一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國(guó)際新聞

紐約聯(lián)儲(chǔ)：在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，失業(yè)率從去年11月預(yù)測(cè)的12.9%降至12月預(yù)測(cè)的平均11.6%。12月份一年期和三年期通脹預(yù)期中值均保持不變，分別為6.0%和4.0%。

2）國(guó)內(nèi)新聞

1月10日，中國(guó)央行開(kāi)展100億元逆回購(gòu)操作，因無(wú)逆回購(gòu)到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放100億元。

3）行業(yè)新聞

AgRural：截至1月6日，巴西2021/22年度大豆收獲率為0.2%。

二、主要品種早盤(pán)評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：美股下探后大幅回升，上一交易日A股早盤(pán)跳水后迅速回升，兩市成交額1.06萬(wàn)億元，資金方面北向資金凈流入47.58億元，01月07日融資余額減少151.48億元至17027.02億元。12月30日證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿(mǎn)表示堅(jiān)持“穩(wěn)”字當(dāng)頭，多推出有利于穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)預(yù)期的政策措施，慎重出臺(tái)有收縮效應(yīng)的政策，注冊(cè)制試點(diǎn)達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)，全面實(shí)行注冊(cè)制的條件已逐步具備。1月公布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要更偏鷹派，短期造成市場(chǎng)較大幅度調(diào)整。在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大下政策出現(xiàn)了邊際寬松，我們認(rèn)為在政策加持下中長(zhǎng)線股指預(yù)計(jì)將曲折上行，隨著連續(xù)下跌，建議輕倉(cāng)逢低做多。

【國(guó)債】

國(guó)債：小幅上漲。央行繼續(xù)100億元逆回購(gòu)操作，Shibor短端品種漲跌不一，整體維持低位。國(guó)內(nèi)多地出現(xiàn)新冠變異病毒奧密克戎疫情，全球新增確診人數(shù)處于高位，推升市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒。國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求盡快將去年四季度發(fā)行的1.2萬(wàn)億元地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券資金落到具體項(xiàng)目，抓緊發(fā)行今年已下達(dá)的專(zhuān)項(xiàng)債；銀行通知房企相關(guān)并購(gòu)貸款不再計(jì)入“三條紅線”。美聯(lián)儲(chǔ)表示有必要提前或以快于此前預(yù)期的速度加息，繼續(xù)推升美債收益率。短期受疫情影響，預(yù)計(jì)期債走勢(shì)偏強(qiáng)，不過(guò)需要警惕美債收益率大幅回升和穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的沖擊，操作上建議暫時(shí)觀望。

2）能化

【原油】

原油：哈薩克斯坦局勢(shì)趨于穩(wěn)定，利比亞原油產(chǎn)量增加，對(duì)供應(yīng)短缺的擔(dān)憂(yōu)已經(jīng)緩解，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向奧密克戎病毒變異體對(duì)經(jīng)濟(jì)和需求的影響，國(guó)際油價(jià)早盤(pán)小幅上漲后繼續(xù)收低。利比亞?wèn)|部Waha油田檢修后，該國(guó)原油日產(chǎn)量已經(jīng)恢復(fù)到每日90萬(wàn)桶，盡管該國(guó)西部的關(guān)鍵油田處于關(guān)閉狀態(tài)。據(jù)利比亞國(guó)有國(guó)家石油公司的一份聲明稱(chēng)，幾天前，該國(guó)原油日產(chǎn)量降至72.9萬(wàn)桶的14個(gè)月低點(diǎn)。需求復(fù)蘇，庫(kù)存持續(xù)下降，推動(dòng)布倫特原油期貨和WTI期貨月間差價(jià)結(jié)構(gòu)進(jìn)入深度逆差價(jià)。逆差價(jià)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)意味著當(dāng)前價(jià)格高于未來(lái)幾個(gè)月的價(jià)位，從而鼓勵(lì)煉油廠從動(dòng)用庫(kù)存，減少原油采購(gòu)量。當(dāng)前布倫特原油期貨和WTI期貨價(jià)位比一年后的價(jià)位高6-7美元。    

