■貴金屬：通脹擔(dān)憂支撐

1.現(xiàn)貨：AuT+D397.05，AgT+D4765，金銀（國際）比價75。

2.利率：10美債3%；5年TIPS -0.1%；美元102.5。

3.聯(lián)儲：美聯(lián)儲宣布二十年來首度一次加息50個基點、符合市場預(yù)期，并公布6月啟動縮表，最初每月最多縮減475億美元、三個月后上限翻倍。

4.EFT持倉：SPDR1066.04。

5.總結(jié):油價上漲，美汽油創(chuàng)新高，黃金小幅反彈?？紤]備兌或跨期策略。

■動力煤：港口價格小幅上漲

1.現(xiàn)貨：秦皇島5500大卡動力煤（山西產(chǎn)）平均價格為900.0/噸（-）。

2.基差：ZC活躍合約收879.0元/噸。盤面基差+21.0元/噸（-23.0）。

3.需求：沿海八省日耗繼續(xù)回落，非電需求在經(jīng)過一波補(bǔ)庫后逐漸走弱，下游有觀望惜買的情緒。

4.國內(nèi)供給：國有大礦以長協(xié)煤發(fā)運為主，坑口發(fā)運保持熱銷，產(chǎn)地排隊水泄不通；港口高熱值貨源偏少，結(jié)構(gòu)性矛盾較為突出。

5.進(jìn)口供給：國際煤市場成交較好，因烏俄沖突導(dǎo)致俄煤被禁，歐洲加大對印尼煤采購，印尼煤出口價格后續(xù)或進(jìn)一步攀升。

6.港口庫存：秦皇島港今日庫存533.0萬噸，較昨日上升11萬噸。

7.總結(jié)：印尼Q3800FOB價報仍然堅挺，進(jìn)口煤價繼續(xù)倒掛。國內(nèi)經(jīng)歷前期煤化工企業(yè)積極采購后，目前的煤化工采購力度有所減弱。目前內(nèi)蒙低硫配煤銷售逐漸走弱，而西北地區(qū)產(chǎn)地塊煤銷售力度稍強(qiáng)于沫煤。

■焦煤焦炭：內(nèi)蒙源通提出焦炭第一輪提漲

1.焦煤現(xiàn)貨：京唐港山西產(chǎn)主焦煤（A8，V25，S0.9，G85）庫提價2888.1元/噸，較昨日上漲30.5999999999999元/噸；焦炭現(xiàn)貨：天津港山西產(chǎn)一級冶金焦（A12.5，S0.65，CSR65%）折倉單價為3723.17元/噸，較昨日上漲10.7526881720432元/噸。

2.期貨：焦煤活躍合約收2856.5元/噸，基差31.6元/噸；焦炭活躍合約收3666元/噸，基差57.17元/噸。

3.需求：本周獨立焦化廠開工率為80.33%，較上周減少0.34%；鋼廠焦化廠開工率為89.23%，較上周增加0.67%；247家鋼廠高爐開工率為83.68%，較上周減少0.15%。

4.供給：本周全國洗煤廠開工率為71.98%，較上周減少0.83%;全國精煤產(chǎn)量為60.7萬噸/天，較上周減少0.56萬噸/天。

5.焦煤庫存：本周全國煤礦企業(yè)總庫存數(shù)為282.84萬噸，較上周增加0.11萬噸；獨立焦化廠焦煤庫存為1130.37萬噸，較上周增加17.19萬噸；獨立焦化廠焦煤庫存可用天數(shù)為12.39天，較上周增加0.25天；鋼廠焦化廠焦煤庫存為899.97萬噸，較上周減少0.30萬噸；鋼廠焦化廠焦煤庫存可用天數(shù)為14.2天，較上周減少0.12天。

6.焦炭庫存：本周230家獨立焦化廠焦炭庫存為974.44萬噸，較上周減少19.86萬噸；獨立焦化廠焦煤庫存可用天數(shù)為66.17天，較上周增加-20.27天；鋼廠焦化廠焦炭庫存為12.97萬噸，較上周減少0.17萬噸；鋼廠焦化廠焦炭庫存可用天數(shù)為667.77天，較上周減少15.29天。

