■股指：繼續(xù)維持震蕩調(diào)整

1.外部方面：美股三大指數(shù)集體收跌，納指跌2.51%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.42%，道指跌0.49%。

2.內(nèi)部方面：市場今日成交量維持和昨日相似水平，連續(xù)10日日成交額超萬億元。存量資金博弈現(xiàn)象明顯，市場整體漲跌比較差，三大股指全線收跌。北向資金小幅凈流出。行業(yè)方面，繼續(xù)保持快速輪動(dòng)，大金融今年以來漲幅跑贏市場，但近日出現(xiàn)震蕩調(diào)整。白酒行業(yè)跌幅居前。

3.結(jié)論：行業(yè)間輪動(dòng)加快，繼續(xù)保持結(jié)構(gòu)性行情

4.股指期權(quán)策略：慢牛震蕩行情，牛市價(jià)差策略。

■貴金屬：美元下跌支撐

1.現(xiàn)貨：AuT+D374.21，AgT+D4739，金銀（國際）比價(jià)75。

2.利率：10美債1.72%；5年TIPS -1.5%；美元94.8。

3.聯(lián)儲(chǔ)：從明年1月起，將每月資產(chǎn)購買規(guī)模由減少150億美元增加到減少300億美元，即每月減少購買200億美元的美國國債和100億美元的機(jī)構(gòu)住房抵押貸款支持證券（MBS）。點(diǎn)陣圖顯示，三分之二官員預(yù)計(jì)2022年將加息三次。另外，美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明已經(jīng)放棄通脹是“暫時(shí)的”措辭。

4.EFT持倉：SPDR973.63。

5.總結(jié):越來越多的美聯(lián)儲(chǔ)官員呼吁加息以遏制通脹。貴金屬上漲受限?？紤]備兌或跨期價(jià)差策略。

■滬銅：振幅加大，關(guān)注突破方向

1.現(xiàn)貨：長江有色市場1#電解銅平均價(jià)為72,420元/噸（+1,680元/噸）。

2.利潤：進(jìn)口盈利-1,429.86元/噸

3.基差：長江銅現(xiàn)貨基差160

4.庫存：上期所銅庫存29,182噸（-9,000噸），LME銅庫存為83,800噸（-50噸），保稅區(qū)庫存為總計(jì)15.5萬噸（+1.4萬噸）。

5總結(jié)：TAPER進(jìn)程已確定。美聯(lián)儲(chǔ)3月加息概率大幅提升。但國內(nèi)倉單數(shù)量低，其次是庫存一直低位支撐價(jià)格。目前價(jià)格收斂至橫盤，觀察突破方向。壓力位在71500-72000附近，支撐70000和68000附近表現(xiàn)，依次觀察這些位置表現(xiàn)。

■滬鋁：振幅加大，多單逐步離場

1.現(xiàn)貨：長江有色市場1#電解鋁平均價(jià)為21,580元/噸（-90元/噸）。

2.利潤：電解鋁進(jìn)口虧損為695.82元/噸。，前值進(jìn)口虧損為1,041.64元/噸

3.基差：長江鋁現(xiàn)貨基差205，前值65。

4.庫存：上期所鋁庫存314,859噸（-8,710噸），LME鋁庫存895,000噸（-3,525噸），保稅區(qū)庫存為總計(jì)72.3萬噸（-2.4噸）。

5.總結(jié)：庫存減少，基差中性。宏觀內(nèi)外有別，聯(lián)儲(chǔ)加快縮表進(jìn)程，3月加息概率大幅提升。國內(nèi)偏暖，強(qiáng)調(diào)明年工作穩(wěn)字當(dāng)頭。目前碳中和背景下鋁是基本金屬最大受益品種，短期碳中和節(jié)奏趨緩，但中長期政策難放松。鋁價(jià)振幅加大，22000以上為壓力位，多單逐步離場。

