一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國際新聞

美國5月非農(nóng)就業(yè)人口增加39萬人，高于預(yù)期 32萬人；美國5月失業(yè)率為3.6%，預(yù)期為3.5%；美國5月平均每小時(shí)工資同比增長5.2%，預(yù)期為5.2%。美國5月份的就業(yè)報(bào)告顯示，美國就業(yè)增長依然健康，勞動(dòng)力參與率上升，工資增長溫和。這一綜合表現(xiàn)應(yīng)該會讓美聯(lián)儲相信，它可以繼續(xù)以50個(gè)基點(diǎn)的速度前置加息，以達(dá)到中性利率水平。鑒于6月和7月已基本板上釘釘，該報(bào)告增加了9月也加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性。要衡量美聯(lián)儲可能會在多大程度上前置加息，下一個(gè)值得關(guān)注的數(shù)據(jù)是下周五的CPI報(bào)告。

2）國內(nèi)新聞

據(jù)中國載人航天工程辦公室消息，北京時(shí)間2022年6月5日10時(shí)44分，搭載神舟十四號載人飛船的長征二號F遙十四運(yùn)載火箭在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心點(diǎn)火發(fā)射，約577秒后，神舟十四號載人飛船與火箭成功分離，進(jìn)入預(yù)定軌道，飛行乘組狀態(tài)良好，發(fā)射取得圓滿成功。

3）行業(yè)新聞

沙特將上調(diào)7月份銷往亞洲的所有種類原油價(jià)格，將7月面向亞洲客戶的阿拉伯輕質(zhì)原油價(jià)格上調(diào)至較迪拜阿曼價(jià)格升水6.5美元/桶。

二、主要品種早盤評論

1）金融

【股指】

股指：端午期間海內(nèi)外資本市場整體上較為平靜，無重大風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生。這期間美國道指微漲0.28%，納指微漲0.22%，標(biāo)普微漲0.21%，A50期貨微漲0.15%，預(yù)計(jì)A股節(jié)后開盤波動(dòng)較小。節(jié)前A股繼續(xù)震蕩上漲，上證50走弱，兩市成交額8917億元，資金方面北向資金凈流入12.46億元，06月01日融資余額增加4.77億元至14442.71億元。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢較為嚴(yán)峻，在國家托底政策刺激下，股指走出了反彈趨勢，在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明確拐點(diǎn)前，預(yù)計(jì)股指仍偏震蕩，操作上短期建議逢低做多。

【國債】

國債：繼續(xù)下跌，10年期國債活躍券收益率上行0.77bp至2.8075%。央行繼續(xù)開展100億元逆回購操作，Shibor保持低位，資金面寬松。5月份各PMI指數(shù)普遍回升，疫情得到控制后市場景氣度改善，上海市發(fā)布加快經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和重振行動(dòng)方案，恢復(fù)住宅小區(qū)出入，全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)。國常會部署加快穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施落地生效，各地信貸政策繼續(xù)放松，央行等部委發(fā)布便利境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場公告，推進(jìn)債券市場對外開放。海外加拿大央行再次加息50bp，歐洲央行預(yù)計(jì)7月份開始加息，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將持續(xù)大幅加息打壓通脹，美債收益率繼續(xù)回升，權(quán)益市場波動(dòng)加大。隨著疫情逐步得到控制，專項(xiàng)債加快發(fā)行，穩(wěn)增長措施不斷落地，預(yù)計(jì)國債期貨價(jià)格將繼續(xù)調(diào)整，操作上建議做空為主，關(guān)注跨品種套利機(jī)會。

