一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國(guó)際新聞

美聯(lián)儲(chǔ)理事Bowman表示，支持美聯(lián)儲(chǔ)在7月份FOMC貨幣政策會(huì)議上再度加息75個(gè)基點(diǎn)，之后幾次會(huì)議上分別加息50個(gè)基點(diǎn)將是適宜的。美聯(lián)儲(chǔ)（當(dāng)前）的頭號(hào)責(zé)任就是降低美國(guó)的高通脹。Bowman傾向于美聯(lián)儲(chǔ)最終把出售所持抵押貸款支持證券（MBS）也納入縮減資產(chǎn)負(fù)債表的行動(dòng)。

2）國(guó)內(nèi)新聞

國(guó)家主席習(xí)近平在北京主持金磚國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人第十四次會(huì)晤。會(huì)晤以視頻方式舉行，主題為“構(gòu)建高質(zhì)量伙伴關(guān)系，共創(chuàng)全球發(fā)展新時(shí)代”。習(xí)近平：金磚國(guó)家要勇于擔(dān)當(dāng)作為，為世界注入積極、穩(wěn)定、建設(shè)性力量。

3）行業(yè)新聞

周四（6月23日），現(xiàn)貨鋅相比期貨的溢價(jià)升至1997年以來的最高水平，現(xiàn)貨升水的現(xiàn)象是供應(yīng)短缺的典型特征。溢價(jià)飆升之際，本周庫(kù)存大幅下滑，降至了至少25年以來的最低水平。倫敦金屬交易所（LME）表示，正在密切關(guān)注形勢(shì)。鋅市場(chǎng)掀起此番動(dòng)蕩的三個(gè)月前，鎳市場(chǎng)出現(xiàn)了空前的逼空行情，導(dǎo)致價(jià)格大漲250%，LME暫停交易一周。LME自那以來采取了多項(xiàng)旨在防止逼空失控的緊急措施，但是鋅出現(xiàn)歷史性的現(xiàn)貨升水，仍然可能意味著，現(xiàn)在就需要現(xiàn)貨的買家恐面臨重大虧損。

二、主要品種早盤評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：美股回升，A50跟漲，上一交易日A股震蕩走高，午后持續(xù)拉升，汽車和非銀金融板塊領(lǐng)漲，兩市成交額1.08萬億元，資金方面北向資金凈流入120.33億元，06月22日融資余額增加41.25億元至14850.54億元。整體上市場(chǎng)最壞的階段已經(jīng)過去，利好政策頻出短期提振了市場(chǎng)做多的信心。當(dāng)前的反彈更多的是預(yù)期推動(dòng)，還有待實(shí)際經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的驗(yàn)證，我們認(rèn)為自4月27日以來的連續(xù)反彈已經(jīng)較為充分地反應(yīng)了經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的預(yù)期。隨著昨日股指再度走強(qiáng)，市場(chǎng)做多力量仍存，操作上短期建議先觀望等待更明確的方向信號(hào)。

【國(guó)債】

國(guó)債：尾盤下跌，10年期國(guó)債活躍券220010收益率上行0.3bp至2.78%。央行繼續(xù)開展100億元逆回購(gòu)操作，Shibor短端品種漲跌不一，仍維持低位。國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人表示將加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度，采取更加有效的舉措，努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展；國(guó)常會(huì)要求促消費(fèi)政策能出盡出，要進(jìn)一步釋放汽車消費(fèi)潛力；各地穩(wěn)經(jīng)濟(jì)措施不斷落地，30大中城市商品房成交面積持續(xù)回升。美國(guó)制造業(yè)PMI跌至兩年新低，市場(chǎng)擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)放緩，美債收益率有所回落。隨著國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)措施不斷落地，商品房銷售面積回升，經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，預(yù)計(jì)國(guó)債期貨價(jià)格以調(diào)整為主，操作上建議空單繼續(xù)持有。

