期貨投資風(fēng)險遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過股票投資風(fēng)險的原因，最主要的是因為期貨的保證金制度。保證金制度，即是投資者只需要支付少量的資金，就可以購買到價值數(shù)倍、甚至十幾倍的東西。那么怎么控制風(fēng)險，減少損失，避免“一招錯，滿盤輸”的結(jié)果是投資者必須修煉的課題。

倉位管理是一種可以比較直觀的降低風(fēng)險的方式。通過倉位的管理，來將保證金造成的高杠桿風(fēng)險降低到我們和委托人都可以接受的程度。比如，在10%的保證金情況下，使用滿倉就等于是10倍的杠桿，如果只使用20%的倉位，那么我們的杠桿就只有2倍。

不可否認(rèn)，參與期貨投資的投資者有許多種操盤的方式、方法，但永遠(yuǎn)不能忘記，決定期貨價格變化的根本，不在于虛擬市場本身，而在于這個期貨背后的基本供需變化。成熟、理性的專業(yè)投資者需要從供需變化，把握期貨的根本。

以商品期貨為例，當(dāng)在實體經(jīng)濟(jì)中，這種商品的產(chǎn)量（供）和消費(fèi)量（需）的變化，是造成商品現(xiàn)貨價格以及期貨價格變動的根本原因——當(dāng)這種商品的產(chǎn)量（供）大于消費(fèi)量（需）時，價格就會下跌；當(dāng)這種商品的產(chǎn)量（供）低于消費(fèi)量（需）時，價格就會上漲。同時，當(dāng)這種商品價格下跌時，會影響商品的產(chǎn)量下降，拉低與消費(fèi)量之間的差距，最后產(chǎn)量低于消費(fèi)量，價格又重新上漲；當(dāng)這種商品價格上漲時，會影響商品的產(chǎn)量上升，拉低與消費(fèi)量之間的差距，最后產(chǎn)量高于消費(fèi)量，價格又重新下跌。

實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的情況，是期貨價值變化的根本動力。虛擬市場領(lǐng)域的情況，是期貨價格變化的主要動力。如果脫離了期貨背后最基本的供需變化，脫離了對這個期貨實體經(jīng)濟(jì)的跟蹤研究，這就等于是做股票投資時，脫離了上市公司的業(yè)績，兩者都是不可能做到最好的投資的。

還有，最重要的一項指標(biāo)——根據(jù)波動性和杠桿比例，設(shè)置止損額度。動性和不可預(yù)測性是市場最根本的特征，這是市場存在的基礎(chǔ)，也是交易中風(fēng)險產(chǎn)生的原因，這是一個不可改變的特征。換句話說，止損是投資者對自己財富的一種自我保護(hù)手段。止損的額度不能簡單使用某個數(shù)字，而是需要根據(jù)期貨的波動性和我們使用的杠桿比例，進(jìn)行配置。成功的投資者可能有各自不同的交易方式，但止損卻是保障他們獲取成功的共同特征。

世界投資大師索羅斯說過，投資本身沒有風(fēng)險，失控的投資才有風(fēng)險。學(xué)會止損，千萬別和虧損談戀愛。止損遠(yuǎn)比盈利重要，因為任何時候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立合理的止損原則相當(dāng)有效，謹(jǐn)慎的止損原則的核心在于不讓虧損持續(xù)擴(kuò)大。為什么止損如此之難 明白止損的意義固然重要，然而，這并非最終的結(jié)果。事實上，投資者設(shè)置了止損而沒有執(zhí)行的例子比比皆是，市場上，被掃地出門的悲劇幾乎每天都在上演。

止損為何如此艱難？原因有三：其一，僥幸的心理作祟。某些投資者盡管也知道趨勢上已經(jīng)破位，但由于過于猶豫，總是想再看一看、等一等，導(dǎo)致自己錯過止損的大好時機(jī)；其二，價格頻繁的波動會讓投資者猶豫不決，經(jīng)常性錯誤的止損會給投資者留下?lián)]之不去的記憶，從而動搖投資者下次止損的決心；其三，執(zhí)行止損是一件痛苦的事情，是一個血淋淋的過程，是對人性弱點(diǎn)的挑戰(zhàn)和考驗。

