第一部分：從種豬的角度去看，看國內(nèi)的母豬夠不夠？

然后我們認(rèn)為2021年的豬價(jià)走勢(shì)整體來說比2020年的話應(yīng)該是一個(gè)震蕩下行的趨勢(shì)，但是仍然是一個(gè)高位盤整的過程。

一個(gè)是高位盤整，比如說我們自己預(yù)測(cè)豬價(jià)的話，整個(gè)2021年均價(jià)不會(huì)低于25，所以說你明年養(yǎng)豬但凡在20塊錢以上，都有錢賺，這是我們自己給出的預(yù)期。然后我們接下來先看種豬，種豬的話是這樣的，這個(gè)是我們從國外引種曾祖代，引種原種開始，到后邊擴(kuò)繁到有二元母，到三元商品代，整個(gè)的過程一個(gè)系數(shù)。

2000多頭原種豬就是引到國內(nèi)之后它進(jìn)行配種，然后比如說生了4萬頭，就是一年下來對(duì)應(yīng)著生4萬頭祖代豬，4萬頭祖代豬的話，2萬頭公2萬頭母留種系數(shù)是母的里邊留50%，然后接下來這個(gè)也是一年生20個(gè)，然后一半公一半母，然后是60%的系數(shù)，再往下會(huì)多一些。

綜合下來就是2000多頭原種豬一年下來可能提供120萬頭的三元商品豬，對(duì)應(yīng)著這個(gè)時(shí)間的話，從引種到有三元商品豬出來要3年半甚至4年的時(shí)間，所以我們認(rèn)為產(chǎn)能恢復(fù)是非常慢的，你就算今年從國外引種，那也可能要三年半以后才有肥豬出來。

然后所以說站在種豬的角度，整個(gè)生豬產(chǎn)能恢復(fù)還是要慢一些。之所以擴(kuò)繁系數(shù)從50%-60%到后邊更多，你會(huì)發(fā)現(xiàn)越往根上，種豬我們選種的要求會(huì)越嚴(yán)格，標(biāo)準(zhǔn)會(huì)越高，所以說留種率就會(huì)相對(duì)低一些。種豬場(chǎng)環(huán)節(jié)，接下來的話就是長白大白，比如說我們引種的全是長白豬、大白豬、杜洛克，然后他們對(duì)應(yīng)著一個(gè)斷奶死豬頭數(shù)，這個(gè)是大家看一下就好了。

下一個(gè)就是我們國內(nèi)曾祖代的引種量，曾祖代的引種量，這個(gè)其實(shí)是我們自己統(tǒng)計(jì)的，也是問了好多廠家，現(xiàn)在國內(nèi)應(yīng)該很少有這種數(shù)據(jù)，引種量你會(huì)發(fā)現(xiàn)2018年8月份發(fā)生非洲豬瘟，按正常我們理解的來說，2019年、2020年怎么著我們也要大量引種進(jìn)口，但是2019年比2018年的引種量還要低，2020年算是一個(gè)正常量，他們并沒有出現(xiàn)猛增，發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)了對(duì)吧。

所以說2019年和2020年你加起來，它的引種量跟前兩年是沒有太大差別的，所以我們國內(nèi)并沒有因?yàn)榉侵挢i瘟使產(chǎn)能損失了很大一部分，而出現(xiàn)大面積的去增加引種量，并沒有出現(xiàn)這個(gè)事情。

我們覺得接下來產(chǎn)能的恢復(fù)還是要看最原始的曾祖代，所以我覺得站在我們的角度認(rèn)為這波周期會(huì)拉得很長，缺豬這個(gè)事情可能會(huì)持續(xù)，不只是1年2年，可能未來5年我們認(rèn)為這個(gè)都是一個(gè)缺豬狀態(tài)，當(dāng)然明年的話可能受一部分的三元回交，或者是說肥豬轉(zhuǎn)母豬的這種情況可能會(huì)進(jìn)行一下調(diào)劑，算是在缺豬的狀態(tài)下有一點(diǎn)點(diǎn)的供應(yīng)。

但是整個(gè)長周期來看，我們認(rèn)為未來5年，因?yàn)槟銖脑N廠引，以原種場(chǎng)引種數(shù)來說，你往后推4-5年它才有肥豬出來，所以未來的4-5年，我們看生豬的供應(yīng)還是比較緊缺的。

2019年之所以沒有大量引種，就是因?yàn)閲鴥?nèi)的非洲豬瘟是非常不太平的，你想2018年的8月3號(hào)發(fā)生第一起非洲豬瘟，到了2018年的10、11、12月，冬天是北方的高發(fā)期，到了2019年的三、四月份，兩廣開始發(fā)生非瘟，到2019年的六七月份，兩湖四川發(fā)生非瘟是大面積爆發(fā)的時(shí)候，你2019年國內(nèi)的非瘟水平這么厲害，你從國外引種，說實(shí)在的，從國外引種就是找死。

所以說2019年我們引種量是非常受限的，主要是國內(nèi)的非溫是不太平的，2020年比2019年是略微增一點(diǎn)，但是整體上我覺得增量不大，是一個(gè)穩(wěn)定的水平，你要是補(bǔ)上非瘟前那個(gè)缺口的話，目前來看是沒有補(bǔ)上的。所以我們基本上判斷未來4年之內(nèi)，我覺得肥豬的供應(yīng)，一是肥豬這塊品質(zhì)參差不齊，花豬或者品質(zhì)比較差的豬比較多，另外的話真正說存欄恢復(fù)道阻且長，比較慢，這就是我們的觀點(diǎn)。