7.總結(jié)：端午節(jié)期間外盤原油大幅反彈6.22%，收120.26點。外盤金屬板塊在原油影響下一齊反彈。國內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)生活逐漸恢復(fù)，市場氛圍持續(xù)回暖支持工業(yè)品繼續(xù)反彈，加之河北唐山傳出關(guān)停高爐消息，反彈概率進(jìn)一步加大。

■硅鐵錳硅

1.硅鐵現(xiàn)貨：硅鐵（75%FeSi寧夏合格塊）市場價9400元/噸（100），錳硅（FeMn65Si17內(nèi)蒙古地區(qū)）市場價8250元/噸（0）。

2.期貨：硅鐵活躍合約收9538元/噸（128），基差-138（-28）；錳硅活躍合約收8582元/噸（70），基差-332（-70）。

3.供需：本周硅鐵產(chǎn)量12.7噸,消費量25103.8噸；錳硅產(chǎn)量194110噸，消費量145214噸。

■螺紋：華東庫存繼續(xù)承壓，消費情況需等待表需驗證

1.現(xiàn)貨：杭州HRB400EΦ20市場價4820元/噸（-20）；上海市場價4810元/噸（-40)，長沙地區(qū)4930元/噸（-30）；

2.庫存：本周國內(nèi)螺紋鋼、線材、中厚板、熱軋板卷、冷軋板卷五大品種庫存量為1417.43萬噸（-6.49）。其中：螺紋鋼市場庫存343.9萬噸（-23.69）。

3.總結(jié)：焦炭第四輪降價基本落地，爐料端成本壓力逐漸減弱，鋼廠利潤存在恢復(fù)預(yù)期，黑鏈方向取決于螺紋終端需求，從目前來看華東、東北地區(qū)疫情已經(jīng)出現(xiàn)大幅好轉(zhuǎn)，但是前期封控期間缺席的需求部分或已難回補(bǔ)，黑鏈大概率不改下行趨勢。

■鐵礦石：力拓發(fā)運量陡增，到港量預(yù)計增加

1.現(xiàn)貨：日照超特粉1018元/噸（8），日照巴粗SSFG992元/噸（7），日照PB粉折盤面997元/噸（7）；

2.Mysteel統(tǒng)計全國45港澳大利亞進(jìn)口鐵礦港存量6158.63萬噸（-58.47）；巴西產(chǎn)鐵礦港存量4386萬噸（-217）；貿(mào)易商鐵礦港存量7503.65萬噸（-159.55）。國內(nèi)64家鋼廠燒結(jié)用礦粉庫存量91.44萬噸（-3.07），庫存可使用天數(shù)24天（-2）；

3.總結(jié)：成材需求繼續(xù)低迷，但目前日均鐵水產(chǎn)量依然偏高，原材料雙焦、鐵礦石供應(yīng)缺口預(yù)計仍將存在。單邊參與難度較大，短線可逢低試多礦/螺比，中長線以逢低布局做多鋼廠利潤為主。

■滬銅：下游開工受疫情發(fā)酵影響較大，目前弱修復(fù)而反彈，反彈沽空

1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)1#電解銅平均價為72940元/噸(-60元/噸)。

2.利潤:進(jìn)口利潤-288.57

3.基差:上海有色網(wǎng)1#電解銅現(xiàn)貨基差0

4.庫存:上期所銅庫存43347噸(-1807噸)，LME銅庫存116900噸(-3875噸)，保稅區(qū)庫存為總計20.4萬噸(-0.5萬噸)。

5總結(jié):聯(lián)儲議息會議加息50點，符合預(yù)期，但6月議息會議依舊偏鷹。預(yù)計年內(nèi)加息8次。國內(nèi)五年期LPR利率下降，宏觀繼續(xù)劈叉。供應(yīng)端TC持續(xù)回升，國內(nèi)倉單數(shù)量回升，需求端下游開工率回升，但地產(chǎn)端復(fù)蘇較緩。下游開工受疫情發(fā)酵影響較大，短線復(fù)工復(fù)產(chǎn)只是弱修復(fù)，反彈沽空。