2）能化

【原油】

原油：市場認(rèn)為歐佩克增產(chǎn)計(jì)劃不會立即改善全球供應(yīng)緊張局面，外盤油價(jià)繼續(xù)上漲。美國駕車旅行高峰季節(jié)開始，交通燃油需求驟增，成品油價(jià)格暴漲加劇了原油期貨漲勢。上周美國原油和成品油庫存大幅下降，部分反映出夏季駕駛高峰季節(jié)到來導(dǎo)致需求增強(qiáng)。周四歐佩克及其減產(chǎn)同盟國會議決定將9月份的增產(chǎn)計(jì)劃平均分?jǐn)偟?月份和8月份，以解燃油之急。但是分析人士認(rèn)為，盡管此舉可能有助于填補(bǔ)供應(yīng)缺口，但不足以完全抵消預(yù)期的原油供應(yīng)損失。此外，歐佩克及其減產(chǎn)同盟國在最近幾個(gè)月已經(jīng)難于完成增產(chǎn)目標(biāo)。有機(jī)構(gòu)估計(jì)，6月份和7月份，歐佩克及其減產(chǎn)同盟國原油日產(chǎn)量的實(shí)際月度增幅約為每日23萬桶，從8月份開始降至每日增加10萬桶以下。截止6月3日的一周，美國在線鉆探油井?dāng)?shù)量574座，與前周持平，比去年同期增加215座。

【甲醇】

甲醇：本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在84.78%，較上周下跌0.58個(gè)百分點(diǎn)。本周除沿海個(gè)別裝置負(fù)荷有所下降外，多數(shù)開工波動(dòng)不大，國內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工小幅回落。截至6月2日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為72.94%，較上周上漲0.86個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲1.30個(gè)百分點(diǎn)；西北地區(qū)的開工負(fù)荷為86.09%，較上周上漲2.19個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲7.24個(gè)百分點(diǎn)。整體來看，沿海地區(qū)甲醇庫存在98.15萬噸，環(huán)比上周下跌1.2萬噸，跌幅在1.21%，同比上漲24.15%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估28.2萬噸附近。預(yù)計(jì)6月3日至6月19日沿海地區(qū)進(jìn)口船貨到港量在67.9萬-68萬噸。

【瀝青】

瀝青：瀝青2209主力合約受信貸刺激政策落地情緒基本釋放完畢，日前市場開始輕微回調(diào)。6月2日收于4637元每噸，回升21元/噸，漲幅0.45%。5月31日國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于印發(fā)扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施的通知》。通知提出，各省、自治區(qū)、直轄市人民政府要靠前發(fā)力、適當(dāng)加力，推動(dòng)《扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)的一攬子政策措施》盡快落地見效，確保及時(shí)落實(shí)到位，盡早對穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)和助企紓困等產(chǎn)生更大政策效應(yīng)。截至本周國內(nèi)瀝青裝置開工率為26.65%，環(huán)比前一周下降0.51%。與此同時(shí)，國內(nèi)瀝青煉廠庫存率來到37.98%，環(huán)比前一周下降1.49%；國內(nèi)社會庫存率錄得43.7%，環(huán)比前一周下降0.4%。需求端來看，但在成本與供應(yīng)端的支撐下，端午后汛期來臨，市場需求可能回落。上海1日起全面解封，居民生活需求將基本釋放，利好國內(nèi)油價(jià)。但考慮到南方雨季即將來臨，二季度基建拉動(dòng)預(yù)期已經(jīng)過了高點(diǎn)，我們認(rèn)為瀝青期價(jià)近期處于橫盤整理，操作上建議逢低做多。

【紙漿】

紙漿：紙漿節(jié)前最后一個(gè)交易日大幅反彈。芬寶宣布旗下AKI漿廠因堿爐故障被迫停產(chǎn)，預(yù)計(jì)6月對中國減少50%供應(yīng)量，消息面支撐漿市；進(jìn)口木漿外盤報(bào)價(jià)依舊堅(jiān)挺，成本面也繼續(xù)支撐國內(nèi)市場。下游生活用紙價(jià)格有所上揚(yáng)，文化用紙、白卡紙價(jià)格有松動(dòng)跡象，淡季氛圍有所加重，港口庫存窄幅累庫，后市需求預(yù)期悲觀。短期由于進(jìn)口成本居高不下，漿價(jià)下方仍有一定支撐，高位震蕩為主。

