■股指:股指市場小幅調(diào)整 1.外部方面:納斯達克指數(shù)收漲2.51%;道瓊斯指數(shù)上漲641.47點,漲幅為2.15%;標普500指數(shù)收漲2.45%。 2.內(nèi)部方面:股指市場今日小幅調(diào)整但上證指數(shù)仍然收于五日線上,日成交額較前保持相同水平,仍然保持萬億元之上,連續(xù)八個交易日超萬億元。北向資金凈賣出10億元。漲跌比較差,僅超1600家公司上漲。行業(yè)方面,金融行業(yè)表現(xiàn)強勢。 3.結(jié)論:股指在估值方面已經(jīng)處于長期布局區(qū)間,市場輪動速度較快,依然保持結(jié)構(gòu)行情。 ■貴金屬:震蕩整理 1.現(xiàn)貨:AuT+D395.31,AgT+D4657,金銀(國際)比價85。 2.利率:10美債3.28%;5年TIPS 0.48%;美元104.4。 3.聯(lián)儲:美聯(lián)儲理事沃勒指出,美聯(lián)儲加息步伐必須是有限度的,如果央行一次性將利率提高整整一個百分點,市場就會“心臟病發(fā)作”。 4.EFT持倉:SPDR1075.54。 5.總結(jié):美聯(lián)儲加息預期相對較強,貴金屬上方始終承壓,但若持續(xù)加息依然無法抑制通脹的話,不排除引發(fā)市場恐慌而導致短線價格回升的可能。目前,俄烏問題引發(fā)的供應端問題始終沒有解決,通脹將依然嚴峻。因此,加息與通脹的博弈將導致貴金屬整體保持震蕩格局概率較高。 ■滬銅:下游開工修復弱,沽空 1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)1#電解銅平均價為68720元/噸(-85元/噸)。 2.利潤:進口利潤321.91 3.基差:上海有色網(wǎng)1#電解銅現(xiàn)貨基差270 4.庫存:上期所銅庫存55237噸(+3784噸),LME銅庫存117025噸(-1000噸),保稅區(qū)庫存為總計19.6萬噸(-0.2萬噸)。 5總結(jié):聯(lián)儲議息會議加息50點,符合預期,但6月議息會議依舊偏鷹。預計年內(nèi)加息8次。國內(nèi)五年期LPR利率下降,宏觀繼續(xù)劈叉。供應端TC持續(xù)回升,國內(nèi)倉單數(shù)量回升,需求端下游開工率回升,但地產(chǎn)端復蘇較緩。下游開工受疫情發(fā)酵影響較大,短線復工復產(chǎn)只是弱修復,反彈沽空。 ■滬鋁:可逢高沽空 1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)A00鋁平均價為19860元/噸(+140元/噸)。 2.利潤:電解鋁進口虧損為69元/噸,前值進口虧損為-850元/噸。 3.基差:上海有色網(wǎng)A00鋁升貼水基差20,前值20 4.庫存:上期所鋁庫存267337噸(-2246噸),Lme鋁庫存404450噸(-3425噸),保稅區(qū)庫存為總計75.7萬噸(-2.8噸)。 5.總結(jié):美CPI再創(chuàng)歷史新高,6月議息會議在即,預期加息50-75點,依舊偏鷹。國內(nèi)偏松,宏觀繼續(xù)劈叉,但美聯(lián)儲加息預期強化后降準空間不大。下游開工受疫情發(fā)酵影響較大,5月只是弱修復。背靠近日低點試多后逢高離場,可逢高沽空,止損位:下移至19800以上。 ■玻璃:供需未改善 1、現(xiàn)貨:浮法玻璃現(xiàn)貨基準地河北沙河大板現(xiàn)貨1572元/噸(0);全國均價1747元/噸(-12); 2、基差:FG2209收盤價為1653元/噸(-60),沙河基差-81元(+60),全國基差94元(+48); 3、庫存:浮法玻璃企業(yè)上周樣本企業(yè)庫存7884.4萬重箱(+97.74); 4、裝置變動:湖北明弘玻璃有限公司一線700噸6月18日復產(chǎn)點火,湖南雁翔湘實業(yè)有限公司1000噸6月18日點火;曲靖海生潤新材料有限公司一線550噸白玻轉(zhuǎn)產(chǎn)福特藍6月20日投料; 5、供給:供應面寬松,庫存量即將趕超2020年疫情期間極值,其中華南庫存增幅較大,其他地區(qū)庫存稍增,沙河地區(qū)稍降;運行產(chǎn)能已至近年高位,近期點火產(chǎn)線較多,6-7月計劃冷修產(chǎn)線僅2條,待點火產(chǎn)線陸續(xù)出貨,產(chǎn)量仍將提升原材料端,純堿、燃料目前供需偏緊,生產(chǎn)成本居高不下; 6、需求:經(jīng)銷商逢低采購,沙河地區(qū)因價格優(yōu)勢去庫效果較好;華南地區(qū)受降雨影響,下游開工受阻;房地產(chǎn)或?qū)⒕徛嘏?,目前各地頻頻出臺利好政策,5月土地購置面積和新開工面積環(huán)比均明顯改善,但作用到玻璃尚需時日;光伏產(chǎn)業(yè)預期看好,相關品銷量有增,但由于目前成本較高,供需雙方仍在博弈;汽車產(chǎn)銷回升; 7、總結(jié):今日期貨跌幅較大,或因市場整體情緒不佳;供應面偏松,生產(chǎn)利潤已為負值,雖需求端邊際向好,供需結(jié)構(gòu)明顯好轉(zhuǎn)前玻璃價格仍難有起色;當前市場矛盾明顯,當前市場持倉量大,某知名投資機構(gòu)持大量空單;長期走向關注供需矛盾改善情況。 ■動力煤:秦港持續(xù)累庫,港口價格松動 1.現(xiàn)貨:秦皇島5500大卡動力煤(山西產(chǎn))平均價格為900.0/噸(-)。 2.基差:ZC活躍合約收833.0元/噸。盤面基差+67.0元/噸(+33.0)。 3.需求:沿海八省日耗繼續(xù)低位運行,非電需求在經(jīng)過一波補庫后逐漸走弱,下游剛需性補庫為主,畏高情緒依然較濃。 4.國內(nèi)供給:國有大礦以長協(xié)煤發(fā)運為主,坑口發(fā)運保持熱銷;港口高熱值貨源偏少,結(jié)構(gòu)性矛盾較為突出。 5.進口供給:國際煤市場成交較好,印尼煤價格止跌反彈。 6.港口庫存:秦皇島港今日庫存515.0萬噸,較昨日增加9.0萬噸。 7.總結(jié):歐洲ARA指數(shù)高位震蕩,內(nèi)外價差繼續(xù)倒掛??涌谝员iL協(xié)發(fā)運為主,運力偏緊,短期內(nèi)動力煤市場價格與長協(xié)價格出現(xiàn)一定背離。 ■焦煤焦炭:華北地區(qū)或開啟聯(lián)合限產(chǎn) 1.焦煤現(xiàn)貨:京唐港山西產(chǎn)主焦煤(A8,V25,S0.9,G85)庫提價2959.5元/噸,與昨日持平;焦炭現(xiàn)貨:天津港山西產(chǎn)一級冶金焦(A12.5,S0.65,CSR65%)折倉單價為3368.33元/噸,較昨日下跌75.2688172043013元/噸。 2.期貨:焦煤活躍合約收2338.5元/噸,基差621元/噸;焦炭活躍合約收2994元/噸,基差374.33元/噸。 3.需求:本周獨立焦化廠開工率為80.14%,較上周減少0.19%;鋼廠焦化廠開工率為89.78%,較上周增加0.55%;247家鋼廠高爐開工率為84.11%,較上周增加0.43%。 4.供給:本周全國洗煤廠開工率為73.63%,較上周增加1.65%;全國精煤產(chǎn)量為62.25萬噸/天,較上周增加1.55萬噸/天。 5.焦煤庫存:本周全國煤礦企業(yè)總庫存數(shù)為276萬噸,較上周減少6.84萬噸;獨立焦化廠焦煤庫存為1146.07萬噸,較上周增加15.70萬噸;獨立焦化廠焦煤庫存可用天數(shù)為12.61天,較上周增加0.22天;鋼廠焦化廠焦煤庫存為884.67萬噸,較上周減少15.30萬噸;鋼廠焦化廠焦煤庫存可用天數(shù)為13.88天,較上周減少0.32天。 6.