設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年12月24日 星期二

聚合智慧 | 升華財富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁 >> 合作伙伴機(jī)構(gòu)研究觀點

期指短期預(yù)計延續(xù)震蕩偏弱走勢:永安期貨4月25早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2022-04-25 09:37:24 來源:永安期貨

股指期貨


【市場要聞】


央行貨幣政策委員會委員王一鳴表示,二季度經(jīng)濟(jì)依然面臨較大下行壓力,穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤是當(dāng)務(wù)之急,必須采取更強(qiáng)有力的政策舉措來力保二季度經(jīng)濟(jì)增速重返5%以上,為實現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期目標(biāo)奠定基礎(chǔ)。當(dāng)前應(yīng)積極有效擴(kuò)大國內(nèi)需求、擴(kuò)大消費,穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈、有效穩(wěn)定市場預(yù)期。


央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局分別傳達(dá)學(xué)習(xí)貫徹國務(wù)院金融委專題會議精神,研究部署下一步工作。會議內(nèi)容對資本市場、貨幣政策、外匯領(lǐng)域改革等市場關(guān)注的重點話題均有提及。證監(jiān)會強(qiáng)調(diào),要及時回應(yīng)市場關(guān)切,引導(dǎo)市場預(yù)期,激發(fā)市場活力、潛力,進(jìn)一步提升市場韌性,促進(jìn)資本市場平穩(wěn)健康運行。銀保監(jiān)會提出,積極支持資本市場平穩(wěn)運行,促進(jìn)資本雙向流動,吸引更多外商直接投資和證券投資。央行強(qiáng)調(diào),進(jìn)一步加大工作力度,進(jìn)一步加大對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度,維護(hù)市場穩(wěn)定,維護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。外匯局指出,要進(jìn)一步深化外匯領(lǐng)域改革開放,促進(jìn)跨境貿(mào)易投資便利化,以中小企業(yè)為重點優(yōu)化外匯服務(wù)。


【觀   點】


國際方面,美國通脹繼續(xù)走高,美聯(lián)儲3月加息25個基點,最快5月開始縮表,未來單次加息幅度或達(dá)到50個基點。國內(nèi)方面,降準(zhǔn)幅度不及預(yù)期,同時3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半,地產(chǎn)繼續(xù)回落。期指短期缺乏亮點,預(yù)計將延續(xù)震蕩偏弱走勢。



鋼 材


現(xiàn)貨下跌。普方坯,唐山4750(-40),華東4850(-50);螺紋,杭州5070(-30),北京5020(-70),廣州5270(-40);熱卷,上海5070(-30),天津5120(-90),廣州5080(-60);冷軋,上海5710(10),天津5620(0),廣州5580(-10)。


利潤漲跌互現(xiàn)。即期生產(chǎn):普方坯盈利258(1),螺紋毛利216(22),熱卷毛利44(23),電爐毛利-113(-30);20日生產(chǎn):普方坯盈利233(-80),螺紋毛利190(-63),熱卷毛利18(-62)。


基差。杭州螺紋(未折磅)05合約-21(0),10合約136(0);上海熱卷05合約-51(0),10合約26(0)。


供給:回升。04.22螺紋307(-0),熱卷322(1),五大品種994(6)。


需求:回升。04.22螺紋329(17),熱卷317(4),五大品種1026(30)。


庫存:去庫。04.22螺紋1260(-22),熱卷348(5),五大品種2303(-32)。


建材成交量:12.0(-2.7)萬噸。


【總   結(jié)】


當(dāng)前絕對價格中性偏高,現(xiàn)貨利潤低位,盤面利潤低位,基差平水,現(xiàn)貨估值中性,盤面估值中性。


本周供應(yīng)微增,表需回升,庫存去庫。受低利潤影響,整體產(chǎn)量回升幅度較小,而北方需求回升速度較快,華東仍受疫情影響需求回升偏慢,但也在邊際改善,整體鋼材基本面持續(xù)好轉(zhuǎn)。


目前多地鋼廠生產(chǎn)逼近或已落入盈虧平衡線,加上疫情物流影響現(xiàn)貨出貨,局部鋼廠燜爐情況已時有發(fā)生,而下游庫存普遍偏低,五一前存在脈沖式補(bǔ)庫可能,短期供需錯配矛盾可能加大,并支撐現(xiàn)貨價格。


