■股指：股指市場繼續(xù)小幅調(diào)整

1.外部方面：美股三大指數(shù)集體收跌，標(biāo)普500跌0.13%，納指跌0.15%，道指跌0.15%。

2.內(nèi)部方面：股指市場今日繼續(xù)小幅調(diào)整，日成交額較前一交易日進(jìn)一步縮量，在連續(xù)八個交易日超萬億元后首次跌破萬億元。北向資金凈賣出近70億元。漲跌比較差，僅不到一千家公司上漲。行業(yè)方面，整體市場迎來普遍調(diào)整。

3.結(jié)論：股指在估值方面已經(jīng)處于長期布局區(qū)間，市場輪動速度較快，依然保持結(jié)構(gòu)行情。

■貴金屬：橫盤震蕩

1.現(xiàn)貨：AuT+D396.36，AgT+D4643，金銀（國際）比價85.15。

2.利率：10美債3.15%；5年TIPS 0.48%；美元104.2。

3.聯(lián)儲：鮑威爾表示繼續(xù)加息是適當(dāng)?shù)?，加息的速度取決于未來的數(shù)據(jù)，美國經(jīng)濟(jì)能夠應(yīng)對緊縮政策。

4.EFT持倉：SPDR1073.8。

5.總結(jié)：美元回落提高避險黃金吸引力，但美聯(lián)儲加息預(yù)期相對較強(qiáng)，貴金屬上方始終承壓。黃金定價仍錨定高通脹水位，在通脹指標(biāo)看不到顯著見頂回落之前，黃金難跌。預(yù)計貴金屬價格將保持寬幅震蕩，短期密切關(guān)注美聯(lián)儲在加息方面的立場。

■滬銅：下游開工修復(fù)弱，沽空而不殺跌

1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)1#電解銅平均價為68170元/噸(-550元/噸)。

2.利潤:進(jìn)口利潤643

3.基差:上海有色網(wǎng)1#電解銅現(xiàn)貨基差210

4.庫存:上期所銅庫存55237噸(+3784噸)，LME銅庫存114175噸(-975噸)，保稅區(qū)庫存為總計19.6萬噸(-0.2萬噸)。

5總結(jié):聯(lián)儲議息會議加息50點(diǎn)，符合預(yù)期，但6月議息會議依舊偏鷹。預(yù)計年內(nèi)加息8次。國內(nèi)五年期LPR利率下降，宏觀繼續(xù)劈叉。供應(yīng)端TC持續(xù)回升，國內(nèi)倉單數(shù)量回升，需求端下游開工率回升，但地產(chǎn)端復(fù)蘇較緩。下游開工受疫情發(fā)酵影響較大，短線復(fù)工復(fù)產(chǎn)只是弱修復(fù)，繼續(xù)沽空不殺跌，因支撐位65000左右已臨近。

■滬鋁:可逢高沽空

1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)A00鋁平均價為19770元/噸(-90元/噸)。

2.利潤:電解鋁進(jìn)口虧損為69元/噸，前值進(jìn)口虧損為-850元/噸。

3.基差:上海有色網(wǎng)A00鋁升貼水基差20，前值20

4.庫存:上期所鋁庫存267337噸(-2246噸)，Lme鋁庫存395575噸(-3350噸)，保稅區(qū)庫存為總計75.7萬噸(-2.8噸)。

5.總結(jié):美CPI再創(chuàng)歷史新高，6月議息會議在即，預(yù)期加息50-75點(diǎn)，依舊偏鷹。國內(nèi)偏松，宏觀繼續(xù)劈叉，但美聯(lián)儲加息預(yù)期強(qiáng)化后降準(zhǔn)空間不大。下游開工受疫情發(fā)酵影響較大，5月只是弱修復(fù)。背靠近日低點(diǎn)試多后逢高離場，可逢高沽空，止損位：下移至19800以上。

■玻璃：短期維持偏空觀點(diǎn)

1、現(xiàn)貨：浮法玻璃現(xiàn)貨基準(zhǔn)地河北沙河大板現(xiàn)貨1568元/噸（-4）；全國均價1744元/噸（-3）；

2、基差：FG2209收盤價為1622元/噸（-31），沙河基差-54元（+27），全國基差122元（+28）；

3、庫存：浮法玻璃企業(yè)上周樣本企業(yè)庫存7884.4萬重箱（+97.74）；

4、裝置變動：山東金晶科技股份有限公司博山三線600噸6月21日夜引頭子成功；湖北明弘玻璃有限公司一線700噸6月18日復(fù)產(chǎn)點(diǎn)火；湖南雁翔湘實(shí)業(yè)有限公司1000噸6月18日點(diǎn)火；

