■股指：股指市場保持震蕩趨勢

1.外部方面：美股市場周一大幅下跌，三大指數(shù)均跌超1%。截至收盤，道瓊斯指數(shù)跌1.19%，標普500指數(shù)跌1.69%，納斯達克指數(shù)跌2.18%。

2. 內(nèi)部方面：A股市場今天表現(xiàn)低迷，創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)下新低。市場成交量連續(xù)第12天縮量跌破萬億元。市場整體漲跌比較差，跌多漲少，上漲家數(shù)不到900家。北向資金今日小幅幅凈流出，凈流出金額不到60億元，行業(yè)方面，受疫情影響，汽車和新能源等行業(yè)表現(xiàn)低迷。

3.結(jié)論：行業(yè)間輪動加快，繼續(xù)保持結(jié)構(gòu)性行情，市場繼續(xù)下跌空間不大。

■滬銅：下游開工受疫情發(fā)酵影響較大，短多多單逢高離場

1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)1#電解銅平均價為73715元/噸(-45元/噸)。

2.利潤:進口利潤-937。

3.基差:上海有色網(wǎng)1#電解銅現(xiàn)貨基差+165

4.庫存:上期所銅庫存96581噸(+3460噸)，LME銅庫存為105600噸(+1825噸)，保稅區(qū)庫存為總計22.70萬噸(+0.4萬噸)。

5總結(jié):美聯(lián)儲3月加息25基點，符合預(yù)期。預(yù)計年內(nèi)加息6-7次。國內(nèi)偏松，宏觀繼續(xù)劈叉。供應(yīng)端TC持續(xù)回升，國內(nèi)倉單數(shù)量回升，需求端節(jié)后下游開工率回升，但地產(chǎn)端復蘇較緩.受俄烏沖突帶來的能源危機對成本抬升的擔憂影響，以及鎳擠倉事件后續(xù)影響振幅加大，下游開工受疫情發(fā)酵影響較大，短多多單逢高離場。

■滬鋁：情緒轉(zhuǎn)暖，振幅加大，獲利多單逢高離場，可逢高沽空

1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)A00鋁平均價為21230(-570元/噸)。

2.利潤:電解鋁進口虧損為-3367元/噸，前值進口虧損為-3336元/噸。

3.基差:上海有色網(wǎng)A00鋁升貼水基差-50，前值-50

4.庫存:上期所鋁庫存307420噸(+1615噸)，Lme鋁庫存609850噸(-5900噸)，保稅區(qū)庫存為總計106.1萬噸(-5000噸)。

5.總結(jié):庫存增加，基差中性。宏觀內(nèi)外有別，美聯(lián)儲3月加息25基點，符合預(yù)期.預(yù)計年內(nèi)加息6-7次.國內(nèi)偏暖，強調(diào)明年工作穩(wěn)字當頭.目前碳中和背景下鋁是基本金屬最大受益品種，短期碳中和節(jié)奏趨緩，但中長期政策難放松.俄烏沖突爆發(fā)成本擔憂，加上倫鎳擠倉后續(xù)影響，鋁價振幅加大，游開工受疫情發(fā)酵影響較大。背靠近日低點試多后逢高離場，可逢高沽空，止損位：22600以上。

■動力煤：終端非電需求走弱

1.現(xiàn)貨：秦皇島5500大卡動力煤（山西產(chǎn)）平均價格為900.0/噸（-）。

2.基差：ZC活躍合約收803.0元/噸。盤面基差+97.0元/噸（+0.2）。

3.需求：沿海八省日耗繼續(xù)回落，非電需求在經(jīng)過一波補庫后逐漸走弱，下游有觀望惜買的情緒。

4.國內(nèi)供給：國有大礦以長協(xié)煤發(fā)運為主，坑口發(fā)運保持熱銷，產(chǎn)地排隊水泄不通；港口高熱值貨源偏少，結(jié)構(gòu)性矛盾較為突出。