■螺紋:庫存轉(zhuǎn)增，增產(chǎn)可能持續(xù)增加，價(jià)格或有成本支撐

1.現(xiàn)貨:唐山普方坯4430(+30)；上海市場價(jià)4880元/噸（0)折盤面5021，現(xiàn)貨價(jià)格廣州地區(qū)5210（+10)，杭州地區(qū)4930(0)

2.庫存：上周五大品種鋼材總庫存環(huán)比歷經(jīng)近八周時(shí)間首次出現(xiàn)累增，增量19.36萬噸，增幅1.5%，其中建材庫存增加18萬噸，增幅為2.7%；板材庫存增加1.36萬噸，增幅0.2%。

3.總結(jié):地產(chǎn)有修復(fù)預(yù)期待觀察，庫存出現(xiàn)回升，現(xiàn)貨強(qiáng)勢震蕩。

■鐵礦石:預(yù)期轉(zhuǎn)好，震蕩上揚(yáng)

1.現(xiàn)貨：日照金布巴707（-13），日照PB粉835（-9），日照超特529（-14）折盤面729。

2.1月7日，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國45港進(jìn)口鐵礦庫存15605.1，環(huán)比降20.55；日均疏港量317.65增23.6。分量方面，澳礦7227.6增57.7，巴西礦5544.5降44.7，貿(mào)易礦9185.8降57.5，球團(tuán)419.14增6.9，精粉1087.4降64.02，塊礦2244.02降35.3，粗粉11854.5增71.9；在港船舶161條增2條。

3.總結(jié):鋼鐵2025年產(chǎn)能不增，近期或有產(chǎn)量增加預(yù)期，需求預(yù)期依舊樂觀，礦價(jià)有支撐

■動(dòng)力煤：現(xiàn)貨可售資源偏少，盤面小幅上揚(yáng)

1.現(xiàn)貨：秦皇島5500大卡動(dòng)力煤（山西產(chǎn)）平均價(jià)格為950.0/噸（-）。

2.基差：ZC活躍合約收689.0元/噸。盤面基差261.0元/噸（+3.8）。

3.需求：沿海八省日耗繼續(xù)回升，庫存回升迅速，電廠存煤突破1.43億噸，可用天數(shù)超過23天，超過往年水平。

4.國內(nèi)供給：坑口發(fā)運(yùn)保持平穩(wěn)，仍然以長協(xié)煤拉運(yùn)為主；港口高熱值貨源偏少。

5.進(jìn)口供給：國際煤市場成交較好，印尼煤價(jià)格繼續(xù)下挫，印尼3800大卡FOB報(bào)價(jià)70.5美金；BDI干散貨指數(shù)止跌企穩(wěn)小幅回升，十二月集運(yùn)及干散貨海運(yùn)費(fèi)均有反彈趨預(yù)期。

6.港口庫存：秦皇島港今日庫存410.0萬噸，較昨日下降6萬噸。

7.總結(jié)：進(jìn)口煤需求旺盛，下游電廠為明年冬奧供電需求備煤，采購積極。

■焦煤焦炭：黑鏈情緒高漲，盤尾高位回調(diào)

1.焦煤現(xiàn)貨：京唐港山西產(chǎn)主焦煤（A8，V25，S0.9，G85）庫提價(jià)2450元/噸，與昨日持平；焦炭現(xiàn)貨：天津港山西產(chǎn)一級冶金焦（A12.5，S0.65，CSR65%）折倉單價(jià)為2815元/噸，較昨日下跌238元/噸。

2.期貨：焦煤活躍合約收2228.5元/噸，基差221.5元/噸；焦炭活躍合約收2934元/噸，基差0元/噸。

3.需求：本周獨(dú)立焦化廠開工率為70.01%，較上周增加0.69%；鋼廠焦化廠開工率為84.56%，較上周增加0.29%；247家鋼廠高爐開工率為70.04%，較上周增加2.17%。

