一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國(guó)際新聞

當(dāng)?shù)貢r(shí)間27日，在德國(guó)舉行的七國(guó)集團(tuán)峰會(huì)進(jìn)入第二天的會(huì)議日程。烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基通過視頻連線的方式出席了會(huì)議，他在講話中要求七國(guó)集團(tuán)對(duì)烏克蘭提供全面的援助，包括運(yùn)送防空系統(tǒng)等。澤連斯基還表示，希望在今年冬天開始之前結(jié)束與俄羅斯的軍事沖突。

2）國(guó)內(nèi)新聞

中國(guó)恒大在港交所公告，Top Shine Global Limited of Intershore Consult (Samoa) Limited于2022年6月24日向香港特別行政區(qū)高等法院提出對(duì)本公司的清盤呈請(qǐng)，涉及本公司的財(cái)務(wù)義務(wù)金額為8.625億港元。按照公司的董事所知所信，呈請(qǐng)人是由連浩民代表。本公司將極力反對(duì)該呈請(qǐng)。本公司預(yù)期該呈請(qǐng)將不會(huì)影響本公司的重組計(jì)劃或時(shí)間表。中國(guó)恒大重申，本公司一直在積極與債權(quán)人溝通，推進(jìn)境外債務(wù)重組工作，預(yù)期將于七月底前公布境外債務(wù)重組初步方案。

3）行業(yè)新聞

美國(guó)能源部6月27日稱，上周從其戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備 (SPR) 中釋放了690萬桶原油（約98.5萬桶/天）。統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，這意味著，目前的美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備自1986年以來，首次低于5億桶大關(guān)。

二、主要品種早盤評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：美股下跌，恒指期貨和A50跟跌，上一交易日A股再度沖高，午后有所回落，兩市成交額1.23萬億元，資金方面北向資金凈流入72.66億元，06月24日融資余額減少11.74億元至14868.50億元。整體上市場(chǎng)最壞的階段已經(jīng)過去，利好政策頻出短期提振了市場(chǎng)做多的信心。當(dāng)前我國(guó)在積極推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)未來經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)步向好，不過短期局部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)仍然受到影響。當(dāng)前的反彈更多的是預(yù)期推動(dòng)，還有待實(shí)際經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的驗(yàn)證，5月以來指數(shù)出現(xiàn)了持續(xù)性反彈，當(dāng)前市場(chǎng)做多力量仍存，短期建議先觀望等待更明確的方向信號(hào)。

【國(guó)債】

國(guó)債：大幅下跌，10年期國(guó)債活躍券220010收益率上行3.75bp至2.8350%。央行開展1000億元逆回購操作，凈投放900億元，但臨近半年末，Shibor短端品種全線上行，資金面繼續(xù)收斂。國(guó)常會(huì)要求促消費(fèi)政策能出盡出，要進(jìn)一步釋放汽車消費(fèi)潛力，各地穩(wěn)經(jīng)濟(jì)措施不斷落地，30大中城市商品房成交面積持續(xù)回升。上海宣布自6月29日起，轄區(qū)內(nèi)無中風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)街鎮(zhèn)將有序放開餐飲堂食，疫情防控繼續(xù)取得進(jìn)展。美聯(lián)儲(chǔ)主席重申“堅(jiān)定致力于”降低通脹，美國(guó)制造業(yè)PMI跌至兩年新低，市場(chǎng)擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)放緩，金融市場(chǎng)波動(dòng)加大。隨著國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)措施不斷落地，商品房銷售面積回升，經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，預(yù)計(jì)國(guó)債期貨價(jià)格以調(diào)整為主，操作上建議空單繼續(xù)持有。

2）能化

【原油】

原油：美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，緩解了對(duì)需求可能收縮的擔(dān)憂；投資者等待七國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)議可能出臺(tái)針對(duì)俄石油天然氣出口措施，國(guó)際油價(jià)繼續(xù)上漲。利比亞國(guó)家石油公司暗示，由于政治危機(jī)惡化，石油供應(yīng)可能受到影響。由于動(dòng)蕩限制了生產(chǎn)，利比亞可能不得不在72小時(shí)內(nèi)停止蘇爾特海灣地區(qū)的出口。厄瓜多爾能源部的聲明稱，政治動(dòng)蕩可能導(dǎo)致該國(guó)更快暫停石油生產(chǎn)。報(bào)道稱在該國(guó)可能在48小時(shí)內(nèi)完全暫停石油生產(chǎn)。截止6月21日當(dāng)周，投機(jī)商在紐約商品交易所和倫敦洲際交易所美國(guó)輕質(zhì)原油和布倫特原油期貨和期權(quán)持有的凈多頭總計(jì)433554手，比前一周減少65139手；相當(dāng)于減少6513.9萬桶原油。

