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預(yù)計(jì)甲醇價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行:大越期貨5月12早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2022-05-12 09:16:12 來(lái)源:大越期貨

大越商品指標(biāo)系統(tǒng)


1

---黑色


螺紋:

1、基本面:上周螺紋產(chǎn)量小幅回升,總體供應(yīng)水平繼續(xù)低于同期,部分地區(qū)疫情封控仍較嚴(yán)格加上電爐虧損,預(yù)計(jì)本周增量有限;需求方面成交有所收縮,疫情影響時(shí)間超預(yù)期,總體需求持續(xù)偏弱,庫(kù)存增加,政策面利好下游地產(chǎn)等行業(yè)但短期五月中上旬弱勢(shì)延續(xù);偏空

2、基差:螺紋現(xiàn)貨折算價(jià)4900,基差219,現(xiàn)貨升水期貨;偏多

3、庫(kù)存:全國(guó)35個(gè)主要城市庫(kù)存898.96萬(wàn)噸,環(huán)比增加0.41%,同比增加0.25%;偏空。

4、盤(pán)面:價(jià)格在20日線下方,20日線向下;偏空

5、主力持倉(cāng):螺紋主力持倉(cāng)多增;偏多

6、預(yù)期:昨日螺紋期貨價(jià)格短線低位有所反彈,價(jià)格有企穩(wěn)跡象但仍需觀察,疫情持續(xù)之下需求弱勢(shì)難改,市場(chǎng)預(yù)期下行,預(yù)計(jì)本周反彈空間有限,操作上建議日內(nèi)4650-4780區(qū)間輕倉(cāng)操作。


熱卷:

1、基本面:供應(yīng)端產(chǎn)量保持同期水平,低利潤(rùn)下短期難有增長(zhǎng),預(yù)計(jì)本周保持平穩(wěn)。需求方面上周表觀消費(fèi)環(huán)比轉(zhuǎn)弱未能延續(xù)反彈,疫情影響宏觀數(shù)據(jù),下游制造業(yè)、汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)等行業(yè)繼續(xù)偏弱,需重點(diǎn)疫情持續(xù)影響情況;偏空

2、基差:熱卷現(xiàn)貨折算價(jià)4840,基差65,現(xiàn)貨升水期貨;偏多

3、庫(kù)存:全國(guó)33個(gè)主要城市庫(kù)存242.63萬(wàn)噸,環(huán)比增加2.64%,同比減少5.67%,中性。

4、盤(pán)面:價(jià)格在20日線下方,20日線向下;偏空。

5、主力持倉(cāng):熱卷主力持倉(cāng)空翻多;偏多。

6、預(yù)期:昨日熱卷期貨價(jià)格短線低位出現(xiàn)反彈,連續(xù)下跌后下方支撐有所加強(qiáng),疫情影響持續(xù),短期反彈空間有限,操作上建議日內(nèi)4730-4860區(qū)間輕倉(cāng)操作。


玻璃:

1、基本面:玻璃生產(chǎn)利潤(rùn)持續(xù)回落,近期無(wú)點(diǎn)火及冷修計(jì)劃,整體在產(chǎn)產(chǎn)能維持高位;房地產(chǎn)資金依舊偏緊,下游加工廠訂單同比大幅縮減,提貨積極性難有明顯改善,原片廠庫(kù)存壓力較大;偏空

2、基差:浮法玻璃現(xiàn)貨基準(zhǔn)地河北沙河安全現(xiàn)貨1859元/噸,F(xiàn)G2209收盤(pán)價(jià)為1815元/噸,基差為44元,期貨貼水現(xiàn)貨;偏多

3、庫(kù)存:全國(guó)浮法玻璃生產(chǎn)線企業(yè)總庫(kù)存305.80萬(wàn)噸,較前一周下跌1.07%,仍大幅位于5年均值上方;偏空

4、盤(pán)面:價(jià)格在20日線下方運(yùn)行,20日線向下;偏空

5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈空,空增;偏空

6、預(yù)期:玻璃供給高位、需求疲弱,庫(kù)存壓力巨大,短期預(yù)計(jì)維持震蕩偏空運(yùn)行為主。玻璃FG2209:日內(nèi)1770-1830區(qū)間偏空操作


鐵礦石:

1、基本面:11日港口現(xiàn)貨成交118萬(wàn)噸,環(huán)比上漲33.6%(其中TOP2貿(mào)易商港口現(xiàn)貨成交量為52萬(wàn)噸,環(huán)比上漲67.7%),本周平均每日成交108.4萬(wàn)噸,環(huán)比上漲52.7%。本周澳洲發(fā)貨量基本維持,其中力拓發(fā)運(yùn)量創(chuàng)今年新高,巴西發(fā)貨量再度回落,北方港口到港量小幅回升。節(jié)后補(bǔ)庫(kù)驅(qū)動(dòng)下,鋼廠提貨積極,日均疏港量維持高位,港口庫(kù)存繼續(xù)去化。鋼廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)度樂(lè)觀,鐵水產(chǎn)量繼續(xù)攀升,但出現(xiàn)大面積虧損,利潤(rùn)低位下中低品礦受市場(chǎng)青睞。受匯率因素影響,內(nèi)盤(pán)走勢(shì)強(qiáng)于外盤(pán) 中性

2、基差:日照港PB粉現(xiàn)貨931,折合盤(pán)面1000.7,09合約基差179.7;日照港超特粉現(xiàn)貨價(jià)格718,折合盤(pán)面930.2,09合約基差109.2,盤(pán)面貼水 偏多

3、庫(kù)存:港口庫(kù)存14192.6萬(wàn)噸,環(huán)比減少132.22萬(wàn)噸 中性

4、盤(pán)面:20日均線向下,收盤(pán)價(jià)收于20日均線之下 偏空

5、主力持倉(cāng):主力凈多,多增 偏多

6、預(yù)期:國(guó)內(nèi)疫情對(duì)于終端需求的拖累尚未結(jié)束,旺季需求被明顯后置,兌現(xiàn)仍需時(shí)間。國(guó)常會(huì)要求穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤(pán),國(guó)家發(fā)改委日前要求各地核實(shí)反饋2022年粗鋼產(chǎn)量壓減考核基數(shù),國(guó)內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)背景下預(yù)計(jì)礦價(jià)繼續(xù)維持高位震蕩。I2209:800-850區(qū)間操作



2

---能化


原油2206:

1.基本面:俄羅斯和歐盟之間的能源爭(zhēng)端加劇。俄羅斯經(jīng)烏克蘭輸往歐洲的天然氣周三減少四分之一,之前烏克蘭關(guān)閉一條主要輸氣管線,將之歸咎于俄羅斯占領(lǐng)部隊(duì)的干預(yù);意大利德拉吉表示,歐洲的企業(yè)將能夠在不違反對(duì)俄羅斯制裁規(guī)定的情況下以盧布支付天然氣款項(xiàng)。媒體評(píng)論稱(chēng),這種表態(tài)顯然否認(rèn)了歐盟對(duì)意大利的指引;中性

2.基差:5月10日,阿曼原油現(xiàn)貨價(jià)為103.21美元/桶,卡塔爾海洋原油現(xiàn)貨價(jià)為103.9美元/桶,基差40.31元/桶,現(xiàn)貨升水期貨;偏多

3.庫(kù)存:美國(guó)截至5月6日當(dāng)周API原油庫(kù)存增加161.8萬(wàn)桶,預(yù)期減少120萬(wàn)桶;美國(guó)至5月6日當(dāng)周EIA庫(kù)存預(yù)期減少45.7萬(wàn)桶,實(shí)際增加848.7萬(wàn)桶;庫(kù)欣地區(qū)庫(kù)存至5月6日當(dāng)周減少58.7萬(wàn)桶,前值減少308.5萬(wàn)桶;截止至5月11日,上海原油庫(kù)存為628.4萬(wàn)桶,增加66.7萬(wàn)桶;中性

4.盤(pán)面:20日均線偏平,價(jià)格上穿均線;中性

5.主力持倉(cāng):截止5月3日,CFTC主力持倉(cāng)多增;截至5月3日,ICE主力持倉(cāng)多增;偏多;

6.預(yù)期:隔夜俄羅斯輸往歐洲的天然氣減少,且俄羅斯宣布制裁一些歐洲天然氣企業(yè),增加了全球能源市場(chǎng)的不確定性,油價(jià)再度走高,雖然EIA原油庫(kù)存累庫(kù),但下游去庫(kù)預(yù)示消費(fèi)良好,并且戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備在實(shí)質(zhì)性減少,疊加原油產(chǎn)量下降,對(duì)于油價(jià)仍有較強(qiáng)支撐,俄羅斯問(wèn)題仍對(duì)油價(jià)帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn),投資者注意倉(cāng)位,短線675-690區(qū)間操作,長(zhǎng)線多單等待布油跌破100美元后逢低加倉(cāng)。 


甲醇2209:

1、基本面:本周?chē)?guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)探底回升,周初受期貨大跌影響,內(nèi)地/港口現(xiàn)貨均有不同程度下跌,且市場(chǎng)心態(tài)較差,部分賣(mài)空居多。周中受商品聯(lián)動(dòng)反彈帶動(dòng),商品市場(chǎng)氛圍走強(qiáng),加之原油走高,期貨帶動(dòng)港口及內(nèi)地不同上行,短期各地現(xiàn)貨探底反彈回升為主;中性

2、基差:5月11日,江蘇甲醇現(xiàn)貨價(jià)為2695元/噸,基差-7,現(xiàn)貨平水期貨;中性

3、庫(kù)存:截至2022年5月5日,華東、華南港口甲醇社會(huì)庫(kù)存總量為60.9萬(wàn)噸,較節(jié)前增2.54萬(wàn)噸;沿海地區(qū)(江蘇、浙江和華南地區(qū))甲醇整體可流通貨源在32.2萬(wàn)噸附近,較節(jié)前微降;中性

4、盤(pán)面:20日線偏下,價(jià)格在均線下方;偏空

5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)空單,空減;偏空

6、預(yù)期:內(nèi)地市場(chǎng)方面,假期間局部地區(qū)裝置恢復(fù),短期供應(yīng)面或維持充裕,而需求面暫無(wú)利好提振,后續(xù)供需矛盾下內(nèi)地不排除下滑可能;隔夜外盤(pán)天然氣價(jià)格走高及原油反彈支撐甲醇價(jià)格上行,預(yù)計(jì)甲醇價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行,短線2680-2760區(qū)間偏多操作,長(zhǎng)線多單持有。


PTA

1、基本面:油價(jià)高位震蕩。PX方面,供應(yīng)略有改善,但后期檢修預(yù)期仍存,部分廠商有采購(gòu)現(xiàn)貨補(bǔ)貨需求, 亞美窗口套利打開(kāi),PX價(jià)格持續(xù)走強(qiáng),PXN維持高位。PTA方面,裝置陸續(xù)重啟,供應(yīng)有所回升,節(jié)后下游產(chǎn)銷(xiāo)好轉(zhuǎn),但人民幣持續(xù)貶值對(duì)加工費(fèi)存在壓制。聚酯及下游方面,疫情和物流因素的不利影響進(jìn)一步消退,江浙地區(qū)終端開(kāi)工負(fù)荷再次提升,滌絲現(xiàn)金流也有一定修復(fù),節(jié)后下游原料備貨與投機(jī)備貨需求釋放,聚酯工廠庫(kù)存壓力緩解, 聚酯端和終端負(fù)荷處于環(huán)比改善預(yù)期中 中性

2、基差:現(xiàn)貨6380,09合約基差32,盤(pán)面貼水 偏多

3、庫(kù)存:PTA工廠庫(kù)存3.95天,環(huán)比增加0.01天 中性

4、盤(pán)面:20日均線向上,收盤(pán)價(jià)收于20日均線之上 偏多

5、主力持倉(cāng):主力凈多,多增 偏多

6、預(yù)期:拜登或取消對(duì)華加征關(guān)稅清淡,外貿(mào)預(yù)期好轉(zhuǎn)。目前成本端居主導(dǎo)地位,PTA方面供需同步回升,維持累庫(kù)預(yù)期,短期跟隨成本走強(qiáng)。TA2209:觀望為主


MEG:

1、基本面:各主流工藝路線利潤(rùn)處于低位,乙二醇長(zhǎng)時(shí)間處于虧損,9日CCF口徑庫(kù)存為118.3萬(wàn)噸,環(huán)比增加0.8萬(wàn)噸。成本端油價(jià)高位震蕩、煤價(jià)維穩(wěn),港口庫(kù)存依舊偏高,場(chǎng)內(nèi)可流轉(zhuǎn)現(xiàn)貨收縮相對(duì)緩慢 中性

