一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國際新聞

美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克表示，由于通脹偏高且經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)今年將至少需要加息三次，最快從3月開始，同時(shí)也有必要迅速縮減美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)持倉，藉以將金融體系內(nèi)過多的現(xiàn)金抽離。

2）國內(nèi)新聞

商務(wù)部：自2022年1月12日起，對(duì)原產(chǎn)于美國的干玉米酒糟所適用的反傾銷措施發(fā)起期終復(fù)審調(diào)查。

3）行業(yè)新聞

據(jù)歐盟委員會(huì)，截至1月9日，2021/22年度大豆進(jìn)口677萬噸，去年同期786萬噸。2021/22年度豆粕進(jìn)口851萬噸，去年同期為953萬噸。2021/22年度棕櫚油進(jìn)口279萬噸，而去年同期為321萬噸。

二、主要品種早盤評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：隔夜鮑威爾并未宣布美聯(lián)儲(chǔ)將加快政策調(diào)整步伐。鮑威爾指出，資產(chǎn)負(fù)債表決選將在2022年晚些時(shí)候舉行。鮑威爾作詞期間美股走高。上一交易日A股弱勢下跌，兩市成交額1.05萬億元，資金方面北向資金凈流出40.27億元，01月10日融資余額增加18.36億元至17045.37億元。12月30日證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿表示堅(jiān)持“穩(wěn)”字當(dāng)頭，多推出有利于穩(wěn)增長、穩(wěn)預(yù)期的政策措施，慎重出臺(tái)有收縮效應(yīng)的政策，注冊制試點(diǎn)達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)，全面實(shí)行注冊制的條件已逐步具備。在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大下政策出現(xiàn)了邊際寬松，我們認(rèn)為在政策加持下中長線股指預(yù)計(jì)將曲折上行，隨著連續(xù)下跌，建議輕倉逢低做多。

【國債】

國債：小幅上漲。央行繼續(xù)100億元逆回購操作，Shibor短端品種漲跌不一，整體維持低位。國內(nèi)多地出現(xiàn)新冠變異病毒奧密克戎疫情，全球新增確診人數(shù)處于高位，推升市場避險(xiǎn)情緒。國務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求盡快將去年四季度發(fā)行的1.2萬億元地方政府專項(xiàng)債券資金落到具體項(xiàng)目，抓緊發(fā)行今年已下達(dá)的專項(xiàng)債，房企相關(guān)并購貸款不再計(jì)入“三條紅線”。美聯(lián)儲(chǔ)主席表示將在3月底結(jié)束資產(chǎn)購買，今年晚些時(shí)候可能會(huì)允許資產(chǎn)負(fù)債表收縮，必要時(shí)將加息更多次，美債收益率維持高位。短期受疫情影響，預(yù)計(jì)期債走勢偏強(qiáng)，不過需要警惕美債收益率回升和穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的沖擊，操作上建議暫時(shí)觀望。

2）能化

【原油】

原油：對(duì)奧密克戎新冠病毒變異體影響需求的擔(dān)憂減緩，對(duì)供應(yīng)擔(dān)憂加劇，歐美原油期貨漲至兩個(gè)月來高點(diǎn)。鮑威爾預(yù)計(jì)奧密克戎的經(jīng)濟(jì)影響將是短暫的。他還說，在該病毒變種導(dǎo)致的病例激增潮減弱后，隨后幾個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)前景可能非常樂觀。美國石油學(xué)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截止1月7日當(dāng)周，美國商業(yè)原油庫存4.013億桶，比前周減少110萬桶，汽油庫存增加1090萬桶，餾分油庫存增加300萬桶。短期油價(jià)多頭氛圍濃厚，繼續(xù)看漲。     