4.供給：本周全國洗煤廠開工率為70.73%，較上周減少0.28%;全國精煤產(chǎn)量為59.79萬噸/天，較上周增加0.89萬噸/天。

5.焦煤庫存：本周全國煤礦企業(yè)總庫存數(shù)為295.77萬噸，較上周減少18.52萬噸；獨(dú)立焦化廠焦煤庫存為1297.57萬噸，較上周增加50.47萬噸；獨(dú)立焦化廠焦煤庫存可用天數(shù)為16.28天，較上周增加0.50天；鋼廠焦化廠焦煤庫存為991.88萬噸，較上周增加16.51萬噸；鋼廠焦化廠焦煤庫存可用天數(shù)為16.69天，較上周增加0.23天。

6.焦炭庫存：本周230家獨(dú)立焦化廠焦炭庫存為81.49萬噸，較上周增加2.95萬噸；獨(dú)立焦化廠焦煤庫存可用天數(shù)為16.35天，較上周增加0.56天；鋼廠焦化廠焦炭庫存為688.03萬噸，較上周增加3.80萬噸；鋼廠焦化廠焦炭庫存可用天數(shù)為14.8天，較上周減少0.30天。

7.總結(jié)：目前盤面在現(xiàn)貨帶動(dòng)下，預(yù)期走強(qiáng)，黑鏈整天保持上行趨勢，黑鏈中強(qiáng)弱關(guān)系為螺紋-熱卷-鐵礦石-焦煤-焦炭，其中焦炭已從現(xiàn)貨升貼水邏輯向交易節(jié)后真實(shí)需求邏輯轉(zhuǎn)移。目前冬奧會(huì)在即，鋼廠限產(chǎn)預(yù)期已經(jīng)逐步落地，并有進(jìn)一步收緊的趨勢，焦炭真實(shí)需求預(yù)期走弱，導(dǎo)致其成為黑鏈中第一個(gè)承壓下行的品種，下階段可將焦炭作為黑鏈多品種套利交易的空配。

■PTA：檢修裝置陸續(xù)回歸，短期供應(yīng)壓力緩解

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤PTA 5230元/噸現(xiàn)款自提(+30）；江浙市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)5280-5290元/噸現(xiàn)款自提。

2.基差：內(nèi)盤PTA現(xiàn)貨-01主力-45(0)。

3.庫存：社會(huì)庫存232.9萬噸（+6.8）。

4.成本：PX（CFR臺(tái)灣）850美元/噸 (+26)。

5.供給：PTA總負(fù)荷77.4%。

6.裝置變動(dòng)：暫無新動(dòng)態(tài)。

7.PTA加工費(fèi)695元/噸（+29）。

8.總結(jié): PTA檢修裝置陸續(xù)重啟，供應(yīng)有增量預(yù)期；后期聚酯春節(jié)因素季節(jié)性走淡，供需累庫壓力回歸，加工費(fèi)仍有壓縮預(yù)期，如果成本端漲幅受限，PTA震蕩為主。后期關(guān)注上下游裝置變動(dòng)情況

■MEG：開工率回落至53%附近

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤MEG 現(xiàn)貨5135元/噸（+95）;內(nèi)盤MEG寧波現(xiàn)貨5145元/噸（+100）;華南主港現(xiàn)貨（非煤制）5150元/噸（+50）

2.基差：MEG現(xiàn)貨-05主力基差 -70（+10）。

3.庫存：MEG華東港口庫存：72.3萬噸。

4.裝置變動(dòng)：安徽一套30萬噸/年的合成氣制MEG裝置昨日（1月12日）故障降負(fù)，預(yù)計(jì)2-3天恢復(fù)；該裝置前期負(fù)荷提升。廣西一套20萬噸/年的合成氣制MEG新裝置昨日順利產(chǎn)出工業(yè)級產(chǎn)品，持續(xù)調(diào)試中；該裝置周初重啟投料。浙江一套75萬噸/年的MEG裝置因故臨時(shí)停車，預(yù)計(jì)2-3天恢復(fù)；該企業(yè)另一套80萬噸/年的MEG裝置仍在停車中，重啟時(shí)間待定。內(nèi)蒙古一套40萬噸/年的合成氣制乙二醇裝置近日故障短停，預(yù)計(jì)一周左右重啟；該裝置前期5-6成負(fù)荷運(yùn)行。