然后的話，這個(gè)2020年的引種量數(shù)據(jù)，2019年是跟我們國內(nèi)的非瘟有關(guān)系，2020年是跟國內(nèi)和國外的新冠肺炎有關(guān)系，是這兩個(gè)，豬病加人病疊加導(dǎo)致的引種量不多。

然后能繁母豬存欄量走勢(shì)的話，剛才博士他們講到的是統(tǒng)計(jì)局農(nóng)業(yè)部的，這個(gè)是我們涌益咨詢自己跟蹤的，我們?nèi)珖酿B(yǎng)殖場(chǎng)也設(shè)了有五六百家養(yǎng)樣本點(diǎn)去跟蹤的，可能跟官方的數(shù)據(jù)有點(diǎn)差，我們就沒有把農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)列上，然后我們就放了自己的數(shù)據(jù)，自己的數(shù)據(jù)的話是這樣的，我記得農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)是2019年的是9月份還是10月份是能繁母豬環(huán)比開始轉(zhuǎn)正，環(huán)比開始恢復(fù)，但是我們自己涌益咨詢跟蹤的數(shù)據(jù)是2020年的2月份，就今年2月份才開始環(huán)比轉(zhuǎn)正的，就比官方數(shù)據(jù)可能要慢了有5個(gè)月的時(shí)間。

然后的話，到截止到現(xiàn)在趨勢(shì)是一樣的，發(fā)現(xiàn)能繁在增加，為什么。是因?yàn)殡m然我這個(gè)母豬什么二元祖代都受損了，但是我現(xiàn)在可以從商品豬里邊肥轉(zhuǎn)母，這個(gè)現(xiàn)象是非常普遍的，不管是大養(yǎng)殖場(chǎng)還是小散戶都在做，所以我們看到的是前期留的母豬現(xiàn)在在陸陸續(xù)續(xù)的配種，我們所謂的能繁就是說配上種以后具備了生產(chǎn)性能的，我們叫做能繁母豬。

所以說大家看母豬這個(gè)數(shù)的話一定要區(qū)分，我看的是母豬還是能繁母豬，如果是單純拿母豬來說，現(xiàn)在可能增量比較大，但是你單純拿具備了生產(chǎn)性能的能繁來說增幅就比較小了。

因?yàn)橛行B(yǎng)殖場(chǎng)，原先可能1000頭豬，我留100頭后備，但是我現(xiàn)在有可能留上三三百頭，500頭的后備，讓他將來配種用，但是這300頭500頭里邊可能有一多半是配不上種的，等等這些原因，所以說我們單純看母豬的群體是增加，但是真正具備生產(chǎn)性能比較優(yōu)質(zhì)的這些能繁母豬，其實(shí)增量是比較慢的。

我們跟蹤下來從2020年的2月份到現(xiàn)在的話，是有每個(gè)月環(huán)比增幅應(yīng)該在2-3%左右，比去年同期的話能繁母豬是已經(jīng)轉(zhuǎn)正了，但是比非瘟前的話仍然是降32%。另外我們這個(gè)樣本點(diǎn)的話，我們是跟蹤了22個(gè)省份，每一個(gè)省份的話像正邦、溫氏、牧原這些大型養(yǎng)殖場(chǎng)我們會(huì)跟蹤，然后就是母豬存欄1萬頭以上的我們會(huì)跟蹤。另外的話就是母豬存欄1000-1萬，另外就是母豬存欄500-1000，50-200，然后存欄母豬50頭以下，就是我們分了6、7個(gè)存欄結(jié)構(gòu)，大大小小的樣本點(diǎn)都要跟蹤。

然后得出的數(shù)據(jù)，整個(gè)來說能繁母豬從今年開始環(huán)比在恢復(fù)，但是月度環(huán)比恢復(fù)可能在兩三個(gè)點(diǎn)，恢復(fù)的速度比較慢，是這么一個(gè)結(jié)論。

所以我們?cè)谕莆磥淼姆守i出欄量的時(shí)候，我們通常用10個(gè)月之前的能繁母豬去看，但是今年和往年不一樣，因?yàn)榻衲甑哪芊蹦肛i里邊有太多的三元回交，所以你用原先的傳統(tǒng)的推算方法去推未來的肥豬出來肯定是不對(duì)的。

假設(shè)之前是1000頭的能繁母豬，95%都是二元，你推未來的10個(gè)月之后的肥豬供應(yīng)是非常好推的，但是因?yàn)楝F(xiàn)在母豬群體里邊的三元豬，就是品質(zhì)不好的豬，生產(chǎn)性能比較差的豬，它占了接近一半的母豬群體，所以說我們看到的是母豬在增加，能繁母豬在增加，但是真正的肥豬供應(yīng)非常緩慢，增速非常慢，是這樣的。