目前疫情持續(xù)擾動基本面,旺季窗口逐步關(guān)閉下市場重心開始轉(zhuǎn)向現(xiàn)實端,疊加原料遠(yuǎn)月價格受供應(yīng)緩解預(yù)期以及粗鋼平控影響有所轉(zhuǎn)弱,遠(yuǎn)端成本支撐力度轉(zhuǎn)弱,負(fù)反饋情緒醞釀,鋼材進(jìn)一步的上漲空間更多取決于自身現(xiàn)實的改善力度。


鋼材基本面邊際好轉(zhuǎn),估值較為合理,疫情造成行情波動較大,黑色系中期面臨筑頂,多單逐步逢高離場。



鐵 礦 石


現(xiàn)貨下跌。唐山66%干基現(xiàn)價1285(10),日照超特粉705(-30),日照金布巴826(-34),日照PB粉942(-43),普氏現(xiàn)價151(0)。


利潤下跌。PB20日進(jìn)口利潤-136(-43)。


基差走弱。金布巴05基差-1(-37),金布巴09基差45(-37);超特05基差-28(-32),超特09基差18(-32)。


供應(yīng)上升。4.15,澳巴19港發(fā)貨量2355(+72);45港到貨量2244(+358)。


需求上升。4.22,45港日均疏港量308(+8);247家鋼廠日耗286(-1)。


庫存漲跌互現(xiàn)。4.22,45港庫存14725(-147);247家鋼廠庫存10937(82)。


【總   結(jié)】


鐵礦石周五夜盤大跌,現(xiàn)貨表現(xiàn)羸弱,下跌后當(dāng)前估值中性偏高,主要表現(xiàn)為價格中位偏高,品種比價中性,鋼廠利潤中性偏低,進(jìn)口利潤邊際轉(zhuǎn)好,鐵礦石的復(fù)產(chǎn)邏輯基本上已經(jīng)反映在價格中。驅(qū)動需求面臨走強(qiáng),短期復(fù)產(chǎn)邏輯逐步兌現(xiàn),階段性受到疫情抑制但不改鐵水增產(chǎn)大方向,低利潤下低品走勢微好于高品,港口庫存持續(xù)回落,驅(qū)動向上的同時需要關(guān)注鋼材利潤對價格的掣肘,隨著全國疫情多點爆發(fā),鋼材面臨旺淡季切換,價格承壓階段性會對鐵礦石價格存在抑制作用,后續(xù)繼續(xù)關(guān)注實際鋼材需求表現(xiàn)。



焦煤焦炭


最低現(xiàn)貨價格折盤面:蒙煤倉單3300左右;焦炭港口倉單4300。


焦煤期貨:JM209貼水353.5,持倉3.7萬手(夜盤+264手);5-9價差119.5(+86)。


焦炭期貨:J209貼水577.5,持倉2.7萬手(夜盤-601手);5-9價差401.5(+188.5)。


比值:9月焦炭焦煤比值1.263(-0.032)。


庫存(鋼聯(lián)數(shù)據(jù)):4.21當(dāng)周煉焦煤總庫存2759.8(周-68.1);焦炭總庫存1071.9(周-24.8);焦炭產(chǎn)量112(周+1.5),鐵水232.97(-0.33)。


【總   結(jié)】


估值來看,遠(yuǎn)月盤面螺紋、焦化利潤均偏低,焦煤絕對和相對估值均偏高,焦炭絕對估值偏高;驅(qū)動來看,當(dāng)前黑色核心矛盾在于終端需求,而需求受疫情影響較大,市場信心受挫。鐵水短期見頂,雙焦總庫存止降,觀察庫存持續(xù)性。雙焦下游五一前存在補(bǔ)庫需求,整體現(xiàn)實偏強(qiáng)、預(yù)期轉(zhuǎn)弱,盤面可能存在反復(fù)。



能 源


【原油】


國際油價下跌,繼續(xù)保持區(qū)間震蕩走勢,Brent–2.42%至106.2美元/桶,WTI–2.19%至101.75美元/桶,SC–1.23%至674元/桶,SC夜盤收于683.5元/桶。結(jié)構(gòu)小幅反彈,WTI和Brent為溫和Back結(jié)構(gòu),Urals貼水維持低位。歐美逐步進(jìn)入緊縮周期,美元指數(shù)對原油估值的壓力逐步增加,但短期供需層面的矛盾明顯大于金融層面。周期價值指標(biāo)處于合理區(qū)間。