2）能化

【原油】

原油：美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表的言論加劇了人們對(duì)美國(guó)加息將放緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂，國(guó)際油價(jià)延伸跌勢(shì)。鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)專注于遏制通脹是“無條件的”，而且勞動(dòng)力市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)不可持續(xù)，這些言論激起了人們對(duì)更多加息的擔(dān)憂。在供應(yīng)方面，路透社援引消息人士的話說，由于美國(guó)總統(tǒng)拜登計(jì)劃訪問沙特阿拉伯，歐佩克和包括俄國(guó)在內(nèi)的盟國(guó)可能會(huì)堅(jiān)持在8月份加速增產(chǎn)的計(jì)劃，以期緩解原油價(jià)格和通貨膨脹。但是，路透社援引一名歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)的消息人士話說，歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)不會(huì)在本月的會(huì)議上改變產(chǎn)量計(jì)劃。據(jù)美國(guó)能源信息署6月21日發(fā)布的年度煉油產(chǎn)能報(bào)告顯示，2022年初，美國(guó)原油煉制能力降至每日1800萬桶以下，達(dá)到2014年以來的最低水平。

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盤下跌0.42%。截至6月23日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為73.44%，較上周上漲1.35個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲2.20個(gè)百分點(diǎn)；西北地區(qū)的開工負(fù)荷為83.03%，較上周上漲0.74個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲3.98個(gè)百分點(diǎn)。本周國(guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在85.90%，較上周上漲0.39個(gè)百分點(diǎn)。本周多數(shù)裝置運(yùn)行平穩(wěn)，國(guó)內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工波動(dòng)有限。整體來看，沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存在111.78萬噸，環(huán)比上周上漲2.19萬噸，漲幅在2%，同比上漲26.81%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估29.7萬噸附近。預(yù)計(jì)6月24日至7月10日沿海地區(qū)進(jìn)口船貨到港量在56.63萬-57萬噸。

【瀝青】

瀝青：瀝青2209主力合約前期回調(diào)明顯，今日跟隨原油系震蕩回調(diào)，夜盤收于4408元每噸，回調(diào)51元/噸，調(diào)整1.17%。卓創(chuàng)資訊重交瀝青現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)：東北，4686-4756元/噸；山東，4350-4630元/噸；華南，4760-4950元/噸；華東，4850-5070元/噸。上周美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)了2022-23增速預(yù)期，表明目前需求回落邏輯明確。近期國(guó)內(nèi)瀝青煉廠裝置開工率環(huán)比小幅回升，但開工率水平整體低于歷史同期水平。根據(jù)隆眾資訊的數(shù)據(jù)，最新一期的開工數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)76家主要瀝青煉廠總開工率為27.30%，環(huán)比變化2.5 %。本周南方汛期到來+供給受利潤(rùn)率拉動(dòng)導(dǎo)致供求可能失衡，市場(chǎng)需求確認(rèn)回落?？傮w來看，由于原油端下行風(fēng)險(xiǎn)增加，處于高位瀝青盤面也面臨一定壓力，短期需要保持謹(jǐn)慎。我們認(rèn)為瀝青期價(jià)近期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)較大，操作上建議減倉(cāng)觀望，適當(dāng)做09-12跨期套利，整體保持觀望。

【紙漿】

紙漿：紙漿夜盤偏弱整理。最近期漿價(jià)持續(xù)走弱，主要還是受到宏觀利空的影響，基本面變化并不大。盡管近期供應(yīng)面突發(fā)消息在逐漸減少，但歐洲港口庫(kù)存連續(xù)數(shù)月維持低位，外盤報(bào)價(jià)繼續(xù)堅(jiān)挺，成本面繼續(xù)支撐漿價(jià)。需求方面，當(dāng)前原紙漲價(jià)函落地難度較大，近期生活用紙價(jià)格開始走弱，成本高企使得成品紙利潤(rùn)持續(xù)被壓縮，需求面整體偏弱，限制漿價(jià)反彈高度。整體來看，受宏觀利空以及需求疲弱的壓制，漿價(jià)短期回落整理，但進(jìn)口成本支撐下仍有反彈的可能性，建議反彈偏空操作為主。