為什么？因?yàn)槟肛i群體里邊剛才有提到原先只是二元性能指標(biāo)比較好，但是現(xiàn)在是有三元回交了我們常說的商品豬它進(jìn)行回交性能指標(biāo)，有配種分娩率，其實(shí)這個(gè)數(shù)據(jù)指標(biāo)可能有八九個(gè)，我是摘出了幾個(gè)來，大家只看最后一個(gè)就好了，我覺得就是二元母豬正常來說對(duì)應(yīng)著一年能提供的肥豬上市頭數(shù)在20-21個(gè)，但是三元母豬商品豬肥轉(zhuǎn)母的這一批，就是一年能提供的肥豬頭數(shù)只有13-14個(gè)。

你按這個(gè)來說，我們今年推明年肥豬出欄的量的時(shí)候，一定不要只看能繁母豬這一個(gè)數(shù)據(jù)，而是要把能繁母豬里邊二、三元區(qū)分開，二元、三元里邊的一些生產(chǎn)效率添加進(jìn)去，你才去做數(shù)據(jù)模型，你才推未來的肥豬供應(yīng)，所以我們其實(shí)也推了一下，今年我看了一下，我們可能跟官方數(shù)據(jù)差距非常大了，官方數(shù)據(jù)今年應(yīng)該是5.4億頭的年出欄量，我們推出來整個(gè)2020年應(yīng)該是在3.2-3.4億頭，可能比官方要少了2億頭，我們也是根據(jù)我們自己草根的一些數(shù)據(jù)，然后差距是比較大的。（注：涌益正常年份統(tǒng)計(jì)數(shù)一般比農(nóng)業(yè)農(nóng)村部統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)要少，正常年份：涌益5.3億頭=農(nóng)業(yè)部6.9億頭）

然后明年的話，我們預(yù)期如果是站在我們今年是3.2-3.4億頭的出欄量，我們?cè)偃ネ?，明年全年的出欄量我們預(yù)計(jì)是4億頭，這是我們的數(shù)據(jù)可能跟官方差距比較大。然后咱提到除了母豬去推未來出欄量的時(shí)候，咱要看還有好多數(shù)據(jù)其實(shí)能證明現(xiàn)在養(yǎng)殖成本對(duì)于養(yǎng)殖場(chǎng)來說，養(yǎng)殖成本是提高的。

養(yǎng)殖成本是提高的，我們站在一個(gè)料肉比的角度，我們跟蹤了一部分養(yǎng)殖場(chǎng)，它實(shí)際料肉比，校正料肉比還有標(biāo)準(zhǔn)料肉比，什么叫實(shí)際料肉比，比如說先說標(biāo)準(zhǔn)料肉比，正常是我育肥出欄到100-125公斤，出欄的時(shí)候，正常的一個(gè)料肉比，但是實(shí)際料肉比是因?yàn)榻衲甑姆守i很多出來都是130-135公斤，甚至更高，這是廠家按自己實(shí)際出來的體重給出的一個(gè)料肉比，然后校正的話都是按照125公斤去做了一下校正對(duì)比，就折到125公斤以后的料肉比是多少，這個(gè)數(shù)其實(shí)你就可以看出來。

今年料肉比比往年正常水平都要高，你只要合到養(yǎng)殖戶的養(yǎng)殖成本上來說，成本提高了，飼料成本是提高了的。右邊的話這個(gè)數(shù)據(jù)大家可以看一下具體的分析，我們都是折到125公斤，今年的從1月到現(xiàn)在，整個(gè)料肉比是增加不少的，所以說對(duì)應(yīng)著養(yǎng)殖戶的飼料成本無形中也是增加的。聊產(chǎn)業(yè)、做金融，上撲克！

然后接下來是從這個(gè)角度，從我們通常從上游往下推，從養(yǎng)殖往肉去推，往下游去推，我們今天站在另一個(gè)角度，我們從肉的角度去看養(yǎng)殖成本，這個(gè)的話是這樣的，我們跟蹤了一些屠宰場(chǎng)的白條的等級(jí)，比如說屠宰場(chǎng)收了豬之后，它進(jìn)行屠宰分割分成好多的白條，可能有的分為六七級(jí)，有的可能4~5級(jí)等等，反正分了好多等級(jí)，123等級(jí)是我們傳統(tǒng)國人比較愛的瘦肉率比較高的這種級(jí)別比較高的白條肉了，我們?cè)敢赓I瘦肉比較多，瘦肉比較多的就叫一二三等級(jí)。

我們站在這個(gè)角度就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這是我們跟蹤的好多屠宰場(chǎng)的一個(gè)平均水平。在非洲豬瘟之前，2017年或者是之前，你會(huì)發(fā)現(xiàn)123等級(jí)就是好的瘦肉率比較高的好的白條肉，它占比是比較高的，它占到60%甚至是能占到70%這么一個(gè)水平。

但是在非瘟之后可以看一下，尤其是非瘟之后，2018年2019年開始，整個(gè)瘦肉率普遍在50%，就是下降了接近20個(gè)百分點(diǎn)，等級(jí)比較高的白條是降了，明顯比非瘟前降了。其實(shí)主要原因是啥？第一就是我們今年的確豬的體重比較大，豬的體重比較大，對(duì)應(yīng)著豬肉就肥，所以說就是一二三等級(jí)的級(jí)別會(huì)比較低一些；另一個(gè)其實(shí)也是這個(gè)原因：是母豬群的質(zhì)量是下降的，母豬群的質(zhì)量下降，你對(duì)應(yīng)著這些肥豬品質(zhì)也不是特別好，這兩個(gè)原因?qū)е碌摹?/p>