【橡膠】

橡膠：上周橡膠延續(xù)反彈，現(xiàn)貨全乳膠至12925，上漲50。國外產(chǎn)區(qū)供應(yīng)持續(xù)放量，原料價(jià)格微跌，國內(nèi)原料端偏強(qiáng)支撐遠(yuǎn)月膠價(jià)，下游開工數(shù)據(jù)回升，市場對經(jīng)濟(jì)刺激政策預(yù)期較高，上海地區(qū)全面復(fù)工，商超、百貨營業(yè)等消費(fèi)服務(wù)及運(yùn)輸交通的恢復(fù)使得需求支撐增強(qiáng)，國內(nèi)基本面改善，海南地區(qū)濃乳價(jià)格持續(xù)上漲推動(dòng)國內(nèi)全乳價(jià)格走強(qiáng)，預(yù)計(jì)滬膠近期走勢持續(xù)偏強(qiáng)。

【聚烯烴】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化平穩(wěn)，中石油部分上調(diào)100。煤化工8760通達(dá)源，成交回升。拉絲PP，中石 化部分下調(diào)100，中石油部分上調(diào)50。周五，聚烯烴反彈速度放緩?；久娼嵌?，上海發(fā)布復(fù)工刺激經(jīng)濟(jì)政策，長三角的復(fù)工將推動(dòng)需求的恢復(fù)。6-1城市解封，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度加快。聚烯烴自身石化庫存平穩(wěn)略低，小長假期間雖然OPEC增產(chǎn)消息放出，不過原油延續(xù)反彈趨勢。本周角度，聚烯烴自身關(guān)注終端采購節(jié)奏，以及原油的價(jià)格波動(dòng)趨勢。短期角度，反彈或進(jìn)入高位，逢高可適度降低多頭配置。

【聚酯】

聚酯：PTA或反彈，MEG或回升。海外成本端原油價(jià)格再度走高，疫情對終端需求干擾或逐步減退。產(chǎn)業(yè)上，PTA開工大幅下滑，加工費(fèi)偏低，可能有計(jì)劃外裝置檢修；乙二醇部分短停裝置重啟，進(jìn)口量存下降預(yù)期。需求端，下游聚酯及終端織機(jī)開機(jī)率恢復(fù)動(dòng)能不足。庫存方面，PTA小幅去庫，MEG港口壘庫。整體上，成本主導(dǎo)價(jià)格，下游干擾逐步減弱，關(guān)注成本端及聚酯需求變化。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：端午假期期間廢鋼報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，市場情緒相對穩(wěn)定。在上海復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶來前期壓抑需求回補(bǔ)的預(yù)期下，鋼材盤面快速反彈?，F(xiàn)實(shí)層面來看，表需恢復(fù)至320萬噸以上，螺紋總庫存去化的斜率較前期明顯陡峭。若需求的恢復(fù)進(jìn)程能得以持續(xù)，且產(chǎn)量在粗鋼平控的政策導(dǎo)向性下不出現(xiàn)明顯的增量，螺紋的去庫進(jìn)程或?qū)⒇灤?月，為價(jià)格帶來支撐。但與其同時(shí)，地產(chǎn)端暫時(shí)沒有出現(xiàn)系統(tǒng)性的修復(fù)跡象，地產(chǎn)用鋼的剛需高度也需謹(jǐn)慎對待。短期內(nèi)反彈修復(fù)的空間暫時(shí)關(guān)注電爐成本。

