本文系CME特約評論員寇健授權(quán)七禾網(wǎng)發(fā)布，感謝芝商所支持

在全球央行幾乎是無限制的大量放水，閑散資金極度充斥市場的大環(huán)境下，在股票市場中尋找Alpha幾乎變成了一件不可能的事情。那么，資金有限的小投資者應(yīng)該怎樣投資股票市場？特別是全球最大的美國股票市場呢？

毫無疑問，指數(shù)化投資是最好，最簡單的選擇。但是在美國股票市場中，有數(shù)個非常重要的股票指數(shù)，哪一個股票指數(shù)在今年特定的經(jīng)濟環(huán)境下會脫穎而出，變成今年股票市場中的黑馬呢？下面談?wù)剛€人的看法。

個人認(rèn)為，美國股票市場有下面四個最重要的指數(shù)：道瓊斯股票指數(shù)、標(biāo)普500股票指數(shù)、納斯達克100股票指數(shù)和羅素2000股票指數(shù)。

道瓊斯股票指數(shù)涵蓋美國不同的工商業(yè)領(lǐng)域中30個最具有代表性的公司。一些家喻戶曉的大公司，比如說高盛、寶潔、美國通運、蘋果、波音公司、雪佛龍、霍尼韋爾、國際商業(yè)機器公司、英特爾、強生、可口可樂、摩根大通、麥當(dāng)勞等等都在其中。

標(biāo)普500股票指數(shù)囊括500個美國大型的、在各個領(lǐng)域中具有強烈代表性的公司?？梢赃@樣說，標(biāo)普指數(shù)基本上代表了整個美國經(jīng)濟。

納斯達克100指數(shù)包括了100個在納斯達克交易所中交易最大的新興或者高科技公司。

幾十年前，在當(dāng)時的歷史環(huán)境下,與美國紐約股票交易所相比，納斯達克股票交易所交易的公司股票僅僅代表著二流、小型和高風(fēng)險。但是上世紀(jì)末本世紀(jì)初在半導(dǎo)體行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)和生物科學(xué)的革命將納斯達克100指數(shù)所代表的新興工業(yè)推到了經(jīng)濟發(fā)展的最前端。而這次人類歷史上百年不遇的新冠病毒肺炎大流行，最終也將被納斯達克股票指數(shù)中的數(shù)個生物科學(xué)公司所研發(fā)的疫苗所戰(zhàn)勝。可以這樣不夸張的說，納斯達克指數(shù)代表著美國的未來。

下面這一張圖是過去九個月買一手芝商所納斯達克股票指數(shù)期貨(NQ)，同時賣掉一手標(biāo)普指數(shù)期貨(ES)二者的關(guān)系圖。可以看出與標(biāo)普指數(shù)相比，納斯達克股票指數(shù)仍然是保持著強烈的相對向上趨勢。

羅素2000股票指數(shù)是美國所有股票交易所中交易的2000個最大的公司。這里的“最大” 是相對而言，實際上在羅素2000股票指數(shù)中，有相當(dāng)一部分中小型公司?？梢赃@樣說，羅素2000股票指數(shù)代表著美國中小型企業(yè)股票市場發(fā)展的未來。有興趣投資美國中小型企業(yè)的投資者，羅素2000股票指數(shù)是最好的選擇。

為了滿足全球小投資者對于美國股票市場指數(shù)化投資的需求，2019年五月，芝加哥商品交易所專門為全球的小投資者推出了四個微型E-迷你指數(shù)期貨，包括微型E-迷你標(biāo)普指數(shù)期貨(MES)、微型E-迷你那斯達克股票指數(shù)期貨(MNQ)、微型E-迷你道瓊斯股票指數(shù)期貨(MYM)和微型E-迷你羅素2000股票指數(shù)期貨(M2K)。

經(jīng)過一年多的成功交易，微型E-迷你指數(shù)期貨在亞洲時間的交易量已經(jīng)占到了全球微型 E-迷你指數(shù)期貨交易量的10%以上(請看下面一張圖)。去年八月，芝商所又成功的推出了微型E-迷你標(biāo)普指數(shù)(MES)期權(quán)和微型E-迷你納斯達克指數(shù)(MNQ)期權(quán)。這是小投資者進入美國股票指數(shù)衍生品市場的又一個福音。

芝商所的四個微型E-迷你指數(shù)期貨，自從上市以來都在蓬勃發(fā)展(請看下面一張圖)。值得注意的動向是：微型E-迷你羅素指數(shù)期貨(M2K)今年1月在亞洲時間段的日平均交易量超過了微型E-迷你道瓊斯指數(shù)期貨(MYM)日平均交易量。

綜上所述，個人的看法是：今年美國眾多股指中的黑馬將在納斯達克指數(shù)期貨(MNQ)和羅素2000指數(shù)期貨(M2K)中擇出。