印度無(wú)疑是目前全球新冠疫情最嚴(yán)重的國(guó)家，變種病毒肆虐，確診人數(shù)、死亡人數(shù)不斷上升，但在如此嚴(yán)峻的疫情背景之下，印度股價(jià)卻創(chuàng)出歷史新高。不僅印度，疫情不斷惡化的越南，股市更是漲到“癱瘓”，致使交易所緊急休市。

想不通了，為何疫情越來(lái)越嚴(yán)重，這些國(guó)家的股市反而越來(lái)越“嗨”。

疫情嚴(yán)峻 印度股價(jià)卻創(chuàng)新高

據(jù)印度衛(wèi)生部6月3日公布的最新數(shù)據(jù)，印度新冠肺炎確診病例升至28441986例。在過(guò)去24小時(shí)內(nèi)，印度新增確診病例134154例；新增死亡病例2887例，累計(jì)死亡病例達(dá)337989例。

另外在六一兒童節(jié)這天，印度最高法院公布的數(shù)據(jù)顯示，新冠疫情已經(jīng)導(dǎo)致印度至少1700名兒童失去雙親成為孤兒，上周印度婦女和兒童發(fā)展部公布該數(shù)據(jù)為577名。與此同時(shí)，有7400名印度兒童在疫情中喪父或喪母。

這些數(shù)據(jù)無(wú)疑非常驚人了，但還有很多媒體認(rèn)為實(shí)際情況要比這些數(shù)據(jù)嚴(yán)重得多，如今的印度，籠罩在疫情的陰霾之下。

讓人不解的是，在如此嚴(yán)峻的環(huán)境下，印度股市的表現(xiàn)卻非常亮眼。MSCI印度指數(shù)年初至今已上漲超14％，明顯優(yōu)于MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的表現(xiàn)。印度Nifty 50指數(shù)期貨更是創(chuàng)下了歷史新高，年初至今累計(jì)上漲超12％。印度孟買SENSEX指數(shù)也達(dá)到了52128.31點(diǎn)，接近歷史高點(diǎn)，5月至今上漲了7.83%。

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印度制藥工業(yè)陷入停擺 紡織業(yè)瀕臨崩潰

盡管股市一路走高，但在疫情的沖擊之下，印度經(jīng)濟(jì)前景很不樂(lè)觀。

據(jù)印度政府5月31日公布的數(shù)據(jù)，印度2020-2021財(cái)年（2020年4月至2021年3月）國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率由此前預(yù)測(cè)的-8%調(diào)整為-7.3%。據(jù)印度媒體報(bào)道，該項(xiàng)數(shù)據(jù)系近40多年以來(lái)“最差”水平。

此外，印度政府還稱，印度今年1-3月國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)1.6%。印度媒體報(bào)道，這是印度在“罕見(jiàn)的衰退”后，連續(xù)第二個(gè)季度實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值正增長(zhǎng)，也意味著印度經(jīng)濟(jì)“迅速恢復(fù)”。

但是，有不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)憂，2021年1月至3月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)于目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的參考價(jià)值并不大。因?yàn)樵摂?shù)據(jù)沒(méi)有反映出今年4—5月印度二次疫情的影響，在此期間，印度確診病例和死亡病例數(shù)均創(chuàng)下全球新紀(jì)錄。

另外，在疫情發(fā)酵下，印度制藥工業(yè)陷入停擺，紡織業(yè)瀕臨崩潰。

據(jù)央視財(cái)經(jīng)，目前，印度全國(guó)超一半的地方政府已選擇“封城”，使得多個(gè)支柱產(chǎn)業(yè)面臨嚴(yán)重沖擊，印度工廠開(kāi)工率嚴(yán)重下降。

其中，印度醫(yī)藥中間商和原料藥企業(yè)開(kāi)工率僅為30%左右。紡織業(yè)方面，從去年4月到今年3月，印度紡織品和服裝出口額較此前一年下滑了12.99%，服裝出口下滑20.8%，紡織品出口下滑6.43%。

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“新興市場(chǎng)教父”仍看好印度股市

盡管印度新冠疫情病例仍在激增，經(jīng)濟(jì)前景非常不樂(lè)觀，但“新興市場(chǎng)教父”馬克·莫比烏斯仍然看好印度股市，他認(rèn)為“這一切都會(huì)過(guò)去”。

實(shí)際上在疫情爆發(fā)之前，印度股市就是莫比烏斯最青睞的市場(chǎng)之一，他也認(rèn)為，新冠疫情沒(méi)有對(duì)印度股市造成太大影響，實(shí)在是不可思議。

莫比烏斯稱，“但總的來(lái)說(shuō)，我們知道這總會(huì)過(guò)去，人們會(huì)接種疫苗，Covid病例數(shù)量會(huì)下降，鑒于此，這或許是買入良機(jī)?！?/p>

莫比烏斯比較看好軟件公司、醫(yī)療保健股，以及為基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目提供設(shè)備和材料的公司。