其實(shí)這個(gè)圖的話，其實(shí)我之前也沒有想到，也是跟中糧這邊熊寬總在那聊的時(shí)候，他發(fā)給我，我覺得這個(gè)圖挺有意思，因?yàn)槲覀兺ǔ]有在肉的角度去看養(yǎng)殖成本。

所以今天就拿出來，我找了一些廠家去對(duì)這個(gè)事情，我覺得合理不合理，后來好多廠家給我反饋，其實(shí)可以從這個(gè)角度證明我們今年的豬出欄體重是大的，肥豬比較多，另外我們也能證明我們國內(nèi)的生豬的品質(zhì)可能現(xiàn)在的確是沒有非瘟前那么好了，我們老百姓吃到的肉可能也沒有那么質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)高，所以你推導(dǎo)到往上屠宰場(chǎng)它這個(gè)成本是增加的，屠宰養(yǎng)殖上，養(yǎng)殖場(chǎng)你想同樣是賣豬，你瘦肉率高的，他就賺的稍微多一點(diǎn)，然后肥肉比較高的你這個(gè)價(jià)格就便宜一點(diǎn)。

第二部分：近期的生豬養(yǎng)殖恢復(fù)情況

所以無形中對(duì)于養(yǎng)殖場(chǎng)來說成本也是產(chǎn)生的。這個(gè)角度我覺得還是不錯(cuò)的。然后說完大方向的話，我們說一下第二點(diǎn)就是近期行情的一個(gè)重點(diǎn)梳理。近期行情重點(diǎn)梳理的話，首先看一下價(jià)格，豬價(jià)，因?yàn)榻裉扉_這個(gè)會(huì)我突然覺得還挺有意思，因?yàn)榻裉烊珖呢i價(jià)是平均漲了2-4毛錢。下面這個(gè)圖是2016年到現(xiàn)在一個(gè)均價(jià)，這個(gè)是我們自己跟蹤的，可以看一下非瘟之后豬價(jià)出現(xiàn)了一個(gè)暴漲，非瘟之前的一個(gè)全國的豬肉價(jià)格基本上是十三四一公斤，現(xiàn)在的話是30塊錢一公斤，差距比較大，這邊是我拿了一個(gè)非瘟之后做了一個(gè)情況，就是一直是高位盤整對(duì)吧？

然后這個(gè)是近一個(gè)月的豬價(jià)走勢(shì)，我就短期分析一下春節(jié)前這塊。先看短期的話，你到了11月份會(huì)發(fā)現(xiàn)豬價(jià)整體上回落回來，其實(shí)是九十月份開始回落，回落之后到了11月下旬開始，這兩天開始有反彈了，連續(xù)四五天有反彈了。

其實(shí)我們剛才也有提到整個(gè)母豬的存欄量是增加，然后其實(shí)對(duì)應(yīng)著肥豬的供應(yīng)，肥豬的供應(yīng)在四季度來說也是在略微增加的，但是因?yàn)樗募径痊F(xiàn)在是11月底了，傳統(tǒng)消費(fèi)也進(jìn)入了旺季，你拿10月、11月初就是這個(gè)月的月初來聊，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)好多屠宰場(chǎng)的，我們跟蹤的屠宰場(chǎng)的屠宰量數(shù)據(jù)并沒有增加，跟九、十月份相比非常穩(wěn)定，消費(fèi)很低迷，但是現(xiàn)在是11月底了，最近這兩周會(huì)發(fā)現(xiàn)屠宰場(chǎng)明顯提量，尤其是這種我們明天數(shù)據(jù)會(huì)出來，現(xiàn)在跟蹤的屠宰場(chǎng)的屠宰量，河南、山東、南方等等四川、湖南、湖北等省份的屠宰場(chǎng)的屠宰量都有所增加，其實(shí)就證明了現(xiàn)在也進(jìn)入了一個(gè)消費(fèi)的旺季。

所以說現(xiàn)在，春節(jié)前這段時(shí)間供應(yīng)在增加，消費(fèi)在增加，但是在供需博弈下，我們覺得這個(gè)缺口仍然存在。為什么這么說？首先我們看一會(huì)，接下來影響最大的就是四季度臘肉消費(fèi)起來了，然后影響最大的就是現(xiàn)在秋冬季的一個(gè)豬病的問題，這個(gè)其實(shí)也是進(jìn)入11月中旬，14號(hào)以后印象比較深刻，11月14號(hào)以后好多的首先是山東這邊有飼料廠跟我聊，他說我這邊也養(yǎng)著百來頭母豬，但是最近生的小豬，有的一窩全死光了，有的生了一窩就活了兩頭，問題比較大，他說仔豬的死亡率非常高。

后來我就問了一下整個(gè)華北東北區(qū)域普遍反饋是這樣，其實(shí)剛才博士也有提到，就是說秋冬季是豬病的高發(fā)期，這點(diǎn)是非常確定的，但是今年和往年還是不同的，一會(huì)講一下如何不同，你看秋冬是高發(fā)季，從春夏秋冬4個(gè)季度，春季是最高的，然后夏季相對(duì)也偏高，它然后到了秋冬相對(duì)低一些，有些省份是冬季死亡率比較高，有些秋天九、十月份正好是換季。

