市場分歧與展望

鄭棉在上周四發(fā)動上攻行情，但01合約的上漲動力在14500位置戛然而止，日內(nèi)盤中回落。盤后交易所公告顯示新疆新增兩家交割庫，有效降低入庫、交割成本。棉花會議上對行情普遍看法偏樂觀謹慎，盡管認為目前中短期行情上下皆有壓力和支撐，但宏觀不確定性因素逐漸消退，加上此前上漲行情大幅去化棉紡產(chǎn)業(yè)鏈庫存，優(yōu)化庫存結(jié)構(gòu)（成品庫存轉(zhuǎn)向原料庫存），長期上漲趨勢有望保持。

目前中短期行情核心分歧在于盤面如何消化新棉壓力。籽棉高位運行使得今年成本支撐明顯，價格進一步向下打壓還需要超預(yù)期的利空，逢低可以適當(dāng)做低吸交易。根據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)10月底調(diào)研，本年度全國新棉總產(chǎn)量為595萬噸，同比增1.8%，其中新疆同比增5.6%，但按目前倉單數(shù)量情況，遠低于上一年同期水平，也就是說產(chǎn)量端套保盤利空尚未被盤面所消化，加上下游行情開始轉(zhuǎn)淡，棉商可能延續(xù)前幾年策略，一旦有資金拉高，而因產(chǎn)業(yè)未見利好，導(dǎo)致基差大幅走弱之際入場套保。這也意味著未來行情波段上漲的節(jié)奏將延續(xù)，低吸之后可逢高止盈。

市場回顧

棉紡產(chǎn)業(yè)回顧：國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格繼續(xù)穩(wěn)中略有上漲，現(xiàn)貨交投基本持穩(wěn)，棉花現(xiàn)貨市場維持較低迷的成交氛圍，紡企采購意愿依舊不強。上周純棉紗市場整體行情較前周變化不大，市場維持弱勢成交為主，紡企報價多持穩(wěn)，實際成交小幅優(yōu)惠。維持弱勢成交，紡企庫存水平繼續(xù)上升，速度不快，整體依舊處于偏低水平。開機方面，多數(shù)保持正常生產(chǎn)，局部有減停產(chǎn)現(xiàn)象，主要因為棉花采購成本較高生產(chǎn)虧損。上周全棉坯布交投氣氛依舊不佳，坯布價格維持平穩(wěn)偏弱運行。由于訂單完結(jié)織廠常規(guī)品種上機增加，同時銷售方面不佳，導(dǎo)致庫存積壓，目前庫存壓力多不大，但局部仍有降價拋貨現(xiàn)象。開機方面多維持平穩(wěn)，目前尚未有大規(guī)模減產(chǎn)停臺現(xiàn)象。

其它數(shù)據(jù)

1、期貨市場

2、替代品情況

3、內(nèi)外價差情況

4、棉紡織行業(yè)情況