5.總結(jié)：國際油價(jià)持續(xù)上漲，成本端支撐效果明顯；聚酯開工率有所回升，過剩量有所收縮，長期來看過剩預(yù)期不改。

■橡膠：泰國產(chǎn)出趨勢性增多

1.現(xiàn)貨：SCRWF（中國全乳膠）上海14025元/噸（-150）、RSS3（泰國三號煙片）上海16600元/噸（0）。

2.基差：全乳膠-RU主力-900元/噸(+15）。

3.庫存：截止1月9日，中國天然橡膠社會(huì)現(xiàn)貨庫存環(huán)比上漲0.78%，環(huán)比微幅上漲，同比降低29.82%。

4.需求：本周中國全鋼胎樣本廠家開工率為56.11%，環(huán)比下跌2.69%，同比下跌14.98%；本周中國半鋼胎樣本廠家開工率為62.67%，環(huán)比下跌1.12%，同比下跌6.20%。

5.總結(jié)：產(chǎn)出方面，中國全面停割，越南1月中旬減產(chǎn)月底停割；泰國產(chǎn)出趨勢性減少，進(jìn)口量預(yù)計(jì)進(jìn)一步走低；隨著輪胎工廠放假臨近，逐漸減產(chǎn)降負(fù)，預(yù)計(jì)開工率進(jìn)一步走低。

■PP：現(xiàn)貨價(jià)格重心繼續(xù)上移

1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工8250元/噸（+40）。

2.基差：PP05基差-82（+15）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存55.5萬噸（-3）。

4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，貿(mào)易商隨行就市，積極出貨，現(xiàn)貨價(jià)格重心繼續(xù)上移，幅度有限，下游工廠接貨謹(jǐn)慎。目前整體仍舊定義為震蕩，當(dāng)價(jià)格走弱時(shí)，市場就會(huì)交易低庫存+下游年前備貨預(yù)期的多頭邏輯，目前整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈庫存壓力并不顯著，尤其上游石化庫存壓力不大，較往年處于相對低位，價(jià)格下跌后，在下游原料庫存相對偏低的背景下，市場低價(jià)貨源成交情況就會(huì)有所好轉(zhuǎn)，市場對于春節(jié)前補(bǔ)庫行為仍有期待；當(dāng)價(jià)格走強(qiáng)時(shí)，市場又會(huì)交易供應(yīng)端未來壓力的空頭邏輯，1月份新裝置投產(chǎn)壓力較大，加之進(jìn)口倒掛持續(xù)收窄，后續(xù)進(jìn)口貨源大概率增多，供應(yīng)端增加預(yù)期限制盤面持續(xù)反彈動(dòng)力，高價(jià)貨源出現(xiàn)成交受阻。

■塑料：回調(diào)做多

1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工8600元/噸（-0）。

2.基差：L05基差-154（+21）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存55.5萬噸（-3）。

4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，石化多維持穩(wěn)定，市場買賣雙方多隨行就市，現(xiàn)貨市場交易氣氛清淡，實(shí)盤側(cè)重商談。對于后市，尤其春節(jié)之前的時(shí)間，我們傾向于回調(diào)做多。主要在于供應(yīng)增加的空頭邏輯仍面臨新裝置投產(chǎn)初期穩(wěn)定性欠佳的影響，加之隨著春節(jié)的臨近，對于尚未備貨的下游來說，對于高價(jià)貨源接受度也會(huì)提升。并且目前上中游庫存壓力不大，下游庫存并不充裕，所以雖然對行情仍舊定義為震蕩，但在節(jié)前下游補(bǔ)貨預(yù)期驅(qū)動(dòng)下更傾向于回調(diào)做多為主。