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盤下跌0.74%。截至1月6日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為70.72%，較上周上漲0.30個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲1.32個(gè)百分點(diǎn)。整體來看，沿海地區(qū)甲醇庫存在76.15萬噸，環(huán)比上周上漲3.2萬噸，漲幅在4.39%，同比下降34.92%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在21.6萬噸附近。預(yù)計(jì)1月7日到1月23日沿海地區(qū)進(jìn)口船貨到港量69.29萬-70萬噸。本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在77.21%，較上周上漲3.47個(gè)百分點(diǎn)。本周大唐重啟以及沿海部分裝置負(fù)荷提升，國內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工回升。

【橡膠】

橡膠：橡膠周二震蕩，RU05收于15020，上漲85，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)停割，原料價(jià)格堅(jiān)挺，需求穩(wěn)定，目前倉單明顯高于去年同期，期貨市場交割壓力增加，下游工廠計(jì)劃月中開始停產(chǎn)，目前備貨基本結(jié)束，泰國正值產(chǎn)膠旺季，整體基本面方面無太大轉(zhuǎn)變，價(jià)格維持寬幅震蕩區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，短期走勢增倉上行，向上試探空間。

【紙漿】

紙漿：外盤昨夜震蕩上行，鄭棉夜盤延續(xù)窄幅震蕩。印度棉花減產(chǎn)使得印度國內(nèi)供應(yīng)偏緊，印度棉價(jià)攀升，支撐外盤。國內(nèi)軋花廠挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，但下游紡紗利潤虧損，訂單依舊不足；下年度全球棉花擴(kuò)種預(yù)期不斷加強(qiáng)，中長期棉價(jià)重心預(yù)計(jì)逐漸下移。短期上游挺價(jià)，棉價(jià)下方成本支撐仍較強(qiáng)，疊加企業(yè)節(jié)前備貨，近期棉紗去庫明顯，棉價(jià)受到提振偏強(qiáng)運(yùn)行，但補(bǔ)庫即將結(jié)束，棉價(jià)反彈高度預(yù)計(jì)有限，關(guān)注即將公布的USDA供需報(bào)告。

【聚烯烴（LL、PP）】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化平穩(wěn)，中石油平穩(wěn)。煤化工8530,成交下降。拉絲PP，中石化部分上調(diào)50，中石油平穩(wěn)。煤化工8210，成交回升。兩油石化庫存58.5萬，比下降3.5萬噸。昨日聚烯烴期貨延續(xù)反彈，基本面角度，終端節(jié)前備貨依然是主要邏輯，不過需關(guān)注物流時(shí)間。總體上游庫存去化，終端庫存低位。后市而言，目前區(qū)間震蕩或仍是主要節(jié)奏。

【聚酯】

聚酯：PTA下跌，MEG走弱。近期成本端原油再度回升。產(chǎn)業(yè)上，PTA開工率略回落，但主力供應(yīng)商出貨帶來流通量增加；乙二醇部分裝置停車檢修，同時(shí)成本支撐增強(qiáng)。需求端，下游聚酯裝置計(jì)劃檢修增多，開工略有下滑。庫存方面，乙二醇港口庫存再度累積，PTA延續(xù)壘庫。整體上，PTA、MEG基本面轉(zhuǎn)弱，關(guān)注近期成本端及聚酯檢修減產(chǎn)消息。

