一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國際新聞

據(jù)中國地震臺(tái)網(wǎng)正式測(cè)定，6月22日4時(shí)54分在阿富汗（北緯32.95度，東經(jīng)69.48度）發(fā)生6.2級(jí)地震，震源深度30千米。此外，據(jù)巴基斯坦媒體報(bào)道，巴基斯坦伊斯蘭堡、拉瓦爾品第等多地也有震感。

2）國內(nèi)新聞

最新統(tǒng)計(jì)顯示，6月已發(fā)行及將于今后一周內(nèi)發(fā)行的地方債規(guī)模達(dá)15673億元，基本鎖定地方債單月發(fā)行量的最高紀(jì)錄。專家表示，在積極財(cái)政政策適當(dāng)靠前發(fā)力的要求下，預(yù)計(jì)今年新增專項(xiàng)債券能夠在6月底基本完成發(fā)行，并有望在未來兩月撬動(dòng)數(shù)萬億元資金，推動(dòng)地方基礎(chǔ)設(shè)施投資更快增長。

3）行業(yè)新聞

加拿大禁止使用一次性塑料制品，計(jì)劃2025年底前禁止出口。 據(jù)加拿大電視網(wǎng)（CTV）20日?qǐng)?bào)道，這項(xiàng)禁令于周一宣布。除塑料袋和塑料餐盒外，“禁塑令”還涉及一次性塑料餐具、塑料吸管、塑料攪拌棒和六罐裝塑料環(huán) （一種固定飲料的塑料制品）。該禁令做出的時(shí)間規(guī)劃是：在明年年底前禁止銷售以上6種塑料制品，并在2025年底前禁止出口。加拿大政府估計(jì)，在未來10年里，該禁令將消除超130萬噸難以回收的塑料垃圾，以及超2.2萬噸塑料污染。

二、主要品種早盤評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：美股上漲，A50跟漲，上一交易日A股震蕩走弱，尾盤跌幅縮小，有色金屬領(lǐng)跌，兩市成交額1.08萬億元，資金方面北向資金凈流出10.63億元，06月20日融資余額增加62.07億元至14831.46億元。整體上市場(chǎng)最壞的階段已經(jīng)過去，利好政策頻出短期提振了市場(chǎng)做多的信心。在利好因素推動(dòng)下，我國經(jīng)濟(jì)能逐步企穩(wěn)，基本面和流動(dòng)性均有望得到改善，當(dāng)前的反彈更多的是預(yù)期推動(dòng)，還有待實(shí)際經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的驗(yàn)證。我們認(rèn)為自4月27日以來的連續(xù)反彈已經(jīng)較為充分地反應(yīng)了經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的預(yù)期，短期仍然需要警惕回調(diào)整理的風(fēng)險(xiǎn)，操作上建議先觀望。

【國債】

國債：小幅下跌，10年期國債活躍券220010收益率下行0.25bp至2.7825%。央行繼續(xù)開展100億元逆回購操作，6月LPR保持穩(wěn)定，Shibor短端品種多數(shù)上行，臨近半年末，資金面有所收斂。5月社融存量增速回升，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均有所改善，寬信用效果逐步顯現(xiàn)。國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)人要求實(shí)施好穩(wěn)經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)政策，為穩(wěn)物價(jià)保民生、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤提供堅(jiān)實(shí)支撐，各地穩(wěn)經(jīng)濟(jì)措施不斷出臺(tái)，30大中城市商品房成交面積持續(xù)回升。美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)落地，全球經(jīng)濟(jì)放緩擔(dān)憂有所緩解，金融市場(chǎng)有所企穩(wěn)。隨著國內(nèi)穩(wěn)增長措施不斷落地，商品房銷售面積回升，經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，預(yù)計(jì)國債期貨價(jià)格以調(diào)整為主，操作上建議空單繼續(xù)持有，關(guān)注跨品種套利機(jī)會(huì)。