■原油：需求端整體仍有韌性

1.現(xiàn)貨價(jià)：現(xiàn)貨價(jià)（滯后一天）：英國布倫特Dtd價(jià)格86.70美元/桶（+ 1.88），美國西德克薩斯中級輕質(zhì)原油82.64美元/桶（+ 1.42）。

2.總結(jié)：油價(jià)近期上漲的主邏輯還是在供給端相對給定，且緩慢線性恢復(fù)的情況下，需求端受奧密克戎影響較小，仍舊呈現(xiàn)臺(tái)階式突變復(fù)蘇，且需求恢復(fù)的速度比供給快，原油庫存低位維持去化。加之宏觀層面，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾對貨幣政策的表態(tài)更偏“鴿派”，對商品市場信心也有提振。整體我們認(rèn)為一季度原油市場供應(yīng)相對給定而需求維持恢復(fù)的格局仍將維持，油價(jià)會(huì)呈現(xiàn)出偏強(qiáng)表現(xiàn)。

■油脂：數(shù)據(jù)利多，多單謹(jǐn)慎持有

1.現(xiàn)貨：豆油，一級天津9740（+30），張家港9920（+30），棕櫚油，天津24度10130（+40），東莞10110（+40）

2.基差：5月，豆油天津622，棕櫚油天津1148。

3.成本：馬來棕櫚油到港完稅成本10319（-24）元/噸，巴西豆油7月進(jìn)口完稅價(jià)10892（+53）元/噸。

4.供給：馬來西亞棕櫚油局MPOB公布數(shù)據(jù)顯示12月馬來西亞毛棕櫚油產(chǎn)量為145.09萬噸，環(huán)比減少11.26%。庫存為158.3萬噸，環(huán)比減少12.88%。

5.需求：棕櫚油需求強(qiáng)勁，豆油增速放緩。

6.庫存：三方信息機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，截至1月4日，國內(nèi)重點(diǎn)地區(qū)豆油商業(yè)庫存約68.35萬噸，環(huán)比下降0.1萬噸。棕櫚油商業(yè)庫存61.55萬噸，環(huán)比增加0.55萬噸。

7.總結(jié)：馬盤棕櫚油周四大幅上漲，收盤創(chuàng)歷史新高，市場繼續(xù)交易供給緊張邏輯，南馬來西亞棕櫚油協(xié)會(huì)SPPOMA數(shù)據(jù)，1月上旬馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比降低32%。美盤豆油隔夜小幅回撤，短期棕櫚油表現(xiàn)強(qiáng)勁，對油脂繼續(xù)保持強(qiáng)勢思路，內(nèi)盤油脂繼續(xù)保持多頭思路。

■豆粕：美豆高位震蕩，繼續(xù)偏多思路

1.現(xiàn)貨：天津3580元/噸（-20），山東日照3640元/噸（0），東莞3600元/噸（+20）。

2.基差：東莞M05月基差+180（0），張家港M05基差+220（0）。

3.成本：巴西大豆3月到港完稅成本4422元/噸（+27）。

4.庫存：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)截至1月2日，豆粕庫存53.08萬噸，環(huán)比上周減少5.66萬噸。

5.總結(jié)：美豆隔夜回撤幅度較大，美聯(lián)儲(chǔ)加息帶來的宏觀壓力打壓期價(jià)，加之南美前期干旱地區(qū)中期降雨概率提升，內(nèi)外市場共同施壓。但考慮到技術(shù)尚未破位，同時(shí)天氣不確定性依舊，暫時(shí)對美豆繼續(xù)保持偏多思路，豆粕保持多頭思路。

