大越商品指標(biāo)系統(tǒng) 1 ---黑色 焦煤: 1、基本面:中間投機(jī)貿(mào)易商及下游市場采購速度放緩,國內(nèi)部分煤種價(jià)格承壓下行,且部分煤礦因銷售仍顯壓力,疊加線上競拍成交持續(xù)低迷,競拍價(jià)格繼續(xù)走低,煤礦報(bào)價(jià)仍有調(diào)整預(yù)期;偏空 2、基差:現(xiàn)貨市場價(jià)3215,基差515;現(xiàn)貨升水期貨;偏多 3、庫存:鋼廠庫存883.4萬噸,港口庫存172萬噸,獨(dú)立焦企庫存1079.1萬噸,總樣本庫存2134.5萬噸,較上周減少7.9萬噸;偏多 4、盤面:20日線向下,價(jià)格在20日線下方;偏空 5、主力持倉:焦煤主力凈多,空翻多;偏多 6、預(yù)期:個(gè)別鋼廠對焦價(jià)開啟第三輪提降,焦炭市場情緒持續(xù)趨弱,多數(shù)焦鋼企業(yè)仍以觀望情緒為主,個(gè)別焦鋼企業(yè)仍有控制到貨情況。綜合來看,預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦煤價(jià)格繼續(xù)偏弱運(yùn)行。焦煤2209:2700-2750區(qū)間操作。 焦炭: 1、基本面:焦企保持正常生產(chǎn)狀態(tài),下游采購積極性偏弱,焦企出貨情況不佳,廠內(nèi)焦炭庫存多有累庫現(xiàn)象,庫存壓力漸顯,考慮到原料端煤價(jià)繼續(xù)回落,競拍價(jià)格持續(xù)走弱,流拍現(xiàn)象較多,對焦炭現(xiàn)貨價(jià)格的支撐作用減弱,部分鋼廠對焦炭采購價(jià)格進(jìn)行第三輪提降200元/噸;偏空 2、基差:現(xiàn)貨市場價(jià)3600,基差131.5;現(xiàn)貨升水期貨;偏多 3、庫存:鋼廠庫存677.9萬噸,港口庫存220.8萬噸,獨(dú)立焦企庫存84.9萬噸,總樣本庫存983.6萬噸,較上周減少5.9萬噸;偏多 4、盤面:20日線向下,價(jià)格在20日線下方;偏空 5、主力持倉:焦炭主力凈空,空增;偏空 6、預(yù)期:焦企多正常生產(chǎn),焦炭供應(yīng)量逐漸寬松,部分焦企有累庫現(xiàn)象,且鋼廠在焦炭庫存回升的支撐下,對焦炭壓價(jià)意愿仍強(qiáng),疊加原料端價(jià)格繼續(xù)回落,流拍情況較多,市場情緒較消極,焦炭仍有回落空間,預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭市場或?qū)②吶踹\(yùn)行。焦炭2209:3450-3500區(qū)間操作。 玻璃: 1、基本面:玻璃生產(chǎn)利潤持續(xù)回落,但在產(chǎn)產(chǎn)能維持高位;房地產(chǎn)數(shù)據(jù)繼續(xù)大幅下滑,資金依舊偏緊,下游加工廠訂單同比大幅縮減,原片廠庫存壓力巨大,近期房地產(chǎn)政策利好頻現(xiàn),預(yù)計(jì)提振市場情緒;偏空 2、基差:浮法玻璃現(xiàn)貨基準(zhǔn)地河北沙河安全現(xiàn)貨1859元/噸,F(xiàn)G2209收盤價(jià)為1807元/噸,基差為52元,期貨貼水現(xiàn)貨;偏多 3、庫存:全國浮法玻璃生產(chǎn)線企業(yè)總庫存312.65萬噸,較前一周上漲2.24%,仍大幅位于5年均值上方;偏空 4、盤面:價(jià)格在20日線下方運(yùn)行,20日線向下;偏空 5、主力持倉:主力持倉凈空,空增;偏空 6、預(yù)期:玻璃供給高位、需求延續(xù)疲弱,庫存壓力較大,短期預(yù)計(jì)維持震蕩偏空運(yùn)行為主。玻璃FG2209:日內(nèi)1770-1830區(qū)間操作 螺紋: 1、基本面:上周螺紋產(chǎn)量略有回升,總體供應(yīng)水平繼續(xù)低于同期,部分地區(qū)疫情封控影響加上電爐虧損,預(yù)計(jì)本周鋼廠難有增量;需求方面表觀消費(fèi)小幅回升,疫情持續(xù)超預(yù)期影響之下,4月宏觀數(shù)據(jù)走弱,政策釋放利好下游地產(chǎn)基建等行業(yè),但短期鋼材弱勢延續(xù);偏空 2、基差:螺紋現(xiàn)貨折算價(jià)4900,基差221,現(xiàn)貨升水期貨;偏多 3、庫存:全國35個(gè)主要城市庫存861.17萬噸,環(huán)比減少4.2%,同比增加1.72%;偏空。 4、盤面:價(jià)格在20日線下方,20日線向下;偏空 5、主力持倉:螺紋主力持倉多增;偏多 6、預(yù)期:本周首日螺紋期貨價(jià)格短線震蕩,上游原料價(jià)格反彈,成材下方支撐加強(qiáng),疫情持續(xù)影響之下,經(jīng)濟(jì)下行壓力加大,需求短期弱勢難改,市場信心仍不足,預(yù)計(jì)本周走勢難有較大反彈,日內(nèi)4600-4750區(qū)間輕倉操作。 熱卷: 1、基本面:供應(yīng)端產(chǎn)量保持同期水平,低利潤下本周產(chǎn)量繼續(xù)增長可能性不大,預(yù)計(jì)保持平穩(wěn)或小幅回落。需求方面上周表觀消費(fèi)環(huán)比小幅反彈,疫情影響宏觀數(shù)據(jù),下游制造業(yè)、汽車產(chǎn)銷等行業(yè)繼續(xù)偏弱,需重點(diǎn)觀察疫情持續(xù)影響情況;偏空 2、基差:熱卷現(xiàn)貨折算價(jià)4840,基差66,現(xiàn)貨升水期貨;偏多 3、庫存:全國33個(gè)主要城市庫存247.85萬噸,環(huán)比增加2.15%,同比減少1.44%,中性。 4、盤面:價(jià)格在20日線下方,20日線向下;偏空。 5、主力持倉:熱卷主力持倉多翻空;偏空。 6、預(yù)期:本周首日熱卷期貨價(jià)格短線震蕩為主,上游原料價(jià)格反彈,成本支撐有所加強(qiáng),但上行驅(qū)動(dòng)仍缺乏,預(yù)計(jì)本周走勢以震蕩為主,操作上建議日內(nèi)4700-4850區(qū)間輕倉操作。 鐵礦石: 1、基本面:16日港口現(xiàn)貨成交68.5萬噸,環(huán)比下降26.7%(其中TOP2貿(mào)易商港口現(xiàn)貨成交量為32萬噸,環(huán)比下降15.8%),本周平均每日成交68.5萬噸,環(huán)比下降27.4%。