焦炭庫存:本周230家獨立焦化廠焦炭庫存為974.62萬噸,較上周減少0.18萬噸;獨立焦化廠焦煤庫存可用天數(shù)為47.17天,較上周增加-19.00天;鋼廠焦化廠焦炭庫存為13.21萬噸,較上周減少0.24萬噸;鋼廠焦化廠焦炭庫存可用天數(shù)為660.75天,較上周減少7.02天。 7.總結(jié):現(xiàn)貨端焦煤短期內(nèi)仍然有低庫存作支撐,價格能保持韌性,但終端負反饋使得焦煤缺乏上漲驅(qū)動;期貨端澳煤進口預期基本price-in,后續(xù)重點關注江蘇、山東地區(qū)鋼廠限產(chǎn)情況,以鐵水產(chǎn)量重新鉚釘焦煤需求。策略方面,短期內(nèi)可嘗試焦煤9-1正套,長期以逢低做多鋼廠利潤為主。 ■硅鐵錳硅 1.硅鐵現(xiàn)貨:硅鐵(75%FeSi寧夏合格塊)市場價9300元/噸(0),錳硅(FeMn65Si17內(nèi)蒙古地區(qū))市場價7950元/噸(-50)。 2.期貨:硅鐵活躍合約收8298元/噸(-16),基差1002(16);錳硅活躍合約收7862元/噸(32),基差88(-82)。 3.供需:本周硅鐵產(chǎn)量12.88噸,消費量25081.9噸;錳硅產(chǎn)量196630噸,消費量146815噸。 ■螺紋:恐慌性拋貨暫告一段落 1.現(xiàn)貨:杭州HRB400EΦ20市場價4320元/噸(60);上海市場價4280元/噸(20),長沙地區(qū)4370元/噸(0); 2.庫存:本周國內(nèi)螺紋鋼、線材、中厚板、熱軋板卷、冷軋板卷五大品種庫存量為1480.95萬噸(26.63)。其中:螺紋鋼市場庫存340.06萬噸(7.26)。 3.總結(jié):宏觀層面,五月經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體較四月略有改善,但是改善幅度比較有限,結(jié)構(gòu)上地產(chǎn)仍然是經(jīng)濟端最大的拖累,消費端也受疫情影響嚴重,六月經(jīng)濟數(shù)據(jù)較五月進一步改善,整體經(jīng)濟恢復斜率依然偏慢?,F(xiàn)貨端,六、七月河北唐山部分鋼廠開啟檢修,檢修容積共計9140立方米,日均影響鐵水產(chǎn)量2.24萬噸/天-2.29萬噸/天左右,檢修周期一般是10-14天;同時江蘇、山東地區(qū)部分鋼廠傳即將開啟減產(chǎn),具體減產(chǎn)目標暫未確定。 ■鐵礦石:澳巴發(fā)運穩(wěn)定,鐵礦石去庫預計放緩 1.現(xiàn)貨:日照超特粉920元/噸(9),日照巴粗SSFG831元/噸(-5),日照PB粉折盤面811元/噸(-5); 2.Mysteel統(tǒng)計全國45港澳大利亞進口鐵礦港存量5912.47萬噸(-103.86);巴西產(chǎn)鐵礦港存量4282.1萬噸(-73.45);貿(mào)易商鐵礦港存量7316.66萬噸(-47.17)。國內(nèi)64家鋼廠燒結(jié)用礦粉庫存量103.18萬噸(-1.78),庫存可使用天數(shù)24天(-1); 3.總結(jié):鐵水產(chǎn)量初步判定見頂,鐵礦石需求支撐走弱,鐵礦價格長期震蕩偏弱;同品種間,焦煤焦炭受到澳煤通關預期影響,階段性弱于鐵礦石,可短線嘗試做多礦/煤比。 ■PTA:PX再度強勢支撐PTA 1.現(xiàn)貨:內(nèi)盤PTA 7145元/噸現(xiàn)款自提(+20);江浙市場現(xiàn)貨報價7240-7250元/噸現(xiàn)款自提。 2.基差:內(nèi)盤PTA現(xiàn)貨-09主力 +185(0)。 4.成本:PX(CFR臺灣)1328美元/噸(+16)。 5.供給:PTA開工率432元/噸。 7.PTA加工費: 432元/噸(-35) 6.裝置變動:華南450萬噸PTA裝置負荷近期負荷提升至8成附近,該裝置前期維持5成負荷。 8.