俄烏局勢持續(xù)反復(fù),影響短期風(fēng)險溢價,但總體影響減弱。美國拋儲大幅緩解近端供應(yīng)壓力,已充分定價于近端結(jié)構(gòu)的走弱。利比亞因抗議活動導(dǎo)致原油產(chǎn)量損失約55萬桶/日。上周EIA庫存意外大幅去庫,成品油延續(xù)去庫,整體庫存處于低位。


中期供給矛盾仍取決于對俄制裁的力度,目前未看到制裁松動的跡象,俄羅斯趕在制裁生效日前加速出口原油;伊核談判再陷僵持,美國釋放戰(zhàn)儲或降低伊核協(xié)議達(dá)成的必要性。中期供應(yīng)偏緊,疊加即將到來的北半球出行旺季以及中國需求于5月中下旬回歸市場,或使得三季度油價依然具備上行驅(qū)動。中長期關(guān)注高油價之下需求破壞的可能性,重點關(guān)注歐美煉廠利潤水平,目前利潤整體處于高位。


短期的多空擾動均未顯著改變油價的震蕩走勢,市場繼續(xù)等待中期的方向指引。中期主要矛盾仍來自對俄制裁的執(zhí)行,或?qū)е鹿┙o偏緊,疊加即將到來的北半球出行旺季和中國需求回歸,或使得三季度油價具備上行可能。仍推薦以滾動牛市價差策略參與做多行情,需要注意高波動率下的期權(quán)成本;或考慮逢低做多國內(nèi)低估的油化工品種。


【瀝青】


瀝青跟隨油價反彈,現(xiàn)貨持穩(wěn)。BU6月為3971元/噸(+3),BU6月夜盤收于3933元/噸,山東現(xiàn)貨為3620元/噸(+20),華東現(xiàn)貨為3850元/噸(0),山東6月基差為-351元/噸(+17),華東6月基差為-121元/噸(–3),BU9月-SC9月為-786元/噸(+46)。估值方面,盤面升水繼續(xù)走闊至300+,利潤仍處極低位。驅(qū)動方面,部分地區(qū)物流恢復(fù),山東、華東銷售有所好轉(zhuǎn),觀察延續(xù)性;本周廠庫小幅去化,社庫持穩(wěn),整體庫存可控;低利潤水平下煉廠開工率持續(xù)走低,4月排產(chǎn)大幅低于預(yù)期,5月部分裝置重啟。市場對“基建發(fā)力”的中期預(yù)期保持樂觀,部分體現(xiàn)在遠(yuǎn)月盤面的升水中,風(fēng)險點為防疫成本增加導(dǎo)致基建投入削減,關(guān)注后續(xù)資金到位情況以及瀝青需求兌現(xiàn)情況。


觀點及策略:盤面升水高企,利潤低位,相對估值中性?,F(xiàn)實供需雙弱,如果物流及出貨持續(xù)好轉(zhuǎn),或引發(fā)一輪補(bǔ)庫行情;中期上行驅(qū)動為基建發(fā)力下的需求持續(xù)改善,逢回調(diào)作為能源板塊中的多配品種。


價差方面,在國際油價難以深跌,且瀝青剛需遲遲未能啟動的背景下,瀝青裂解短期延續(xù)反彈的空間相對有限,建議觀望。中期繼續(xù)推薦做多遠(yuǎn)月瀝青裂解,上行驅(qū)動為瀝青需求啟動或原油大幅下跌,下行風(fēng)險為原油漲幅再超預(yù)期或基建發(fā)力不及預(yù)期,注意節(jié)奏和倉位,避免在盤面升水幅度較大時介入,建議以定投方式參與。


【LPG】


PG22066020(–224),夜盤收于6002(–18);華南民用6220(–80),華東民用6150(+50),山東民用6300(+0),山東醚后6530(–105);價差:華南基差200(+144),華東基差230(+274),山東基差480(+224),醚后基差860(+119);06–07月差65(–9),06–08月差113(–16)。現(xiàn)貨方面,周五醚后價格高位回調(diào)。終端汽油市場繼續(xù)走強(qiáng),跌后成功吸引下游入市,補(bǔ)貨積極,交投明顯好轉(zhuǎn)。燃料氣方面華南普跌,華東漲跌互現(xiàn)。民用氣需求淡季,下游備貨積極性不高,保持隨銷隨采模式,購銷氛圍平平。