本周澳洲發(fā)貨量小幅回升,巴西發(fā)貨量再度回落,到港量仍處于低位。鋼廠提貨積極,日均疏港量再度走高,港口庫存去化速度進(jìn)一步加快。鋼廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)度樂觀,鐵水產(chǎn)量繼續(xù)攀升,但出現(xiàn)大面積虧損,利潤低位下中低品礦受市場青睞。受匯率因素影響,內(nèi)盤走勢強(qiáng)于外盤 中性 2、基差:日照港PB粉現(xiàn)貨939,折合盤面1009.5,09合約基差184;日照港超特粉現(xiàn)貨價(jià)格731,折合盤面944.5,09合約基差119,盤面貼水 偏多 3、庫存:港口庫存13619.36萬噸,環(huán)比減少376.34萬噸 中性 4、盤面:20日均線向下,收盤價(jià)收于20日均線之下 偏空 5、主力持倉:主力凈多,空翻多 偏多 6、預(yù)期:國內(nèi)疫情對于終端需求的拖累尚未結(jié)束,旺季需求被明顯后置,兌現(xiàn)仍需時(shí)間。周末央行下調(diào)首套房貸利率下限,昨日公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示終端需求依舊疲軟,國內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)背景下預(yù)計(jì)礦價(jià)繼續(xù)維持高位震蕩。I2209:800-860區(qū)間操作 動(dòng)力煤: 1、基本面:截止5月13日全國電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)1063.8萬噸,環(huán)比增加8.8萬噸;日耗39.4萬噸,環(huán)比增加2.1萬噸;可用天數(shù)27天,環(huán)比減少1.28天。主產(chǎn)區(qū)煤價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺,根據(jù)發(fā)改委文件要求,煤礦多維持限價(jià)水平,但基本以保供及自銷為主,暫緩對市場煤銷售,但有個(gè)別煤礦價(jià)格超過合理區(qū)間上限,價(jià)格司要求核查反饋。部分工業(yè)企業(yè)仍存在階段性停產(chǎn)停工的現(xiàn)象。近期華南等地強(qiáng)降雨持續(xù),此次為今年入汛以來最強(qiáng)降雨,預(yù)期今年水電將迎來豐年,替代效應(yīng)增強(qiáng) 中性 2、基差:秦皇島港鄂爾多斯Q5500平倉價(jià)現(xiàn)貨1270,09合約基差428.6,盤面貼水 偏多 3、庫存:秦皇島港口煤炭庫存473萬噸,環(huán)比增加1萬噸;六大電數(shù)據(jù)停止更新 偏多 4、盤面:20日均線向上,收盤價(jià)收于20日均線之上 偏多 5、主力持倉:主力凈多,零 偏多 6、預(yù)期:大秦線因檢修發(fā)運(yùn)量由正常情況下130萬噸降至100萬噸左右,目前北港庫存已經(jīng)回升至事故前的水平。重點(diǎn)關(guān)注節(jié)后降價(jià)政策的落實(shí)情況,動(dòng)力煤各月份合約流動(dòng)性較差,無法真實(shí)反應(yīng)現(xiàn)貨市場,盤面高基差沒有參考意義,暫時(shí)沒有交易價(jià)值。ZC2209:觀望為主 2 ---能化 塑料 1. 基本面:外盤原油繼續(xù)上漲,當(dāng)前油制利潤差,成本端支撐強(qiáng)。宏觀上國內(nèi)4月制造業(yè)pmi47.4,受疫情等因素影響繼續(xù)低于臨界點(diǎn)。供應(yīng)方面,國內(nèi)聚烯烴整體開工率為近年低位,外盤仍維持強(qiáng)勢,需求端來看,宏觀面弱,pe農(nóng)膜需求表現(xiàn)偏淡,下游需求一般,各地仍有零星疫情,物流運(yùn)輸有所影響。乙烯CFR東北亞價(jià)格1171(-0),當(dāng)前LL交割品現(xiàn)貨價(jià)8975(+0),基本面整體中性; 2. 基差:LLDPE主力合約2209基差306,升貼水比例3.5%,偏多; 3. 庫存:兩油庫存85.5萬噸(+4.5),中性; 4. 盤面:LLDPE主力合約20日均線向下,收盤價(jià)位于20日線下,偏空; 5. 主力持倉:LLDPE主力持倉凈空,增空,偏空; 6. 預(yù)期:聚烯烴受疫情及原油走勢影響,原油夜間上漲,供應(yīng)端PE開工率低,需求端受疫情影響且農(nóng)膜旺季消退,預(yù)計(jì)PE今日走勢震蕩偏強(qiáng),L2209日內(nèi)8600-8800震蕩偏多操作 PP 1. 基本面:外盤原油繼續(xù)上漲,當(dāng)前油制利潤差,成本端支撐強(qiáng)。宏觀上國內(nèi)4月制造業(yè)pmi47.4,受疫情等因素影響繼續(xù)低于臨界點(diǎn)。供應(yīng)方面,檢修持續(xù)增加,國內(nèi)聚烯烴整體開工率為近年低位,外盤仍維持強(qiáng)勢,需求端來看,宏觀面弱, pp部分裝置重啟,整體供應(yīng)預(yù)計(jì)較上周增加,bopp小幅下行,各地仍有零星疫情,物流運(yùn)輸有所影響。丙烯CFR中國價(jià)格1096(-0),當(dāng)前PP交割品現(xiàn)貨價(jià)8600(+20),基本面整體中性; 2. 基差:PP主力合約2205基差-5,升貼水比例-0.1%,中性; 3. 庫存:兩油庫存85.5萬噸(+4.5),中性; 4. 盤面:PP主力合約20日均線向下,收盤價(jià)位于20日線下,偏空; 5. 主力持倉:PP主力持倉凈多,減多,偏多; 6. 