【鐵礦】

鐵礦：假期新加坡鐵礦掉期走勢偏強(qiáng)，近期市場對宏觀穩(wěn)增長預(yù)期持續(xù)向好，后期更多政策有望逐步落地。基本面方面，四大礦全球發(fā)貨量月度均值已經(jīng)達(dá)到去年同期水平，相較于2-3月份同比回落8%左右顯著好轉(zhuǎn)，同時(shí)進(jìn)口鐵礦北港到港量持續(xù)恢復(fù)，鐵礦港口庫存去庫速度有所緩和，考慮到鐵水難以較長時(shí)間維持高位，鐵礦需求端走弱趨勢難改。盤面來看，基于基本面中長期發(fā)運(yùn)量回升價(jià)格有望承壓，但盤面可能更多交易基于宏觀預(yù)期以及資金面的估值邏輯，后市礦價(jià)在估值邏輯下有望呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢。

【煤焦】

雙焦：節(jié)前價(jià)格大幅上漲。政策面，今年政策對煤炭價(jià)格調(diào)控前置，預(yù)計(jì)今年煤炭供應(yīng)保持平穩(wěn)增長，因此煉焦煤產(chǎn)量仍有釋放預(yù)期。焦炭方面，當(dāng)前焦企利潤微薄，部分地區(qū)焦企虧損范圍擴(kuò)大，由于下游鋼廠剛性需求仍存，且中間投機(jī)貿(mào)易商積極拿貨，焦企情緒有所好轉(zhuǎn)。焦煤方面，煤礦當(dāng)前利潤較好，且部分地區(qū)煤礦因安全檢查等因素，焦煤供應(yīng)較為緊張，支撐焦煤價(jià)格較為堅(jiān)挺。盤面來看，當(dāng)前市場更多交易現(xiàn)貨企穩(wěn)后焦炭提漲邏輯，預(yù)計(jì)后市價(jià)格有望呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢。

【錳硅】

錳硅：節(jié)前最后一個(gè)交易日，錳硅主力合約震蕩走強(qiáng)，終收8530元/噸。江蘇市場價(jià)格小幅上調(diào)20元/噸至8580元/噸，河鋼6月采購價(jià)8450元/噸。當(dāng)前北方廠家的即期成本在8185元/噸。部分前期停產(chǎn)的廠家結(jié)束檢修，近期廠家開工水平小幅回升，廣西增量用電享受電價(jià)優(yōu)惠、需關(guān)注當(dāng)?shù)貜S家復(fù)產(chǎn)情況。粗鋼產(chǎn)量受壓減政策及鋼廠利潤低位制約，錳硅下游需求難有較大增量。綜合來看，市場庫存有待消化，錳硅價(jià)格上方或仍存壓力。

【硅鐵】

硅鐵：節(jié)前最后一個(gè)交易日，硅鐵主力合約小幅下探后回調(diào)走強(qiáng)，終收9390元/噸。天津72硅鐵合格塊價(jià)格維持在9250元/噸。目前主產(chǎn)區(qū)成本在8000元/噸附近，行業(yè)整體利潤情況尚可，硅鐵產(chǎn)量水平仍然偏高。粗鋼產(chǎn)量受壓減政策及鋼廠利潤低位制約，鋼廠對硅鐵的需求增幅有限，同時(shí)非鋼需求對價(jià)格的支撐力度或逐漸減弱。綜合來看，市場供應(yīng)維持高位，硅鐵價(jià)格的反彈空間或較為有限，按成本考慮估值或仍存回歸空間。

【動(dòng)力煤】

動(dòng)力煤：節(jié)前最后一個(gè)交易日，動(dòng)力煤主力合約震蕩運(yùn)行，收于879元/噸。保供政策下產(chǎn)量及運(yùn)力向長協(xié)傾斜、市場煤資源偏緊，秦港5500K煤價(jià)上調(diào)10元/噸至1300元/噸，環(huán)渤海港口庫存持續(xù)回升。煤炭產(chǎn)量延續(xù)高位，但進(jìn)口煤對供應(yīng)的補(bǔ)充作用仍較為有限。氣溫升高、工業(yè)開工逐漸恢復(fù)，電廠日耗低位回升。綜合來看，限價(jià)政策下港口煤價(jià)上方承壓，但旺季臨近下游需求趨增、市場煤資源偏緊仍將對煤價(jià)形成支撐，建議偏多思路操作為主。