【瀝青】

瀝青：BU2206今日夜盤延續(xù)農(nóng)沖擊下復(fù)蘇但回落明顯。交易邏輯回歸基建刺激力度，主力合約收盤于3338元/噸，小幅漲4元/噸，回調(diào)0.12%。從基本面情況來看，瀝青處于供需雙弱格局，73家重交瀝青煉廠開工率為32.2%，環(huán)比下降1.6個(gè)百分點(diǎn)，處于近3年以來最低水平，單日產(chǎn)量在6.5萬噸水平，較年內(nèi)最高日產(chǎn)10.3萬噸減少36.9%，尤其華東、華南地區(qū)降幅最為明顯。根據(jù)百川資訊最新數(shù)據(jù)，本周國內(nèi)瀝青煉廠庫存錄得36.4%，環(huán)比前一周下降0.18%，與此同時(shí)瀝青社會(huì)庫存來到33.2%，環(huán)比前一周下降1.7%，瀝青延續(xù)了去庫趨勢。夏季去空瀝青12多sc12，冬季去多瀝青06空sc06，拿到近月交割，賺取利潤的修復(fù)或者回歸。建議3340-3380壓力區(qū)間適當(dāng)短空，觀察區(qū)間3225-3285支撐情況。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：鋼材夜盤高位震蕩。從需求端來看，在年初穩(wěn)增長政策導(dǎo)向下，無論是鋼材的表需，還是與建筑需求相關(guān)的水泥和混泥土出貨、開工表現(xiàn)都顯示出今年淡季需求亮眼。供給端近期鐵水產(chǎn)量在高利潤的刺激下有所回升，但冬奧會(huì)限產(chǎn)對(duì)供給端擾動(dòng)的預(yù)期一直存在，也給了價(jià)格一定的支撐。后期來看，隨著春節(jié)的臨近，需求絕對(duì)量難以再度明顯增加，供給端在沒有明確臨時(shí)性限產(chǎn)政策的情況下仍有緩慢回升的可能，螺紋上方絕對(duì)價(jià)格存在壓制。但另一方面，盤面貼水疊加節(jié)后需求的樂觀預(yù)期使得價(jià)格難以出現(xiàn)趨勢性的單邊下行，節(jié)前鋼材價(jià)格震蕩看待，下方關(guān)注高爐成本支撐。

【鐵礦】

鐵礦：夜盤走勢偏強(qiáng)。近期價(jià)格走勢偏強(qiáng)主要原因是高爐復(fù)產(chǎn)，鋼廠存較強(qiáng)的補(bǔ)庫需求，期現(xiàn)價(jià)格共振上漲。基本面方面，主流礦預(yù)計(jì)平穩(wěn)增加，非主流礦從產(chǎn)量預(yù)報(bào)來看有較大增量，雖從成本端考慮在價(jià)格跌破80美金之后會(huì)有減產(chǎn)，但上半年預(yù)計(jì)難以看到，整體來看上半年全球供應(yīng)預(yù)計(jì)平穩(wěn)增加。需求端，上半年地產(chǎn)新開工預(yù)計(jì)持續(xù)處于低位，雖基建增速能對(duì)沖部分地產(chǎn)用鋼下滑，但整體需求走弱難以改變。整體來看，前期市場預(yù)期較強(qiáng)支撐盤面價(jià)格高位，但供應(yīng)寬松格局并未改變，后市價(jià)格進(jìn)一步反彈空間有限。

【煤焦】

雙焦：夜盤焦煤上漲2.08%。焦炭方面，焦炭供應(yīng)擾動(dòng)核心在環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，同時(shí)焦企庫存快速去庫，焦企市場情緒較為樂觀，焦企第三輪提漲200元/噸全面落地。焦煤方面，市場炒作點(diǎn)在于煤礦主產(chǎn)地安全、環(huán)保檢查較嚴(yán)，但難以改變供應(yīng)逐步寬松格局，煉焦煤總庫存底部持續(xù)快速回升。后市來看，雙焦市場核心有望回到焦炭側(cè)，同時(shí)基本面并不支持現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)大幅上漲，因此在供應(yīng)逐步好轉(zhuǎn)背景下價(jià)格有望呈現(xiàn)偏弱走勢。

【錳硅】

錳硅：昨日錳硅主力合約探底回升，收于8434元/噸?，F(xiàn)貨價(jià)格在8000元/噸附近，河鋼招標(biāo)價(jià)敲定為8200元/噸。近期錳硅產(chǎn)量水平暫未出現(xiàn)明顯回落，后市需關(guān)注內(nèi)蒙地區(qū)產(chǎn)量會(huì)否下降。需求端來看，進(jìn)入1月鋼材產(chǎn)量回升，春節(jié)臨近鋼廠冬儲(chǔ)需求釋放，錳硅的下游需求有所好轉(zhuǎn)。但綜合來看，當(dāng)前市場整體供應(yīng)仍較為寬松，錳硅價(jià)格上方壓力仍存。