5.進口供給：國際煤市場成交較好，因烏俄沖突導致俄煤被禁，歐洲加大對印尼煤采購，印尼煤出口價格后續(xù)或進一步攀升。

6.港口庫存：秦皇島港今日庫存504.0萬噸，較昨日上升1萬噸。

7.總結(jié)：當前受國際市場資源現(xiàn)貨緊張及國內(nèi)政策端影響，進口煤價倒掛嚴重，進口煤采購商暫緩采購，市場詢貨稀少。印尼Q3800FOB價報仍然堅挺。經(jīng)歷前期煤化工企業(yè)積極采購后，目前的煤化工采購力度有所減弱。目前內(nèi)蒙低硫配煤銷售逐漸走弱，而西北地區(qū)產(chǎn)地塊煤銷售力度稍強于沫煤，陜西部分煤礦坑口排隊再現(xiàn)長龍。

■焦煤焦炭：需求逐漸好轉(zhuǎn)，黑鏈整體高位承壓

1.焦煤現(xiàn)貨：京唐港山西產(chǎn)主焦煤（A8，V25，S0.9，G85）庫提價3350元/噸，與昨日持平；焦炭現(xiàn)貨：天津港山西產(chǎn)一級冶金焦（A12.5，S0.65，CSR65%）折倉單價為4244.68元/噸，較昨日上漲200元/噸。

2.期貨：焦煤活躍合約收3106元/噸，基差244元/噸；焦炭活躍合約收3929.5元/噸，基差315.18元/噸。

3.需求：本周獨立焦化廠開工率為77.62%，較上周增加0.50%；鋼廠焦化廠開工率為88.08%，較上周增加0.07%；247家鋼廠高爐開工率為79.27%，較上周增加1.82%。

4.供給：本周全國洗煤廠開工率為69.07%，較上周減少2.58%;全國精煤產(chǎn)量為57.63萬噸/天，較上周減少2.04萬噸/天。

5.焦煤庫存：本周全國煤礦企業(yè)總庫存數(shù)為243.47萬噸，較上周增加5.78萬噸；獨立焦化廠焦煤庫存為1240.8萬噸，較上周減少36.25萬噸；獨立焦化廠焦煤庫存可用天數(shù)為14.09天，較上周減少0.50天；鋼廠焦化廠焦煤庫存為862.3萬噸，較上周減少2.53萬噸；鋼廠焦化廠焦煤庫存可用天數(shù)為13.79天，較上周減少0.05天。

6.焦炭庫存：本周230家獨立焦化廠焦炭庫存為1036.29萬噸，較上周增加-5.95萬噸；獨立焦化廠焦煤庫存可用天數(shù)為87.16天，較上周減少0.63天；鋼廠焦化廠焦炭庫存為14.56萬噸，較上周減少0.55萬噸；鋼廠焦化廠焦炭庫存可用天數(shù)為695.03天，較上周減少12.38天。

7.總結(jié)：唐山地區(qū)疫情好轉(zhuǎn)，鋼廠已逐步放開限制，河北地區(qū)主流鋼廠已經(jīng)接受了焦炭第五輪漲價，但目前黑鏈近月價值已經(jīng)高位承壓，是否可以持續(xù)還需等待終端需求的檢驗。

■硅鐵錳硅

1.硅鐵現(xiàn)貨：硅鐵（75%FeSi寧夏合格塊）市場價元/噸（44662），錳硅（FeMn65Si17內(nèi)蒙古地區(qū)）市場價元/噸（44659）。

2.期貨：硅鐵活躍合約收950元/噸（705），基差975（）；錳硅活躍合約收980元/噸（730），基差1005（）。

3.供需：本周硅鐵產(chǎn)量噸,消費量44652噸；錳硅產(chǎn)量噸，消費量噸。

■螺紋：疫情擾動，螺紋供需雙弱

1.現(xiàn)貨：杭州HRB400EΦ20市場價5040元/噸（-80）；上海市場價5050元/噸（-40)，長沙地區(qū)5110元/噸（-50）；

2.庫存：本周國內(nèi)螺紋鋼、線材、中厚板、熱軋板卷、冷軋板卷五大品種庫存量為1591.94萬噸（4.51）。其中：螺紋鋼市場庫存317.39萬噸（10.36）。

3.總結(jié)：雖然目前多個主流一線城市疫情反復、工地開工陷入停滯，但是鑒于河北地區(qū)疫情出現(xiàn)緩和，鋼廠陸續(xù)放開生產(chǎn)，且螺紋長流程生產(chǎn)利潤尚可，下一周的鐵水產(chǎn)量有望回升至230萬噸/天平臺。屆時螺紋鋼及整條上游的黑色產(chǎn)業(yè)鏈都將受到終端需求的檢驗，幾大一線城市出現(xiàn)疫情反復或在短期內(nèi)壓制終端的消費，螺紋鋼、熱卷等成材高位承壓，預(yù)計短期內(nèi)黑鏈會在成材端帶領(lǐng)下震蕩走弱。

