我們經(jīng)常說要學習成功者的交易經(jīng)驗，但一些資深盤手表示，比起學習成功者的經(jīng)驗，更建議百觀投資者失敗的教訓，成功是無法復制的，而用別人的教訓時刻警醒自己，要比親身經(jīng)歷代價小得多。

確實，在期貨市場中，超過95%的人都是虧損的，我們不想被市場掃地出門，就要百觀投資者的失敗教訓，去弄明白為什么這個市場大部分人都在虧損？他們是犯了哪些錯誤？我們?nèi)绾巫霾拍鼙苊膺@些錯誤，減少自己犯錯的幾率。

下面是七禾網(wǎng)采訪過的一些盤手，他們中有人經(jīng)歷過較大幅度虧損，在虧損中總結了經(jīng)驗教訓，也有人目睹身邊朋友大虧后從期市離開，時刻警醒自己不要犯同樣的錯誤。小編做了個簡單的盤點，來看看在這些盤手的眼中，市場上大部分人虧損的原因是什么？他們出現(xiàn)虧損后，又總結了哪些經(jīng)驗教訓？

周遙：無論如何至少先止損是正確的

北京沖融投資管理有限公司執(zhí)行董事，2005年進入股票市場，2009年進入期貨市場，目前專注于全自動程序化交易。以波段和中長線策略為主，輔以套利策略、中性策略等多策略組合。

2009年底剛進入期貨市場的時候，正趕上白糖的連續(xù)上漲。那會兒并不懂得風控，滿倉做多而且浮盈加倉，三個月就盈利了將近3倍。但是后來轉做其它品種，一個月就虧了50%，徹底打擊了我快速致富的信心。事后我認為主要是倉位過高以及沒有風控導致，然后就自己做了一個簡單的倉位控制和風控模型。

還有2011年11月，那會兒的背景是法國總統(tǒng)薩科齊強調(diào)法國也要開始節(jié)儉政策，歐洲國家中，希臘、法國、意大利、葡萄牙、西班牙等國家的財政支出將減少。同時，由于債務危機所引發(fā)的銀行資產(chǎn)充足率不足會逐漸使銀行借貸受損，歐洲在未來將步入緩慢增長的預期越來越明顯。于是，整個11月份，在有浮盈的情況下我逐步建立了銅的空單，直到11月的最后一個交易日，依然是有盈利的。但是11月30日的晚上19:00，先是我國央行降準，接著21:00，美聯(lián)儲宣布與五大央行聯(lián)手注入流動性，當天Comex銅價從最低到最高幾乎漲了10%。那會兒還沒有夜盤，第二天開盤我?guī)缀跏窃跐q停板上止損平倉。事后再看銅的走勢，我覺得無論如何至少先止損是正確的，另外就是尊重市場的不確定性，接受挫折和短暫的失敗。(訪談全文）

閻文杰：不能讓每一次戰(zhàn)役都是拼死戰(zhàn)役

閻文杰， 現(xiàn)任西安啟辰之星投資總監(jiān)，2014年大商所首次“河北山東蛋雞調(diào)研”領隊，2014年、2015年大連商品交易所研究院評選飼料養(yǎng)殖組評分導師。

我做期貨的時間挺長，從2009年開始，至今11年了，每個過程是不一樣的，開始做期貨時，什么也不懂瞎做，不知道為何賺了也不知道為何虧了。吃虧在于做技術面，后來我發(fā)現(xiàn)做技術面解決不了時機和幅度這兩個問題，我永遠不知道趨勢形成的時機是什么時候，因為當時我沒有基本面和現(xiàn)貨做依托，所以時機解決不了，幅度也解決不了，用技術面做趨勢交易，那幅度是無止境的，但商品的價格實際上是有頭的。