2）能化

【原油】

原油：市場(chǎng)關(guān)注供應(yīng)仍然緊缺，夏季燃料需求旺盛，國際油價(jià)繼續(xù)反彈。產(chǎn)能不足以支撐歐佩克及其減產(chǎn)同盟國預(yù)期的產(chǎn)量增長。只有沙特和阿聯(lián)酋這樣的產(chǎn)油國能夠增產(chǎn)石油，它們大約每日有200萬桶的閑置產(chǎn)能，而美國的產(chǎn)量增長則低于預(yù)期。隨著需求復(fù)蘇，歐佩克及其減產(chǎn)同盟國正在逐步放松2020年的減產(chǎn)計(jì)劃。預(yù)計(jì)在周四舉行的部長級(jí)會(huì)議中將確認(rèn)此前達(dá)成的增產(chǎn)協(xié)議。該協(xié)議要求所有歐佩克及其減產(chǎn)同盟國成員在5月份將日產(chǎn)量增加43.2萬桶，其中歐佩克10個(gè)參與協(xié)議的成員國增加日產(chǎn)量約27.4萬桶。調(diào)查顯示，除2月份以外，去年10月至今年4月份歐佩克原油日產(chǎn)量低于承諾的增產(chǎn)水平，因?yàn)樵S多產(chǎn)油國在投資不足后缺乏生產(chǎn)更多原油的能力。

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盤上漲1.72%。本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在85.51%，較上周上漲1.56個(gè)百分點(diǎn)。本周盡管西北個(gè)別煤制烯烴裝置降負(fù)，但青海鹽湖重啟且沿海個(gè)別烯烴負(fù)荷有所提升，國內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工上漲。截至6月16日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為72.06%，較上周下跌1.70個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲0.40個(gè)百分點(diǎn)。整體來看，沿海地區(qū)甲醇庫存在109.59萬噸，環(huán)比上周上漲1.84萬噸，漲幅在1.71%，同比上漲32.2%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估30.4萬噸附近。預(yù)計(jì)6月17日至7月3日沿海地區(qū)進(jìn)口船貨到港量在66.81萬-67萬噸。

【瀝青】

瀝青：瀝青2209主力合約前期回調(diào)到低位，昨日主力合約吸金3億，周二夜盤收于4532元每噸，回調(diào)72元/噸，調(diào)整1.61%。卓創(chuàng)資訊重交瀝青現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)：東北，4686-4756元/噸；山東，4350-4630元/噸；華南，4760-4950元/噸；華東，4850-5070元/噸。上周美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)了2022-23增速預(yù)期，表明目前需求回落邏輯明確，國內(nèi)疫情復(fù)蘇節(jié)奏平緩，下游瀝青庫存去化較為順暢。對(duì)于瀝青市場(chǎng)而言，當(dāng)前主要的驅(qū)動(dòng)來自于成本與供應(yīng)端，因此隨著原油成本回調(diào)，市場(chǎng)情緒將明顯有所好轉(zhuǎn)。本周南方汛期到來+供給受利潤率拉動(dòng)導(dǎo)致供求可能失衡，市場(chǎng)需求確認(rèn)回落。總體來看，由于原油端下行風(fēng)險(xiǎn)增加，處于高位瀝青盤面也面臨一定壓力，短期需要保持謹(jǐn)慎。我們認(rèn)為瀝青期價(jià)近期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)較大，操作上建議逢高減倉，適當(dāng)做09-12跨期套利，整體保持觀望。

