七禾網(wǎng)注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網(wǎng)的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網(wǎng)用戶理性謹慎。 何杰 1994年生,畢業(yè)于重慶工商大學,2015年開始接觸期貨,程序化交易者,多策略、多品種、多周期組合交易,業(yè)績穩(wěn)定。 七禾網(wǎng)、合順投資聯(lián)合舉辦了“七禾-合順”交易人才選拔大賽,招募優(yōu)秀的操盤手。何杰管理的賬戶“小河杰出團隊”獲得了主辦方投的100萬元管理型資金。 相關鏈接:優(yōu)秀交易員看過來:“單筆”最多給你“1個億”,分紅30%~50%! 添加微信:KJZX77777,或掃描下方二維碼,報名參賽。“單筆”最多“1個億”的管理型資金等你來拿! 精彩觀點 我當前正在實盤的3套,是1主2輔的搭配,主輔的判斷就是主策略的資金分配會超過50%,輔助策略的資金分配不會超過25%,主策略肯定是所有策略中品種普適性、周期普適性最廣,長期盈利最平穩(wěn)的,并且對于捕捉市場波動的大小會適中一點,特大行情會分段吃,小中行情能撈著的這種,2套輔助的策略其中一套是針對極端的波動行情,也就是急跌急漲波動的捕捉,另一個就是特大行情的捕捉,持倉很堅定,持倉時間很長。 從我的策略開發(fā)體系來講,(能上實盤的策略)第一是確定策略主體邏輯和賺的哪一部分錢,這二者要能契合;第二是策略開發(fā)后配套的止盈止損方法或算法設計要契合資金管理和風控;第三是歷史數(shù)據(jù)有5年以上的品種,滿足品種普適性要求的占比75%以上,而且周期普適性都比較好的,也就是1分鐘、5分鐘、15分鐘、1小時日線這5個周期的普適性檢測滿足我們的要求;第四是和現(xiàn)有策略能有一定的對沖效果,多策略能夠放大收益風險比。 在策略設計上,1分鐘、5分鐘這類小周期上因為行情數(shù)據(jù)的隨機性更強、假信號更多,會更注重一些過濾性方法以及大周期方向判斷的一些依賴。 周期大一點的策略主要是想著更好的止盈止損,因為大周期的波動會更大,止盈止損方法的契合對于收益風險比的增大是很可觀的。 控制滑點的主要方法還是控制策略容量,或做分批滯后下單,這也是削弱策略的盈利得到的,勝率越高的策略容量會越低,只要滑點放大一點就會降低很大收益,這是市場的定律。 在我看來震蕩代表隨機,趨勢代表確定,我覺得做模糊的正確更好,而且用小周期策略也是能夠替代部分震蕩的,后面也會繼續(xù)研究。 (選品種)首先是流動性和波動性的粗獷篩選,然后就是根據(jù)策略的普適性選擇(屬于回測比對),最后就是根據(jù)品種的相關性做減法,比如螺紋、熱卷這種高度相關的我只會選擇其中一個,盡量降低品種的內(nèi)部相關性,增強品種的對沖互補效果。 套利的邏輯主要是根據(jù)均值回歸的思想,用價差K線的波動偏離原始波動后會回歸的原理,主要也是在品種的無風險套利區(qū)間外才會進行套利策略的信號執(zhí)行,每個品種都會根據(jù)長期的基本面數(shù)據(jù)計算一個無風險套利區(qū)間。 (“七禾-合順”交易人才選拔大賽)這是我們所有交易者的福音,前期實際好的策略缺資金,資金也需要好的策略,可是策略與資金的對接實際上溝通成本是很高的,但有了貴方的活動,使得有這樣一個平臺來使得策略和資金做一個友好的溝通,讓做交易的我們專心做好交易即可,有了證明自己實力的平臺,并且主辦方的分紅條件是很不錯的,是傾向于交易者的。 七禾網(wǎng)1、何先生您好,感謝您和七禾網(wǎng)進行深入對話。我們了解到,您的賬戶最近2個月盈利較多,創(chuàng)出新高,請問您近期主要是抓住了哪幾波行情?您的賬戶今年6月到9月出現(xiàn)了一定的回撤,其中的主要原因又是什么? 何杰:總的來說,今年是成績不理想的一年,行情波動大但是收益遠沒有達到預期,今年也是自己從私募出來組建小團隊進行自己管理的第一年,所以表現(xiàn)出了一些問題,近期的收益主要是因為我們的CTA組合中覆蓋的商品大部分均有不錯的趨向波動甚至走出了趨勢,比如黑色板塊品種、化工板塊品種,所以盈利面比較廣。 至于今年6月到9月的回撤波動,原因有兩點,一是組合構(gòu)建上相關性高的品種較為密集,組合內(nèi)部品種的對沖效果不佳;二是面臨組合內(nèi)部大部分品種的偏震蕩行情,二者疊加的情況下比其他時候回撤會放大一些。 七禾網(wǎng)2、據(jù)我們了解,您2015年開始接觸期貨,至今已有5年多時間,當時是怎樣的機緣巧合,使您進入到期貨市場中?