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盤(pán)下跌2.95%。截至1月6日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開(kāi)工負(fù)荷為70.72%，較上周上漲0.30個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲1.32個(gè)百分點(diǎn)。整體來(lái)看，沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存在76.15萬(wàn)噸，環(huán)比上周上漲3.2萬(wàn)噸，漲幅在4.39%，同比下降34.92%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在21.6萬(wàn)噸附近。預(yù)計(jì)1月7日到1月23日沿海地區(qū)進(jìn)口船貨到港量69.29萬(wàn)-70萬(wàn)噸。本周?chē)?guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開(kāi)工負(fù)荷在77.21%，較上周上漲3.47個(gè)百分點(diǎn)。本周大唐重啟以及沿海部分裝置負(fù)荷提升，國(guó)內(nèi)CTO/MTO裝置整體開(kāi)工回升。

【橡膠】

橡膠：周一橡膠走勢(shì)上漲，RU05收于15050，上漲280。國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)停割，原料價(jià)格堅(jiān)挺，需求穩(wěn)定，目前倉(cāng)單明顯高于去年同期，期貨市場(chǎng)交割壓力增加，下游工廠計(jì)劃月中開(kāi)始停產(chǎn)，目前備貨基本結(jié)束，泰國(guó)正值產(chǎn)膠旺季，整體基本面方面無(wú)太大轉(zhuǎn)變，價(jià)格維持寬幅震蕩區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，短期走勢(shì)增倉(cāng)上行，向上試探空間。

【紙漿】

紙漿：紙漿夜盤(pán)高位回落。繼加拿大供應(yīng)中斷及滿(mǎn)洲里疫情后，芬蘭紙業(yè)工會(huì)再次發(fā)出歇工通知，Arauco漿廠年產(chǎn)29萬(wàn)噸桉木闊葉漿生產(chǎn)線永久關(guān)停，市場(chǎng)預(yù)期短期供應(yīng)仍將偏緊，支撐漿價(jià)反彈。國(guó)內(nèi)下游需求增量有限，原紙備貨積極性一般，漲價(jià)函落實(shí)情況也有待觀察，節(jié)前市場(chǎng)觀望情緒濃厚。短期仍以交易供應(yīng)面消息為主，漿價(jià)預(yù)計(jì)維持偏強(qiáng)運(yùn)行，但需求不佳下上漲空間也較有限。

【聚烯烴（LL、PP）】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化部分上調(diào)100，中石油平穩(wěn)。煤化工8550,成交回升。拉絲PP，中石化部分上調(diào)50，中石油平穩(wěn)。煤化工8210，成交回升。兩油石化庫(kù)存62萬(wàn)，環(huán)比下降2.5萬(wàn)噸。周一聚烯烴期貨回落?；久娼嵌龋K端節(jié)前備貨，成交回升。上游庫(kù)存去化，終端庫(kù)存低位。不過(guò)，連續(xù)上揚(yáng)的原油暫時(shí)遇阻，拖累了化工品的反彈節(jié)奏。后市而言，目前聚烯烴端的反彈再度重回箱體，后市或逐步轉(zhuǎn)震蕩運(yùn)行。

【聚酯】

聚酯：PTA下跌，MEG大幅走弱。近期成本端原油回落。產(chǎn)業(yè)上，PTA開(kāi)工率略回落，但主力供應(yīng)商出貨帶來(lái)流通量增加；乙二醇部分裝置停車(chē)檢修，同時(shí)成本支撐增強(qiáng)。需求端，下游聚酯裝置計(jì)劃?rùn)z修增多，開(kāi)工略有下滑。庫(kù)存方面，乙二醇港口庫(kù)存再度累積，PTA延續(xù)壘庫(kù)。整體上，PTA、MEG基本面轉(zhuǎn)弱，關(guān)注近期成本端及聚酯檢修減產(chǎn)消息。