舉個(gè)例子，東北的養(yǎng)殖場(chǎng)到了10月、9月末、11月初，他要進(jìn)行豬舍保溫，進(jìn)行一個(gè)扣棚的動(dòng)作，扣棚會(huì)增加豬舍內(nèi)的一個(gè)空氣的密閉性，所以一旦一個(gè)豬發(fā)病很不容易流出去，就是在豬舍，那就很容易感染了，所以說秋冬是豬病的高發(fā)期，這一點(diǎn)通過這個(gè)數(shù)據(jù)也能證明出來。

然后這是今年我們上周剛跟蹤出來的，每一個(gè)省份的斷奶子豬成活率，斷奶子豬成活率，也就是說小豬病的死亡率?？梢钥匆幌抡Ｋ饺晔?3%斷奶前的死豬成活，然后是往年的四季度是89%，就是每年的四季度其實(shí)都是一個(gè)對(duì)小豬死亡偏高的地方，省份這個(gè)時(shí)間，然后上個(gè)月是88%，這也算正常，11月一下降了接近4個(gè)百分點(diǎn)，說明了啥。

說明了最近這個(gè)月的確是豬病比10月份增加，我記得9月底的時(shí)候我去東北調(diào)研，當(dāng)時(shí)跟有些朋友聊，我們說咱關(guān)注一下十一之后的豬病，東北區(qū)域的豬病，天氣冷，季節(jié)性的就是說什么消毒，措施也做不好等等的，就舉個(gè)例子，咱說天冷消毒不管用，就有些消毒水是凍住的，另外人員也會(huì)變的懶一些，好多豬場(chǎng)的人員就是因?yàn)槎炷阋院邶埥瓰槔瑑龅娜硕疾幌氤鲩T了，還要天天給豬和車消毒，所以其實(shí)有些還是做不太到位的等等，季節(jié)性是主要原因。

然后今年和往年不同，今年比往年的豬病我們調(diào)研下來是要多不少的，山東、河南、河北、東北都是要多不少的，南方其實(shí)也沒有太消停，為什么？

今年有很大的一個(gè)原因，是因?yàn)槿ツ暝谧鋈舴N，這個(gè)事情是原先市場(chǎng)上沒發(fā)生過的，但現(xiàn)在從去年初開始大家3元留種現(xiàn)在生的這些小豬，是因?yàn)槿ツ甑哪肛i品質(zhì)不好的，生的這些小豬，同樣質(zhì)量也不是特別好，所以說這個(gè)也是死亡率比較高的，算是一個(gè)小原因，不是最重要的。

我覺得接下來玉米這一塊，反而是今年我們調(diào)研下來廠家反饋非常嚴(yán)重的一個(gè)因素。

就是今年我記得9月十一前去東北調(diào)研的時(shí)候，正好來臺(tái)風(fēng)，然后就玉米倒伏了一片，然后離上新玉米上市還有一個(gè)月的時(shí)間，然后后來上市的時(shí)候我會(huì)發(fā)現(xiàn)玉米的霉變毒素超級(jí)高，所以現(xiàn)在大型養(yǎng)殖場(chǎng)還好一些，他們的玉米或者豆粕原料這塊，他們有自己的一些提前的庫存，包括他們可能甚至有進(jìn)口的配額，但是現(xiàn)在的話，小散戶中小散戶的玉米普遍用的是中小飼料廠的這些玉米，好多的飼料廠的確是反饋玉米用的不是特別好，今年霉變毒素超標(biāo)，所以說導(dǎo)致現(xiàn)在母豬吃了這種母豬料里邊，因?yàn)橐砑佑衩祝肛i這塊吃了之后，在哺乳期間好多小豬通過哺乳的方式，很多小豬也得病了，所以這一塊的話現(xiàn)在來說這個(gè)死亡率的確是要比去年要高一些。所以我們關(guān)注明年的話，我們還是要關(guān)注今年的豬病。

你看明年的生豬產(chǎn)能恢復(fù)多少，其實(shí)現(xiàn)在不管是你說3億頭，4億頭，5億頭等等，我覺得最終還是要看一下今年四季度豬病到底發(fā)展成什么情況，目前來說我這邊調(diào)研下來不是特別樂觀，進(jìn)入了11月中旬以后開始，然后一些小豬的死亡明顯提高，因?yàn)槟悻F(xiàn)在小豬存活率你看降了4個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)應(yīng)著就是明年五六月份出來的這批肥豬，正好是五六月份出來，所以明年的五六月份可能豬價(jià)出現(xiàn)一個(gè)反彈，有可能是這樣的走勢(shì)。今年6、7、8月份是有一個(gè)南方降雨導(dǎo)致的南方產(chǎn)能會(huì)下降。

今年的冬天現(xiàn)在來看豬病又在高發(fā)，如果說豬病的話在持續(xù)兩個(gè)月，明年的生豬產(chǎn)能我覺得恢復(fù)也是比較難的。對(duì)，這是當(dāng)下的一個(gè)出欄節(jié)奏，當(dāng)下我們看春節(jié)前的出欄節(jié)奏的整體上，壓欄的大豬，比如說300斤以上的豬，現(xiàn)在已經(jīng)在零星開始出來了，已經(jīng)不太會(huì)再往后堵了，就零星開始出貨。