2、基差:現(xiàn)貨4880,09合約基差-156,盤(pán)面升水 偏空

3、庫(kù)存:華東地區(qū)合計(jì)庫(kù)存114.2萬(wàn)噸,環(huán)比減少1.2萬(wàn)噸 偏空

4、盤(pán)面:20日均線向下,收盤(pán)價(jià)收于20日均線之上 中性

5、主力持倉(cāng):主力凈空,空增 偏空

6、預(yù)期:部分裝置仍有減停產(chǎn)動(dòng)作,國(guó)內(nèi)供應(yīng)仍在陸續(xù)擠出中。近期主港到貨量偏少,隨著后市物流運(yùn)輸條件改善,港口庫(kù)存有望出現(xiàn)去化。下游聚酯負(fù)荷下行暫告一段落,但回升的高度仍需關(guān)注,乙二醇價(jià)格已充分反應(yīng)利空因素,相對(duì)低估,基本面在逐漸修復(fù)。EG2209:4950-5150區(qū)間操作


塑料 

1. 基本面:外盤(pán)原油夜間反彈,當(dāng)前油制利潤(rùn)差,成本端支撐強(qiáng)。宏觀上國(guó)內(nèi)4月制造業(yè)pmi47.4,受疫情等因素影響繼續(xù)低于臨界點(diǎn)。供應(yīng)方面,檢修持續(xù)增加,國(guó)內(nèi)聚烯烴整體開(kāi)工率為近年低位,外盤(pán)仍維持強(qiáng)勢(shì),需求端來(lái)看,宏觀面弱,各地防疫措施增強(qiáng),對(duì)下游訂單需求影響較大,pe農(nóng)膜進(jìn)入淡季,農(nóng)膜需求弱。乙烯CFR東北亞價(jià)格1191(-0),當(dāng)前LL交割品現(xiàn)貨價(jià)8975(+25),基本面整體中性;

2. 基差:LLDPE主力合約2209基差293,升貼水比例3.4%,偏多; 

3. 庫(kù)存:兩油庫(kù)存84.5萬(wàn)噸(-0.5),中性;

4. 盤(pán)面:LLDPE主力合約20日均線向下,收盤(pán)價(jià)位于20日線下,偏空; 

5. 主力持倉(cāng):LLDPE主力持倉(cāng)凈空,減空,偏空;

6. 預(yù)期:聚烯烴受疫情及原油走勢(shì)影響,原油夜間反彈,供應(yīng)端PE開(kāi)工率低,需求端受疫情影響且農(nóng)膜旺季消退,預(yù)計(jì)PE今日走勢(shì)震蕩,L2209日內(nèi)8600-8800震蕩操作


PP

1. 基本面:外盤(pán)原油夜間反彈,當(dāng)前油制利潤(rùn)差,成本端支撐強(qiáng)。宏觀上國(guó)內(nèi)4月制造業(yè)pmi47.4,受疫情等因素影響繼續(xù)低于臨界點(diǎn)。供應(yīng)方面,檢修持續(xù)增加,國(guó)內(nèi)聚烯烴整體開(kāi)工率為近年低位,外盤(pán)仍維持強(qiáng)勢(shì),需求端來(lái)看,宏觀面弱,各地防疫措施增強(qiáng),對(duì)下游訂單需求影響較大,pp整體供應(yīng)預(yù)計(jì)較上周有增加,下游需求一般。丙烯CFR中國(guó)價(jià)格1126(-10),當(dāng)前PP交割品現(xiàn)貨價(jià)8650(+50),基本面整體中性;

2. 基差:PP主力合約2205基差-14,升貼水比例-0.2%,中性;

3. 庫(kù)存:兩油庫(kù)存84.5萬(wàn)噸(-0.5),中性;

4. 盤(pán)面:PP主力合約20日均線向下,收盤(pán)價(jià)位于20日線下,偏空;

5. 主力持倉(cāng):PP主力持倉(cāng)凈多,增多,偏多;  

6. 預(yù)期:聚烯烴受疫情及原油走勢(shì)影響,原油夜間反彈,供應(yīng)端本周預(yù)計(jì)略增,需求一般且受疫情影響,預(yù)計(jì)PP今日走勢(shì)震蕩,PP2209日內(nèi)8550-8800震蕩操作


燃料油:

1、基本面:成本端原油價(jià)格劇烈震蕩,對(duì)下游燃油支撐仍存;俄燃油出口受阻,新加坡高硫燃油供應(yīng)偏緊,中東、南亞高硫發(fā)電需求進(jìn)入旺季,美國(guó)煉廠進(jìn)料需求旺盛;中性

2、基差:新加坡380高硫燃料油折盤(pán)價(jià)4070元/噸,F(xiàn)U2209收盤(pán)價(jià)為4008元/噸,基差為62元,期貨貼水現(xiàn)貨;偏多

3、庫(kù)存:新加坡高低硫燃料油庫(kù)存2053萬(wàn)桶,環(huán)比前一周增加7.26%,庫(kù)存仍然處于5年均值下方;偏多

4、盤(pán)面:價(jià)格在20日線下方運(yùn)行,20日線向上;中性

5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈空,空減;偏空

6、預(yù)期:成本端支撐仍存、燃油基本面偏強(qiáng),短期燃油預(yù)計(jì)高位震蕩運(yùn)行為主。燃料油FU2209:日內(nèi)4040-4140區(qū)間操作


天膠:

1、基本面:國(guó)內(nèi)外開(kāi)割,庫(kù)存偏高,基建發(fā)力,房地產(chǎn)市場(chǎng)放松,中性

2、基差:現(xiàn)貨12500,基差-280 偏空

3、庫(kù)存:上期所庫(kù)存周環(huán)比增加,同比增加 偏空

4、盤(pán)面:20日線向下,價(jià)格20日線下運(yùn)行 偏空

5、主力持倉(cāng):主力凈空,空增 偏空

6、預(yù)期: 預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)偏多震蕩,2209合約短多,破12750止損



3

---農(nóng)產(chǎn)品


豆粕:

1.基本面:美豆震蕩收漲,美豆播種速度低于預(yù)期和技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)支撐,短期等待13日美農(nóng)報(bào)數(shù)據(jù)指引。國(guó)內(nèi)豆粕跟隨美豆技術(shù)性反彈,油廠挺價(jià)和現(xiàn)貨升水支撐盤(pán)面,但油廠開(kāi)機(jī)增多和豆粕庫(kù)存回升壓制價(jià)格。短期豆粕受美豆走勢(shì)帶動(dòng)和13日美農(nóng)報(bào)預(yù)期影響,豆粕尚能維持震蕩格局,國(guó)內(nèi)供應(yīng)預(yù)期增多壓制盤(pán)面。中性