【瀝青】

瀝青：BU2206今日夜盤(pán)繼續(xù)受美國(guó)非農(nóng)嚴(yán)重不及預(yù)期和需求不足回落。主力合約收盤(pán)于3330元/噸，較昨日回調(diào)32元，回調(diào)0.95%。從基本面情況來(lái)看，瀝青處于供需雙弱格局，73家重交瀝青煉廠開(kāi)工率為32.2%，環(huán)比下降1.6個(gè)百分點(diǎn)，處于近3年以來(lái)最低水平，單日產(chǎn)量在6.5萬(wàn)噸水平，較年內(nèi)最高日產(chǎn)10.3萬(wàn)噸減少36.9%，尤其華東、華南地區(qū)降幅最為明顯。根據(jù)百川資訊最新數(shù)據(jù)，本周?chē)?guó)內(nèi)瀝青煉廠庫(kù)存錄得36.4%，環(huán)比前一周下降0.18%，與此同時(shí)瀝青社會(huì)庫(kù)存來(lái)到33.2%，環(huán)比前一周下降1.7%，瀝青延續(xù)了去庫(kù)趨勢(shì)。繼續(xù)關(guān)注冬儲(chǔ)合同釋放情況，目前WTI原油和ICE布油均突破11月26日高點(diǎn)（奧米克戎?jǐn)_動(dòng)），進(jìn)入前高壓力區(qū)，瀝青若無(wú)明顯冬儲(chǔ)需求接替的情況下，仍有階段回調(diào)可能。BU2206合約在3340-3380壓力區(qū)間適當(dāng)短空，觀察區(qū)間3125-3185支撐情況。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：近期鐵水產(chǎn)量恢復(fù)明顯，在高利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)下，疊加年初穩(wěn)增長(zhǎng)的樂(lè)觀預(yù)期，鋼廠短期存在復(fù)產(chǎn)的主觀意愿。但與此同時(shí)，2月初冬奧會(huì)期間的限產(chǎn)力度仍有較大不確定性，屆時(shí)產(chǎn)量進(jìn)一步向上的彈性或?qū)⑿∮?月份。在目前螺紋低庫(kù)存+產(chǎn)量彈性受限+需求預(yù)期樂(lè)觀的基本面組合下，整體驅(qū)動(dòng)偏強(qiáng)，但上方仍然受到電爐成本的抑制，05合約4700左右存在一定壓力。

【鐵礦】

鐵礦：夜盤(pán)收漲1.07%。前期價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)主要原因是高爐復(fù)產(chǎn)，鋼廠存較強(qiáng)的補(bǔ)庫(kù)需求，期現(xiàn)價(jià)格共振上漲。基本面方面，主流礦預(yù)計(jì)平穩(wěn)增加，非主流礦從產(chǎn)量預(yù)報(bào)來(lái)看有較大增量，雖從成本端考慮在價(jià)格跌破80美金之后會(huì)有減產(chǎn)，但上半年預(yù)計(jì)難以看到，整體來(lái)看上半年全球供應(yīng)預(yù)計(jì)平穩(wěn)增加。需求端，上半年地產(chǎn)新開(kāi)工預(yù)計(jì)持續(xù)處于低位，雖基建增速能對(duì)沖部分地產(chǎn)用鋼下滑，但整體需求走弱難以改變。整體來(lái)看，前期市場(chǎng)預(yù)期較強(qiáng)支撐盤(pán)面價(jià)格高位，但供應(yīng)寬松格局并未改變，后市價(jià)格有望呈現(xiàn)偏弱走勢(shì)。

【煤焦】

雙焦：夜盤(pán)大幅回落。焦炭方面，焦炭供應(yīng)擾動(dòng)核心在環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，同時(shí)焦企庫(kù)存快速去庫(kù)，焦企市場(chǎng)情緒較為樂(lè)觀，焦企第三輪提漲200元/噸基本落地。焦煤方面，市場(chǎng)炒作點(diǎn)在于煤礦主產(chǎn)地安全、環(huán)保檢查較嚴(yán)，但難以改變供應(yīng)逐步寬松格局，煉焦煤總庫(kù)存底部持續(xù)快速回升。后市來(lái)看，雙焦市場(chǎng)核心有望回到焦炭側(cè)，同時(shí)基本面并不支持現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)大幅上漲，因此在供應(yīng)逐步好轉(zhuǎn)背景下價(jià)格有望呈現(xiàn)偏弱走勢(shì)。

【錳硅】

錳硅：昨日錳硅主力合約震蕩走強(qiáng)，收于8472元/噸?，F(xiàn)貨價(jià)格在8000元/噸附近，河鋼招標(biāo)價(jià)敲定為8200元/噸。近期錳硅產(chǎn)量水平暫未出現(xiàn)明顯回落，后市需關(guān)注內(nèi)蒙地區(qū)產(chǎn)量會(huì)否下降。需求端來(lái)看，進(jìn)入1月鋼材產(chǎn)量回升，春節(jié)臨近鋼廠冬儲(chǔ)需求釋放，錳硅的下游需求有所好轉(zhuǎn)。但綜合來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)整體供應(yīng)仍較為寬松，錳硅價(jià)格上方壓力仍存。

