一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注 1)國(guó)際新聞 當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月22日,阿富汗臨時(shí)政府災(zāi)害管理部向外界表示,最近一段時(shí)間,阿富汗全國(guó)多省出現(xiàn)強(qiáng)降雨和洪澇災(zāi)害,根據(jù)統(tǒng)計(jì),目前已導(dǎo)致至少400人死亡,并且給民眾帶來了經(jīng)濟(jì)損失。災(zāi)害管理部代理副部長(zhǎng)穆斯利姆表示,救濟(jì)部門已經(jīng)向那些住宅被毀而無家可歸的人們提供了帳篷,傷者已被送到醫(yī)院。 2)國(guó)內(nèi)新聞 記者22日從中國(guó)海工企業(yè)中集來福士海洋工程有限公司獲悉,由該企業(yè)建造的RORO系列第二艘全球最大雙燃料冰級(jí)滾裝船當(dāng)日在山東煙臺(tái)交付。該船船長(zhǎng)241.7米,寬35.2米,車道5800米,航速20節(jié),裝備有兩個(gè)685立方米C型LNG儲(chǔ)罐,配置高效的LNG雙燃料推進(jìn)系統(tǒng),可顯著降低航行時(shí)的碳氧化物和氮氧化物等有害物質(zhì)的排放,更加環(huán)保且更具靈活性。 3)行業(yè)新聞 李克強(qiáng)主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議,確定加大汽車消費(fèi)支持的政策。會(huì)議提出,要進(jìn)一步釋放汽車消費(fèi)潛力:一是活躍二手車市場(chǎng),促進(jìn)汽車更新消費(fèi)。對(duì)小型非營(yíng)運(yùn)二手車,8月1日起全面取消遷入限制,10月1日起轉(zhuǎn)移登記實(shí)行單獨(dú)簽注、核發(fā)臨時(shí)號(hào)牌。二是支持新能源汽車消費(fèi)。車購(gòu)稅應(yīng)主要用于公路建設(shè),考慮當(dāng)前實(shí)際研究免征新能源汽車購(gòu)置稅政策延期問題。三是完善平行進(jìn)口政策,支持停車場(chǎng)建設(shè)。 二、主要品種早盤評(píng)論 1)金融 【股指】 股指:美股微跌,上一交易日A股震蕩走弱,尾盤跌幅加大,電子板塊領(lǐng)跌,兩市成交額9964.61億元,資金方面北向資金凈流出68.19億元,06月21日融資余額減少22.18億元至14831.46億元。整體上市場(chǎng)最壞的階段已經(jīng)過去,利好政策頻出短期提振了市場(chǎng)做多的信心。當(dāng)前的反彈更多的是預(yù)期推動(dòng),還有待實(shí)際經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的驗(yàn)證,我們認(rèn)為自4月27日以來的連續(xù)反彈已經(jīng)較為充分地反應(yīng)了經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的預(yù)期。技術(shù)面看股指已經(jīng)開始走弱,操作上短期建議先觀望或試空為主。 【國(guó)債】 國(guó)債:尾盤上漲,10年期國(guó)債活躍券220010收益率下行0.75bp至2.7775%。央行繼續(xù)開展100億元逆回購(gòu)操作,Shibor短端品種多數(shù)上行,臨近半年末,資金面有所收斂。國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人表示將加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度,采取更加有效的舉措,努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展;國(guó)常會(huì)要求促消費(fèi)政策能出盡出,要進(jìn)一步釋放汽車消費(fèi)潛力;各地穩(wěn)經(jīng)濟(jì)措施不斷落地,30大中城市商品房成交面積持續(xù)回升。