■股指：維持近期交易量震蕩

1.外部方面：美股三大指數(shù)低開高走、全線收漲。

2.內(nèi)部方面：市場今日成交量維持和昨日相似水平，存量資金博弈現(xiàn)象明顯，權(quán)重市值品種繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢，市場整體漲跌比較差，三大股指全線收跌。北向資金連續(xù)保持凈流入，行業(yè)方面，繼續(xù)保持快速輪動，昨日漲幅居前的農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖，今日出現(xiàn)回調(diào)。大金融時(shí)隔一日又重現(xiàn)舞臺，近期跑贏市場。

3.結(jié)論：行業(yè)間輪動加快，繼續(xù)保持結(jié)構(gòu)性行情

4.股指期權(quán)策略：慢牛震蕩行情，牛市價(jià)差策略。

■貴金屬：美元下跌支撐

1.現(xiàn)貨：AuT+D371.8，AgT+D4653，金銀（國際）比價(jià)75。

2.利率：10美債1.7%；5年TIPS -1.5%；美元95.6。

3.聯(lián)儲：從明年1月起，將每月資產(chǎn)購買規(guī)模由減少150億美元增加到減少300億美元，即每月減少購買200億美元的美國國債和100億美元的機(jī)構(gòu)住房抵押貸款支持證券（MBS）。點(diǎn)陣圖顯示，三分之二官員預(yù)計(jì)2022年將加息三次。另外，美聯(lián)儲政策聲明已經(jīng)放棄通脹是“暫時(shí)的”措辭。

4.EFT持倉：SPDR973.63。

5.總結(jié):美元下跌，貴金屬跌勢暫緩。美聯(lián)儲主席鮑威爾在提名確認(rèn)聽證會上表示，美國勞動力市場強(qiáng)勁，必須前瞻性地考量政策，將用工具來支持經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場?？紤]備兌或跨期價(jià)差策略。

■滬銅：振幅加大，關(guān)注突破方向

1.現(xiàn)貨：長江有色市場1#電解銅平均價(jià)為70,050元/噸（+220元/噸）。

2.利潤：進(jìn)口盈利-17.51元/噸

3.基差：長江銅現(xiàn)貨基差340

4.庫存：上期所銅庫存29,182噸（-9,000噸噸），LME銅庫存為84,675噸（-100噸），保稅區(qū)庫存為總計(jì)15.5萬噸（+1.4萬噸）。

5總結(jié)：TAPER進(jìn)程已確定。美聯(lián)儲3月加息概率大幅提升。但國內(nèi)倉單數(shù)量低，其次是庫存一直低位支撐價(jià)格。目前價(jià)格收斂至橫盤，觀察突破方向。壓力位在71500-72000附近，依次觀察70000和68000附近表現(xiàn)。

■滬鋁：振幅加大，繼續(xù)做多

1.現(xiàn)貨：長江有色市場1#電解鋁平均價(jià)為21,620元/噸（+390元/噸）。

2.利潤：電解鋁進(jìn)口虧損為1,041.64元/噸，前值進(jìn)口虧損為1,187.94元/噸

3.基差：長江鋁現(xiàn)貨基差125，前值5。

4.庫存：上期所鋁庫存314,859噸（-8,710噸），LME鋁庫存902,850噸（-8,650噸），保稅區(qū)庫存為總計(jì)72.3萬噸（-2.4噸）。

5.總結(jié)：庫存減少，基差中性。宏觀內(nèi)外有別，聯(lián)儲加快縮表進(jìn)程，3月加息概率大幅提升。國內(nèi)偏暖，強(qiáng)調(diào)明年工作穩(wěn)字當(dāng)頭。目前碳中和背景下鋁是基本金屬最大受益品種，短期碳中和節(jié)奏趨緩，但中長期政策難放松。鋁價(jià)振幅加大，關(guān)注19400-19500支撐，可背靠做多，突破20500-20600進(jìn)一步加多，并以此為止損持有。

■螺紋:庫存轉(zhuǎn)增，增產(chǎn)可能持續(xù)增加，價(jià)格或有成本支撐

1.現(xiàn)貨:唐山普方坯4370(0)；上海市場價(jià)4880元/噸（-10)折盤面5021，現(xiàn)貨價(jià)格廣州地區(qū)5180（+20)，杭州地區(qū)4920(-20)