預(yù)期:聚烯烴受疫情及原油走勢影響,原油夜間上漲,供應(yīng)端本周預(yù)計(jì)增加,需求一般且受疫情影響,預(yù)計(jì)PP今日走勢震蕩偏強(qiáng),PP2209日內(nèi)8500-8750震蕩偏多操作 天膠: 1、基本面:國內(nèi)外開割,庫存偏高,基建發(fā)力,房地產(chǎn)市場放松,中性 2、基差:現(xiàn)貨12850,基差-220 偏空 3、庫存:上期所庫存周環(huán)比減少,同比增加 偏空 4、盤面:20日線向下,價(jià)格20日線上運(yùn)行 中性 5、主力持倉:主力凈空,空減 偏空 6、預(yù)期: 預(yù)計(jì)今日國內(nèi)偏多,2209合約12900上方逢低做多 燃料油: 1、基本面:成本端原油價(jià)格高位運(yùn)行,對下游燃油支撐較強(qiáng);俄燃油出口西方受阻,到新加坡的運(yùn)抵量逐步增加;中東、南亞高硫發(fā)電需求進(jìn)入旺季,美國煉廠進(jìn)料需求旺盛,需求整體偏強(qiáng);偏多 2、基差:新加坡380高硫燃料油折盤價(jià)4243元/噸,F(xiàn)U2209收盤價(jià)為4201元/噸,基差為42元,期貨貼水現(xiàn)貨;偏多 3、庫存:新加坡高低硫燃料油1746萬桶,環(huán)比前一周大幅下降14.95%,庫存仍然處于5年均值下方;偏多 4、盤面:價(jià)格在20日線上方運(yùn)行,20日線向上;偏多 5、主力持倉:主力持倉凈空,空減;偏空 6、預(yù)期:成本端支撐走強(qiáng)、燃油基本面偏強(qiáng)格局略有松動(dòng),短期燃油預(yù)計(jì)高位震蕩偏多運(yùn)行為主。燃料油FU2209:日內(nèi)4230-4320區(qū)間偏多操作 PTA 1、基本面:油價(jià)高位震蕩。PX方面,供應(yīng)略有改善,但后期檢修預(yù)期仍存,部分廠商有采購現(xiàn)貨補(bǔ)貨需求,亞美套利窗口打開,國內(nèi)外成品油價(jià)格走勢背離,PX價(jià)格持續(xù)走強(qiáng),PXN維持高位。PTA方面,裝置陸續(xù)重啟,供應(yīng)有所回升,但人民幣持續(xù)貶值與成本壓力對加工費(fèi)存在壓制。聚酯及下游方面,開工負(fù)荷環(huán)比改善中,但高度有限,聚酯工廠產(chǎn)銷一般,低利潤、高庫存的格局沒有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,下游原料備貨相對謹(jǐn)慎 中性 2、基差:現(xiàn)貨6780,09合約基差62,盤面貼水 偏多 3、庫存:PTA工廠庫存4.83天,環(huán)比增加0.88天 中性 4、盤面:20日均線向上,收盤價(jià)收于20日均線之上 偏多 5、主力持倉:主力凈多,多減 偏多 6、預(yù)期:目前成本端PX因素居主導(dǎo)地位,PTA方面供需同步回升,維持累庫預(yù)期,短期跟隨成本走強(qiáng)。TA2209:6600-6800區(qū)間操作 MEG: 1、基本面:各主流工藝路線利潤處于低位,乙二醇長時(shí)間處于虧損,16日CCF口徑庫存為118.5萬噸,環(huán)比增加0.2萬噸。成本端油價(jià)高位震蕩、煤價(jià)維穩(wěn),港口庫存依舊偏高,場內(nèi)可流轉(zhuǎn)現(xiàn)貨收縮相對緩慢 中性 2、基差:現(xiàn)貨5010,09合約基差-140,盤面升水 偏空 3、庫存:華東地區(qū)合計(jì)庫存115.89萬噸,環(huán)比增加1.69萬噸 偏空 4、盤面:20日均線向上,收盤價(jià)收于20日均線之上 偏多 5、主力持倉:主力凈空,空減 偏空 6、預(yù)期:乙二醇供應(yīng)環(huán)節(jié)持續(xù)擠出過程中,一方面國內(nèi)裝置陸續(xù)兌現(xiàn)檢修中,后續(xù)仍有部分煤化工裝置存檢修計(jì)劃。另一方面,海外裝置重啟仍在推遲,進(jìn)口供應(yīng)低位維持。近期主港到貨量偏少,隨著后市物流運(yùn)輸條件改善,港口庫存有望出現(xiàn)去化。下游聚酯負(fù)荷下行暫告一段落,但回升的高度仍需關(guān)注。乙二醇價(jià)相對低估,基本面在逐漸修復(fù)。EG2209:短期關(guān)注5300阻力位 原油2207: 1.基本面:歐佩克+部長們表示增產(chǎn)原油并不能緩解汽油價(jià)格壓力。沙特能源大臣表示,煉油產(chǎn)能不足意味著即使主要石油出口國增加原油產(chǎn)量,汽油和其他石油產(chǎn)品也將依然很貴;據(jù)塔斯社報(bào)道,俄羅斯副總理諾瓦克預(yù)計(jì)石油產(chǎn)量在5月將部分恢復(fù),形勢之所以穩(wěn)定,是因?yàn)槎砹_斯生產(chǎn)商能夠多樣化,大多數(shù)新客戶都在亞洲;中性 2.基差:5月13日,阿曼原油現(xiàn)貨價(jià)為109.02美元/桶,卡塔爾海洋原油現(xiàn)貨價(jià)為106.52美元/桶,基差52.61元/桶,現(xiàn)貨升水期貨;偏多 3.庫存:美國截至5月6日當(dāng)周API原油庫存增加161.8萬桶,預(yù)期減少120萬桶;美國至5月6日當(dāng)周EIA庫存預(yù)期減少45.7萬桶,實(shí)際增加848.7萬桶;庫欣地區(qū)庫存至5月6日當(dāng)周減少58.7萬桶,前值減少308.5萬桶;截止至5月13日,上海原油庫存為628.4萬桶,不變;中性 4.盤面:20日均線偏上,價(jià)格在均線上方;偏多 5.主力持倉:截止5月10日,CFTC主力持倉多減;截至5月10日,ICE主力持倉多減;中性; 6.預(yù)期:當(dāng)前歐美汽柴油裂解利潤持續(xù)高漲支撐油價(jià)處于高位,沙特能源部長明確指出是由于煉廠產(chǎn)能不足,而反OPEC法案也令部分產(chǎn)油國發(fā)布其增產(chǎn)計(jì)劃,但仍需2-3年達(dá)到較高產(chǎn)能令市場對于供應(yīng)端短期存在較大擔(dān)憂,俄羅斯原油5月較4月上半月環(huán)比增長1.7%,政治因素繼續(xù)干擾能源市場,原油仍處于較大波動(dòng)中,短線715-735區(qū)間操作,長線多單逢高部分鎖倉。 甲醇2209: 1、基本面:國內(nèi)甲醇市場隨盤面窄幅整理運(yùn)行,港口、內(nèi)地局部小幅,當(dāng)前市場運(yùn)行仍多跟隨宏觀及期貨同步,日內(nèi)港口基差趨穩(wěn)。