美聯(lián)儲(chǔ)主席重申“堅(jiān)定致力于”降低通脹,只有看到通脹放緩的有力證據(jù)才能改變加息路徑,承認(rèn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)有衰退可能,海外金融市場(chǎng)波動(dòng)加大。隨著國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)措施不斷落地,商品房銷售面積回升,經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù),預(yù)計(jì)國(guó)債期貨價(jià)格仍以調(diào)整為主,操作上建議空單繼續(xù)持有,關(guān)注跨品種套利機(jī)會(huì)。 2)能化 【原油】 原油:投資者擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)加息可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退從而抑制對(duì)燃料的需求,歐美原油期貨下跌。國(guó)際油價(jià)早盤每桶下跌了7美元左右,原因是傳聞拜登將在周三宣布汽油稅假期,即暫停汽油稅收,讓駕車者減輕負(fù)擔(dān)。暫時(shí)取消聯(lián)邦汽油稅的想法招致了一些批評(píng),對(duì)消費(fèi)者來說,汽油稅的節(jié)省將是微乎其微的。如果在今年3月至年底實(shí)施汽油稅假期方案,每人可能只能節(jié)省50美元左右。此外,根據(jù)3月份的報(bào)告,如果汽油稅假期在今年年底前實(shí)施,聯(lián)邦稅收將減少約200億美元。美國(guó)石油學(xué)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)原油庫(kù)存、汽油庫(kù)存增加而餾分油庫(kù)存減少。截止6月17日當(dāng)周,美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存4.087億桶,比前周增加560萬桶,汽油庫(kù)存增加120萬桶,餾分油庫(kù)存減少170萬桶。 【甲醇】 甲醇:甲醇夜盤下跌0.19%。本周國(guó)內(nèi)煤(甲醇)制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在85.51%,較上周上漲1.56個(gè)百分點(diǎn)。本周盡管西北個(gè)別煤制烯烴裝置降負(fù),但青海鹽湖重啟且沿海個(gè)別烯烴負(fù)荷有所提升,國(guó)內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工上漲。截至6月16日,國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為72.06%,較上周下跌1.70個(gè)百分點(diǎn),較去年同期上漲0.40個(gè)百分點(diǎn)。整體來看,沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存在109.59萬噸,環(huán)比上周上漲1.84萬噸,漲幅在1.71%,同比上漲32.2%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估30.4萬噸附近。預(yù)計(jì)6月17日至7月3日沿海地區(qū)進(jìn)口船貨到港量在66.81萬-67萬噸。 【瀝青】 瀝青:瀝青2209主力合約前期回調(diào)到低位,但昨日原油大跌拖累明顯,周三夜盤收于4399元每噸,回調(diào)39元/噸,調(diào)整0.88%。卓創(chuàng)資訊重交瀝青現(xiàn)貨結(jié)算價(jià):東北,4686-4756元/噸;山東,4350-4630元/噸;華南,4760-4950元/噸;華東,4850-5070元/噸。上周美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)了2022-23增速預(yù)期,表明目前需求回落邏輯明確。目前北方需求相對(duì)平穩(wěn),而南方梅雨季節(jié)抑制瀝青需求釋放。