■滬鋁: 下游開工受疫情發(fā)酵影響較大，目前弱修復(fù)而反彈，反彈沽空

1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)A00鋁平均價為20800元/噸（-20元/噸)。

2.利潤:電解鋁進(jìn)口虧損為-1320元/噸，前值進(jìn)口虧損為-1215元/噸。

3.基差:上海有色網(wǎng)A00鋁升貼水基差-50，前值-50

4.庫存:上期所鋁庫存279128噸(-6439噸)，Lme鋁庫存434000噸(-4000噸)，保稅區(qū)庫存為總計87.4萬噸(-0.8噸)。

5.總結(jié):聯(lián)儲議息會議加息50點，符合預(yù)期，但6月議息會議依舊偏鷹。預(yù)計年內(nèi)加息8次.國內(nèi)五年期LPR利率下降，宏觀偏暖，但美聯(lián)儲加息預(yù)期強(qiáng)化后降準(zhǔn)空間不大。下游開工受疫情發(fā)酵影響較大。近期受復(fù)工預(yù)期影響反彈，可逢高沽空，止損位：21000以上。

■玻璃：基差持續(xù)擴(kuò)大

1、現(xiàn)貨：浮法玻璃現(xiàn)貨基準(zhǔn)地河北沙河大板現(xiàn)貨1600元/噸（0）；全國均價1811元/噸（-10）；

2、基差：FG2209收盤價為1842元/噸（+12），沙河基差-242元（-12），全國基差-31元（-22）；

3、庫存：浮法玻璃企業(yè)上周總庫存377.71萬噸（+4.65）；

4、裝置變動：英德市鴻泰玻璃有限公司900噸二線6月5日引頭子；

5、供給：供應(yīng)面寬松，庫存高企且預(yù)期還將增長，但預(yù)期需求將復(fù)蘇情況下，產(chǎn)線冷修可能性較小；原材料端有上漲預(yù)期，純堿庫存、產(chǎn)量減少；

6、需求：全國疫情改善，需求有改善預(yù)期，但端午至今需求沒有實質(zhì)性好轉(zhuǎn)；房地產(chǎn)利好政策頻出，預(yù)計下半年房地產(chǎn)市場將有所改善，目前玻璃傳統(tǒng)淡季，短期看房地產(chǎn)方面需求仍較弱；光伏產(chǎn)業(yè)受政策推動，預(yù)期看好，美國宣布暫停來自某些亞洲國家的太陽能板進(jìn)口關(guān)稅，但不包含來自中國的太陽能板產(chǎn)品；

7、總結(jié)：當(dāng)前市場因疫情改善而情緒高漲，期貨價格近日走高，但原片廠庫存壓力大，下游采購缺乏積極性，現(xiàn)貨預(yù)計繼續(xù)壓價，基差持續(xù)擴(kuò)大；供應(yīng)面偏松，原材料端偏強(qiáng)，需求端預(yù)期向好，當(dāng)前市場矛盾較明顯；中信期貨、國泰君安大量持有空單，值得關(guān)注；長期走向需關(guān)注房產(chǎn)、汽車銷售及光伏需求改善情況。

■PTA：強(qiáng)勢維持，猛烈上攻

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤PTA7700元/噸現(xiàn)款自提（+230）；江浙市場現(xiàn)貨報價7820-7850元/噸現(xiàn)款自提。

2.基差：內(nèi)盤PTA現(xiàn)貨-09主力 +180（+35）。

4.成本：PX（CFR臺灣）1513美元/噸（+28)。

5.供給：PTA開工率76.4%。

7.PTA加工費： 77元/噸（+90）

6.裝置變動：據(jù)悉華東一套250萬噸PTA裝置已重啟，預(yù)計今天出料，該裝置5.25附近停車檢修。

8.總結(jié): 近期公布較多的檢修計劃，供應(yīng)有收緊預(yù)期；下游聚酯開工大幅度下降，需求持續(xù)弱勢；PTA加工費近期有所修復(fù)但仍處于低位，預(yù)計跟隨成本波動為主。