此外，還有海外機(jī)構(gòu)不懼嚴(yán)峻疫情，紛紛押注印度資產(chǎn)。

歐洲最大資產(chǎn)管理公司——東方匯理（Amundi SA）、信安環(huán)球投資（Principal Global Investors LLC）以及資管公司GW&K; Investment Management LLC近期均增持了印度股票。

GW&K; Investment Management聯(lián)席投資組合經(jīng)理Tom Masi和Nuno Fernandes表示，“2021年的第二波疫情將抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但今年的增長(zhǎng)將十分強(qiáng)勁，長(zhǎng)期前景相當(dāng)樂(lè)觀。短期投資者將被迫退出，但長(zhǎng)期投資者將能看到其中的機(jī)會(huì)。”

信安環(huán)球證券投資組合經(jīng)理Jeff Kilkenny指出，印度股市擁有一些結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，他們預(yù)計(jì)這不會(huì)因疫情而顯著改變。他還補(bǔ)充稱，基礎(chǔ)設(shè)施、保險(xiǎn)等行業(yè)都頗具吸引力。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，外資從去年5月再次積極布局印度股市，截至今年4月底，已有十個(gè)月呈現(xiàn)資金凈流入，僅在去年9月及今年4月小幅流出，顯示外資對(duì)印度股市相對(duì)樂(lè)觀。盡管4月以來(lái)印度的新冠肺炎疫情續(xù)創(chuàng)高峰，但外資并未離開(kāi)印度股市。

越南疫情持續(xù)惡化

無(wú)獨(dú)有偶，除了印度，疫情仍在惡化的越南，股市表現(xiàn)也很令人意外。

今年以來(lái)，越南股指以21%的漲幅位居?xùn)|南亞地區(qū)之首，有分析師表示，胡志明指數(shù)到今年年底可能再上漲12%至1500點(diǎn)，股市當(dāng)前的熱潮會(huì)繼續(xù)保持。

同印度一樣，在股市一路走高的背后，越南疫情也越來(lái)越嚴(yán)重。

5月29日，越南衛(wèi)生部長(zhǎng)阮青龍宣布，越南發(fā)現(xiàn)新的新冠病毒變異毒株，它是此前在英國(guó)和印度發(fā)現(xiàn)的變異毒株的混合體。這種變異毒株混合體“非常危險(xiǎn)”，傳播性更強(qiáng)，能在空氣中迅速傳播。

5月30日，越南政府宣布，從星期一（31日）開(kāi)始，在經(jīng)濟(jì)中心胡志明市實(shí)施為期15天的社交距離措施，以遏制冠病疫情的傳播。

自4月底以來(lái)，越南已報(bào)告超過(guò)4000例病例，是去年新增病例的三倍多。截止6月3日12時(shí)，越南累計(jì)新冠肺炎確診病例7972例，其中本土病例6446例，累計(jì)輸入性病例1526例。4月27日至今的病例4876例。

越南股市飆漲，證券交易所緊急休市

去年3月底以來(lái)，胡志明指數(shù)從低位649.1點(diǎn)一路震蕩向上，截至6月2日的收盤(pán)價(jià)1340.78點(diǎn)，累計(jì)漲幅高達(dá)106.6%。

股市的火爆，吸引了大批投資者入場(chǎng)。越南證券托管中心數(shù)據(jù)顯示，3月越南投資者新開(kāi)戶數(shù)為11.3875萬(wàn)戶，創(chuàng)證券市場(chǎng)開(kāi)市以來(lái)最高，是去年同期的354%。截至3月31日，越南國(guó)內(nèi)個(gè)人投資者有298.1403萬(wàn)戶，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者1.163萬(wàn)戶，外國(guó)個(gè)人投資者3.2391萬(wàn)戶，外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者3983戶，全部投資者有302.9407萬(wàn)戶。

然而，由于投資者交易熱情高漲，交易流水太大，6月1日，越南的證券交易所崩了。

6月1日，越南《投資者報(bào)》刊登消息稱，越南最大城市胡志明市證券交易所剛剛向各個(gè)證券交易公司、上市公司、河內(nèi)證券交易所、越南證券存托中心發(fā)去通知：由于交易流水太大，已經(jīng)有可能影響到整個(gè)證券交易系統(tǒng)的運(yùn)營(yíng)安全，因此，胡志明市證券交易所（HOSE）決定于6月1日下午停牌半天。

因交易量過(guò)大被迫休市，實(shí)屬罕見(jiàn)。根據(jù)胡志明市證券交易所的通知，6月1日上午，胡志明市證券交易所的交易流水超過(guò)21.7萬(wàn)億越南盾（折人民幣約60億元），這個(gè)交易流水量已經(jīng)超過(guò)了日交易流水警戒線。

因下午停牌半日，6月1日上午的收盤(pán)價(jià)也就成了全天收盤(pán)價(jià)。6月1日上午，胡志明指數(shù)上漲0.73%，達(dá)到1337.78點(diǎn)，創(chuàng)歷史新高，成交總金額超21.76萬(wàn)億越南盾（約合人民幣60億元），創(chuàng)下歷史新高。

6月2日，胡志明市證券交易所恢復(fù)正常交易。當(dāng)天，胡志明指數(shù)收漲0.22%，報(bào)1340.78點(diǎn)。6月3日，胡志明指數(shù)延續(xù)漲勢(shì)，報(bào)1364.28點(diǎn)，連續(xù)第5天刷新歷史新高。