雖然需求整體較弱,但供應(yīng)偏少推動(dòng)瀝青現(xiàn)貨端庫(kù)存持續(xù)去化。對(duì)于瀝青自身基本面而言,目前大體維持著供需兩弱的態(tài)勢(shì),市場(chǎng)壓力有限,未來供需兩端或緩慢復(fù)蘇,需要關(guān)注二者節(jié)奏的差異。本周南方汛期到來+供給受利潤(rùn)率拉動(dòng)導(dǎo)致供求可能失衡,市場(chǎng)需求確認(rèn)回落??傮w來看,由于原油端下行風(fēng)險(xiǎn)增加,處于高位瀝青盤面也面臨一定壓力,短期需要保持謹(jǐn)慎。我們認(rèn)為瀝青期價(jià)近期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)較大,操作上建議減倉(cāng)觀望,適當(dāng)做09-12跨期套利,整體保持觀望。 【紙漿】 紙漿:紙漿期貨夜盤小幅反彈。近期漿價(jià)持續(xù)走弱,主要還是受到宏觀環(huán)境的影響,基本面變化并不大。盡管近期供應(yīng)面突發(fā)消息在逐漸減少,但歐洲港口庫(kù)存連續(xù)數(shù)月維持低位,外盤報(bào)價(jià)繼續(xù)堅(jiān)挺,成本面繼續(xù)支撐漿價(jià)。需求方面,當(dāng)前原紙漲價(jià)函落地難度較大,近期生活用紙價(jià)格開始走弱,成本高企使得成品紙利潤(rùn)持續(xù)被壓縮,需求面整體偏弱,限制漿價(jià)反彈高度。整體來看,受宏觀利空以及需求疲弱的壓制,漿價(jià)短期回落整理,但進(jìn)口成本支撐下仍有反彈的可能性,建議反彈偏空操作為主。 【橡膠】 橡膠:橡膠周三繼續(xù)下跌,大宗商品普跌,市場(chǎng)整體氛圍偏空,海外流動(dòng)性縮減及國(guó)內(nèi)弱需求現(xiàn)狀仍對(duì)價(jià)格產(chǎn)生較大壓力,基本面方面,海南供應(yīng)量提升,原料價(jià)格承壓,國(guó)內(nèi)需求方面,下游開工數(shù)據(jù)回升,終端消費(fèi)刺激政策仍有期待,但實(shí)際需求數(shù)據(jù)尚未落地,短期預(yù)計(jì)走勢(shì)將維持弱勢(shì)震蕩。 【聚烯烴】 聚烯烴(LL、PP):線性LL,中石化平穩(wěn),中石油部分下調(diào)100。拉絲PP,中石 化下調(diào)50,中石油部分下調(diào)50。煤化工8500常州,成交較好。石化庫(kù)存79萬噸,環(huán)比下降3萬噸。昨日,聚烯烴期貨延續(xù)弱勢(shì),夜盤反彈?;久娼嵌仍拖碌鴮?duì)于商品影響暫時(shí)被消化,聚烯烴自身跌到區(qū)間下軌。由于聚烯烴(無論P(yáng)P還是PE)由于生產(chǎn)利潤(rùn)不佳,預(yù)計(jì)目前的下跌在下方仍有支撐。短期關(guān)注下方前低附近的支撐力度。 【聚酯】 聚酯:PTA略有反彈,MEG延續(xù)偏弱。上海石化乙二醇產(chǎn)能停車對(duì)市場(chǎng)影響微弱。成本端原油價(jià)格高位趨弱,下游聚酯訂單依然疲弱。產(chǎn)業(yè)上,6月PTA前期檢修產(chǎn)能陸續(xù)重啟,PTA加工費(fèi)在成本沖擊后回升,開工負(fù)荷或出現(xiàn)回升;乙二醇,國(guó)內(nèi)部分乙二醇裝置停車檢修,開工負(fù)荷降低。需求端,下游聚酯工廠成本、成品庫(kù)存壓力大,消費(fèi)需求未明顯復(fù)蘇。庫(kù)存方面,PTA延續(xù)去庫(kù),MEG再度累積。整體上,成本主導(dǎo)價(jià)格,下游未明顯復(fù)蘇,關(guān)注成本端及聚酯需求變化。 3)黑色 【鋼材】 鋼材:在螺紋盤面的跌幅基本覆蓋消化完?duì)t料成本下跌的讓利后,疊加地產(chǎn)回暖預(yù)期的升溫,螺紋盤面近兩日有企穩(wěn)反彈的跡象。但我們認(rèn)為,高庫(kù)存是引發(fā)本輪負(fù)反饋的直接原因,地產(chǎn)銷售的回暖到微觀新開工和施工強(qiáng)度的抬升之間存在時(shí)滯,預(yù)期的遠(yuǎn)水或難解淡季需求疲弱的近渴,所以目前減產(chǎn)仍然是在淡季化解高庫(kù)存的最有效途徑。在此情況下,在減產(chǎn)進(jìn)入提速階段后,成本端或仍有一定的讓利空間。