■菜粕：偏多思路

1.現(xiàn)貨：華南現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2920-3010（0）。

2.基差：福建廈門基差報(bào)價(jià)（5月+50）。

3.成本：加拿大菜籽理論進(jìn)口成本7291元/噸（-56）

4.總結(jié)：美豆隔夜回撤幅度較大，美聯(lián)儲(chǔ)加息帶來的宏觀壓力打壓期價(jià)，加之南美前期干旱地區(qū)中期降雨概率提升，內(nèi)外市場共同施壓。但考慮到技術(shù)尚未破位，同時(shí)天氣不確定性依舊，暫時(shí)對美豆繼續(xù)保持偏多思路，菜粕保持多頭思路

■花生：部分油廠停止報(bào)價(jià)

0.期貨：2204花生7862（-14）、2210花生8456（0）

1.現(xiàn)貨：油料米：魯花7100，中糧7100，嘉里（停）

2.基差：油料米：4月：-762，-762

3.供給：年底產(chǎn)區(qū)上貨量有所增加，交易總量有所好轉(zhuǎn)，基層出貨意愿明顯增加。

4.需求：進(jìn)入春節(jié)，油廠部分開始減緩收購速度，收尾氣氛濃厚，市場交投減弱。

5.進(jìn)口：非洲花生出口關(guān)稅取消，進(jìn)口利潤增加，進(jìn)口花生的量預(yù)計(jì)在新產(chǎn)季仍然保持高位，明年初預(yù)計(jì)迎來高峰。

6.總結(jié)：短期內(nèi)，油廠收購價(jià)格下調(diào)頻繁，主力油廠消極收購，價(jià)格預(yù)計(jì)繼續(xù)弱勢走勢。期貨建議逢高空，備貨行情較難把握。

■白糖：外塘上方壓力增加

1.現(xiàn)貨：南寧5670（+10）元/噸，昆明5565（+15）元/噸，日照5805（0）元/噸，倉單成本估計(jì)5677元/噸（3）

2.基差：南寧：1月-58；3月-111；5月-135；7月-149；9月-176；11月-213

3.生產(chǎn)：廣西所有糖廠進(jìn)入開榨，產(chǎn)區(qū)進(jìn)入榨高峰。國際市場21/22榨季開始，泰國1月累計(jì)同比增加63%，巴西制糖進(jìn)入尾聲，減產(chǎn)確定。印度截止12月31日產(chǎn)糖1155.5萬噸，同比增加48.1萬噸。

4.消費(fèi)：國內(nèi)情況，市場的備貨行情到來，春節(jié)之前預(yù)計(jì)消費(fèi)有所增加。12月銷糖率同比增加。

5.進(jìn)口：11月進(jìn)口同比減少7.6萬噸，預(yù)計(jì)12月繼續(xù)同比減少。

6.庫存：12月庫存同比減少，庫存壓力減弱。

7.總結(jié)：短期內(nèi)，國際市場面臨泰國增產(chǎn)壓力回落，而國內(nèi)市場正在處于壓榨高峰期，國內(nèi)糖價(jià)上方壓力變大。由于內(nèi)外糖價(jià)倒掛和本年度國內(nèi)糖成本較高，糖價(jià)暫時(shí)下方空間不大。近期期貨價(jià)格跌至倉單成本，現(xiàn)貨銷售尚可，糖價(jià)總體有企穩(wěn)反彈跡象。

■棉花：供需糾結(jié)，保持觀望

1.現(xiàn)貨：CCIndex3128B報(bào)22455(12）元/噸

2.基差：1月，225元/噸；5月，1335元/噸；9月2495元/噸

3.供給：上游原料充足，下游開始消化高價(jià)棉，但是整體速度緩慢。近期臨近春節(jié)，下游棉紗補(bǔ)庫有所增加。

4.需求：產(chǎn)成品繼續(xù)累庫，終端需求銷售數(shù)據(jù)不佳，但是節(jié)日氣氛給予需求一定支撐。

5.庫存：棉花工業(yè)庫存平穩(wěn)，商業(yè)庫存同比持續(xù)處于高位。

6.總結(jié)：終端消費(fèi)整體偏弱，棉價(jià)向下傳導(dǎo)困難，棉紗棉花走勢出現(xiàn)分化。外貿(mào)訂單回流到東南亞等地區(qū)，導(dǎo)致國內(nèi)外貿(mào)訂單相對較少。近期合約走出期現(xiàn)回歸特征，期貨高度貼水也限制了繼續(xù)下探空間，但是仍然對遠(yuǎn)期價(jià)格表示悲觀。