5、供給：供應(yīng)面寬松，庫存量即將趕超2020年疫情期間極值，其中華南庫存增幅較大，其他地區(qū)庫存稍增，沙河地區(qū)稍降；運(yùn)行產(chǎn)能已至近年高位，近期點(diǎn)火產(chǎn)線陸續(xù)出貨，產(chǎn)量仍將提升；原材料端，純堿、燃料目前供需偏緊，生產(chǎn)成本居高不下；

6、需求：經(jīng)銷商逢低采購，僅維持剛需補(bǔ)給；華南地區(qū)受降雨影響，下游開工受阻；房地產(chǎn)或?qū)⒕徛嘏?，目前各地頻頻出臺利好政策，5月土地購置面積和新開工面積環(huán)比均明顯改善，但作用到玻璃尚需時日；光伏產(chǎn)業(yè)預(yù)期看好，相關(guān)品銷量有增，但由于目前成本較高，供需雙方仍在博弈；汽車產(chǎn)銷回升；5月出口數(shù)據(jù)同環(huán)比均大幅提升；

7、總結(jié)：今日期貨稍跌，短期維持偏空觀點(diǎn)；供應(yīng)面偏松，生產(chǎn)利潤已為負(fù)值，雖需求端邊際向好，供需結(jié)構(gòu)明顯好轉(zhuǎn)前玻璃價格仍難有起色；當(dāng)前市場矛盾明顯，當(dāng)前市場持倉量大，某知名投資機(jī)構(gòu)持大量空單；長期走向關(guān)注供需矛盾改善情況。

■動力煤：秦港持續(xù)累庫，港口價格松動

1.現(xiàn)貨：秦皇島5500大卡動力煤（山西產(chǎn)）平均價格為900.0/噸（-）。

2.基差：ZC活躍合約收833.0元/噸。盤面基差+67.0元/噸（+33.0）。

3.需求：沿海八省日耗繼續(xù)低位運(yùn)行，非電需求在經(jīng)過一波補(bǔ)庫后逐漸走弱，下游剛需性補(bǔ)庫為主，畏高情緒依然較濃。

4.國內(nèi)供給：國有大礦以長協(xié)煤發(fā)運(yùn)為主，坑口發(fā)運(yùn)保持熱銷；港口高熱值貨源偏少，結(jié)構(gòu)性矛盾較為突出。

5.進(jìn)口供給：國際煤市場成交較好，印尼煤價格止跌反彈。

6.港口庫存：秦皇島港今日庫存515.0萬噸，較昨日增加9.0萬噸。

7.總結(jié)：歐洲ARA指數(shù)高位震蕩，內(nèi)外價差繼續(xù)倒掛?？涌谝员ｉL協(xié)發(fā)運(yùn)為主，運(yùn)力偏緊，短期內(nèi)動力煤市場價格與長協(xié)價格出現(xiàn)一定背離。

■焦煤焦炭：華北地區(qū)或開啟聯(lián)合限產(chǎn)

1.焦煤現(xiàn)貨：京唐港山西產(chǎn)主焦煤（A8，V25，S0.9，G85）庫提價2959.5元/噸，與昨日持平；焦炭現(xiàn)貨：天津港山西產(chǎn)一級冶金焦（A12.5，S0.65，CSR65%）折倉單價為3260.81元/噸，較昨日下跌107.52688172043元/噸。

2.期貨：焦煤活躍合約收2291.5元/噸，基差668元/噸；焦炭活躍合約收2939.5元/噸，基差321.31元/噸。

3.需求：本周獨(dú)立焦化廠開工率為80.14%，較上周減少0.19%；鋼廠焦化廠開工率為89.78%，較上周增加0.55%；247家鋼廠高爐開工率為84.11%，較上周增加0.43%。

4.供給：本周全國洗煤廠開工率為73.63%，較上周增加1.65%;全國精煤產(chǎn)量為62.25萬噸/天，較上周增加1.55萬噸/天。

5.焦煤庫存：本周全國煤礦企業(yè)總庫存數(shù)為276萬噸，較上周減少6.84萬噸；獨(dú)立焦化廠焦煤庫存為1146.07萬噸，較上周增加15.70萬噸；獨(dú)立焦化廠焦煤庫存可用天數(shù)為12.61天，較上周增加0.22天；鋼廠焦化廠焦煤庫存為884.67萬噸，較上周減少15.30萬噸；鋼廠焦化廠焦煤庫存可用天數(shù)為13.88天，較上周減少0.32天。

