油脂觀點

■   市場分析

期貨方面，今日收盤棕櫚油2209合約11282元/噸，較前日下降230元，跌幅1.99%；豆油2209合約11718元/噸，較前日下跌168元，跌幅1.43%；菜油2209合約14311元/噸，較前日下跌137元，跌幅0.95%。現(xiàn)貨方面，廣東地區(qū)棕櫚油現(xiàn)貨價格15700元/噸，較前日上漲9元，現(xiàn)貨基差P09+4418，較前日上漲239；天津地區(qū)一級豆油現(xiàn)貨價格12505元/噸，較前日下跌182元，現(xiàn)貨基差Y09+787，較前日下跌14元；江蘇地區(qū)四級菜油現(xiàn)貨價格14991元/噸，較前日下跌122元，現(xiàn)貨基差IO09+680，較前日上漲15。

受印尼加速出口計劃影響，棕櫚油價格承壓回調，并帶動豆油和菜油價格走弱，但油脂市場的短期回調更多受到事件沖擊和情緒影響。從長期基本面來看，mpob報告顯示5月份馬棕產量和庫存仍處于較低水平，尤其結轉庫存僅150萬噸左右，馬棕低產量低庫存局面延續(xù)。同時國內油脂進口利潤仍維持大幅倒掛狀態(tài)，國內三大油脂低庫存導致現(xiàn)貨基差不斷走強，油脂市場牛市價差結構更是為期貨盤面提供了足夠的安全邊際。在供應端難見明顯改善的情況下，油脂市場價格仍處于長期上漲趨勢。

■   策略

單邊謹慎看漲

■   風險

政策風險

大豆觀點

■   市場分析

期貨方面，昨日收盤豆一2207合約6229元/噸，相較前日持平。現(xiàn)貨方面，黑龍江地區(qū)食用豆現(xiàn)貨價格6184元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差A07-45，較前日持平；吉林地區(qū)食用豆現(xiàn)貨價格6150元/噸，較前日上漲40元，現(xiàn)貨基差A07-79，較前日上漲40；內蒙古地區(qū)食用豆現(xiàn)貨價格6193元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差A07-36，較前日持平。

大豆價格處于高位后，對市場需求產生一定程度的抑制，但近幾次大豆拍賣溢價成交對行情助力明顯，且受產區(qū)余量較少，優(yōu)質大豆資源不多，同時疊加進口大豆價格上漲，對國產大豆價格的支撐，收糧難度較大，市場較為平淡。預計短期大豆價格以高位震蕩為主。

■   策略

單邊中性

■   風險

無

花生觀點

■   市場分析

期貨方面，昨日收盤花生2210合約10602元/噸，較前日下跌134元，跌幅1.25%?，F(xiàn)貨方面，山東地區(qū)花生現(xiàn)貨價格8874元/噸，較前日上漲19元，現(xiàn)貨基差PK10-1728，較前日上漲153；河南地區(qū)花生現(xiàn)貨價格9347元/噸，較前日上漲205，現(xiàn)貨基差PK10-1255，較前日上漲339；河北地區(qū)花生現(xiàn)貨價格9169元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差PK10-1433，較前日上漲134。

上周花生受農忙影響成交清淡，但據(jù)調研報告表明，花生主產區(qū)河南種植意愿明顯下降，大面積轉種玉米，同時，今年河南山東干旱對當前播種生長不利，因此在多因素影響下，預計未來減產幅度較大，市場將存在供給不足風險。在減產預期推動下，花生價格將呈現(xiàn)上漲趨勢。

■   策略

單邊謹慎看漲

■   風險

無