就基本面來看,當(dāng)前供應(yīng)相對充裕,下游剛需適量跟進(jìn),疊加主產(chǎn)區(qū)上周局部放量尚可,庫壓可控情況下,預(yù)計(jì)短期內(nèi)地穩(wěn)中試探性推漲運(yùn)行;中性 2、基差:5月16日,江蘇甲醇現(xiàn)貨價(jià)為2765元/噸,基差-5,現(xiàn)貨平水期貨;中性 3、庫存:截至2022年5月12日,華東、華南港口甲醇社會(huì)庫存總量為62.32萬噸,較上周增1.42萬噸;沿海地區(qū)(江蘇、浙江和華南地區(qū))甲醇整體可流通貨源在35.3萬噸附近,較上周增3萬噸;偏空 4、盤面:20日線偏下,價(jià)格在均線下方;偏空 5、主力持倉:主力持倉空單,空增;偏空 6、預(yù)期:近期甲醇市場在原油上漲及期貨反彈等提振下價(jià)格回升,不過目前部分地區(qū)高價(jià)貨源對接一般,預(yù)計(jì)繼續(xù)上漲空間有限;且基于需求一般、局部疫情反復(fù)等影響,后續(xù)局部需警惕回落風(fēng)險(xiǎn)。從港口來看,當(dāng)前因宏觀因素導(dǎo)致商品期貨波動(dòng)加劇較明顯,投資者注意倉位,短線2750-2820區(qū)間操作,長線多單持有。 PVC: 1、基本面:工廠開工延續(xù)走低,5月檢修相對集中,工廠庫存、社會(huì)庫存壓力不大,整體基本面較前期變化不大。目前疫情影響維持,貨物流轉(zhuǎn)仍然受阻,上游端波動(dòng)維持,盤面交易相對集中,行情波動(dòng)帶動(dòng)現(xiàn)貨走向,但現(xiàn)貨成交跟進(jìn)有限,現(xiàn)金流繼續(xù)小幅走弱,短期內(nèi)PVC市場震蕩整理為主。關(guān)注政策、原油、宏觀等對市場的影響;中性。 2、基差:現(xiàn)貨8865,基差192,升水期貨;偏多。 3、庫存:PVC社會(huì)庫存環(huán)比減3.84%至29.15萬噸;中性。 4、盤面:價(jià)格在20日線下方,20日線向下;偏空。 5、主力持倉:主力持倉凈空,空減;偏空。 6、預(yù)期:預(yù)計(jì)短時(shí)間內(nèi)震蕩為主。PVC2209:日內(nèi)偏空操作。 瀝青: 1、基本面:預(yù)計(jì)本周中國石油瀝青樣本產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)為23.7%左右。主要是本周雖然華北地區(qū)以及華東地區(qū)個(gè)別煉廠有正常生產(chǎn),但西北地區(qū)美匯特轉(zhuǎn)產(chǎn),帶動(dòng)產(chǎn)能利用率下降。未來華南多強(qiáng)降雨天氣,影響下游終端施工,全國降雨范圍有所增加,需求或有所受阻。短期來看,供應(yīng)端相對偏緊,但南方實(shí)際需求或有所轉(zhuǎn)弱,國內(nèi)瀝青市場或大局維穩(wěn)運(yùn)行;中性。 2、基差:現(xiàn)貨4185,基差-107,貼水期貨;偏空。 3、庫存:本周庫存較上周減少0.6%為35.1%;中性。 4、盤面:20日線向上,期價(jià)在均線上方運(yùn)行;偏多。 5、主力持倉:主力持倉凈多,多減;偏多。 6、預(yù)期:預(yù)計(jì)近期瀝青價(jià)格將震蕩為主。Bu2209:日內(nèi)偏多操作。 3 ---農(nóng)產(chǎn)品 豆粕: 1.基本面:美豆沖高回落,美豆種植進(jìn)程加快獲利盤回吐壓制盤面,短期回歸高位震蕩。國內(nèi)豆粕跟隨美豆震蕩整理,油廠挺價(jià)和現(xiàn)貨升水支撐盤面,但油廠開機(jī)增多和豆粕庫存回升壓制價(jià)格。短期豆粕受美豆走勢帶動(dòng)和國內(nèi)豆粕累庫影響,豆粕維持區(qū)間震蕩格局,國內(nèi)供應(yīng)預(yù)期增多壓制盤面。中性 2.基差:現(xiàn)貨4260(華東),基差119,升水期貨。偏多 3.庫存:豆粕庫存58.53萬噸,上周57.61萬噸,環(huán)比增加1.6%,去年同期64.49萬噸,同比減少6.34%。偏多 4.盤面:價(jià)格在20日均線上方且方向向上。偏多 5.主力持倉:主力多單減少,資金流入,偏多 6.預(yù)期:美豆播種進(jìn)程落后去年同期和五年均值稍利多,但美豆播種推進(jìn)加快和部分玉米可能改種大豆壓制盤面高度,關(guān)注阿根廷大豆收割進(jìn)程和美豆播種推進(jìn);國內(nèi)豆粕受美豆走勢和供應(yīng)增多影響,需求短期偏淡中期良好,豆粕整體跟隨美豆震蕩但相對美豆偏弱。 豆粕M2209:短期4060至4120區(qū)間震蕩。期權(quán)觀望。 菜粕: 1.基本面:菜粕震蕩回升,短期技術(shù)性反彈,菜粕下方支撐仍在但上方也有壓力。油菜籽進(jìn)口到港偏少,加拿大油菜籽進(jìn)口仍舊受限,短期油菜籽供應(yīng)偏緊和俄烏沖突影響葵花粕進(jìn)口,加上水產(chǎn)需求預(yù)期良好支撐國內(nèi)菜粕價(jià)格,但豆粕和雜粕替代菜粕比例已經(jīng)最大化,菜粕價(jià)格偏高或會(huì)抑制需求總量。偏多 2.基差:現(xiàn)貨3860,基差99,升水期貨。偏多 3.庫存:菜粕庫存4.8萬噸,上周4.41萬噸,環(huán)比增加8.84%,去年同期7.6萬噸,同比減少36.84%。偏多 4.盤面:價(jià)格在20日均線上方且方向向上。偏多 5.主力持倉:主力空單減少,資金流入,偏空 6.預(yù)期:菜粕短期技術(shù)性反彈,供應(yīng)偏緊格局持續(xù)和需求預(yù)期良好支撐價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行,目前維持區(qū)間震蕩格局;水產(chǎn)需求預(yù)期良好,需求表現(xiàn)以及國內(nèi)油菜籽產(chǎn)量預(yù)估左右中期價(jià)格,整體菜粕仍震蕩偏強(qiáng)。 菜粕RM2209:短期3700至3760區(qū)間震蕩,期權(quán)觀望。 大豆 1.基本面:美豆沖高回落,美豆種植進(jìn)程加快獲利盤回吐壓制盤面,短期回歸高位震蕩。