近期螺紋盤面或?qū)⒃诘禺a(chǎn)預(yù)期和成本拖累間來回拉扯,但負(fù)反饋的終結(jié)也依賴于供減需增后去庫(kù)路徑的明晰,短期以震蕩偏弱思路對(duì)待。 【鐵礦】 鐵礦:夜盤價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)。周一跌停之后,市場(chǎng)情緒面仍未好轉(zhuǎn),本次大跌主要是供需兩端對(duì)價(jià)格的支撐都在走弱,供應(yīng)端澳巴發(fā)貨量進(jìn)入加快恢復(fù)周期,需求端鋼廠進(jìn)入實(shí)質(zhì)性檢修減產(chǎn),鐵水產(chǎn)量有望高位回落。從庫(kù)存來看,雖進(jìn)口鐵礦港口庫(kù)存持續(xù)下降,鋼廠鐵礦庫(kù)存低位運(yùn)行,但當(dāng)前下游鋼材庫(kù)存持續(xù)高位,終端地產(chǎn)用鋼需求仍未見底,在終端需求未見實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)之前港口可能進(jìn)入累庫(kù)階段。后市來看,價(jià)格大跌之后,盤面風(fēng)險(xiǎn)得到釋放,短期價(jià)格有望在底部企穩(wěn),市場(chǎng)對(duì)鐵礦的交易邏輯有望從估值轉(zhuǎn)向供需主導(dǎo),在下游鋼材需求未見實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)之前,盤面價(jià)格有望低位運(yùn)行。 【煤焦】 雙焦:夜盤價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)。政策面,今年政策對(duì)煤炭?jī)r(jià)格調(diào)控前置,預(yù)計(jì)今年煤炭供應(yīng)保持平穩(wěn)增長(zhǎng),因此煉焦煤產(chǎn)量仍有釋放預(yù)期。焦炭方面,中焦協(xié)市場(chǎng)委員會(huì)召開6月市場(chǎng)分析會(huì),與會(huì)企業(yè)一致同意堅(jiān)持虧損不生產(chǎn)。隨著第一輪焦炭提降已快速落地執(zhí)行,多數(shù)焦企陷入虧損,后續(xù)限產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)。焦煤方面,下游焦鋼企業(yè)均有限產(chǎn)現(xiàn)象對(duì)焦煤采購(gòu)減少,市場(chǎng)情緒較為悲觀,部分煤種或有承壓下調(diào)預(yù)期。后市來看,盤面大幅回落風(fēng)險(xiǎn)得到釋放,短期價(jià)格有望底部企穩(wěn)。 【錳硅】 錳硅:昨日錳硅主力合約震蕩走弱,終收7718元/噸。江蘇市場(chǎng)價(jià)格維持在8150元/噸。當(dāng)前北方廠家的即期成本在8270元/噸附近,利潤(rùn)倒掛格局下廠家開工積極性較差,關(guān)注主產(chǎn)區(qū)自發(fā)性停減產(chǎn)動(dòng)向。粗鋼產(chǎn)量受壓減政策及鋼廠利潤(rùn)不佳約束,錳硅下游需求難以出現(xiàn)較大增量。綜合來看,當(dāng)前市場(chǎng)庫(kù)存仍有待消化,價(jià)格上行動(dòng)力不足,但成本支撐下價(jià)格的下方空間也較為有限。 【硅鐵】 硅鐵:昨日硅鐵主力合約震蕩下行,終收8182元/噸。天津72硅鐵價(jià)格維持在8800元/噸。當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)成本在8300元/噸附近,行業(yè)現(xiàn)貨利潤(rùn)仍存,硅鐵產(chǎn)量水平偏高,廠家?guī)齑嬗兴e累。粗鋼產(chǎn)量受壓減政策及鋼廠利潤(rùn)不佳約束,鋼廠對(duì)硅鐵的需求增幅受限,同時(shí)非鋼需求對(duì)價(jià)格的支撐力度存減弱可能。綜合來看,市場(chǎng)供應(yīng)維持高位而需求支撐力度有限,價(jià)格缺乏上行驅(qū)動(dòng),但成本支撐下價(jià)格的下方空間已較為有限。 【動(dòng)力煤】 動(dòng)力煤:隔夜動(dòng)力煤主力合約無成交。