4）金屬     

【貴金屬】

貴金屬：非農(nóng)報(bào)告比預(yù)期強(qiáng)勁，美元再度反彈，金銀承壓。上周繼續(xù)有多位美聯(lián)儲官員就加息發(fā)表評論，表示應(yīng)繼續(xù)加息對抗通脹，但是即使一直持鷹派立場的布拉德也僅建議加息50bp。在通脹壓力下，6、7月大概率將繼續(xù)加息50bp，當(dāng)前市場將步入事實(shí)性的快速貨幣緊縮和緊縮預(yù)期高峰的疊加狀態(tài)，但考慮市場對加息節(jié)奏的定價(jià)已經(jīng)接近高峰，美聯(lián)儲暫時(shí)較難傳達(dá)出比當(dāng)前市場預(yù)期更加鷹派（年內(nèi)加息至2.75-3%）的政策路徑，此前聯(lián)儲官員講話或傳遞9月放緩加息的信號。交易邏輯上，當(dāng)前市場一定程度在為經(jīng)濟(jì)衰退的可能進(jìn)行定價(jià)，不過盡管一季度美國GDP增速為負(fù)，消費(fèi)以及私人投資等內(nèi)生增長維持韌性，炒作衰退或?yàn)闀r(shí)尚早。節(jié)奏上，二季度快速緊縮周期下，黃金一定程度承壓，整體或維持偏弱震蕩。三季度后，如若通脹能出現(xiàn)受控跡象，且經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯露疲態(tài)，美聯(lián)儲可能釋放邊際鴿派的信號，金銀或有更好表現(xiàn)。

【銅】

銅：假期銅價(jià)收高，因Lasbambas礦山火災(zāi)事故，但有觀點(diǎn)認(rèn)為行情啟動(dòng)遠(yuǎn)落后于事件發(fā)生時(shí)間。由目前情況看，下游需求逐步恢復(fù)，物流較前期出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。國內(nèi)出臺汽車下鄉(xiāng)和稅費(fèi)減免等扶持扶持消費(fèi)措施，使得市場對需求需求恢復(fù)充滿期許?，F(xiàn)貨精礦加工費(fèi)在80美元左右，精礦供應(yīng)總體表現(xiàn)良好。LME和上期所庫存延續(xù)下降。銅價(jià)突然上漲后，短期銅價(jià)可能回落，中長期仍受新能源需求的支撐。建議關(guān)注國內(nèi)疫情、現(xiàn)貨需求狀況、銅下游開工、庫存等狀況。

【鋅】

鋅：假期LME鋅價(jià)震蕩整理。隨著國內(nèi)疫情得到控制，下游生產(chǎn)逐步恢復(fù)，國內(nèi)需求有望恢復(fù)正常，市場預(yù)期也隨之發(fā)生改變。LME庫存小幅下降，現(xiàn)貨輕微升水。歐洲冶煉減產(chǎn)對供應(yīng)的影響尤在。短期鋅價(jià)可能偏強(qiáng)震蕩，建議關(guān)注下游開工、庫存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。

【鋁】

鋁：鋁價(jià)或延續(xù)反彈。華南倉庫事件帶來采購市場的擔(dān)憂情緒得到緩解。產(chǎn)業(yè)上，6月2日國內(nèi)電解鋁社會庫存91萬噸，延續(xù)去庫4.4萬噸。供應(yīng)端，5月氧化鋁產(chǎn)能逐步增加，電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能增速放緩，華東無錫地區(qū)物流運(yùn)輸已經(jīng)有效恢復(fù)。需求端，目前國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比保持增長，下游鋁型材、再生鋁合金、鋁線纜企業(yè)開工好轉(zhuǎn)，4月鋁材出口同比增加明顯。整體上，下游需求逐步復(fù)蘇，建議選擇逢低做多為主。