6.焦炭庫存：本周230家獨(dú)立焦化廠焦炭庫存為974.62萬噸，較上周減少0.18萬噸；獨(dú)立焦化廠焦煤庫存可用天數(shù)為47.17天，較上周增加-19.00天；鋼廠焦化廠焦炭庫存為13.21萬噸，較上周減少0.24萬噸；鋼廠焦化廠焦炭庫存可用天數(shù)為660.75天，較上周減少7.02天。

7.總結(jié)：現(xiàn)貨端焦煤短期內(nèi)仍然有低庫存作支撐，價格能保持韌性，但終端負(fù)反饋使得焦煤缺乏上漲驅(qū)動；期貨端澳煤進(jìn)口預(yù)期基本price-in，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注江蘇、山東地區(qū)鋼廠限產(chǎn)情況，以鐵水產(chǎn)量重新鉚釘焦煤需求。策略方面，短期內(nèi)可嘗試焦煤9-1正套，長期以逢低做多鋼廠利潤為主。

■硅鐵錳硅

1.硅鐵現(xiàn)貨：硅鐵（75%FeSi寧夏合格塊）市場價9300元/噸（0），錳硅（FeMn65Si17內(nèi)蒙古地區(qū)）市場價7950元/噸（0）。

2.期貨：硅鐵活躍合約收8182元/噸（-116），基差1118（116）；錳硅活躍合約收7718元/噸（-144），基差232（144）。

3.供需：本周硅鐵產(chǎn)量12.88噸,消費(fèi)量25081.9噸；錳硅產(chǎn)量196630噸，消費(fèi)量146815噸。

■螺紋：恐慌性拋貨暫告一段落

1.現(xiàn)貨：杭州HRB400EΦ20市場價4250元/噸（-70）；上海市場價4240元/噸（-40)，長沙地區(qū)4310元/噸（-60）；

2.庫存：本周國內(nèi)螺紋鋼、線材、中厚板、熱軋板卷、冷軋板卷五大品種庫存量為1480.95萬噸（26.63）。其中：螺紋鋼市場庫存340.06萬噸（7.26）。

3.總結(jié)：宏觀層面，五月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體較四月略有改善，但是改善幅度比較有限，結(jié)構(gòu)上地產(chǎn)仍然是經(jīng)濟(jì)端最大的拖累，消費(fèi)端也受疫情影響嚴(yán)重，六月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較五月進(jìn)一步改善，整體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)斜率依然偏慢?，F(xiàn)貨端，六、七月河北唐山部分鋼廠開啟檢修，檢修容積共計9140立方米，日均影響鐵水產(chǎn)量2.24萬噸/天-2.29萬噸/天左右，檢修周期一般是10-14天；同時江蘇、山東地區(qū)部分鋼廠傳即將開啟減產(chǎn)，具體減產(chǎn)目標(biāo)暫未確定。

■鐵礦石：澳巴發(fā)運(yùn)穩(wěn)定，鐵礦石去庫預(yù)計放緩

1.現(xiàn)貨：日照超特粉872元/噸（-48），日照巴粗SSFG793元/噸（-38），日照PB粉折盤面773元/噸（-38）；

2.Mysteel統(tǒng)計全國45港澳大利亞進(jìn)口鐵礦港存量5912.47萬噸（-103.86）；巴西產(chǎn)鐵礦港存量4282.1萬噸（-73.45）；貿(mào)易商鐵礦港存量7316.66萬噸（-47.17）。國內(nèi)64家鋼廠燒結(jié)用礦粉庫存量103.18萬噸（-1.78），庫存可使用天數(shù)24天（-1）；

3.總結(jié)：鐵水產(chǎn)量初步判定見頂，鐵礦石需求支撐走弱，鐵礦價格長期震蕩偏弱；同品種間，焦煤焦炭受到澳煤通關(guān)預(yù)期影響，階段性弱于鐵礦石，可短線嘗試做多礦/煤比。

■PTA：成本驅(qū)動邏輯不變

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤PTA 7035元/噸現(xiàn)款自提（-110）；江浙市場現(xiàn)貨報價7240-7250元/噸現(xiàn)款自提。