【硅鐵】

硅鐵：昨日硅鐵主力合約偏弱震蕩，收于8638元/噸。當(dāng)前72硅鐵現(xiàn)貨價(jià)格維持在8150元/噸附近，河鋼招標(biāo)價(jià)敲定為8700元/噸。近期鋼材產(chǎn)量回升，春節(jié)臨近鋼廠冬儲(chǔ)需求釋放，硅鐵的下游需求有所好轉(zhuǎn)。但進(jìn)入1月寧夏、甘肅區(qū)域廠家開工有所提高，硅鐵產(chǎn)量水平趨于抬升。綜合來看，由于供應(yīng)趨于增加，硅鐵價(jià)格上方壓力仍存。

【動(dòng)力煤】

動(dòng)力煤：隔夜動(dòng)力煤主力合約沖高回落，收于688元/噸。受印尼出口禁令消息影響，煤炭銷售情況好轉(zhuǎn)，港口煤價(jià)上調(diào)至955元/噸。印尼將于今日起分階段恢復(fù)煤炭出口，本次事件的實(shí)際影響較為有限。近期煤炭產(chǎn)量整體上仍處于相對(duì)高位，坑口庫存有所積累，下游電廠存煤充足。同時(shí)今冬整體氣溫高于去年，控耗限產(chǎn)政策下下游工業(yè)開工低位，電廠日耗難超同期水平，臨近春節(jié)假期終端用煤用電需求趨于下滑。綜合來看，由于供應(yīng)較為寬裕而需求支撐有限，煤價(jià)缺乏大幅上行的支撐，操作上建議以輕倉逢高空配思路為主。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：金銀延續(xù)反彈。上周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但失業(yè)率進(jìn)一步下行。12月FOMC鷹派的會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員普遍認(rèn)為升息行動(dòng)可能會(huì)較先前預(yù)期更早且更快速，后又有官員表示加息不久后就應(yīng)該開始縮表。本周鮑威爾的講話再次強(qiáng)調(diào)了美聯(lián)儲(chǔ)控制通脹的目標(biāo)。就業(yè)表現(xiàn)尚可、通脹持續(xù)走高支持美聯(lián)儲(chǔ)加快加息的決定。市場價(jià)格并未完全消化美聯(lián)儲(chǔ)今年3次加息，以及加息后不久開始縮表的預(yù)期。一方面更加鷹派的預(yù)期使得金銀承壓。另一方面市場對(duì)于政策收緊已有預(yù)期，對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景存憂和質(zhì)疑美聯(lián)儲(chǔ)能否滿足自己的緊縮目標(biāo)為黃金提供支撐。金銀近期或維持寬幅震蕩。

【銅】

銅：夜盤銅價(jià)震蕩走高，受低庫存支撐。市場預(yù)期供應(yīng)總體表現(xiàn)穩(wěn)定，需求端需要關(guān)注國內(nèi)逆周期調(diào)節(jié)的力度。目前全球庫存處于低位，LME現(xiàn)貨延續(xù)升水狀態(tài)。國內(nèi)進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，短期銅價(jià)偏弱的可能性較大。建議關(guān)注智利礦山生產(chǎn)、銅下游開工情況、庫存及現(xiàn)貨狀況。

【鋅】

鋅：夜盤鋅價(jià)上漲超2%。由于能源價(jià)格上漲，境外有冶煉廠宣布關(guān)閉，市場擔(dān)憂未來供應(yīng)。國內(nèi)目前鋅產(chǎn)業(yè)鏈總體供需雙弱。但國內(nèi)庫存總體較低，LME庫存增加至兩個(gè)半月高點(diǎn)后回落，低庫存支撐鋅價(jià)。下游鍍鋅開工率延續(xù)低位。預(yù)計(jì)鋅價(jià)總體可能區(qū)間波動(dòng)。建議關(guān)注下游開工、庫存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。

