作為A股的“期貨大神”，秦安股份又“翻車”了，1個月虧了1.1億元。

1個月虧損1.1億元

昨日晚間，秦安股份發(fā)布了關(guān)于投資進(jìn)展的公告，主要內(nèi)容有幾點：

第一，2021年9月15日至2021年10月18日，公司已將前期建倉的期貨合約全部平倉，本次平倉虧損11098.30萬元（含稅）。

第二，自2021年1月1日至2021年10月18日，公司期貨平倉累計虧損12849.56萬元（含稅）。

第三，截至2021年10月18日收盤，公司已將前期建倉的期貨合約全部平倉，無任何持倉合約。

受此消息影響，今日早盤，秦安股份股價一度跌逾4%，隨后反彈，截至收盤，秦安股份股價報8.24元/股，漲幅為0.86%，總市值為36.16億元。

秦安股份股價走勢

開展期貨套期保值業(yè)務(wù)

秦安股份在公告中稱，隨著公司對大宗商品價格的持續(xù)跟蹤，關(guān)注到年內(nèi)大宗商品價格快速上漲，而公司需采購鋁、銅、碳鋼壓塊（用熱軋卷板邊角料等壓制而成）等作為原材料，大宗商品價格的快速上漲給公司帶來了巨大的經(jīng)營壓力。

2021年4月26日，公司經(jīng)董事會審議通過，授權(quán)相應(yīng)額度內(nèi)開展期貨套期保值業(yè)務(wù)，通過套期保值對沖原材料價格上漲風(fēng)險。同時，為進(jìn)一步減少原材料價格上漲的不利影響，獲取投資收益，從整體上對沖原材料價格上漲以及汽車行業(yè)“缺芯”等不確定性因素對業(yè)績的不利影響，公司管理層結(jié)合2020年主要原材料采購金額，嚴(yán)格控制投資規(guī)模，經(jīng)審議授權(quán)開展了期貨投資業(yè)務(wù)。

今年累計虧損近1.3億元

公告顯示，秦安股份進(jìn)行期貨投資的初始投入資金不超過20000萬元，如有收益加本金超過20000萬元，需及時將超額收益轉(zhuǎn)出，確保投資余額不超過2億元；如有虧損，不進(jìn)行追加投入，資金可滾動使用。

對于投資的品種，主要與秦安股份的生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)，如公司常年跟蹤其價格變化趨勢的鋁、銅、熱軋卷板等。

同時，秦安股份還在公告中公布了本年度期貨投入本金及收益情況。

期貨投資收益情況

從表中可以看出，截至2021年10月18日，秦安股份2021年度期貨投資平倉累計虧損12849.5萬元。對此，秦安股份稱，公司期貨平倉損益將計入公司2021年度損益，從而對公司2021年度的業(yè)績產(chǎn)生重大影響。不過上述事項對公司財務(wù)數(shù)據(jù)的影響未經(jīng)審計，具體準(zhǔn)確的財務(wù)數(shù)據(jù)以公司正式披露的經(jīng)審計后數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，敬請廣大投資者注意風(fēng)險。

未來審慎開展期貨投資業(yè)務(wù)

其實，這并不是秦安股份第一次“翻車”。去年，秦安股份董事長帶隊炒期貨，5個月大賺超7億的“神話”，在圈內(nèi)引起了大轟動，秦安股份也因此被稱為“期貨大神”。

不過自去年9月中旬開始，秦安股份開始連連割肉，累計虧損超過5億元。并于去年9月28日發(fā)布公告稱，公司已將前期建倉的期貨投資合約全部平倉，退出投資性期貨交易，公司未來會將主要精力投入主業(yè)經(jīng)營中。

相關(guān)鏈接：半個月虧了近6000萬！“期神”黯然失色，曾5個月大賺7.7億

雖然說了“金盆洗手”，專注主業(yè)，但今年4月26日，秦安股份日召開了第四屆董事會第七次會議，審議通過了《關(guān)于授權(quán)期貨套期保值的議案》，同意公司開展期貨套期保值業(yè)務(wù)。

此外，秦安股份還發(fā)布公告稱，為提高資金使用效率，在不影響公司生產(chǎn)經(jīng)營的情況下，擬使用不超過人民幣12億元的自有資金階段性投資于安全性、流動性較高的低風(fēng)險理財產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性存款、信托產(chǎn)品、國債逆回購等，以增加公司收益。