【甲醇】

甲醇：甲醇上漲1.88%。截至6月23日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為73.44%，較上周上漲1.35個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲2.20個(gè)百分點(diǎn)；西北地區(qū)的開工負(fù)荷為83.03%，較上周上漲0.74個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲3.98個(gè)百分點(diǎn)。本周國(guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在85.90%，較上周上漲0.39個(gè)百分點(diǎn)。本周多數(shù)裝置運(yùn)行平穩(wěn)，國(guó)內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工波動(dòng)有限。整體來看，沿海地區(qū)甲醇庫存在111.78萬噸，環(huán)比上周上漲2.19萬噸，漲幅在2%，同比上漲26.81%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估29.7萬噸附近。預(yù)計(jì)6月24日至7月10日沿海地區(qū)進(jìn)口船貨到港量在56.63萬-57萬噸。

【瀝青】

瀝青：瀝青2209主力合約前期回調(diào)明顯，周一夜盤震蕩回升，收于4530元每噸，回調(diào)60元/噸，調(diào)整1.34%。根據(jù)百川資訊數(shù)據(jù)，截至本周國(guó)內(nèi)瀝青煉廠庫存率錄得35.44%，環(huán)比前一周下降0.78%；與此同時(shí)國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫存率錄得39.4%，環(huán)比下降1%。16日美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)了2022-23增速預(yù)期，表明目前需求回落邏輯明確。近期國(guó)內(nèi)瀝青煉廠裝置開工率環(huán)比小幅回升，但開工率水平整體低于歷史同期水平。目前庫存存仍持續(xù)去化，整體市場(chǎng)壓力有限。國(guó)內(nèi)煉廠開工負(fù)荷處于低位，加之進(jìn)口下滑，瀝青整體供應(yīng)偏弱，現(xiàn)貨方面，基本面略顯平淡，整體市場(chǎng)行情有所走弱。部分地區(qū)受降雨因素影響，需求有所放緩。短期國(guó)內(nèi)瀝青現(xiàn)貨市場(chǎng)行情整理為主。整體來看，由于原油端近期多空交織，此前風(fēng)險(xiǎn)釋放后瀝青或迎來波動(dòng)期。我們認(rèn)為瀝青期價(jià)近期波動(dòng)率較大，操作上建議逢低做多，適當(dāng)做09-12跨期套利，整體保持觀望。

【紙漿】

紙漿：紙漿夜盤延續(xù)大幅反彈。上周受宏觀利空和需求疲弱的壓制，紙漿大幅回落。盡管近期供應(yīng)面消息在減少，但歐洲港口庫存連續(xù)數(shù)月維持低位，外盤報(bào)價(jià)繼續(xù)堅(jiān)挺，成本面繼續(xù)支撐漿價(jià)。需求方面，當(dāng)前原紙漲價(jià)函落地難度較大，近期生活用紙價(jià)格開始走弱，成品紙利潤(rùn)仍維持低位，需求面整體偏弱。整體來看，在進(jìn)口成本居高不下以及現(xiàn)貨偏緊的支撐下，漿價(jià)短期有基差修復(fù)的需求，但中長(zhǎng)期仍偏空對(duì)待，關(guān)注7000附近壓力。

【橡膠】

橡膠：橡膠周一震蕩，海外流動(dòng)性縮減及國(guó)內(nèi)弱需求現(xiàn)狀仍對(duì)價(jià)格產(chǎn)生較大壓力，基本面方面，海南供應(yīng)量提升，原料價(jià)格承壓，國(guó)內(nèi)需求方面，下游開工數(shù)據(jù)回升，終端消費(fèi)刺激政策仍有期待，但實(shí)際需求數(shù)據(jù)尚未落地，短期連續(xù)下跌后空頭離場(chǎng)明顯，預(yù)計(jì)短期走勢(shì)延續(xù)小幅反彈。

