近日,中國證監(jiān)會核準(zhǔn)東方證券吸收合并東方證券承銷保薦有限公司(以下簡稱“東方投行”)引起業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注,這是近年來首個券商吸收合并投行子公司的案例。業(yè)內(nèi)人士表示,全面注冊制下,券商迎來新機遇,投行業(yè)務(wù)打開了新的發(fā)展空間,但更考驗券商的綜合服務(wù)能力。當(dāng)前,各大券商均在積極“招兵買馬”,加碼投行業(yè)務(wù)布局。 提升綜合服務(wù)水平 3月5日盤后,東方證券公告稱,中國證監(jiān)會近日核準(zhǔn)東方證券吸收合并全資子公司東方投行,吸收合并完成后,東方投行解散,原東方投行北京分公司變更為東方證券北京分公司。 據(jù)了解,東方投行前身是東方花旗,由東方證券與花旗環(huán)球金融(亞洲)有限公司(以下簡稱“花旗”)共同投資組建。2019年,東方證券收購花旗持有的東方花旗全部33.33%股權(quán),實現(xiàn)全資持有東方花旗。2020年,東方花旗更名為東方投行。2021年6月,東方證券公告,為進一步整合資源、提高效率,有效提升業(yè)務(wù)拓展和客戶綜合服務(wù)能力,擬吸收合并全資子公司東方投行。2022年11月底,證監(jiān)會受理了東方證券的《證券公司合并審批》材料。 東方證券表示,本次吸收合并完成后,公司投行業(yè)務(wù)牌照分割問題將得以解決,有利于充分發(fā)揮全牌照的優(yōu)勢,提高展業(yè)效率,進而提升公司綜合金融服務(wù)水平;能夠有效解決東方投行作為子公司經(jīng)營時,流動性風(fēng)險等指標(biāo)對開展投行業(yè)務(wù)的影響和制約;公司投行作為部門整體運作,管理與決策效率將有效提升,有利于推動公司投行業(yè)務(wù)整體發(fā)展。 對此,資深投行人士王驥躍對《經(jīng)濟參考報》記者表示,東方證券吸并東方投行,是發(fā)展的必然,投行是券商綜合服務(wù)的一部分,投行部門獨立為子公司,未必符合券商發(fā)展規(guī)律。他表示,全面注冊制下,更強調(diào)券商的綜合服務(wù)能力,投行只是把客戶引進公司,后續(xù)可以為上市公司及其股東提供全方位的資本服務(wù),包括再融資、投資、并購重組、股權(quán)激勵、分拆上市等。在這種情況下,獨立的投行子公司,反而會增加整個公司的交易成本。 券商迎來新發(fā)展空間 隨著全面注冊制的落地,券商業(yè)務(wù)尤其是投行業(yè)務(wù)將迎來新機遇。方正證券表示,預(yù)計證券行業(yè)將直接受益于注冊制帶來的業(yè)務(wù)增量,投行業(yè)務(wù)將繼續(xù)保持增長。廣發(fā)證券也認為,注冊制全面打開券商發(fā)展新空間。在投行及投行資本化方面,放量提升與格局優(yōu)化,綜合服務(wù)鏈條更暢通。 目前,部分券商的投行業(yè)務(wù)仍通過投行子公司展業(yè),包括長江證券與長江證券承銷保薦、第一創(chuàng)業(yè)與一創(chuàng)投行、方正證券與方正證券承銷保薦、國聯(lián)證券與華英證券、華泰證券與華泰聯(lián)合、山西證券與中德證券、申萬宏源與申萬宏源承銷保薦、恒泰證券與恒泰長財?shù)取5骷野l(fā)展情況有所差異,中證協(xié)去年12月份發(fā)布的證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評價結(jié)果顯示,申萬宏源承銷保薦、華泰聯(lián)合、長江證券承銷保薦3家投行子公司均被評為A類,同時也有部分投行子公司被評為C類。 西南證券投資銀行事業(yè)部執(zhí)行總裁孔輝煥對《經(jīng)濟參考報》記者表示,全面注冊制改革,對于投行來說是難得的歷史機遇,也是挑戰(zhàn),企業(yè)上市以及上市公司再融資更加市場化,但也要求投行必須具備綜合服務(wù)能力以及與投資、研究部門加強合作。未來投行提供的是全周期服務(wù),這就要求投行必須加大人才儲備,尤其是其他專業(yè)背景人才補充,把投行從“承做式”顧問向產(chǎn)業(yè)投行邁進,為中小型投行提供新的借鑒,打造深耕區(qū)域、特定領(lǐng)域的精品投行。 不斷加碼投行業(yè)務(wù) 新發(fā)展機遇下,不少券商正在積極備戰(zhàn),加碼投行業(yè)務(wù)布局。中證協(xié)的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,2021年,40.21%的券商對投行業(yè)務(wù)條線進行了調(diào)整,主要包括增設(shè)投行業(yè)務(wù)部門、布局中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)等。 以東方證券為例,公司于2022年4月完成A股配股發(fā)行工作,募集資金總額為127.15億元,其中60億元擬投向公司的投資銀行業(yè)務(wù)。國聯(lián)證券指出,2019年至2022年,東方證券保代人數(shù)從75人增加至184人,占證券行業(yè)總?cè)藬?shù)的比例從1.97%上升至2.35%,預(yù)計東方證券在2023和2024年保代人數(shù)占比分別為2.42%和2.50%。 此外,不少券商還在不斷加大投行業(yè)務(wù)人才儲備。開源證券相關(guān)人士對記者表示,今年開源證券應(yīng)屆生招聘人數(shù)預(yù)計將較去年提升60%,本次春招將重點布局北交所業(yè)務(wù),積極招募北交所研究、承做、發(fā)行、內(nèi)控等崗位的優(yōu)秀人才。 國金證券春季校園招聘也將啟動,國金證券相關(guān)人士表示,全面注冊制改革促使投行回歸定價及銷售本源,未來只有真正有定價能力和銷售能力的專業(yè)投行才會贏得競爭。國金在三年前就開始加大投行行業(yè)專家、風(fēng)控人員的儲備,并在2021年確立“以投行為牽引,以研究為驅(qū)動”的戰(zhàn)略原則。目前,國金投行業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健,人才儲備相對充足,團隊在保障執(zhí)業(yè)質(zhì)量和人才專業(yè)化的前提下保持適度擴張的節(jié)奏,增員主要集中在區(qū)域項目承攬人員、行業(yè)專家等方向。 責(zé)任編輯:李燁 |
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