國內(nèi)大豆震蕩回落,現(xiàn)貨維持穩(wěn)定短線技術(shù)性震蕩整理?,F(xiàn)貨市場國產(chǎn)大豆供需兩淡,短期維持區(qū)間震蕩格局。國儲(chǔ)大豆拋儲(chǔ)以及國內(nèi)大豆擴(kuò)種預(yù)期壓制大豆價(jià)格,期貨盤面技術(shù)性區(qū)間震蕩整理。中性 2.基差:現(xiàn)貨6160,基差-136,貼水期貨。偏空 3.庫存:大豆庫存425.24萬噸,上周400.57萬噸,環(huán)比增加6.16%,去年同期452.14萬噸,同比減少5.95%。偏多 4.盤面:價(jià)格在20日均線上方且方向向上。偏多 5.主力持倉:主力多單增加,資金流入,偏多 6.預(yù)期:美豆播種進(jìn)程落后去年同期和五年均值稍利多,但美豆播種推進(jìn)和部分玉米可能改種大豆壓制盤面,關(guān)注阿根廷大豆收割進(jìn)程和美豆播種情況;國產(chǎn)大豆短期供需兩淡,但今年國內(nèi)大豆擴(kuò)種計(jì)劃將增加產(chǎn)量,短期維持區(qū)間震蕩格局中期或偏弱。 豆一A2207:短期6180至6280區(qū)間震蕩,短線操作為主或者觀望。 白糖: 1、基本面:Datagro:22/23年度巴西中南部糖產(chǎn)量下滑至3210萬噸,較3月預(yù)估值減少90萬噸。IOS下調(diào)21/22年度全球糖市供應(yīng)缺口為193萬噸,之前預(yù)測缺口為255萬噸。2022年3月底,21/22年度本期制糖全國累計(jì)產(chǎn)糖888.55萬噸;全國累計(jì)銷糖370.74萬噸;銷糖率41.72%(去年同期41.29%)。2021年3月中國進(jìn)口食糖12萬噸,同比減少8萬噸。中性。 2、基差:柳州現(xiàn)貨5890,基差-27(09合約),平水期貨;中性。 3、庫存:截至3月底21/22榨季工業(yè)庫存517.81萬噸;中性。 4、盤面:20日均線向下,k線在20日均線附近;中性。 5、主力持倉:持倉偏空,凈持倉多翻空,主力趨勢不明朗;偏空。 6、預(yù)期:外糖走勢反彈,帶動(dòng)國內(nèi)上漲。主力合約09震蕩上行,上海開始復(fù)工復(fù)產(chǎn),未來消費(fèi)預(yù)期回暖,庫存下降,中線逢低繼續(xù)建倉多單。 棉花: 1、基本面:ICAC5月:21/22年度全球棉花產(chǎn)量2643萬噸,消費(fèi)2616萬噸。3月份我國棉花進(jìn)口21萬噸,環(huán)比增幅10.5%,2022年累計(jì)進(jìn)口62萬噸,同比減少36.2%。農(nóng)村部5月:產(chǎn)量574萬噸,進(jìn)口205萬噸,消費(fèi)805萬噸,期末庫存702萬噸。中性。 2、基差:現(xiàn)貨3128b全國均價(jià)22269,基差919(09合約),升水期貨;偏多。 3、庫存:中國農(nóng)業(yè)部20/21年度4月預(yù)計(jì)期末庫存730萬噸;中性。 4、盤面:20日均線走平,k線在20日均線附近,中性。 5、主力持倉:持倉偏多,凈持倉多減,主力趨勢偏多;偏多。 6:預(yù)期:國內(nèi)棉花消費(fèi)總體偏弱,新疆棉去庫存緩慢。近期疫情反復(fù),紡織企業(yè)開工率下降,訂單減少。外盤棉花走勢總體強(qiáng)于國內(nèi),同時(shí)由于進(jìn)口棉價(jià)格偏高,支撐國內(nèi)棉價(jià)。09合約下方空間不大,關(guān)注21000附近支撐。 豆油 1.基本面:4月馬棕庫存增庫11.48%,報(bào)告庫存符合預(yù)期,MPOB報(bào)告中性偏空。4月出口環(huán)比減少17.73%,產(chǎn)量增加3.6%,另外馬棕處增產(chǎn)季。目前船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比增加38.85%,目前疫情影響馬棕勞動(dòng)力恢復(fù),但馬來開放后外籍勞工在逐步恢復(fù),且出口有印尼政策影響,對馬來短期偏多;美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存緊張,美豆短期外部市場疲弱。菜系仍供應(yīng)偏緊,但國內(nèi)進(jìn)口受阻,目前油脂基本面依舊偏緊。偏多 2.基差:豆油現(xiàn)貨11810,基差530,現(xiàn)貨升水期貨。偏多 3.庫存:2月18日豆油商業(yè)庫存82萬噸,前值82萬噸,環(huán)比-0萬噸,同比-34.54% 。偏多 4.盤面:期價(jià)運(yùn)行在20日均線下,20日均線朝上。中性 5.主力持倉:豆油主力多減。偏多 6.預(yù)期:油脂價(jià)格震蕩整理,目前國內(nèi)基本面偏緊,國內(nèi)疫情影響,下游消費(fèi)偏低。美豆庫銷比維持8%附近,供應(yīng)偏緊,豆類底部有支撐。棕櫚油方面勞動(dòng)力短缺,目前有恢復(fù)跡象,處于增產(chǎn)季,口的利好來講個(gè)人認(rèn)為是短暫性的,從目前全球疫情情況來說,需求不是很樂觀,但外媒報(bào)道,馬來西亞一位部長表示,由于印尼禁止棕櫚油出口,以及重新允許棕櫚油種植園接納外籍勞工,預(yù)計(jì)到今年年底馬來西亞棕櫚油的產(chǎn)量和出口量將增加30%。烏俄戰(zhàn)爭暫無結(jié)束跡象,黑??ㄗ延统隹谥袛鄷r(shí)間將推遲。在馬棕產(chǎn)能問題未解決,暫未改變基本面的情況下,存在支撐,馬來勞工的逐步恢復(fù)以及印尼政策的不確定解禁,或?qū)⒃谖磥韮蓚€(gè)月帶領(lǐng)油脂回調(diào)。豆油Y2209:10800-11750區(qū)間震蕩,高拋低吸 棕櫚油 1.基本面:4月馬棕庫存增庫11.48%,報(bào)告庫存符合預(yù)期,MPOB報(bào)告中性偏空。4月出口環(huán)比減少17.73%,產(chǎn)量增加3.6%,另外馬棕處增產(chǎn)季。