2.庫存：上周五大品種鋼材總庫存環(huán)比歷經(jīng)近八周時(shí)間首次出現(xiàn)累增，增量19.36萬噸，增幅1.5%，其中建材庫存增加18萬噸，增幅為2.7%；板材庫存增加1.36萬噸，增幅0.2%。

3.總結(jié):地產(chǎn)有修復(fù)預(yù)期待觀察，庫存出現(xiàn)回升，現(xiàn)貨強(qiáng)勢震蕩。

■鐵礦石:預(yù)期轉(zhuǎn)好，震蕩上揚(yáng)

1.現(xiàn)貨：日照金布巴7113（+25），日照PB粉829（+19），日照超特525（+17）折盤面724。

2.1月7日，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國45港進(jìn)口鐵礦庫存15605.1，環(huán)比降20.55；日均疏港量317.65增23.6。分量方面，澳礦7227.6增57.7，巴西礦5544.5降44.7，貿(mào)易礦9185.8降57.5，球團(tuán)419.14增6.9，精粉1087.4降64.02，塊礦2244.02降35.3，粗粉11854.5增71.9；在港船舶161條增2條。

3.總結(jié):鋼鐵2025年產(chǎn)能不增，近期或有產(chǎn)量增加預(yù)期，需求預(yù)期依舊樂觀，礦價(jià)有支撐。

■動力煤：印尼將于本周三陸續(xù)放開煤炭出口

1.現(xiàn)貨：秦皇島5500大卡動力煤（山西產(chǎn)）平均價(jià)格為850.0/噸（-）。

2.基差：ZC活躍合約收688.0元/噸。盤面基差162.0元/噸（-3.0）。

3.需求：沿海八省日耗繼續(xù)回升，庫存回升迅速，電廠存煤突破1.43億噸，可用天數(shù)超過23天，超過往年水平。

4.國內(nèi)供給：坑口發(fā)運(yùn)保持平穩(wěn)，仍然以長協(xié)煤拉運(yùn)為主；港口高熱值貨源偏少。

5.進(jìn)口供給：國際煤市場成交較好，印尼煤價(jià)格繼續(xù)下挫，印尼3800大卡FOB報(bào)價(jià)70.5美金；BDI干散貨指數(shù)止跌企穩(wěn)小幅回升，十二月集運(yùn)及干散貨海運(yùn)費(fèi)均有反彈趨預(yù)期。

6.港口庫存：秦皇島港今日庫存449.0萬噸，較昨日上漲1萬噸。

7.總結(jié)：目前終端電產(chǎn)庫存處于歷史高位，補(bǔ)庫壓力較小，動力煤期貨盤面高價(jià)承壓，在產(chǎn)地安全環(huán)保限產(chǎn)及印尼出口禁令擾動下，可逢低參與反套。

■焦煤焦炭：焦炭港口進(jìn)入拋貨階段

1.焦煤現(xiàn)貨：京唐港山西產(chǎn)主焦煤（A8，V25，S0.9，G85）庫提價(jià)2450元/噸，與昨日持平；焦炭現(xiàn)貨：天津港山西產(chǎn)一級冶金焦（A12.5，S0.65，CSR65%）折倉單價(jià)為3015元/噸，與昨日持平。

2.期貨：焦煤活躍合約收2310.0元/噸，基差+140.0元/噸；焦炭活躍合約收3129.5 元/噸，基差-114.5元/噸。

3.需求：本周獨(dú)立焦化廠開工率為70.01%，較上周增加0.69%；鋼廠焦化廠開工率為86.14%，較上周增加0.28%；247家鋼廠高爐開工率為70.04%，較上周增加2.17%。

4.供給：本周全國洗煤廠開工率為70.73%，較上周減少0.28%;全國精煤產(chǎn)量為59.79萬噸/天，較上周增加0.89萬噸/天。

5.焦煤庫存：本周全國煤礦企業(yè)總庫存數(shù)為295.77萬噸，較上周減少18.52萬噸；獨(dú)立焦化廠焦煤庫存為1297.57萬噸，較上周增加50.47萬噸；獨(dú)立焦化廠焦煤庫存可用天數(shù)為16.28天，較上周增加0.50天；鋼廠焦化廠焦煤庫存為991.88萬噸，較上周增加16.51萬噸；鋼廠焦化廠焦煤庫存可用天數(shù)為16.38天，較上周增加0.22天。