【紙漿】

紙漿：紙漿夜盤延續(xù)弱勢(shì)。盡管近期供應(yīng)面突發(fā)消息在逐漸減少，但當(dāng)前全球針葉漿供應(yīng)仍不穩(wěn)定，歐洲港口庫存連續(xù)數(shù)月維持低位，外盤報(bào)價(jià)繼續(xù)堅(jiān)挺，成本面繼續(xù)支撐漿價(jià)。需求方面，當(dāng)前原紙漲價(jià)函落地難度較大，近期生活用紙價(jià)格也開始走弱，成本高企使得成品紙利潤持續(xù)被壓縮，需求面整體偏弱，不支持漿價(jià)繼續(xù)上行?？傮w而言，當(dāng)前紙漿仍缺乏大漲大跌的驅(qū)動(dòng)，盡管近期走勢(shì)偏弱，但進(jìn)口成本居高不下，短期期價(jià)難有深跌，關(guān)注6800附近支撐。

【橡膠】

橡膠：橡膠周二小幅下跌，相對(duì)其他工業(yè)品下跌走勢(shì)，滬膠相對(duì)支撐明顯。美聯(lián)儲(chǔ)加息影響充分反應(yīng)后市場(chǎng)回歸基本面，海南地區(qū)濃乳價(jià)格繼續(xù)下跌，全乳膠水收購價(jià)持穩(wěn)，6月中下旬膠水預(yù)計(jì)持續(xù)釋放，國內(nèi)需求方面，下游開工數(shù)據(jù)回升，終端消費(fèi)刺激政策仍有期待，實(shí)際需求數(shù)據(jù)尚未落地，預(yù)計(jì)對(duì)價(jià)格有一定支撐，短期預(yù)計(jì)走勢(shì)將維持弱勢(shì)震蕩。

【聚烯烴】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化部分下調(diào)100，中石油部分下調(diào)200。拉絲PP，中石 化平穩(wěn)，中石油部分下調(diào)100。煤化工8510常州，成交較好。石化庫存79萬噸，環(huán)比下降3萬噸。昨日，聚烯烴期貨夜盤暫時(shí)止跌?；久娼嵌仍拖碌鴮?duì)于商品影響暫時(shí)被消化，聚烯烴自身跌到區(qū)間下軌。由于聚烯烴（無論P(yáng)P還是PE）由于生產(chǎn)利潤不佳，預(yù)計(jì)目前的下跌在下方仍有支撐。短期關(guān)注下方前低附近的支撐力度。

【聚酯】

聚酯：PTA略有反彈，MEG震蕩偏弱。上海石化乙二醇產(chǎn)能停車對(duì)市場(chǎng)影響微弱。成本端原油價(jià)格高位趨弱，下游聚酯訂單依然疲弱。產(chǎn)業(yè)上，6月PTA前期檢修產(chǎn)能陸續(xù)重啟，PTA加工費(fèi)在成本沖擊后回升，開工負(fù)荷或出現(xiàn)回升;乙二醇，國內(nèi)部分乙二醇裝置停車檢修，開工負(fù)荷降低。需求端，下游聚酯工廠成本、成品庫存壓力大，消費(fèi)需求未明顯復(fù)蘇。庫存方面，PTA延續(xù)去庫，MEG再度累積。整體上，成本主導(dǎo)價(jià)格，下游未明顯復(fù)蘇，關(guān)注成本端及聚酯需求變化。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：近日來各省市地產(chǎn)銷售政策暖風(fēng)頻吹，且恒大重組的消息也刺激了市場(chǎng)對(duì)于地產(chǎn)常態(tài)化復(fù)蘇的樂觀情緒，導(dǎo)致鋼材盤面企穩(wěn)并有小幅反彈。但淡季弱需求難以主動(dòng)消化目前的高庫存水平才是短期制約價(jià)格的癥結(jié)所在。雖然需求端后期存在復(fù)蘇的空間，但淡季的季節(jié)性擾動(dòng)是短期較難避免的利空因素，減產(chǎn)依然是化解高庫存最直接的途徑。在此情況下，減產(chǎn)負(fù)反饋的走勢(shì)或難以在短期內(nèi)得到扭轉(zhuǎn)，鋼材價(jià)格以低位震蕩思路看待。