【鋁】

鋁：鋁價(jià)夜盤上漲。截至10日國內(nèi)社會(huì)庫存較上周減少2.4萬噸至76.6萬噸，短期庫存繼續(xù)回落。鋁前期的弱消費(fèi)邏輯對(duì)價(jià)格影響逐步減弱，短期價(jià)格壓力來自于對(duì)復(fù)產(chǎn)的擔(dān)憂。考慮到2月消費(fèi)大概率走弱以及復(fù)產(chǎn)條件增加，鋁價(jià)預(yù)計(jì)逐步觸頂回落。

【鎳】

鎳：鎳價(jià)夜盤大幅上漲?；久娣矫?，鎳板產(chǎn)量穩(wěn)定，庫存低位，對(duì)價(jià)格形成支撐。鎳鐵方面，受需求和低價(jià)支持，鎳鐵短期延續(xù)回升，但受淡季影響漲勢或難持久。硫酸鎳方面本周價(jià)格、利潤雙雙持穩(wěn)，鎳鐵加工高冰鎳?yán)麧櫻永m(xù)偏強(qiáng)，對(duì)純鎳需求形成壓力。短期鎳價(jià)上行趨勢預(yù)計(jì)難以延續(xù)。

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼價(jià)格上漲。前期受限產(chǎn)影響，不銹鋼價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢，后隨著電力供應(yīng)形勢好轉(zhuǎn)一度回落。不銹鋼庫存上周繼續(xù)減少，消費(fèi)淡季不淡，推動(dòng)價(jià)格回升。但春節(jié)將至，2月消費(fèi)難以延續(xù)。利潤方面目前304不銹鋼利潤穩(wěn)中有升。隨著去庫的進(jìn)行建議操作上短多為主，中長期看不銹鋼供應(yīng)預(yù)計(jì)繼續(xù)增加，價(jià)格或難以持續(xù)上行。

【鉛】

鉛：倫鉛反彈，滬鉛略反彈。產(chǎn)業(yè)上，1月06日國內(nèi)鉛錠社會(huì)庫存10.27萬噸，轉(zhuǎn)為壘庫2200噸。供應(yīng)端，海外冶煉廠成本高企下存壓，國內(nèi)原生鉛煉廠生產(chǎn)恢復(fù)，鉛錠供應(yīng)預(yù)期穩(wěn)中有增。需求端，鉛酸蓄電池下游企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入春節(jié)前備庫周期，但市場成交一般，企業(yè)庫存壓力上升。整體上，再度開啟壘庫，建議逢高拋空為主。

【錫】

錫：倫錫刷新高位，滬錫再創(chuàng)新高。海外市場，全球第三大精煉錫制造商MSC年末運(yùn)營產(chǎn)能已基本恢復(fù)，但印尼地區(qū)產(chǎn)能存在干擾，消費(fèi)預(yù)期好轉(zhuǎn)。國內(nèi)目前原料供應(yīng)仍存偏緊預(yù)期，1月云南、廣西等地區(qū)部分煉廠節(jié)前有放假減產(chǎn)預(yù)期。下游需求表現(xiàn)一般，企業(yè)按需采購，國內(nèi)錫錠庫存依然偏低。整體上，供應(yīng)減產(chǎn)預(yù)期下，滬錫高位偏強(qiáng)走勢。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【白糖】

糖：原油上漲帶動(dòng)昨夜糖價(jià)反彈。全球糖市關(guān)注巴西甘蔗生長季天氣、糖去庫存速度以及乙醇價(jià)格對(duì)新榨季制糖比的指引；同時(shí)市場也將繼續(xù)關(guān)注北半球需求、壓榨情況；另外宏觀方面原油價(jià)格擾動(dòng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國內(nèi)制糖成本提高和減產(chǎn)利多糖價(jià)。策略上，隨著進(jìn)口重新出現(xiàn)倒掛，12月國內(nèi)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)改善，白糖投資價(jià)值不斷增加，SR05合約可以等原油價(jià)格企穩(wěn)后在5700-5900一帶買入。