第十一屆全國期貨實盤交易大賽商品期權(quán)第三名 李峰

我是一個“膽小鬼”，也是“吝嗇鬼”，因此我非常注意風(fēng)險控制，尤其是資金回撤。怎樣才能做到高收益、低風(fēng)險呢？我認(rèn)為，最好的方法是“等待”。如果是短線交易，那就等到你熟悉的情況出現(xiàn)再建倉。這里所說的“熟悉的情況”是指你之前研究過的K線形態(tài)，或者熟悉的開平倉手?jǐn)?shù)，等等。在長線交易上，一般行情轉(zhuǎn)折時都會有10%的波動空間，如果設(shè)置的止損時2%，那就很容易處理單子。

交易中最難的是什么呢？商品期權(quán)組第六名張立新認(rèn)為，堅持一致性的交易紀(jì)律和交易策略，完全按照交易系統(tǒng)的信號進(jìn)行操作，當(dāng)中不需要夾雜任何自己主觀的思維，將正確的交易重復(fù)多次并堅持下去。堅持一種行為，成就一種人生。

商品期權(quán)組第七名高航：“絕學(xué)無憂” 建立屬于自己的交易系統(tǒng)

在期貨投資的道路上，我引用老子的一句話“絕學(xué)無憂”，意思就是沒有一成不變的交易模式，無論成功還是失敗的經(jīng)驗，都值得學(xué)習(xí)借鑒，但只有不斷總結(jié)自己的成敗，才能建立屬于自己的交易系統(tǒng)。

程序化組第七名 斯楊：機(jī)會永不停歇，風(fēng)險控制是交易的基礎(chǔ)

期貨這個市場，機(jī)會永不停歇，錯過這一次還會有下一次。很少人會因為一次交易成功就從此走上人生巔峰，很多人往往會因為一次錯誤交易而毀掉“半生”，所以風(fēng)險控制是交易的基礎(chǔ)。

優(yōu)秀資產(chǎn)管理獎第八名   福建德勝資產(chǎn)管理有限公司——活著是最重要的

我們的交易策略是量化CTA趨勢跟蹤策略，程序化交易。以我們多年來的交易經(jīng)驗來說，期貨市場里的零和博弈游戲充滿殘酷和誘惑，在市場波動的浪潮中，控制風(fēng)險、掌握優(yōu)勢和擁有耐心是必不可少的幾個先決因素。

其一，控制風(fēng)險?！盎钪亲钪匾氖隆?，事先要考慮好各種可能出現(xiàn)的風(fēng)險因素，在交易策略的設(shè)計上，把風(fēng)險管控理念時刻置于每一筆頭寸之中，保證在風(fēng)險可控的前提下讓利潤盡情奔跑。在此過程中，采用多市場、多品種、多周期、多策略的系統(tǒng)化交易模式，通過組合、套利、對沖等手段，合理有效地實現(xiàn)分散風(fēng)險的目的，提高整體產(chǎn)品抗風(fēng)險的能力。

其二，掌握優(yōu)勢。順勢而為，只做有概率優(yōu)勢的交易。價格走勢不是完全隨機(jī)的，它會隨著市場運(yùn)行被不斷修正，找出價格變化的規(guī)律，制定一系列的交易策略并嚴(yán)格執(zhí)行，不必過分在意短期的盈虧。我理解的趨勢是一定周期內(nèi)價格向同一個方向運(yùn)行，趨勢包括上漲、下跌和振蕩。放在長時間周期內(nèi)，短期盈虧是無足輕重的，在這個市場中“活著是最重要的事”“穩(wěn)定就是暴利”，這就是我們一直秉持的趨勢交易投資理念。

其三，擁有耐心。市場不可能永遠(yuǎn)是單邊行情，可能在很長的時間內(nèi)，其只在一個區(qū)間內(nèi)振蕩，這時就要保持足夠的耐心，不僅要保證身在其中，而且要時刻專注，尋找合適的時機(jī)參與進(jìn)來，以概率的優(yōu)勢來獲取超額收益。正所謂“耐得住寂寞才能守得住繁華”。