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刷新紀錄!鎖定期6年,這家明星私募推出超長期產品

最新高手視頻! 七禾網 時間:2020-07-16 08:42:20 來源:券商中國 作者:沈寧

明星私募漢和資本在暫停募集近半年后,昨日宣布推出自己的超長期鎖定期新產品,鎖定期長達6年!


從券商中國記者了解的情況看,這刷新了國內資管產品鎖定期限的新紀錄,該事件也引起了私募圈內的廣泛關注。


刷新紀錄的6年鎖定期


7月15日,北京漢和漢華資本管理有限公司(漢和資本)在官微和官網發(fā)布最新公告,宣布自7月16日起,開始接受更長期鎖定期產品的申購預約,產品鎖定期限為6年。


根據(jù)該公告,漢和資本原有的3年鎖定期產品于今年1月停止接受申購。漢和資本表示,該公司致力于倡導并身體力行地實踐長期投資、價值投資,積極響應管理層號召,踐行引導長期資金入市的企業(yè)責任。



“6年的鎖定期業(yè)內以前沒有,通常都是3年,這應該算是刷新紀錄了?!北本┮患宜侥际袌霾控撠熑讼蛉讨袊浾弑硎荆骸皾h和做的是精品店模式,不簡單追求管理規(guī)模,而是追求有質量的規(guī)模”。


“鎖定期長意味著公司的議價能力強,大多數(shù)私募很難做到這一點,能鎖定一年就不錯了?!绷硪晃凰侥既耸扛锌τ跐h和的做法,不少業(yè)內人士都表示非常驚嘆。


公開資料顯示,漢和資本專注股票投資,公司成立于2013年1月,于2014年6月取得私募投資基金管理人牌照,2016年12月30日成為中國基金業(yè)協(xié)會觀察會員。漢和資本創(chuàng)始人兼投資總監(jiān)羅曉春擁有清華大學學士學位及上海交通大學碩士學位,曾任職于中國國際金融有限公司及招商證券股份有限公司。


據(jù)券商中國記者從業(yè)內了解,漢和資本的長期業(yè)績相當出色,旗下產品的費后年化收益均超20%,占據(jù)國內資管屆第一梯隊,公司管理規(guī)模目前已接近百億。多數(shù)業(yè)內人士對漢和這家公司都非常認可?!拔覀冎坝薪y(tǒng)計過,漢和的業(yè)績在同行里排在第一位,考察三年期和五年期都是?!鄙鲜鏊侥际袌霾控撠熑朔Q。另一位券商私募業(yè)務主管也直言漢和是一家很好的資產管理人。


獨特產品收費方式和選股邏輯,不收固定管理費


漢和資本是一家相當有特色的私募,除了產品業(yè)績一流外,業(yè)內對其最大的印象就是產品收費方式和選股邏輯獨特。與大多數(shù)私募產品同時收取固定管理費和后端業(yè)績提成不同,漢和的產品全都不收固定管理費,只收業(yè)績提成。


“傳統(tǒng)私募產品一般是2+20的模式,2%的管理費和20%的業(yè)績回報提成,漢和的產品都是零固定管理費,業(yè)績提成現(xiàn)在是收25%?!庇型顿Y者表示。


這樣的收費方式決定了漢和的銷售渠道和客戶結構有別于傳統(tǒng)大型私募?!皾h和的產品主要靠直銷和三方渠道,因為不收管理費不符合銀行、券商這些私募傳統(tǒng)銷售渠道的業(yè)務考核體系,所以漢和很少與這類機構合作?!庇袠I(yè)內人士稱。


前述券商私募業(yè)務主管表示,漢和的模式簡而言之就是客戶和管理人雙向選擇,合適的產品讓合適的客戶配置,超長鎖定期的產品金融機構一般不會投資,通常是高凈值客戶和成熟企業(yè)的長期資金。


出色的業(yè)績和獨特收費方式讓漢和產品得到了很多投資人的肯定,據(jù)了解,該公司的客戶忠誠度很高?!八麄兊目蛻舴蘸苤v究儀式感,購買產品后收到確認書,就像收到結婚證書一樣,在細節(jié)方面很用心。”上述投資者稱。


除了產品收費方式,漢和的選股邏輯也很特別。漢和資本在其官網上表示,公司有三大導向:


1、超長期價值投資為理念——漢和資本致力于以產業(yè)資本的眼光看待投資標的,選擇有價值的標的并堅定地長期持有,依托二級市場流動性,力求獲取超額的投資回報。


2、堅持與投資者利益一致——漢和資本管理的所有產品均不收取固定管理費用。獨特的收費模式也體現(xiàn)了管理人對未來持續(xù)為投資者賺取回報的信心。


3、堅定做多中國——通過伴隨中國優(yōu)秀上市公司的持續(xù)成長,實現(xiàn)與企業(yè)的共贏,共同分享國家改革開放的紅利,參與中華民族偉大復興的歷史進程。


漢和的選股方法論講究大概率、非對稱。核心選股邏輯:如標的公司上漲,則上漲的概率較大且空間充足;如果標的公司下跌,則下跌概率較小且下跌空間有限。在公司官網,公司還舉例做了解釋:


“例如:某公司擁有價值作為依托,目前30倍市盈率。大概率和非對稱特征可表述為:基于我們對公司基本面的判斷,當市場熱情高漲,該公司市盈率上漲至60倍,考慮到每年25%的業(yè)績增長,經過3年的時間會有300%的漲幅。當市場遭遇大幅調整,該公司市盈率調整下限為25倍,即使無業(yè)績增長,最大回撤幅度僅為17%??紤]到每年25%的業(yè)績增長,經過3年時間該股票也會有63%的漲幅?!?/p>

責任編輯:李燁

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