【硅鐵】

硅鐵：昨日硅鐵主力合約沖高回落，收于8650元/噸。當(dāng)前72硅鐵現(xiàn)貨價(jià)格維持在8150元/噸附近，河鋼招標(biāo)價(jià)敲定為8700元/噸。近期鋼材產(chǎn)量回升，春節(jié)臨近鋼廠冬儲(chǔ)需求釋放，硅鐵的下游需求有所好轉(zhuǎn)。但進(jìn)入1月寧夏、甘肅區(qū)域廠家開(kāi)工有所提高，硅鐵產(chǎn)量水平趨于抬升。綜合來(lái)看，由于供應(yīng)趨于增加，硅鐵價(jià)格上方壓力仍存。

【動(dòng)力煤】

動(dòng)力煤：隔夜動(dòng)力煤主力合約弱勢(shì)下行后低位震蕩，收于685元/噸。受印尼出口禁令消息影響，煤炭銷(xiāo)售情況好轉(zhuǎn)，港口煤價(jià)上調(diào)至955元/噸。當(dāng)?shù)孛襟w《Kontan》稱(chēng)印尼將于12日恢復(fù)煤炭出口，本次事件的實(shí)際影響較為有限。近期煤炭產(chǎn)量整體上仍處于相對(duì)高位，坑口庫(kù)存有所積累，下游電廠存煤充足。同時(shí)今冬整體氣溫高于去年，控耗限產(chǎn)政策下下游工業(yè)開(kāi)工低位，電廠日耗難超同期水平，臨近春節(jié)假期終端用煤用電需求趨于下滑。綜合來(lái)看，由于供應(yīng)較為寬裕而需求支撐有限，煤價(jià)缺乏大幅上行的支撐，操作上建議以輕倉(cāng)逢高空配思路為主。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：昨夜美元沖高回落，金銀延續(xù)反彈。上周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但失業(yè)率進(jìn)一步下行。12月FOMC鷹派的會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員普遍認(rèn)為升息行動(dòng)可能會(huì)較先前預(yù)期更早且更快速，上周又有官員表示加息不久后就應(yīng)該開(kāi)始縮表。受貨幣政策收緊提速預(yù)期影響，金銀整體疲弱。市場(chǎng)價(jià)格并沒(méi)有消化美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前對(duì)于今年3次加息，以及年內(nèi)縮表的預(yù)期。一方面更加鷹派的預(yù)期使得金銀承壓。另一方面市場(chǎng)對(duì)于政策收緊已有預(yù)期，對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景存憂(yōu)和質(zhì)疑美聯(lián)儲(chǔ)能否滿(mǎn)足自己的緊縮目標(biāo)為黃金提供支撐。金銀近期或延續(xù)疲弱。

【銅】

銅：夜盤(pán)銅價(jià)小幅回落。市場(chǎng)預(yù)期供應(yīng)總體表現(xiàn)穩(wěn)定，需求端需要關(guān)注國(guó)內(nèi)逆周期調(diào)節(jié)的力度。目前全球庫(kù)存處于低位，LME現(xiàn)貨延續(xù)升水狀態(tài)。國(guó)內(nèi)進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，短期銅價(jià)偏弱的可能性較大。建議關(guān)注智利礦山生產(chǎn)、銅下游開(kāi)工情況、庫(kù)存及現(xiàn)貨狀況。

【鋅】

鋅：夜盤(pán)鋅價(jià)小幅回落，受銅價(jià)走弱影響。由于能源價(jià)格上漲，境外有冶煉廠宣布關(guān)閉，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)未來(lái)供應(yīng)。國(guó)內(nèi)目前鋅產(chǎn)業(yè)鏈總體供需雙弱。但國(guó)內(nèi)庫(kù)存總體較低，LME庫(kù)存增加至兩個(gè)半月高點(diǎn)后回落，低庫(kù)存支撐鋅價(jià)。下游鍍鋅開(kāi)工率延續(xù)低位。預(yù)計(jì)鋅價(jià)總體可能區(qū)間波動(dòng)。建議關(guān)注下游開(kāi)工、庫(kù)存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開(kāi)工情況。