2.基差:現(xiàn)貨4080(華東),基差149,升水期貨。偏多

3.庫(kù)存:豆粕庫(kù)存57.61萬(wàn)噸,上周41.3萬(wàn)噸,環(huán)比增加39.49%,去年同期75.46萬(wàn)噸,同比減少23.65%。偏多

4.盤(pán)面:價(jià)格在20日均線下方且方向向下。偏空

5.主力持倉(cāng):主力多單減少,資金流入,偏多

6.預(yù)期:美豆播種進(jìn)程落后去年同期和五年均值稍利多,但美豆播種推進(jìn)加快和部分玉米可能改種大豆壓制盤(pán)面,關(guān)注阿根廷大豆收割進(jìn)程和美豆播種情況;國(guó)內(nèi)豆粕受美豆走勢(shì)和供應(yīng)增多影響,需求短期偏淡中期良好,豆粕跟隨美豆震蕩。

豆粕M2209:短期3920至3980區(qū)間震蕩。期權(quán)買(mǎi)入寬跨式期權(quán)組合。


菜粕:

1.基本面:菜粕震蕩回升,逢低買(mǎi)盤(pán)支撐短期技術(shù)性反彈,菜粕下方支撐仍在但上方也有壓力。油菜籽進(jìn)口到港偏少,加拿大油菜籽進(jìn)口仍舊受限,短期油菜籽供應(yīng)偏緊和俄烏沖突影響葵花粕進(jìn)口,加上水產(chǎn)需求預(yù)期良好支撐國(guó)內(nèi)菜粕價(jià)格,但豆粕和雜粕替代菜粕比例已經(jīng)最大化,菜粕價(jià)格偏高或會(huì)抑制需求總量。偏多

2.基差:現(xiàn)貨3720,基差111,升水期貨。偏多

3.庫(kù)存:菜粕庫(kù)存4.41萬(wàn)噸,上周5萬(wàn)噸,環(huán)比減少11.8%,去年同期7.4萬(wàn)噸,同比減少40.41%。偏多

4.盤(pán)面:價(jià)格在20日均線下方且方向向下。偏空

5.主力持倉(cāng):主力空單增加,資金流入,偏空

6.預(yù)期:菜粕短期技術(shù)性反彈,供應(yīng)偏緊格局持續(xù)和需求預(yù)期良好支撐價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行,目前維持區(qū)間震蕩格局;水產(chǎn)需求預(yù)期良好,需求表現(xiàn)以及國(guó)內(nèi)油菜籽產(chǎn)量預(yù)估左右中期價(jià)格,整體菜粕仍震蕩偏強(qiáng)。

菜粕RM2209:短期3600至3660區(qū)間震蕩,期權(quán)持有虛值看漲期權(quán)。


大豆

1.基本面:美豆震蕩收漲,美豆播種速度低于預(yù)期和技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)支撐,短期等待13日美農(nóng)報(bào)數(shù)據(jù)指引。國(guó)內(nèi)大豆窄幅震蕩,現(xiàn)貨維持穩(wěn)定短線技術(shù)性震蕩整理。現(xiàn)貨市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)大豆供需兩淡,短期維持區(qū)間震蕩格局。國(guó)儲(chǔ)大豆拋儲(chǔ)以及國(guó)內(nèi)大豆擴(kuò)種預(yù)期壓制大豆價(jià)格,期貨盤(pán)面技術(shù)性區(qū)間震蕩整理。中性

2.基差:現(xiàn)貨6160,基差20,升水期貨。偏空

3.庫(kù)存:大豆庫(kù)存400.57萬(wàn)噸,上周405.91萬(wàn)噸,環(huán)比減少1.32%,去年同期457.54萬(wàn)噸,同比減少12.45%。偏多

4.盤(pán)面:價(jià)格在20日均線下方且方向向下。偏空

5.主力持倉(cāng):主力空單增加,資金流出,偏空

6.預(yù)期:美豆播種進(jìn)程落后去年同期和五年均值稍利多,但美豆播種推進(jìn)和部分玉米可能改種大豆壓制盤(pán)面,關(guān)注阿根廷大豆收割進(jìn)程和美豆播種情況;國(guó)產(chǎn)大豆短期供需兩淡,但今年國(guó)內(nèi)大豆擴(kuò)種計(jì)劃將增加產(chǎn)量,短期維持區(qū)間震蕩格局中期或偏弱。

豆一A2207:短期6100至6200區(qū)間震蕩,短線操作為主或者觀望。


白糖:

1、基本面:印度21/22榨季截至4月底糖產(chǎn)量同比增加420萬(wàn)噸,出口約700萬(wàn)噸,去年同期432萬(wàn)噸。IOS下調(diào)21/22年度全球糖市供應(yīng)缺口為193萬(wàn)噸,之前預(yù)測(cè)缺口為255萬(wàn)噸。2022年3月底,21/22年度本期制糖全國(guó)累計(jì)產(chǎn)糖888.55萬(wàn)噸;全國(guó)累計(jì)銷(xiāo)糖370.74萬(wàn)噸;銷(xiāo)糖率41.72%(去年同期41.29%)。2021年3月中國(guó)進(jìn)口食糖12萬(wàn)噸,同比減少8萬(wàn)噸。中性。

2、基差:柳州現(xiàn)貨5860,基差22(09合約),平水期貨;中性。

3、庫(kù)存:截至3月底21/22榨季工業(yè)庫(kù)存517.81萬(wàn)噸;中性。

4、盤(pán)面:20日均線向下,k線在20日均線下方;偏空。

5、主力持倉(cāng):持倉(cāng)偏空,凈持倉(cāng)空減,主力趨勢(shì)不明朗;偏空。

6、預(yù)期:外糖走勢(shì)平穩(wěn),國(guó)內(nèi)疫情封鎖影響消費(fèi)。主力合約09回到前期震蕩密集區(qū),目前價(jià)差平水,大跌空間不大,短期低位震蕩等待企穩(wěn)。短線關(guān)注5800-6000區(qū)間震蕩,中線逢低適當(dāng)建倉(cāng)多單。


棉花:

1、基本面:ICAC5月:21/22年度全球棉花產(chǎn)量2643萬(wàn)噸,消費(fèi)2616萬(wàn)噸。3月份我國(guó)棉花進(jìn)口21萬(wàn)噸,環(huán)比增幅10.5%,2022年累計(jì)進(jìn)口62萬(wàn)噸,同比減少36.2%。農(nóng)村部4月:產(chǎn)量573萬(wàn)噸,進(jìn)口220萬(wàn)噸,消費(fèi)820萬(wàn)噸,期末庫(kù)存730萬(wàn)噸。中性。

2、基差:現(xiàn)貨3128b全國(guó)均價(jià)22313,基差1038(09合約),升水期貨;偏多。

3、庫(kù)存:中國(guó)農(nóng)業(yè)部20/21年度4月預(yù)計(jì)期末庫(kù)存730萬(wàn)噸;中性。

4、盤(pán)面:20日均線走平,k線在20日均線附近,中性。

5、主力持倉(cāng):持倉(cāng)偏多,凈持倉(cāng)多減,主力趨勢(shì)偏多;偏多。

6:預(yù)期:國(guó)內(nèi)棉花消費(fèi)總體偏弱,新疆棉去庫(kù)存緩慢。近期疫情反復(fù),紡織企業(yè)開(kāi)工率下降,訂單減少。外盤(pán)棉花震蕩回落,國(guó)內(nèi)棉花跟隨外盤(pán)走勢(shì),09合約關(guān)注21000附近支撐。


玉米:

1、基本面:新冠病毒散點(diǎn)頻發(fā),終端市場(chǎng)消費(fèi)受限;整體供應(yīng)偏緊。

生產(chǎn)端:今年種植面積下降,種植成本上升支撐新作價(jià)格;整體春播進(jìn)展良好,吉林播種進(jìn)度同比增速11.23%,遼寧播種進(jìn)度同比增速1%,近期天氣總體利于春玉米播種。

貿(mào)易端:東北地區(qū)物流恢復(fù)良好,出貨意愿增加,報(bào)價(jià)堅(jiān)挺;華北地區(qū)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺,出貨意愿較強(qiáng),但受天氣影響上量和出貨;華中地區(qū)企業(yè)報(bào)價(jià)處于高位;西南地區(qū)西北玉米有價(jià)格優(yōu)勢(shì),較為堅(jiān)挺;華南高成本支撐價(jià)格,購(gòu)銷(xiāo)清淡;東北地區(qū)港口價(jià)格和庫(kù)存同步上漲明顯;華南地區(qū)港口受高成本影響,報(bào)價(jià)堅(jiān)挺;5月或騰庫(kù)于冬小麥,有供給過(guò)量預(yù)期。

加工端:東北深加工企業(yè)積極性較高;華北企業(yè)提價(jià)收貨;華中地區(qū)企業(yè)按需采購(gòu);西南地區(qū)飼料企業(yè)觀望為主;華南地區(qū)飼料企業(yè)維持剛需,按需補(bǔ)庫(kù);近期生豬飼料需求減弱;偏空。

2、基差:5月11日,現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2890元/噸,09合約基差為-77元/噸,現(xiàn)貨貼水期貨。偏空。

3、庫(kù)存:截止5月04日,加工企業(yè)玉米庫(kù)存總量497.8萬(wàn)噸,較上周增加2.25%;4月29日,北方港口庫(kù)存報(bào)370萬(wàn)噸,周環(huán)增加1.93%;5月6日,廣東港口玉米庫(kù)存報(bào)114.2萬(wàn)噸,周環(huán)比增0.79%。偏空。

4、盤(pán)面:MA20向上,09合約期貨價(jià)收于MA20下方。中性。

5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈空,空增。偏空。

6、預(yù)期:現(xiàn)貨市場(chǎng)供需博弈下,價(jià)格或有繼續(xù)下跌空間。建議在2952-2983區(qū)間操作。


生豬:

1、基本面:新型變種新冠病毒仍舊散點(diǎn)頻發(fā),集中性消費(fèi)受限;發(fā)改委預(yù)計(jì)三季度有望扭虧為盈;第七批收儲(chǔ)將于13號(hào)舉行,前六輪收儲(chǔ)共完成8.68萬(wàn)噸;廣東調(diào)運(yùn)新政開(kāi)始,部分地區(qū)價(jià)格變動(dòng)較大。

養(yǎng)殖端:散戶(hù)看漲惜售情緒仍存;少部分養(yǎng)殖場(chǎng)出欄提速,其余按計(jì)劃出欄;受飼料原料價(jià)格上漲影響,近日豬糧價(jià)格上漲,且豬糧比恢復(fù)至二級(jí)預(yù)警;3月底規(guī)模場(chǎng)能繁母豬存欄調(diào)整提速;近日仔豬補(bǔ)欄需求高漲伴隨高價(jià);按照我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)推算,現(xiàn)行生豬成本從6.5-7元/斤增長(zhǎng)至8.5-9元/斤;據(jù)我的農(nóng)場(chǎng)品統(tǒng)計(jì),本月定點(diǎn)企業(yè)出欄減少2.65%;部分地區(qū)現(xiàn)貨出現(xiàn)降價(jià),期價(jià)或有降價(jià)隱憂(yōu)。

屠宰端:據(jù)鋼聯(lián)重點(diǎn)屠宰企業(yè)統(tǒng)計(jì),屠宰量為125581頭,較前日增1.82%,屠企開(kāi)工率小幅上漲,壓價(jià)開(kāi)始縮量收豬;暫緩分割入庫(kù)。

消費(fèi)端:白條需求低迷;中性。

2、基差:5月11日,現(xiàn)貨價(jià)15280元/噸,09合約基差-4040元/噸,現(xiàn)貨貼水期貨。偏空。

3、庫(kù)存:截至3月31日,生豬存欄量42253萬(wàn)頭,季度環(huán)比減少5.9%;截至3月31日,能繁母豬存欄為4185萬(wàn)頭,環(huán)比下降1.94%,較2021年6月下降了8.3%。偏空。

