第七屆上海衍生品市場(chǎng)論壇于2010年5月28-29日在上海浦東香格里拉大酒店舉行，和訊頻道作為獨(dú)家財(cái)經(jīng)網(wǎng)絡(luò)支持將對(duì)本次大會(huì)進(jìn)行全程直播。以下是上海期貨交易所理事長(zhǎng)王立華女士在論壇上的發(fā)言。

當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入“后危機(jī)時(shí)代”，百年一遇的國際金融危機(jī)高潮雖已過去，但對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的深遠(yuǎn)影響正在逐步釋放和顯現(xiàn)。全球商品期貨市場(chǎng)正面臨著前所未有的發(fā)展環(huán)境，國內(nèi)期貨市場(chǎng)也處于從量的擴(kuò)張向質(zhì)的提升轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時(shí)期?？偟膩砜?，在內(nèi)外部環(huán)境變化的交織影響下，我國期貨市場(chǎng)改革發(fā)展呈現(xiàn)四大特點(diǎn)：一是全球經(jīng)濟(jì)曲折復(fù)蘇將明顯加大市場(chǎng)的波動(dòng)頻率和幅度，給市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制帶來巨大挑戰(zhàn)；二是在全球流動(dòng)性充沛背景下，新型交易行為給市場(chǎng)功能發(fā)揮帶來很大壓力；三是已經(jīng)推出的股指期貨將對(duì)國內(nèi)期貨市場(chǎng)的發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響；四是各方對(duì)期貨市場(chǎng)更好地服務(wù)于產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求明顯提高。

在這一背景下，商品期貨市場(chǎng)如何服務(wù)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和結(jié)構(gòu)調(diào)整，是本屆論壇不容回避的深刻話題。

近年來，作為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中的重要要素市場(chǎng)，上海期貨交易所在科學(xué)發(fā)展觀的指導(dǎo)下，積極探索，勇于創(chuàng)新，從源頭增加期貨市場(chǎng)服務(wù)宏觀經(jīng)濟(jì)的原動(dòng)力。一是全力推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新。近兩年來，上海期貨交易所的品種由4個(gè)翻倍成了8個(gè)。鉛、白銀、瀝青等金屬與能源系列期貨產(chǎn)品的研發(fā)不斷推進(jìn)，下一步將在聽取各方意見的基礎(chǔ)上完善相關(guān)規(guī)則報(bào)告；期權(quán)研究開發(fā)也已完成了合約設(shè)計(jì)、規(guī)則制定、以及風(fēng)險(xiǎn)控制措施等；有色金屬期貨指數(shù)開發(fā)工作已基本結(jié)束，將適時(shí)公開發(fā)布。二是著力推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新?！把苌烽_發(fā)和數(shù)據(jù)處理中心”項(xiàng)目工程建設(shè)即將全面完工；加緊建設(shè)新一代交易所系統(tǒng)第三階段項(xiàng)目，率先實(shí)現(xiàn)“兩地三中心”的災(zāi)備運(yùn)行和備份管理。三是大力推行制度創(chuàng)新?；I備成立“期貨與衍生品研究院”，探索服務(wù)市場(chǎng)、提升全行業(yè)研究水平的新路子。打造行業(yè)研究平臺(tái)，著力形成系列化層次化品種體系，創(chuàng)新期貨市場(chǎng)為產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)服務(wù)的方法和手段。

穩(wěn)步推進(jìn)市場(chǎng)創(chuàng)新，不僅持續(xù)擴(kuò)大上海期貨市場(chǎng)的規(guī)模，也使得上海期貨市場(chǎng)的疊加效應(yīng)持續(xù)放大。2009年，上海期貨交易所憑借全年成交4.35億張合約、同比增幅高達(dá)210%的成績(jī)，一舉跨入全球十大衍生品交易所行列，在全球商品期貨和期權(quán)交易所中位居第二位，占全球商品期貨和期權(quán)成交總量的18.81%。目前，上海期貨市場(chǎng)的深度和廣度都達(dá)到了前所未有的水平。

第一，價(jià)格信號(hào)靈敏反應(yīng)國內(nèi)供需變化，與國內(nèi)外相關(guān)市場(chǎng)行情互動(dòng)，在國際市場(chǎng)有關(guān)商品定價(jià)體系中的作用逐步增強(qiáng)，“上海價(jià)格”的國際影響力逐步增強(qiáng)。相關(guān)研究表明，2005年至2009年倫敦對(duì)上海市場(chǎng)的引導(dǎo)率由42%增長(zhǎng)到44.6%，僅增長(zhǎng)2.6個(gè)百分點(diǎn)，同期上海對(duì)倫敦的引導(dǎo)率則從9.46%增長(zhǎng)到32.86%，4年間增長(zhǎng)了23.4個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，我所相關(guān)產(chǎn)品的期貨價(jià)格已成為現(xiàn)貨貿(mào)易談判的定價(jià)基準(zhǔn)，有色金屬期貨等品種的國際定價(jià)影響力日益顯現(xiàn)。