總結(jié): 近期公布較多的檢修計劃,供應有收緊預期;下游聚酯開工大幅度下降,需求持續(xù)弱勢;PTA加工費近期有所修復但仍處于低位,預計跟隨成本波動為主。 ■MEG:價格上方高庫存壓力 1.現(xiàn)貨:內(nèi)盤MEG 現(xiàn)貨4827元/噸(-150);寧波現(xiàn)貨4830元/噸(-150);華南現(xiàn)貨(非煤制)5075元/噸(-25)。 2.基差:MEG現(xiàn)貨-05主力基差 -983(+7)。 3.庫存:MEG華東港口庫存:118萬噸。 4.開工率:綜合開工率56.54%;煤制開工率46.67%。 4.裝置變動:山西一套30萬噸/年的合成氣制乙二醇裝置近日負荷提升至滿開狀態(tài),該裝置此前負荷在5-6成。 5.總結(jié):近期EG負荷持續(xù)走低,供應收縮下港口庫存壓力暫時尚未緩解,高庫存價格上方壓力凸顯。上海石化影響較為微弱,預計本周內(nèi)消息面獎杯消化,EG恢復正?;久孢壿?。 ■橡膠:小幅震蕩維穩(wěn),下方空間有限 1.現(xiàn)貨:SCRWF(中國全乳膠)上海 12600元/噸(-100)、RSS3(泰國三號煙片)上海15100元/噸(-100)。 2.基差:全乳膠-RU主力-80元/噸(+30)。 3.進出口:2022年5月中國天然橡膠進口終值33.78萬噸(預估值37.78萬噸,初值35.5萬噸),較上月縮減8.91萬噸,跌幅20.88%,較去年同月縮減0.9萬噸,跌幅2.58%。1-5月累計進口229.89萬噸,較去年同期增加9.98萬噸,漲幅4.54% 。 4.需求:本周中國半鋼胎樣本企業(yè)開工率為67.04%,環(huán)比+16.09%,同比+12.73%,本周中國全鋼胎樣本企業(yè)開工率為61.70%,環(huán)比+14.98%,同比-0.77%。 5.庫存:截至2022年06月19日,青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計庫存量36.7萬噸,較上期縮減0.52萬噸,環(huán)比下跌1.39% 6.總結(jié):橡膠全球主產(chǎn)區(qū)降雨量增多,且4月進口環(huán)比大跌,預計5月份有進口縮量預期,青島保稅區(qū)延續(xù)去庫;下游需求弱勢,輪胎成品庫存壓力大,預計短期利好消化上漲動力有限。 ■PP:生產(chǎn)企業(yè)裝置檢修較為集中 1.現(xiàn)貨:華東PP煤化工8540元/噸(+40)。 2.基差:PP09基差14(+27)。 3.庫存:聚烯烴兩油庫存82.5萬噸(-0.5)。 4.總結(jié)::現(xiàn)貨端,生產(chǎn)企業(yè)裝置檢修較為集中,供應增長緩慢,且成本仍有支撐,但下游終端開工負荷不高,新增訂單有限,對PP的采購較為謹慎,且?guī)齑孢m中略高壓制市場情緒。事故發(fā)生的華東煉廠PP產(chǎn)能為40萬噸。目前消息是PP裝置未受到損壞,但已停車,計劃停車1-2個月,該煉廠PP40萬噸產(chǎn)能在全國產(chǎn)能中占比1.2%,且該裝置以生產(chǎn)專用料非標產(chǎn)品為主,不生產(chǎn)標品,對市場整體供應面以及標品影響較小,對透明料及CPP等小眾領域影響較大,可能導致區(qū)域內(nèi)專用料資源的暫時失衡。具體到品種月度供需格局,將會導致PP月度產(chǎn)量減少3.6萬噸,量級不大且為非標,在6月微緊平衡的供需格局上影響較小。 ■塑料:近期國內(nèi)石化裝置檢修有所增多 1.現(xiàn)貨:華北LL煤化工8570元/噸(-30)。 2.基差:L09基差-8(-16)。 3.庫存:聚烯烴兩油庫存82.5萬噸(-0.5)。 4.