■滬銅：下游開工受疫情發(fā)酵影響較大，目前弱修復而反彈，反彈沽空

1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)1#電解銅平均價為72700元/噸(+100元/噸)。

2.利潤:進口利潤+289。

3.基差:上海有色網(wǎng)1#電解銅現(xiàn)貨基差370

4.庫存:上期所銅庫存41456噸(-12980噸)，LME銅庫存154650噸(-1525噸)，保稅區(qū)庫存為總計21.4萬噸(-0.3萬噸)。

5總結:聯(lián)儲議息會議加息50點，符合預期，但6月議息會議依舊偏鷹。預計年內(nèi)加息8次。國內(nèi)五年期LPR利率下降，宏觀繼續(xù)劈叉。供應端TC持續(xù)回升，國內(nèi)倉單數(shù)量回升，需求端下游開工率回升，但地產(chǎn)端復蘇較緩。下游開工受疫情發(fā)酵影響較大，短線復工復產(chǎn)只是弱修復，反彈沽空。 

■滬鋁: 下游開工受疫情發(fā)酵影響較大，目前弱修復而反彈，反彈沽空

1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)A00鋁平均價為20750元/噸（-50元/噸)。

2.利潤:電解鋁進口虧損為-2133元/噸，前值進口虧損為-2034元/噸。

3.基差:上海有色網(wǎng)A00鋁升貼水基差0，前值0

4.庫存:上期所鋁庫存285567噸(-3234噸)，Lme鋁庫存465700噸(-5375噸)，保稅區(qū)庫存為總計92.3萬噸(-1.3噸)。

5.總結:聯(lián)儲議息會議加息50點，符合預期，但6月議息會議依舊偏鷹。預計年內(nèi)加息8次.國內(nèi)五年期LPR利率下降，宏觀偏暖，但美聯(lián)儲加息預期強化后降準空間不大。下游開工受疫情發(fā)酵影響較大。近期受復工預期影響反彈，可逢高沽空，止損位：21000以上。

■白糖：下方支撐明顯

1.現(xiàn)貨：南寧5972（42）元/噸，昆明5885（65）元/噸，日照6105（60）元/噸，倉單成本估計5997元/噸（48）

2.基差：南寧7月-13.5；9月-53.5；11月-80.5；1月-200.5；3月-198.5；5月-187.5

3.生產(chǎn)：截止4月底國內(nèi)累計產(chǎn)糖273.7萬噸，同比減少119萬噸，產(chǎn)量21/22產(chǎn)季預計達不到1000萬噸。國際市場21/22榨季開始，泰國收榨產(chǎn)量同比大幅度增加，印度ISMA調(diào)增本年度產(chǎn)量調(diào)增至3500萬噸，傳言出口限制1000萬噸以內(nèi)。巴西5月上半月產(chǎn)量同比減少40%。

4.消費：國內(nèi)情況，4月銷糖率47.45%，同比增加，但是處于歷史低位。國際情況，世界需求多數(shù)轉向印度，印度限制出口800萬噸，但預計出口950萬噸；泰國3月出口93.26萬噸，同比增加150%。

5.進口：4月進口同比增加24萬噸，糖漿累計進口超過去年同期。

6.庫存：4月491.38萬噸，繼續(xù)同比減67萬噸，市場進入去庫存階段。

7.總結：巴西榨季開始，新產(chǎn)季制糖比已經(jīng)出現(xiàn)下降苗頭，壓低巴西產(chǎn)預期，為糖價提供了支撐。但同時，印度可出口量充足，糖價上方也存在壓力。