4、盤(pán)面:MA20偏上,09合約期價(jià)收于MA20上方。偏多。

5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈空,空增。偏空。

6、預(yù)期:現(xiàn)貨市場(chǎng)供給仍相對(duì)充裕,但養(yǎng)殖段和屠企均縮量抗價(jià);飼料原料成本高企利空養(yǎng)殖利潤(rùn);近期新冠疫情頻發(fā),限制消費(fèi);規(guī)模場(chǎng)仔豬補(bǔ)欄提速;二次育肥需求旺盛;能繁母豬現(xiàn)存欄加速調(diào)整,產(chǎn)仔結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化;短期內(nèi)市場(chǎng)仍將供需博弈,豬價(jià)總體繼續(xù)上漲,但部分地區(qū)現(xiàn)貨開(kāi)始降價(jià),或有降價(jià)可能,建議在19104-19536區(qū)間操作。


豆油

1.基本面:4月馬棕庫(kù)存增庫(kù)11.48%,報(bào)告庫(kù)存符合預(yù)期,MPOB報(bào)告中性偏空。4月出口環(huán)比減少17.73%,產(chǎn)量增加3.6%,另外馬棕處增產(chǎn)季。目前船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比增加38.85%,目前疫情影響馬棕勞動(dòng)力恢復(fù),但馬來(lái)開(kāi)放后外籍勞工在逐步恢復(fù),且出口有印尼政策影響,對(duì)馬來(lái)短期偏多;美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存緊張,美豆短期外部市場(chǎng)疲弱。菜系仍供應(yīng)偏緊,但國(guó)內(nèi)進(jìn)口受阻,目前油脂基本面依舊偏緊。偏多

2.基差:豆油現(xiàn)貨11696,基差530,現(xiàn)貨升水期貨。偏多

3.庫(kù)存:2月18日豆油商業(yè)庫(kù)存82萬(wàn)噸,前值82萬(wàn)噸,環(huán)比-0萬(wàn)噸,同比-34.54% 。偏多

4.盤(pán)面:期價(jià)運(yùn)行在20日均線下,20日均線朝上。中性

5.主力持倉(cāng):豆油主力多減。偏多

6.預(yù)期:油脂價(jià)格震蕩整理,目前國(guó)內(nèi)基本面偏緊,國(guó)內(nèi)疫情影響,下游消費(fèi)偏低。美豆庫(kù)銷(xiāo)比維持8%附近,供應(yīng)偏緊,豆類(lèi)底部有支撐。棕櫚油方面勞動(dòng)力短缺,目前有恢復(fù)跡象,處于增產(chǎn)季,口的利好來(lái)講個(gè)人認(rèn)為是短暫性的,從目前全球疫情情況來(lái)說(shuō),需求不是很樂(lè)觀,但外媒報(bào)道,馬來(lái)西亞一位部長(zhǎng)表示,由于印尼禁止棕櫚油出口,以及重新允許棕櫚油種植園接納外籍勞工,預(yù)計(jì)到今年年底馬來(lái)西亞棕櫚油的產(chǎn)量和出口量將增加30%。烏俄戰(zhàn)爭(zhēng)暫無(wú)結(jié)束跡象,黑海葵花籽油出口中斷時(shí)間將推遲。在馬棕產(chǎn)能問(wèn)題未解決,暫未改變基本面的情況下,存在支撐,馬來(lái)勞工的逐步恢復(fù)以及印尼政策的不確定解禁,或?qū)⒃谖磥?lái)兩個(gè)月帶領(lǐng)油脂回調(diào)。豆油Y2209:10600-11400區(qū)間震蕩,高拋低吸


棕櫚油

1.基本面:4月馬棕庫(kù)存增庫(kù)11.48%,報(bào)告庫(kù)存符合預(yù)期,MPOB報(bào)告中性偏空。4月出口環(huán)比減少17.73%,產(chǎn)量增加3.6%,另外馬棕處增產(chǎn)季。目前船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比增加38.85%,目前疫情影響馬棕勞動(dòng)力恢復(fù),但馬來(lái)開(kāi)放后外籍勞工在逐步恢復(fù),且出口有印尼政策影響,對(duì)馬來(lái)短期偏多;美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存緊張,美豆短期外部市場(chǎng)疲弱。菜系仍供應(yīng)偏緊,但國(guó)內(nèi)進(jìn)口受阻,目前油脂基本面依舊偏緊。偏多

2.基差:棕櫚油現(xiàn)貨12826,基差1150,現(xiàn)貨升水期貨。偏多

3.庫(kù)存:2月18日棕櫚油港口庫(kù)存46萬(wàn)噸,前值49萬(wàn)噸,環(huán)比-3萬(wàn)噸,同比-29.24%。偏多

4.盤(pán)面:期價(jià)運(yùn)行在20日均線下,20日均線朝上。中性

5.主力持倉(cāng):棕櫚油主力多增。偏多

6.預(yù)期:油脂價(jià)格震蕩整理,目前國(guó)內(nèi)基本面偏緊,國(guó)內(nèi)疫情影響,下游消費(fèi)偏低。美豆庫(kù)銷(xiāo)比維持8%附近,供應(yīng)偏緊,豆類(lèi)底部有支撐。棕櫚油方面勞動(dòng)力短缺,目前有恢復(fù)跡象,處于增產(chǎn)季,口的利好來(lái)講個(gè)人認(rèn)為是短暫性的,從目前全球疫情情況來(lái)說(shuō),需求不是很樂(lè)觀,但外媒報(bào)道,馬來(lái)西亞一位部長(zhǎng)表示,由于印尼禁止棕櫚油出口,以及重新允許棕櫚油種植園接納外籍勞工,預(yù)計(jì)到今年年底馬來(lái)西亞棕櫚油的產(chǎn)量和出口量將增加30%。烏俄戰(zhàn)爭(zhēng)暫無(wú)結(jié)束跡象,黑海葵花籽油出口中斷時(shí)間將推遲。在馬棕產(chǎn)能問(wèn)題未解決,暫未改變基本面的情況下,存在支撐,馬來(lái)勞工的逐步恢復(fù)以及印尼政策的不確定解禁,或?qū)⒃谖磥?lái)兩個(gè)月帶領(lǐng)油脂回調(diào)。棕櫚油P2209:11000-12000區(qū)間震蕩,高拋低吸


菜籽油

1.基本面:4月馬棕庫(kù)存增庫(kù)11.48%,報(bào)告庫(kù)存符合預(yù)期,MPOB報(bào)告中性偏空。4月出口環(huán)比減少17.73%,產(chǎn)量增加3.6%,另外馬棕處增產(chǎn)季。目前船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比增加38.85%,目前疫情影響馬棕勞動(dòng)力恢復(fù),但馬來(lái)開(kāi)放后外籍勞工在逐步恢復(fù),且出口有印尼政策影響,對(duì)馬來(lái)短期偏多;美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存緊張,美豆短期外部市場(chǎng)疲弱。菜系仍供應(yīng)偏緊,但國(guó)內(nèi)進(jìn)口受阻,目前油脂基本面依舊偏緊。偏多