【鋁】

鋁：鋁價(jià)夜盤(pán)窄幅震蕩。截至10日國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存較上周減少2.4萬(wàn)噸至76.6萬(wàn)噸，短期庫(kù)存繼續(xù)回落。鋁前期的弱消費(fèi)邏輯對(duì)價(jià)格影響逐步減弱，短期價(jià)格壓力來(lái)自于對(duì)復(fù)產(chǎn)的擔(dān)憂(yōu)?？紤]到2月消費(fèi)大概率走弱以及復(fù)產(chǎn)條件增加，鋁價(jià)預(yù)計(jì)逐步觸頂回落。

【鎳】

鎳：鎳價(jià)小幅回落?；久娣矫?，鎳板產(chǎn)量穩(wěn)定，庫(kù)存低位，對(duì)價(jià)格形成支撐。鎳鐵方面，受需求和低價(jià)支持，鎳鐵短期延續(xù)回升，但受淡季影響漲勢(shì)或難持久。硫酸鎳方面本周價(jià)格、利潤(rùn)雙雙持穩(wěn)，鎳鐵加工高冰鎳?yán)麧?rùn)延續(xù)偏強(qiáng)，對(duì)純鎳需求形成壓力。短期鎳價(jià)上行趨勢(shì)預(yù)計(jì)難以延續(xù)。

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼價(jià)格小幅回落。前期受限產(chǎn)影響，不銹鋼價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，后隨著電力供應(yīng)形勢(shì)好轉(zhuǎn)一度回落。不銹鋼庫(kù)存上周繼續(xù)減少，消費(fèi)淡季不淡，推動(dòng)價(jià)格回升。但春節(jié)將至，2月消費(fèi)難以延續(xù)。利潤(rùn)方面目前304不銹鋼利潤(rùn)穩(wěn)中有升。隨著去庫(kù)的進(jìn)行建議操作上短多為主，中長(zhǎng)期看不銹鋼供應(yīng)預(yù)計(jì)繼續(xù)增加，價(jià)格難以持續(xù)上行。

【鉛】

鉛：倫鉛下跌，滬鉛走弱。產(chǎn)業(yè)上，1月06日國(guó)內(nèi)鉛錠社會(huì)庫(kù)存10.27萬(wàn)噸，轉(zhuǎn)為壘庫(kù)2200噸。供應(yīng)端，海外冶煉廠成本高企下存壓，國(guó)內(nèi)原生鉛煉廠生產(chǎn)恢復(fù)，鉛錠供應(yīng)預(yù)期穩(wěn)中有增。需求端，鉛酸蓄電池下游企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入春節(jié)前備庫(kù)周期，但市場(chǎng)成交一般，企業(yè)庫(kù)存壓力上升。整體上，再度開(kāi)啟壘庫(kù)，建議逢高拋空為主。

【錫】

錫：倫錫反彈，滬錫回落。海外市場(chǎng)，全球第三大精煉錫制造商MSC年末運(yùn)營(yíng)產(chǎn)能已基本恢復(fù)，但印尼地區(qū)產(chǎn)能存在干擾，消費(fèi)預(yù)期好轉(zhuǎn)。國(guó)內(nèi)目前原料供應(yīng)仍存偏緊預(yù)期，1月云南、廣西等地區(qū)部分煉廠節(jié)前有放假減產(chǎn)預(yù)期。下游需求表現(xiàn)一般，企業(yè)按需采購(gòu)，國(guó)內(nèi)錫錠庫(kù)存依然偏低。整體上，供應(yīng)減產(chǎn)預(yù)期下，滬錫高位震蕩走勢(shì)。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【白糖】

糖：昨夜原糖繼續(xù)下跌。全球糖市關(guān)注巴西甘蔗生長(zhǎng)季天氣、糖去庫(kù)存速度以及乙醇價(jià)格對(duì)新榨季制糖比的指引；同時(shí)市場(chǎng)也將繼續(xù)關(guān)注北半球需求、壓榨情況；另外宏觀方面原油價(jià)格擾動(dòng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國(guó)內(nèi)制糖成本提高和減產(chǎn)利多糖價(jià)。策略上，隨著進(jìn)口重新出現(xiàn)倒掛，12月國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)改善，白糖投資價(jià)值不斷增加，SR05合約可以等原油價(jià)格企穩(wěn)后在5700-5900一帶買(mǎi)入。

