七禾網(wǎng)9、您表示“只要風(fēng)控到位，貼合著了解的品種基本面，基本能夠獲取利潤(rùn)”，那么請(qǐng)您介紹一下您的風(fēng)控體系。

宣以麟：風(fēng)控的確是交易環(huán)節(jié)中最重要的一環(huán)，風(fēng)控一旦沒做好，必然會(huì)釀成大錯(cuò)。我對(duì)風(fēng)控的要求非常嚴(yán)格，每個(gè)人都會(huì)有適合的自己的風(fēng)控體系，我對(duì)單筆頭寸的回撤一般控制在6%以內(nèi)，錯(cuò)了就砍倉(cāng)，砍錯(cuò)了再把頭寸做回去。另外，出金也是一個(gè)比較好的風(fēng)控辦法，比如期貨上賺多了，可以出金買一些相對(duì)有價(jià)值的股票長(zhǎng)期持有，也算一種額外的資產(chǎn)增值辦法。

七禾網(wǎng)10、您操作外盤的時(shí)候會(huì)關(guān)注哪些基本面分析？比如像美國(guó)的農(nóng)業(yè)部報(bào)告，非農(nóng)數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)的信息，一些主要國(guó)家的財(cái)政、貨幣政策，國(guó)際局勢(shì)里的博弈，局部地區(qū)的對(duì)抗，這些您都是如何解讀的？

宣以麟：我一般以公布的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，比如每個(gè)月的利率決議，之后還會(huì)有央行行長(zhǎng)的講話，關(guān)注政策和講話的連續(xù)性和變化，如果是事件驅(qū)動(dòng)型的，短線有時(shí)候也是會(huì)參與一把，一般做的比較少。

七禾網(wǎng)11、研究外盤的基本面可能會(huì)因?yàn)楂@取來(lái)源、語(yǔ)言、即時(shí)性而產(chǎn)生一定的滯后性，這樣是否會(huì)影響您的交易？

宣以麟：我只關(guān)注公開數(shù)據(jù)，語(yǔ)言方面相對(duì)來(lái)說(shuō)問題不大，看一些報(bào)告還是沒什么問題。因?yàn)槲沂侵虚L(zhǎng)線交易，所以我更注重的是各大政策和數(shù)據(jù)的連續(xù)性，這樣行情趨勢(shì)就相對(duì)容易延續(xù)。

七禾網(wǎng)12、技術(shù)面作為您交易的輔助工具，您是如何與基本面結(jié)合的？主要會(huì)參考哪些指標(biāo)、數(shù)據(jù)？

宣以麟：技術(shù)分析現(xiàn)在用的越來(lái)越少了，與基本面結(jié)合的更多的可能是我的風(fēng)控體系，因?yàn)閮r(jià)格回調(diào)到什么位置，其實(shí)很難去主觀判斷，那怕均線系統(tǒng)也是一樣，我更多會(huì)調(diào)整倉(cāng)位和杠桿比例，長(zhǎng)期均線的方向在下單之前也是會(huì)關(guān)注一下。

七禾網(wǎng)13、您目前主要參與哪些市場(chǎng)的那些投資標(biāo)的？是否有具體的投資配比？選擇它們的依據(jù)又是什么？

宣以麟：基本上我會(huì)選擇持倉(cāng)量大交易量大活躍的品種，比如美債，美元指數(shù)，小標(biāo)普，黃金，美豆，銅，主要以大品種為主，因?yàn)榇笃贩N一旦出行情，趨勢(shì)性是比較好的，比如2019年的美債行情。小品種基本不參與，比如咖啡，可可本身的研究資源就比較少，成交也不是特別活躍，盡量做到回避。

七禾網(wǎng)14、您表示您交易的資金基本每年都有翻倍的增長(zhǎng)，您覺得主要得益于什么？這樣的成績(jī)是否具備長(zhǎng)期持續(xù)性？風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)又會(huì)在哪里？

宣以麟：我覺得主要得益于我的風(fēng)控做的相對(duì)嚴(yán)謹(jǐn)，深入研究加上運(yùn)氣，一年吃到1，2波行情，權(quán)益就起來(lái)了，因?yàn)楸旧砦乙仓蛔龃笃贩N，所以相對(duì)來(lái)說(shuō)，踩雷的概率會(huì)小一些，加上嚴(yán)格的風(fēng)控，剩下的就讓利潤(rùn)奔跑。

七禾網(wǎng)15、7年的境外市場(chǎng)交易經(jīng)歷中，印象最深的盈利與虧損分別是怎么樣的？帶來(lái)的教訓(xùn)或者經(jīng)驗(yàn)又是什么？

宣以麟：印象最深的就屬2014年8月的那波美元指數(shù)的上漲了，只是當(dāng)時(shí)投入的資金也不多，剛做外盤不到兩年，但是那波行情讓我意識(shí)到了趨勢(shì)的魅力，所以今年的美債行情我也做到了一大部分。

至于虧損，我的風(fēng)控一直比較嚴(yán)格，有時(shí)候持倉(cāng)品種有3，4個(gè)的時(shí)候，遇到回撤可能就會(huì)稍多一些。