■花生：油廠掃尾，價格遇壓

0.期貨：2210花生10374（-242）、2301花生10416（-254）

1.現(xiàn)貨：油料米：魯花（8900）

2.基差：油料米：10月（1474）、1月（1516）

3.供給：春花生播種面積預計不佳。

4.需求：基層出貨基本完成，中間商建庫意愿仍然存在，但是油廠已經(jīng)開始掃尾。

5.進口：本產(chǎn)季預計進口同比減少明顯。

6.總結：市場傳出春花生播種面積不佳，引起炒作情緒，中間商囤貨意愿增加，花生價格保持強勢。花生逐漸進入生長期，注意炒作題材的出現(xiàn)，但目前市場仍未出現(xiàn)新的炒作因素，油廠掃尾讓現(xiàn)貨價格遇到壓力。

■棉花：期貨價格繼續(xù)下調(diào)

1.現(xiàn)貨：CCIndex3128B報21587(-181）元/噸

2.基差；9月1472元/噸；1月1662元/噸

3.供給：美國新棉播種推進，但產(chǎn)地干旱天氣保持，持續(xù)關注美國產(chǎn)區(qū)干旱情況，印度高溫影響棉花生長，USDA再次下調(diào)全球期初庫存，庫銷比進一步下降。

4.需求：國際方面，東南亞紡織業(yè)強勁復蘇，印度免稅進口開啟，國際需求預計上調(diào)。但是國內(nèi)方面，下游產(chǎn)業(yè)訂單不足，下游備貨和補庫以剛性去求為主，加上國內(nèi)疫情反彈影響生產(chǎn)和消費，整體需求偏弱。

5.庫存：棉花原料庫存繼續(xù)消化。

6.總結：外盤因為美國和印度產(chǎn)量預期減少，繼續(xù)保持強勢。因為疫情反彈，終端消費整體偏弱，下游采購依舊不積極，現(xiàn)貨開始松動，國內(nèi)期貨價格有向下調(diào)整跡象。

■股指市場依然延續(xù)反彈趨勢

1.外部方面：美股因陣亡將士紀念日今日休市。本周市場聚焦非農(nóng)數(shù)據(jù)

2. 內(nèi)部方面：今日上證指數(shù)高開高走。市場成交量較前一日持相同水平，依然超8000億元，但日成交額連續(xù)13日跌破萬億元。市場整體漲跌比較好，近3000家公司上漲。北向資金凈買入近70億元。行業(yè)方面，汽車和白酒行業(yè)領漲。

3.結論：行業(yè)間輪動加快，繼續(xù)保持結構性行情，市場繼續(xù)下跌空間不大，已進入長期布局區(qū)間。

■PP：供給面變化不大

1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工8740元/噸（+20）。

2.基差：PP09基差-61（-56）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存73.5萬噸（+3）。

4.總結：現(xiàn)貨端，成本端穩(wěn)定支撐，供給面變化不大，需求雖延續(xù)偏弱緩慢恢復，但供求矛盾并不是十分突出，持貨方報價仍存在追漲可能。做多PP-3MA價差可以滾動操作，平水附近進場，500附近減倉或離場。PP-3MA價差從歷史數(shù)據(jù)來看，除了去年因為特殊行情動力煤大漲導致價差大幅長期低于0以下，正常情況是很難長期大幅低于0，而目前動力煤與化工煤雖然實行了價格雙軌制，近期也出現(xiàn)因為電煤補庫需求帶來化工煤供應偏緊，間接導致化工煤價格偏強，但國家一系列政策并不是想讓化工煤價格可以大幅上漲，未來隨著電煤補庫動力逐步下滑，化工煤也沒有大幅上漲動力，所以PP-3MA價差再次出現(xiàn)去年極端情況概率不大，回調(diào)到0值附近可以接多。

■塑料：市場交投氣氛一般

1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工8760元/噸（+10）。

2.基差：L09基差-114（-70）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存73.5萬噸（+3）。