6.焦炭庫存：本周230家獨(dú)立焦化廠焦炭庫存為81.49萬噸，較上周增加2.95萬噸；獨(dú)立焦化廠焦煤庫存可用天數(shù)為16.35天，較上周增加0.56天；鋼廠焦化廠焦炭庫存為688.03萬噸，較上周增加3.80萬噸；鋼廠焦化廠焦炭庫存可用天數(shù)為15.07天，較上周減少0.32天。

7.總結(jié)：昨日夜盤黑鏈在三萬億基建預(yù)期之下情緒高漲，鐵礦一度沖頂至近期新高位置，隨后承壓下行。焦炭現(xiàn)貨目前出貨流暢，但港口有個(gè)別貿(mào)易商積極出貨，后續(xù)第四輪提漲或存疑，黑鏈目前整體承壓。

■PTA：流通性偏緊格局或略有緩解

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤PTA5180元/噸現(xiàn)款自提 (0）；江浙市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)5190-5200元/噸現(xiàn)款自提。

2.基差：內(nèi)盤PTA現(xiàn)貨-05主力-45(0)。

3.庫存：庫存天數(shù)5天（前值5.6）。

4.成本：PX（CFR臺灣）930美元/噸 (+3)。

5.供給：PTA總負(fù)荷74%。

6.裝置變動：華南一套450萬噸PTA裝置計(jì)劃1月初停車檢修，預(yù)計(jì)20天附近。

7.PTA加工費(fèi) 718元/噸（-58）。

8.總結(jié): PTA檢修裝置陸續(xù)重啟，供應(yīng)有增量預(yù)期；后期聚酯春節(jié)因素季節(jié)性走淡，供需累庫壓力回歸，加工費(fèi)仍有壓縮預(yù)期，如果成本端漲幅受限，PTA震蕩為主。后期關(guān)注上下游裝置變動情況

■MEG：開工率回落至60以下

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤MEG 現(xiàn)貨5005元/噸（-108）;內(nèi)盤MEG寧波現(xiàn)貨5010元/噸（-110）;華南主港現(xiàn)貨（非煤制）5075元/噸（-50）

2.基差：MEG現(xiàn)貨-05主力基差 +75（+10）。

3.庫存：MEG華東港口庫存：59.9。

4.裝置變動：河南一套20萬噸/年的合成氣制MEG裝置近日故障短停，預(yù)計(jì)一周左右重啟。廣西一套20萬噸/年的MEG新裝置近日已重啟投料，初步預(yù)計(jì)周內(nèi)出粗產(chǎn)品；該裝置前期11月附近停車消缺。

5.總結(jié)：國際油價(jià)持續(xù)上漲，成本端支撐效果明顯；下游需求依舊弱勢維持，春節(jié)假期前有減產(chǎn)降負(fù)荷預(yù)期；在1月下旬，富德能源以及中化泉州恢復(fù)，供應(yīng)有增量預(yù)期。預(yù)計(jì)本月MEG將有一定幅度的累庫。

■橡膠：泰國趨勢性縮減期即將來臨

1.現(xiàn)貨：SCRWF（中國全乳膠）上海14075元/噸（-75）、RSS3（泰國三號煙片）上海16600元/噸（0）。

2.基差：全乳膠-RU主力-945元/噸(-45）。

3.庫存：截至2022年1月9日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫存量28.93萬噸，環(huán)比縮減1.77%，小幅降速去庫，主因入庫小增，出庫小減。

4.需求：本周中國全鋼胎樣本廠家開工率為58.80%，環(huán)比下跌4.76%，同比下跌9.87%；半鋼胎樣本廠家開工率為63.79%，環(huán)比下跌1.14%，同比下跌1.44%。

5.總結(jié)：產(chǎn)出方面，中國全面停割，越南1月中旬減產(chǎn)月底停割；泰國南部產(chǎn)出高位維持但無更大增長空間；1月進(jìn)口無大幅增加預(yù)期，青島庫存預(yù)計(jì)低位維持。下游輪胎需求方面，國產(chǎn)輪胎膠原料供給增加，下游輪胎開工趨勢性下行，對橡膠采購量低于預(yù)期。

■PP：石化庫存壓力不大

1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工8100元/噸（-100）。

2.基差：PP05基差-124（-101）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存62萬噸（-2.5）。