七禾網(wǎng)16、就您看來(lái)，各個(gè)不同的市場(chǎng)，能否用相同或相近的投資邏輯、交易方法去應(yīng)對(duì)？為什么？

宣以麟：深入的研究加上完整的交易體系，我覺得是大道至簡(jiǎn)，可以相通。

七禾網(wǎng)17、您同時(shí)也在交易國(guó)內(nèi)的A股，就您看來(lái)，內(nèi)盤（中國(guó)大陸市場(chǎng)）和外盤（中國(guó)大陸以外的市場(chǎng)）的行情波動(dòng)差異大不大？差異主要體現(xiàn)在哪些方面？

宣以麟：A股的波動(dòng)率肯定相對(duì)美股會(huì)高的多，畢竟A股屬于新興市場(chǎng)，當(dāng)然波動(dòng)越大，機(jī)會(huì)把握好，可以獲取更大更多的利潤(rùn)。

七禾網(wǎng)18、2019年的尾聲，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)一改頹勢(shì)，業(yè)內(nèi)也再度響起了“牛市來(lái)了”的論斷，您怎么看待？您覺得2020年A股市場(chǎng)是否有機(jī)會(huì)？在2020年您主要會(huì)配置哪個(gè)市場(chǎng)？

宣以麟：A股應(yīng)該是有機(jī)會(huì)的，畢竟我本身也是以A股為主要投資的，再說(shuō)外盤本身的資金量有限，如果從全球配置的角度上看，我覺得A股和美股都是不錯(cuò)的選擇。

七禾網(wǎng)19、國(guó)內(nèi)的商品期貨市場(chǎng)隨著多年的發(fā)展日漸成熟，部分品種甚至左右著國(guó)際價(jià)格，您關(guān)注國(guó)內(nèi)的商品期貨嗎？是否會(huì)考慮參與國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的交易？

宣以麟：之前也是一直參與商品期貨交易，因?yàn)楣ぷ魃弦灿泻芏嗟慕患，F(xiàn)在作為職業(yè)投資人，離開產(chǎn)業(yè)的時(shí)間太久了，太多的信息不對(duì)稱，所以商品期貨做的相對(duì)少很多。

七禾網(wǎng)20、某些內(nèi)盤品種在外盤上有相同的品種或關(guān)聯(lián)品種，您覺得這類品種內(nèi)外盤行情的聯(lián)動(dòng)性如何？我們能否在內(nèi)外盤的行情走勢(shì)和相互聯(lián)動(dòng)中找到交易機(jī)會(huì)？

宣以麟：一般來(lái)說(shuō)，只要套利窗口打開的話，可以做內(nèi)外價(jià)差的套利，只要匯率上變動(dòng)不大的話，基本上都會(huì)回歸。

七禾網(wǎng)21、國(guó)內(nèi)一直都在討論外匯期貨、期權(quán)等品種的研究，如果國(guó)內(nèi)上市，您是否會(huì)參與？

宣以麟：內(nèi)盤期權(quán)我已經(jīng)在參與了，如果外匯期貨上市，我也一定會(huì)參與。

七禾網(wǎng)22、外盤市場(chǎng)在許多投資者的認(rèn)知中都打著“高杠桿”、“高風(fēng)險(xiǎn)”的標(biāo)簽，作為境外市場(chǎng)的參與者，您怎么看？在這樣的市場(chǎng)中您會(huì)如何去做資金管理以及風(fēng)險(xiǎn)控制？

宣以麟：客觀的說(shuō)，高杠桿和高風(fēng)險(xiǎn)是存在的，但是作為職業(yè)投資人，可以主動(dòng)的把杠桿降下來(lái)，輕倉(cāng)或者適度的配置一些頭寸，不要做的太滿。風(fēng)控上把永久止損單設(shè)置好，即可。

七禾網(wǎng)23、您表示“大牛市可以躺著賺錢”，這也是許多投資者夢(mèng)寐以求的，您覺得這樣的投資機(jī)會(huì)多嗎？應(yīng)該怎么去把握？

宣以麟：如果是大牛市，那么持股一定可以躺著賺錢了，但首先我認(rèn)為未來(lái)的牛市應(yīng)該是結(jié)構(gòu)性的，也就是說(shuō)分化依然存在，應(yīng)該不會(huì)是同漲同跌的格局，所以選擇好的公司作為投資標(biāo)的，才能躺著賺錢。

七禾網(wǎng)24、我們了解到您教育學(xué)碩士畢業(yè)后就開始從事金融行業(yè)，怎么會(huì)做出這樣跨領(lǐng)域的選擇？

宣以麟：我本科是學(xué)習(xí)工科的，后來(lái)考研的時(shí)候又選擇了教育學(xué)，周圍的好些朋友都在做股票期貨，那時(shí)候覺得特好玩，很有興趣，所以自己就慢慢摸索學(xué)習(xí)，這樣一干就是十幾年了。

七禾網(wǎng)25、隨著國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)化時(shí)代的到來(lái)，許多交易員為了避免單槍匹馬作戰(zhàn)都選擇了組建團(tuán)隊(duì)或者是抱團(tuán)取暖，您有這方面的舉動(dòng)或者是規(guī)劃嗎？

宣以麟：之前我也在資產(chǎn)管理公司任職基金經(jīng)理，后來(lái)去了進(jìn)出口貿(mào)易公司任投資總監(jiān)，也組建過團(tuán)隊(duì)，但是平時(shí)應(yīng)酬太多，覺得太累了，所以現(xiàn)在選擇安心做交易。

七禾網(wǎng)注：成績(jī)代表過去，未來(lái)充滿挑戰(zhàn)！

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劉健偉訪談?wù)?/p>

2019年12月27日

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