自“ChatGPT競(jìng)品”Bard首發(fā)出現(xiàn)“災(zāi)難性錯(cuò)誤”后，谷歌母公司Alphabet股價(jià)兩日累跌逾12%，創(chuàng)2008年9月以來(lái)最大兩日跌幅，市值共蒸發(fā)近2000億美元。

華爾街和投資者擔(dān)心，在微軟掀起的這場(chǎng)AI大戰(zhàn)中，谷歌搜索引擎一哥的地位可能不保，公司的利潤(rùn)也將遭到?jīng)_擊。

微軟要壓低行業(yè)利潤(rùn)，谷歌首當(dāng)其沖

微軟首席執(zhí)行官薩蒂亞?納德拉(Satya Nadella)近期在接受媒體采訪時(shí)明確表示，微軟準(zhǔn)備利用新技術(shù)壓低搜索行業(yè)的利潤(rùn)，毛利率將“永遠(yuǎn)下降”。

在Bard出現(xiàn)重大錯(cuò)誤的前一天，微軟發(fā)布了新版的Bing搜索引擎，新版本采用升級(jí)版的AI語(yǔ)言模型GPT-3.5，可以對(duì)搜索查詢的答案進(jìn)行匯總，以及生成電子郵件和列表。

“搜索領(lǐng)域有巨大的利潤(rùn)空間，微軟可以穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)。但對(duì)谷歌而言，情況并非如此，他們必須為捍衛(wèi)自己的（利潤(rùn)）?！奔{德拉指出，微軟與谷歌的競(jìng)爭(zhēng)是“不對(duì)稱的”。

如果納德拉是對(duì)的，那么谷歌將面臨一個(gè)大問(wèn)題。

去年Alphabet毛利潤(rùn)為1570億美元，毛利率為55%，如果將這一數(shù)字減半，如果不大幅削減成本，Alphabet的利潤(rùn)將化為烏有。

微軟強(qiáng)勢(shì)歸來(lái)，谷歌卻走上微軟老路？

除此以外，谷歌還面臨巨頭普遍面臨的威脅：即使保住行業(yè)“領(lǐng)頭羊”地位，如果不能實(shí)現(xiàn)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，投資者一樣會(huì)降低對(duì)公司的預(yù)期。

這一點(diǎn)，微軟有著十足的經(jīng)驗(yàn)。

在納德拉2014年成為首席執(zhí)行官之前的十年里，微軟利潤(rùn)增長(zhǎng)了一倍多。然而投資者擔(dān)心，微軟更關(guān)心的是壓榨客戶，而非擴(kuò)張業(yè)務(wù)應(yīng)對(duì)新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

十年間，微軟市盈率下降一半至10倍左右，股價(jià)幾乎沒(méi)有任何變化，直到納德拉上位后推出改變行業(yè)格局的云服務(wù)，從那以后，微軟股價(jià)急劇上漲，目前公司股價(jià)已比2004年高出10倍。

可以想象，如果谷歌走了微軟的老路，暫時(shí)可能是風(fēng)平浪靜，但長(zhǎng)期看來(lái)，投資者必然遭遇股價(jià)不上不下帶來(lái)的痛苦。

客戶舊習(xí)難改，谷歌暫時(shí)安全？

回到最初的問(wèn)題，爆火的ChatGPT或類似的AI產(chǎn)品是否會(huì)顛覆谷歌的主導(dǎo)地位？

在摩根大通高級(jí)TMT分析師Ron Adler看來(lái)，答案是絕對(duì)否定的，“人工智能領(lǐng)域投資者的反應(yīng)非常情緒化，缺乏現(xiàn)實(shí)意義?！?/p>

因?yàn)榕f習(xí)難改，顧客改變的成本很高。

Adler說(shuō)：當(dāng)人們?cè)谒阉骰蚩紤]搜索某些東西時(shí)，會(huì)不會(huì)修改他們的主頁(yè)或者不再訪問(wèn)谷歌？

也許不會(huì)。我們真的會(huì)在搜索中使用Bard嗎？當(dāng)然，也可能不是。你們中有多少人使用Siri或Alexa （亞馬遜語(yǔ)音助手）進(jìn)行簡(jiǎn)單的手機(jī)搜索？比人們想象的要少得多。

積習(xí)難改，谷歌將難以被打敗。

Alphabet目前仍是安全的。Statcounter的數(shù)據(jù)顯示，它在全球搜索引擎市場(chǎng)的份額超過(guò)90%。不僅僅是谷歌，微軟、亞馬遜和Meta仍然控制著各自的利基市場(chǎng)。