2.基差:菜籽油現(xiàn)貨14124,基差550,現(xiàn)貨升水期貨。偏多

3.庫(kù)存:2月18日菜籽油商業(yè)庫(kù)存34萬(wàn)噸,前值35萬(wàn)噸,環(huán)比-1萬(wàn)噸,同比-10.11%。偏多   

4.盤(pán)面:期價(jià)運(yùn)行在20日均線下,20日均線朝上。中性

5.主力持倉(cāng):菜籽油主力多增。偏多

6.預(yù)期:油脂價(jià)格震蕩整理,目前國(guó)內(nèi)基本面偏緊,國(guó)內(nèi)疫情影響,下游消費(fèi)偏低。美豆庫(kù)銷(xiāo)比維持8%附近,供應(yīng)偏緊,豆類(lèi)底部有支撐。棕櫚油方面勞動(dòng)力短缺,目前有恢復(fù)跡象,處于增產(chǎn)季,口的利好來(lái)講個(gè)人認(rèn)為是短暫性的,從目前全球疫情情況來(lái)說(shuō),需求不是很樂(lè)觀,但外媒報(bào)道,馬來(lái)西亞一位部長(zhǎng)表示,由于印尼禁止棕櫚油出口,以及重新允許棕櫚油種植園接納外籍勞工,預(yù)計(jì)到今年年底馬來(lái)西亞棕櫚油的產(chǎn)量和出口量將增加30%。烏俄戰(zhàn)爭(zhēng)暫無(wú)結(jié)束跡象,黑??ㄗ延统隹谥袛鄷r(shí)間將推遲。在馬棕產(chǎn)能問(wèn)題未解決,暫未改變基本面的情況下,存在支撐,馬來(lái)勞工的逐步恢復(fù)以及印尼政策的不確定解禁,或?qū)⒃谖磥?lái)兩個(gè)月帶領(lǐng)油脂回調(diào)。菜籽油OI2209:13200-13800區(qū)間震蕩,高拋低吸



4

---金屬


黃金

1、基本面:美國(guó)4月CPI同比漲幅回落,通脹出現(xiàn)同比拐點(diǎn),金價(jià)觸底反彈;美股全線下跌,歐洲主要股指大幅收高,國(guó)際油價(jià)集體上漲,美債收益率漲跌不一,年期美債收益率跌6.9個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.929%;美元指數(shù)漲0.08%報(bào)104.02,人民幣企穩(wěn)小幅貶值;COMEX黃金期貨收漲0.61%報(bào)1852.2美元/盎司;中性

2、基差:黃金期貨399.94,現(xiàn)貨399.15,基差-0.79,現(xiàn)貨貼水期貨;中性

3、庫(kù)存:黃金期貨倉(cāng)單3264千克,不變;中性

4、盤(pán)面:20日均線向上,k線在20日均線下方;中性

5、主力持倉(cāng):主力凈持倉(cāng)多,主力多減;偏多

6、預(yù)期:通脹同比拐點(diǎn)出現(xiàn),油價(jià)回升,大宗商品價(jià)格集體回升,金價(jià)回升;今日關(guān)注日本5月貨幣政策會(huì)議摘要、英國(guó)一季度GDP及3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、美國(guó)上周首申和4月PPI;俄烏局勢(shì)擔(dān)憂(yōu)對(duì)金價(jià)的支撐明顯和緩,油價(jià)再度因制裁有所回升,大宗商品價(jià)格有所企穩(wěn)。通脹拐點(diǎn)出現(xiàn),雖通脹仍處于高位,但通脹預(yù)期明顯降溫,緊縮預(yù)期和緩,金價(jià)從底部反彈。人民幣對(duì)滬金仍略有支撐。滬金2206:398-410區(qū)間操作。


白銀

1、基本面:美國(guó)4月CPI同比漲幅回落,通脹出現(xiàn)同比拐點(diǎn),銀價(jià)觸底反彈;美股全線下跌,歐洲主要股指大幅收高,國(guó)際油價(jià)集體上漲,美債收益率漲跌不一,年期美債收益率跌6.9個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.929%;美元指數(shù)漲0.08%報(bào)104.02,人民幣企穩(wěn)小幅貶值;COMEX黃金期貨收漲0.61%報(bào)1852.2美元/盎司COMEX白銀期貨收漲0.63%報(bào)21.56美元/盎司;中性

2、基差:白銀期貨4739,現(xiàn)貨4723,基差-16,現(xiàn)貨貼水期貨;中性

3、庫(kù)存:白銀期貨倉(cāng)單1890933千克,環(huán)比減少36246千克;中性

4、盤(pán)面:20日均線向下,k線在20日均線下方;偏空

5、主力持倉(cāng):主力凈持倉(cāng)多,主力多減;偏多

6、預(yù)期:油價(jià)回升,大宗商品企穩(wěn),銀價(jià)觸底反彈;俄烏局勢(shì)影響減弱,但油價(jià)仍受制裁影響回升,大宗商品得到支撐。通脹拐點(diǎn)出現(xiàn),緊縮預(yù)期明顯降溫,大宗商品價(jià)格企穩(wěn),銀價(jià)觸底反彈。外盤(pán)銀價(jià)再度站上支撐位,雖上行動(dòng)力有限,但或再支撐位附近震蕩。滬銀2206:4700-4820區(qū)間操作。


銅:

1、基本面:供應(yīng)開(kāi)始緩和,廢銅政策有所放開(kāi),貨幣開(kāi)始收緊,4月份,制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為47.4%,比上月下降2.1個(gè)百分點(diǎn),低于臨界點(diǎn),制造業(yè)總體景氣水平繼續(xù)回落;偏空。

2、基差:現(xiàn)貨71990,基差410,升水期貨;中性。

3、庫(kù)存:5月12日銅庫(kù)增8050噸至175875噸,上期所銅庫(kù)存較上周增3928噸至52291噸;偏多。

4、盤(pán)面:收盤(pán)價(jià)收于20均線下,20均線向下運(yùn)行;偏空。

5、主力持倉(cāng):主力凈持倉(cāng)多,多增;偏多。

6、預(yù)期:目前供應(yīng)和加息博弈,短期低庫(kù)存支撐銅價(jià),俄烏消息持續(xù),美聯(lián)儲(chǔ)加息加快,銅價(jià)維持震蕩偏弱,滬銅2206:短期觀望,持有賣(mài)方cu2206c76000期權(quán)。