總結(jié):現(xiàn)貨端,近期國內(nèi)石化裝置檢修有所增多,對國產(chǎn)供應壓力有所緩解,但因終端需求仍顯疲軟,以及大宗商品市場整體運行偏清淡的大環(huán)境,供應面的窄幅減少難以對現(xiàn)貨PE市場行情起到有效提振。事故發(fā)生的華東煉廠PE產(chǎn)能為45萬噸,乙烯產(chǎn)能70萬噸,其乙烯作為原料外賣給上海金菲,涉及上海金菲HDPE產(chǎn)能15萬噸。目前消息是乙烯、PE裝置均未受到損壞,但均已停車,計劃停車1-2個月,若該煉廠停車時間較長,上海金菲在庫存原料消耗完畢后可能在市場重新采購乙烯原料或直接降負停車。該煉廠PE 45萬噸產(chǎn)能在全國產(chǎn)能中占比1.6%,且該裝置以生產(chǎn)專用料非標產(chǎn)品為主,不生產(chǎn)標品,對市場整體供應面以及標品影響較小。 ■原油:油價仍沒有趨勢性崩塌可能 1. 現(xiàn)貨價(滯后一天):英國布倫特Dtd價格120.03美元/桶(-0.56),OPEC一攬子原油價格113.54美元/桶(-5.43)。 2.總結(jié):展望三季度,供給彈性依舊不足,中長期工業(yè)需求也沒有大幅回落信號,油價仍沒有趨勢性崩塌可能,但在高油價背景下,需要緊盯汽油需求的高頻指標,一旦汽油階段性需求數(shù)據(jù)出現(xiàn)環(huán)比走弱,市場就可能去階段性交易高油價背景下的汽油需求負反饋預期。在三季度末至四季度初,隨著駕駛出行旺季結(jié)束,若工業(yè)需求也出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱信號,平衡表將會加速累庫,屆時可能迎來油價趨勢性反轉(zhuǎn),但在這些時間窗口以及相應信號出現(xiàn)之前,維持油價高位寬幅震蕩判斷,布倫特寬幅震蕩區(qū)間95-125美元/桶。 ■油脂:市場持續(xù)偏弱,保持調(diào)整思路 1.現(xiàn)貨:豆油,一級天津11710(-200),張家港11770(-200),棕櫚油,天津24度14250(-240),廣州14130(-240) 2.基差:9月,豆油天津904,棕櫚油廣州4148。 3.成本:馬來棕櫚油近月到港完稅成本11334(-627)元/噸,巴西豆油近月進口完稅價13055(-30)元/噸。 4.供給:馬來西亞棕櫚油局MPOB公布數(shù)據(jù)顯示5月馬來西亞毛棕櫚油產(chǎn)量為146萬噸,環(huán)比提高0.07%。庫存為152.2萬噸,環(huán)比下降7.37%。 5.需求:棕櫚油需求放緩,豆油增速提升 6.庫存:糧油商務網(wǎng)數(shù)據(jù),截至6月19日,國內(nèi)重點地區(qū)豆油商業(yè)庫存約103.56萬噸,環(huán)比增加1.83萬噸。棕櫚油商業(yè)庫存18.63萬噸,環(huán)比減少1.66萬噸。 7.總結(jié):馬來西亞棕櫚油昨日弱勢震蕩,市場目前缺乏有效利多題材,印尼急速釋放出口供給對短期市場供需產(chǎn)生嚴重沖擊,疊加外部市場整體走弱,短期基本面缺乏支撐的棕櫚油表現(xiàn)尤其疲弱,伴隨印尼出口的放量,馬來西亞棕櫚油出口快速下滑,ITS數(shù)據(jù),6月1-20日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比下跌10.5%。目前內(nèi)盤技術表現(xiàn)偏弱,下方缺乏有效支撐,暫保持調(diào)整思路。 ■豆粕:美豆高位震蕩,延續(xù)波段思路 1.現(xiàn)貨:天津4280元/噸(-40),山東日照4220元/噸(-20),東莞4220元/噸(-20)。 2.基差:東莞M09月基差+106(-5),日照M09基差106(-5)。 3.成本:巴西大豆近月到港完稅成本5595元/噸(-42)。 4.庫存:糧油商務網(wǎng)數(shù)據(jù)截至6月19日,豆粕庫存101.9萬噸,環(huán)比上周增加16.1萬噸。 