【聚烯烴】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化平穩(wěn)，中石油平穩(wěn)。煤化工8260包頭，成交不佳。拉絲PP，中石化平穩(wěn)，中石油平穩(wěn)。煤化工8460常州，成交較好。石化庫存73萬噸，環(huán)比下降4萬噸。今日，聚烯烴期貨止跌反彈?；久娼嵌?，周初現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)，期貨止跌反彈。原油暫時(shí)跌速放緩，對(duì)于化工品端的利潤(rùn)被動(dòng)修復(fù)有幫助。策略角度，連續(xù)下跌過后，后市在下探過程當(dāng)中逐步降低空頭倉位。

【聚酯】

聚酯：PTA反彈回升，MEG震蕩反彈。成本端原油價(jià)格高位有所回升，而下游聚酯訂單依然疲弱。產(chǎn)業(yè)上，6月PTA前期檢修產(chǎn)能陸續(xù)重啟，PTA裝置負(fù)荷回升，PX加工費(fèi)已經(jīng)有所修復(fù)；乙二醇，上海石化乙二醇因故停車，另外仍有部分裝置檢修。需求端，下游聚酯工廠去庫存不易，開工負(fù)荷難提升。庫存方面，PTA再度壘庫，MEG港口壘庫。整體上，成本略回升，下游未明顯復(fù)蘇，關(guān)注成本端及聚酯需求變化。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：近日市場(chǎng)情緒有所修復(fù)，提漲鋼廠數(shù)量有所增加。從基本面角度看，高庫存是引發(fā)本輪負(fù)反饋的直接原因，地產(chǎn)銷售的回暖到微觀新開工和施工強(qiáng)度的抬升之間存在時(shí)滯，預(yù)期的遠(yuǎn)水或難解淡季需求疲弱的近渴，所以目前減產(chǎn)仍然是在淡季化解高庫存的最有效途徑。在此情況下，在減產(chǎn)進(jìn)入提速階段后，成本端或仍有一定的讓利空間。短期爐料的走勢(shì)弱相對(duì)偏弱，短期可關(guān)注鋼廠利潤(rùn)邊際的修復(fù)行情，但中長(zhǎng)期來說，在終端需求疲弱的大環(huán)境下，鋼廠利潤(rùn)難以再現(xiàn)去年的高位水平。

【鐵礦】

鐵礦：夜盤價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)，市場(chǎng)情緒面顯著好轉(zhuǎn)。上周價(jià)格大跌主要是供需兩端對(duì)價(jià)格的支撐都在走弱，供應(yīng)端澳巴發(fā)貨量進(jìn)入加快恢復(fù)周期，需求端鋼廠進(jìn)入實(shí)質(zhì)性檢修減產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量有望高位回落。從庫存來看，雖進(jìn)口鐵礦港口庫存持續(xù)下降，鋼廠鐵礦庫存低位運(yùn)行，但當(dāng)前下游鋼材庫存持續(xù)高位，終端地產(chǎn)用鋼需求仍未見底，在終端需求未見實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)之前港口可能進(jìn)入累庫階段。后市來看，前期價(jià)格大跌盤面風(fēng)險(xiǎn)得到釋放，盤面價(jià)格在底部存反彈動(dòng)力。

【煤焦】

雙焦：夜盤價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)。政策面，今年政策對(duì)煤炭?jī)r(jià)格調(diào)控前置，預(yù)計(jì)今年煤炭供應(yīng)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，因此煉焦煤產(chǎn)量仍有釋放預(yù)期。焦炭方面，鋼廠對(duì)焦炭開啟第二輪提降200元/噸有望落地，當(dāng)前焦企已陷入虧損，且虧損面進(jìn)一步加大，后期焦企預(yù)計(jì)會(huì)加大限產(chǎn)力度。焦煤方面，下游采購節(jié)奏放緩，煤礦新增訂單較少，部分煤礦廠內(nèi)焦煤出現(xiàn)累積現(xiàn)象，疊加近期線上競(jìng)拍情況不佳，部分煤種價(jià)格有所調(diào)整。后市來看，盤面大幅回落風(fēng)險(xiǎn)得到釋放，短期價(jià)格有望底部反彈。

【錳硅】

錳硅：昨日錳硅主力合約反彈走高，終收7962元/噸。江蘇市場(chǎng)價(jià)格小幅上調(diào)20元/噸至8240元/噸。當(dāng)前北方廠家的即期成本在8120元/噸附近，利潤(rùn)倒掛格局下廠家開工積極性較差，主產(chǎn)區(qū)自發(fā)性停減產(chǎn)的范圍有所擴(kuò)大。粗鋼產(chǎn)量受壓減政策及鋼廠利潤(rùn)不佳約束，錳硅下游需求難以出現(xiàn)較大增量。綜合來看，當(dāng)前市場(chǎng)庫存仍有待消化，價(jià)格上行動(dòng)力不足，但成本支撐下價(jià)格的下方空間也較為有限，建議等待做空機(jī)會(huì)。