【鐵礦】

鐵礦：夜盤價(jià)格震蕩。近期價(jià)格大跌主要原因一是臨近季度末澳巴發(fā)運(yùn)量明顯提升，四大礦產(chǎn)量指引未變，下半年供應(yīng)端有望加速恢復(fù)，二是需求端鋼廠進(jìn)入實(shí)質(zhì)性檢修減產(chǎn)，以及部分省市壓減粗鋼政策，鐵水產(chǎn)量可能高位回落。前期支撐市場(chǎng)價(jià)格高位的澳巴發(fā)貨量不及預(yù)期，需求端鐵水產(chǎn)量持續(xù)高位兩大因素都在走弱。從庫存來看，雖進(jìn)口鐵礦港口庫存持續(xù)下降，鋼廠鐵礦庫存低位運(yùn)行，但當(dāng)前下游鋼材庫存持續(xù)高位，終端地產(chǎn)用鋼需求仍未見底，在終端需求未見實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)之前港口可能進(jìn)入累庫階段。盤面來看，近期黑色品種大幅回落，鐵礦盤面價(jià)格持續(xù)下跌，盤面風(fēng)險(xiǎn)得到釋放，短期價(jià)格有望底部企穩(wěn)。

【煤焦】

雙焦：夜盤價(jià)格小幅回升。政策面，今年政策對(duì)煤炭價(jià)格調(diào)控前置，預(yù)計(jì)今年煤炭供應(yīng)保持平穩(wěn)增長，因此煉焦煤產(chǎn)量仍有釋放預(yù)期。焦炭方面，中焦協(xié)市場(chǎng)委員會(huì)召開6月市場(chǎng)分析會(huì)，與會(huì)企業(yè)一致同意堅(jiān)持虧損不生產(chǎn)。隨著第一輪焦炭提降已快速落地執(zhí)行，多數(shù)焦企陷入虧損，后續(xù)限產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)。焦煤方面，下游焦鋼企業(yè)均有限產(chǎn)現(xiàn)象對(duì)焦煤采購減少，市場(chǎng)情緒較為悲觀，部分煤種或有承壓下調(diào)預(yù)期。后市來看，盤面大幅回落風(fēng)險(xiǎn)得到釋放，短期價(jià)格有望底部企穩(wěn)。

【錳硅】

錳硅：昨日錳硅主力合約沖高回落，終收7862元/噸。江蘇市場(chǎng)價(jià)格維持在8150元/噸。當(dāng)前北方廠家的即期成本在8270元/噸附近，利潤倒掛格局下廠家開工積極性較差，關(guān)注主產(chǎn)區(qū)自發(fā)性停減產(chǎn)動(dòng)向。粗鋼產(chǎn)量受壓減政策及鋼廠利潤不佳約束，錳硅下游需求難以出現(xiàn)較大增量。綜合來看，當(dāng)前市場(chǎng)庫存仍有待消化，價(jià)格上行動(dòng)力不足，但成本支撐下價(jià)格的下方空間也較為有限。

【硅鐵】

硅鐵：昨日硅鐵主力合約沖高回落，終收8298元/噸。天津72硅鐵價(jià)格維持在8800元/噸。當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)成本在8300元/噸附近，行業(yè)現(xiàn)貨利潤仍存，硅鐵產(chǎn)量水平偏高，廠家?guī)齑嬗兴e累。粗鋼產(chǎn)量受壓減政策及鋼廠利潤不佳約束，鋼廠對(duì)硅鐵的需求增幅受限，同時(shí)非鋼需求對(duì)價(jià)格的支撐力度存減弱可能。綜合來看，市場(chǎng)供應(yīng)維持高位而需求支撐力度有限，價(jià)格缺乏上行驅(qū)動(dòng)，但成本支撐下價(jià)格的下方空間已較為有限。