然后一些豬如果中招了或者有問題了，有豬病了也會(huì)往外賣，所以說出欄的話節(jié)奏還是加快了的。

所以再往后因?yàn)闁|北地區(qū)、山東地區(qū)這些疫情還是比較多的，你得了病就得往外賣，要像以前得病的話，有些養(yǎng)殖戶還治一治，給他打點(diǎn)醫(yī)藥，打點(diǎn)苗啥的。但現(xiàn)在臨近春節(jié)了，現(xiàn)在這養(yǎng)殖戶沒有再打苗打藥去治豬的想法了，反正差不多體重如果他真有點(diǎn)問題了，我就抓緊賣出去。

所以最近我們調(diào)研一下，最近這10天養(yǎng)殖戶那邊的出欄節(jié)奏也是加快的，那就導(dǎo)致可能在12月份、1月份可出欄的肥豬并沒有想象中那么多，是這樣的，所以我們對(duì)未來這兩個(gè)月認(rèn)為豬價(jià)是可以期待的。

說到這兒的時(shí)候談豬價(jià)，其實(shí)大家也就是自己聊自己的想法了，因?yàn)槲覀冋{(diào)研下來11、12月份是大型的養(yǎng)殖集團(tuán)沖刺年終出欄量的一個(gè)重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)，所有的養(yǎng)殖集團(tuán)都要往外沖刺出欄量，但是我們調(diào)研下來，真正能有多少豬出欄的，其實(shí)我們調(diào)研的這些大養(yǎng)殖集團(tuán)可以有肥豬大量供應(yīng)的，其實(shí)沒有幾家，數(shù)的上來的就那么幾家，所以真正有肥豬供應(yīng)的，在11、12月份廠家并不少，到了1月份本身其實(shí)我們當(dāng)時(shí)是預(yù)計(jì)小養(yǎng)殖戶可能在1月份出欄，但是現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)中小養(yǎng)殖戶現(xiàn)在也在積極得出欄，接下來12月和1月份的話，我們認(rèn)為隨著消費(fèi)的好轉(zhuǎn)，應(yīng)該是缺豬的，一個(gè)豬的存欄不是特別夠用，跟消費(fèi)比的話增速可能要稍微慢一點(diǎn)，所以我們覺得12月和1月份的豬價(jià)應(yīng)該是一個(gè)反彈后高位盤整的一兩個(gè)月。

然后就說一下凍肉這一塊，其實(shí)豬價(jià)這個(gè)東西的確沒法去預(yù)測(cè)，我們?cè)谡劦臅r(shí)候都會(huì)提到一些補(bǔ)充性的因素，比如說去年九、十月份以后，國家開始放儲(chǔ)備肉，一周2萬噸的一個(gè)節(jié)奏，然后尤其是在去年的這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，11月份已經(jīng)是拋儲(chǔ)備肉的高發(fā)期了，但是你會(huì)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在的話，今年也沒有，今年這兩個(gè)月也沒有拋儲(chǔ)備肉，然后進(jìn)口肉的話也頻頻爆出陽性，就新冠等等的問題來。

所以說我們聊一下進(jìn)口肉在接下來對(duì)于整個(gè)生豬行業(yè)有多大的影響？

這個(gè)是進(jìn)口貿(mào)易流程我就先不講了，然后我從簽合同開始下定達(dá)成協(xié)議開始到裝船要國外收到合同之后，我們簽訂合同之后，他要收豬進(jìn)行屠宰、凍品，一個(gè)月之后進(jìn)行裝船，裝船往咱國內(nèi)發(fā)，然后預(yù)計(jì)一般是35~55天，不同國家會(huì)到港，到港之后進(jìn)行一個(gè)報(bào)關(guān)，一般一周就會(huì)結(jié)束，但是這兩天大家也知道看到天津港等等報(bào)出不同的查處不同的凍品問題來，所以說目前來說舉個(gè)例子，就從到港到可以往外拉貨，已經(jīng)延長了10天，原先5天解決的事，現(xiàn)在可能半個(gè)月都很難把貨拉出去。

而且天津港那邊現(xiàn)在原先剛開始要求三證，現(xiàn)在要求四證，在后來就這兩天開始要求六證齊全，六證全才能把這批凍品拉出去，就各種的消殺證明，各種的核酸檢測(cè)報(bào)告等等。

所以這樣的話對(duì)于整個(gè)進(jìn)口的話節(jié)奏是有影響的。這個(gè)我們看到一旦凍肉發(fā)生陽性之后，查出來之后，接下來導(dǎo)致的一個(gè)行情變化，首先這段時(shí)間這兩周凍肉的價(jià)格是飆升的，飆升的。

然后谷類我們跟蹤的小類排類骨等等是漲了5~10%個(gè)點(diǎn)，肉和副產(chǎn)品也都漲了1~2%。

然后這是一個(gè)進(jìn)口肉的最近昨天剛跟蹤的一個(gè)價(jià)格，第一步就是先影響了凍肉的一個(gè)價(jià)格，為什么我現(xiàn)在港口有貨我出不去，外邊我深加工廠我想要貨還要不到，就舉個(gè)例子就是網(wǎng)上傳了一個(gè)北美豬頭的故事，北美豬頭也是查出來，檢測(cè)出陽性之后，昨天就好多屠宰場(chǎng)找我去說有沒有豬頭，好多深加工廠也問有沒有豬頭幫忙聯(lián)系一下，現(xiàn)在國內(nèi)的豬頭也是迅猛的漲價(jià)，所以說第一步先把凍品價(jià)格給帶起來了，是這樣的。