4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，近期受新增產(chǎn)能投放和檢修裝置減少的影響，市場貨源供應(yīng)較為寬松。雖然石化庫存壓力不大且價(jià)格變動有限對市場有一定支撐，但目前來看，下游補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，僅逢低按需采購，制約市場價(jià)格上行。目前供需矛盾不是很激烈，價(jià)格更多還是跟隨成本端波動。供需面上，短期由于PDH裝置利潤情況不佳，而下游需求情況尚可，整體供需尚佳。不過當(dāng)價(jià)格走強(qiáng)時(shí)，市場又會交易供應(yīng)端未來可能的壓力，供應(yīng)端的增加預(yù)期又限制盤面持續(xù)反彈動力。

■塑料：場內(nèi)交投氣氛欠佳

1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工8600元/噸（-0）。

2.基差：L05基差-38（-48）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存62萬噸（-2.5）。

4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，部分石化調(diào)低出廠價(jià)，場內(nèi)交投氣氛欠佳，貿(mào)易商多試探讓利報(bào)盤走量，然下游工廠接貨意向較弱，實(shí)盤價(jià)格側(cè)重商談。目前整體還是維持震蕩判斷，拋開成本端變動影響看，當(dāng)價(jià)格走弱時(shí)，市場就會交易低庫存+下游年前備貨預(yù)期，目前整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈庫存壓力并不顯著，尤其上游石化庫存壓力不大，價(jià)格下跌后，在下游原料庫存相對偏低的背景下，市場低價(jià)貨源成交情況就會有所好轉(zhuǎn)。

■原油：需求端整體仍有韌性

1.現(xiàn)貨價(jià)：現(xiàn)貨價(jià)（滯后一天）：英國布倫特Dtd價(jià)格82.50美元/桶（-0.15），美國西德克薩斯中級輕質(zhì)原油78.23美元/桶（-0.67）。

2.總結(jié)：目前需求端整體仍有韌性，通過需求恢復(fù)推動油價(jià)上行的邏輯仍在進(jìn)行，隨著omicron帶來的全球死亡率不高且呈現(xiàn)下降趨勢，原油價(jià)格從11月以來的一波反映疫情帶來的對需求預(yù)期的擔(dān)憂階段性已經(jīng)緩解。供應(yīng)端美國頁巖油仍維持緩慢釋放，OPEC+重奪原油市場定價(jià)權(quán)后，更愿獨(dú)享高油價(jià)紅利，對挺價(jià)仍有訴求，未來油價(jià)也很難長期大幅跌破OPEC+主要產(chǎn)油國的財(cái)政盈虧平衡價(jià)。

■油脂：數(shù)據(jù)利多，多單謹(jǐn)慎持有

1.現(xiàn)貨：豆油，一級天津9710（-30），張家港9890（-30），棕櫚油，天津24度10030（-40），東莞9850（-40）

2.基差：5月，豆油天津596，棕櫚油天津1106。

3.成本：馬來棕櫚油到港完稅成本10333（-104）元/噸，巴西豆油7月進(jìn)口完稅價(jià)10699（-264）元/噸。

4.供給：馬來西亞棕櫚油局MPOB公布數(shù)據(jù)顯示12月馬來西亞毛棕櫚油產(chǎn)量為145.09萬噸，環(huán)比減少11.26%。庫存為158.3萬噸，環(huán)比減少12.88%。

5.需求：棕櫚油需求強(qiáng)勁，豆油增速放緩。

6.庫存：三方信息機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，截至1月4日，國內(nèi)重點(diǎn)地區(qū)豆油商業(yè)庫存約68.35萬噸，環(huán)比下降0.1萬噸。棕櫚油商業(yè)庫存61.55萬噸，環(huán)比增加0.55萬噸。

7.總結(jié)：馬盤棕櫚油昨日小幅走高，走勢延續(xù)強(qiáng)勢特征，1月產(chǎn)量是否能從12月過度降雨造成的洪災(zāi)影響中恢復(fù)仍待觀察，在減產(chǎn)證偽之前，盤面將繼續(xù)保持強(qiáng)勢，美盤豆油受原油帶動昨晚大幅走強(qiáng)，短期內(nèi)外市場輪番提供動力，對油脂繼續(xù)保持強(qiáng)勢思路，內(nèi)盤油脂繼續(xù)保持多頭思路。