4.總結：現(xiàn)貨端，市場交投氣氛一般，石化PE出廠價格部分漲跌，商家報盤小幅漲跌為主，下游用戶詢盤積極性一般，實盤多商談而定。塑料強成本的格局沒有變化，由于全球原油需求主要集中在成品油方面，化工需求較少，化工需求的負反饋傳遞不足以拖垮原油需求帶來原油價格的崩塌，所以在原油供應端仍舊維持弱彈性的情況下，要想看到原油價格的崩塌，需要看到成品油需求的崩塌，目前無論是微觀層面成品油的裂解價差以及庫存水平，還是宏觀層面的一些領先指標，均不支持成品油需求大幅崩塌。

■原油：供應端緊縮預期下降帶來利潤高位回落

1. 現(xiàn)貨價：現(xiàn)貨價（滯后一天）：英國布倫特Dtd價格119.65美元/桶（+0.98），OPEC一攬子原油價格121.68美元/桶（+ 0.55）。

2.總結：中期來講，想要看到加息帶來需求端的崩塌，需要看到和工業(yè)相關性更高的餾分燃料油各項指標走弱，主要觀察餾分燃料油裂解價差和超季節(jié)性庫存。最近歐美柴油裂解價差出現(xiàn)高位回落，我們認為應該是供應端預期轉變導致，市場預期從先前歐洲年內(nèi)就禁運俄油氣改變?yōu)?027年之前逐步替代，供應端緊縮預期下降帶來利潤高位回落，但絕對水平仍然大幅高于往年同期，這意味著即使剔除掉供給溢價后還有需求溢價，目前柴油需求情況良好。

■動力煤：坑口價格繼續(xù)下跌

1.現(xiàn)貨：秦皇島5500大卡動力煤（山西產(chǎn)）平均價格為900.0/噸（-）。

2.基差：ZC活躍合約收877.8元/噸。盤面基差+22.2元/噸（-6.8）。

3.需求：沿海八省日耗繼續(xù)回落，非電需求在經(jīng)過一波補庫后逐漸走弱，下游有觀望惜買的情緒。

4.國內(nèi)供給：國有大礦以長協(xié)煤發(fā)運為主，坑口發(fā)運保持熱銷，產(chǎn)地排隊水泄不通；港口高熱值貨源偏少，結構性矛盾較為突出。

5.進口供給：國際煤市場成交較好，因烏俄沖突導致俄煤被禁，歐洲加大對印尼煤采購，印尼煤出口價格后續(xù)或進一步攀升。

6.港口庫存：秦皇島港今日庫存504.0萬噸，較昨日上升1萬噸。

7.總結：印尼Q3800FOB價報仍然堅挺，進口煤價繼續(xù)倒掛。國內(nèi)經(jīng)歷前期煤化工企業(yè)積極采購后，目前的煤化工采購力度有所減弱。目前內(nèi)蒙低硫配煤銷售逐漸走弱，而西北地區(qū)產(chǎn)地塊煤銷售力度稍強于沫煤。

■焦煤焦炭：焦企或主動減產(chǎn)

1.焦煤現(xiàn)貨：京唐港山西產(chǎn)主焦煤（A8，V25，S0.9，G85）庫提價3050元/噸，與昨日持平；焦炭現(xiàn)貨：天津港山西產(chǎn)一級冶金焦（A12.5，S0.65，CSR65%）折倉單價為3599.52元/噸，與昨日持平。

2.期貨：焦煤活躍合約收2644.5元/噸，基差405.5元/噸；焦炭活躍合約收3460元/噸，基差139.52元/噸。

3.需求：本周獨立焦化廠開工率為80.67%，較上周減少1.49%；鋼廠焦化廠開工率為88.56%，較上周增加0.17%；247家鋼廠高爐開工率為83.83%，較上周增加0.82%。

4.供給：本周全國洗煤廠開工率為72.81%，較上周減少1.82%;全國精煤產(chǎn)量為61.26萬噸/天，較上周減少1.34萬噸/天。

5.焦煤庫存：本周全國煤礦企業(yè)總庫存數(shù)為282.73萬噸，較上周增加2.45萬噸；獨立焦化廠焦煤庫存為1113.18萬噸，較上周減少55.23萬噸；獨立焦化廠焦煤庫存可用天數(shù)為12.14天，較上周減少0.42天；鋼廠焦化廠焦煤庫存為900.27萬噸，較上周增加2.60萬噸；鋼廠焦化廠焦煤庫存可用天數(shù)為14.32天，較上周增加0.02天。