■MEG：供需寬平衡維持

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤MEG 現(xiàn)貨5123元/噸（+148）；寧波現(xiàn)貨5125元/噸（+150）；華南現(xiàn)貨（非煤制）5250元/噸（+100）。

2.基差：MEG現(xiàn)貨-05主力基差 -138（-10）。

3.庫存：MEG華東港口庫存：118萬噸。

4.開工率：綜合開工率56.54%；煤制開工率46.67%。

4.裝置變動：暫無。

5.總結(jié)：近期部分煤化工檢修逐步落地，后續(xù)供應(yīng)緩解仍然有部分空間。整體5月份EG處于小幅度過剩格局，關(guān)注下游聚酯的開工修復(fù)進(jìn)度。

■橡膠：青島庫存止跌小幅度去庫

1.現(xiàn)貨：SCRWF（中國全乳膠）上海13025元/噸（+50）、RSS3（泰國三號煙片）上海15600元/噸（+50）。

2.基差：全乳膠-RU主力-245元/噸（-25）。

3.進(jìn)出口：2022年5月份，中國天然橡膠進(jìn)口量預(yù)估值37.78萬噸，環(huán)比縮減4.91萬噸，跌幅11.5%，同比增加3.11萬噸，漲幅8.96% ；-5月累計進(jìn)口量233.89萬噸，累計同比上漲6.36%。

4.需求：上周輪胎開工環(huán)比小幅下滑，預(yù)計本周輪胎樣本企業(yè)開工率存走低預(yù)期。中國半鋼胎樣本企業(yè)開工率為64.20%，環(huán)比+1.66%，同比+2.07%；本周中國全鋼胎樣本企業(yè)開工率為61.58%，環(huán)比+1.38%，同比-4.39%。

5.庫存：截至2022年06月05日，中國天然橡膠社會庫存104.87萬噸，較上期（05月29日）縮減1.62萬噸，環(huán)比跌幅1.52%，重回小幅回落走勢，較去年同期縮減11.9萬噸，同比跌幅10.19% ，跌幅繼續(xù)收窄。

6.總結(jié)：橡膠全球主產(chǎn)區(qū)降雨量增多，且4月進(jìn)口環(huán)比大跌，預(yù)計5月份有進(jìn)口縮量預(yù)期，青島保稅區(qū)延續(xù)去庫；下游需求弱勢，輪胎成品庫存壓力大，預(yù)計短期利好消化上漲動力有限。

■PP：下游謹(jǐn)慎心態(tài)較重

1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工8950元/噸（+40）。

2.基差：PP09基差-55（-50）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存75.5萬噸（-1.5）。

4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，多數(shù)聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)出廠價格穩(wěn)定，貨源成本支撐變動不大，貿(mào)易商心態(tài)趨穩(wěn)，報盤整理為主，但下游來看，謹(jǐn)慎心態(tài)較重，入市采購意愿欠佳，市場成交平平?？紤]到09合約期內(nèi)供應(yīng)端仍有新裝置投產(chǎn)，平衡表推出6月之后整體是一個累庫的格局，目前的供需格局很難承受進(jìn)口窗口長期大幅打開以及出口窗口關(guān)閉帶來凈進(jìn)口量增加的沖擊，加之貿(mào)易商庫存的變化也不支持進(jìn)口窗口大幅打開，所以上邊際給到外盤進(jìn)口成本附近。

■塑料：石化出廠價格多數(shù)穩(wěn)定

1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工8970元/噸（+40）。

2.基差：L09基差-174（-53）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存75.5萬噸（-1.5）。

4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，石化出廠價格多數(shù)穩(wěn)定，場內(nèi)交投氣氛相對偏謹(jǐn)慎，買賣雙方多隨行就市，現(xiàn)貨市場報盤變動幅度有限，實盤價格側(cè)重商談。在這輪反彈之中，基差整體走弱，而基差與貿(mào)易商庫存具有較強(qiáng)的反相關(guān)性，且基差可以作為貿(mào)易商庫存變化的一個領(lǐng)先指標(biāo)，從基差對貿(mào)易商庫存的指引看，后續(xù)貿(mào)易商庫存大概率難以持續(xù)去化，會出現(xiàn)累庫。