估值方面,周五盤面大跌,夜盤震蕩。盤面跌后基差迅速轉(zhuǎn)為貼水結(jié)構(gòu),內(nèi)外價差走弱至平水。現(xiàn)貨絕對價格季節(jié)性高位,整體估值中性。驅(qū)動方面,成本端近期外盤丙烷基本面偏中性,以跟隨原油高位波動為主;國內(nèi)需求依舊維持季節(jié)性弱勢;庫存方面,華南煉廠庫存偏高,但整體維持在可控水平。


觀點:目前油價仍然是最大的不確定性因素,近期原油及外盤液化氣高位震蕩,同時疫情影響及需求季節(jié)性走弱拖累國內(nèi)現(xiàn)貨。短期以區(qū)間震蕩思路對待,未來重點關(guān)注外盤給予的成本支撐高度,以及五一節(jié)前后現(xiàn)貨端可能的補(bǔ)庫需求。



橡膠


【數(shù)據(jù)更新】


原料價格:泰國膠水63泰銖/千克(+0);泰國杯膠49.45泰銖/千克(-0.2);云南膠水12000元/噸(+0)。


成品價格:美金泰標(biāo)1695美元/噸(-30);美金泰混1710美元/噸(-30);人民幣混合12640元/噸(-110);全乳膠12700元/噸(-250)。


期貨價格:RU主力13015元/噸(-255);NR主力10960元/噸(-175)。


基差:泰混-RU基差-375元/噸(+145);全乳-RU基差-315元/噸(+5);泰標(biāo)-NR基差104元/噸(+60)。


利潤:泰混現(xiàn)貨加工利潤4美元/噸(-35);泰混內(nèi)外價差-2元/噸(+150)。


【行業(yè)資訊】


上周中國全鋼胎樣本企業(yè)開工率為61.11%,環(huán)比+1.95%,同比-15.02%;中國半鋼胎樣本企業(yè)開工率為67.12%,環(huán)比+2.32%,同比-5.55%。


2022年3月天然橡膠(含技術(shù)分類、膠乳、煙膠片、初級形狀、混合膠、復(fù)合膠)進(jìn)口初值為:53萬噸,環(huán)比+24.79%,同比-4.02%,1-3月累計進(jìn)口:152.97萬噸,累計同比+9.3%。


【總  結(jié)】


滬膠弱勢下行,國內(nèi)現(xiàn)貨市場主流價格跟隨期貨盤面下跌,市場交投氛圍較前期活躍。供應(yīng)端,泰國東北部預(yù)計4月下旬進(jìn)入開割期;云南產(chǎn)區(qū)已逐步進(jìn)入全面開割狀態(tài),但開割初期新膠供給壓力有限,海南東南部個別區(qū)域試割,膠水產(chǎn)量稀少,預(yù)計將在4月中下旬陸續(xù)試割,大幅晚于去年,略晚于正常季節(jié)性;越南預(yù)計5月初全面開割。需求端,隨著市場倉儲、運輸方面管控情況逐步好轉(zhuǎn),下游弱需求有所修復(fù),但前期整體庫存積壓等因素影響,開工改善有限。



豆類油脂


【數(shù)據(jù)更新】周五印尼限制植物油及其原料出口的消息反復(fù)影響市場


4月18-22日,CBOT大豆主力7月合約收于1686.75美分/蒲,+22.25美分,+1.34%。美豆油主力7月合約收于80.30美分/磅,+3.37美分,+4.38%。美豆粕主力7月合約收于452.2美元/短噸,-3.1美元,-0.68%。NYMEX原油5月收盤至101.75美元/桶,-4.30美元,-4.05%。BMD棕櫚油7月合約收于6349令吉/噸,+39令吉,+0.62%;


4月18-22日,DCE豆粕2209收于4075元/噸,+152元,+3.87%,夜盤-28元,-0.69%。DCE豆油2209收于11072元/噸,+130元,+1.19%,夜盤+234元,+2.11%。DCE棕櫚油2209收于11078元/噸,-160元,-1.42%,夜盤+482元,+4.35%。


【行業(yè)資訊】


印尼總統(tǒng)佐科·維多多4月22日晚間召開內(nèi)閣會議后宣布,將從4月28日起停止該國“所有食用油和食用油原材料”出口,恢復(fù)時間不明。其中,圍繞關(guān)于印尼“禁油令”,彭博社的表述是“食用油原料”,而路透社的表述是“食用油及其原料”;國家糧食交易中心公告,經(jīng)國家有關(guān)部門研究決定,于2022年4月29日13:30競價交易50萬噸進(jìn)口大豆。