【生豬】

生豬：生豬期貨小幅反彈。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，國內(nèi)生豬均價(jià)13.88元/公斤，比上一日下跌0.14元/公斤。總體而言，目前供需博弈劇烈、下游需求不足而供應(yīng)充足，中長期去庫存仍需時(shí)間。不過目前現(xiàn)貨升水期貨對(duì)盤面形成支撐。而近期河南疫情加重將對(duì)豬肉消費(fèi)帶來波動(dòng)。短期投資者可以逢回調(diào)買入03合約并在反彈后止盈，長期投資者可以等待市場情緒最悲觀后再擇機(jī)入場做多。

【蘋果】

蘋果：蘋果期貨小幅回調(diào)?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋一二級(jí)市場價(jià)3元/斤，與上一日比持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場價(jià)3元/斤，與上一日比持平。截止到2022年1月6日全國冷庫出庫量冷庫出庫量14.29萬噸，走貨速度相比上周放緩。策略上，由于可交割蘋果數(shù)量不足，建議空頭在回落后平倉，多頭等待價(jià)格回調(diào)后開多。

【油脂】

油脂：夜盤油脂回落。馬來西亞棕櫚油12月期末庫存減幅12.88%至158萬噸。當(dāng)月，報(bào)告顯示產(chǎn)量較前月減產(chǎn)11.26%至145萬噸；出口減少3.48%至141.5萬噸；消費(fèi)意外大增31%至37.3萬噸，產(chǎn)量略低于預(yù)期，出口基本符合預(yù)期，而消費(fèi)遠(yuǎn)高于預(yù)期，致使庫存大幅低于三大機(jī)構(gòu)預(yù)期水平，報(bào)告影響偏多。盡管菜油前期被拋儲(chǔ)消息打壓，但不改后期國內(nèi)進(jìn)口供應(yīng)偏少的基本面，可以嘗試做擴(kuò)菜豆油05價(jià)差。

【豆粕】

粕:在DDGS反傾銷措施和反補(bǔ)貼措施期終復(fù)審調(diào)查期間，對(duì)原產(chǎn)于美國的進(jìn)口DDGS繼續(xù)按照商務(wù)部公告公布的稅率征收反傾銷稅和反補(bǔ)貼稅，后期有望恢復(fù)進(jìn)口，國內(nèi)夜盤豆菜粕下跌。1月11日(星期二)CBOT大豆收盤上漲。Conab稱，巴西預(yù)期將生產(chǎn)1.405億噸大豆，較其12月預(yù)估減少230萬噸，或1.6%。美國農(nóng)業(yè)部將調(diào)降全球大豆年末庫存預(yù)估，并削減巴西和阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)期，但分析師同樣也預(yù)計(jì)，農(nóng)業(yè)部將上調(diào)美國2021年大豆收成預(yù)估。1月中下旬阿根廷將會(huì)迎來降雨，在此之前降雨仍偏少，巴西南部降雨不多，中北部降雨偏多。國內(nèi)近月大豆榨利轉(zhuǎn)差，部分油廠出現(xiàn)大豆供應(yīng)不足，支撐現(xiàn)貨基差，豆粕 35 月差暫時(shí)維持高位，關(guān)注菜粕59正套。

【棉花】

棉花：外盤昨夜震蕩上行，鄭棉夜盤延續(xù)窄幅震蕩。印度棉花減產(chǎn)使得印度國內(nèi)供應(yīng)偏緊，印度棉價(jià)攀升，支撐外盤。國內(nèi)軋花廠挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，但下游紡紗利潤虧損，訂單依舊不足；下年度全球棉花擴(kuò)種預(yù)期不斷加強(qiáng)，中長期棉價(jià)重心預(yù)計(jì)逐漸下移。短期上游挺價(jià)，棉價(jià)下方成本支撐仍較強(qiáng)，疊加企業(yè)節(jié)前備貨，近期棉紗去庫明顯，棉價(jià)受到提振偏強(qiáng)運(yùn)行，但補(bǔ)庫即將結(jié)束，棉價(jià)反彈高度預(yù)計(jì)有限，關(guān)注即將公布的USDA供需報(bào)告。