■豆粕：暫繼續(xù)偏多思路

1.現(xiàn)貨：天津3590元/噸（-10），山東日照3600元/噸（0），東莞3580元/噸（+50）。

2.基差：東莞M05月基差+180（0），張家港M05基差+220（0）。

3.成本：巴西大豆3月到港完稅成本4395元/噸（-87）。

4.庫存：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)截至1月2日，豆粕庫存53.08萬噸，環(huán)比上周減少5.66萬噸。

5.總結(jié)：美豆隔夜寬幅震蕩，收盤小幅上漲，匯率走弱提供輕微支撐，今晚將公布12月供需報(bào)告，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)USDA對南美數(shù)據(jù)調(diào)整將偏保守，巴西國家商品供應(yīng)公司Conab將巴西當(dāng)季大豆產(chǎn)量預(yù)估從1.428億噸調(diào)降之1.405億噸。暫時(shí)對美豆繼續(xù)保持偏多思路，豆粕保持多頭思路。

■菜粕：偏多思路

1.現(xiàn)貨：華南現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2890-2980（-10）。

2.基差：福建廈門基差報(bào)價(jià)（5月+50）。

3.成本：加拿大菜籽理論進(jìn)口成本7310元/噸（-47）

4.總結(jié)：美豆隔夜寬幅震蕩，收盤小幅上漲，匯率走弱提供輕微支撐，今晚將公布12月供需報(bào)告，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)USDA對南美數(shù)據(jù)調(diào)整將偏保守，巴西國家商品供應(yīng)公司Conab將巴西當(dāng)季大豆產(chǎn)量預(yù)估從1.428億噸調(diào)降之1.405億噸。暫時(shí)對美豆繼續(xù)保持偏多思路，菜粕保持多頭思路。

■花生：主力油廠繼續(xù)下調(diào)收購價(jià)格

0.期貨：2204花生7836（-44）,2210花生8430（-36）

1.現(xiàn)貨：油料米：魯花7300，中糧7200，嘉里7250

2.基差：油料米：4月：-536，-636，-586

3.供給：基層出貨意愿增加，年底產(chǎn)區(qū)上貨量變多。

4.需求：油廠部分開始減緩收購速度，貿(mào)易商心態(tài)謹(jǐn)慎，市場交投減弱。

5.進(jìn)口：非洲花生出口關(guān)稅取消，進(jìn)口花生的量預(yù)計(jì)在新產(chǎn)季仍然保持高位，明年初預(yù)計(jì)迎來高峰。

6.總結(jié)：短期內(nèi)，油廠收購價(jià)格下調(diào)頻繁，主力油廠消極收購，價(jià)格預(yù)計(jì)繼續(xù)弱勢走勢。期貨建議繼續(xù)逢高空，備貨行情較難把握。

■白糖：倉單成本支撐有力

1.現(xiàn)貨：南寧5650（0）元/噸，昆明5530（5）元/噸，日照5805（0）元/噸，倉單成本估計(jì)5644元/噸（3）

2.基差：南寧：1月-29；3月-70；5月-95；7月-120；9月-149；11月-184

3.生產(chǎn)：廣西所有糖廠進(jìn)入開榨，產(chǎn)區(qū)進(jìn)入榨高峰。國際市場21/22榨季開始，泰國1月累計(jì)同比增加63%，巴西制糖進(jìn)入尾聲，減產(chǎn)確定。印度截止12月31日產(chǎn)糖1155.5萬噸，同比增加48.1萬噸。

4.消費(fèi)：國內(nèi)情況，市場的備貨行情到來，春節(jié)之前預(yù)計(jì)消費(fèi)有所增加。12月銷糖率同比增加。

5.進(jìn)口：11月進(jìn)口同比減少7.6萬噸，預(yù)計(jì)12月繼續(xù)同比減少。

6.庫存：12月庫存同比減少，庫存壓力減弱。

7.總結(jié)：短期內(nèi)，國際市場面臨泰國增產(chǎn)壓力回落，而國內(nèi)市場正在處于壓榨高峰期，國內(nèi)糖價(jià)上方壓力變大。由于內(nèi)外糖價(jià)倒掛和本年度國內(nèi)糖成本較高，糖價(jià)暫時(shí)下方空間不大。近期期貨價(jià)格跌至倉單成本，現(xiàn)貨銷售尚可，糖價(jià)總體有企穩(wěn)跡象。