■原油：俄油運往未知目的地數(shù)據(jù)大幅上升

1. 現(xiàn)貨價（滯后一天）：英國布倫特Dtd價格125.80美元/桶（+1.13），OPEC一攬子原油價格130.29美元/桶（+2.02）。

2.總結(jié)：俄羅斯方面，從5月的俄羅斯船運出口數(shù)據(jù)看，小幅下降，但是從一些第三方的分項數(shù)據(jù)看，運往歐洲和亞洲的數(shù)據(jù)已經(jīng)大幅下滑，而運往未知目的地的數(shù)據(jù)大幅上升，大概率是俄羅斯油輪逃避制裁的一種方式，所以隨著歐盟第六輪對俄制裁落地，船運出口數(shù)據(jù)可能仍會下滑，但量級可能沒有預(yù)期大。

■油脂：外盤偏強(qiáng)，多單持有

1.現(xiàn)貨：豆油，一級天津12980（+350），張家港13040（+350），棕櫚油，天津24度16360（+300），廣州16410（+300）

2.基差：9月，豆油天津858，棕櫚油廣州4266。

3.成本：馬來棕櫚油近月到港完稅成本13794（+113）元/噸，巴西豆油近月進(jìn)口完稅價14950（+95）元/噸。

4.供給：馬來西亞棕櫚油局MPOB公布數(shù)據(jù)顯示4月馬來西亞毛棕櫚油產(chǎn)量為146.2萬噸，環(huán)比提高3.6%。庫存為164.2萬噸，環(huán)比增加11.48%。

5.需求：棕櫚油需求放緩，豆油增速提升

6.庫存：糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至6月5日，國內(nèi)重點地區(qū)豆油商業(yè)庫存約102.82萬噸，環(huán)比減少0.83萬噸。棕櫚油商業(yè)庫存19.41萬噸，環(huán)比下降1.97萬噸。

7.總結(jié)：馬來西亞棕櫚油周三小幅收高，期價創(chuàng)近兩周新高，基本面相對清淡，在周五MPOB供需報告公布前市場情緒表現(xiàn)樂觀，有消息表示印度5月棕櫚油進(jìn)口66萬噸，環(huán)比提高15%，主要為彌補(bǔ)其他油脂進(jìn)口缺口。短期印度出口供應(yīng)沖擊逐步恢復(fù)，但產(chǎn)出端恢復(fù)依然緩慢，棕櫚油目前供需結(jié)構(gòu)及外部能源市場支撐依舊，加之棕櫚油技術(shù)形態(tài)保持良好，操作上油脂多單繼續(xù)持有。

■豆粕：美豆成本支持，延續(xù)震蕩思路

1.現(xiàn)貨：天津4300元/噸（+70），山東日照4280元/噸（+80），東莞4290元/噸（+60）。

2.基差：東莞M09月基差+97（-10），日照M09基差87（+10）。

3.成本：巴西大豆近月到港完稅成本5806元/噸（+104）。

4.庫存：糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)截至6月6日，豆粕庫存92.6萬噸，環(huán)比上周增加4.1萬噸。

5.總結(jié)：美豆7月表現(xiàn)強(qiáng)勁，隔夜繼續(xù)收漲，舊作出口旺盛帶來的庫存進(jìn)一步收緊預(yù)期繼續(xù)推升盤面，遠(yuǎn)期合約則繼續(xù)受制于面積增長預(yù)期，近遠(yuǎn)月價差進(jìn)一步擴(kuò)張，短期舊作合約延續(xù)強(qiáng)勢仍是大概率事件。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨庫存持續(xù)累積，現(xiàn)貨壓力逐步蓄積，考慮到美豆提供的成本支撐，內(nèi)盤豆粕保持震蕩思路，9月合約暫關(guān)注4100一線支撐。