但是未來如果是一個(gè)月之后，如果是新冠這塊稍微消停點(diǎn)的話或者什么的，可能港口出貨會(huì)恢復(fù)正常，但是現(xiàn)在也不好說，還是要看疫情的發(fā)展情況。

這是五花肉和背邊的一個(gè)走勢(shì)，看起來是一路上漲的，然后這個(gè)是近10年豬肉進(jìn)口量的一個(gè)圖，2020年全年的話，其實(shí)9月份已經(jīng)進(jìn)口了300多萬噸，預(yù)計(jì)全年的話進(jìn)口500萬噸，就是跟好多的進(jìn)口貿(mào)易商去聊的。

這個(gè)是預(yù)計(jì)全年的進(jìn)口量，整個(gè)來說的話，這500萬噸我昨天又問了好多的動(dòng)物貿(mào)易商，然后的話，他們給出的預(yù)估是現(xiàn)在剩余庫存不足100萬噸了，已經(jīng)有400萬噸已經(jīng)消化掉了，所以說你想全年的消費(fèi)量幾千萬噸，未來春節(jié)前起碼影響不大。

咱展望明年的話，展望明年的話，其實(shí)就是整個(gè)貿(mào)易商是這么反饋的，就是說明年國家層面的話，其實(shí)知道肉類的供應(yīng)還是比較緊張的，所以還是比較支持做進(jìn)口。第二就是國外的工廠屠宰場(chǎng)，邊關(guān)邊停受新冠影響，一邊關(guān)一邊停的不穩(wěn)定，所以能出口的量有多少，現(xiàn)在也不好說。整個(gè)貿(mào)易商來說，我們調(diào)研下來，他們還是普遍看好明年的行情是可以賭一下的。

所以現(xiàn)在很多貿(mào)易商雖然是風(fēng)口浪尖，進(jìn)口豬肉各種問題，但是仍然還在繼續(xù)做，繼續(xù)下訂單去賭，明年的行情是這樣的。

如果是明年行情持續(xù)下跌，跌到一定的點(diǎn)位的話，有些貿(mào)易商可能會(huì)考慮再暫停等等，但是現(xiàn)在我調(diào)研下來，這個(gè)月下訂單的貿(mào)易商還比較多，但是你這個(gè)月下訂單基本上要明年二三月份以后才能到港。

是這樣的，然后剛才有提到說五花和背膘走勢(shì)不一樣，這很正常的，你五花和背膘銷售的渠道都不一樣，因?yàn)樵圻M(jìn)口的都是凍肉，凍肉它每一個(gè)部位就是下游接貨的人都不一樣，或者是你消費(fèi)的渠道也不一樣，有些比如說白條是咱老百姓吃的比較多，或者背膘的話是走了一些油廠等等的比較多，因?yàn)楹芏嘤偷鹊龋總€(gè)部位銷售渠道是差距比較大的，整個(gè)來說就是凍肉的話，短期內(nèi)它對(duì)鮮肉影響起碼是并沒有并略微的有個(gè)帶動(dòng)作用，而且長期來看可能帶動(dòng)作用會(huì)更強(qiáng)一些。

短期因?yàn)橄M(fèi)剛剛起來，動(dòng)物也剛查出問題，所以現(xiàn)在感覺豬白條鮮肉的價(jià)格略微的起來一點(diǎn)，但是后期的話我覺得會(huì)影響更大。比如說春節(jié)前這個(gè)鮮肉的價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)一個(gè)比較明顯地上漲，是這樣的。

養(yǎng)殖利潤的話，我們看到的是自繁自養(yǎng)場(chǎng)和外購仔豬育肥這兩個(gè)模式，我們是這么分的，現(xiàn)在自繁自養(yǎng)如果做得比較不錯(cuò)的，一頭賺2000塊錢是沒有問題的。

然后，外購仔豬育肥的話，你就要根據(jù)你當(dāng)時(shí)采仔豬的價(jià)格，目前來說一頭豬賺個(gè)四五百塊錢也沒有太大問題，是這樣的，所以說養(yǎng)殖利潤這一塊目前來說還是不錯(cuò)的。

但是明年的時(shí)候，明年豬價(jià)如果是真的是從春節(jié)過后，傳統(tǒng)是春節(jié)過后開始一個(gè)震蕩下行的趨勢(shì)，如果一直降到5月份，那4個(gè)月可能有些豬價(jià)一旦下行，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)企業(yè)與企業(yè)或者大廠和散戶之間的一些成本優(yōu)勢(shì)才能體現(xiàn)出來，你今年豬價(jià)好，大家都賺錢多樂呵，但你明年豬價(jià)一旦下行，今年成本高的那些企業(yè)，外采仔豬外購母豬等等的這些企業(yè)，在明年正好有肥豬出來，你今年高成本補(bǔ)豬，明年低成本賣出，以最低價(jià)格賣豬，所以就風(fēng)險(xiǎn)會(huì)略微高一些，但是我整個(gè)來說，因?yàn)槲覀儗?duì)明年的豬價(jià)就是行情恢復(fù)認(rèn)為還是比較慢的，對(duì)明年豬價(jià)預(yù)期還是不錯(cuò)的，所以我覺得明年不管是哪種模式，應(yīng)該都會(huì)有利潤可賺。