■玉米：DDGS進(jìn)口恢復(fù)預(yù)期落空

1.現(xiàn)貨：漲跌互現(xiàn)。主產(chǎn)區(qū)：黑龍江哈爾濱出庫2290（0），吉林長春出庫2380（0），山東德州進(jìn)廠2670（-20），港口：錦州平倉2670（10），主銷區(qū)：蛇口2810（0），成都2980（0）。

2.基差：錦州現(xiàn)貨平艙-C2205=-49（-11）。

3.月間：C2205-C2209=-2（3）。

4.進(jìn)口：1%關(guān)稅美玉米進(jìn)口成本2520（-11），進(jìn)口利潤290（11）。

5.供給：整體進(jìn)度繼續(xù)偏慢，環(huán)比售糧加快。

6.需求：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，2022年1周（12月30日-1月5日），全國主要126家玉米深加工企業(yè)（含淀粉、酒精及氨基酸企業(yè)）共消費(fèi)玉米120.7萬噸（-0.9），同比去年+10.2萬噸，增幅9.25%。

7.庫存：截至1月5日，96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫存總量525.3萬噸（18.47%）。注冊倉單51083（1100）。

8.總結(jié)：商務(wù)部確認(rèn)繼續(xù)對美國DDGS征收反補(bǔ)貼稅，2022年DDGS進(jìn)口恢復(fù)預(yù)期落空，短期從題材角度利多玉米價(jià)格，但并不改變替代品充足的整體形勢。目前交易核心仍在與新糧上市階段售糧壓力及現(xiàn)貨走勢。主產(chǎn)區(qū)售糧進(jìn)度同比繼續(xù)偏慢，但環(huán)比有所加快。中期來講，上市偏慢只是將供應(yīng)壓力后移，而元旦過后需求端將開始進(jìn)入季節(jié)性降開機(jī)階段，季節(jié)性回落行情預(yù)計(jì)仍將兌現(xiàn)。

■生豬：養(yǎng)殖端扛價(jià)再現(xiàn)

1.生豬（外三元）現(xiàn)貨（元/公斤）：產(chǎn)地扛價(jià)，銷區(qū)弱。河南開封14.4（0.1），吉林長春13.75（-0.05），山東臨沂14.4（0.1），上海嘉定15.2（0），湖南長沙14.4（-0.1），廣東清遠(yuǎn)14.6（-0.1），四川成都13.8（0）。

2.仔豬（20Kg）價(jià)格（元/公斤）：持穩(wěn)。河南開封24.04（0），吉林長春23.01（0），山東臨沂24.05（0），廣東清遠(yuǎn)26.11（0），四川成都25.96（0）。

3.豬肉（元/公斤）：平均批發(fā)價(jià)21.82（-0.31）

4.基差（元/噸）：河南生豬現(xiàn)價(jià)-LH2205=-500（240）。

5.總結(jié)：元旦假日過后，生豬現(xiàn)貨價(jià)格呈持續(xù)下跌走勢，近日養(yǎng)殖端再度開始扛價(jià)，但需求端依舊不見好轉(zhuǎn)跡象，關(guān)注扛價(jià)持續(xù)性。1月合約進(jìn)入交割，注冊倉單量陸續(xù)出現(xiàn)，同時(shí)注冊地明顯向基差最低的湖北地區(qū)轉(zhuǎn)移。另外需注意臨近春節(jié)，叫車等不便將導(dǎo)致接貨成本增加，不利于多頭。