后來轉型到做基本面也吃過虧，主要是風險控制做得不好，我相信很多做期貨的朋友也遇到過這個問題。經(jīng)常有朋友問我風險控制的問題，比如他做了多少手雞蛋，最近05合約在震蕩，他有點承受不住。碰到這個問題，我想告訴大家的是，每個人的經(jīng)歷不一樣，風險承受力也不一樣。但我可以分享自己的兩點經(jīng)驗：一是如果你的持倉讓你晚上睡不著，你的脾氣變差了，那說明持倉重了，要減倉，減到你能承受的倉位。二是要理性看待自己對資金的駕馭能力，就像打戰(zhàn)一樣，不能讓每一次戰(zhàn)役都是拼死戰(zhàn)役。俗話說常在河邊走哪有不濕鞋，如果每做一波行情就用很大的資金，全身心的投入到戰(zhàn)役中，你做對了收益會很大，但做錯了，或者某一個點做得不好，那么你的損失就會非常大。你要從戰(zhàn)役的角度，從更高的角度來思考，如果真的是一個很大的機會，你也要根據(jù)自己的情況來控制投入多大的兵力，不能每一次都把所有的兵力都投入到戰(zhàn)斗中，在陰溝里翻船是不劃算的。（訪談全文）

張毅：判斷反行情，割肉后，絕不再反手操作

江蘇南通人，現(xiàn)居南京。進入期貨市場10年，做日內(nèi)短線，以技術分析為主，純手工交易。目前專做黑色系。

我記得有一次，日內(nèi)虧了30%多，整個人都崩潰了。那天我正好遇上了“過山車”行情，一開始被套，割肉，然后反手入場。誰知道“過山車”卻在這時出現(xiàn)，于是我又割肉，一反一復，導致了巨大的損失。

那次以后，我就給自己定了一條規(guī)矩：在判斷反行情，割掉大肉以后，絕不再反手操作，虧了也認了。倘若再遇上“過山車”行情，來回個幾次，自己就會在這個市場上消失。

這么多年交易做下來，我深刻感受到了把握交易節(jié)奏的重要性，還有就是心態(tài)一定要擺平。（訪談全文）

卓麗科：重倉交易就是付之一炬

1995開始做股票，2006年開始交易期貨，還曾做過權證，主觀交易，以短線交易為主，有一套交易系統(tǒng)。2009年開始參加東航金融藍海密劍實盤大賽，目前為“中?！便暭?。

做股票權證那段時期，我喜歡做短線交易，反復重倉甚至全倉操作權證，結果在一個星期左右虧掉了百分之八十的本金，這段經(jīng)歷非常慘痛，我至今仍刻骨銘心，記憶猶新。

經(jīng)過這段經(jīng)歷，我認真思量總結了對自己有用的教訓：一、重倉交易就是付之一炬。二、下單時心中總是默念風險。三、下單時一并考慮撤出方案，也就是止損。四、不要熱衷于相信完美的技術指標圖形，里面往往是陷阱。（訪談全文）

黃憲東：嚴格把控止盈、止損

15年期貨交易經(jīng)驗，交易股指期貨為主，通過基本面分析大勢，純技術交易，主要抓波段行情，曾獲都市快報實盤比賽冠軍。

我2004年剛開始做研究，幾個大勢都分析得比較好，我自己就想拿點資金試試水，剛開始拿了幾萬塊錢，后來在橡膠上炒到幾十萬，但是賺的時候沒有及時止盈，后來又變虧損了，虧損了之后心態(tài)沒有擺正，還扛了一扛，結果幾個跌停板就把我打爆倉了。那段時間虧損了心情很低落，但是另一方面也有收獲，從這次虧損當中，我發(fā)現(xiàn)個人資金是沒法跟市場對抗的，所以多少止盈、多少止損或者資金管理，這些都要嚴格把控，而且經(jīng)過這次虧損，后來我也更沉穩(wěn)了，技術方面也有所提高。（訪談全文）

張斯祁：從小資金開始做，量力而行

鋁現(xiàn)貨貿(mào)易出身，2005年進入期貨市場，爆倉4次，后經(jīng)過不斷學習，自2012年開始實現(xiàn)穩(wěn)定盈利，從5萬資金起步累計盈利近千萬。