目前船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比增加38.85%,目前疫情影響馬棕勞動(dòng)力恢復(fù),但馬來開放后外籍勞工在逐步恢復(fù),且出口有印尼政策影響,對馬來短期偏多;美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存緊張,美豆短期外部市場疲弱。菜系仍供應(yīng)偏緊,但國內(nèi)進(jìn)口受阻,目前油脂基本面依舊偏緊。偏多 2.基差:棕櫚油現(xiàn)貨12590,基差1150,現(xiàn)貨升水期貨。偏多 3.庫存:2月18日棕櫚油港口庫存46萬噸,前值49萬噸,環(huán)比-3萬噸,同比-29.24%。偏多 4.盤面:期價(jià)運(yùn)行在20日均線下,20日均線朝上。中性 5.主力持倉:棕櫚油主力多增。偏多 6.預(yù)期:油脂價(jià)格震蕩整理,目前國內(nèi)基本面偏緊,國內(nèi)疫情影響,下游消費(fèi)偏低。美豆庫銷比維持8%附近,供應(yīng)偏緊,豆類底部有支撐。棕櫚油方面勞動(dòng)力短缺,目前有恢復(fù)跡象,處于增產(chǎn)季,口的利好來講個(gè)人認(rèn)為是短暫性的,從目前全球疫情情況來說,需求不是很樂觀,但外媒報(bào)道,馬來西亞一位部長表示,由于印尼禁止棕櫚油出口,以及重新允許棕櫚油種植園接納外籍勞工,預(yù)計(jì)到今年年底馬來西亞棕櫚油的產(chǎn)量和出口量將增加30%。烏俄戰(zhàn)爭暫無結(jié)束跡象,黑??ㄗ延统隹谥袛鄷r(shí)間將推遲。在馬棕產(chǎn)能問題未解決,暫未改變基本面的情況下,存在支撐,馬來勞工的逐步恢復(fù)以及印尼政策的不確定解禁,或?qū)⒃谖磥韮蓚€(gè)月帶領(lǐng)油脂回調(diào)。棕櫚油P2209:11200-12200區(qū)間震蕩,高拋低吸 菜籽油 1.基本面:4月馬棕庫存增庫11.48%,報(bào)告庫存符合預(yù)期,MPOB報(bào)告中性偏空。4月出口環(huán)比減少17.73%,產(chǎn)量增加3.6%,另外馬棕處增產(chǎn)季。目前船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比增加38.85%,目前疫情影響馬棕勞動(dòng)力恢復(fù),但馬來開放后外籍勞工在逐步恢復(fù),且出口有印尼政策影響,對馬來短期偏多;美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存緊張,美豆短期外部市場疲弱。菜系仍供應(yīng)偏緊,但國內(nèi)進(jìn)口受阻,目前油脂基本面依舊偏緊。偏多 2.基差:菜籽油現(xiàn)貨13941,基差550,現(xiàn)貨升水期貨。偏多 3.庫存:2月18日菜籽油商業(yè)庫存34萬噸,前值35萬噸,環(huán)比-1萬噸,同比-10.11%。偏多 4.盤面:期價(jià)運(yùn)行在20日均線下,20日均線朝上。中性 5.主力持倉:菜籽油主力多增。偏多 6.預(yù)期:油脂價(jià)格震蕩整理,目前國內(nèi)基本面偏緊,國內(nèi)疫情影響,下游消費(fèi)偏低。美豆庫銷比維持8%附近,供應(yīng)偏緊,豆類底部有支撐。棕櫚油方面勞動(dòng)力短缺,目前有恢復(fù)跡象,處于增產(chǎn)季,口的利好來講個(gè)人認(rèn)為是短暫性的,從目前全球疫情情況來說,需求不是很樂觀,但外媒報(bào)道,馬來西亞一位部長表示,由于印尼禁止棕櫚油出口,以及重新允許棕櫚油種植園接納外籍勞工,預(yù)計(jì)到今年年底馬來西亞棕櫚油的產(chǎn)量和出口量將增加30%。烏俄戰(zhàn)爭暫無結(jié)束跡象,黑??ㄗ延统隹谥袛鄷r(shí)間將推遲。在馬棕產(chǎn)能問題未解決,暫未改變基本面的情況下,存在支撐,馬來勞工的逐步恢復(fù)以及印尼政策的不確定解禁,或?qū)⒃谖磥韮蓚€(gè)月帶領(lǐng)油脂回調(diào)。菜籽油OI2209:13200-14000區(qū)間震蕩,高拋低吸 玉米: 1、基本面:新冠病毒散點(diǎn)頻發(fā),終端市場消費(fèi)受限;整體供應(yīng)偏緊。 生產(chǎn)端:今年種植面積下降,種植成本上升支撐新作價(jià)格;整體春播進(jìn)展良好,吉林播種接近尾聲,遼寧播種進(jìn)度同比增速1%,近期天氣總體利于春玉米播種;秋糧收購已完成。玉米收購共2331億斤,較去年同比增長20.15%,為391億斤。 貿(mào)易端:東北地區(qū)物流恢復(fù)良好,少部分貿(mào)易商出貨意愿增加,報(bào)價(jià)堅(jiān)挺;華北地區(qū)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺,出貨意愿減弱,但受天氣影響上量和出貨;華中地區(qū)企業(yè)報(bào)價(jià)處于高位;西南地區(qū)西北玉米有價(jià)格優(yōu)勢,較為堅(jiān)挺;華南高成本支撐價(jià)格,購銷清淡;東北地區(qū)港口價(jià)格和庫存同步上漲明顯;華南地區(qū)港口受高成本影響,報(bào)價(jià)堅(jiān)挺;目前騰庫于冬小麥壓力較小。 加工端:東北深加工企業(yè)庫存有所提升,收購積極性不足;華北企業(yè)維持低位,提價(jià)促收;華中地區(qū)企業(yè)按需采購;西南地區(qū)飼料企業(yè)觀望為主;華南地區(qū)飼料企業(yè)維持剛需,按需補(bǔ)庫;近期生豬飼料需求減弱;偏多。 2、基差:5月16日,現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2870元/噸,09合約基差為-130元/噸,現(xiàn)貨貼水期貨。偏空。 3、庫存:截止5月11日,加工企業(yè)玉米庫存總量533.3萬噸,較上周增加7.13%;5月6日,北方港口庫存報(bào)365萬噸,周環(huán)減1.35%;5月6日,廣東港口玉米庫存報(bào)114.2萬噸,周環(huán)比增0.79%。偏空。 4、盤面:MA20向上,09合約期貨價(jià)收于MA20上方。偏多。 5、主力持倉:主力持倉凈空,空增。偏空。 6、預(yù)期:現(xiàn)貨市場供需博弈下,價(jià)格或有繼續(xù)下跌空間。