【橡膠】

橡膠：橡膠周四減倉(cāng)反彈，大宗商品整體跌勢(shì)減緩，滬膠基本面波動(dòng)不大，盤中減倉(cāng)幅度較大，顯示空頭離場(chǎng)。海外流動(dòng)性縮減及國(guó)內(nèi)弱需求現(xiàn)狀仍對(duì)價(jià)格產(chǎn)生較大壓力，基本面方面，海南供應(yīng)量提升，原料價(jià)格承壓，國(guó)內(nèi)需求方面，下游開工數(shù)據(jù)回升，終端消費(fèi)刺激政策仍有期待，但實(shí)際需求數(shù)據(jù)尚未落地，短期連續(xù)下跌后空頭離場(chǎng)明顯，預(yù)計(jì)短期走勢(shì)延續(xù)小幅反彈。

【聚烯烴】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化平穩(wěn)，中石油部分下調(diào)100。拉絲PP，中石 化下調(diào)50，中石油部分下調(diào)50。煤化工8500常州，成交較好。石化庫(kù)存73.5萬噸，環(huán)比下降3萬噸。昨日，聚烯烴期貨延續(xù)弱勢(shì)，夜盤整理運(yùn)行?；久娼嵌仍拖碌鴮?duì)于商品影響暫時(shí)被消化，聚烯烴自身跌到區(qū)間下軌。由于聚烯烴（無論P(yáng)P還是PE）由于生產(chǎn)利潤(rùn)不佳，預(yù)計(jì)目前的下跌在下方仍有支撐。短期關(guān)注下方前低附近的支撐力度。

【聚酯】

聚酯：PTA反彈回落，MEG延續(xù)偏弱。上海石化乙二醇產(chǎn)能停車對(duì)市場(chǎng)影響微弱。成本端原油價(jià)格高位趨弱，下游聚酯訂單依然疲弱。產(chǎn)業(yè)上，6月PTA前期檢修產(chǎn)能陸續(xù)重啟，PTA加工費(fèi)在成本沖擊后回升，開工負(fù)荷或出現(xiàn)回升；乙二醇，國(guó)內(nèi)部分乙二醇裝置停車檢修，開工負(fù)荷降低。需求端，下游聚酯工廠成本、成品庫(kù)存壓力大，消費(fèi)需求未明顯復(fù)蘇。庫(kù)存方面，PTA延續(xù)去庫(kù)，MEG再度累積。整體上，成本主導(dǎo)價(jià)格，下游未明顯復(fù)蘇，關(guān)注成本端及聚酯需求變化。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：在螺紋盤面的跌幅基本覆蓋消化完?duì)t料成本下跌的讓利后，疊加地產(chǎn)回暖預(yù)期的升溫，螺紋盤面近兩日有企穩(wěn)反彈的跡象。但我們認(rèn)為，高庫(kù)存是引發(fā)本輪負(fù)反饋的直接原因，地產(chǎn)銷售的回暖到微觀新開工和施工強(qiáng)度的抬升之間存在時(shí)滯，預(yù)期的遠(yuǎn)水或難解淡季需求疲弱的近渴，所以目前減產(chǎn)仍然是在淡季化解高庫(kù)存的最有效途徑。在此情況下，若后期的庫(kù)存壓力導(dǎo)致減產(chǎn)幅度放大，成本端或仍有一定的讓利空間。近期螺紋盤面或?qū)⒃诘禺a(chǎn)預(yù)期和成本拖累間來回拉扯，但負(fù)反饋的終結(jié)也依賴于供減需增后去庫(kù)路徑的明晰，短期以震蕩偏弱思路對(duì)待。