【硅鐵】

硅鐵：昨日硅鐵主力合約高開高走，終收8520元/噸。天津72硅鐵價(jià)格維持在8700元/噸。當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)成本在8100元/噸附近，行業(yè)利潤(rùn)仍存，硅鐵產(chǎn)量水平偏高，廠家?guī)齑嬗兴e累。粗鋼產(chǎn)量受壓減政策及鋼廠利潤(rùn)不佳約束，鋼廠對(duì)硅鐵的需求增幅受限，同時(shí)非鋼需求對(duì)價(jià)格的支撐力度存減弱可能。綜合來看，市場(chǎng)供應(yīng)維持高位而需求支撐力度有限，價(jià)格缺乏大幅上行的驅(qū)動(dòng)，建議等待做空機(jī)會(huì)。

【動(dòng)力煤】

動(dòng)力煤：隔夜動(dòng)力煤主力合約無成交。北港庫存回升至同期水平以上、壓制煤價(jià)表現(xiàn)。煤炭產(chǎn)量同比仍處高位，但進(jìn)口煤對(duì)供應(yīng)的補(bǔ)充作用較為有限。近期多地進(jìn)入高溫狀態(tài)、電廠日耗加速回升，但當(dāng)前電廠存煤較為充足、可用天數(shù)多在20天以上、補(bǔ)庫積極性偏弱。綜合來看，近期市場(chǎng)煤的下游需求表現(xiàn)平平，限價(jià)政策下港口煤價(jià)上方承壓，關(guān)注旺季臨近終端補(bǔ)庫需求的釋放節(jié)奏。

4）金屬     

【貴金屬】

貴金屬：隔夜貴金屬回落，行情延續(xù)震蕩。美國(guó)公布的成屋銷售和耐用品訂單數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，不過隨后公布的達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)商業(yè)活動(dòng)指數(shù)表現(xiàn)不佳，創(chuàng)下兩年新低。上周美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示“堅(jiān)決承諾”控制通脹，承認(rèn)大幅加息可能引發(fā)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退，使得市場(chǎng)衰退擔(dān)憂進(jìn)一步發(fā)酵。美聯(lián)儲(chǔ)為捍衛(wèi)信譽(yù)進(jìn)一步加快貨幣收緊的節(jié)奏，緊縮節(jié)奏前置下7月或繼續(xù)加息75bp，三季度是更重要的政策觀測(cè)期，短期金銀將繼續(xù)承壓，或延續(xù)震蕩走勢(shì)。但CME聯(lián)邦利率期貨顯示的隱含加息概率顯示明年的加息預(yù)期已與年底的預(yù)期倒掛，而海外滯漲格局愈發(fā)嚴(yán)重，當(dāng)前市場(chǎng)一定程度在為經(jīng)濟(jì)衰退進(jìn)行定價(jià)，三季度后，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯露更多疲態(tài)以及通脹出現(xiàn)受控跡象，金銀或逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)。

【銅】

銅：夜盤銅價(jià)小幅上漲，初步出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。上周銅價(jià)創(chuàng)下一年多最大周跌幅，主要受美聯(lián)儲(chǔ)加息影響。因預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)未來持續(xù)加息，市場(chǎng)擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)大幅萎縮。目前精礦供應(yīng)總體表現(xiàn)良好，現(xiàn)貨加工費(fèi)穩(wěn)定，需求表現(xiàn)平淡。在供求基本平衡的情況下，宏觀因素成為左右價(jià)格的主導(dǎo)因素。銅價(jià)短期受強(qiáng)勢(shì)美元壓制，長(zhǎng)期仍受新能源需求的支撐。建議關(guān)注國(guó)內(nèi)疫情、現(xiàn)貨需求狀況、銅下游開工、庫存等狀況。

【鋅】

鋅：夜盤鋅價(jià)反彈。前期受美聯(lián)儲(chǔ)加息影響，跟隨有色整體回落。因預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)未來持續(xù)加息，市場(chǎng)擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)大幅萎縮。歐洲冶煉減產(chǎn)對(duì)供應(yīng)的影響尤在，減產(chǎn)產(chǎn)能尚未恢復(fù)，LME現(xiàn)貨升水回落至60美元/噸，較上周218美元明顯縮窄。國(guó)內(nèi)需求表現(xiàn)平淡，目前供需總體雙弱,。短期市場(chǎng)情緒企穩(wěn)，可能延續(xù)技術(shù)反彈，建議關(guān)注下游開工、庫存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。