養(yǎng)豬這一塊這個(gè)的話就不講了，我們生物安全防疫其實(shí)整個(gè)行業(yè)有所提升，發(fā)生非瘟之前，大家沒有注意洗消注射的一些檢查等等。

現(xiàn)在是從水源凈化到飼料入場(chǎng)到人員物資等等都進(jìn)行洗消，賣豬的話也通過中轉(zhuǎn)臺(tái)還要單向流動(dòng)，只出不進(jìn)等等，我覺得這些大型養(yǎng)殖場(chǎng)比小散戶的確是有優(yōu)勢(shì)的，這一塊上能體現(xiàn)出來。

大豬場(chǎng)的生物安全防御或者一些資金上的投入的確是要高，小養(yǎng)殖戶可能的確還是要資本上投入要差一些，比如說一些注射的改造可能沒有做的那么到位，或者一些現(xiàn)代化的檢測(cè)設(shè)備他們也都沒有。

所以相對(duì)來說我覺得大企業(yè)還是比較有優(yōu)勢(shì)的，生物安全防御。

第三部分：豬肉市場(chǎng)的角度，站在下游消費(fèi)的角度

第三部分我們就說下游的話，其實(shí)就是消費(fèi)這塊，其實(shí)下游你就看主要是講對(duì)春節(jié)前一個(gè)行情的影響了，你們看這個(gè)是11月份屠宰量，明顯比10月份要高，但是整個(gè)今年的話你看從年初開始一直都非常低，一直是低位很低迷的，這個(gè)月略微提升。

我們預(yù)計(jì)的話接下來幾個(gè)月都是一個(gè)增加的趨勢(shì)，因?yàn)榕R近春節(jié)了，屠宰場(chǎng)的屠宰量正常來說都是增加的，一是我們傳統(tǒng)消費(fèi)要增加，二就是深加工，工廠什么他們也要備貨了等等，就是一個(gè)消費(fèi)的旺季，像腌臘肉等等都要起來。

所以說這會(huì)兒往后消費(fèi)這一塊我們是看增加的。你看這是去年這時(shí)候到春節(jié)前的一個(gè)屠宰場(chǎng)的屠宰量，你也看出來，去年仍然以去年豬價(jià)那么高對(duì)吧？那么高仍然屠宰場(chǎng)的屠宰量仍然它是從過了11月下旬他還是往上走的。所以說今年的話我們覺得剛剛啟動(dòng)，這周算是剛剛啟動(dòng)，接下來幾個(gè)月，我覺得屠宰量肯定是不錯(cuò)的。消費(fèi)端應(yīng)該是開始好轉(zhuǎn)了，從這周開始。

然后屠宰企業(yè)的凍品庫存的話，其實(shí)是歷史低位了，現(xiàn)在比非洲豬瘟之前的凍品庫存都要少。非瘟前正常的動(dòng)物庫存在20%、25%左右，現(xiàn)在的話也就是百分之十六七，所以現(xiàn)在屠宰企業(yè)的凍肉基本上沒有了，我們就完全可以忽略屠宰，就是凍品對(duì)豬肉的影響，我覺得短期內(nèi)直接忽略這個(gè)東西就好了。

屠宰廠沒多少庫存，貿(mào)易商手里的可以出貨的量也就那么幾十萬噸，沒多少量了。而且凍品保質(zhì)期又那么長，1年半到兩年了。

所以整個(gè)來說我們的觀點(diǎn)的話，明年的出欄量我們預(yù)計(jì)恢復(fù)到，2021年我們給出的出欄量預(yù)計(jì)恢復(fù)至非洲豬瘟之前的65-70%。

第四部分：觀點(diǎn)及結(jié)論

明年的豬價(jià)，我們主要是看今年接下來未來三個(gè)月的一個(gè)北方豬病的發(fā)展情況，其實(shí)對(duì)這兩個(gè)我們無論是出欄量還有豬價(jià)，我們都是抱著覺得明年出欄量不會(huì)出現(xiàn)明顯大增，肯定是比今年要多，但是不會(huì)出現(xiàn)一下迅猛上漲，恢復(fù)到非瘟前的水平，絕對(duì)不可能的。

因?yàn)槟惴N豬都沒補(bǔ)上來了，種豬品質(zhì)都大大下降了，哪有那么多豬可以出。

第二豬價(jià)這個(gè)事情的話就見仁見智了，我們認(rèn)為仍然是一個(gè)高位運(yùn)行的一年。然后整個(gè)養(yǎng)豬行業(yè)的話，其實(shí)最終也要看種豬，最終要看種豬，然后整個(gè)還是養(yǎng)殖和屠宰這兩個(gè)環(huán)節(jié)，進(jìn)行一個(gè)整個(gè)行業(yè)鏈條的一個(gè)升級(jí)。對(duì)。這基本上就是我這邊的觀點(diǎn)。