【鐵礦】

鐵礦：夜盤價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)。本周價(jià)格大跌主要是供需兩端對(duì)價(jià)格的支撐都在走弱，供應(yīng)端澳巴發(fā)貨量進(jìn)入加快恢復(fù)周期，需求端鋼廠進(jìn)入實(shí)質(zhì)性檢修減產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量有望高位回落。從庫(kù)存來看，雖進(jìn)口鐵礦港口庫(kù)存持續(xù)下降，鋼廠鐵礦庫(kù)存低位運(yùn)行，但當(dāng)前下游鋼材庫(kù)存持續(xù)高位，終端地產(chǎn)用鋼需求仍未見底，在終端需求未見實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)之前港口可能進(jìn)入累庫(kù)階段。后市來看，市場(chǎng)對(duì)鐵礦的交易邏輯有望從估值轉(zhuǎn)向供需主導(dǎo)，價(jià)格大跌之后，盤面風(fēng)險(xiǎn)得到釋放，盤面價(jià)格在底部存反彈動(dòng)力。

【煤焦】

雙焦：夜盤價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)。政策面，今年政策對(duì)煤炭?jī)r(jià)格調(diào)控前置，預(yù)計(jì)今年煤炭供應(yīng)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，因此煉焦煤產(chǎn)量仍有釋放預(yù)期。焦炭方面，鋼廠對(duì)焦炭開啟第二輪提降200元/噸，當(dāng)前焦企已陷入虧損，且虧損面進(jìn)一步加大，華北地區(qū)已有部分焦企加大限產(chǎn)力度，其余地區(qū)焦企也有限產(chǎn)預(yù)期。焦煤方面，下游采購(gòu)節(jié)奏放緩，煤礦新增訂單較少，部分煤礦廠內(nèi)焦煤出現(xiàn)累積現(xiàn)象，疊加近期線上競(jìng)拍情況不佳，部分煤種價(jià)格有所調(diào)整。后市來看，盤面大幅回落風(fēng)險(xiǎn)得到釋放，短期價(jià)格有望底部反彈。

【錳硅】

錳硅：昨日錳硅主力合約偏強(qiáng)震蕩，終收7760元/噸。江蘇市場(chǎng)價(jià)格小幅上調(diào)50元/噸至8200元/噸。當(dāng)前北方廠家的即期成本在8260元/噸附近，利潤(rùn)倒掛格局下廠家開工積極性較差，關(guān)注主產(chǎn)區(qū)自發(fā)性停減產(chǎn)動(dòng)向。粗鋼產(chǎn)量受壓減政策及鋼廠利潤(rùn)不佳約束，錳硅下游需求難以出現(xiàn)較大增量。綜合來看，當(dāng)前市場(chǎng)庫(kù)存仍有待消化，價(jià)格上行動(dòng)力不足，但成本支撐下價(jià)格的下方空間也較為有限，建議等待盤面有所反彈后的做空機(jī)會(huì)。

【硅鐵】

硅鐵：昨日硅鐵主力合約震蕩走強(qiáng)，終收8390元/噸。天津72硅鐵價(jià)格維持在8800元/噸。當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)成本在8300元/噸附近，行業(yè)現(xiàn)貨利潤(rùn)仍存，硅鐵產(chǎn)量水平偏高，廠家?guī)齑嬗兴e累。粗鋼產(chǎn)量受壓減政策及鋼廠利潤(rùn)不佳約束，鋼廠對(duì)硅鐵的需求增幅受限，同時(shí)非鋼需求對(duì)價(jià)格的支撐力度存減弱可能。綜合來看，市場(chǎng)供應(yīng)維持高位而需求支撐力度有限，價(jià)格缺乏上行驅(qū)動(dòng)，但成本支撐下價(jià)格的下方空間已較為有限，建議等待盤面有所反彈后的做空機(jī)會(huì)。

【動(dòng)力煤】

動(dòng)力煤：隔夜動(dòng)力煤主力合約無成交。北方四港庫(kù)存回升至去年同期水平以上、對(duì)煤價(jià)形成壓制。煤炭產(chǎn)量同比仍處高位，但進(jìn)口煤對(duì)供應(yīng)的補(bǔ)充作用較為有限。氣溫攀升、工業(yè)開工恢復(fù)，電廠日耗低位回升；但今年水電出力情況較好，加之近期南方降雨較多，電廠日耗較去年同期仍然偏低，且當(dāng)前電廠存煤充足、補(bǔ)庫(kù)需求較弱。綜合來看，下游需求表現(xiàn)偏弱，限價(jià)政策下港口煤價(jià)上方承壓，需關(guān)注旺季臨近終端補(bǔ)庫(kù)需求的釋放節(jié)奏。