2.基差：內(nèi)盤PTA現(xiàn)貨-09主力 +190（+5）。

4.成本：PX（CFR臺灣）1297美元/噸（+31)。

5.供給：PTA開工率432元/噸。

7.PTA加工費(fèi)： 454元/噸（+22）

6.裝置變動：華南一450萬噸PTA裝置初步計劃7月中旬檢修，預(yù)計檢修20-25天，具體檢修時間待跟蹤。目前該裝置8成附近運(yùn)行。

8.總結(jié): 近期公布較多的檢修計劃，供應(yīng)有收緊預(yù)期；下游聚酯開工大幅度下降，需求持續(xù)弱勢；PTA加工費(fèi)近期有所修復(fù)但仍處于低位，預(yù)計跟隨成本波動為主。

■MEG：供應(yīng)收縮明顯，開工負(fù)荷持續(xù)走低

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤MEG 現(xiàn)貨4660元/噸（-167）；寧波現(xiàn)貨4660元/噸（-170）；華南現(xiàn)貨（非煤制）5025元/噸（-50）。

2.基差：MEG現(xiàn)貨-05主力基差 -80（+3）。

3.庫存：MEG華東港口庫存：118萬噸。

4.開工率：綜合開工率56.54%；煤制開工率46.67%。

4.裝置變動：華南一套50萬噸/年的MEG裝置因設(shè)備問題計劃于本周內(nèi)停車檢修，初步預(yù)計檢修時長在半個月附近，該裝置此前負(fù)荷運(yùn)行在7成附近。

5.總結(jié)：近期EG負(fù)荷持續(xù)走低，供應(yīng)收縮下港口庫存壓力暫時尚未緩解，高庫存價格上方壓力凸顯。上海石化影響較為微弱，預(yù)計本周內(nèi)消息面獎杯消化，EG恢復(fù)正?；久孢壿?。

■橡膠：原料膠水走低，產(chǎn)出壓力明顯

1.現(xiàn)貨：SCRWF（中國全乳膠）上海12450元/噸（-150）、RSS3（泰國三號煙片）上海14900元/噸（-200）。

2.基差：全乳膠-RU主力-50元/噸（+30）。

3.進(jìn)出口：2022年5月中國天然橡膠進(jìn)口終值33.78萬噸（預(yù)估值37.78萬噸，初值35.5萬噸），較上月縮減8.91萬噸，跌幅20.88%，較去年同月縮減0.9萬噸，跌幅2.58%。1-5月累計進(jìn)口229.89萬噸，較去年同期增加9.98萬噸，漲幅4.54% 。

4.需求：本周中國半鋼胎樣本企業(yè)開工率為67.04%，環(huán)比+16.09%，同比+12.73%，本周中國全鋼胎樣本企業(yè)開工率為61.70%，環(huán)比+14.98%，同比-0.77%。

5.庫存：截至2022年06月19日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計庫存量36.7萬噸，較上期縮減0.52萬噸，環(huán)比下跌1.39%

6.總結(jié)：橡膠全球主產(chǎn)區(qū)降雨量增多，且4月進(jìn)口環(huán)比大跌，預(yù)計5月份有進(jìn)口縮量預(yù)期，青島保稅區(qū)延續(xù)去庫；下游需求弱勢，輪胎成品庫存壓力大，預(yù)計短期利好消化上漲動力有限。

■PP：做多時間上不合適

1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工8490元/噸（-50）。

2.基差：PP09基差43（+29）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存79萬噸（-3）。

4.總結(jié)：PP單邊層面，考慮到目前丙烯也有階段性回調(diào)，下邊際有所下移，粉粒價差也并未壓縮到正常水平之下，短期我們認(rèn)為做多時間上不合適，還需等待。做多PP-3MA價差可以滾動操作，平水附近進(jìn)場，500附近減倉或離場。

■塑料：短線偏空對待

1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工8550元/噸（-20）。

2.基差：L09基差68（+76）。

3.庫存：聚烯烴兩油庫存79萬噸（-3）。

4.總結(jié)：供應(yīng)端增量有限、需求預(yù)期環(huán)比改善、成本端依舊強(qiáng)勢這些大的背景沒有變化的情況下，塑料目前還是不具備趨勢下行的基礎(chǔ)。雖然這一輪下跌是在交易需求的弱現(xiàn)實(shí)，但當(dāng)估值低位后，市場就會逐步轉(zhuǎn)向交易需求環(huán)比改善的預(yù)期，加之5月社融數(shù)據(jù)有所修復(fù)，基差開始走強(qiáng)，未來仍存向上修復(fù)可能，短線偏空對待。