■菜粕：延續(xù)波段思路

1.現(xiàn)貨：華南現(xiàn)貨報價3860-3880（+80）。

2.基差：福建廈門基差報價（9月+20）。

3.成本：加拿大菜籽近月理論進(jìn)口成本8439元/噸（-18）

4.庫存：截至6月6日，全國菜粕庫存4.8萬噸，較上周增加1萬噸。

5.總結(jié)：美豆7月表現(xiàn)強(qiáng)勁，隔夜繼續(xù)收漲，舊作出口旺盛帶來的庫存進(jìn)一步收緊預(yù)期繼續(xù)推升盤面，遠(yuǎn)期合約則繼續(xù)受制于面積增長預(yù)期，近遠(yuǎn)月價差進(jìn)一步擴(kuò)張，短期舊作合約延續(xù)強(qiáng)勢仍是大概率事件。國內(nèi)菜粕成本支撐減弱，菜粕現(xiàn)貨成交清淡，短期繼續(xù)跟隨豆粕，操作上轉(zhuǎn)為波段思路。

■花生：現(xiàn)貨市場進(jìn)入平淡期

0.期貨：2210花生10270（-30）、2301花生10318（-18）

1.現(xiàn)貨：油料米：魯花（8800）

2.基差：油料米：10月（1470）、1月（1518）

3.供給：基層現(xiàn)貨基本出貨，春花生播種面積預(yù)計不佳，干旱天氣出現(xiàn)影響。

4.需求：中間商建庫意愿仍然存在，但是油廠已經(jīng)開始掃尾。

5.進(jìn)口：本產(chǎn)季預(yù)計進(jìn)口同比減少明顯。

6.總結(jié)：市場傳出春花生播種面積不佳，引起炒作情緒，中間商囤貨意愿較強(qiáng)?；ㄉ饾u進(jìn)入生長期，注意炒作題材的出現(xiàn)。目前市場仍未出現(xiàn)新的炒作因素，油廠掃尾讓現(xiàn)貨價格遇到壓力，期貨短期高位回落。

■白糖：鄭糖上方壓力尚存

1.現(xiàn)貨：南寧6000（-20）元/噸，昆明5935（5）元/噸，日照6140（0）元/噸，倉單成本估計6035元/噸（-13）

2.基差：南寧7月23；9月-35；11月-65；1月-189；3月-164；5月-160

3.生產(chǎn)：截止4月底國內(nèi)累計產(chǎn)糖273.7萬噸，同比減少119萬噸，產(chǎn)量21/22產(chǎn)季預(yù)計達(dá)不到1000萬噸。國際市場21/22榨季開始，泰國收榨產(chǎn)量同比大幅度增加，印度ISMA調(diào)增本年度產(chǎn)量調(diào)增至3500萬噸，傳言出口限制1000萬噸以內(nèi)。巴西5月上半月產(chǎn)量同比減少40%。

4.消費：國內(nèi)情況，4月銷糖率47.45%，同比增加，但是處于歷史低位。國際情況，世界需求多數(shù)轉(zhuǎn)向印度，印度限制出口800萬噸，但預(yù)計出口950萬噸；泰國3月出口93.26萬噸，同比增加150%。

5.進(jìn)口：4月進(jìn)口同比增加24萬噸，糖漿累計進(jìn)口超過去年同期。

6.庫存：4月491.38萬噸，繼續(xù)同比減67萬噸，市場進(jìn)入去庫存階段。

7.總結(jié)：巴西榨季開始，新產(chǎn)季制糖比已經(jīng)出現(xiàn)下降苗頭，壓低巴西產(chǎn)預(yù)期，為糖價提供了支撐。但同時，印度可出口量充足，糖價上方也存在壓力。近期多國宣布停止出口食糖，支撐了市場的看漲情緒。

