七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

陸權(quán)

浙江杭州人，中長線手工交易，基本面為主，技術(shù)面為輔，有自己獨(dú)立的交易系統(tǒng)。在第十屆“藍(lán)海密劍”中國對沖基金公開賽中獲得海軍組第二名。

精彩觀點(diǎn)：

長期在期貨市場上“活”下去的秘訣是熱愛交易，相信自己一定能在這個市場上賺到錢。

在強(qiáng)勢行情面前，千萬不可死扛。

蘋果今年5月份的上漲，是交易高“開稱價”邏輯（實(shí)際證偽）。6-9月的下跌，交易的是豐產(chǎn)價跌邏輯。而現(xiàn)在出現(xiàn)反彈，主要交易的是好果少，倉單成本高的邏輯。

（蘋果）如果反彈到9000以上，肯定可以做空。但往下空間也不是太大，估計也就是在8000-9000左右的一個震蕩。

基本面主要看供需的矛盾，包括庫存、利潤、基差。技術(shù)面主要看K線的形態(tài)。

當(dāng)價格沒有動態(tài)反映基本面的時候，就是市場犯錯的時候。

我的系統(tǒng)解決的是交易的根本性問題。

我在市場中尋找的機(jī)會是基本面平衡被打破的拐點(diǎn)。所謂拐點(diǎn)，是指基本面發(fā)生了重大變化，這個變化必然會導(dǎo)致價格急劇變化，在那一刻介入，肯定會使倉位立刻產(chǎn)生盈利，可以重倉交易。

市場永遠(yuǎn)有機(jī)會。

七禾網(wǎng)1、陸權(quán)先生您好，感謝您在百忙之中與七禾網(wǎng)、東航金融進(jìn)行深入對話。您接觸期貨交易已經(jīng)有11年時間，請問您當(dāng)時是在怎樣的機(jī)緣巧合下進(jìn)入到期貨市場中的？

陸權(quán)：2009年的6月份，我接到一個中介的電話，說當(dāng)時股票機(jī)會不大，但是期貨的機(jī)會很大，問我有沒有興趣參與期貨交易。我這個人耳根子比較軟，容易相信人，再加上之前對期貨也有所耳聞，覺得去了解一下也不錯，于是去現(xiàn)場看了一下，然后當(dāng)場開了戶，并一直做到現(xiàn)在。

七禾網(wǎng)2、“活著就好”是很多交易者的心聲，您已經(jīng)在期貨市場“活了”11年，就您看來，長期在期貨市場上“活”下去的秘訣是什么？

陸權(quán)：第一，熱愛交易；第二，相信自己一定能在這個市場上賺到錢。

七禾網(wǎng)3、近期，您的賬戶凈值又創(chuàng)了新高，主要是抓住了哪些行情？您是如何去判斷的？

陸權(quán)：主要是因?yàn)槲易罱龅搅穗u蛋這波行情，成功抓住了1912合約與2001合約的套利機(jī)會。在今年8月20日前后，這兩個合約的價差是十幾個點(diǎn)。我當(dāng)時覺得市場沒有考慮到一個因素，那就是2001合約的最后交割日在節(jié)后，說明這個合約最后對應(yīng)的是春節(jié)后的價格。我們都知道，與春節(jié)前相比，節(jié)后的蛋價會下跌1-1.5元，所以我覺得這個價差極其不合理，于是就大倉位做了進(jìn)去，后來確實(shí)也取得了比較不錯的收益。

盈利以后，我平倉過一次。但是后來我仔細(xì)想了一下，覺得應(yīng)該還會有大機(jī)會，就又把倉位做回去了。主要原因如下：第一，在豬肉史無前例的高價下，雞蛋肯定會有大機(jī)會，至于如何把握住這個機(jī)會，是我一直都在思考的問題。第二，從豬肉對淘汰雞價格的拉動作用來看，蛋價應(yīng)該會走強(qiáng)。但是按照慣例來看，蛋價在中秋和國慶兩個節(jié)日后會下跌1元左右。所以雖然雞蛋有機(jī)會，但是對于單邊的行情還是看不準(zhǔn)。于是，我還是考慮從價差套利入手，將倉位做了回去。這個倉位一直持有到10月21日。