6.焦炭庫存：本周230家獨立焦化廠焦炭庫存為994.3萬噸，較上周增加16.59萬噸；獨立焦化廠焦煤庫存可用天數(shù)為86.44天，較上周減少4.25天；鋼廠焦化廠焦炭庫存為12.8萬噸，較上周增加-0.39萬噸；鋼廠焦化廠焦炭庫存可用天數(shù)為683.06天，較上周增加3.94天。

7.總結：雙焦盤面持續(xù)反彈，09合約貼水繼續(xù)修復。上周的庫存數(shù)據(jù)整體偏利好，總庫存增加，鋼廠可用天數(shù)下降，日照港口準一級價格小幅升水日鋼到廠價格。鐵水產(chǎn)量繼續(xù)創(chuàng)下年內(nèi)新高，根據(jù)全年平衡表推算，高爐利潤低迷疊加去年粗鋼限產(chǎn)壓制，鐵水后續(xù)產(chǎn)量增產(chǎn)空間較為有限，而目前焦企端由于第四輪降價全面落地，上游焦煤止跌企穩(wěn)，獨立焦化廠普遍陷入虧損，華北地區(qū)焦企或集中進行區(qū)域性限產(chǎn)。

■硅鐵錳硅

1.硅鐵現(xiàn)貨：硅鐵（75%FeSi寧夏合格塊）市場價9200元/噸（0），錳硅（FeMn65Si17內(nèi)蒙古地區(qū)）市場價8150元/噸（0）。

2.期貨：硅鐵活躍合約收9118元/噸（178），基差82（-178）；錳硅活躍合約收8492元/噸（56），基差-342（-56）。

3.供需：本周硅鐵產(chǎn)量12.61噸,消費量24954.5噸；錳硅產(chǎn)量190540噸，消費量144514噸。

■螺紋：華東部分地區(qū)迎來解封，終端需求或逐步復蘇

1.現(xiàn)貨：杭州HRB400EΦ20市場價4760元/噸（10）；上海市場價4780元/噸（20)，長沙地區(qū)4920元/噸（30）；

2.庫存：本周國內(nèi)螺紋鋼、線材、中厚板、熱軋板卷、冷軋板卷五大品種庫存量為1423.92萬噸（-15.9）。其中：螺紋鋼市場庫存367.59萬噸（4.23）。

3.總結：焦炭第四輪降價基本落地，爐料端成本壓力逐漸減弱，鋼廠利潤存在恢復預期，黑鏈方向取決于螺紋終端需求，從目前來看華東、東北地區(qū)疫情已經(jīng)出現(xiàn)大幅好轉，但是前期封控期間缺席的需求部分或已難回補，黑鏈大概率不改下行趨勢。

■鐵礦石：港庫去庫預計將持續(xù)至六月下旬

1.現(xiàn)貨：日照超特粉971元/噸（8），日照巴粗SSFG953元/噸（9），日照PB粉折盤面969元/噸（9）；

2.Mysteel統(tǒng)計全國45港澳大利亞進口鐵礦港存量6217.1萬噸（-92.1）；巴西產(chǎn)鐵礦港存量4603萬噸（28.8）；貿(mào)易商鐵礦港存量7663.2萬噸（-152）。國內(nèi)64家鋼廠燒結用礦粉庫存量94.51萬噸（1.27），庫存可使用天數(shù)26天（0）；