我以前在鋁廠工作，工廠建在非常偏遠的村鎮(zhèn)里面，當時的月收入還不到3000元，想創(chuàng)業(yè)又沒有資金，也沒有大城市那么多的機會可以選擇，正好當時鋁廠在做現(xiàn)貨鋁的套期保值業(yè)務，我也因此接觸到了期貨。

因為對期貨并不了解，前面試錯的過程也十分漫長，當時確實經(jīng)歷了一段比較難熬的階段。我那時候沒有多少錢，前面七年都處在一邊攢錢，一邊爆倉的循環(huán)當中。我每次投入的金額都在5萬元左右，經(jīng)歷4次的爆倉以后總的虧損金額也才20萬元，但那也已經(jīng)是我當時所有的積蓄了，我做得最差的時候甚至還跟父母借過錢。我建議剛開始做期貨的朋友們一定要從小資金開始做起，量力而行。（訪談全文）

胡海：虧的時候一定要跑得快，賺的時候一定要拿住

專職交易者，2001年進入期貨市場，2009年開始做外盤，2013年投資股票。

很早之前做橡膠，方向做反了，抱著僥幸心理不止損，導致爆倉。那時候我剛入行，自信爆棚，什么都不懂，就覺得自己很厲害，然后憑想象這樣做交易，下單后不止損，幻想價格還會回來，就一直不停的虧損，之后就爆倉了。

也有暴賺的時候，那是我做期貨的第8年，有自己的交易計劃。當時就判斷銅已經(jīng)見頂了，然后有計劃的去做空，又正好遇到金融危機爆發(fā)，之后我就一直拿著銅的空單。

我總結出來的經(jīng)驗就是虧的時候一定要跑得快，賺的時候一定要拿住，因為期貨本來就是以小搏大的，如果賺的時候都拿不住，那就不要做這個行業(yè)。（訪談全文）

王卿：這個市場的極少數(shù)贏家，絕對是守規(guī)則的人

95后，高中畢業(yè)直接進入期貨行業(yè)從事交易，僅1年多時間完成了首個“100萬”的積累，七禾網(wǎng)程序化排行榜【王卿：做期貨的95后】賬戶管理者。曾獲第六屆藍海密劍中國對沖基金經(jīng)理公開賽晉銜獎—少校軍銜，成為大賽最年輕的“少?！?。

往本質(zhì)上講，私以為只有大部分人虧錢，極少一部分人賺錢，是期貨市場能正常運轉的根基，反之這個市場根本就不可能存在。但由于暴利經(jīng)常上演，強烈刺激著一些投資者的神經(jīng)，讓他們心態(tài)發(fā)生變化，忘掉初心，忘掉規(guī)則。

有些投資者連一套完善的賺錢方式都沒有，完全靠運氣和小聰明，重倉拼殺想獲取暴利來改變階級，結果還真的成功了——成功地下了一個臺階。而有些投資者擁有合理的交易方式卻沒有好運氣，經(jīng)受不起盤整的折騰，所以沒有堅持下去。   

而這個市場極少數(shù)贏家，絕對是個守規(guī)則的人，并不為暴利所動，只賺取他應得的那一部分錢，并反復無趣地堅持著。（訪談全文）

左威：我們做交易的都不能把自己當回事

上海左威資產(chǎn)總經(jīng)理。職業(yè)投資人，擁有10多年期貨實盤經(jīng)驗，從最初的超高頻轉型波段交易。目前管理資金近5000萬，主觀團隊主戰(zhàn)黑色和有色，以長中短結合，波段為主的交易體系。

我有一個朋友做交易做到自殺，我總結他失敗的原因，最主要的原因是把自己太當回事了，曾經(jīng)以為自己很牛，跟市場對抗。我們做交易的都不能把自己當回事，在市場上，我們的錢都不算錢，只是一個小水滴而已。我身邊虧損的人都有一個共同的特點，曾經(jīng)都是非常英雄的人，最后接受不了現(xiàn)實。其實還是要提控制風險，為什么控制不了，還是人性問題，因為人都會幻想。有句話這么說：“面對市場的風險，我承認我無能，我要在規(guī)則之下處理風險和利潤，絕無半點的僥幸，因為未來不可知，所以活在當下。真正的高手都是能控制風險的人，人性是改不了的，想通過做期貨改變?nèi)诵愿豢赡艿?，我們只能找方法回避?！?a href="http://m.yfjjl6v.cn/article/348486-1.html" target="_blank">（訪談全文）

