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5000美元暴賺1250萬(wàn),盈利2500倍,謹(jǐn)記這個(gè)傳奇交易員的交易法則

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2021-05-25 18:13:05 來(lái)源:七禾研究

今天筆者要介紹一位傳奇期貨交易員艾迪·塞柯塔,可能大部分朋友沒有聽過(guò)這個(gè)名字,但提到他的業(yè)績(jī)則會(huì)令不少人震驚。例如在1972年至1988年期間,他的一位客戶投資了5000美元,到了1988年,資金增長(zhǎng)為1250萬(wàn)美元,創(chuàng)造了2500倍的收益。


塞柯塔認(rèn)為,成功交易的要素在于三點(diǎn),第一點(diǎn)是止損,第二點(diǎn)還是止損,第三點(diǎn)依然是止損。在《金融怪杰——華爾街的頂級(jí)交易員一書》中,詳細(xì)介紹了艾迪·塞柯塔的交易經(jīng)歷和交易理念,有興趣的朋友可以去閱讀此書。今天我們就簡(jiǎn)單聊聊艾迪·塞柯塔的交易故事。



初涉交易 鎩羽而歸


艾迪·塞柯塔初涉交易是在20世紀(jì)60年代后期,當(dāng)時(shí)他認(rèn)為如果美國(guó)財(cái)政部決定停止出售白銀,那么白銀價(jià)格必定上漲,由此開立了商品期貨交易的保證金賬戶。在等待做多白銀之際,塞柯塔在經(jīng)紀(jì)人的說(shuō)服下做空銅期貨,不久就止損離場(chǎng),首嘗敗績(jī)。于是他重回白銀期貨市場(chǎng),等待預(yù)期中白銀期貨大牛市的開啟。這一天終于到來(lái),財(cái)政部決定停售白銀,他立馬進(jìn)場(chǎng)做多白銀,但事與愿違,白銀期貨價(jià)格竟然開始下跌,塞柯塔損失慘重。塞柯塔稱,因?yàn)樨?cái)政部決定停售白銀,供給減少勢(shì)必推高白銀價(jià)格,在這樣的情況下,白銀期貨的價(jià)格不可能下跌,然而事實(shí)上價(jià)格下跌了,這次交易是“市場(chǎng)透支新聞消息,提前做出反應(yīng),令消息效應(yīng)大打折扣”的絕好例證和極佳教材。


雖然初涉交易鎩羽而歸,卻讓塞柯塔對(duì)交易越來(lái)越感興趣,對(duì)市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律越來(lái)越著迷。


工作環(huán)境糟糕 決心跳槽 


20世紀(jì)70年代初期,畢業(yè)后的塞柯塔進(jìn)入一家大型期貨公司做分析師,主要工作是分析雞蛋期貨和小雞肉期貨市場(chǎng)。但是,這項(xiàng)工作塞柯塔做得很不開心,他曾寫過(guò)一篇研究報(bào)告,建議交易者暫時(shí)停止交易,但這個(gè)建議卻被公司管理層刪除,原因是勸人離場(chǎng)休息的建議不利于激活更多交易,影響公司的傭金收入,這讓塞柯塔深惡痛絕。


而真正讓塞柯塔決定辭職的原因在于計(jì)算機(jī)部門負(fù)責(zé)人的百般阻擾他使用公司計(jì)算機(jī)。當(dāng)時(shí),他想利用計(jì)算機(jī)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行分析,但是公司計(jì)算機(jī)部門的負(fù)責(zé)人卻認(rèn)為他想搶走飯碗,于是對(duì)他百般阻擾,不斷將他趕出計(jì)算機(jī)部門。因此,想用公司計(jì)算機(jī)來(lái)測(cè)試交易系統(tǒng),對(duì)塞柯塔而言是不可能實(shí)現(xiàn)的事了。


之后,塞柯塔決定辭職,跳槽到了另一家經(jīng)紀(jì)公司,工作內(nèi)容是接收路透社的新聞,并將這些新聞內(nèi)容傳遞給公司其他經(jīng)紀(jì)人。這是一個(gè)比較輕松的工作,而且由于公司正處于管理層交替的階段,管理相對(duì)寬松,于是塞柯塔可以在空余時(shí)間,使用公司的一臺(tái)IBM360型計(jì)算機(jī)測(cè)試交易系統(tǒng)。歷時(shí)約大半年的時(shí)間,塞柯塔用10個(gè)商品期貨品種約10年的交易數(shù)據(jù),對(duì)四種簡(jiǎn)易交易系統(tǒng)的近百種變化進(jìn)行了測(cè)試。雖然速度慢,塞柯塔還是得到了測(cè)試結(jié)果。