3.總結：成材需求繼續(xù)低迷，鐵水產(chǎn)量依然偏高運行，原材料雙焦的供應存在缺口。

■油脂：馬盤繼續(xù)調(diào)整，多單持有

1.現(xiàn)貨：豆油，一級天津12300（-80），張家港12480（-80），棕櫚油，天津24度15880（-160），廣州15930（-200）

2.基差：9月，豆油天津696，棕櫚油廣州4198。

3.成本：馬來棕櫚油近月到港完稅成本14297（-167）元/噸，巴西豆油近月進口完稅價14420（-308）元/噸。

4.供給：馬來西亞棕櫚油局MPOB公布數(shù)據(jù)顯示4月馬來西亞毛棕櫚油產(chǎn)量為146.2萬噸，環(huán)比提高3.6%。庫存為164.2萬噸，環(huán)比增加11.48%。

5.需求：棕櫚油需求放緩，豆油增速提升

6.庫存：糧油商務網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至5月29日，國內(nèi)重點地區(qū)豆油商業(yè)庫存約103.65萬噸，環(huán)比增加3.1萬噸。棕櫚油商業(yè)庫存21.38萬噸，環(huán)比下降1.4萬噸。

7.總結：馬來西亞棕櫚油周一延續(xù)跌勢，印尼貿(mào)易部官員表示印尼已收到第一批棕櫚油出口許可，預計部分近日可能獲批，印尼棕櫚油出口將逐步恢復。馬來方面，MPOA表示年底前將有5.2萬工人入境，但勞工輸入總量及時間均有不足，考慮到最近幾個月的月度產(chǎn)量變化，供給的恢復仍難有明顯起色?？偟膩砜?，短期油脂供應改善仍需時間，目前棕櫚油技術形態(tài)保持良好，操作上油脂多單繼續(xù)持有。

■豆粕：美豆節(jié)日休市，多單減持

1.現(xiàn)貨：天津4280元/噸（0），山東日照4200元/噸（-20），東莞4300元/噸（0）。

2.基差：東莞M09月基差+107（+7），日照M09基差+7（-13）。

3.成本：巴西大豆近月到港完稅成本5852元/噸（-45）。

4.庫存：糧油商務網(wǎng)數(shù)據(jù)截至5月29日，豆粕庫存84.4萬噸，環(huán)比上周增加14.5萬噸。

5.總結：美豆周一節(jié)日休市，美國北部地區(qū)降雨造成播種延遲預期繼續(xù)支撐期價。國內(nèi)大豆供應充足，豆粕庫存近期持續(xù)提升，壓榨提升導致累庫明顯，美豆已逼近前高一線，當前驅動結構下再創(chuàng)新高概率偏低，操作上前期多單可考慮擇機減持。

■菜粕：多單減持

1.現(xiàn)貨：華南現(xiàn)貨報價3830-3890（+10）。

2.基差：福建廈門基差報價（9月+30）。

3.成本：加拿大菜籽近月理論進口成本8845元/噸（+27）

4.庫存：截至5月29日，全國菜粕庫存3.8萬噸，較上周下降0.2萬噸。

5.總結：美豆周一節(jié)日休市，美國北部地區(qū)降雨造成播種延遲預期繼續(xù)支撐期價。國內(nèi)菜粕成本支撐減弱，國內(nèi)菜粕現(xiàn)貨成交清淡，短期繼續(xù)跟隨豆粕，操作上多單適量減持。

■貴金屬：美元下跌支撐

1.現(xiàn)貨：AuT+D398.89，AgT+D4759，金銀（國際）比價75。

2.利率：10美債2.7%；5年TIPS -0.13%；美元101.3。

3.聯(lián)儲：美聯(lián)儲宣布二十年來首度一次加息50個基點、符合市場預期，并公布6月啟動縮表，最初每月最多縮減475億美元、三個月后上限翻倍。

4.EFT持倉：SPDR1069.81。

5.總結:對美聯(lián)儲鷹派加息押注退潮，科技股領漲歐股，美元五周新低，期金反彈?？紤]備兌或跨期策略。

■玉米：巴西進口補充預期 國內(nèi)轉弱

1.現(xiàn)貨：深加工上調(diào)。主產(chǎn)區(qū)：黑龍江哈爾濱出庫2710（0），吉林長春出庫2740（0），山東德州進廠2860（10），港口：錦州平倉2860（0），主銷區(qū)：蛇口2930（0），成都3100（0）。