北方四港庫(kù)存回升至去年同期水平以上、對(duì)煤價(jià)形成壓制。煤炭產(chǎn)量同比仍處高位,但進(jìn)口煤對(duì)供應(yīng)的補(bǔ)充作用較為有限。氣溫攀升、工業(yè)開工恢復(fù),電廠日耗低位回升;但今年水電出力情況較好,加之近期南方降雨較多,電廠日耗較去年同期仍然偏低,且當(dāng)前電廠存煤充足、補(bǔ)庫(kù)需求較弱。綜合來看,下游需求表現(xiàn)偏弱,限價(jià)政策下港口煤價(jià)上方承壓,需關(guān)注旺季臨近終端補(bǔ)庫(kù)需求的釋放節(jié)奏。 4)金屬 【貴金屬】 貴金屬:昨日鮑威爾表示“堅(jiān)決承諾”控制通脹,并正在“迅速”采取行動(dòng)。在被問及加息100個(gè)基點(diǎn)的可能性時(shí),鮑威爾稱永遠(yuǎn)不會(huì)排除任何幅度的加息。通脹壓力持續(xù)攀升下,美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加快緊縮節(jié)奏,6月加息75bp,點(diǎn)陣圖顯示美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)年底將加息至3.4%。在不斷提速的緊縮面前,金銀維持震蕩走勢(shì),白銀受衰退預(yù)期拖累走勢(shì)相對(duì)偏弱。短期內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)為捍衛(wèi)信譽(yù)進(jìn)一步加快貨幣收緊的節(jié)奏,緊縮節(jié)奏進(jìn)一步前置下7月或繼續(xù)加息75bp,三季度是更重要的政策觀測(cè)期。金銀短期將繼續(xù)承壓,或延續(xù)震蕩走勢(shì)。而海外滯漲格局愈發(fā)嚴(yán)重,當(dāng)前市場(chǎng)一定程度在為經(jīng)濟(jì)衰退進(jìn)行定價(jià),三季度后,隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯露更多疲態(tài)以及通脹出現(xiàn)受控跡象,金銀或有更好表現(xiàn)。短期可關(guān)注比價(jià)做多機(jī)會(huì)。 【銅】 銅:夜盤銅價(jià)低開高走,出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。前期銅市疲弱主要受美元走強(qiáng)影響。目前精礦供應(yīng)總體表現(xiàn)良好,需求表現(xiàn)一般。國(guó)內(nèi)期限結(jié)構(gòu)延續(xù)反向結(jié)構(gòu)。銅價(jià)短期可能延續(xù)技術(shù)性反彈,中期受強(qiáng)勢(shì)美元壓制,長(zhǎng)期仍受新能源需求的支撐。建議關(guān)注國(guó)內(nèi)疫情、現(xiàn)貨需求狀況、銅下游開工、庫(kù)存等狀況。 【鋅】 鋅:夜盤鋅價(jià)跟隨有色整體企穩(wěn)。歐洲冶煉減產(chǎn)對(duì)供應(yīng)的影響尤在,減產(chǎn)產(chǎn)能尚未恢復(fù),昨日LME現(xiàn)貨升水達(dá)到160美元/噸,較昨日擴(kuò)大50美元,LME庫(kù)存增加50噸。國(guó)內(nèi)需求表現(xiàn)平淡,目前供需總體雙弱。短期鋅價(jià)可能技術(shù)性反彈,建議關(guān)注下游開工、庫(kù)存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。 【鋁】 鋁:鋁價(jià)有所反彈。下游消費(fèi)訂單恢復(fù)不足,市場(chǎng)擔(dān)憂需求走弱。產(chǎn)業(yè)上,6月20日國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存78.8萬噸,延續(xù)去庫(kù)2.1萬噸。供應(yīng)端,市場(chǎng)干擾逐步減弱,6月電解鋁供應(yīng)壓力仍存,海內(nèi)外鋁錠低庫(kù)存或形成支撐。需求端,5月國(guó)內(nèi)鋁下游加工行業(yè)開工環(huán)比延續(xù)增長(zhǎng),企業(yè)采購(gòu)積極性逐步體現(xiàn),鋁價(jià)下跌中逢低補(bǔ)庫(kù)。