5.總結(jié):美豆隔夜小幅收低,外圍市場繼續(xù)拖累期價,盤后公布的數(shù)據(jù)顯示,美豆優(yōu)良率下滑2個點至68%,去年同期60%,當前中西部干燥天氣對生長有一定不良影響,但對最終單產(chǎn)影響仍存在較大不確定性,繼續(xù)關注月底面積報告數(shù)據(jù)變化。國內(nèi)豆粕驅(qū)動偏弱,下游需求不振疊加壓榨高開機,庫存季節(jié)性提升施壓盤面,但油脂深幅調(diào)整在一定程度上支持粕類,操作上9月暫關注4090一帶支撐。 ■菜粕:延續(xù)波段思路 1.現(xiàn)貨:華南現(xiàn)貨報價3700-3740(-30)。 2.基差:福建廈門基差報價(9月+10)。 3.成本:加拿大菜籽近月理論進口成本7600元/噸(-157) 4.庫存:截至6月19日,全國菜粕庫存5.7萬噸,較上周減少0.3萬噸。 5.總結(jié):美豆隔夜小幅收低,外圍市場繼續(xù)拖累期價,盤后公布的數(shù)據(jù)顯示,美豆優(yōu)良率下滑2個點至68%,去年同期60%,當前中西部干燥天氣對生長有一定不良影響,但對最終單產(chǎn)影響仍存在較大不確定性,繼續(xù)關注月底面積報告數(shù)據(jù)變化。國內(nèi)菜粕成本支撐減弱,菜粕現(xiàn)貨成交清淡,短期繼續(xù)跟隨豆粕,操作上轉(zhuǎn)為波段思路。 ■棉花:繼續(xù)尋找支撐 1.現(xiàn)貨:CCIndex3128B報20020(-369)元/噸 2.基差;9月770元/噸;1月1640元/噸 3.供給:美國新棉播種推進,但產(chǎn)地干旱天氣保持,持續(xù)關注美國產(chǎn)區(qū)干旱情況,印度高溫影響棉花生長,USDA再次下調(diào)全球期初庫存,庫銷比進一步下降。 4.需求:國際方面,東南亞紡織業(yè)強勁復蘇,印度免稅進口開啟,國際需求預計上調(diào)。但是國內(nèi)方面,下游產(chǎn)業(yè)訂單不足,下游備貨和補庫以剛性去求為主,加上國內(nèi)疫情反彈影響生產(chǎn)和消費,整體需求偏弱。 5.庫存:棉花原料庫存繼續(xù)消化。 6.總結(jié):外盤因為美國和印度產(chǎn)量預期減少,繼續(xù)保持強勢。因為疫情反彈,終端消費整體偏弱,下游采購依舊不積極,現(xiàn)貨開始松動,國內(nèi)期貨和現(xiàn)貨價格向下調(diào)整。 ■白糖:原糖仍然面臨壓力 1.現(xiàn)貨:南寧5920(-20)元/噸,昆明5855(0)元/噸,日照6100(0)元/噸,倉單成本估計5956元/噸(-11) 2.基差:南寧7月37;9月1;11月-25;1月-177;3月-174;5月-187 3.生產(chǎn):截止5月底國內(nèi)累計產(chǎn)糖953萬噸,同比減少113.4萬噸,產(chǎn)量21/22產(chǎn)季達不到1000萬噸。國際市場21/22榨季開始,泰國收榨產(chǎn)量同比大幅度增加,印度ISMA調(diào)增本年度產(chǎn)量調(diào)增至3550萬噸,傳言出口限制1000萬噸以內(nèi)。巴西5月上半月產(chǎn)量同比減少40%,制糖比反彈至42%。 4.消費:國內(nèi)情況,5月銷糖率56.34%,同比增加。國際情況,世界需求多數(shù)轉(zhuǎn)向印度,印度限制出口1000萬噸;泰國3月出口93.26萬噸,同比增加150%。 5.進口:4月進口同比增加24萬噸,糖漿累計進口超過去年同期。 6.庫存:5月415萬噸,繼續(xù)同比減61.4萬噸,市場進入加速去庫存階段。 7.總結(jié):巴西榨季開始,新產(chǎn)季制糖比已經(jīng)出現(xiàn)下降苗頭,壓低巴西產(chǎn)預期,為糖價提供了支撐。但同時,印度可出口量充足,糖價上方也存在壓力。