開始全職交易 從此以交易為生


之后新公司的管理層開始將塞柯塔的研究成果用于資金管理,之所以做出這樣的決定,主要原因在于公司管理層和理查德·唐奇安是熟識(shí),理查德·唐奇安是趨勢(shì)跟蹤交易系統(tǒng)研發(fā)領(lǐng)域的先驅(qū)元老,受唐奇安的影響,公司早有意運(yùn)用計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)。事實(shí)上,塞柯塔對(duì)程序化交易產(chǎn)生興趣,也是受唐奇安影響,他將理查德·唐奇安視為系統(tǒng)交易、技術(shù)分析方面的指明燈。


塞柯塔研發(fā)的交易系統(tǒng)實(shí)盤后,表現(xiàn)優(yōu)異,但遺憾的是,由于公司管理層常常無(wú)法摒除主觀猜測(cè),不遵循交易系統(tǒng)發(fā)出的信號(hào)進(jìn)行交易,對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行人為干預(yù),錯(cuò)失多次機(jī)會(huì),使得本可以有不錯(cuò)盈利的賬戶最終虧損。


這些經(jīng)歷,讓塞柯塔意識(shí)到必須要獨(dú)立的開展自己的交易事業(yè),兩年后,塞柯塔徹底離開期貨經(jīng)紀(jì)公司,開始全職交易,從此以交易為生。


進(jìn)入市場(chǎng)后的塞柯塔,開始發(fā)光發(fā)熱。在1972年至1988年期間,他獲得的投資回報(bào)率幾乎讓人難以置信。例如他的一位客戶投資了5000美元,到了1988年,資金增長(zhǎng)為1250萬(wàn)美元,創(chuàng)造了2500倍的收益。



塞柯塔的交易理念:成功交易要素在于三條法則


在取得亮眼成績(jī)的同時(shí),塞柯塔也積累了很多寶貴的經(jīng)驗(yàn),以下是塞柯塔交易理念和感悟的一些分享,摘自書籍《金融怪杰——華爾街的頂級(jí)交易員》。


交易方式、交易風(fēng)格


塞柯塔最基本的交易方式就是追隨市場(chǎng)趨勢(shì),順勢(shì)而為,并且具有確定趨勢(shì)的具體模式,掌握資金管理中的算法規(guī)則。


是否只使用技術(shù)分析


塞柯塔表示,自己基本上是一個(gè)趨勢(shì)交易者,并且近20年的交易經(jīng)驗(yàn)賦予他敏銳的交易直覺。對(duì)他而言,交易中最為重要的東西按重要性由大到小排列,依次為:①長(zhǎng)期趨勢(shì);②當(dāng)前技術(shù)圖表上的價(jià)格形態(tài);③挑選好的價(jià)位做多或沽空。這是他交易體系的三大基本組成要素。接下去第四條才是基本面因素,第四條的重要性要遠(yuǎn)低于前三條,放上該條因素非常像是一種平衡,以免全部是技術(shù)面的因素。


成功交易的要素


塞柯塔的成功交易要素在于三條法則,第一是止損,第二還是止損,第三依然是止損。塞柯塔認(rèn)為,如果投資者能遵循這三條法則,就有交易成功的機(jī)會(huì)。


如何處置一系列交易虧損


面對(duì)一系列交易虧損,塞柯塔會(huì)減少交易操作,只在場(chǎng)外休息等待。塞柯塔稱,試圖在屢遭虧損的時(shí)期進(jìn)行交易,此時(shí)的交易情緒是極具毀滅性的,“急于翻本”會(huì)產(chǎn)生致命的后果。


賴以生存的交易法則


一是截?cái)嗵潛p,二是讓利潤(rùn)奔跑,三是不下重注,四是堅(jiān)定不移地遵循交易法則,五是知道何時(shí)該打破交易法則。


塞柯塔表示,他大部分時(shí)間都在遵循交易法則,因?yàn)椴粩嘌芯渴袌?chǎng),不斷學(xué)習(xí)新的東西,有時(shí)候他會(huì)發(fā)現(xiàn)新的交易法則,該新法則可以打破和取代過(guò)去舊的交易法則。有時(shí)他會(huì)產(chǎn)生“個(gè)人的斷點(diǎn)”,即腦子發(fā)生短路,無(wú)法遵循和執(zhí)行交易法則,發(fā)生這種情況時(shí),他就會(huì)完全退出市場(chǎng),出去度個(gè)假,直到認(rèn)為自己已經(jīng)做好重新遵循、執(zhí)行交易法則的準(zhǔn)備,才會(huì)重返市場(chǎng)。


挑選交易品種和交易時(shí)機(jī)