4）金屬     

【貴金屬】

貴金屬：昨夜金銀連續(xù)下挫。近日鮑威爾表示“堅(jiān)決承諾”控制通脹，并正在“迅速”采取行動(dòng)。在被問及加息100個(gè)基點(diǎn)的可能性時(shí)，鮑威爾稱永遠(yuǎn)不會(huì)排除任何幅度的加息，大幅加息可能引發(fā)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退。通脹壓力持續(xù)攀升下，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加快緊縮節(jié)奏，6月加息75bp，點(diǎn)陣圖顯示美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)年底將加息至3.4%。美聯(lián)儲(chǔ)為捍衛(wèi)信譽(yù)進(jìn)一步加快貨幣收緊的節(jié)奏，緊縮節(jié)奏進(jìn)一步前置下7月或繼續(xù)加息75bp，三季度是更重要的政策觀測(cè)期。金銀短期將繼續(xù)承壓，或延續(xù)震蕩走勢(shì)。而海外滯漲格局愈發(fā)嚴(yán)重，當(dāng)前市場(chǎng)一定程度在為經(jīng)濟(jì)衰退進(jìn)行定價(jià)，三季度后，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯露更多疲態(tài)以及通脹出現(xiàn)受控跡象，金銀或有更好表現(xiàn)。短期在金銀整體承壓、市場(chǎng)持續(xù)計(jì)價(jià)衰退預(yù)期的情況下，可關(guān)注金銀比價(jià)做多機(jī)會(huì)。

【銅】

銅：夜盤銅價(jià)下跌近4%，銅市疲弱仍受美元走強(qiáng)影響。因預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)未來持續(xù)加息，市場(chǎng)擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)大幅萎縮。目前精礦供應(yīng)總體表現(xiàn)良好，現(xiàn)貨加工費(fèi)穩(wěn)定，需求表現(xiàn)平淡。國(guó)內(nèi)期限結(jié)構(gòu)延續(xù)反向結(jié)構(gòu)。銅價(jià)短期可能出現(xiàn)技術(shù)性反彈，中期受強(qiáng)勢(shì)美元壓制，長(zhǎng)期仍受新能源需求的支撐。建議關(guān)注國(guó)內(nèi)疫情、現(xiàn)貨需求狀況、銅下游開工、庫(kù)存等狀況。

【鋅】

鋅：夜盤鋅價(jià)回落2.4%，受美聯(lián)儲(chǔ)加息影響。因預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)未來持續(xù)加息，市場(chǎng)擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)大幅萎縮。歐洲冶煉減產(chǎn)對(duì)供應(yīng)的影響尤在，減產(chǎn)產(chǎn)能尚未恢復(fù)，昨日LME現(xiàn)貨升水達(dá)到218美元/噸，較昨日擴(kuò)大50美元，LME庫(kù)存增加1300噸。國(guó)內(nèi)需求表現(xiàn)平淡，目前供需總體雙弱,。短期鋅價(jià)可能技術(shù)性反彈，建議關(guān)注下游開工、庫(kù)存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。

【鋁】

鋁：鋁價(jià)延續(xù)偏弱。下游消費(fèi)訂單恢復(fù)不足，市場(chǎng)擔(dān)憂需求走弱。產(chǎn)業(yè)上，6月23日國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存76.8萬噸，延續(xù)去庫(kù)2萬噸。供應(yīng)端，市場(chǎng)干擾逐步減弱，6月電解鋁供應(yīng)壓力仍存，海內(nèi)外鋁錠低庫(kù)存或形成支撐。需求端，5月國(guó)內(nèi)鋁下游加工行業(yè)開工環(huán)比延續(xù)增長(zhǎng)，企業(yè)采購(gòu)積極性逐步體現(xiàn)，鋁價(jià)下跌中逢低補(bǔ)庫(kù)。整體上，下游需求復(fù)蘇不足，建議選擇暫時(shí)觀望為主。