在這5年多時間中,您的交易理念、交易方法有過哪些變化? 何杰:因為大學學的是金融學,有細分專業(yè)的選擇,當時從銀行管理、證券投資、期貨投資中選擇了期貨投資,隨后大學中有一次機會去永安期貨學習,回來后就正式成為了一個期貨交易者。 在交易方法上最初也會嘗試基本面數(shù)據(jù)分析、技術分析這些工具,隨后開始接觸程序化交易這種工具,不斷地把自己的一些市場認識和技術分析進行量化處理轉(zhuǎn)化為程序化交易,再進一步構(gòu)建CTA組合。交易理念上從最開始的主觀臆斷、摸頂猜底,到現(xiàn)在的客觀跟隨、波動是金、趨勢為王。 七禾網(wǎng)3、您剛進入期貨市場,就選擇了做程序化交易,其中的主要原因是什么? 何杰:第一是當時接觸了基本面分析、技術分析、程序化交易三者后做了一個自我評價,如果從基本面數(shù)據(jù)分析入手,哪怕建立一個好的基本面分析框架模型,但是還需要長期穩(wěn)定準確的數(shù)據(jù),那么對于畢業(yè)沒有找到一個好的平臺的我來說走這一條路會更難一些;至于做技術分析,主觀交易也是需要長期耗費金錢、時間、精力的,哪怕有天賦,對我來說那也不見得一定走得下去;對于程序化交易來說,門檻不是那么高,對于我的各種想法、市場認識,能夠快速地進行測試甚至實盤驗證,節(jié)約了時間成本。 第二是單純從個人來講,當時在國內(nèi)做程序化交易的人還非常少,大家都相當于是接觸一個新東西,情緒上會覺得公平一點,也是相對更喜歡程序化交易,能夠客觀地反映與測試市場行情,持續(xù)有效性更好。 七禾網(wǎng)4、請問您目前實盤一共有幾套交易策略?每一套策略的主要特點分別是什么?這些實盤交易策略是如何形成的? 何杰:因為資金規(guī)模不大,現(xiàn)在實盤的策略只有3套,但是策略庫中策略還比較多。我當前正在實盤的3套,是1主2輔的搭配,主輔的判斷就是主策略的資金分配會超過50%,輔助策略的資金分配不會超過25%,主策略肯定是所有策略中品種普適性、周期普適性最廣,長期盈利最平穩(wěn)的,并且對于捕捉市場波動的大小會適中一點,特大行情會分段吃,小中行情能撈著的這種,2套輔助的策略其中一套是針對極端的波動行情,也就是急跌急漲波動的捕捉,另一個就是特大行情的捕捉,持倉很堅定,持倉時間很長。 七禾網(wǎng)5、就您看來,一個程序化交易策略需要達到哪些條件、經(jīng)過哪些步驟,才有可能被您納入到實盤策略中? 何杰:從我的策略開發(fā)體系來講,第一是確定策略主體邏輯和賺的哪一部分錢,這二者要能契合;第二是策略開發(fā)后配套的止盈止損方法或算法設計要契合資金管理和風控;第三是歷史數(shù)據(jù)有5年以上的品種,滿足品種普適性要求的占比75%以上,而且周期普適性都比較好的,也就是1分鐘、5分鐘、15分鐘、1小時日線這5個周期的普適性檢測滿足我們的要求;第四是和現(xiàn)有策略能有一定的對沖效果,多策略能夠放大收益風險比。 七禾網(wǎng)6、據(jù)您介紹,您的策略以15、30分鐘周期為主,更小周期或者更大周期為輔。請問您的短周期策略和中長周期策略相比,在策略設計、邏輯原理上有哪些區(qū)別? 何杰:在策略設計上,1分鐘、5分鐘這類小周期上因為行情數(shù)據(jù)的隨機性更強、假信號更多,會更注重一些過濾性方法以及大周期方向判斷的一些依賴。周期大一點的策略主要是想著更好的止盈止損,因為大周期的波動會更大,止盈止損方法的契合對于收益風險比的增大是很可觀的。 策略原理上小周期的策略因為數(shù)據(jù)更多,那么挖掘特定行情的機會也會更多,根據(jù)隨機性更強還可以做均值回歸策略、箱體震蕩策略、特定波動K線組合的策略等,但是大周期的長期穩(wěn)定的底層邏輯還是從均線、突破、指標、強弱、K線組合等來判斷趨向波動。 責任編輯:傅旭鵬 |
【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權所有,相關網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權,請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負責人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負責人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺 | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]