建議在2984-3016區(qū)間操作。 生豬: 1、基本面:新型變種新冠病毒仍舊散點(diǎn)頻發(fā),集中性消費(fèi)受限;發(fā)改委預(yù)計(jì)三季度有望扭虧為盈;第七批收儲(chǔ)完成0.45萬噸,本年度收儲(chǔ)共完成9.13萬噸;廣東調(diào)運(yùn)新政開始,支撐作用較強(qiáng)。 養(yǎng)殖端:散戶看漲惜售情緒仍存;少部分養(yǎng)殖場出欄提速,其余按計(jì)劃出欄;目前豬糧比已恢復(fù)至二級預(yù)警,但仍未止虧;目前能繁母豬存欄量調(diào)整降速;近日仔豬補(bǔ)欄需求高漲伴隨高價(jià),局部地區(qū)出現(xiàn)供應(yīng)缺口;部分地區(qū)現(xiàn)貨出現(xiàn)降價(jià),期價(jià)或有降價(jià)隱憂;按照我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)推算,現(xiàn)行生豬成本從6.5-7元/斤增長至8.5-9元/斤,本月規(guī)模場出欄減少2.65%, 4月規(guī)模場去化環(huán)比1%,較3月1.41%有所下降,同時(shí)頭部企業(yè)有后備轉(zhuǎn)能繁操作。 屠宰端:據(jù)鋼聯(lián)重點(diǎn)屠宰企業(yè)統(tǒng)計(jì),屠宰量為126129頭,較前日減1.31%,屠企開工率下滑。 消費(fèi)端:白條需求低迷;中性。 2、基差:5月16日,現(xiàn)貨價(jià)15400元/噸,09合約基差-4390元/噸,現(xiàn)貨貼水期貨。偏空。 3、庫存:截至3月31日,生豬存欄量42253萬頭,季度環(huán)比減少5.9%;截至3月31日,能繁母豬存欄為4185萬頭,環(huán)比下降1.94%,較2021年6月下降了8.3%。偏空。 4、盤面:MA20偏上,09合約期價(jià)收于MA20上方。偏多。 5、主力持倉:主力持倉凈空,空增。偏空。 6、預(yù)期:現(xiàn)貨市場供給仍相對充裕,但養(yǎng)殖段和屠企均縮量抗價(jià);飼料原料成本高企利空養(yǎng)殖利潤;近期新冠疫情頻發(fā),限制消費(fèi);規(guī)模場仔豬補(bǔ)欄提速;二次育肥需求旺盛;能繁母豬現(xiàn)存欄加速調(diào)整,產(chǎn)仔結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化;短期內(nèi)市場仍將供需博弈,豬價(jià)總體繼續(xù)上漲,但部分地區(qū)現(xiàn)貨開始降價(jià),或有降價(jià)可能,建議在19639-20061區(qū)間操作。 4 ---金屬 黃金 1、基本面:油價(jià)上漲,4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)集落地,需求預(yù)期有所改善,金價(jià)反彈;美國三大股指收盤漲跌不一,歐洲主要股指多數(shù)收跌,國際油價(jià)集體上漲,美債收益率多數(shù)下跌,10年期美債收益率跌3.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.889%;美元指數(shù)跌0.22%報(bào)104.223,人民幣企穩(wěn);COMEX黃金期貨收漲0.81%報(bào)1822.9美元/盎司;中性 2、基差:黃金期貨395.84,現(xiàn)貨395.35,基差-0.49,現(xiàn)貨貼水期貨;中性 3、庫存:黃金期貨倉單3267千克,增加3千克;中性 4、盤面:20日均線向上,k線在20日均線上方;偏多 5、主力持倉:主力凈持倉多,主力多減;偏多 6、預(yù)期:經(jīng)濟(jì)恢復(fù)預(yù)期升溫,美元和美債收益率回落,金價(jià)反彈;今日關(guān)注美國4月零售銷售,歐央行行長、美聯(lián)儲(chǔ)主席及美聯(lián)儲(chǔ)官員講話,澳聯(lián)儲(chǔ)講話;俄烏局勢擔(dān)憂對金價(jià)的支撐明顯和緩。隨著4月國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)落地,經(jīng)濟(jì)恢復(fù)預(yù)期升溫,需求預(yù)期明顯改善,油價(jià)繼續(xù)回升,大宗商品價(jià)格全線走強(qiáng),金價(jià)回升。人民幣對滬金仍有支撐。滬金2206:393-400區(qū)間操作。 白銀 1、基本面:油價(jià)上漲,需求預(yù)期有所改善,有色金屬走高,銀價(jià)大幅反彈;美國三大股指收盤漲跌不一,歐洲主要股指多數(shù)收跌,國際油價(jià)集體上漲,美債收益率多數(shù)下跌,10年期美債收益率跌3.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.889%;美元指數(shù)跌0.22%報(bào)104.223,人民幣企穩(wěn);COMEX白銀期貨收漲3.02%報(bào)21.635美元/盎司;中性 2、基差:白銀期貨4662,現(xiàn)貨4656,基差-6,現(xiàn)貨貼水期貨;中性 3、庫存:白銀期貨倉單1814420千克,環(huán)比減少59865千克;中性 4、盤面:20日均線向下,k線在20日均線下方;偏空 5、主力持倉:主力凈持倉空,主力空翻多;偏空 6、預(yù)期:油價(jià)上漲,大宗商品反彈,銀價(jià)大幅走高;俄烏局勢影響減弱,需求預(yù)期明顯改善,油價(jià)繼續(xù)上行,大宗商品企穩(wěn),能源緊張擔(dān)憂恐再度出現(xiàn),有色金屬企穩(wěn)走強(qiáng),銀價(jià)將繼續(xù)反彈。滬銀2206:4750-4950區(qū)間操作。 銅: 1、基本面:供應(yīng)開始緩和,廢銅政策有所放開,貨幣開始收緊,4月份,制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為47.4%,比上月下降2.1個(gè)百分點(diǎn),低于臨界點(diǎn),制造業(yè)總體景氣水平繼續(xù)回落;偏空。 