【總  結(jié)】


周五印尼總統(tǒng)禁止棕櫚油出口消息反復(fù)影響全球植物油市場,DCE棕櫚油帶動國內(nèi)植物油沖高回落。接下來密切關(guān)注俄烏沖突對全球經(jīng)濟(jì)一體化的割裂性影響和供應(yīng)鏈的沖擊;美豆進(jìn)入播種期,密切關(guān)注播種及生長期天氣的指引。



白糖


【數(shù)據(jù)更新】


現(xiàn)貨:白糖穩(wěn)定。南寧5880(0),昆明5810(0)。加工糖穩(wěn)定。遼寧6050(0),河北6100(0),山東6200(0),福建6020(0),廣東5930(0)。


期貨:國內(nèi)上漲。01合約6156(11),05合約5906(3),09合約6012(6)。夜盤下跌。05合約5873(-33),09合約5973(-39),01合約6113(-43)。外盤下跌。紐約7月19.17(-0.65),倫敦8月530.5(-10.9)。


價差:基差走強(qiáng)。01基差-276(-11),05基差-26(-3),09基差-132(-6)。月間差漲跌互現(xiàn)。1-5價差250(8),5-9價差-106(-3),9-1價差-144(-5)。配額外進(jìn)口利潤修復(fù)。巴西配額外現(xiàn)貨-530.6(154),泰國配額外現(xiàn)貨-588(-7.8),巴西配額外盤面-424.6(165),泰國配額外盤面-482(3.2)。


日度持倉增加。持買倉量247768(1641)。光大期貨24105(2186)。永安期貨13936(2266)。東證期貨12722(1141)。持賣倉量308558(-5164)。中糧期貨110566(1602),中信期貨30732(-1653)。華泰期貨12925(-2177)。上海大陸6728(1458)。華金期貨6285(-2067)。


日度成交量增加。成交量(手)304420(55746)。


【行業(yè)資訊】


1.USDA:22/23榨季巴西糖產(chǎn)量預(yù)計增至3637萬噸。制糖比為45%,制醇比為55%。預(yù)計總出貨量為2662萬噸,同比增長3.8%。預(yù)計22/23年度期初庫存為240萬噸,上年同期為340萬噸。


2.截止4月19日,基金減持原糖期貨及期權(quán)凈多頭頭寸7976手,至11.91萬手。


【總  結(jié)】


ICE原糖期貨周五收跌3.2%,盤中跌至三周低點19.21美分。整體來看因印度增產(chǎn)將導(dǎo)致全球供應(yīng)過剩疊加USDA預(yù)計巴西增產(chǎn)的預(yù)期打擊多頭?;鸪謧}減少助長下跌。若巴西不根據(jù)原油高位下調(diào)制糖比,則利多預(yù)期兌現(xiàn)有難度,需謹(jǐn)慎加多。


國內(nèi)方面,國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)結(jié)束壓榨,即將進(jìn)入純?nèi)祀A段,當(dāng)前庫存壓力適中。預(yù)計當(dāng)前疫情較嚴(yán)重等地解封后將帶來報復(fù)性消費,因此預(yù)期國內(nèi)消費向好。整體來看,存在追平內(nèi)外價差的驅(qū)動。


觀點:原糖保持高位震蕩,國內(nèi)跟隨,但當(dāng)前應(yīng)觀望為主,看巴西新年度的壓榨情況。產(chǎn)業(yè)套??蓞⒖计跈?quán)組合策略。



棉花


【數(shù)據(jù)更新】


ICE棉花期貨周五收跌,因美元走強(qiáng)且谷物市場普遍下滑,這打壓投資者人氣,而周線創(chuàng)下去年12月初以來最差表現(xiàn)。交投活躍的7月合約跌2.04美分或1.5%,結(jié)算價報135.85美分。該合約周線下跌4.86美分或3.45%。


鄭棉周五小幅波動:主力09合約漲10點至21455元/噸,持倉增7千余手,前二十主力持倉上,主多增4千余手,主空增7千余手。其中變化較大的是多頭方中信增1千余手,東證減1千余手,空頭方東證、中糧、國投安信各增1千手上下。夜盤跌5點,增約1千手。近月05合約漲15點至21690,持倉減6千余手,主力多減2千余手,空減2千余手,其中多頭方中糧減1千余手??疹^方國投安信減1千余手。夜盤跌20點,持倉減2千余手。遠(yuǎn)月01合約跌65點至20920元/噸,夜盤漲10點。