10月21日的前兩天是雙休，在那個雙休之前，肉雞的價格接連上漲，我就預(yù)感接下來雞蛋要漲了。因?yàn)楹芏嗉t蛋都去做817種蛋了，雞蛋會缺。于是我就在10月18日把1月份的空單平了一點(diǎn)。到了雙休日，雞蛋的現(xiàn)貨價格連著大漲，直覺告訴我周一雞蛋期貨要大漲。于是周一早上8:55分，我就把5個賬戶（有3個是別人委托我交易的）的空單以漲停板的價格掛出平倉單，然后在自己的賬戶還加了多單。果然，當(dāng)天1912合約高開170個點(diǎn)，2001合約高開100多個點(diǎn)。到那天開盤時，我的套利交易結(jié)束，1912合約的單邊交易開始，因?yàn)槲铱礈?zhǔn)雞蛋期貨要漲了。那天開盤，1912合約與2001合約的價差達(dá)到300個點(diǎn)，之后一路擴(kuò)大，最高時達(dá)到700多個點(diǎn)，我后來400個點(diǎn)的價差沒有拿到，不過拿到了1912合約之后單邊的700個點(diǎn)。

七禾網(wǎng)4、在您交易的賬戶中，我們看到資金曲線也有幾次比較明顯的回撤，總結(jié)來看，是什么原因造成的？當(dāng)時的心態(tài)怎么樣？

陸權(quán)：其實(shí)我的實(shí)際回撤并沒有像曲線表現(xiàn)的那樣明顯。2018年5月份，在蘋果交易大幅盈利之后，我就開始不斷出金。這樣一來，由于總資金減少，虧損就相對變大了，于是回撤就大了。

說來也巧，“成”也蘋果，“敗”也蘋果，我主要的那波虧損是在2019年5月份由于做空蘋果導(dǎo)致的。在那次交易中，我也比較偏執(zhí)，單純地認(rèn)為蘋果花量大，預(yù)期是豐產(chǎn)，就堅決做空。誰知道市場從5月初來時交易高“開秤價”邏輯，蘋果的價格一路上漲，于是我就死扛加空。但比較遺憾的是，我在5月下旬去做蘋果調(diào)研，走的第一個果園長勢很不好，就以為減產(chǎn)屬實(shí)，于是在蘋果樹下高位砍倉。結(jié)果后面走的幾個果園的果子卻長得很不錯，蘋果的價格也跌下來了。但是因?yàn)榍懊嫒掏锤钊?，心態(tài)受到了一定的影響，就沒有追空。最終也就導(dǎo)致了看對方向卻虧錢的交易結(jié)果。那一次的交易也給了我一個深刻教訓(xùn)，在強(qiáng)勢行情面前，千萬不可死扛。

七禾網(wǎng)5、我們注意到，您的倉位基本都在50%以上，有不少時間甚至達(dá)到90%以上，但大部分中長線交易者的倉位普遍會控制在40%以內(nèi)。對此，您是如何考慮的？這是否也是造成您賬戶起伏較大的原因？

陸權(quán)：主要是因?yàn)槲以诓粩喑鼋?，所以看著倉位比較重，但實(shí)際上資金量并不大，相當(dāng)于30%的倉位。

從凈值曲線來看，可能確實(shí)起伏較大，但如果去看盈利曲線的話，賬戶的最大回撤還是控制在30%以內(nèi)的。

七禾網(wǎng)6、從您賬戶的品種盈虧及持倉偏好來看，蘋果應(yīng)該是您比較得心應(yīng)手的一個品種。今年蘋果相對豐收，很多交易者認(rèn)為蘋果期貨應(yīng)該會下跌，但近期蘋果卻出現(xiàn)了一波上漲，您認(rèn)為其中的主要原因是什么？

陸權(quán)：蘋果今年5月份的上漲，是交易高“開稱價”邏輯（實(shí)際證偽）。6-9月的下跌，交易的是豐產(chǎn)價跌邏輯。而現(xiàn)在出現(xiàn)反彈，主要交易的是好果少，倉單成本高的邏輯。

七禾網(wǎng)7、面對蘋果期貨的這次上漲，從基本面的角度來看，您認(rèn)為是否可以擇機(jī)做空？

陸權(quán)：如果反彈到9000以上，肯定可以做空。但往下空間也不是太大，估計也就是在8000-9000左右的一個震蕩。