到了今年7月，秦安股份又發(fā)公告稱，公司擬開展外匯套期保值業(yè)務(wù)。

也就是說，秦安股份并未真正停止使用自有資金參與金融市場投資。自上次“打臉”后，這一次清倉的秦安股份未像上次一樣宣布退出投資性期貨交易，而是承諾稱，將嚴(yán)格按照有效授權(quán)的投資額度開展期貨投資業(yè)務(wù)，嚴(yán)控投資風(fēng)險，未經(jīng)相應(yīng)層級決策機構(gòu)審議，不得增加投資額度；后續(xù)公司將視宏觀經(jīng)濟(jì)情況、市場行情等經(jīng)相應(yīng)層級決策機構(gòu)審議，在相應(yīng)授權(quán)額度內(nèi)審慎決策開展期貨投資業(yè)務(wù)。

今年超900家上市公司參與期貨套保

近年來，隨著A股上市公司風(fēng)險管理意識不斷提升，參與期貨套期保值的數(shù)量在大幅增長。根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至目前，A股上市公司參與期貨套期保值的公告數(shù)量已達(dá)900多份，相比2020年的750份和2019年的550份，再創(chuàng)歷史新高。

然而面對衍生品工具，卻是“幾家歡喜幾家愁”，不僅“翻車”的秦安股份，近期還有多家上市公司傳出期貨投資虧損的消息。

例如主營婦、幼、成人衛(wèi)生護(hù)理用品的豪悅護(hù)理，10月12日晚間，豪悅護(hù)理稱公司前段時間通過子公司江蘇豪悅參與了焦煤、焦炭的期貨交易，結(jié)果，虧了將近7000萬。

再例如制動摩擦材料生產(chǎn)商金麒麟，10月12日，金麒麟發(fā)布公告，稱公司已經(jīng)將前期建倉的熱卷2110合約全部平倉，本次平倉虧損2051.117萬元。截至目前，公司期貨平倉累計虧損1.08億元，投入本金1.42億元，虧損比例高達(dá)76%，累計虧損占公司2020年度經(jīng)審計凈利潤的66.07%。

企業(yè)如何做好套期保值？

對于上市公司參與期貨投資產(chǎn)生較大虧損的案例，中衍期貨投資咨詢部總經(jīng)理盧旭在接受《證券日報》的采訪時表示，上市公司從事期貨投資產(chǎn)生大幅虧損，一方面，反映出企業(yè)對期貨市場風(fēng)險管理和套期保值的認(rèn)識和經(jīng)驗的不足；另一方面，也反映出企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險管理的缺失。企業(yè)參與期貨保值交易應(yīng)當(dāng)選擇與公司經(jīng)營有關(guān)的期貨產(chǎn)品，且企業(yè)的期貨交易規(guī)模不能超過自身產(chǎn)能，如果從事期貨交易品種與企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)毫無關(guān)聯(lián)，就不是真正意義上的套期保值交易。若從事的期貨交易規(guī)模與現(xiàn)貨不匹配，極易造成較大損失。

盧旭還表示，期貨作為套期保值的運用工具，不能當(dāng)作是交易市場的投資工具，企業(yè)做好價格風(fēng)險管理才是穩(wěn)健經(jīng)營的前提。衍生品作為風(fēng)險波動管理工具，已經(jīng)被許多上市公司所認(rèn)可，例如，世界500強的公司基本都從事期貨套期保值交易，且成功案例比比皆是，可以用來學(xué)習(xí)和參考。

金信期貨投資咨詢部經(jīng)理姚興航稱，企業(yè)要做好套期保值交易的前提是要有正確理念，需要有完整健全的制度及流程，更需要有專業(yè)的團(tuán)隊，專門負(fù)責(zé)套期保值的決策及操作。上市公司利用期貨工具進(jìn)行正確的套期保值和規(guī)避風(fēng)險，要盡可能消除采購、生產(chǎn)及銷售各環(huán)節(jié)的風(fēng)險，這才是有利于上市公司穩(wěn)定發(fā)展的根本。

注：以上內(nèi)容僅供參考，不作為投資建議，市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎！

七禾研究中心綜合整理自網(wǎng)絡(luò)

七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢電話：0571-88212938

更多精彩文章，請關(guān)注七禾網(wǎng)公眾號！