【鎳】

鎳：鎳價(jià)預(yù)計(jì)反彈。目前海外市場純鎳供應(yīng)偏緊格局暫未改，海外鎳庫存依然偏低水平。國內(nèi)目前純鎳進(jìn)口已轉(zhuǎn)為盈利，但國內(nèi)電解鎳供應(yīng)預(yù)計(jì)增加，印尼等進(jìn)口鎳鐵量回落，高冰鎳和濕法中間品供應(yīng)增加，國內(nèi)硫酸鎳產(chǎn)能逐步釋放，近期國內(nèi)物流運(yùn)輸已經(jīng)有一定程度改善。不銹鋼方面，下游需求有回暖預(yù)期，但仍受疫情影響，消費(fèi)略顯不足。整體上，供應(yīng)寬松，需求待恢復(fù)，鎳價(jià)高位波動(dòng)為主。

【錫】

錫：錫價(jià)震蕩回升。海外市場錫錠進(jìn)口窗口持續(xù)打開，5月國內(nèi)進(jìn)口錫明顯增加。海外市場東南亞馬來西亞等地錫產(chǎn)量已基本恢復(fù)，但其它地區(qū)仍存在干擾。國內(nèi)在緬甸拋儲備后錫精礦進(jìn)口明顯增加，目前國內(nèi)精煉錫產(chǎn)能經(jīng)過檢修后預(yù)計(jì)提升，進(jìn)口錫錠帶來供給寬松預(yù)期，半導(dǎo)體等消費(fèi)較好，下游加工企業(yè)受到物流效率限制，國內(nèi)錫錠庫存維持低位水平或支撐價(jià)格。整體上，錫價(jià)供應(yīng)寬松預(yù)期，滬錫區(qū)間寬幅波動(dòng)。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【棉花】

棉花：外盤假期偏弱整理。美棉主產(chǎn)區(qū)迎來降水，播種進(jìn)度領(lǐng)先去年，外盤承壓回落。盡管國內(nèi)疫情逐步得到控制，紗線購銷有所好轉(zhuǎn)，但下游開機(jī)率未有明顯提升，紡企仍以剛需補(bǔ)庫為主，整體需求復(fù)蘇乏力。短期鄭棉在連續(xù)大跌后存在修復(fù)的可能性，不過高度預(yù)計(jì)有限。接下來國內(nèi)處于紡織行業(yè)淡季，新疆棉禁令下外貿(mào)出口形勢嚴(yán)峻，而軋花廠還貸壓力不斷增加，棉價(jià)中長期下行預(yù)期不變。

【白糖】糖：假日期間，原糖小幅下跌。總體而言，全球糖市關(guān)注巴西燃料稅率政策、新榨季甘蔗壓榨量及乙醇價(jià)格對新榨季糖廠制糖比的指引；同時(shí)市場也將繼續(xù)關(guān)注北半球需求和近期國內(nèi)疫情變化；另外宏觀方面原油價(jià)格波動(dòng)也將對糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國內(nèi)制糖成本提高和減產(chǎn)利多糖價(jià)，近期則需要關(guān)注國內(nèi)疫情消退后對消費(fèi)的影響。策略上，由于國內(nèi)減產(chǎn)和進(jìn)口虧損，目前白糖投資價(jià)值不斷增加，SR09合約逢低可以在5800-6000一帶買入。