塞柯塔大多數(shù)時(shí)候是依靠交易系統(tǒng)來(lái)進(jìn)行選擇,偶爾也會(huì)因?yàn)橐粫r(shí)沖動(dòng),無(wú)視并繞過(guò)交易系統(tǒng)自行選擇,不過(guò)是一時(shí)沖動(dòng)、自作主張所建立的倉(cāng)位通常都不重,不會(huì)對(duì)持倉(cāng)組合造成持久損害。


交易中的直覺


在塞柯塔看來(lái),交易中直覺是重要的,如果交易者忽視直覺,邏輯思維、思考方法會(huì)以某種不可思議、難以捉摸的方式出現(xiàn)偏差,受到歪曲。則可以通過(guò)靜心冥想和凝神細(xì)想來(lái)確定直覺背后的含義。如果持之以恒,那么對(duì)于某些玄妙難測(cè)的信息,交易者會(huì)潛意識(shí)做出極具價(jià)值的分析。但與“直覺”不同的是,內(nèi)心通過(guò)交易獲得刺激和興奮的欲望得到提升,并且不去思考市場(chǎng)的實(shí)際情況而陷入癡心妄想,這些都是危險(xiǎn)、有害的。對(duì)于“直覺”和“空想”間的微妙差別,交易者必須細(xì)心體察,保持敏感,不要混淆。


給普通交易者最重要的建議


塞柯塔給普通交易者的建議是,普通交易者首先應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到,杰出的交易者進(jìn)行交易只是為了自己,因?yàn)樗麄冋嬲裏釔劢灰住F浯?,普通交易者要找出自己真正愛做的事,如果自己真正熱愛交易,那就繼續(xù)做下去;如果不是,那就不可能成為杰出的交易者。


如何看待市場(chǎng)新聞及類似市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)文章


作為曾經(jīng)的分析師,塞柯塔認(rèn)為市場(chǎng)新聞會(huì)滯后于市場(chǎng),因?yàn)檫@類文章是對(duì)近期市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生的情況、相關(guān)信息進(jìn)行點(diǎn)評(píng),不具前瞻性。雖然肯定也有例外,但是撰寫市場(chǎng)通訊類的文章是該行業(yè)中最初級(jí)的工作,這類文章一般由交易新手或不做交易的外行來(lái)撰寫。優(yōu)秀的交易者只做交易,出色的寫手去寫市場(chǎng)通訊。


進(jìn)行交易決策時(shí)是否借鑒其他交易者的觀點(diǎn)


塞柯塔通常忽略其他交易者的意見,對(duì)于那些自以為完全正確,把“這是肯定的事”掛嘴上的交易者,他格外無(wú)視他們的意見。而交易老手會(huì)說(shuō)“某某事也許有可能發(fā)生”,這些交易老手的話通常是正確的和及時(shí)的。


為何市場(chǎng)上會(huì)有如此多的交易者遭受失敗


對(duì)于這個(gè)問(wèn)題,塞柯塔表示,這就像幼龜不可能全部成活長(zhǎng)大一樣:參與者眾多,脫穎而出者極少。社會(huì)上的一些行業(yè)會(huì)吸引許多人來(lái)投入,這些投身其中的人會(huì)被挑選,只有優(yōu)秀的人會(huì)被留下,而淘汰者只能另謀出路,不斷找尋,直到找到適合自身發(fā)展的領(lǐng)域。包括交易在內(nèi)所有競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)都是如此,物競(jìng)天擇、贏家通吃。


失敗的交易者如何重塑自我,轉(zhuǎn)變?yōu)槌晒Φ慕灰渍?/strong>


塞柯塔認(rèn)為,失敗的交易者在“重塑自我,向成功交易者轉(zhuǎn)變”方面幾乎無(wú)所作為,失敗的交易者并不打算重塑自身?!爸厮茏晕摇保鞘浅晒灰渍卟艜?huì)做的事。


對(duì)于取得交易的成功,交易心理和市場(chǎng)分析哪個(gè)更重要


在塞柯塔看來(lái),交易心理能提高分析的質(zhì)量,使所做的市場(chǎng)分析能運(yùn)用于實(shí)戰(zhàn)。打個(gè)比方,交易心理好比是開車的司機(jī),市場(chǎng)分析好比是開車的地圖。


成功的交易者的性格特征


塞柯塔認(rèn)為,成功的交易者有兩個(gè)性格特征,一是熱愛交易,二是想要盈利。


評(píng)判成功


塞柯塔表示,他不評(píng)判成功,只慶祝成功。他認(rèn)為,成功與否和你能否找到并且遵循自己內(nèi)心的召喚有關(guān)——即能否做自己真正熱愛的事,而與你能否獲得財(cái)富無(wú)關(guān)。


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責(zé)任編輯:唐正璐

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