劉衛(wèi)新：一百個優(yōu)秀交易員一起做交易，還是會有八十個出局

自稱草根職業(yè)老股民，他以“林之鶴”為網(wǎng)名的博客在各大財經(jīng)網(wǎng)站點擊量均過億。1998年開始進入股市，2010年開始做期貨，2018年開始做期權。

首先是交易方向的研判能力，老天爺賞你吃這碗飯必然會給你不同于常人的分析能力。其次是交易技巧，例如進出場點，資金管理，止損等，大錢賺不到還可以賺點小錢糊口，再有就是交易心態(tài)，成大事者必有大心臟，必有常人不可及的城府，也有壯士斷臂的狠心。很多人看對了拿不住，看錯了死抗都是死在心態(tài)上。期貨市場是一個反人性的市場，游戲的規(guī)則就是多數(shù)人輸，一百個最優(yōu)秀的交易員一起做交易，還是會有八十個出局，沒辦法，這就是規(guī)則。（訪談全文）

楊清:用賭徒心態(tài)做交易，贏錢只是過程，輸光才是結果！

南京知難行易投資管理中心CEO，2001年進入股票市場，2009年進入期貨市場。

首先，這個市場之所以虧貨太多就是因為很多沒有經(jīng)濟能力的人參與這個市場。期貨這個行業(yè)學習要錢、練習要錢、試錯要錢，沒有自有資金，借錢交易、負債交易、動用生活費交易的人注定會失敗。對于這樣的朋友而言，離開這個市場就是贏了。還有一個原因就是，一些朋友抱著賭博的心態(tài)進入這個市場，早晚會失敗，因為用賭徒心態(tài)做交易，贏錢只是過程，輸光才是結果，連偉大的利弗摩爾都會輸，更何況我輩？除此之外，還有一些失敗的朋友，是輸在人性，例如投機取巧，只想不花錢、不花代價就獲得經(jīng)驗。從來不花錢去參加學習，找老師求方法，而是買書聽一些免費的課程，或者看免費的視頻來學習，試圖以花最小的代價或不花代價就獲得交易能力，我可以告訴這些朋友，這是占小便宜吃大虧。還有的朋友獲得一些成績或賺了一筆大錢后就覺得自己很厲害了，放棄了謹小慎微，拋棄了謙卑，變得自大起來，結果最后還是被市場消滅了。

要想做到交易盈利，首先要在思想上處于優(yōu)勢，例如每年的收益率目標定在20%，就會容易成功做到肯定盈利，把我們的精力放在做大資金規(guī)模上面，而不是天天想著翻多少倍。10萬一年翻10倍也只有100萬，1000萬只需要賺20%就是200萬，每年十倍這是不可能完成的任務，同時承擔著巨大的風險，而每年20%是一個完全可以實現(xiàn)的目標，并且還不用承擔很大的頭寸風險。

降低目標收益率是期貨壽星的一個基本要素，期貨市場明星太多，明星變?yōu)榱餍堑囊埠芏?。我身邊就有一位南京的期貨朋友，當?00萬半年時間賺了整整一個億，現(xiàn)在不但在一個月內(nèi)虧回一個億，600萬也沒有了。今年，我得知他甚至將自己在南京的四套房全部賣掉投入市場，現(xiàn)在已經(jīng)變得負債累累，慘不忍睹。

目標收益率高很容易把自己變成賭徒，目標收益率低很容易復制成巴菲特。當然，我們不可能復制巴菲特的財富規(guī)模，但完全可以復制巴菲特健康和財富兼得的幸福美好人生。因為交易盈利不等于交易成功，交易成功等于交易盈利加身體健康加家庭幸福和睦。（訪談全文）