2.基差：錦州現(xiàn)貨平艙-C2209=-62（22）。

3.月間：C2209-C2301=-9（-6）。

4.進口：1%關稅美玉米進口成本3259（21），進口利潤-329（-21）。

5.供給：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至5月19日，全國玉米主要產(chǎn)區(qū)售糧進度為95%，較上周增加1%。注冊倉單量149407（606）手。

6.需求：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，2022年21周（5月19日-5月25日），全國主要126家玉米深加工企業(yè)（含淀粉、酒精及氨基酸企業(yè)）共消費玉米104.2萬噸（2.5），同比去年增加9.5萬噸，增幅10.02%。

7.庫存：截至5月25日，96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫存總量550.7萬噸（1.34%）。

8.總結：巴西玉米進口放開預期增強，到港成本大幅下降，緩解國內(nèi)供應及高價壓力，內(nèi)外倒掛格局或得以改變，從而使國內(nèi)玉米價格失去進口成本支撐。國內(nèi)玉米價格趨弱調(diào)整，關注貿(mào)易成本支撐。

■生豬：需求端疲軟態(tài)勢不改

1.生豬（外三元）現(xiàn)貨（元/公斤）：漲跌互現(xiàn)。河南15750（50），遼寧15450（-150），四川15700（-150），湖南15600（-200），廣東18300（-100）。

2.豬肉（元/公斤）：平均批發(fā)價21.23（0.08）

3.基差：河南現(xiàn)貨-LH2209=-3125（-90）

4.總結：近期日度屠宰數(shù)據(jù)持續(xù)偏弱，顯示終端需求依舊疲弱，生豬現(xiàn)貨價格震蕩偏弱。對遠月期貨合約來說，全行業(yè)大幅盈利的價格水平兌現(xiàn)難度大，當前大幅升水的遠月期貨價格，更適合產(chǎn)業(yè)端套保去鎖定利潤，而不利于投機主體繼續(xù)高位追多。

■PTA：加工費走低，后期檢修逐漸明朗 

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤PTA6870元/噸現(xiàn)款自提（+30）；江浙市場現(xiàn)貨報價6900-6920元/噸現(xiàn)款自提。

2.基差：內(nèi)盤PTA現(xiàn)貨-09主力 +100（+5）。

4.成本：PX（CFR臺灣）1284美元/噸（+2)。

5.供給：PTA開工率76.4%。 

7.PTA加工費：361元/噸（+53）   

6.裝置變動：華南一450萬噸PTA裝置已于上周末附近降負至5成負荷運行，恢復時間待跟蹤。 

8.總結: 近期公布較多的檢修計劃，供應有收緊預期；下游聚酯開工大幅度下降，需求持續(xù)弱勢；PTA加工費近期有所修復但仍處于低位，預計跟隨成本波動為主。

■MEG：開工率低位運行，港口依舊高位運行 

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤MEG 現(xiàn)貨4850元/噸（+67）；寧波現(xiàn)貨4850元/噸（+65）；華南現(xiàn)貨（非煤制）5050元/噸（+25）。