■棉花：保持觀望

1.現(xiàn)貨：CCIndex3128B報(bào)22471(94）元/噸

2.基差：1月，151元/噸；5月，1302元/噸；9月2476元/噸

3.供給：上游原料充足，下游開始消化高價(jià)棉，但是整體速度緩慢。近期臨近春節(jié)，下游棉紗補(bǔ)庫有所增加。

4.需求：產(chǎn)成品繼續(xù)累庫，終端需求銷售數(shù)據(jù)不佳，但是節(jié)日氣氛給予需求一定支撐。

5.庫存：棉花工業(yè)庫存平穩(wěn)，商業(yè)庫存同比持續(xù)處于高位。

6.總結(jié)：終端消費(fèi)整體偏弱，棉價(jià)向下傳導(dǎo)困難，棉紗棉花走勢出現(xiàn)分化。外貿(mào)訂單回流到東南亞等地區(qū)，導(dǎo)致國內(nèi)外貿(mào)訂單相對較少。近期合約走出期現(xiàn)回歸特征，期貨高度貼水也限制了繼續(xù)下探空間，但是仍然對遠(yuǎn)期價(jià)格表示悲觀。

■玉米：DDGS進(jìn)口恢復(fù)預(yù)期落空

1.現(xiàn)貨：持穩(wěn)。主產(chǎn)區(qū)：黑龍江哈爾濱出庫2290（0），吉林長春出庫2370（0），山東德州進(jìn)廠2700（0），港口：錦州平倉2660（0），主銷區(qū)：蛇口2810（0），成都2980（0）。

2.基差：錦州現(xiàn)貨平艙-C2205=-36（-9）。

3.月間：C2205-C2209=-12（2）。

4.進(jìn)口：1%關(guān)稅美玉米進(jìn)口成本2526（15），進(jìn)口利潤284（-15）。

5.供給：整體進(jìn)度繼續(xù)偏慢，環(huán)比售糧加快。

6.需求：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，2022年1周（12月30日-1月5日），全國主要126家玉米深加工企業(yè)（含淀粉、酒精及氨基酸企業(yè)）共消費(fèi)玉米120.7萬噸（-0.9），同比去年+10.2萬噸，增幅9.25%。

7.庫存：截至1月5日，96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫存總量525.3萬噸（18.47%）。注冊倉單50783（-2000）。

8.總結(jié)：商務(wù)部確認(rèn)繼續(xù)對美國DDGS征收反補(bǔ)貼稅，2022年DDGS進(jìn)口恢復(fù)預(yù)期落空，短期從題材角度利多玉米價(jià)格，但并不改變替代品充足的整體形勢。目前交易核心仍在與新糧上市階段售糧壓力及現(xiàn)貨走勢。主產(chǎn)區(qū)售糧進(jìn)度同比繼續(xù)偏慢，但環(huán)比有所加快。中期來講，上市偏慢只是將供應(yīng)壓力后移，而元旦過后需求端將開始進(jìn)入季節(jié)性降開機(jī)階段，季節(jié)性回落行情預(yù)計(jì)仍將兌現(xiàn)。

■生豬：現(xiàn)貨持續(xù)下跌

1.生豬（外三元）現(xiàn)貨（元/公斤）：下跌為主。河南開封14.05（-0.25），吉林長春13.8（0.1），山東臨沂14.1（-0.2），上海嘉定15.2（-0.2），湖南長沙14.5（-0.4），廣東清遠(yuǎn)14.8（-0.3），四川成都13.8（0）。

2.仔豬（20Kg）價(jià)格（元/公斤）：多地下跌。河南開封24.04（0），吉林長春23.01（-0.07），山東臨沂24.05（0），廣東清遠(yuǎn)25.96（0），四川成都26.11（-0.15）。

3.豬肉（元/公斤）：平均批發(fā)價(jià)22.2（-0.64）

4.基差（元/噸）：河南生豬現(xiàn)價(jià)-LH2205=-875（-170）。

5.總結(jié)：元旦假日過后，生豬現(xiàn)貨價(jià)格呈持續(xù)下跌走勢。1月合約進(jìn)入交割，注冊倉單量陸續(xù)出現(xiàn)，同時(shí)注冊地明顯向基差最低的湖北地區(qū)轉(zhuǎn)移。另外需注意臨近春節(jié)，叫車等不便將導(dǎo)致接貨成本增加，不利于多頭。而同時(shí)需求端遲遲不見走好跡象，白條市場延續(xù)供過于求狀態(tài)。