【生豬】

生豬：收儲數(shù)量偏低，生豬期貨先抑后揚(yáng)，現(xiàn)貨小幅上漲。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，國內(nèi)生豬均價(jià)15.62元/公斤，比上一日下跌0.07元/公斤?？傮w而言，防疫形勢逐步改善，國內(nèi)豬肉保供政策和居民囤積需求出現(xiàn)使得近期現(xiàn)貨價(jià)格反彈，市場情緒出現(xiàn)改善。同時(shí)由于豬糧比長期偏低，豬價(jià)向下空間有限，但目前期現(xiàn)價(jià)差偏大，盤面長期反轉(zhuǎn)仍需等待，后期關(guān)心政策的變化。短期投資者可以震蕩對待，長期投資者可以等待價(jià)格回調(diào)后逐步擇機(jī)入場。

【蘋果】

蘋果：蘋果期貨全天震蕩為主。現(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋一二級市場價(jià)4.1元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場價(jià)4元/斤，與上一日持平。截至6月2日本周全國冷庫出庫量25.68萬噸，全國冷庫去庫存率80.27%，環(huán)比上周基本持平。策略上，等待6月底套袋情況逐步明朗。投資者可以待2210合約回調(diào)后在60日線附近逢低買入。

【油脂】

油脂: 節(jié)假期間馬盤小幅收跌，6月3日收盤于6445林吉特/噸。RVO政策利多，美豆油收漲，收盤于81.93美分/磅。EPA將2021年可再生燃料總摻混義務(wù)上調(diào)至188.4億加侖，降低了高級生物燃料及纖維素燃料的摻混要求，將2022年可再生燃料摻混義務(wù)下調(diào)至206.3億加侖，減量全部來自高級生物燃料中的纖維素燃料，生物質(zhì)柴油的摻混義務(wù)未調(diào)整，而以乙醇為主的常規(guī)可再生燃料的摻混義務(wù)量也穩(wěn)中有增，EPA還正式駁回了2016-2021年的全部69份小型煉油廠豁免申請。6月5日印尼政府將棕櫚油出口和國內(nèi)銷售比例設(shè)定為5:1，將會增加出口，截止6月5日，共向23家公司發(fā)放251份許可證，出口30萬噸棕櫚油，政府表示將會修改棕櫚油出口稅。目前印尼棕櫚油出口還未恢復(fù)到此前正常水平，盡管出口比例上調(diào)，但是也需要關(guān)注后續(xù)出口許可發(fā)放進(jìn)度。路透和彭博預(yù)估5月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量140萬噸，減幅4%，出口127萬噸，環(huán)比增加21%，庫存為151-154萬噸，減幅6%-7%。國內(nèi)近月棕櫚油進(jìn)口倒掛加深，現(xiàn)貨維持偏緊，基差和月差相對偏強(qiáng)。關(guān)注后續(xù)印尼出口政策和烏克蘭糧食油脂出口恢復(fù)情況。

【豆菜粕】

豆菜粕：節(jié)假期間美豆沖高回落，最終收跌，收于1699.5美分/蒲式耳，周度美豆出口放慢，截止5月26日當(dāng)周，美豆舊作凈銷售11萬噸，不及前周的28萬噸，新作凈銷售28萬噸，不及前周的44萬噸。4月美國大豆壓榨量為543萬噸（合計(jì)1.81億蒲式耳），上月為579萬噸（合計(jì)1.93億蒲式耳），去年同期為510萬噸（合計(jì)1.70億蒲式耳）。未來一段時(shí)間，美國北部地區(qū)降雨偏多，尤其是北達(dá)科他州和明尼蘇達(dá)州，氣溫回升，接近正常水平。國內(nèi)6月大豆到港預(yù)期較多，豆粕持續(xù)累庫，現(xiàn)貨基差延續(xù)走弱，但是7月及以后到港還是偏少，對應(yīng)現(xiàn)貨基差相對堅(jiān)挺。近期國內(nèi)菜籽價(jià)格漲幅較多，壓榨利潤縮小，國內(nèi)疫情逐步控制后，水產(chǎn)需求等待恢復(fù)，短期豆菜粕盤面價(jià)差可能繼續(xù)回落。