來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞

值得一提的是，受新冠疫情的沖擊，2020年越南全年經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到2.91%，雖然創(chuàng)下30多年來(lái)最低的增長(zhǎng)率，但已經(jīng)是全球屈指可數(shù)的、有份量的四個(gè)季度均為正增長(zhǎng)的國(guó)家之一。越南統(tǒng)計(jì)總局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度越南GDP增長(zhǎng)4.48%，高于去年同期的3.68%，延續(xù)了2020年下半年以來(lái)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇走勢(shì)。

為何出現(xiàn)股市和疫情背離現(xiàn)象？

那么，在疫情越來(lái)越嚴(yán)重的背景下，印度和越南的股市為何仍然保持堅(jiān)挺？

對(duì)于印度股市的上漲，有分析師指出，這幾年印度股市表現(xiàn)總體穩(wěn)定，有些業(yè)績(jī)良好的上市公司和績(jī)優(yōu)股、藍(lán)籌股在一定程度中支撐了股市走強(qiáng)。此外，印度政府也加大了對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持。

還有業(yè)內(nèi)人士表示，投資者之所以長(zhǎng)期看好印度股市有幾方面原因，比如印度1992年進(jìn)行自由化改革時(shí)在股市就采取了上市注冊(cè)制，保障上市股票質(zhì)量，同時(shí)監(jiān)管嚴(yán)格，優(yōu)勝劣汰。再比如外資看好印度發(fā)展，人口數(shù)量龐大，人口相對(duì)年輕化，而且印度的經(jīng)濟(jì)增速僅次于中國(guó)。另外，印度目前約有6000間上市公司，市值超過(guò)2億美元的公司大約有700間，占比僅約10%，而中國(guó)約5000間上市公司中，已有4000間的市值超過(guò)2億美元，比例為80%，由此可見(jiàn)，印度公司的市值仍較低，擁有龐大的增長(zhǎng)空間。

值得一提的是，印度央行也在不斷警告印度股市的泡沫。印度央行稱，目前很難說(shuō)股市是否處于泡沫中，但投資者應(yīng)注意，目前全球股市的估值過(guò)高，還有許多其他因素也導(dǎo)致國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)的估值上升。印度央行還強(qiáng)調(diào)了導(dǎo)致股價(jià)上漲的其他幾個(gè)因素，包括外國(guó)直接投資、散戶涌入以及首次公開(kāi)募股(IPO)增多。

2020-2021財(cái)年，印度股票市場(chǎng)的外國(guó)直接投資凈流入為28億盧比，散戶投資者直接參與急劇增加，共開(kāi)設(shè)了超過(guò)14.3億個(gè)股票交易賬戶。另外，通過(guò)IPO、后續(xù)公開(kāi)募股(FPO)和配股籌集的資源比同期增加了43.1%，達(dá)到11億盧比。

對(duì)于越南股市的上漲，越南元大證券分析主管Nguyen The Minh分析原因之一是政府繼續(xù)維持貨幣寬松政策。這意味著銀行將存款利率保持在低位，促使人們紛紛將目光投向了證券交易所，上個(gè)月越南國(guó)內(nèi)新開(kāi)立的個(gè)人交易賬戶數(shù)量同比增長(zhǎng)3倍至11萬(wàn)個(gè)，今年1至4月，越南新開(kāi)的證券賬戶共近37萬(wàn)，使賬戶總數(shù)超過(guò)314萬(wàn)戶，較年初增長(zhǎng)13%以上。

匯豐控股表示，自2019年底以來(lái)，越南的股市交易量翻了4倍多，市值超過(guò)50億美元的股票有11支，遠(yuǎn)高于2015年的兩支，因此越南被視為“可投資市場(chǎng)”。

元大證券預(yù)測(cè)，如果新投資者不斷涌入市場(chǎng)，加上政府繼續(xù)維持寬松的貨幣政策，今年VN指數(shù)將達(dá)到1364點(diǎn)的峰值。胡志明市證券公司機(jī)構(gòu)客戶部門負(fù)責(zé)人Stephen McKeever表示：“只要銀行維持低存款利率，我們預(yù)計(jì)高水平的股市活動(dòng)將持續(xù)下去。”

另外，對(duì)于印度、越南出現(xiàn)股市和疫情嚴(yán)重背離現(xiàn)象，德意志銀行國(guó)際私人銀行歐洲和亞太地區(qū)首席投資官Tuan Huynh表示，市場(chǎng)似乎總喜歡將經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和企業(yè)盈利與新增確診數(shù)目區(qū)別開(kāi)來(lái)。

高盛亞洲宏觀研究聯(lián)席主管兼首席亞太股票策略師Timothy Moe稱，市場(chǎng)傾向于看到未來(lái)而不是只關(guān)注于現(xiàn)在，由于市場(chǎng)預(yù)計(jì)未來(lái)感染率會(huì)下降，因此才促就了股市的高漲。

注：以上內(nèi)容僅供參考，不作為投資建議，期市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！

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