鄭時孚：成功投資者嘗試過各種系統(tǒng) 才找到適合自己

羲然投資總經(jīng)理，杭州睿權投資管理有限公司基金經(jīng)理，有著十余年的股票投資經(jīng)歷，近10年連續(xù)盈利。

對于大部分投資者虧損的核心原因，還是沒有找到適合自己的投資系統(tǒng)，可能大家看到過很多投資者的成功投資經(jīng)驗，但是不一定適合你。成功的投資者都是嘗試過各種系統(tǒng)，最后才找到適合自己的系統(tǒng)。首先要知道自己是順勢交易者還是逆勢交易者，再一步步細化自己。（訪談全文）

王彬彬：新手虧在不止損，老手虧在頻繁止損

2007年開始做股票，2013年開始做期貨，擅長運用技術分析抓行情的起爆點，利用多周期共振、以小周期逐步變更大周期找出行情循環(huán)規(guī)律。

曾爆倉十幾次，從當時的整個交易總結來看，在交易的過程中，時而賺、時而虧，賺的時候覺得自已是神，虧的時候，覺得自已是在做概率問題。從來沒有認真地認識市場、認識自已，而又一次次地原諒自已的錯誤，就像溫水煮青蛙一樣。等到有感覺了，已經(jīng)是一無所有了。

所以，現(xiàn)在做單比較穩(wěn)重，有時一兩天都沒有出手做一次單子，看準了機會才出手，耐得住寂寞，才能等得到機會。

還有一點，新手虧在不止損，老手虧在頻繁止損。新手拿著單子，覺得虧太多了，砍不下去，然后一直扛著，總想著能扛回來，可能有幾次幸運地抗回來了，但長期下來死在不止損。老手虧在頻繁止損，是指當做期貨已經(jīng)能夠平常心一樣地去止損時，最后發(fā)現(xiàn)這也錯、那也錯，這止損、那止損，主要是錯誤的進場和無效的止損導致的。（訪談全文）

尹小波：每個交易員都應該首先問自己足夠專業(yè)嗎？

2007年開始股票交易，2014年開始期貨交易，2017年開始程序化交易，曾獲得第九屆藍海密劍中國對沖基金經(jīng)理公開賽第五名和“大將軍”中國對沖基金經(jīng)理選拔賽第一名。

期貨市場遠不是大多數(shù)人想象的樣子，市場就是戰(zhàn)場，是人性的修煉場。跟很多初入市場的人一樣，剛開始的時候，我對市場的風險沒有足夠的認識，甚至就是想去碰碰運氣。而事實終將證明，市場遵循最古老的叢林法則：優(yōu)勝劣汰，適者生存。我得到的最重要的經(jīng)驗教訓就是：我們的投資要取得成功，自身必須具備高度的專業(yè)素養(yǎng)，要建立一套有邏輯支撐的、合理的交易規(guī)則和交易系統(tǒng)，這一點很重要。沒有交易系統(tǒng)，交易寸步難行。只有做到專業(yè)、做到非常專業(yè)，我們才能在這個到處是風險的市場中立足并投資成功。每個交易員都應該首先問自己一句話：足夠專業(yè)嗎？如果答案是否定的，那交易注定是失敗。（訪談全文）

楊英華：交易成本是一個不可忽略的因素

水木長量資本投資管理有限公司聯(lián)合創(chuàng)始人，20余年證券投資經(jīng)驗，10余年衍生品交易及量化投資經(jīng)驗。

不僅是期貨市場，實際上A股市場中的大部分散戶也是虧錢的。交易成本是一個不可忽略的因素。全球每年量化交易的論文都不可勝數(shù)，這些論文中90%以上的量化模型，不考慮交易成本都是盈利的，但一旦實盤疊加了交易成本以后就會虧錢。

中國期貨市場交易成本低，并不意味著投資者應該加快交易頻率，還是應該以降低交易頻度為方向，增加基本面量化的權重，這也是全球投資的主流趨勢。（訪談全文）