【生豬】

生豬：生豬期貨繼續(xù)下跌。根據(jù)涌益咨詢(xún)的數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)生豬均價(jià)14.05元/公斤，比上一日下跌0.30元/公斤?？傮w而言，目前供需博弈劇烈、下游需求不足而供應(yīng)充足，中長(zhǎng)期去庫(kù)存仍需時(shí)間。不過(guò)目前現(xiàn)貨升水期貨對(duì)盤(pán)面形成支撐。而近期河南疫情加重將對(duì)豬肉消費(fèi)帶來(lái)波動(dòng)。短期投資者可以逢回調(diào)買(mǎi)入03合約并在反彈后止盈，長(zhǎng)期投資者可以等待市場(chǎng)情緒最悲觀后再擇機(jī)入場(chǎng)做多。

【蘋(píng)果】

蘋(píng)果：蘋(píng)果期貨大幅上漲。現(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)3元/斤，與上一日比持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場(chǎng)價(jià)3元/斤，與上一日比持平。截止到2022年1月6日全國(guó)冷庫(kù)出庫(kù)量冷庫(kù)出庫(kù)量14.29萬(wàn)噸，走貨速度相比上周放緩。策略上，由于可交割蘋(píng)果數(shù)量不足，建議空頭在回落后平倉(cāng)，多頭等待價(jià)格回調(diào)后開(kāi)多。

【油脂】

油脂：夜盤(pán)油脂低開(kāi)，豆油 Y2205 收盤(pán)于9058，漲幅0.13%，棕櫚油 P2205 收盤(pán)于 8836，菜油 OI2205 收盤(pán)于 11900，跌幅 0.20%。馬來(lái)西亞棕櫚油12月期末庫(kù)存減幅12.88%至158萬(wàn)噸。當(dāng)月，報(bào)告顯示產(chǎn)量較前月減產(chǎn)11.26%至145萬(wàn)噸；出口減少3.48%至141.5萬(wàn)噸；消費(fèi)意外大增31%至37.3萬(wàn)噸，產(chǎn)量略低于預(yù)期，出口基本符合預(yù)期，而消費(fèi)遠(yuǎn)高于預(yù)期，致使庫(kù)存大幅低于三大機(jī)構(gòu)預(yù)期水平，報(bào)告影響偏多。盡管菜油前期被拋儲(chǔ)消息打壓，但不改后期國(guó)內(nèi)進(jìn)口供應(yīng)偏少的基本面，可以嘗試做擴(kuò)菜豆油05價(jià)差。

【豆粕】

粕:粕:1月10日(星期一)CBOT大豆收盤(pán)下跌。有交易商稱(chēng)，因天氣預(yù)報(bào)稱(chēng)南美干燥地區(qū)下周將迎來(lái)急需的降雨，以及美國(guó)政府在本周中公布幾份關(guān)鍵報(bào)告前多頭結(jié)清頭寸。03月大豆收1383.25美分/蒲式耳，跌幅1.91%。日間豆菜粕高開(kāi)回落，豆粕 M2205 收盤(pán)于 3245，漲幅0.09%，菜粕 RM2205 收盤(pán)于2942，跌幅0.07%。1月中下旬阿根廷將會(huì)迎來(lái)降雨，在此之前降雨仍偏少，巴西南部降雨不多，中北部降雨偏多。國(guó)內(nèi)近月大豆榨利轉(zhuǎn)差，部分油廠出現(xiàn)大豆供應(yīng)不足，支撐現(xiàn)貨基差，豆粕 35 月差暫時(shí)維持高位，關(guān)注菜粕59正套。

【棉花】

棉花：外盤(pán)昨夜窄幅震蕩，市場(chǎng)靜待USDA供需報(bào)告。印度棉花減產(chǎn)使得印度國(guó)內(nèi)供應(yīng)偏緊，印度棉價(jià)攀升支撐外盤(pán)。國(guó)內(nèi)軋花廠挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，但下游紡紗利潤(rùn)虧損，國(guó)內(nèi)需求整體偏弱；下年度全球棉花擴(kuò)種預(yù)期不斷加強(qiáng)，中長(zhǎng)期棉價(jià)重心預(yù)計(jì)逐漸下移。短期上游挺價(jià)，棉價(jià)下方成本支撐仍較強(qiáng)，疊加企業(yè)節(jié)前備貨，近期棉紗去庫(kù)明顯，棉價(jià)受到提振偏強(qiáng)運(yùn)行，但補(bǔ)庫(kù)即將結(jié)束，棉價(jià)反彈高度預(yù)計(jì)有限，謹(jǐn)慎追高。