【動(dòng)力煤】

動(dòng)力煤：隔夜動(dòng)力煤主力合約微量成交，終收850元/噸。北方四港庫存回升至去年同期水平以上、對(duì)煤價(jià)形成壓制。煤炭產(chǎn)量同比仍處高位，但進(jìn)口煤對(duì)供應(yīng)的補(bǔ)充作用較為有限。氣溫攀升、工業(yè)開工恢復(fù)，電廠日耗低位回升；但今年水電出力情況較好，加之近期南方降雨較多，電廠日耗較去年同期仍然偏低，且當(dāng)前電廠存煤充足、補(bǔ)庫需求較弱。綜合來看，下游需求表現(xiàn)偏弱，限價(jià)政策下港口煤價(jià)上方承壓，需關(guān)注旺季臨近終端補(bǔ)庫需求的釋放節(jié)奏。

4）金屬     

【貴金屬】

貴金屬：通脹壓力持續(xù)攀升下，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加快緊縮節(jié)奏，6月加息75bp，點(diǎn)陣圖顯示美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)年底將加息至3.4%。市場(chǎng)在利率會(huì)議前已經(jīng)提前對(duì)政策提速進(jìn)行計(jì)價(jià)，決議公布后金銀出現(xiàn)探底反彈，整體走勢(shì)仍然維持震蕩。當(dāng)前，滯漲格局進(jìn)一步加劇，長線對(duì)金銀形成穩(wěn)固支撐，但另一方面，短期內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)為捍衛(wèi)信譽(yù)進(jìn)一步加快貨幣收緊的節(jié)奏，未來存在多次大幅加息可能，緊縮節(jié)奏進(jìn)一步前置下7月或繼續(xù)加息75bp。市場(chǎng)步入事實(shí)性的快速貨幣緊縮和緊縮預(yù)期高峰的疊加狀態(tài)，三季度是更重要的政策觀測(cè)期。交易邏輯上，二季度通脹還未見頂下，短期緊縮節(jié)奏進(jìn)一步提速，金銀短期將繼續(xù)承壓，或延續(xù)震蕩走勢(shì)。而海外滯漲格局愈發(fā)嚴(yán)重，當(dāng)前市場(chǎng)一定程度在為經(jīng)濟(jì)衰退進(jìn)行定價(jià)，三季度后，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯露更多疲態(tài)以及通脹出現(xiàn)受控跡象，金銀或有更好表現(xiàn)。

【銅】

銅：夜盤銅價(jià)上漲。前期銅市疲弱主要受美元走強(qiáng)影響。目前精礦供應(yīng)總體表現(xiàn)良好，需求表現(xiàn)一般。國際銅研究小組數(shù)據(jù)顯示4月份銅過剩4千噸。銅價(jià)短期可能延續(xù)技術(shù)性反彈，中期受強(qiáng)勢(shì)美元壓制，長期仍受新能源需求的支撐。建議關(guān)注國內(nèi)疫情、現(xiàn)貨需求狀況、銅下游開工、庫存等狀況。

【鋅】

鋅：夜盤鋅價(jià)上漲。國內(nèi)需求總體表現(xiàn)清淡。歐洲冶煉減產(chǎn)對(duì)供應(yīng)的影響尤在，減產(chǎn)產(chǎn)能尚未恢復(fù)，昨日歐洲地區(qū)現(xiàn)貨升水達(dá)到110美元/噸。昨日LME庫存小幅下降。短期鋅價(jià)可能延續(xù)反彈，建議關(guān)注下游開工、庫存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。

【鋁】

鋁：鋁價(jià)反彈走勢(shì)。下游消費(fèi)訂單恢復(fù)不足，市場(chǎng)擔(dān)憂消費(fèi)需求走弱。產(chǎn)業(yè)上，6月20日國內(nèi)電解鋁社會(huì)庫存78.8萬噸，延續(xù)去庫2.1萬噸。供應(yīng)端，市場(chǎng)干擾逐步減弱，6月電解鋁供應(yīng)壓力仍存，海內(nèi)外鋁錠低庫存或形成支撐。需求端，5月國內(nèi)鋁下游加工行業(yè)開工環(huán)比延續(xù)增長，企業(yè)采購積極性逐步體現(xiàn)，鋁價(jià)下跌中逢低補(bǔ)庫。整體上，下游需求復(fù)蘇不足，建議選擇止盈觀望為主。