■鐵礦石：鋼廠復產(chǎn)在即，鐵礦需求好轉(zhuǎn)

1.現(xiàn)貨：日照超特粉905元/噸（-25），日照巴粗SSFG950元/噸（-30），日照PB粉折盤面975元/噸（-30）；

2.Mysteel統(tǒng)計全國45港澳大利亞進口鐵礦港存量7407.1萬噸（-29.26）；巴西產(chǎn)鐵礦港存量4967.9萬噸（-99）；貿(mào)易商鐵礦港存量8803.3萬噸（-138.34）。國內(nèi)64家鋼廠燒結(jié)用礦粉庫存量99.48萬噸（-11.2），庫存可使用天數(shù)25天（-1）；

3.總結(jié)：鋼材需求疲軟，原材料雙焦的供應(yīng)仍然存在缺口，鋼廠利潤持續(xù)收縮，鐵礦相對價格處于偏高位置，上行阻力較大。

■PTA：下游聚酯負荷降幅明顯

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤PTA 6025元/噸現(xiàn)款自提(-55）；江浙市場現(xiàn)貨報價6050-6060元/噸現(xiàn)款自提。

2.基差：內(nèi)盤PTA現(xiàn)貨-01主力+85(+5)。

3.庫存：社會庫存232.9萬噸（+6.8）。

4.成本：PX（CFR臺灣）1273美元/噸(-97)。

5.供給：PTA總負荷73.76%。

6.裝置變動：西南一套100萬噸PTA裝置計劃明天重啟，該裝置4月上旬意外停車。西北一套120萬噸PTA裝置原計劃4月中重啟，目前繼續(xù)推遲，預(yù)計4月下旬重啟。華南一套125萬噸裝置已于近日重啟，該裝置3.26附近停車檢修。

7.PTA加工費:457元/噸（+35）。

8.總結(jié):PTA短期負荷略有回升，下游聚酯減產(chǎn)逐步落實，聚酯綜合開工降幅明顯，下游加彈、制造負荷大幅下降。預(yù)計短期內(nèi)PTA跟隨成本端波動。近期原油回調(diào)明顯，謹防油價下跌成本坍塌。

■MEG：近期港口到貨較為集中

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤MEG 現(xiàn)貨4850元/噸（-170）;內(nèi)盤MEG寧波現(xiàn)貨4850元/噸（-170）;華南主港現(xiàn)貨（非煤制）5215元/噸（-100）。

2.基差：MEG現(xiàn)貨-05主力基差 -10（+20）。

3.庫存：MEG華東港口庫存100.3萬噸。

4.開工總負荷；65.75%；煤制負荷：60.3%。

4.裝置變動：安徽一套30萬噸/年的合成氣制MEG裝置周末已重啟，負荷提升中，后期計劃維持半負荷附近運行；該裝置上周故障。陜西一套40萬噸/年合成氣制MEG裝置重啟中，預(yù)計近日出產(chǎn)品；該裝置上周故障短停。

5.總結(jié)：本周華東港口庫存創(chuàng)新高，MEG持續(xù)累庫。聚酯工廠減產(chǎn)下需求端持續(xù)走弱，MEG近期庫存壓力較大。油價回調(diào)下預(yù)計近期MEG價格震蕩偏弱。

■橡膠：需求改善仍需時間

1.現(xiàn)貨：SCRWF（中國全乳膠）上海12925元/噸（0）、RSS3（泰國三號煙片）上海15650元/噸（0）。

2.基差：全乳膠-RU主力-615元/噸(+5）。 

3.庫存：截止4月3日，中國天然橡膠社會現(xiàn)貨庫存116.93萬噸，環(huán)比上漲0.31%，止跌小漲，同比降低18.88%，小幅收窄，深色膠較淺色膠庫存差擴大12.98% 。

4.需求：本周中國半鋼胎樣本企業(yè)開工率為59.43%，環(huán)比-5.13%，同比-13.94%。本周中國全鋼胎樣本企業(yè)開工率為54.17%，環(huán)比-6.48%，同比-24.22%。