2、基差:現(xiàn)貨71650,基差380,升水期貨;偏多。 3、庫存:5月16日銅庫減450噸至176550噸,上期所銅庫存較上周增3081噸至55372噸;偏多。 4、盤面:收盤價(jià)收于20均線下,20均線向下運(yùn)行;偏空。 5、主力持倉:主力凈持倉多,多增;偏多。 6、預(yù)期:目前供應(yīng)和加息博弈,短期低庫存支撐銅價(jià),俄烏消息持續(xù),美聯(lián)儲(chǔ)加息加快,銅價(jià)維持震蕩偏弱,滬銅2206:日內(nèi)71000~72000區(qū)間操作,持有賣方cu2206c76000期權(quán)。 鋁: 1、基本面:能源危機(jī)沖擊電解鋁產(chǎn)量,碳中和控制產(chǎn)能擴(kuò)張,供給擾動(dòng)為主,下游需求不強(qiáng)勁,鋁棒庫存較大但有所下降,氧化鋁庫存有所抬升;偏多。 2、基差:現(xiàn)貨20520,基差-35,貼水期貨,中性。 3、庫存:上期所鋁庫存較上周跌48206噸至246931噸 ;偏多。 4、盤面:收盤價(jià)收于20均線下,20均線向下運(yùn)行;偏空。 5、主力持倉:主力凈持倉多,多增;偏多。 6、預(yù)期:碳中和催發(fā)鋁行業(yè)變革,長期利多鋁價(jià),俄烏戰(zhàn)爭刺激,但是高利潤和下游觀望情緒壓制鋁價(jià),國內(nèi)疫情消費(fèi)不暢,鋁價(jià)承壓,滬鋁2206:20900附近試空。 鎳: 1、基本面:人民幣繼續(xù)貶值,進(jìn)口持貨壓力比較大,進(jìn)口虧損維持較大水平,進(jìn)口補(bǔ)給不足,精煉鎳處于低庫存狀態(tài)。下游需求雖有恢復(fù)跡象,但總體仍處于非正常階段。新能源4月環(huán)比下降比較多,二季度以恢復(fù)產(chǎn)量為主。不銹鋼庫存較高,本周庫存出現(xiàn)回落,且幅度不小,下游需求或開始改善,關(guān)注持續(xù)度。中性 2、基差:現(xiàn)貨214500,基差12430,偏多 3、庫存:LME庫存73128,+420,上交所倉單2403,+14,偏多 4、盤面:收盤價(jià)收于20均線以下,20均線向下,偏空 5、主力持倉:主力持倉凈多,多減,偏多 6、結(jié)論:滬鎳2206:19.5-21萬區(qū)間震蕩運(yùn)行,短線高拋低吸。 滬鋅: 1、基本面: 歐洲目前處于能源需求淡季,天然氣價(jià)格波動(dòng)不大,歐洲煉廠利潤得到修復(fù),煉廠開工率或上行,外盤供給緊張局面將有所緩解;偏空 2、基差:現(xiàn)貨25705,基差+205;偏多。 3、庫存:5月16日LME鋅庫存較上日減少325噸至86225噸,5月16日上期所鋅庫存?zhèn)}單較上日減少1633至118393噸;偏多。 4、盤面:昨日滬鋅震蕩反彈走勢,收20日均線之下,20日均線向下;偏空。 5、主力持倉:主力凈多頭,多減;偏多。 6、預(yù)期:LME庫存迅速減少,而上期所倉單積壓,套保壓力增大;滬鋅ZN2206:觀望為主。 5 ---金融期貨 期指 1、基本面:原油價(jià)格繼續(xù)上漲,美股科技股回調(diào),昨日兩市高開低走,市場熱點(diǎn)減少;偏空 2、資金:融資余額14437億元,減少29億元,滬深股凈賣出78億元;偏空 3、基差:IH2205貼水5.81點(diǎn),IF2205貼水24.34點(diǎn), IC2205貼水41.08點(diǎn);偏空 4、盤面:IC>IF> IH(主力), IC在20日均線上方,偏多,IF、IH在20日均線下方,偏空 5、主力持倉:IC主力空增,IF 主力空增,IH主力空減,偏空; 6、預(yù)期:俄烏戰(zhàn)爭激烈,西方制裁加碼,原油等商品高位,美股大跌后有所反彈,國內(nèi)疫情有所好轉(zhuǎn),但是北京疫情存不確定,市場流動(dòng)性相對寬松,指數(shù)反彈后受到壓力,市場短期進(jìn)入震蕩調(diào)整。 期債 1、基本面:國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,1-4月,全社會(huì)用電量累計(jì)26809億千瓦時(shí),同比增長3.4%。4月份,全社會(huì)用電量6362億千瓦時(shí),同比下降1.3%。統(tǒng)計(jì)局表示,疫情擾動(dòng)不會(huì)改變我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行趨勢。 2、資金面:5月16日,人民銀行開展100億元7天期逆回購操作,中標(biāo)利率為2.10%,與此前持平。由于今日有200億元逆回購到期,人民銀行公開市場實(shí)現(xiàn)凈回籠100億元。 3、基差:TS主力基差為0.0311,現(xiàn)券升水期貨,偏多。TF主力基差為0.0002,中性。T主力基差為0.2241,現(xiàn)券升水期貨,偏多。 4、庫存:TS、TF、T主力可交割券余額分別為18040億、14935億、23566億;中性。 5、盤面:TS主力在20日線下運(yùn)行,20日線向下,偏空;TF 主力在20日線下方運(yùn)行,20日線向下,偏空;T主力與在20日線上方運(yùn)行,20日線向下,偏空。 6、主力持倉:TS主力凈多,多增。TF主力凈多,多增。T主力凈多,多減。 7、預(yù)期:4月社融數(shù)據(jù)較差,央行強(qiáng)調(diào)要穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤,加強(qiáng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。美聯(lián)儲(chǔ)已進(jìn)入加息周期,而國內(nèi)相對寬松,中美利差導(dǎo)致人民幣貶值壓力持續(xù)存在。操作上,建議多單暫持。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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