【鋁】

鋁：鋁價(jià)略有反彈。宏觀因素施壓，且下游消費(fèi)訂單恢復(fù)不足，市場(chǎng)擔(dān)憂需求走弱。產(chǎn)業(yè)上，6月27日國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫存76.6萬噸，延續(xù)去庫0.2萬噸，淡季跡象顯現(xiàn)。供應(yīng)端，6月電解鋁供應(yīng)壓力仍存，月底國(guó)內(nèi)運(yùn)行產(chǎn)能將達(dá)4080萬噸高位水平。需求端，下游終端消費(fèi)需求雖有回暖，但不及去年同期水平，淡季逐步臨近。整體上，下游需求復(fù)蘇不足，建議選擇暫時(shí)觀望為主。

【鎳】

鎳：鎳價(jià)反彈回落。目前海外市場(chǎng)純鎳供應(yīng)略有緩解，海外鎳庫存依然偏低水平。國(guó)內(nèi)電解鎳供應(yīng)略有增加，海外純鎳現(xiàn)貨進(jìn)口持續(xù)盈利，印尼等進(jìn)口鎳鐵量增長(zhǎng)，高冰鎳和濕法中間品供應(yīng)增加，國(guó)內(nèi)硫酸鎳廠家復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)存在一定寬松預(yù)期，但純鎳庫存及倉單依舊處于低位。不銹鋼方面，下游終端消費(fèi)恢復(fù)不足，不銹鋼累庫無法消耗，需求回暖尚未兌現(xiàn)。整體上，鎳供應(yīng)增量，需求仍有待恢復(fù)，鎳價(jià)偏弱區(qū)間波動(dòng)。

【錫】

錫：錫價(jià)企穩(wěn)反彈。宏觀因素施壓，市場(chǎng)擔(dān)憂需求走弱。國(guó)內(nèi)多家錫冶煉廠開始減產(chǎn)。海外市場(chǎng)，東南亞馬來西亞等地錫產(chǎn)量已基本恢復(fù)，海外錫錠近期進(jìn)口窗口暫時(shí)關(guān)閉。目前緬甸疫情反復(fù)擾動(dòng)錫礦供給，且緬甸錫礦庫存已處低位，國(guó)內(nèi)冶煉廠集中檢修，帶動(dòng)煉廠開工率大幅走低。國(guó)內(nèi)錫消費(fèi)需求相對(duì)疲弱，下游錫焊料企業(yè)開工率普遍偏低，訂單減少背景下，國(guó)內(nèi)錫社會(huì)庫存累庫。整體上，錫供給出現(xiàn)收縮，消費(fèi)依然偏弱，滬錫或區(qū)間偏弱為主。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【棉花】

棉花：外盤昨夜再度跌停，鄭棉也跌破17000關(guān)口。受經(jīng)濟(jì)環(huán)境整體偏弱影響，近期內(nèi)外棉共振下行，市場(chǎng)悲觀情緒不斷加重。目前對(duì)于下年度全球棉花的增產(chǎn)預(yù)期依然樂觀，下年度全球棉市供需格局轉(zhuǎn)向?qū)捤傻幕{(diào)不變。國(guó)內(nèi)由于現(xiàn)在處于紡織行業(yè)淡季，需求并沒有明顯改善，紡紗利潤(rùn)依舊虧損，下游開工率維持低位 ，成品庫存壓力仍較大。疊加近期新疆棉禁令趨緊，后期我國(guó)外貿(mào)出口形勢(shì)嚴(yán)峻，而國(guó)內(nèi)軋花廠還貸壓力不斷增加，短期棉價(jià)或仍有下行空間。不過在連續(xù)大跌后市場(chǎng)正在等待反彈的驅(qū)動(dòng)，關(guān)注政策預(yù)期能否兌現(xiàn)。

【白糖】糖：昨夜糖市再次觸底反彈。目前全球糖市關(guān)注新榨季巴西中南部壓榨進(jìn)度；同時(shí)市場(chǎng)也將繼續(xù)關(guān)注北半球需求和近期國(guó)內(nèi)疫情變化；另外宏觀方面美聯(lián)儲(chǔ)加息及原油價(jià)格波動(dòng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國(guó)內(nèi)制糖成本提高和減產(chǎn)利多糖價(jià)，近期則需要關(guān)注國(guó)內(nèi)疫情消退后對(duì)消費(fèi)的影響。策略上，由于國(guó)內(nèi)減產(chǎn)和進(jìn)口虧損，目前白糖投資價(jià)值不斷增加，SR09合約逢低可以在5800-6000一帶買入。