【鎳】

鎳：鎳價(jià)繼續(xù)走弱。目前海外市場(chǎng)純鎳供應(yīng)偏緊略有緩解，海外鎳庫(kù)存偏低水平支撐價(jià)格。國(guó)內(nèi)電解鎳供應(yīng)略有增加，目前純鎳進(jìn)口已流入市場(chǎng)，但純鎳現(xiàn)貨市場(chǎng)維持貨源相對(duì)緊張，印尼等進(jìn)口鎳鐵量增長(zhǎng)，高冰鎳和濕法中間品供應(yīng)增加，供應(yīng)存在一定寬松預(yù)期，但純鎳庫(kù)存及倉(cāng)單依舊處于低位。不銹鋼方面，下游終端消費(fèi)恢復(fù)不足，不銹鋼累庫(kù)無法消耗，需求回暖尚未兌現(xiàn)。整體上，鎳供應(yīng)增量，需求仍有待恢復(fù)，鎳價(jià)高位區(qū)間波動(dòng)。

【錫】

錫：錫價(jià)再度大跌。國(guó)內(nèi)多家錫冶煉廠開始減產(chǎn)，供給端下滑預(yù)期。海外市場(chǎng)，東南亞馬來西亞等地錫產(chǎn)量已基本恢復(fù)，海外錫錠近期進(jìn)口窗口暫時(shí)關(guān)閉。目前緬甸疫情反復(fù)擾動(dòng)錫礦供給，且緬甸錫礦庫(kù)存已處低位，國(guó)內(nèi)冶煉廠集中檢修，帶動(dòng)云南江西兩省煉廠開工大幅走低。國(guó)內(nèi)錫消費(fèi)需求相對(duì)疲弱，下游錫焊料企業(yè)開工率普遍偏低，訂單減少背景下，國(guó)內(nèi)錫社會(huì)庫(kù)存大幅累庫(kù)。整體上，錫供給出現(xiàn)收縮，消費(fèi)依然偏弱，滬錫或區(qū)間波動(dòng)為主。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【棉花】

棉花：受經(jīng)濟(jì)環(huán)境整體偏弱影響，昨夜外盤再度大跌6%，內(nèi)外棉共振下行。美棉主產(chǎn)區(qū)天氣擾動(dòng)仍存，但新作種植進(jìn)展順利，增產(chǎn)預(yù)期依舊樂觀。國(guó)內(nèi)由于現(xiàn)在處于紡織行業(yè)淡季，需求并沒有明顯改善，紡紗利潤(rùn)依舊虧損，下游開工率維持低位 ，成品庫(kù)存壓力仍較大。疊加近期新疆棉禁令趨緊，后期我國(guó)外貿(mào)出口形勢(shì)嚴(yán)峻，而國(guó)內(nèi)軋花廠還貸壓力不斷增加，市場(chǎng)悲觀情緒濃厚，短期棉價(jià)或仍有下行空間，關(guān)注政策預(yù)期能否兌現(xiàn)。

【白糖】糖：昨夜糖價(jià)震蕩為主。目前全球糖市關(guān)注巴西燃料稅率政策、新榨季巴西中南部壓榨進(jìn)度；同時(shí)市場(chǎng)也將繼續(xù)關(guān)注北半球需求和近期國(guó)內(nèi)疫情變化；另外宏觀方面美聯(lián)儲(chǔ)加息及原油價(jià)格波動(dòng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國(guó)內(nèi)制糖成本提高和減產(chǎn)利多糖價(jià)，近期則需要關(guān)注國(guó)內(nèi)疫情消退后對(duì)消費(fèi)的影響。策略上，由于國(guó)內(nèi)減產(chǎn)和進(jìn)口虧損，目前白糖投資價(jià)值不斷增加，SR09合約逢低可以在5800-6000一帶買入。