整體上,下游需求復(fù)蘇不足,建議選擇暫時(shí)觀望為主。 【鎳】 鎳:鎳價(jià)震蕩偏弱。目前海外市場(chǎng)純鎳供應(yīng)偏緊格局持續(xù),海外鎳庫(kù)存偏低水平支撐價(jià)格。國(guó)內(nèi)電解鎳供應(yīng)略有增加,目前純鎳進(jìn)口已流入市場(chǎng),但純鎳現(xiàn)貨市場(chǎng)維持貨源相對(duì)緊張,印尼等進(jìn)口鎳鐵量增長(zhǎng),高冰鎳和濕法中間品供應(yīng)增加,供應(yīng)存在一定寬松預(yù)期,但純鎳庫(kù)存及倉(cāng)單依舊處于低位。不銹鋼方面,下游終端消費(fèi)恢復(fù)不足,不銹鋼累庫(kù)無法消耗,需求回暖尚未兌現(xiàn)。整體上,鎳供應(yīng)增量,需求仍有待恢復(fù),鎳價(jià)高位區(qū)間波動(dòng)。 【錫】 錫:錫價(jià)探低回升。國(guó)內(nèi)多家錫冶煉廠開始減產(chǎn),供給端下滑預(yù)期。海外市場(chǎng),東南亞馬來西亞等地錫產(chǎn)量已基本恢復(fù),海外錫錠近期進(jìn)口窗口暫時(shí)關(guān)閉。目前緬甸疫情反復(fù)擾動(dòng)錫礦供給,且緬甸錫礦庫(kù)存已處低位,國(guó)內(nèi)冶煉廠集中檢修,帶動(dòng)云南江西兩省煉廠開工大幅走低。國(guó)內(nèi)錫消費(fèi)需求相對(duì)疲弱,下游錫焊料企業(yè)開工率普遍偏低,訂單減少背景下,國(guó)內(nèi)錫社會(huì)庫(kù)存大幅累庫(kù)。整體上,錫供給出現(xiàn)收縮,消費(fèi)依然偏弱,滬錫或區(qū)間波動(dòng)為主。 5)農(nóng)產(chǎn)品 【棉花】 棉花:宏觀因素持續(xù)發(fā)酵,昨夜外盤跌幅超5%,鄭棉夜盤也再創(chuàng)新低。受美聯(lián)儲(chǔ)超鷹派加息以及美國(guó)涉及新疆棉的法案近日生效的影響,鄭棉近期大幅下挫,連續(xù)跌破20000、19000關(guān)口。美棉主產(chǎn)區(qū)天氣擾動(dòng)仍存,但新作生長(zhǎng)形勢(shì)良好,增產(chǎn)預(yù)期依舊樂觀。國(guó)內(nèi)由于現(xiàn)在處于紡織行業(yè)淡季,需求并沒有明顯改善,紡紗利潤(rùn)依舊虧損,下游開工率維持低位 ,成品庫(kù)存壓力仍較大。疊加近期新疆棉禁令趨緊,后期我國(guó)外貿(mào)出口形勢(shì)嚴(yán)峻,而國(guó)內(nèi)軋花廠還貸壓力不斷增加,市場(chǎng)悲觀情緒濃厚,短期棉價(jià)或仍有下行空間,關(guān)注政策預(yù)期能否兌現(xiàn)。 【白糖】糖:受市場(chǎng)恐慌情緒影響,昨夜原糖繼續(xù)走弱。目前全球糖市關(guān)注巴西燃料稅率政策、新榨季巴西中南部壓榨進(jìn)度;同時(shí)市場(chǎng)也將繼續(xù)關(guān)注北半球需求和近期國(guó)內(nèi)疫情變化;另外宏觀方面美聯(lián)儲(chǔ)加息及原油價(jià)格波動(dòng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國(guó)內(nèi)制糖成本提高和減產(chǎn)利多糖價(jià),近期則需要關(guān)注國(guó)內(nèi)疫情消退后對(duì)消費(fèi)的影響。策略上,由于國(guó)內(nèi)減產(chǎn)和進(jìn)口虧損,目前白糖投資價(jià)值不斷增加,SR09合約逢低可以在5800-6000一帶買入。 【生豬】 生豬:受商品市場(chǎng)情緒影響,生豬期貨出現(xiàn)下跌。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù),國(guó)內(nèi)生豬均價(jià)17.34元/公斤,比上一日維持上漲0.54元/公斤??傮w而言,部分集團(tuán)場(chǎng)出欄不足,散戶出欄積極性降低,市場(chǎng)惜售情緒高漲。