仍然面臨壓力 ■花生:油廠停收,干旱繼續(xù) 0.期貨:2210花生10064(-56)、2301花生10334(104) 1.現(xiàn)貨:油料米:魯花(8800) 2.基差:油料米:10月(1264)、1月(1534) 3.供給:基層現(xiàn)貨基本出貨,春花生播種面積預計不佳,干旱天氣出現(xiàn)影響。 4.需求:中間商建庫意愿仍然存在,但是油廠已經(jīng)開始掃尾。 5.進口:本產(chǎn)季預計進口同比減少明顯。 6.總結(jié):市場傳出春花生播種面積不佳,引起炒作情緒,中間商囤貨意愿較強。主力油廠停收掃尾,現(xiàn)貨市場利空。 ■玉米:外盤谷物大幅回落 1.現(xiàn)貨:漲跌互現(xiàn)。主產(chǎn)區(qū):黑龍江哈爾濱出庫2710(0),吉林長春出庫2720(0),山東德州進廠2940(-10),港口:錦州平倉2850(10),主銷區(qū):蛇口2890(10),成都3080(0)。 2.基差:錦州現(xiàn)貨平艙-C2209=-50(12)。 3.月間:C2209-C2301=-17(1)。 4.進口:1%關稅美玉米進口成本3279(-28),進口利潤-389(38)。 5.需求:我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù),2022年24周(6月9日-6月15日),全國主要126家玉米深加工企業(yè)(含淀粉、酒精及氨基酸企業(yè))共消費玉米110.9萬噸(3),同比去年增加16.8萬噸,增幅17.84%。 6.庫存:截至6月15日,96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫存總量495.7萬噸(-1.59%)。47家規(guī)模飼料企業(yè)玉米庫存39天(-0.38天)。注冊倉單量155581(0)手。 7.總結(jié):飼料需求開始好轉(zhuǎn),華北深加工余量見底,連盤玉米期價貿(mào)易成本支撐暫得以驗證。但伴隨期價反彈,基差再度走弱,倉單繼續(xù)增加,期價2900以上繼續(xù)上行需要現(xiàn)貨價格上漲配合。近期美盤小麥、玉米持續(xù)回落,美天氣預報有所改善,玉米小麥優(yōu)良率較高,國際農(nóng)產(chǎn)品價格短期承壓。 ■生豬:現(xiàn)貨繼續(xù)上漲 河南升破17 1.生豬(外三元)現(xiàn)貨(元/公斤):再度全線上漲。河南17050(250),遼寧17500(750),四川16250(500),湖南16950(200),廣東18700(100)。 2.豬肉(元/公斤):平均批發(fā)價21.36(0.08) 3.基差:河南現(xiàn)貨-LH2209=-2675(285) 4.總結(jié):現(xiàn)貨繼續(xù)上漲,期貨主力合約再度逼近兩萬大關。20000之上對應350元/頭以上較高養(yǎng)殖利潤水平,在產(chǎn)能去化并未充分的情況下兌現(xiàn)難度大。風險在于產(chǎn)能是否充足去化分歧很大,現(xiàn)貨保持強勢的情況下,不排除在預期氛圍增強影響下升破兩萬大關的可能。但兩萬之上不建議投資或趨勢性交易者繼續(xù)追多,關注止盈策略為主,產(chǎn)業(yè)客戶把握遠期養(yǎng)殖利潤鎖定的套保機會。 責任編輯:唐正璐 |
【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負責人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負責人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺 | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]