■原油：將前期交易汽油需求旺季預(yù)期的價格溢價擠出

1. 現(xiàn)貨價（滯后一天）：英國布倫特Dtd價格120.55美元/桶（+0.82），OPEC一攬子原油價格123.46美元/桶（0.72）。

2.總結(jié)：我們認(rèn)為當(dāng)下原油大幅下行核心因素在于市場需求端交易邏輯的切換，從5月初淡季時講夏季汽油需求旺季的邏輯切換為目前真正進(jìn)入旺季后，在高估值背景下交易終端負(fù)反饋帶來汽油實(shí)際需求并不亮眼的邏輯，加之美聯(lián)儲加息節(jié)奏的加快以及拜登政府對調(diào)控汽油價格的決心，市場對于汽油需求旺季的表現(xiàn)已經(jīng)出現(xiàn)動搖。那從價格層面來將，就會將前期交易汽油需求旺季預(yù)期的這部分價格溢價擠出，將價格打回5月初95美金/桶的水平。但是我們并不認(rèn)為油價就此開始趨勢性轉(zhuǎn)空，仍維持高位寬幅震蕩判斷，因為當(dāng)油價在120美元/桶高估值的時候，市場會更多去交易現(xiàn)實(shí)實(shí)際需求的負(fù)反饋，將原先過高的預(yù)期溢價擠出，而當(dāng)估值得到一定修復(fù)，在現(xiàn)實(shí)需求仍是季節(jié)性上升，整個供需層面并無實(shí)質(zhì)改變的情況下，價格也沒有持續(xù)下行的動力。

■油脂：馬盤大跌，內(nèi)盤空單適當(dāng)止盈

1.現(xiàn)貨：豆油，一級天津11410（-300），張家港11470（-300），棕櫚油，天津24度13430（-820），廣州13530（-600）

2.基差：9月，豆油天津1038，棕櫚油廣州3818。

3.成本：馬來棕櫚油近月到港完稅成本11273（-61）元/噸，巴西豆油近月進(jìn)口完稅價12980（-75）元/噸。

4.供給：馬來西亞棕櫚油局MPOB公布數(shù)據(jù)顯示5月馬來西亞毛棕櫚油產(chǎn)量為146萬噸，環(huán)比提高0.07%。庫存為152.2萬噸，環(huán)比下降7.37%。

5.需求：棕櫚油需求放緩，豆油增速提升

6.庫存：糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至6月19日，國內(nèi)重點(diǎn)地區(qū)豆油商業(yè)庫存約103.56萬噸，環(huán)比增加1.83萬噸。棕櫚油商業(yè)庫存18.63萬噸，環(huán)比減少1.66萬噸。

7.總結(jié)：馬來西亞棕櫚油昨日大跌近10%，市場恐慌情緒明顯放大，加之原油持續(xù)走弱，多方踩踏明顯，基本面方面，印尼截至周三已發(fā)放150萬噸出口許可，同時印尼駐馬來西亞大使表示，馬來西亞將在周三接收自邊境重新開放以來的首批印尼工人，勞工問題的緩解也有助于提升未來供給進(jìn)一步改善預(yù)期。國內(nèi)油脂大幅下殺之后，情緒明顯釋放，考慮到夜盤表現(xiàn)，前期空單可考慮適當(dāng)止盈。

■豆粕：美豆持續(xù)調(diào)整，轉(zhuǎn)為短空思路

1.現(xiàn)貨：天津4260元/噸（-20），山東日照4220元/噸（0），東莞4180元/噸（-40）。

2.基差：東莞M09月基差+95（-11），日照M09基差55（-51）。

3.成本：巴西大豆近月到港完稅成本5543元/噸（-52）。

4.庫存：糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)截至6月19日，豆粕庫存101.9萬噸，環(huán)比上周增加16.1萬噸。

5.總結(jié)：美豆隔夜明顯下跌，盡管中部地區(qū)因干燥天氣導(dǎo)致優(yōu)良率下滑，但當(dāng)前外部市場主導(dǎo)盤面，油脂及谷物快速下滑拖累豆類，美豆自身供需利多驅(qū)動匱乏，繼續(xù)關(guān)注月底面積報告數(shù)據(jù)變化。國內(nèi)豆粕驅(qū)動偏弱，下游需求不振疊加壓榨高開機(jī)，庫存季節(jié)性提升施壓盤面，短期美豆成本支撐削弱，操作上轉(zhuǎn)為短空思路，9月暫依托4090一線謹(jǐn)慎持有。