【生豬】

生豬：生豬期貨全天大漲。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)生豬均價(jià)18.41元/公斤，比上一日維持上漲0.54元/公斤。總體而言，部分集團(tuán)場(chǎng)出欄不足，散戶出欄積極性降低，市場(chǎng)惜售情緒高漲。同時(shí)由于豬糧比長(zhǎng)期偏低，豬價(jià)向下空間有限；近期現(xiàn)貨價(jià)格上漲，對(duì)期貨價(jià)格形成支撐，后期關(guān)心政府連續(xù)收儲(chǔ)對(duì)市場(chǎng)情緒的影響。短期投資者可以震蕩對(duì)待，長(zhǎng)期投資者可以等待價(jià)格回調(diào)后逐步擇機(jī)入場(chǎng)。

【蘋果】

蘋果：蘋果期貨今日大漲。現(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)4.1元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場(chǎng)價(jià)4元/斤，與上一日持平。截至6月23日本周全國(guó)冷庫出庫量13.77萬噸，全國(guó)冷庫去庫存率85.9%，環(huán)比上周繼續(xù)放緩。策略上，據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的初步統(tǒng)計(jì)，2022-2023 產(chǎn)季全國(guó)蘋果產(chǎn)量為3283.60萬噸，比2019年（4242.54萬噸）下滑22.60%；比2017年（4139.00萬噸）下滑20.67%，產(chǎn)量預(yù)估數(shù)據(jù)偏利多。投資者可以待2210合約回調(diào)后逢低買入。

【油脂】

油脂: 夜盤沖高回落，市場(chǎng)傳言印尼能源和礦產(chǎn)資源部在2022年7月對(duì)生物柴油燃料混合40%棕櫚油（B40）的車輛進(jìn)行道路測(cè)試，道路測(cè)試至少需要長(zhǎng)達(dá)五個(gè)月的時(shí)間。印尼國(guó)內(nèi)原料端棕櫚果和棕櫚油價(jià)格繼續(xù)下跌，目前棕櫚果價(jià)格為1200千印尼盾/公斤，在庫存壓力未釋放完畢前或難以企穩(wěn)，目前如果控制庫存到去年年底水平，預(yù)估下半年印尼出口比去年同期增加200多萬噸，或者集中一段時(shí)間多出口200多萬噸，庫存壓力將回歸正常，但是目前印尼還面臨物流受限問題，船只不足。目前6月250萬噸出口額度已經(jīng)審批了171萬噸，關(guān)注后續(xù)審批發(fā)放，暫時(shí)出口數(shù)量還未恢復(fù)到正常水平。6月前25日馬來西亞棕櫚油出口減幅較20日擴(kuò)大，6月底開啟累庫。在此期間印尼需要將庫存轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家，降價(jià)尋求需求，在源頭價(jià)格未企穩(wěn)反彈前，內(nèi)盤棕櫚油即使反彈或許有限。

【豆菜粕】

豆菜粕：夜盤收漲。美豆優(yōu)良率繼續(xù)下調(diào)，截至2022年6月26日當(dāng)周，美國(guó)大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率為65%，分析師平均預(yù)估為68%，之前一周為68%，去年同期為60%。在美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)發(fā)布作物種植面積報(bào)告之前，分析機(jī)構(gòu)對(duì)美國(guó)2022年大豆種植面積的預(yù)估均值為9,044.6萬英畝，預(yù)估區(qū)間介于8,873.5-9,237.5萬英畝，USDA 3月31日預(yù)估值為9,095.5萬英畝。上周111家油廠大豆實(shí)際壓榨量為181.2萬噸，開機(jī)率為62.98%，較預(yù)估低8.75萬噸。預(yù)計(jì)本周國(guó)內(nèi)油廠開機(jī)率略有上升，油廠大豆壓榨量預(yù)計(jì)181.9萬噸，開機(jī)率為63.23%。近月豆粕供應(yīng)較多，需求不振，遠(yuǎn)月大豆到港不多，需求有望轉(zhuǎn)好，外盤美豆盤面暫有支撐，關(guān)注6月底種植面積報(bào)告。