【生豬】

生豬：生豬期貨低開高走。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)生豬均價(jià)17.74元/公斤，比上一日維持上漲0.37元/公斤?？傮w而言，部分集團(tuán)場(chǎng)出欄不足，散戶出欄積極性降低，市場(chǎng)惜售情緒高漲。同時(shí)由于豬糧比長(zhǎng)期偏低，豬價(jià)向下空間有限；近期現(xiàn)貨價(jià)格上漲，對(duì)期貨價(jià)格形成支撐，后期關(guān)心政府連續(xù)收儲(chǔ)對(duì)市場(chǎng)情緒的影響。短期投資者可以震蕩對(duì)待，長(zhǎng)期投資者可以等待價(jià)格回調(diào)后逐步擇機(jī)入場(chǎng)。

【蘋果】

蘋果：庫(kù)存數(shù)據(jù)不佳，蘋果期貨出現(xiàn)下降。現(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)4.1元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場(chǎng)價(jià)4元/斤，與上一日持平。截至6月23日本周全國(guó)冷庫(kù)出庫(kù)量13.77萬噸，全國(guó)冷庫(kù)去庫(kù)存率85.9%，環(huán)比上周繼續(xù)放緩。策略上，據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的初步統(tǒng)計(jì)，2022-2023 產(chǎn)季全國(guó)蘋果產(chǎn)量為3283.60萬噸，比2019年（4242.54萬噸）下滑22.60%；比2017年（4139.00萬噸）下滑20.67%，產(chǎn)量預(yù)估數(shù)據(jù)偏利多。投資者可以待2210合約回調(diào)后在60日線附近逢低買入。

【油脂】

油脂: 夜盤止跌反彈后回落。國(guó)內(nèi)棕櫚油CNF價(jià)格繼續(xù)下跌，近期進(jìn)口倒掛縮小，昨日買船成交8船8月船期棕櫚油，印尼需要將國(guó)內(nèi)庫(kù)存轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家，降價(jià)尋求需求，國(guó)內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨基差繼續(xù)回落。原料端棕櫚果價(jià)格繼續(xù)下跌，已跌破成本線，但是短期印尼庫(kù)存壓力下，果價(jià)也不易止跌，6月23日印尼國(guó)內(nèi)毛棕櫚油招標(biāo)價(jià)格回落至8230(前一日8898)千印尼盾/公斤。UOB預(yù)估馬來西亞2022年6月1-20日棕櫚油增產(chǎn)幅度為+8％至+12％，6月前20日出口減幅在10%，6月底預(yù)計(jì)累庫(kù)至170萬噸左右。目前油脂缺乏利多，短期延續(xù)偏弱。中長(zhǎng)期2022年馬印兩國(guó)產(chǎn)量增幅下調(diào)，棕櫚果原料端成本也一定支撐價(jià)格，印尼庫(kù)存壓力釋放完畢后，內(nèi)盤價(jià)或?qū)⑵蠓€(wěn)回升，否則反彈仍將可能回落，關(guān)注印尼國(guó)內(nèi)價(jià)格變化。

【豆菜粕】

豆菜粕：夜盤大幅下跌。因擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)放緩可能限制需求，原油市場(chǎng)的疲軟給大豆增加了壓力，鮑威爾表示大幅加息可能使美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退，軟著陸非常具有挑戰(zhàn)性。美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃繼續(xù)加息，直到看到明確的證據(jù)表明通脹率正向2%的目標(biāo)回落。整體美豆基本面未有太大變化，新舊作維持偏緊。未來兩周美主產(chǎn)區(qū)氣溫略微回升，但還是偏低，但是土壤偏干程度和范圍有所擴(kuò)大。豆粕盤面下跌后，基差走強(qiáng)。上周豆粕表需增加6萬噸至135萬噸，但仍處于近三年偏低水平。本周大豆壓榨量預(yù)計(jì)回升至189萬噸，豆粕或延續(xù)累庫(kù)。但是國(guó)內(nèi)進(jìn)口虧損加重，外加7月后大豆到港偏少。總體豆粕處于近月供應(yīng)多，弱需求，遠(yuǎn)月供應(yīng)少，需求預(yù)期轉(zhuǎn)好的局面。關(guān)注后期內(nèi)外盤是否企穩(wěn)及情緒釋放完畢，否則即使反彈也將偏弱。