差，有時(shí)對(duì)未來(lái)有觀點(diǎn)時(shí)，也用跨期策略（多用對(duì)角價(jià)差）。預(yù)計(jì)有大事件不知道方向是，也用雙買跨式。

七禾網(wǎng)14、選擇合適的合約交易是決定期權(quán)交易成敗的關(guān)鍵因素之一，您在選擇合約上有哪些技巧？

肖淳心：這個(gè)分日內(nèi)和波段，而有不同。因?yàn)?strong>我同時(shí)操作五個(gè)周期，哪個(gè)周期出行情就做哪個(gè)，所以日內(nèi)，一般就選實(shí)一，平值，虛一；波段或長(zhǎng)線，根據(jù)擇時(shí)和IV，可能選虛一，虛二，甚至虛三，列成陣列，再根據(jù)行情平倉(cāng)，或移倉(cāng)。

七禾網(wǎng)15、您做期權(quán)交易時(shí)更傾向做期權(quán)買方還是賣方呢？

肖淳心：這個(gè)問(wèn)題，不一定的，根據(jù)行情，適合哪個(gè)就用哪個(gè)做，利潤(rùn)最大化就好。還分日內(nèi)和波段，不一樣的。

七禾網(wǎng)16、期權(quán)主要講究擇時(shí)，在進(jìn)場(chǎng)與出場(chǎng)上的時(shí)機(jī)把握上，您是怎么操作的？

肖淳心：我的體系是建立在期貨的基礎(chǔ)之上，根據(jù)期權(quán)特性，加以升級(jí)。把趨勢(shì)分為大頂大底、震蕩市、單邊市，又根據(jù)他們的特性，不同行情用配不同的期權(quán)策略。在穩(wěn)健的基礎(chǔ)上力求收益最大化。我的體系力求簡(jiǎn)單、高盈虧比、高勝率。

簡(jiǎn)單：才好執(zhí)行

其實(shí)投資獲利=盈虧比*勝率

我做的單，點(diǎn)位基本都是：頂?shù)?、或拐點(diǎn)、及突破加倉(cāng)。而且，止損很小。

有明確的進(jìn)出場(chǎng)點(diǎn)位，及利潤(rùn)保護(hù)，防止回撤過(guò)大，堅(jiān)決不做過(guò)山車。

其實(shí)，做交易必須解決以下問(wèn)題：

1、如何識(shí)別主力行為與散戶心理

2、判別大頂大底，震蕩市，單邊市的標(biāo)準(zhǔn) 

3、如何判斷趨勢(shì)的最大級(jí)別 （哪個(gè)周期主力啟動(dòng)）

4、如何找拐點(diǎn)進(jìn)場(chǎng)，拿到好點(diǎn)位獲取最大效益 

5、等待，等什么標(biāo)準(zhǔn)，何時(shí)出手 

6、做對(duì)了，如何能拿住單 

7、如何止贏 ，不讓利潤(rùn)回吐

8、做錯(cuò)了如何盡量不虧或少虧錢 

9、資金及倉(cāng)位管理

以上問(wèn)題必須解決，否則不賺，即使賺了也可能一個(gè)跟頭摔回去，更別說(shuō)實(shí)現(xiàn)期權(quán)的暴利！

這套體系雖然是根據(jù)期權(quán)的游戲規(guī)則，為期權(quán)交易量身打造，但同樣適用于期貨，股票等其它交易。

七禾網(wǎng)17、常常聽(tīng)見(jiàn)實(shí)值、平值、虛值期權(quán)，如何判斷實(shí)值、平值、虛值期權(quán)？

肖淳心：當(dāng)你打開(kāi)交易軟件時(shí)，你會(huì)看到T型報(bào)價(jià)表，中間的一豎行就是一連串的合約，其中有一個(gè)合約是有藍(lán)色背景的，因?yàn)樗c標(biāo)的的當(dāng)前價(jià)格最為接近，我們稱之為“平值”。那么，如果你手里有合約此時(shí)平倉(cāng)，獲利的就是實(shí)值，虧損的就是虛值。也可以看它的底案，紅色的就是實(shí)值，綠色的就是虛值。換句話，“購(gòu)”這一面，低于平值的合約是實(shí)值合約，高于平值的合約就是虛值合約?！肮痢蹦且幻嬲孟喾础?/p>

七禾網(wǎng)18、您提到要注意兩個(gè)陷阱：虛值陷阱、到期日陷阱，請(qǐng)問(wèn)投資者要怎么樣才能避免陷入兩個(gè)陷阱？

肖淳心：虛值陷阱：往往新手都以為價(jià)格越便宜，未來(lái)漲勢(shì)獲利的可能性越大，所以會(huì)用很虛的合約建倉(cāng)，但是，如果沒(méi)有大波動(dòng)，沒(méi)有快速漲跌，很可能，它因?yàn)镈elta很小，漲跌不了多少，即使有獲利也會(huì)被時(shí)間價(jià)值吃掉，所以虛值合約，除非預(yù)計(jì)有大波動(dòng)，否則輕易不要去買入開(kāi)倉(cāng)。

到期日陷阱：期權(quán)獲利就是希臘字母打架，而臨近到期日的希臘字母的變化很特別。所以在操作時(shí)要小心。但，如果非常了解，并掌握了它，反而可以利用它的特性，獲取利潤(rùn)。

七禾網(wǎng)19、隨著國(guó)內(nèi)商品期權(quán)的擴(kuò)容，越來(lái)越多的投資者參與其中，請(qǐng)問(wèn)您有沒(méi)有參與？為什么？

肖淳心：國(guó)內(nèi)商品期權(quán)確實(shí)又?jǐn)U容之勢(shì)，但目前的交易仍不連續(xù)，加之它是在期貨杠桿基礎(chǔ)上，又加了杠桿，所以它的操作模式，與50ETF期權(quán)又不一樣。

七禾網(wǎng)20、接下來(lái)，在50ETF期權(quán)和商品期權(quán)上，您覺(jué)得有哪些投資機(jī)會(huì)？

肖淳心：50ETF，目前處在至少周線級(jí)別的上漲行情之中，但，所有行情都不是一帆風(fēng)順的，日線級(jí)別來(lái)看，有可能沖高回調(diào)。還是一段一段的做。期權(quán)是賽車，做好利潤(rùn)保護(hù)，很重要。

我現(xiàn)在做了豆粕期權(quán)，應(yīng)該有機(jī)會(huì)。

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翁建平訪談?wù)?/p>

2019-6-28