■菜粕：成本支持削弱，短空思路

1.現(xiàn)貨：華南現(xiàn)貨報價3660-3700（-40）。

2.基差：福建廈門基差報價（9月+10）。

3.成本：加拿大菜籽近月理論進(jìn)口成本7522元/噸（-78）

4.庫存：截至6月19日，全國菜粕庫存5.7萬噸，較上周減少0.3萬噸。

5.總結(jié)：美豆隔夜明顯下跌，盡管中部地區(qū)因干燥天氣導(dǎo)致優(yōu)良率下滑，但當(dāng)前外部市場主導(dǎo)盤面，油脂及谷物快速下滑拖累豆類，美豆自身供需利多驅(qū)動匱乏，繼續(xù)關(guān)注月底面積報告數(shù)據(jù)變化。國內(nèi)菜粕成本支撐減弱，菜粕現(xiàn)貨成交清淡，短期繼續(xù)跟隨豆粕，操作上轉(zhuǎn)為短空思路。

■白糖：糖價面臨壓力

1.現(xiàn)貨：南寧5900（-20）元/噸，昆明5855（0）元/噸，日照6100（0）元/噸，倉單成本估計5940元/噸（-16）

2.基差：南寧7月50；9月32；11月9；1月-143；3月-134；5月-150

3.生產(chǎn)：截止5月底國內(nèi)累計產(chǎn)糖953萬噸，同比減少113.4萬噸，產(chǎn)量21/22產(chǎn)季達(dá)不到1000萬噸。國際市場21/22榨季開始，泰國收榨產(chǎn)量同比大幅度增加，印度ISMA調(diào)增本年度產(chǎn)量調(diào)增至3550萬噸，傳言出口限制1000萬噸以內(nèi)。巴西5月上半月產(chǎn)量同比減少40%，制糖比反彈至42%。

4.消費(fèi)：國內(nèi)情況，5月銷糖率56.34%，同比增加。國際情況，世界需求多數(shù)轉(zhuǎn)向印度，印度限制出口1000萬噸；泰國3月出口93.26萬噸，同比增加150%。

5.進(jìn)口：4月進(jìn)口同比增加24萬噸，糖漿累計進(jìn)口超過去年同期。

6.庫存：5月415萬噸，繼續(xù)同比減61.4萬噸，市場進(jìn)入加速去庫存階段。

7.總結(jié)：巴西榨季開始，新產(chǎn)季制糖比已經(jīng)出現(xiàn)下降苗頭，壓低巴西產(chǎn)預(yù)期，為糖價提供了支撐。但同時，印度可出口量充足，糖價上方也存在壓力。仍然面臨壓力

■花生：跌破10000

0.期貨：2210花生9700（-374）、2301花生9948（-402）

1.現(xiàn)貨：油料米：魯花（8800）

2.基差：油料米：10月（900）、1月（1148）

3.供給：基層現(xiàn)貨基本出貨，春花生播種面積預(yù)計不佳，干旱天氣出現(xiàn)影響。

4.需求：中間商建庫意愿仍然存在，但是油廠已經(jīng)開始掃尾。

5.進(jìn)口：本產(chǎn)季預(yù)計進(jìn)口同比減少明顯。

6.總結(jié)：市場傳出春花生播種面積不佳，引起炒作情緒，中間商囤貨意愿較強(qiáng)。主力油廠停收掃尾，現(xiàn)貨市場利空。

■棉花：繼續(xù)尋找支撐

1.現(xiàn)貨：CCIndex3128B報20074(54）元/噸

2.基差；9月1184元/噸；1月2089元/噸

3.供給：美國新棉播種推進(jìn)，但產(chǎn)地干旱天氣保持，持續(xù)關(guān)注美國產(chǎn)區(qū)干旱情況，印度高溫影響棉花生長，USDA再次下調(diào)全球期初庫存，庫銷比進(jìn)一步下降。

4.需求：國際方面，東南亞紡織業(yè)強(qiáng)勁復(fù)蘇，印度免稅進(jìn)口開啟，國際需求預(yù)計上調(diào)。但是國內(nèi)方面，下游產(chǎn)業(yè)訂單不足，下游備貨和補(bǔ)庫以剛性去求為主，加上國內(nèi)疫情反彈影響生產(chǎn)和消費(fèi)，整體需求偏弱。

5.庫存：棉花原料庫存繼續(xù)消化。

6.總結(jié)：終端消費(fèi)整體偏弱，下游采購依舊不積極，現(xiàn)貨松動，國內(nèi)期貨和現(xiàn)貨價格向下調(diào)整。