鋁:

1、基本面:能源危機(jī)沖擊電解鋁產(chǎn)量,碳中和控制產(chǎn)能擴(kuò)張,供給擾動(dòng)為主,下游需求不強(qiáng)勁,鋁棒庫(kù)存較大但有所下降,氧化鋁庫(kù)存有所抬升;偏多。

2、基差:現(xiàn)貨20110,基差-155,貼水期貨,偏空。

3、庫(kù)存:上期所鋁庫(kù)存較上周增4996噸至295137噸 ;偏多。

4、盤(pán)面:收盤(pán)價(jià)收于20均線下,20均線向下運(yùn)行;偏空。

5、主力持倉(cāng):主力凈持倉(cāng)空,多翻空;偏多。

6、預(yù)期:碳中和催發(fā)鋁行業(yè)變革,長(zhǎng)期利多鋁價(jià),俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)刺激,但是高利潤(rùn)和下游觀望情緒壓制鋁價(jià),國(guó)內(nèi)疫情消費(fèi)不暢,鋁價(jià)承壓,滬鋁2206:短期觀望。


鎳:

1、基本面:人民幣貶值,避險(xiǎn)情緒較重,美聯(lián)儲(chǔ)加息后有色金屬承壓。產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看,礦供應(yīng)增加預(yù)期下,鎳企壓價(jià)為主,臺(tái)風(fēng)天氣影響短期船運(yùn),礦價(jià)或暫得支撐表現(xiàn)堅(jiān)挺。不銹鋼庫(kù)存節(jié)后再次大幅上升,疫情多地再現(xiàn)封城影響需求,短期仍難大幅上升。精煉鎳進(jìn)口依然虧損較大,挪威鎳等貨源難尋,鎳豆經(jīng)濟(jì)性仍不是太佳,供需兩弱的格局不變。新能源產(chǎn)業(yè)鏈最新數(shù)據(jù)依然不錯(cuò),后期仍會(huì)支撐鎳的需求。中性

2、基差:現(xiàn)貨215500,基差9470,偏多

3、庫(kù)存:LME庫(kù)存72828,-294,上交所倉(cāng)單2681,-173,偏多

4、盤(pán)面:收盤(pán)價(jià)收于20均線以下,20均線向下,偏空

5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈空,空減,偏空

6、結(jié)論:滬鎳2206:205000一線左右震蕩,日內(nèi)交易。中線回落可以試多,下破202000止損。


滬鋅:

1、基本面: 受新冠疫情散發(fā)擴(kuò)散影響,4月我國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)零售104.2萬(wàn)輛,同比下降35.5%,環(huán)比下降34%,同比 、環(huán)比表現(xiàn)均創(chuàng)歷史最差。偏空

2、基差:現(xiàn)貨25465,基差-225;偏空。

3、庫(kù)存:5月11日LME鋅庫(kù)存較上日減少825噸至88475噸,5月11日上期所鋅庫(kù)存?zhèn)}單較上日減少1084至122182噸;偏多。

4、盤(pán)面:昨日滬鋅震蕩反彈走勢(shì),收20日均線之下,20日均線向下;偏空。

5、主力持倉(cāng):主力凈多頭,多減;偏多。

6、預(yù)期:LME庫(kù)存迅速減少,而上期所倉(cāng)單積壓,套保壓力增大;滬鋅ZN2206:觀望為主。



5

---金融期貨


期指

1、基本面:美國(guó)4月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)高位,對(duì)通脹和經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂(yōu),隔夜美股下跌歐股上漲,昨日兩市沖高回落,受阻于20日線壓力;中性

2、資金:融資余額14423億元,增加15億元,滬深股凈買(mǎi)入22億元;偏多

3、基差:IH2205貼水7.23點(diǎn),IF2205貼水21.02點(diǎn), IC2205貼水35.42點(diǎn);偏空

4、盤(pán)面:IC>IF> IH(主力), IC、IF、IH在20日均線下方,偏空

5、主力持倉(cāng):IC主力空增,IF 主力空增,IH主力空減,偏空; 

6、預(yù)期:美國(guó)物價(jià)高位,對(duì)利率和經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂(yōu),美股持續(xù)下跌,俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)激勵(lì),西方制裁加碼,原油價(jià)格高位,國(guó)內(nèi)疫情好轉(zhuǎn),流動(dòng)性相對(duì)寬松,短期反彈后受到上方壓力回落,再度進(jìn)入底部區(qū)間寬幅震蕩。


期債

1、基本面:5月11日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出,財(cái)政貨幣政策要以就業(yè)優(yōu)先為導(dǎo)向,穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤(pán);部署進(jìn)一步盤(pán)活存量資產(chǎn),拓寬社會(huì)投資渠道、擴(kuò)大有效投資。美聯(lián)儲(chǔ)將采取行動(dòng)遏制通脹,支持加息50個(gè)基點(diǎn)直至利率升至中性水平。

2、資金面:5月11日,人民銀行開(kāi)展100億元7天期逆回購(gòu)操作,中標(biāo)利率為2.10%,與此前持平。由于今日無(wú)逆回購(gòu)到期,人民銀行今日公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放100億元。

3、基差:TS主力基差為0.0215,現(xiàn)券升水期貨,偏多。TF主力基差為0.0990,現(xiàn)券升水期貨,偏多。T主力基差為0.0577,現(xiàn)券升水期貨,偏多。

4、庫(kù)存:TS、TF、T主力可交割券余額分別為18040億、14935億、23566億;中性。

5、盤(pán)面:TS主力在20日線下運(yùn)行,20日線向下,偏空;TF 主力在20日線下方運(yùn)行,20日線向下,偏空;T主力與在20日線上方運(yùn)行,20日線向下,偏空。

6、主力持倉(cāng):TS主力凈多,多增。TF主力凈多,多減。T主力凈多,多增。

7、預(yù)期:央行強(qiáng)調(diào)要穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤(pán),加強(qiáng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。美聯(lián)儲(chǔ)已進(jìn)入加息周期,中美利差導(dǎo)致人民幣貶值壓力持續(xù)存在。操作上,建議多單持有。

責(zé)任編輯:唐正璐

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