同時(shí)由于豬糧比長(zhǎng)期偏低,豬價(jià)向下空間有限;但目前期現(xiàn)價(jià)差依然偏大,需求端無明顯支撐因素,盤面長(zhǎng)期反轉(zhuǎn)仍需等待,后期關(guān)心政府連續(xù)收儲(chǔ)對(duì)市場(chǎng)情緒的影響。短期投資者可以震蕩對(duì)待,長(zhǎng)期投資者可以等待價(jià)格回調(diào)后逐步擇機(jī)入場(chǎng)。 【蘋果】 蘋果:蘋果期貨全天震蕩為主?,F(xiàn)貨方面,根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù),山東棲霞80#紙袋一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)4.1元/斤,與上一日持平;陜西洛川70#紙袋半商品市場(chǎng)價(jià)4元/斤,與上一日持平。截至6月16日本周全國(guó)冷庫(kù)出庫(kù)量16.42萬噸,全國(guó)冷庫(kù)去庫(kù)存率84.32%,環(huán)比上周繼續(xù)放緩。策略上,據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的初步統(tǒng)計(jì),2022-2023 產(chǎn)季全國(guó)蘋果產(chǎn)量為3283.60萬噸,同比 2019年(4242.54萬噸)下滑22.60%;同比2017年(4139.00萬噸)下滑20.67%,產(chǎn)量預(yù)估數(shù)據(jù)偏利多。投資者可以待2210合約回調(diào)后在60日線附近逢低買入。 【油脂】 油脂: 繼續(xù)下跌。國(guó)內(nèi)棕櫚油CNF價(jià)格繼續(xù)下跌,近期進(jìn)口倒掛縮小,國(guó)內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨基差繼續(xù)回落。原料端棕櫚果價(jià)格還未企穩(wěn),已跌破成本線,但是短期印尼庫(kù)存壓力下,果價(jià)也不易止跌,6月22日印尼國(guó)內(nèi)毛棕櫚油成交價(jià)格回落至8898千印尼盾/公斤。UOB預(yù)估馬來西亞2022年6月1-20日棕櫚油增產(chǎn)幅度為+8%至+12%,6月前20日出口減幅在10%,6月底預(yù)計(jì)累庫(kù)至170萬噸左右。目前油脂缺乏利多,短期延續(xù)偏弱。中長(zhǎng)期2022年馬印兩國(guó)產(chǎn)量增幅下調(diào),棕櫚油價(jià)格已低于國(guó)際柴油,利于生柴消費(fèi),原料端成本也一定支撐價(jià)格,繼續(xù)下跌空間可能有限,關(guān)注后續(xù)印尼國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)。 【豆菜粕】 豆菜粕:夜盤低開后反彈。截至2022年6月19日當(dāng)周,美國(guó)大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率為68%,分析師平均預(yù)估為69%,之前一周為70%,去年同期為60%,優(yōu)良率下調(diào)。從6月21日起美主產(chǎn)區(qū)南部和西部地區(qū)土壤濕度偏低,氣溫略偏低。盡管USDA上調(diào)南美舊作產(chǎn)量,但是美豆新舊作仍然偏緊,俄烏局勢(shì)還未結(jié)束,盤面下方有支撐。上周國(guó)內(nèi)豆粕繼續(xù)累庫(kù)至109萬噸附近,豆粕表需環(huán)比增加7萬噸至130萬噸,但仍處于近三年同期較低水平。盡管美灣和美西升貼水有所下降,但是國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆盤面榨利惡化。暫時(shí)豆粕面臨近月供應(yīng)壓力,需求不振,遠(yuǎn)月供應(yīng)減少,需求有望轉(zhuǎn)好,盤面對(duì)于關(guān)鍵生長(zhǎng)階段時(shí)天氣尤為敏感,天氣不順將會(huì)導(dǎo)致最終單邊不能兌現(xiàn)。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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