2.基差：MEG現(xiàn)貨-05主力基差 -128（+5）。

3.庫存：MEG華東港口庫存：118.3萬噸。

4.開工率：綜合開工率56.54%；煤制開工率46.67%。

4.裝置變動：日本一套11.5萬噸/年的MEG裝置目前已停車，且后續(xù)無重啟計劃。 

5.總結：近期部分煤化工檢修逐步落地，后續(xù)供應緩解仍然有部分空間。整體5月份EG處于小幅度過剩格局，關注下游聚酯的開工修復進度。 

■橡膠：主產(chǎn)區(qū)降雨增多短期支撐供應 

1.現(xiàn)貨：SCRWF（中國全乳膠）上海12925元/噸（-50）、RSS3（泰國三號煙片）上海15500元/噸（-50）。

2.基差：全乳膠-RU主力-220元/噸（+25）。

3.進出口：2022年5月份，中國天然橡膠進口量預估值37.78萬噸，環(huán)比縮減4.91萬噸，跌幅11.5%，同比增加3.11萬噸，漲幅8.96% ,整體情況比較符合季節(jié)性預期。 

4.需求：本周中國半鋼胎樣本企業(yè)開工率為64.20%，環(huán)比+1.66%，同比+2.07%；本周中國全鋼胎樣本企業(yè)開工率為61.58%，環(huán)比+1.38%，同比-4.39%。 

5.庫存：截至2022年05月29日，青島天然橡膠樣本一般貿(mào)易倉庫預計入庫量和出庫量普遍小幅增減，波動幅度較小，個別倉庫入庫略有增加，綜合來看，預計上周青島地區(qū)天然橡膠一般貿(mào)易庫存繼續(xù)累庫，累庫速度小幅增減。

6.總結：橡膠全球主產(chǎn)區(qū)降雨量增多，且4月進口環(huán)比大跌，預計5月份有進口縮量預期，青島保稅區(qū)延續(xù)去庫；下游需求弱勢，輪胎成品庫存壓力大，預計短期利好消化上漲動力有限。

■玻璃：近日或走現(xiàn)貨提價預期沖高

1、現(xiàn)貨：浮法玻璃現(xiàn)貨基準地河北沙河大板現(xiàn)貨1630元/噸（-42）；全國均價1855元/噸（-9）；

2、基差：FG2209收盤價為1762元/噸，沙河基差-132元（-56）；

3、庫存：浮法玻璃企業(yè)上周總庫存373.06萬噸（+7.81）；

4、裝置變動：信義玻璃（海南）有限公司三線600噸5月28日復產(chǎn)點火；山東金晶科技股份有限公司600噸博山三線計劃5月29日點火復產(chǎn)。

5、供給：今日現(xiàn)貨報價跌幅較大，但現(xiàn)貨端稱6月1日起提價；近期兩條生產(chǎn)線點火復產(chǎn)，結合5月初點火的英德鴻泰二線預計6月初將出貨，并且產(chǎn)線暫無明確冷修計劃，未來開工率有望提升，供應面還將呈增長趨勢，庫存壓力大；以煤炭和天然氣為燃料的生產(chǎn)理論利潤已為負值，產(chǎn)線存在冷修預期；原材料端，純堿庫存大幅下降，6月計劃檢修企業(yè)增加，結合青海地區(qū)鐵路檢修，預期供給減少；

6、需求：短期市場需求預期維持低迷態(tài)勢，疫情改善后下游加工企業(yè)復工情況略有好轉，但加工廠訂單同比明顯不及往年；4月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)未見起色，市場疲態(tài)暫難改善，結合南方雨季到來，玻璃安裝進入淡季，短期看房地產(chǎn)需求較弱；雙碳政策和歐洲能源危機下，國內(nèi)外光伏產(chǎn)業(yè)預期看好；

7、總結：玻璃供給高位，供應面偏松，雖現(xiàn)貨端有提價計劃，但預期需求面改善乏力，市場未必買單；生產(chǎn)端利潤低，原材料端偏強，并遠月升水，下方存在支撐，預計近日走現(xiàn)貨提價預期沖高，短期內(nèi)價格仍維持震蕩或小幅下跌；短期關注現(xiàn)貨漲價兌現(xiàn)情況、成本端對玻璃價格的擾動及產(chǎn)線冷修預期，長期需求關注房產(chǎn)銷售及光伏投產(chǎn)情況。