【鎳】

鎳：鎳價(jià)反彈。目前海外市場(chǎng)純鎳供應(yīng)偏緊格局持續(xù)，海外鎳庫存偏低水平支撐價(jià)格。國內(nèi)電解鎳供應(yīng)略有增加，目前純鎳進(jìn)口已流入市場(chǎng)，但純鎳現(xiàn)貨市場(chǎng)維持貨源相對(duì)緊張，印尼等進(jìn)口鎳鐵量增長，高冰鎳和濕法中間品供應(yīng)增加，供應(yīng)存在一定寬松預(yù)期，但純鎳庫存及倉單依舊處于低位。不銹鋼方面，下游終端消費(fèi)恢復(fù)不足，不銹鋼累庫無法消耗，需求回暖尚未兌現(xiàn)。整體上，鎳供應(yīng)增量，需求仍有待恢復(fù)，鎳價(jià)高位區(qū)間波動(dòng)。

【錫】

錫：錫價(jià)震蕩反彈。國內(nèi)多家錫冶煉廠開始減產(chǎn)，供給端下滑預(yù)期。海外市場(chǎng)，東南亞馬來西亞等地錫產(chǎn)量已基本恢復(fù)，海外錫錠近期進(jìn)口窗口暫時(shí)關(guān)閉。目前緬甸疫情反復(fù)擾動(dòng)錫礦供給，且緬甸錫礦庫存已處低位，國內(nèi)冶煉廠集中檢修，帶動(dòng)云南江西兩省煉廠開工大幅走低。國內(nèi)錫消費(fèi)需求相對(duì)疲弱，下游錫焊料企業(yè)開工率普遍偏低，訂單減少背景下，國內(nèi)錫社會(huì)庫存大幅累庫。整體上，錫供給出現(xiàn)收縮，消費(fèi)依然偏弱，滬錫或區(qū)間波動(dòng)為主。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【棉花】

棉花：外盤昨夜大幅下跌。受美聯(lián)儲(chǔ)超鷹派加息以及美國涉及新疆棉的法案近日生效的影響，鄭棉近期大幅下挫，跌破兩萬整數(shù)關(guān)口后直奔19000一線。美棉主產(chǎn)區(qū)天氣擾動(dòng)仍存，但新作生長形勢(shì)良好，增產(chǎn)預(yù)期依舊樂觀。國內(nèi)由于現(xiàn)在處于紡織行業(yè)淡季，需求并沒有明顯改善，紡紗利潤依舊虧損，下游開工率維持低位 ，成品庫存壓力仍較大。疊加近期新疆棉禁令趨緊，后期我國外貿(mào)出口形勢(shì)嚴(yán)峻，而國內(nèi)軋花廠還貸壓力不斷增加，市場(chǎng)悲觀情緒濃厚，短期棉價(jià)或仍有下行空間，關(guān)注政策預(yù)期能否兌現(xiàn)。

【白糖】糖：昨夜原糖沖高回落。目前全球糖市關(guān)注巴西燃料稅率政策、新榨季巴西中南部壓榨進(jìn)度；同時(shí)市場(chǎng)也將繼續(xù)關(guān)注北半球需求和近期國內(nèi)疫情變化；另外宏觀方面美聯(lián)儲(chǔ)加息及原油價(jià)格波動(dòng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國內(nèi)制糖成本提高和減產(chǎn)利多糖價(jià)，近期則需要關(guān)注國內(nèi)疫情消退后對(duì)消費(fèi)的影響。策略上，由于國內(nèi)減產(chǎn)和進(jìn)口虧損，目前白糖投資價(jià)值不斷增加，SR09合約逢低可以在5800-6000一帶買入。

