三、馬來西亞庫存偏緊進(jìn)口成本趨升向國內(nèi)傳導(dǎo)

　　在全球植物油品種中馬來西亞毛棕櫚油市場(chǎng)無疑是演繹大牛市的行情，這主要是受到馬盤基本面的強(qiáng)勢(shì)的刺激。馬來西亞出口市場(chǎng)旺盛，東南亞棕櫚油消費(fèi)旺季積即將來臨，全球另一大棕櫚油產(chǎn)地印尼或?qū)⒄魇兆貦坝统隹陉P(guān)稅，進(jìn)一步促使貿(mào)易商將轉(zhuǎn)移到馬來西亞的出口市場(chǎng)，這刺激市場(chǎng)保持旺盛局面。三月底馬來西亞棕櫚油庫存為131萬噸，創(chuàng)下了二十個(gè)月以來的最低水平。出口強(qiáng)勁和消費(fèi)總量穩(wěn)步增長(zhǎng)將進(jìn)一步導(dǎo)致4月份的庫存繼續(xù)減少，市場(chǎng)預(yù)計(jì)在124-131萬噸之間，可能會(huì)首次低于月產(chǎn)量。

　　馬盤價(jià)格上漲促使進(jìn)口成本大幅提升，截止到5月7日進(jìn)口成本完稅價(jià)格在7400元/噸左右，目前國內(nèi)港口均價(jià)在7150元/噸，進(jìn)口價(jià)差倒掛，促使港口分銷商挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，目前港口庫存已經(jīng)回落至30萬噸的水平，較4月初的40萬噸有大幅回落，這也支撐港口分銷商挺價(jià)心理。此外，國內(nèi)棕櫚油消費(fèi)進(jìn)入二季度季節(jié)性消費(fèi)旺季，未來消費(fèi)需求趨升，對(duì)國內(nèi)棕櫚油利好。

　　總之，鑒于目前全球植物油供應(yīng)面總體偏緊、國家政策托市態(tài)度堅(jiān)決、國際原油重心上移，國內(nèi)植物油市場(chǎng)仍在利多因素占據(jù)主導(dǎo)形勢(shì)下。從資金運(yùn)作上來看，近期國內(nèi)豆油和棕櫚油多頭積極增倉的動(dòng)向明顯，外圍市場(chǎng)整體向好和基本面強(qiáng)勁極大的吸引了大量資金涌入植物油市場(chǎng)，也為其強(qiáng)勁反彈提供了動(dòng)能。急速上漲之后，市場(chǎng)有調(diào)整鞏固漲勢(shì)的需求，調(diào)整之后，植物油市場(chǎng)仍有上漲空間，棕櫚油將成為引領(lǐng)油脂漲勢(shì)的明星品種。