■棉花：轉(zhuǎn)弱尋找支撐

1.現(xiàn)貨：CCIndex3128B報21267(-139）元/噸

2.基差；9月947元/噸；1月1262元/噸

3.供給：美國新棉播種推進(jìn)，但產(chǎn)地干旱天氣保持，持續(xù)關(guān)注美國產(chǎn)區(qū)干旱情況，印度高溫影響棉花生長，USDA再次下調(diào)全球期初庫存，庫銷比進(jìn)一步下降。

4.需求：國際方面，東南亞紡織業(yè)強(qiáng)勁復(fù)蘇，印度免稅進(jìn)口開啟，國際需求預(yù)計上調(diào)。但是國內(nèi)方面，下游產(chǎn)業(yè)訂單不足，下游備貨和補(bǔ)庫以剛性去求為主，加上國內(nèi)疫情反彈影響生產(chǎn)和消費，整體需求偏弱。

5.庫存：棉花原料庫存繼續(xù)消化。

6.總結(jié)：外盤因為美國和印度產(chǎn)量預(yù)期減少，繼續(xù)保持強(qiáng)勢。因為疫情反彈，終端消費整體偏弱，下游采購依舊不積極，現(xiàn)貨開始松動，國內(nèi)期貨和現(xiàn)貨價格向下調(diào)整。

■玉米：繼續(xù)偏弱震蕩

1.現(xiàn)貨：持穩(wěn)為主。主產(chǎn)區(qū)：黑龍江哈爾濱出庫2710（0），吉林長春出庫2740（0），山東德州進(jìn)廠2870（10），港口：錦州平倉2860（0），主銷區(qū)：蛇口2900（0），成都3100（0）。

2.基差：錦州現(xiàn)貨平艙-C2209=-36（-15）。

3.月間：C2209-C2301=-15（-7）。

4.進(jìn)口：1%關(guān)稅美玉米進(jìn)口成本3210（43），進(jìn)口利潤-310（-43）。

5.供給：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至5月26日，全國玉米主要產(chǎn)區(qū)售糧進(jìn)度為96%，較上周增加1%。注冊倉單量149517（0）手。

6.需求：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，2022年21周（5月26日-6月1日），全國主要126家玉米深加工企業(yè)（含淀粉、酒精及氨基酸企業(yè)）共消費玉米106.9萬噸（2.7），同比去年增加12.8萬噸，增幅13.55%。

7.庫存：截至6月1日，96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫存總量534.7萬噸（-2.91%）。

8.總結(jié)：外盤玉米播種進(jìn)度恢復(fù)之快超預(yù)期，國際玉米價格走弱。同時國內(nèi)新季小麥豐產(chǎn)，上市后高開低走，弱化對玉米的支撐，國內(nèi)玉米價格趨弱調(diào)整。但全球糧食安全題材依舊存在，美新季玉米生長期天氣仍未可知，國內(nèi)玉米價格回落后將面臨貿(mào)易成本支撐，關(guān)注支撐力度。

■生豬：5月能繁樣本數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)增 考驗現(xiàn)貨續(xù)漲能力

1.生豬（外三元）現(xiàn)貨（元/公斤）：漲跌互現(xiàn)。河南15700（-50），遼寧15500（-300），四川15850（0），湖南15750（50），廣東18100（0）。

2.豬肉（元/公斤）：平均批發(fā)價21.17（0.19）

3.基差：河南現(xiàn)貨-LH2209=-3000（-55）

4.總結(jié)：5月主流機(jī)構(gòu)樣本產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)公布，能繁存欄環(huán)比增加，生豬存欄環(huán)比增加，出欄減少，同時出欄體重繼續(xù)攀升。能繁轉(zhuǎn)增，或預(yù)示著去產(chǎn)能階段性告一段落，改變遠(yuǎn)期供需預(yù)期，利空遠(yuǎn)月合約價格。對遠(yuǎn)月期貨合約來說，20000大關(guān)之上對應(yīng)的全行業(yè)大幅盈利的價格水平兌現(xiàn)難度大。投資或趨勢性交易者建議背靠遠(yuǎn)期成本逢低做多，產(chǎn)業(yè)客戶把握遠(yuǎn)期養(yǎng)殖利潤鎖定的套保機(jī)會。