【生豬】

生豬：生豬期貨尾盤回落。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，國內(nèi)生豬均價(jià)16.83元/公斤，比上一日維持上漲0.31元/公斤?？傮w而言，部分集團(tuán)場(chǎng)出欄不足，散戶出欄積極性降低，市場(chǎng)惜售情緒高漲。同時(shí)由于豬糧比長期偏低，豬價(jià)向下空間有限；但目前期現(xiàn)價(jià)差依然偏大，需求端無明顯支撐因素，盤面長期反轉(zhuǎn)仍需等待，后期關(guān)心政府連續(xù)收儲(chǔ)對(duì)市場(chǎng)情緒的影響。短期投資者可以震蕩對(duì)待，長期投資者可以等待價(jià)格回調(diào)后逐步擇機(jī)入場(chǎng)。

【蘋果】

蘋果：蘋果期貨全天震蕩?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)4.1元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場(chǎng)價(jià)4元/斤，與上一日持平。截至6月16日本周全國冷庫出庫量16.42萬噸，全國冷庫去庫存率84.32%，環(huán)比上周繼續(xù)放緩。策略上，據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的初步統(tǒng)計(jì)，2022-2023 產(chǎn)季全國蘋果產(chǎn)量為3283.60萬噸，同比 2019年（4242.54萬噸）下滑22.60%；同比2017年（4139.00萬噸）下滑20.67%，產(chǎn)量預(yù)估數(shù)據(jù)偏利多。投資者可以待2210合約回調(diào)后在60日線附近逢低買入。

【油脂】

油脂: 夜盤油脂沖高回落。截至本周一，印尼國內(nèi)市場(chǎng)義務(wù)下簽發(fā)86.76萬噸棕櫚油出口許可證，出口加速計(jì)劃簽發(fā)了53.60萬噸棕櫚油出口許可（此前116萬噸出口配額中的)，出口簽發(fā)速度相比此前加快。截至6月21日印尼國內(nèi)棕櫚果采收價(jià)格繼續(xù)下跌，毛棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)格較上個(gè)交易日價(jià)格下跌794千印尼盾，在壓榨廠和精煉廠庫存壓力未釋放完全前，預(yù)計(jì)果價(jià)難以企穩(wěn)。受印尼加速出口影響，馬來西亞棕櫚油6月出口轉(zhuǎn)差。國內(nèi)棕櫚油進(jìn)口倒掛繼續(xù)縮小。在經(jīng)歷了數(shù)日連續(xù)下跌后，昨日夜盤反彈幅度也是有限，暫時(shí)印尼政府未出臺(tái)新的出口政策，在印尼國內(nèi)價(jià)格企穩(wěn)前，內(nèi)盤油脂維持震蕩偏弱走勢(shì)。

【豆菜粕】

豆菜粕：夜盤收漲。截至2022年6月19日當(dāng)周，美國大豆生長優(yōu)良率為68%，分析師平均預(yù)估為69%，之前一周為70%，去年同期為60%，優(yōu)良率下調(diào)。從6月21日起美主產(chǎn)區(qū)南部和西部地區(qū)土壤濕度偏低，氣溫略偏低。盡管USDA上調(diào)南美舊作產(chǎn)量，但是美豆新舊作仍然偏緊，俄烏局勢(shì)還未結(jié)束，盤面下方有支撐。上周國內(nèi)豆粕繼續(xù)累庫至109萬噸附近，豆粕表需環(huán)比增加7萬噸至130萬噸，但仍處于近三年同期較低水平。盡管美灣和美西升貼水有所下降，但是國內(nèi)進(jìn)口大豆盤面榨利惡化。暫時(shí)豆粕面臨近月供應(yīng)壓力，需求不振，遠(yuǎn)月供應(yīng)減少，需求有望轉(zhuǎn)好，盤面對(duì)于關(guān)鍵生長階段時(shí)天氣尤為敏感，天氣不順將會(huì)導(dǎo)致最終單邊不能兌現(xiàn)。