【行業(yè)資訊】


據(jù)CFTC,截至4月19日一周當(dāng)周投機(jī)客減持棉花期貨及期權(quán)凈多單量4355張,至59948張。


據(jù)全國棉花交易市場數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截止到2022年4月23日,新疆地區(qū)皮棉累計加工總量531.34萬噸,同比減幅8.07%。23日當(dāng)日無新增加工量。


現(xiàn)貨:22日中國棉花價格指數(shù)22525元/噸,跌53元/噸,24日跌8元/噸至22517元/噸。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場皮棉現(xiàn)貨平穩(wěn)為主,多數(shù)企業(yè)報價較昨日變化不大。當(dāng)日國內(nèi)棉花市場皮棉現(xiàn)貨報價平穩(wěn),各項指標(biāo)優(yōu)質(zhì)的新疆棉資源價格較堅挺,部分指標(biāo)略低的棉花資源價格均有商談空間。當(dāng)前疫情防控各地政策趨緊,上下游貿(mào)易環(huán)境缺乏積極性,紡織下游生產(chǎn)開機(jī)率不足,對棉花原料采購繼續(xù)維持隨用隨買。整體市場成交依舊不溫不火。據(jù)了解,多數(shù)一口價新疆棉雙28強(qiáng)力27.5-29,含雜等各項指標(biāo)不等提貨價在21950-22500元/噸。


【總  結(jié)】


美棉2021/22年度預(yù)期庫銷比低位,且出口銷售維持良好,最新簽約比例至100%以上,是美棉保持強(qiáng)勢上漲的基礎(chǔ)。而基金凈多頭寸高位和oncall高位增加了由博弈行情帶來的強(qiáng)度。此外印度的減產(chǎn)和高棉價及德州地區(qū)的干旱也給予了支撐。近期,隨著近月5月合約oncall減倉上漲后,進(jìn)入回調(diào)整理階段,而宏觀上,美元走強(qiáng)、周邊商品下跌、中國經(jīng)濟(jì)及需求受到疫情影響等均帶來壓力,關(guān)注宏觀影響和7月合約的oncall數(shù)據(jù)。國內(nèi)方面,此前維持了震蕩走勢。相對外棉弱勢的原因除了套保的壓力,還有對近期下游持續(xù)弱勢的計價,與之相配合的是對外倒掛加大、盤面移倉、減倉和近遠(yuǎn)月價差的回落。現(xiàn)貨壓力使得國內(nèi)較外盤弱勢明顯,但盤面快速回落后,不乏基于近月交割驅(qū)動買入、賣套保移倉遠(yuǎn)月去鎖基差等操作帶來的支撐(盤面05上前期就有部分多頭在加倉,體現(xiàn)的是59近平水后做多5月交割價值)。而一旦美棉開啟回調(diào),國內(nèi)下跌空間有望會跟隨放大。



生 豬


現(xiàn)貨市場,涌益跟蹤4月24日河南外三元生豬均價為14.38元/公斤(較周五上漲0.56元/公斤),全國均價14.28(+0.16)。


期貨市場,4月22日總持倉104588(+1139),成交量43963(+221)。LH2205收于13560元/噸(+130)。LH2209收于18030元/噸(+230),LH2301收于18890元/噸(+145)。


周度數(shù)據(jù):4月21日當(dāng)周涌益跟蹤商品豬出欄價13.37元/公斤,前值為12.14;前三級白條肉出廠價18.45元/公斤,前值為16.72;15公斤仔豬價格506元/頭,前值為444;50公斤二元母豬價格1636元/頭,前值為1611;商品豬出欄均重117.23公斤,前值為117.06;樣本企業(yè)周度平均屠宰量125018頭/日,前值為117783;凍品庫容率18.58%,前值為19.42%。


【總結(jié)】


周末現(xiàn)貨市場繼續(xù)反彈,散戶抗價惜售,規(guī)模場縮量抬價?,F(xiàn)貨價格止跌反彈疊加后續(xù)供應(yīng)壓力減輕以及疫情防控穩(wěn)定后消費好轉(zhuǎn)等預(yù)期推漲市場情緒,期貨市場出現(xiàn)顯著反彈,資金情緒占主導(dǎo)。關(guān)注價格反彈后消費端接受能力,現(xiàn)貨價格上漲持續(xù)性仍待觀察,遠(yuǎn)月合約關(guān)注產(chǎn)能去化預(yù)期兌現(xiàn)情況,此外凍品以及壓欄、二次育肥等邊際變量也將影響價格運行節(jié)奏及幅度。

責(zé)任編輯:唐正璐

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位