5.總結(jié)：全球進入低產(chǎn)期，中國國內(nèi)開割預(yù)期正常，國內(nèi)海南本月底預(yù)計開割。下游需求輪胎開工小幅度修復，成品庫存壓力較大。

■PP：部分區(qū)域內(nèi)物流運輸不暢

1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工8600元/噸（-80）。

2.基差：PP05基差6（+72）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存94萬噸（+7）。

4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，生產(chǎn)企業(yè)檢修裝置依舊較多，雖有部分裝置陸續(xù)重啟，但整體供應(yīng)端未見明顯壓力。需求端來看，部分區(qū)域內(nèi)物流運輸不暢的情況持續(xù)，受此影響下游開工提升有限，短期需求仍以剛需為主，對現(xiàn)貨價格存在壓制。從目前粉料利潤對粉料開工率的近遠期指引看，粉料開工率短期會延續(xù)一個反彈，但在隨后的將近一個月的周期內(nèi)，仍會持續(xù)壓縮，從這個角度講，在月度格局上粉料供應(yīng)仍會維持一個偏緊的格局，對粒料的支撐效果較好，PP盤面下邊際還可以使用粉料加工成本來衡量。

■塑料：石化PE出廠價格下調(diào)

1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工8800元/噸（-100）。

2.基差：L05基差-77（+3）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存94萬噸（+7）。

4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，從當前供應(yīng)來看，社會庫存、港口庫存有所累積，短期難以消耗，石化PE出廠價格部分下調(diào)，商家繼續(xù)隨行就市降價出貨為主。下游工廠詢盤積極性一般，心態(tài)偏謹慎，實盤多一單一談。前面幾輪PE進口窗口打開時的庫存水平均大幅低于目前的庫存狀態(tài)，而且目前PE貿(mào)易商庫存也出現(xiàn)明顯累庫，所以我們認為從聚烯烴貿(mào)易商庫存的領(lǐng)先性來看其進口窗口目前尚不具備長期大幅打開條件，所以外盤價格將限制內(nèi)盤價格的上邊際。

■原油：高位寬幅震蕩

1. 現(xiàn)貨價：現(xiàn)貨價（滯后一天）：英國布倫特Dtd價格100.44美元/桶（+2.18），俄羅斯ESPO原油價格72.33美元/桶（+0.89）。

2.總結(jié)：由于需求端雖增速放緩但絕對水平仍處高位，我們認為油價尚不具備趨勢性轉(zhuǎn)空條件，下方空間受限，不過油價向上高點可能也已見到，3月份油價的最高點，是在市場對俄烏局勢最恐慌、對未來局勢發(fā)展最不確定的時點達到，除非后續(xù)俄烏局勢的發(fā)展能夠再次超出目前市場預(yù)期，那在需求端已經(jīng)開始出現(xiàn)一些可能邊際轉(zhuǎn)弱跡象、供應(yīng)端美國與IEA聯(lián)合拋儲的情況下，油價也很難再創(chuàng)出新高，大概率維持高位寬幅震蕩，布倫特大致震蕩區(qū)間在90-120。

■油脂：MPOB數(shù)據(jù)偏多，繼續(xù)震蕩思路

1.現(xiàn)貨：豆油，一級天津10970（+40），張家港11060（0），棕櫚油，天津24度13010（+30），廣州12490（0）

2.基差：5月，豆油天津462，棕櫚油廣州906。

3.成本：馬來棕櫚油近月到港完稅成本12644（-129）元/噸，巴西豆油近月進口完稅價13699（+626）元/噸。

4.供給：馬來西亞棕櫚油局MPOB公布數(shù)據(jù)顯示3月馬來西亞毛棕櫚油產(chǎn)量為141萬噸，環(huán)比提高24.1%。庫存為147萬噸，環(huán)比減少3%。

5.需求：棕櫚油需求放緩，豆油增速提升

6.庫存：糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至4月10日，國內(nèi)重點地區(qū)豆油商業(yè)庫存約86.24萬噸，環(huán)比減少2.53萬噸。棕櫚油商業(yè)庫存29.31萬噸，環(huán)比減少1.18萬噸。