第二，期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)系不斷密切，“上海標(biāo)準(zhǔn)”在促進(jìn)商品生產(chǎn)、技術(shù)改進(jìn)、質(zhì)量提升和環(huán)境保護(hù)方面越來越成為引導(dǎo)企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要風(fēng)向標(biāo)。由于期貨市場(chǎng)上市交易的品種對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)能力、執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)等方面有著極其嚴(yán)格的要求，因此，近年來，參與期貨市場(chǎng)的企業(yè)，也跟隨“上海標(biāo)準(zhǔn)”的指揮棒，積極提升產(chǎn)品質(zhì)量和競(jìng)爭(zhēng)能力，從而不斷促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整。

第三，隨著市場(chǎng)的發(fā)展，參與交易，從事套期保值的相關(guān)企業(yè)，其交易數(shù)量、保值效果不斷擴(kuò)大，機(jī)構(gòu)投資者比例逐步提高，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)也更趨優(yōu)化。由此凝聚的“上海聲音”，已成為衡量商品期貨市場(chǎng)活躍度的一支不容忽視的因素。近年來，我所法人開戶數(shù)逐年增加，截至目前已達(dá)到28585戶，較2007年翻了一番。國內(nèi)產(chǎn)量居前的大型有色金屬生產(chǎn)企業(yè)都普遍參與上海期貨市場(chǎng)的套期保值交易。2009年國內(nèi)銅、鋁、鋅的冶煉、加工和貿(mào)易企業(yè)在上海期貨交易所套期保值交易總量分別相當(dāng)于同期國內(nèi)銅、鋁、鋅產(chǎn)量的71.14％、21.14％和26.48％。

此次國際金融危機(jī)席卷全球，讓我們切身體會(huì)到經(jīng)濟(jì)全球化的深刻內(nèi)涵，全球各主要經(jīng)濟(jì)體、國際各主要金融市場(chǎng)從來沒有像危機(jī)爆發(fā)時(shí)那樣唇齒相依。經(jīng)濟(jì)全球化、金融國際化已經(jīng)成為“后危機(jī)時(shí)代”不得不重新審視和反思的關(guān)鍵詞。積極穩(wěn)妥地推進(jìn)上海期貨交易所的國際化建設(shè)進(jìn)程，時(shí)不我待。與此同時(shí)，上海國際金融中心建設(shè)的提速，也為我所穩(wěn)妥推進(jìn)國際化進(jìn)程提供了重要契機(jī)。上海期貨交易所的國際化建設(shè)進(jìn)程已成為上海國際金融中心建設(shè)的重要戰(zhàn)略課題之一。

近年來，我們圍繞上?！皟蓚€(gè)中心”建設(shè)積極探索。一是進(jìn)一步明確了開展期貨保稅交割業(yè)務(wù)的基本思路，目前已完成了包括具體需求、運(yùn)作模式、完稅價(jià)格確定在內(nèi)的期貨市場(chǎng)內(nèi)部運(yùn)作相關(guān)各環(huán)節(jié)的流程和規(guī)則設(shè)置，下一步的推進(jìn)重點(diǎn)是在證監(jiān)會(huì)和上海市政府的指導(dǎo)下得到海關(guān)總署、財(cái)政部和稅務(wù)總局對(duì)保稅交割相關(guān)政策的支持；二是啟動(dòng)并大力推進(jìn)員工境外培訓(xùn)工作，目前已分批赴英美學(xué)習(xí)國外資本市場(chǎng)運(yùn)作的直接經(jīng)驗(yàn)，拓展員工國際化觸角、提升員工國際化視野，培養(yǎng)員工國際化工作思維方式；三是努力推進(jìn)境外品牌注冊(cè)工作，截至2009年底，已有26個(gè)境外銅品牌（合計(jì)年產(chǎn)量約525萬噸）在上海期貨交易所成功注冊(cè)，包括美國自由港邁克墨倫銅金礦公司、智利國營銅業(yè)公司在內(nèi)的14家國際知名有色企業(yè)。其中大部分已注冊(cè)公司都受邀參加本屆論壇，實(shí)體產(chǎn)業(yè)與商品期貨市場(chǎng)可以進(jìn)一步開展深度有效交流。