7.總結(jié)：馬盤棕櫚油昨日小幅反彈，MPOB公布的3月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)偏多，MPOB報告顯示，3月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量141萬噸，環(huán)比提高24.1%，出口環(huán)比提高14.1%至126.5萬噸，庫存為147萬噸，環(huán)比下降3%，產(chǎn)量高于預(yù)估，但庫存低于預(yù)期。短期油脂驅(qū)動有所弱化，操作上暫保持高位震蕩思路。

■豆粕：美豆調(diào)整，暫保持波段思路

1.現(xiàn)貨：天津4720元/噸（+120），山東日照4650元/噸（+230），東莞4360元/噸（+120）。

2.基差：東莞M05月基差+320（+51），日照M05基差+610（+153）。

3.成本：巴西大豆近月到港完稅成本5414元/噸（+117）。

4.庫存：糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)截至4月10日，豆粕庫存32萬噸，環(huán)比上周增加3.2萬噸。

5.總結(jié)：美豆隔夜小幅走低，當前天氣不利于玉米播種，播種延期導致可能轉(zhuǎn)種大豆壓制遠期盤面，USDA檢驗報告顯示截至4月7日一周，美豆出口檢驗量為76.6萬噸，去年同期33.7萬噸。美豆連續(xù)反彈后出現(xiàn)調(diào)整，整體高位震蕩態(tài)勢并未變化。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨企穩(wěn)回升，短期暫不宜追漲殺跌，保持震蕩思路。

■菜粕：延續(xù)震蕩思路

1.現(xiàn)貨：華南現(xiàn)貨報價4020-4070（0）。

2.基差：福建廈門基差報價（5月+100）。

3.成本：加拿大菜籽近月理論進口成本8208元/噸（+12）

4.庫存：截至4月10日，國內(nèi)油廠菜粕庫存3萬噸，環(huán)比增加0.4萬噸。

5.總結(jié)：美豆隔夜小幅走低，當前天氣不利于玉米播種，播種延期導致可能轉(zhuǎn)種大豆壓制遠期盤面，USDA檢驗報告顯示截至4月7日一周，美豆出口檢驗量為76.6萬噸，去年同期33.7萬噸。美豆連續(xù)反彈后出現(xiàn)調(diào)整，整體高位震蕩態(tài)勢并未變化。國內(nèi)高價對需求壓制開始顯現(xiàn)，短期現(xiàn)貨調(diào)整幅度較大，操作上繼續(xù)震蕩思路。

■花生：現(xiàn)貨報價漲跌不一

0.期貨：2204花生8780（30）、2210花生9456（88）、2301花生9608（+70）

1.現(xiàn)貨：油料米：魯花（8200），嘉里（7450）

2.基差：油料米：4月：（580），10月（1256）、1月（1408）

3.供給：4月基層進入最后的出貨時期，預(yù)期產(chǎn)地出貨進度會加快。

4.需求：疫情刺激油廠加速收購，魯花油廠和嘉里油廠普遍提高收購價格，但在清明假期之后落價。

5.進口：目前根據(jù)裝船數(shù)據(jù)，預(yù)計高峰在5月左右來臨。

6.總結(jié)：4月合約臨近交割，期貨價格上攻遇到壓力，油廠開始向下調(diào)收購價格，4月預(yù)計產(chǎn)地供給開始增加，價格上方空間已經(jīng)不大。

■白糖：原糖上攻

1.現(xiàn)貨：南寧5890（20）元/噸，昆明5780（35）元/噸，日照6000（10）元/噸，倉單成本估計5871元/噸（37）

2.基差：南寧：5月-43；7月-86；9月-127；11月-142；1月-266；3月-270

3.生產(chǎn)：國內(nèi)南方陰雨連綿，溫度始終較低，甘蔗產(chǎn)糖率同比下降多，截止2月底累計產(chǎn)糖718萬噸，同比減少150萬噸，產(chǎn)量21/22產(chǎn)季預(yù)計達不到1000萬噸。國際市場21/22榨季開始，泰國3月底累計產(chǎn)量接近1000萬噸，同比增加30%，印度ISMA調(diào)增本年度產(chǎn)量調(diào)增至3330萬噸，任然存在著調(diào)增空間。能源價格讓巴西糖醇比進入乙醇區(qū)間，新產(chǎn)季制糖比或同比降低。

4.消費：國內(nèi)情況，2月銷糖率38.04%，同比減少，銷售進入淡季。國際情況，俄烏沖突提高運費，世界需求多數(shù)轉(zhuǎn)向印度，印度限制出口800萬噸。

5.進口：1-2月進口82同比減少22萬噸。

6.庫存：2月繼續(xù)同比減76.31萬噸

7.總結(jié)：能源價格上漲已經(jīng)傳導到了巴西國內(nèi)能源，乙醇價格預(yù)計較大幅度上漲。而巴西榨季即將開始，新產(chǎn)季制糖比可能下降幅度較大，壓低巴西產(chǎn)預(yù)期。同時，俄烏沖突引發(fā)世界儲備需求增加，印度限制食糖出口800萬噸。為國際糖價提供上升驅(qū)動。巴西榨季即將開始，之前布局多單可以繼續(xù)持有。

■棉花：等待拐點

1.現(xiàn)貨：CCIndex3128B報22738(-13）元/噸

2.基差：5月1143元/噸；9月1250元/噸；1月，2533元/噸

3.供給：國內(nèi)國外棉花種植意向同比增加。國內(nèi)新疆棉花開始全面播種。

4.需求：國際方面，美棉出口周度簽約數(shù)據(jù)增加明顯，裝運量保持高位。國內(nèi)方面，下游產(chǎn)業(yè)訂單不足，利潤遭到擠壓，備貨和補庫謹慎，加上國內(nèi)疫情反彈，整體需求偏弱。

5.庫存：棉花工業(yè)庫存平穩(wěn)，商業(yè)庫存同比持續(xù)處于高位。

6.總結(jié)：疫情反彈，國內(nèi)基本面偏弱，終端消費整體偏弱。但是上游挺價，棉價向下傳導困難。外貿(mào)訂單回流到東南亞等地區(qū)，導致國內(nèi)外貿(mào)訂單相對較少。主力合約基差已經(jīng)處于歷史高位，倘若現(xiàn)貨上漲乏力，切忌追多。外盤繼續(xù)保強勢，繼續(xù)觀察鄭棉反應(yīng)，等待行情拐點。

■玉米：短期延續(xù)震蕩調(diào)整

1.現(xiàn)貨：深加工下調(diào)。主產(chǎn)區(qū)：黑龍江哈爾濱出庫2620（0），吉林長春出庫2620（0），山東德州進廠2780（-20），港口：錦州平倉2810（0），主銷區(qū)：蛇口2890（10），成都3050（0）。

2.基差：錦州現(xiàn)貨平艙-C2205=-27（9）。

3.月間：C2205-C2209=-77（1）。

4.進口：1%關(guān)稅美玉米進口成本3078（35），進口利潤-188（-35）。

5.供給：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至4月7日，全國玉米主要產(chǎn)區(qū)售糧進度為84%，較上周增加2%。注冊倉單量42341（0）手。

6.需求：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，2022年14周（3月31日-4月6日），全國主要126家玉米深加工企業(yè)（含淀粉、酒精及氨基酸企業(yè)）共消費玉米95.7萬噸（-5.3），同比去年-4.1萬噸，減幅4.09%。

7.庫存：截至4月6日，96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫存總量441.2萬噸（-8.41%）。

8.總結(jié)：近期現(xiàn)貨市場穩(wěn)中偏弱運行，5月合約臨近交割，目前以期價回落向下修復基差為主。4月面臨余糧出清壓力，同時需求端或邊際轉(zhuǎn)弱，現(xiàn)貨跟漲乏力態(tài)勢盡顯，期現(xiàn)基差弱勢延續(xù)，玉米期價短期陷入調(diào)整。

■生豬：現(xiàn)貨弱勢延續(xù)

1.生豬（外三元）現(xiàn)貨（元/公斤）：多地下跌。河南12200（-50），遼寧11450（-100），四川12550（-150），湖南12650（-50），廣東13500（50）。

2.豬肉（元/公斤）：平均批發(fā)價17.83（-0.39）

3.基差：河南現(xiàn)貨-LH2205=-325（100）

4.總結(jié)：疫情影響下，需求更為疲弱，白條價格仍在下跌。部分地區(qū)被動壓欄情況出現(xiàn)，在供應(yīng)充足狀況不變的情況，加大了后期集中出欄的可能，現(xiàn)貨弱勢向7月蔓延的概率在增加。